【論貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的影響研究7300字（論文）】

一、貨幣政策與房地產(chǎn)的相關(guān)概述（一）貨幣政策的定義基于特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，中央銀行所采取的不同政策、措施之和即為貨幣政策。不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期采取“緊”、“松”或“中”等不同的政策取向；同時(shí)，貨幣政策是宏觀(guān)調(diào)控的重要政治工具。一般來(lái)說(shuō)，貨幣政策監(jiān)管目標(biāo)分為四個(gè)目標(biāo)：衡量?jī)r(jià)格穩(wěn)定、確保充分就業(yè)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和平衡。不考慮外國(guó)經(jīng)濟(jì)，物價(jià)穩(wěn)定是央行貨幣政策的首要目標(biāo)。與此同時(shí)，很難保持在目標(biāo)上貨幣政策的一致性。舉例而言，物價(jià)穩(wěn)定、就業(yè)充分兩者之間就有矛盾。事實(shí)證明，這種矛盾可以用英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯曲線(xiàn)來(lái)解釋。例如，在一些經(jīng)濟(jì)理論中，價(jià)格穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在矛盾，理論界的觀(guān)點(diǎn)并不是唯一的。（二）貨幣政策影響房地產(chǎn)的途徑1.利率影響利率因素的最早方法來(lái)自凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。這表明貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)影響利率。央行已采取擴(kuò)大貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，平衡市場(chǎng)貨幣供求，降低利率以調(diào)整市場(chǎng)平衡。利率下降從兩個(gè)不同的方面影響房地產(chǎn)價(jià)格。另一方面，大多數(shù)購(gòu)房者通過(guò)商業(yè)抵押貸款購(gòu)買(mǎi)房屋，因此人們無(wú)法立即支付購(gòu)房款。市場(chǎng)利率降低了抵押貸款利率和購(gòu)房資金成本，并有可能轉(zhuǎn)換購(gòu)房需求，增加購(gòu)房需求，降低房地產(chǎn)價(jià)格。另一方面，當(dāng)市場(chǎng)利率降低，金融資產(chǎn)收入減少時(shí)，居民減少對(duì)基金的持有，并將資金投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)?？傂枨蠛头康禺a(chǎn)價(jià)格的上漲促進(jìn)了房地產(chǎn)的增長(zhǎng)。在房地產(chǎn)價(jià)格上的影響，貨幣政策、緩慢貨幣政策存在著相反情況。在房地產(chǎn)價(jià)格上利率政策影響之外，居民的心理預(yù)期還從住房購(gòu)買(mǎi)成本和金融資產(chǎn)收入兩方面影響房地產(chǎn)價(jià)格。中央銀行提高了基準(zhǔn)貸款利率，消費(fèi)者期望政府在房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)施嚴(yán)厲的貨幣政策。人們預(yù)計(jì)房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌，所以一個(gè)接一個(gè)地賣(mài)掉房子，房地產(chǎn)價(jià)格也隨之下跌。中央銀行降低了基準(zhǔn)貸款利率，消費(fèi)需求對(duì)房地產(chǎn)業(yè)實(shí)施延長(zhǎng)貨幣政策，潛在需求將增加房地產(chǎn)需求，有效需求將使房地產(chǎn)價(jià)格上漲。2.銀行信貸中央銀行通過(guò)降低還款率和存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策增加貨幣供應(yīng)、商業(yè)銀行貸款和房地產(chǎn)需求。另一方面，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商借錢(qián)、增加投資能力、增加房地產(chǎn)供應(yīng)、增加住房貸款、改善住房購(gòu)買(mǎi)和房地產(chǎn)需求。住房供求的變化決定了住房?jī)r(jià)格的變化方向。3.存款準(zhǔn)備金率金融機(jī)構(gòu)不能按照存款準(zhǔn)備金制度操作發(fā)放貸款所吸收的全部存款，并應(yīng)當(dāng)保證存款準(zhǔn)備金的儲(chǔ)備，方便客戶(hù)提取。因此，建立存款準(zhǔn)備金制度對(duì)金融機(jī)構(gòu)正常支付具有重要意義。隨著金融體系的發(fā)展，存款準(zhǔn)備金開(kāi)始在金融政策工具中顯示出重要價(jià)值。如果銀行決定提高存款準(zhǔn)備金率，這意味著抵押貸款將進(jìn)一步減少，抵押貸款市場(chǎng)的貸款將減少。二、近年來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格變化的歷程（一）我國(guó)貨幣政策調(diào)控的主要階段自1998年實(shí)行住房分配改革至今，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)已有20年的發(fā)展歷史，本國(guó)貨幣政策的調(diào)控主要分為兩個(gè)階段。1.1998年至2002年擴(kuò)張性階段1998年，政府改變了城市住房制度，住房資本化成為房地產(chǎn)行業(yè)的整個(gè)市場(chǎng)。政府鼓勵(lì)商業(yè)銀行提供住房貸款，并鼓勵(lì)向開(kāi)放式公司和房地產(chǎn)市場(chǎng)供求提供更多的開(kāi)放式定期住房開(kāi)發(fā)貸款。1998年1月，中央銀行取消了信貸額度。政府部門(mén)五次降低了標(biāo)準(zhǔn)利率。同年2月和次年11月，存款準(zhǔn)備金率兩次下調(diào)，市場(chǎng)價(jià)格從最初的13%上調(diào)至6%。2001年6月頒布的《關(guān)于規(guī)范住房金融業(yè)務(wù)的通知》規(guī)定了住房貸款的標(biāo)準(zhǔn)。這項(xiàng)規(guī)定強(qiáng)調(diào)了抵押貸款的中斷，有利于房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。信貸政策的實(shí)施，本國(guó)房地產(chǎn)的投資金額呈上升趨勢(shì)。我國(guó)房地產(chǎn)住宅投資額從1998年的1539.4億元到1999年的2081.6億元，同比增長(zhǎng)率為35.22%，1999年住宅開(kāi)發(fā)面積則上漲到1.5億平方米。之后的幾年里分別保持著13.8%，19.5%，25.3%和28.2%的增速，房地產(chǎn)價(jià)格則是由于時(shí)滯性和需求消化的原因在前幾年里保持相對(duì)穩(wěn)定。（數(shù)據(jù)來(lái)源：本圖數(shù)據(jù)出自中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)）圖3-1中國(guó)近年的房地產(chǎn)住宅投資及投資的同比增長(zhǎng)率2.2003年至今貨幣政策的調(diào)控階段在首輪房地產(chǎn)價(jià)格高升后，央行將發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》，限制二套房的優(yōu)先利率，減少投資金額，提高首付比例，以遏制房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲。政府開(kāi)始對(duì)房地產(chǎn)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。中國(guó)從2003年開(kāi)始通過(guò)貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)價(jià)格。央行放松了利率波動(dòng)，提高了基準(zhǔn)利率和貸款利率。中國(guó)人民銀行在2005年初取消了抵押貸款利率，購(gòu)房付款從20%增加到30%。2005年底，國(guó)家發(fā)出通知，加強(qiáng)對(duì)信托投資公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，房地產(chǎn)信托成為房地產(chǎn)資金的重要來(lái)源。2006年，中國(guó)人民銀行還將貸款利率提高到0.27%，以減少投資者購(gòu)買(mǎi)。2006年和2007年，利率提高了8倍，預(yù)訂要求提高了10倍。利率上升7.5%，余額達(dá)到14.5%。通過(guò)這一系列從緊的貨幣政策，國(guó)家實(shí)際上阻止了2006年房?jī)r(jià)的大幅上漲。2007年發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)地產(chǎn)信貸管理以及限制投資者購(gòu)買(mǎi)的通知》不應(yīng)要求居民購(gòu)買(mǎi)普通住房，還規(guī)定了不同類(lèi)型住房的貸款首付比例。“從緊貨幣政策”于2007年實(shí)施，以防止房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲。2013年的“國(guó)家五大”提案減少了投資者的購(gòu)買(mǎi)，有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)價(jià)格，并增加了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資，加強(qiáng)了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管。到2014年底，為了促進(jìn)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府改變了戰(zhàn)略，將從緊的貨幣政策調(diào)整為謹(jǐn)慎的貨幣政策，以降低利率。2016年采購(gòu)訂單的發(fā)布掀起了全國(guó)采購(gòu)限制的浪潮。（二）歷年來(lái)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的價(jià)格（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind宏觀(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)）圖3-2全國(guó)商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格以全國(guó)商品房的平均銷(xiāo)售價(jià)格為例，圖3-2中可以看出，2010年至2020年，我國(guó)的商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格幾乎翻了一倍。2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年這幾年我國(guó)商品房的平均銷(xiāo)售價(jià)格分別為5032元/平米、5357元/平米、5871元/平米、6237元/平米、6324元/平米、6797元/平米、7476元/平米、8726元/平米、9310元/平米、9860元/平米，它們與上一年的價(jià)格相較而言，均有所上漲。（三）我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格變化的原因1.需求（1）居民的需求。人們的生活越來(lái)越好，個(gè)人可支配收入也在提高。2019年，全國(guó)居民人均可支配收入30733元，比上年名義增長(zhǎng)8.9%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)5.8%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入42359元，增長(zhǎng)（以下如無(wú)特別說(shuō)明，均為同比名義增長(zhǎng)）7.9%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)5.0%；農(nóng)村居民人均可支配收入16021元，增長(zhǎng)9.6%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)6.2%。（1）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。2014年開(kāi)始房?jī)r(jià)漲勢(shì)放緩，2014-2015年的增速更是降至近幾年的最低，這與商品房的平均銷(xiāo)售價(jià)格的變化完全相反，商品房的漲勢(shì)在2017年是最高的，城鎮(zhèn)居民的收入增加的速度放慢，因此對(duì)房地產(chǎn)的需求就減少了，房?jī)r(jià)驟降，政府采取措施例如貨幣政策等刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此房?jī)r(jià)在2017年飛速上升。（2）城市化進(jìn)程。隨著時(shí)代的發(fā)展，大量的年輕人更傾向于向大城市發(fā)展，一大撥農(nóng)村人向城市遷徙，從而增加了對(duì)房子的需求。2020年，中國(guó)城市化率為46.6%，住房需求相對(duì)較小。自2008年以來(lái)，由于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的刺激，許多人涌入這座城市。中國(guó)的城市化率逐漸提高。（3）消費(fèi)者的預(yù)期。當(dāng)消費(fèi)者預(yù)測(cè)房地產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，他們會(huì)投資房地產(chǎn)，從而增加對(duì)房地產(chǎn)的需求。（4）國(guó)家的調(diào)控。在房地產(chǎn)業(yè)不景氣時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將通過(guò)實(shí)施延長(zhǎng)的貨幣政策，如降低抵押貸款利率和延長(zhǎng)貸款償還期，增加對(duì)住房的需求。2.供給（1）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。2006年和2007年，房地產(chǎn)和住房投資同比增長(zhǎng)27.13%，增長(zhǎng)30.25%。2008年金融危機(jī)導(dǎo)致許多公司倒閉，公司資金減少，房地產(chǎn)市場(chǎng)投資基金減少。到2009年，房地產(chǎn)增長(zhǎng)降至最低水平。住房供應(yīng)減少，房?jī)r(jià)上漲，促進(jìn)了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商投資增加。自2009年以來(lái)，房?jī)r(jià)增長(zhǎng)放緩。（2）住房供給結(jié)構(gòu)不合理。一是中低檔商品房供應(yīng)不足，經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房數(shù)量偏少。許多豪華住宅的建設(shè)導(dǎo)致了豪華住宅的供過(guò)于求。（3）國(guó)家調(diào)控。房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，國(guó)家出臺(tái)一系列政策，例如提高存款利率，增加住房貸款利率，提高住房貸款最低首付，控制資金對(duì)高檔房的流入。三、貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的影響（一）貨幣政策影響房地產(chǎn)的途徑1.利率影響利率因素的最早方法來(lái)自凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。這表明貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)影響利率。央行已采取擴(kuò)大貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，平衡市場(chǎng)貨幣供求，降低利率以調(diào)整市場(chǎng)平衡。利率下降從兩個(gè)不同的方面影響房地產(chǎn)價(jià)格。另一方面，大多數(shù)購(gòu)房者通過(guò)商業(yè)抵押貸款購(gòu)買(mǎi)房屋，因此人們無(wú)法立即支付購(gòu)房款。市場(chǎng)利率降低了抵押貸款利率和購(gòu)房資金成本，并有可能轉(zhuǎn)換購(gòu)房需求，增加購(gòu)房需求，降低房地產(chǎn)價(jià)格。另一方面，當(dāng)市場(chǎng)利率降低，金融資產(chǎn)收入減少時(shí)，居民減少對(duì)基金的持有，并將資金投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)?？傂枨蠛头康禺a(chǎn)價(jià)格的上漲促進(jìn)了房地產(chǎn)的增長(zhǎng)。在房地產(chǎn)價(jià)格上的影響，貨幣政策、緩慢貨幣政策存在著相反情況。在房地產(chǎn)價(jià)格上利率政策影響之外，居民的心理預(yù)期還從住房購(gòu)買(mǎi)成本和金融資產(chǎn)收入兩方面影響房地產(chǎn)價(jià)格。中央銀行提高了基準(zhǔn)貸款利率，消費(fèi)者期望政府在房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)施嚴(yán)厲的貨幣政策。人們預(yù)計(jì)房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌，所以一個(gè)接一個(gè)地賣(mài)掉房子，房地產(chǎn)價(jià)格也隨之下跌。中央銀行降低了基準(zhǔn)貸款利率，消費(fèi)需求對(duì)房地產(chǎn)業(yè)實(shí)施延長(zhǎng)貨幣政策，潛在需求將增加房地產(chǎn)需求，有效需求將使房地產(chǎn)價(jià)格上漲。2.銀行信貸中央銀行通過(guò)降低還款率和降低準(zhǔn)備金率等貨幣政策，增加了貨幣供應(yīng)量、商業(yè)銀行貸款和房地產(chǎn)需求。另一方面，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商借入資金，增加投資能力，增加房地產(chǎn)供應(yīng)，同時(shí)房屋抵押貸款數(shù)量增加，住房購(gòu)買(mǎi)改善，房地產(chǎn)需求增加。住房需求和供給的變化決定了住房地產(chǎn)價(jià)格格的變化方向。3.存款準(zhǔn)備金率金融機(jī)構(gòu)基于存款準(zhǔn)備金制度當(dāng)中，無(wú)法在貸款發(fā)放中運(yùn)用所有吸收而來(lái)的存款，所以必然需要對(duì)存款準(zhǔn)備金進(jìn)行預(yù)留，便于客戶(hù)需要的時(shí)候進(jìn)行提取。所以建立存款準(zhǔn)備金制度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)滿(mǎn)足客戶(hù)正常支付而言意義重大。在金融制度不斷成長(zhǎng)之下，貨幣政策工具中存款準(zhǔn)備金開(kāi)始發(fā)揮重要價(jià)值。若銀行采取存款準(zhǔn)備金利率提升的決策，對(duì)于房貸市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，銀行可放貸資金進(jìn)一步減少，也意味著放貸額度降低。（二）主要貨幣政策及其對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的調(diào)控效果1.利率政策對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的影響本文主要分析了利率在房地產(chǎn)供求方面的作用。在供應(yīng)方面，利率反映了資本使用的成本。導(dǎo)致利率上升，導(dǎo)致成本上升和房地產(chǎn)供應(yīng)下降；利率的提高意味著主要服務(wù)的成本和向購(gòu)房者提供的服務(wù)的增加，這將減少潛在的購(gòu)房者。理性投資者從房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移資金，并將其投資轉(zhuǎn)化為更高回報(bào)的其他市場(chǎng)。因此，利率的提高將限制一些消費(fèi)者的有效需求，以同時(shí)降低房地產(chǎn)價(jià)格。這樣，利率就會(huì)隨著房地產(chǎn)價(jià)格的下降而上升。2.信貸政策對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的影響中央銀行貨幣政策包含兩個(gè)部分，其一擴(kuò)張貨幣政策，其二緊縮貨幣政策。從其主要內(nèi)容來(lái)看，是通過(guò)提供貨幣來(lái)實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控和管理的目標(biāo)。通過(guò)貨幣政策工具，如：還款率和法定準(zhǔn)備金制度，增加貨幣量，以增加對(duì)房地產(chǎn)的需求，并導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格的變化。增加房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金流動(dòng)性，增加投資額；有時(shí)這會(huì)導(dǎo)致農(nóng)業(yè)價(jià)格過(guò)高；它增加了開(kāi)發(fā)成本，并直接影響到房地產(chǎn)價(jià)格的計(jì)算。然而，如果央行采取從緊的貨幣政策，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響也會(huì)適得其反。3.存款準(zhǔn)備金率對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的影響準(zhǔn)備金變動(dòng)想要在房地產(chǎn)價(jià)格上發(fā)揮正面影響，理論層面要滿(mǎn)足下面幾個(gè)前提：第一個(gè)假設(shè)是，如果央行在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過(guò)程中不采取其他反應(yīng)政策，政策效應(yīng)將被抵消。如果采取貨幣政策，如降低貼現(xiàn)率，部分儲(chǔ)備政策將被抵消，預(yù)期的政策效果可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)。第二個(gè)前提是，貨幣供應(yīng)量會(huì)隨著存款準(zhǔn)備金率的變化而變化，然后必須通過(guò)特定渠道轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)市場(chǎng)。貸款規(guī)模將減少。如果公司最重要的融資動(dòng)力不是銀行信貸，開(kāi)發(fā)商可以使用其他融資渠道。因此，準(zhǔn)備金率的變化對(duì)房地產(chǎn)貸款規(guī)模的影響仍然未知。四、政策建議（一）推進(jìn)利率市場(chǎng)化，控制貨幣量增長(zhǎng)目前，利率仍由國(guó)家控制，為了進(jìn)一步提高利率調(diào)控的有效性，需要逐步實(shí)施利率市場(chǎng)化改革，糾正利率與房地產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系，為了使利率能夠真正反映投資成本，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，未來(lái)貨幣政策的轉(zhuǎn)移必須以市場(chǎng)為主導(dǎo)，利率市場(chǎng)化是提高我國(guó)整體貨幣政策對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格調(diào)控影響的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以便提高利率杠桿率，規(guī)范銀行、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和抵押貸款資金的使用。我國(guó)已出臺(tái)央行與金融市場(chǎng)的利率；金融機(jī)構(gòu)借貸利率的數(shù)量和范圍正在逐步擴(kuò)大，積極促進(jìn)私人貸款的正?；?，并為房地產(chǎn)市場(chǎng)融資創(chuàng)造一個(gè)自由的金融市場(chǎng)。同時(shí)，為發(fā)揮利率在房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)整中的作用，央行應(yīng)加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，充分反映金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的資本供求，繼續(xù)理順利率。本文建立了反映資本價(jià)格、需求和供給之間關(guān)系的市場(chǎng)利率體系，開(kāi)始擴(kuò)大存貸款利率流動(dòng)，將逐步推動(dòng)利率市場(chǎng)化。當(dāng)然，國(guó)家關(guān)注以后采用適宜的措施。2016年央行指出對(duì)貸款利率的下限進(jìn)行放開(kāi)；對(duì)貸款利率管制進(jìn)行完全放開(kāi)之后，將大有益處。諸如金融組織能夠和客戶(hù)協(xié)商相應(yīng)的價(jià)格且進(jìn)行談判，使企業(yè)的融資成本得以縮減，從而持續(xù)提升自主定價(jià)的水平，使商業(yè)模式得以?xún)?yōu)化且使服務(wù)能力得到提升，優(yōu)化與合理配置金融資源，激勵(lì)增多對(duì)企業(yè)與居民所投入的資金，使金融能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)提供有力支撐，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)重建與升級(jí)提供支持。然而利率市場(chǎng)化相當(dāng)于長(zhǎng)期系統(tǒng)的過(guò)程。需要以靈活改變利率為基礎(chǔ)，提升利率針對(duì)開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)企業(yè)與購(gòu)房人發(fā)揮主導(dǎo)性作用，使貨幣政策對(duì)于調(diào)節(jié)房地產(chǎn)價(jià)格的有效性得以增強(qiáng)。（二）完善存款準(zhǔn)備金和銀行信貸政策在商業(yè)銀行缺乏創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性過(guò)剩的情況下，完全取消利息支付是不現(xiàn)實(shí)的。儲(chǔ)備資金，降低銀行利率直到取消，減輕中央銀行的負(fù)擔(dān)，提高貨幣政策的有效性。特別是，它可能會(huì)降低資產(chǎn)質(zhì)量和資本要求較高的金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金率。差額流動(dòng)部分的存款準(zhǔn)備金應(yīng)為低利率或零利率。用于證券和其他政府債券，并消除利息支付。這改善了存款授權(quán)變更時(shí)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的限制。同時(shí)優(yōu)化信貸的政策。實(shí)證分析結(jié)果顯示，信貸為調(diào)節(jié)房地產(chǎn)價(jià)格發(fā)揮主體作用，因此對(duì)優(yōu)化銀行信貸政策將產(chǎn)生巨大的現(xiàn)實(shí)意義。第一，銀行需對(duì)房地產(chǎn)信貸數(shù)量加以調(diào)節(jié)與管理。其次，適度的信貸供給可以促進(jìn)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，但過(guò)度的貸款會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格的快速上漲。因此，中央銀行必須加強(qiáng)銀行信貸管理，有效地控制房地產(chǎn)信貸的力度，指導(dǎo)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資進(jìn)行健康地發(fā)展。有效地調(diào)節(jié)房地產(chǎn)投資貸款的方向，合理配置與優(yōu)化信貸資源與供給房地產(chǎn)的架構(gòu)；目前貸款投資的不公現(xiàn)象較嚴(yán)重，大量銀行貸款投資于高端豪華住宅建設(shè)，而經(jīng)濟(jì)適用房和經(jīng)濟(jì)適用房投資的比例非常小。因此，商業(yè)銀行需要合理協(xié)調(diào)貸款的投資方向，以滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)適用房和經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)，滿(mǎn)足廣大公眾的基本住房需求。收緊房地產(chǎn)投機(jī)，收緊抵押貸款優(yōu)先利率，減少私人抵押貸款優(yōu)先權(quán)。銀行需要加強(qiáng)貸款審計(jì)，抑制房地產(chǎn)投機(jī)。房地產(chǎn)投機(jī)者通常擁有土地并占據(jù)整個(gè)板塊，而個(gè)人投資者則猜測(cè)，在房地產(chǎn)價(jià)格上漲后，人們會(huì)通過(guò)籌集多套房屋來(lái)獲得差價(jià)，最終實(shí)現(xiàn)易手的目標(biāo)。上述行為使正常房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序受到影響。所以銀行需嚴(yán)格地查處違規(guī)放貸行為，針對(duì)貸款加大審計(jì)的力度，有效地監(jiān)控開(kāi)發(fā)商與個(gè)人的信貸緊縮，遏制猜測(cè)。（三）規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)，管理公平的市場(chǎng)預(yù)測(cè)首先，本文研究的目的是闡明金融機(jī)構(gòu)的貨幣政策目標(biāo)和政策，及時(shí)有效地向企業(yè)與消費(fèi)者群體提供有價(jià)值的數(shù)據(jù)方面的服務(wù)，縮減消費(fèi)者群體在心理上針對(duì)商品房地產(chǎn)價(jià)格格的預(yù)計(jì)，對(duì)盲目消費(fèi)傾向的遵守，有效地防止了市場(chǎng)自律的作用，引導(dǎo)合理的市場(chǎng)投資和消費(fèi)。其次，為了減少住房需求，應(yīng)該規(guī)范住房購(gòu)買(mǎi)，減少供求矛盾，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)在供需上的平衡狀態(tài)，最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)環(huán)境規(guī)范優(yōu)化和穩(wěn)定國(guó)內(nèi)價(jià)格的最終目標(biāo)。要建立完善的資格考試制度，以確定是否有可能進(jìn)入市場(chǎng)。引入資格考試制度的原則是公開(kāi)的，高透明度可以促進(jìn)社會(huì)監(jiān)督。再次，規(guī)范最低資格標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)等都有明確的規(guī)定。隨著市場(chǎng)機(jī)制的完善和公共職能的重組，管理職能如逐步轉(zhuǎn)移到工業(yè)組織，例如：作為與國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和重要國(guó)家利益密切相關(guān)的服務(wù)業(yè)，誠(chéng)信建設(shè)尤為重要。將作出有益的嘗試，規(guī)范公司在房地產(chǎn)市場(chǎng)的行為。最后，將標(biāo)準(zhǔn)化交易流程。規(guī)范重大房地產(chǎn)交易的法律形式是一項(xiàng)有效措施，例如，上海市修訂了土地轉(zhuǎn)讓、房屋出售、出售、轉(zhuǎn)讓、抵押貸款、租賃和財(cái)產(chǎn)登記的程序和要求。商品房預(yù)售應(yīng)適用于城市環(huán)境管理，申請(qǐng)時(shí)，國(guó)家土地使用、建設(shè)規(guī)劃、建筑規(guī)劃、開(kāi)辦許可證、預(yù)售計(jì)劃、商業(yè)計(jì)劃和投資基金監(jiān)管計(jì)劃應(yīng)出示預(yù)售資本證明，已由銀行或授權(quán)會(huì)計(jì)師確認(rèn)。參考文獻(xiàn)[1]孫佳.我國(guó)貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2017.[2]肖春?jiǎn)?預(yù)期