2021年金融學綜合模擬試卷與答案解析20

2021年金融學綜合模擬試卷與答案解析20

一、單選題（共30題）

1.有關(guān)可轉(zhuǎn)換公司債券，正確的是（）

A：可轉(zhuǎn)換公司債券等于賣出期權(quán)加普通公司債券

B：轉(zhuǎn)換價格越高，可轉(zhuǎn)債價值越大

C：可轉(zhuǎn)換公司債券票息率小于普通公司債券利率

D：可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行不影響股本

【答案】：C

【解析工可轉(zhuǎn)債=看漲期權(quán)+普通債券。轉(zhuǎn)換價格越高，相當于執(zhí)行

價格越高，看漲期權(quán)價值越低,可轉(zhuǎn)債價值越低;可轉(zhuǎn)債賦予投資者看

漲期權(quán)，因此息票率遠小于普通公司債券利率:可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股會要求公

司增發(fā)新股，會影響股本。

2.F公司資產(chǎn)與銷售收人之比為1.6,自然增加的負債和銷售收人之

比為0.4,利潤率為0.1,留存收益比率為0.55,去年公司的銷售收

人為2億元，假定這些比率保持不變，公司的內(nèi)部增長率是多少？（提

示:運用額外融資需求公式計算公司在不增加自發(fā)性外部資金的情況

下的最大增長率）（）

A：4.8%

B：3.9%

C：5.4%

D：8.1%

【答案】：A

-1-

【解析】：解答此題的要點：明晰內(nèi)部增長率的概念，掌握EFN的計算

方法。外部資金需求量=-需要增加的資金總量-自然負債增量-累積留

存收益增量，或EFN=(A/S)ZSS-(L/S)Z\S-PMS(l-d)。設(shè)最大增長率

為X,EFN=O,則有1.6X-0.4X-0.lx(1+X)xO.55=0,可求得X=4.8%o

3.某人目前向銀行存人1000元，銀行存款年利率為2肌在復利計息

的方式下,5年后此人可以從銀行取出()元

A：1100

B：1104.1

C：1204

D：1106.1

【答案】：B

【解析】：考查復利計息的終值計算：復利計息時，5年后可以從銀

行取出的金額=1000x(1+2%)5=H04.1(元)

4.通過擴大無效生產(chǎn)、追加產(chǎn)成品的投入來降低會計賬面成本，通過

減少必要的維修成本、科技開發(fā)成本等方法來減少會計賬面成本，這

種弊端是以()作為公司理財?shù)哪繕艘鸬?/p>

A：利潤最大化

B：企業(yè)價值最大化

C：股東財富最大化

D：股東財富最大化

【答案】：A

【解析】：注意以利潤最大化作為公司理財目標的弊端。

-2-

5.下列關(guān)于國際政策協(xié)調(diào)理論的表述，不正確的是（）

A：托賓稅的初衷是為了抑制外匯期貨投機

B：藍圖方案認為均衡匯率標準應該是FEER

C：蒙代爾認為最適度通貨區(qū)的標準是生產(chǎn)要素的高度流動性

D：浮動匯率制下的貨幣擴張會導致外國的產(chǎn)出下降

E：國際經(jīng)濟傳導機制包括收人機制、利率機制和相對價格機制

【答案】：A

【解析】：托賓稅的初衷是為了抑制外匯現(xiàn)貨投機而非期貨投機。

6.對于美國而言，美元兌英鎊按以下的哪種方法計價？（）

A：間接標價法

B：直接標價法

C：應收標價法

D：美元標價法

【答案】：B

【解析】：對于美國而言，美頑英鎊采用直接標價法，即應付標價法。

應收標價法就是間接標價法。如對于美國而言，美元對人民幣是間接

標價法。一般而言，在紐約國際金融市場上，都是美元標價法（將美

元視為單位貨幣）。但美元對英鎊，則將英鎊視為單位貨幣。

7.債券到期收益率小于票面利率，該債券將按照（），發(fā)行后隨到期

時間臨近，該債券0

A：折價發(fā)行，減少折價

B：折價發(fā)行，增加折價

-3-

C：溢價發(fā)行，減少溢價

D：溢價發(fā)行，增加溢價

【答案】：C

【解析】：溢價債券，票面利率高于到期收益率,到期日債券按面值兌

付，溢價減少。

8.某公司于2003年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，

面值為1000元，票面利率10%,甲投資者于20(M年1月1日以1020

元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資

的到期收益率為。

A：41.18%

B：10.12%

C：4.12%

D：10%

【答案】：B

【解析】：到期收益率是債券投資的內(nèi)部收益率。

9.關(guān)于留存收益，下列表述錯誤的是()

A：留存收益的成本比普通股票的成本低

B：公司用留存收益再投資不但可以獲得低籌資成本的利益，而且還

可以獲得所持有股票升值的利益

C：留存收益等于股東對企業(yè)追加了投資

D：如將留存收益作為股利分給股東，股東不需要因其收入增加而多

支付個人所得稅，因為留存收益是公司在支付股利之后的稅后利潤

-4-

【答案】：D

【解析】：

10.如果金銀的法定比價是1:14,而市場比價是1:15,這時，充斥市場

的將是（）

A：銀幣

B：金幣和銀幣同事

C：金幣

D：都不是

【答案】：A

【解析】：根據(jù)劣幣驅(qū)逐良幣定律，充斥在市場上的是劣幣，即被高

估的貨幣，而在官方市i銀被高估，所以銀充斥市場，而黃金會被熔

化、收藏或者流向國外。

11.下面說法正確的是（）

A：流動性溢價理論假定不同期限的債券能夠完全替代

B：市場分割理論假定不同期限的債券完全不能替代

C：預期理論假定不同期限的債券能夠部分替代

D：上述均正確

【答案】：B

【解析】：此題考查不同利率期限結(jié)構(gòu)的假定辨析。記住要點:預期理

論假定不同期限的債券能夠完全替代，市場分割理論假定不同期限的

債券完全不能替代。偏好理論假定不同期限的債券能夠部分替代。

12.下列關(guān)于利率平價理論，表述正確的是（）

-5-

A：利率平價理論中的利率是名義利率，不是實際利率

B：如果本國利率水平高于外國利率，意味本幣在遠期會升值

C：如果利差大于匯差，資金應從高利率國家流向低利率國家

D：如果匯差大于利差，資金應從低利率國家流向高利率國家

E：CIP和UIP均假設(shè)投資者風險厭惡

【答案】：A

【解析】:B,C,D三項描述相反,E項UIP假設(shè)投資者都是風險中性的。

13.“利息是由資本所有者對目前享樂和滿足的犧牲”屬于()的觀

點

A：資本生產(chǎn)力論

B：節(jié)欲論

C：時差論

D：流動性偏好論

【答案】：B

【解析】：此題考查不同利息本質(zhì)理論的觀點辨析oA項資本生產(chǎn)力論

認為，資本、土地和勞動力是生產(chǎn)的三要素，具有生產(chǎn)力，類似利息、

地租和工資就是資本提供服務(wù)的報酬。B項節(jié)欲論認為，利息是資本

借出者犧牲自己的當前消費來增加資本的收人。C項時差論認為，利

息是時間的報酬。D項流動性偏好論認為，貨幣的流動性會給人們帶

來正的效用，人們更偏好于貨幣的流動性，所以，利息便是人們放棄

貨幣流動性的一種報酬。

14.下面觀點不屬于凱恩斯流動性偏好理論的是()

-6-

A：貨幣需求取決于人們的流動性偏好

B：在充分就業(yè)的條件下，儲蓄和投資均是利率的函數(shù)

C：貨幣供給是由中央銀行決定，屬于外生變量

D：貨幣的供給與需求是決定利率的因素

【答案】：B

【解析】：此題考查凱恩斯的利率決定理論的主要觀點。B項屬于古

典利率理論的觀點，所以錯誤

15.下列關(guān)于國際金本位制度的表述，不正確的是()

A：包括金幣、金塊和金匯兌三種本位

B：是一種天然的固定匯率制度

C：限制政府運用貨幣相機抉擇政策的權(quán)力

D：崩潰的根本原因在于世界黃金存量在不同國家的分布不均

E：國際金本位是一個比較穩(wěn)定的國際貨幣體系

【答案】：D

【解析】：黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠遠低于商品生產(chǎn)增長的幅度，黃

金不能滿足日益擴大的I商品流通的需要，這就極大地削弱了金鑄幣

流通的基礎(chǔ)，即“特里芬兩難二

16.某公司全部資產(chǎn)120萬元，負債比率為40%,負債利率為10%,當

EBIT為20萬元時，財務(wù)杠桿系數(shù)為()

A：1.21

B：1.31

C：1.32

-7-

D：1.43

【答案】：C

【解析】：利息費用為120x40%xl0%=4.8(萬元)。財務(wù)杠桿系數(shù)

17.某投資項目營運期某年的總成本費用(不含財務(wù)費用)為1100萬

元，其中：外購原材料、燃料和動力費估算額為500萬元，工資及福

利費的估算額為300萬元，固定資產(chǎn)折舊額為200萬元，其他費用為

100萬元。據(jù)此計算該項目當年的付現(xiàn)經(jīng)營成本估算額為()萬元

A：1000

B：900

C：800

D：300

【答案】：B

【解析】：折舊額不是付現(xiàn)的經(jīng)營成本，故應該扣除。

18.以下哪項是弗里德曼-舒瓦茨模型中決定貨幣乘數(shù)的變量？()

A：C/M

B：R/M

C：D/R

D：D/M

【答案】：C

【解析】：此題考查不同貨幣供給理論模型的基本形式。根據(jù)弗里德

曼-舒瓦茨模型，貨幣乘數(shù)決定公式為m=[(D/R)(1+D/C)]/(D/R+D/C),

決定貨幣乘數(shù)的變量為D/R與D/C,所以C項正確。

-8-

19.在固定匯率制度下，當一國國際收支順差增加，則中央銀行（）

A：貨幣發(fā)行增加

B：負債減少

C：資產(chǎn)減少

D：對政府的債券增加

【答案】：A

【解析】：此題考查中央銀行資產(chǎn)負債變動關(guān)系。在固定匯率制度下,

一國國際收支順差增加，則必然導致本國外匯供給增加，外匯匯率下

降，本幣升值。為了維持匯率穩(wěn)定，中央銀行會在公開市場上，收購

外匯，同時投放本幣。從而,使得貨幣發(fā)行增加。所以A項正確。因

國際收支順差增加，該國的外匯儲備增加，導致中央銀行資產(chǎn)規(guī)模增

加，負債規(guī)模也會伴隨增加，所以B項，C項錯誤。國際收支順差增

加，導致外匯儲備增加，一般不會影響對政府債券的增加。相反，如

果保持中央銀行負債不變，國際收支順差增加（外匯儲備增加）會導

致中央銀行對政府債權(quán)的減少，所以D項錯誤。

20.以下（）是正確的

A：根據(jù)信用創(chuàng)造理論，銀行貸款可以創(chuàng)造貨幣，不能購買國債

B：央行提高法定準備金率，商業(yè)銀行在中央銀行的存款會增加

C：經(jīng)濟危機時，人們流動性偏好上升，通貨存款比C/D下降

D：在其他條件不變下，信用卡的廣泛使用會使貨幣流通速度V上升

【答案】：B

【解析】：A選項是錯誤的，當央行購買國債時，就是在投放流動性,

-9-

基礎(chǔ)貨幣增加;C選項是錯誤的，經(jīng)濟危機時，人們流動性偏好上升,

現(xiàn)金漏損增加，因此通貨存款比C/D上升;D選項是錯誤的，在其他

條件不變下，信用卡的廣泛使用會使貨幣流通速度V下降。

21.最早出現(xiàn)的商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論是()

A：資產(chǎn)管理理論

B：負債管理理論

C：資產(chǎn)負債管理理論

D：資產(chǎn)負債比例管理理論

【答案】：A

【解析】：此題考查商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的發(fā)展歷史。

22.“金邊債券”是指()

A：中央政府債券

B：地方政府債券

C：金融債券

D：公司債券

【答案】：A

【解析】：此題考查債券的基本類型。一般地，因為政府債券不存在

違約風險，故稱為“金邊債券二

23.在直接標價法下，匯率的數(shù)值越大，本幣價值()

A：越低

B：越高

C：不變

-10-

D：無法判斷

【答案】：A

【解析】：此題考查匯率標價法。在直接標價法下，匯率的數(shù)值越大,

意味著一定單位的外國貨幣可以兌換越多的本國貨幣，也就是本國貨

幣的幣值越低;在間接標價法下，與此相反了

24.下列關(guān)于布雷頓森林體系的表述，不正確的是()

A：本質(zhì)上是一種國際金匯兌本位制

B：1943年7月，由44個國家和代表在美國新罕布什爾州布雷頓森

林城確立

C：美元和黃金掛鉤，世界各國貨幣和美元掛鉤，35美元等于1盎司

黃金

D：放開經(jīng)常賬戶交易，但嚴格限制國際資金流動

E：它的根本缺陷是“特里芬兩難”

【答案】：B

【解析】：布雷頓森林體系于1994年7月確立。D項中，國際金本位

制下，黃金的流動是完全自由的;布雷頓森林體系下，黃金流動受到

一定限制，居民不能直接在美國兌換黃金。

25.當兩種證券完全正相關(guān)時，由它們所形成的證券組合()

A：能適當?shù)胤稚L險

B：不能分散風險

C：證券組合風險小于單項證券風險的加權(quán)平均值

D：可分散全部風險

-11-

【答案】：B

【解析】：

26.布雷頓森林體系下的匯率制度屬于0

A：浮動匯率制

B：可調(diào)整的浮動匯率制

C：聯(lián)合浮動匯率制

D：可調(diào)整的固定匯率制

【答案】：D

【解析】：此題考查對布雷頓森林體系的理解0布雷頓森林體系實際

上就是以美元為中心的際匯率制度，各國的貨幣與美元有確定的比例

關(guān)系，各國有義務(wù)采取措施維持本國貨幣與美q比值，由于可以波動

的幅度為1%,幅度不算大，所以，仍然屬于固定匯率制度，或稱為

可調(diào)整的4住匯率制度。

27.下列籌資方式中，資本成本最低的是()

A：發(fā)行債券

B：留存收益

C：發(fā)行股票

D：長期借款

【答案】：D

【解析】：雖然留存收益成本不必考慮籌資費用，但是留存收益實際

是留存的本應發(fā)放給股東的收益，是以股東要求日后的股利支付為條

件的，所以存在資金占用成本。

-12-

28.甲公司以10元的價格日勻人某股票，假設(shè)持有1年之后以10.5元

的價格售出，在持有期間共獲得L5元的現(xiàn)金股利，則該股票的持有

期收益率是()

A：12%

B：9%

C：20%

D：35%

【答案1C

【解析1持有期收益率=[(10.5-10)+l.5]/10xl00%=20%o

29.按照斯旺模型,如果一國同時出現(xiàn)通貨膨脹和順差，應采取()

A：增加國內(nèi)吸收，本幣貶值

B：增加國內(nèi)吸收，本幣升值

C：減少國內(nèi)吸收，本幣貶值

D：減少國內(nèi)吸收，本幣升值

E：緊縮的財政政策，擴張的貨幣政策

【答案】：D

【解析】：按照斯旺模型，如果一國同時出