我國(guó)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

2004年，中國(guó)的各種金融產(chǎn)品拍賣：金融產(chǎn)品非常受歡迎，基金的新品種也層出不窮。保險(xiǎn)價(jià)格急劇增加，外匯財(cái)務(wù)管理風(fēng)格有限，人民幣財(cái)務(wù)管理異常受歡迎。9月30日,光大銀行第二期“陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃”在石家莊發(fā)售,標(biāo)致著冬天里的一把火——人民幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入河北市場(chǎng),民生銀行的“民生財(cái)富·人民幣保得理財(cái)”、中信實(shí)業(yè)銀行的“中信理財(cái)寶”、華夏銀行的“華夏理財(cái)·人民幣穩(wěn)盈一號(hào)”相繼面市。一、商業(yè)銀行事業(yè)綜合時(shí)間河北省銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售僅限于石家莊市。2004年累計(jì)發(fā)售8期,金額總計(jì)5.05億元。分機(jī)構(gòu)看,光大銀行石家莊支行發(fā)售5期,金額合計(jì)0.9億元;民生銀行石家莊分行、發(fā)售1期,金額0.91億元;中信實(shí)業(yè)銀行石家莊分行發(fā)售1期,金額2.1億元;華夏銀行石家莊支行發(fā)售1期,金額合計(jì)1.14億元。從發(fā)售時(shí)間看,發(fā)售期一般在10-20天之間,發(fā)售時(shí)間最短的當(dāng)屬民生銀行石家莊分行,僅用8天時(shí)間售完預(yù)計(jì)20天發(fā)售量。從產(chǎn)品首曰發(fā)售量看,中信實(shí)業(yè)銀行石家莊分行、華夏銀行石家莊支行、光大銀行石家莊支行、民生銀行石家莊分行,發(fā)售量分別為0.29億元、0.28億元、0.15億元和0.1億元。二、監(jiān)管機(jī)構(gòu)購(gòu)買金融產(chǎn)品的受歡迎程度(一)文獻(xiàn)回顧和市場(chǎng)信息以負(fù)利率時(shí)后地方蓄利率高,且出口小經(jīng)歷了資本市場(chǎng)的狂熱和近兩年的低潮,投資者不再盲目追求高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào),投資行為逐步趨于理性,安全保本成為居民投資的基本要求。即使在物價(jià)漲幅超過(guò)儲(chǔ)蓄存款利率水平,儲(chǔ)蓄利率實(shí)際為負(fù)利率的時(shí)后,河北省儲(chǔ)蓄存款依然保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2004年末全省居民人民幣儲(chǔ)蓄存款達(dá)6207億元,增長(zhǎng)13.7%,余額和增量在全國(guó)分別居第5位和第7位。儲(chǔ)蓄存款成為投資者保障自有資金安全、獲得一定收益的無(wú)奈選擇,銀行儲(chǔ)蓄存款的高增長(zhǎng)足以證明銀行的安全性極高。人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售者是股份制商業(yè)銀行,其資金的投向主要是銀行間債券市場(chǎng)信用等級(jí)非常高的產(chǎn)品,包括央行票據(jù)、國(guó)債,金融債券等。銀行信用和投資產(chǎn)品的雙保險(xiǎn),極大降低了人民幣理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),是理財(cái)產(chǎn)品供不應(yīng)求的根本原因。(二)適當(dāng)推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品,但預(yù)期轉(zhuǎn)化率大有3.8%除了傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品國(guó)債、基金和保險(xiǎn)外,居民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品一直處于“饑渴”狀態(tài)。股份制商業(yè)銀行在成功推出外匯理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上,適時(shí)推出了各自的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,且預(yù)期收益率大有水漲船高之勢(shì),從開(kāi)始的10萬(wàn)元以上一年期理財(cái)綜合收益率的2.8%,上升到3.09%,而同期儲(chǔ)蓄存款的利率只有2.25%,若扣除利息稅后只有1.8%,高于儲(chǔ)蓄存款收益的三分之二。在風(fēng)險(xiǎn)基本對(duì)等的情況下,高收益將更具吸引力,人民幣理財(cái)產(chǎn)品一上市立即成為投資者競(jìng)相追捧的對(duì)象。(三)人民幣充放電產(chǎn)品為了吸引居民,不少銀行降低門檻,改變只向高端客戶發(fā)售的方式,購(gòu)買金額起點(diǎn)從10萬(wàn)元降至1萬(wàn)元或5千元等若干檔次,不同檔次享受不同的收益率。此外,2005年的人民幣理財(cái)產(chǎn)品在收益性、資金安全性、期限的流動(dòng)性方面呈現(xiàn)多元化差別。為保證流動(dòng)性,新出現(xiàn)了可贖回、可提前終止產(chǎn)品;期限方面,出現(xiàn)了最低可為3個(gè)月,最高可達(dá)3年的產(chǎn)品。充分滿足投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的不同偏好,適應(yīng)了不同層次投資者的需求。(四)實(shí)行實(shí)行形式化經(jīng)營(yíng),商業(yè)銀行隨著人們收入水平的提高,銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品需求長(zhǎng)期積累,顯現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)之勢(shì),而商業(yè)銀行實(shí)行按期次、計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)發(fā)售形式發(fā)放,每期均有一個(gè)確定的發(fā)售上限,形成有限的供給與相對(duì)無(wú)限需求的鮮明反差。受物以稀為貴,得不到的永遠(yuǎn)是最好的心理影響,每期發(fā)售呈現(xiàn)供不應(yīng)求,晚到一步可能買不上的火爆現(xiàn)象。三、規(guī)范銀行財(cái)務(wù)管理市場(chǎng)所需的問(wèn)題(一)資產(chǎn)總量持續(xù)快速增長(zhǎng),但成效明顯滯后人民幣理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)行供給者,多為股份制商業(yè)銀行,在個(gè)別經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)有城市商業(yè)銀行,2004年末資產(chǎn)總量占中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)54%的四大國(guó)有商業(yè)銀行雖然欲加入人民幣理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域,但步履明顯遲緩了許多。四大國(guó)有商業(yè)銀行完全可以憑借其營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、客戶資源、業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)提供安全化、多樣化的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。(二)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確提示各行營(yíng)銷理財(cái)產(chǎn)品之時(shí),常以高收益吸引客戶。如某家銀行1年期理財(cái)產(chǎn)品綜合收益率為2.39%,另一家銀行在一個(gè)月之后推出的1年期理財(cái)產(chǎn)品綜合收益率為2.66%。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的,雖然人民幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于股票、期貨等投資來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)要小,但畢竟不是儲(chǔ)蓄,并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在銷售產(chǎn)品時(shí)忽略了提示投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品至少面臨的三方面風(fēng)險(xiǎn):一是利率風(fēng)險(xiǎn),即在投資期間,央行上調(diào)人民幣存款利率,當(dāng)存款利率高于產(chǎn)品收益率時(shí),投資者等于損失了部分存款利息;二是銀行自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),銀行作為一個(gè)商業(yè)主體,不可避免地存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)某家銀行出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難時(shí),它所銷售的理財(cái)產(chǎn)品可能出現(xiàn)兌付危機(jī);三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),即存續(xù)期間,投資者不能辦理提前贖回理財(cái)產(chǎn)品,要承擔(dān)投資資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。曰前,銀監(jiān)會(huì)要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照業(yè)務(wù)性質(zhì)向金融消費(fèi)者正確提示金融風(fēng)險(xiǎn),尤其是準(zhǔn)確、完整地揭示委托理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。2004年人民幣理財(cái)市場(chǎng)上最后兩款產(chǎn)品的宣傳語(yǔ)均由原來(lái)各家通用的“保本金保收益”改為“預(yù)期收益率”。(三)定期存貸款,降低人民幣利率理財(cái)業(yè)務(wù)本質(zhì)上應(yīng)為商業(yè)銀行代客理財(cái),賺取中間差價(jià),屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù),但各銀行在銷售人民幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí)必須配比一定比例的定期儲(chǔ)蓄存款,以期扭轉(zhuǎn)個(gè)人儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)緩慢的局面。有的銀行將人民幣理財(cái)產(chǎn)品募集資金全部或部分填報(bào)在定期儲(chǔ)蓄存款項(xiàng)下,從而虛增了銀行存款。盡管有銀行高管明確表示,發(fā)售人民幣理財(cái)產(chǎn)品并非“高息攬儲(chǔ)”,但該產(chǎn)品在一定程度上偏離理財(cái)?shù)谋举|(zhì)屬性。(四)利率市場(chǎng)化將為城市中產(chǎn)階層,影響債券市場(chǎng)的增長(zhǎng)現(xiàn)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品所募集資金都將投放于國(guó)債、金融債及央行票據(jù)等貨幣市場(chǎng)投資品種中,隨著大量資金的涌入,會(huì)降低理財(cái)產(chǎn)品的收益率。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì),現(xiàn)有人民幣理財(cái)產(chǎn)品聚集的300億資金,對(duì)貨幣市場(chǎng)中的債券收益率已經(jīng)產(chǎn)生了一定影響。而且各行期限安排上相似,鎖定的目標(biāo)客戶多為城市的中產(chǎn)階層。產(chǎn)品未能體現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)“個(gè)性突出”的特點(diǎn),各行未能針對(duì)不同的客戶群,利用自己在某一投資領(lǐng)域的比較優(yōu)勢(shì),確定最適宜的投資期限,最大限度滿足投資者的差異化需要。四、關(guān)于銀行跨境金融業(yè)務(wù)的發(fā)展(一)理財(cái)專家任何理財(cái)產(chǎn)品都是典型的高知識(shí)含量和高技術(shù)含量的智力產(chǎn)品,其研發(fā)人員必須是經(jīng)驗(yàn)豐富的理財(cái)專家。通過(guò)加大對(duì)現(xiàn)有人員培訓(xùn)力度,成立由精通保險(xiǎn)、證券、期貨業(yè)務(wù)的人才組成的專家小組,建立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制,造就出一支高水平的專家理財(cái)隊(duì)伍,加快創(chuàng)新步伐,培育出主導(dǎo)產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和品牌產(chǎn)品,不斷提升人民幣理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量。(二)準(zhǔn)確分析財(cái)富階層,分配人民幣存款人民幣理財(cái)產(chǎn)品與其他任何產(chǎn)品一樣,其開(kāi)發(fā)必須有明確的市場(chǎng)定位,市場(chǎng)定位應(yīng)該建立在細(xì)分市場(chǎng)的基礎(chǔ)之上。目標(biāo)市場(chǎng)細(xì)分后的定位,可以避免“賠本賺吆喝”和盲目追求市場(chǎng)份額。人民幣理財(cái)由于是對(duì)各種財(cái)富擁有者的服務(wù),因此,準(zhǔn)確判斷各個(gè)地區(qū)、各個(gè)時(shí)間不同財(cái)富的分布是產(chǎn)品適銷對(duì)路的關(guān)鍵?？梢越梃b國(guó)外個(gè)人理財(cái)成功經(jīng)驗(yàn),細(xì)分市場(chǎng)把握兩條標(biāo)準(zhǔn):一是準(zhǔn)確劃分財(cái)富階層;二是不同銀行選擇幾個(gè)地域或一、兩個(gè)階層作為突破口。日前,光大銀行推出的以子女教育為主題的理財(cái)產(chǎn)品,目標(biāo)客戶群為望子成龍、為子女儲(chǔ)蓄學(xué)費(fèi)的父母?jìng)?因此在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上更加細(xì)致和“以人為本”,如產(chǎn)品的期限與學(xué)期吻合,到期日剛好在開(kāi)學(xué)前。(三)建立從用戶使