《證券投資學(xué)》實(shí)驗(yàn)報告

姓名班級1國貿(mào)（1）班學(xué)號20094071048系別商學(xué)院實(shí)驗(yàn)室名稱同文2#-101實(shí)驗(yàn)時間2011-10-31實(shí)驗(yàn)項目名稱證券交易方式2.實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?）了解證券交易四種方式的概念、類型、特點(diǎn)和功能（2）掌握現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易的具體操作程序（3）充分理解各種交易形式的優(yōu)缺點(diǎn)及發(fā)揮作用所具備的前提條件3.實(shí)驗(yàn)內(nèi)容依托世華財訊新版BS模擬交易系統(tǒng)，練習(xí)證券交易方式。4.實(shí)驗(yàn)過程及步驟1）根據(jù)預(yù)先分配的用戶名和密碼，依托網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入世華財訊新版BS模擬交易系統(tǒng)。2）在老師的指導(dǎo)下，閱讀《世華財訊新版BS模擬交易系統(tǒng)用戶手冊》，練習(xí)系統(tǒng)安裝、了解證券投資股票分析軟件的功能、了解現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易的特點(diǎn)、上機(jī)操作現(xiàn)貨交易（主要是網(wǎng)上委托交易方式）。3）課后按上述步驟延續(xù)實(shí)驗(yàn)，直至完整、獨(dú)立地實(shí)踐了世華財訊新版BS模擬交易系統(tǒng)的現(xiàn)貨交易方式的流程，得到系統(tǒng)認(rèn)定的良好成績。6．實(shí)驗(yàn)結(jié)論及心得實(shí)驗(yàn)記錄：熟悉證券交易的模擬軟件首先我們拿著老師已經(jīng)申請好的賬號登陸世華財訊新版BS模擬交易系統(tǒng)的界面如下圖所示：在這個模擬軟件下，我們可以了解到目前股票和證券市場的真實(shí)情況，并且可以根據(jù)自己對哪只股票感興趣，而查看此股票的跌幅漲停的狀況。2，登入后，我們首先看到市場總攬，此界面如下所示：在這個頁面，我們可以看到一些的主要交易市場的股指和相關(guān)的影響因素的變化。并且我們還可以看到相關(guān)的新聞和論壇，在各類產(chǎn)品的股指期數(shù)上可供我們買哪只股票，提供好的參考。我們可以看到當(dāng)日的基本交易情況，比如：如，紅利指數(shù)的最新情況是：最新價1,918.365元，漲跌-32.885%，開盤價1，940.184元，最高價1,944.076元，最低價1,913.320元，昨收價1,951.254元，總成交量584.051萬元，總金額52.88元，振幅1.58%。最新價漲跌開盤價最高價最低價昨收價總成交量總金額振幅1,918.365-32.885%1940.1841,944.0761,913.3201,951.254584.05152.881.58%這樣我們可以一目了覽的了解了這只股的基本情況。3，在根據(jù)老師的要求，我們需要到自己的資金賬戶管理里面，將老師給予我們的50,000.00元的模擬炒股的基金拿去投資。而在這個頁面里，我們可以查看我們以往的買賣交易和當(dāng)前我們買的股的漲幅跌幅，可以及時的選擇買入或是賣出。對于買賣股票和期貨。老師已經(jīng)在課堂上予以仔細(xì)的講解，并實(shí)際操作了一次。首先我們需要知道證券交易以現(xiàn)貨進(jìn)行交易，即證券交易達(dá)成后，按當(dāng)時的價格進(jìn)行實(shí)物交割的交易方式。買賣雙方的資金和股票發(fā)生轉(zhuǎn)移，購買者以直接持有股票為目標(biāo)，相對其他交易形式來講更具有投資性。操作程序：查看一支股票，輸入代碼，例如浦發(fā)銀行，600000可以看到浦發(fā)銀行當(dāng)日的基本狀況，然后點(diǎn)擊下單，輸入你想要買入還是賣出的價格和數(shù)量。如下圖所示：在此時電腦交易的買賣申報由終端輸入，限當(dāng)日有效3）買賣申報傳輸至交易所電腦主機(jī)，經(jīng)接受后，由參加買賣的證券商印表機(jī)列印買賣申報回報單。4）然后我們可以回到我們的賬戶管理查看我們的資金。了解證券交易市場的行情資訊和交易系統(tǒng)我們先查看了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在此圖中，我們可以大致了解創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)狀況。所謂的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，也稱為“加權(quán)平均指數(shù)”，就是以起始日為一個基準(zhǔn)點(diǎn)，按照創(chuàng)業(yè)板所有股票的流通市值，一個一個計算當(dāng)天的股價，再加權(quán)平均，與開板之日的“基準(zhǔn)點(diǎn)”比較。公式如下：在上述公式中，“成份股”指納入指數(shù)計算范圍的股票，“成份股權(quán)數(shù)”為成份股的自由流通量，子項和母項的權(quán)數(shù)相同。子項中的乘積為成份股的實(shí)時自由流通市值，母項中的乘積為成份股的上一交易日收市自由流通市值，∑是指對納入指數(shù)計算的成份股的自由流通市值進(jìn)行匯總。點(diǎn)擊該圖中的漲跌列，則系統(tǒng)將按照漲跌幅度來進(jìn)行排序，從該圖可以得知，18日漲跌幅度最大的為沃生生物，漲跌幅度為5.59%。另外，還可從該圖中了解到個股的開盤價、收盤價、昨收價、總成交量等信息，有利于交易者快捷選擇。然后我們再選擇一個自己感興趣的股票稍微的研究一下。例如回天膠業(yè)300041，點(diǎn)擊該股進(jìn)入該股界面，如圖示：在這我們可以查看該股的個股資料，然后再確定是否現(xiàn)在買進(jìn)該股，這時我們需要的的試分析該股，如上圖所示，半個月內(nèi)強(qiáng)于指數(shù)9.41%；從當(dāng)日盤面來看，明日將慣性沖高。近幾日上漲力度加大，持倉待漲；該股近期的主力成本為31.10元，股價連續(xù)在成本以下運(yùn)行，弱市反彈，注意風(fēng)險；周線仍為下跌趨勢，如不突破“29.30元”不能確認(rèn)趨勢扭轉(zhuǎn)；長線大趨勢支持股價向上；再看看該股的資料，了解它的融資情況，如圖。我們可以知道同比增減都有減少，但是，因?yàn)?，外盤成交量>內(nèi)盤成交量，說明買盤更為強(qiáng)勁，以此說明還是有能力的。我們再看看該股的K線圖。我們可以看到從K線圖中，可以了解到該股每天的詳細(xì)信息。基于行情低迷建議投資者按以下技術(shù)邏輯選股：超跌小盤+底部放量，選擇此類股票一方面可以規(guī)避大盤下跌所引發(fā)的估值回歸的風(fēng)險，另外一方面底部放量明確的抄底資金介入跡象明顯，同時底部支撐相對牢靠，有主力資金關(guān)注，其短線或有交易性機(jī)會。暫時多頭為主，持有為主。通過這一系列的實(shí)踐，我們對該軟件系統(tǒng)有了一定的了解，并初步了解了股票交易的基本流程。通過模擬交易系統(tǒng)掌握了一定的證券交易知識。掌握證券交易的各種方式的特點(diǎn)及交易方式。早期證券交易主要采取現(xiàn)貨交易方式，但隨著商品經(jīng)濟(jì)及資本市場的發(fā)展，證券交易形式呈現(xiàn)出由低級向高級、由簡單向復(fù)雜、由單一向復(fù)合的發(fā)展趨勢。各國證券交易方式的分類標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)多元化趨勢，既可按單一標(biāo)準(zhǔn)分類，也可兼采多種標(biāo)準(zhǔn)分類，并形成了現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易等并存的交易形式。（1）證券現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是證券交易雙方在成交后即時清算交割證券和價款的交易方式。現(xiàn)貨交易雙方，分別為持券待售者和持幣待購者。持券待售者意欲將所持證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，持幣待購者則希望將所持貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券。現(xiàn)貨交易最初是在成交后即時交割證券和錢款，為“一手交錢、一手交貨”的典型形式。在現(xiàn)代現(xiàn)貨交易中，證券成交與交割間通常都有一定時間間隔，時間間隔長短依證券交易所規(guī)定的交割日期確定。證券成交與交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在國際上，現(xiàn)貨交易的成交與交割的時間間隔一般不超過20日。如依現(xiàn)行的T+1交割規(guī)則，證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)與投資者之間應(yīng)在成交后的下一個營業(yè)日辦理完畢交割事宜，如果該下一營業(yè)日正逢法定休假日，則交割日期順延至該法定休假日開始后的第一個營業(yè)日。證券交易所為了確保證券交易所和證券公司有合理時間處理財務(wù)事宜(包括準(zhǔn)備證券交付和款項往來)，都會對證券成交和交割的時間間隔作出規(guī)定。但為防止該時間間隔過長而影響交割安全性，交割日期主要有當(dāng)日交割、次日交割和例行交割。當(dāng)日交割，也稱“T+0”交割，為成交當(dāng)日進(jìn)行交割；次日交割則稱“T+1”交割，為成交完成后下一個營業(yè)日辦理交割；例行交割，則依照交易所規(guī)定確定，往往是成交后5個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割。在現(xiàn)貨交易中，證券出賣人必須持有證券，證券購買人必須持有相應(yīng)的貨幣，成交日期與交割日期相對比較接近，交割風(fēng)險較低。從穩(wěn)定交易秩序角度，現(xiàn)貨交易應(yīng)成為主要交易形式?，F(xiàn)貨交易作為歷史上最古老的證券交易方式，適應(yīng)信用制度相對落后和交易規(guī)則相對簡單的社會環(huán)境，有助于減少交易風(fēng)險，是一種較安全的證券交易形式，也是目前場內(nèi)交易和場外交易中廣泛采用的證券交易形式。（2）證券期貨交易在廣義上，期貨交易包括遠(yuǎn)期交易，與現(xiàn)貨交易相對應(yīng)。其特點(diǎn)是：1)期貨交易對象不是證券本身，而是期貨合約，即未來購買或出賣證券并交割的合約。期貨合約屬于證券交易所制訂的標(biāo)準(zhǔn)合約。根據(jù)期貨合約，一方當(dāng)事人應(yīng)于交割期限內(nèi)，向持有期貨合約的另一方交付期貨合約指定數(shù)量的金融資產(chǎn)。2)期貨合約期限通常比較長，有些金融資產(chǎn)的期貨合約期限可能長達(dá)數(shù)月，甚至一年。在合約期限來臨前，期貨合約持有人可依公開市場價格向他人出售合約，并借此轉(zhuǎn)讓期貨合約項下權(quán)利。所以，在合約期限來臨前，合約持有人可因轉(zhuǎn)讓期貨合約而發(fā)生若干變化。3)在證券交易所制訂標(biāo)準(zhǔn)期貨合約時，參考了該等證券資產(chǎn)當(dāng)時的市場價格，但在期貨合約期限內(nèi)，證券資產(chǎn)的實(shí)物價格會發(fā)生變動，但在交割證券資產(chǎn)時，其期貨價格可能已接近實(shí)物資產(chǎn)的市場價格。由于期貨交易具有預(yù)先成交、定期交割和價格獨(dú)立的特點(diǎn)，買賣雙方在達(dá)成證券期貨合同時并無意等到指定日期到來時實(shí)際交割證券資產(chǎn)，而是企盼在買進(jìn)期貨合約后的適當(dāng)時機(jī)再行賣出，以謀取利益或減少損失，從而出現(xiàn)“多頭交易”和“空頭交易”。多頭交易與空頭交易是站在對期貨價格走勢不同判斷的基礎(chǔ)上分別作出的稱謂，但均屬于低買高賣并借此謀利的交易行為。在期貨合約期限屆滿前，有一交割期限。在該期限內(nèi)，期貨合約持有人有權(quán)要求對方向其進(jìn)行實(shí)物交割。證券交易所為保持信譽(yù)和交割安全性，會對此提供擔(dān)保，并同時要求交割方存入需交割的證券或金錢。(3)證券期權(quán)交易證券期權(quán)交易是當(dāng)事人為獲得證券市場價格波動帶來的利益，約定在一定時間內(nèi)，以特定價格買進(jìn)或賣出指定證券，或者放棄買進(jìn)或賣出指定證券的交易。證券期權(quán)交易是以期權(quán)作為交易標(biāo)的的交易形式。期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種基本類型。根據(jù)看漲期權(quán)，期權(quán)持有人有權(quán)在某一確定時間，以某一確定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)即有價證券。根據(jù)看跌期權(quán)，期權(quán)持有人有權(quán)在某一確定的時間，以某一確定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)。根據(jù)期權(quán)交易規(guī)則，看漲期權(quán)持有人可以在確定日期購買證券實(shí)物資產(chǎn)，也可在到期日放棄購買證券資產(chǎn)；看跌期權(quán)持有人，可在確定日期出售證券實(shí)物資產(chǎn)，也可拒絕出售證券資產(chǎn)而支付保證金。期權(quán)交易屬選擇權(quán)交易。(4)證券信用交易對證券信用交易，學(xué)術(shù)上有多種學(xué)說。依據(jù)一般觀點(diǎn)，信用交易是投資者憑借自己提供的保證金和信譽(yù)，取得經(jīng)紀(jì)人信用，在買進(jìn)證券時由經(jīng)紀(jì)人提供貸款，在賣出證券時由經(jīng)紀(jì)人貸給證券而進(jìn)行的交易。因此，凡符合以下條件的證券交易，均屬于信用交易乙：1）典型的信用交易必須是保證金交易，即投資者向經(jīng)紀(jì)人交付一定數(shù)額的保證金，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行交易，故信用交易也稱保證金交易。2）經(jīng)紀(jì)人向投資者提供借款購買證券或者經(jīng)紀(jì)人提供證券以供出售。據(jù)此，可將信用交易分為融資信用交易和融券信用交易，故證券信用交易也可稱為“融資融券交易”。3）信用交易是證券交易所依照法律規(guī)定創(chuàng)設(shè)的證券交易方式。證券信用交易具有活躍市場、創(chuàng)造公正市場價格和滿足投資者需求的優(yōu)點(diǎn)，但因存在投資風(fēng)險，須均衡證券信用交易優(yōu)劣，設(shè)置合理和周嚴(yán)的風(fēng)險控制制度，給證券信用交易以適當(dāng)?shù)牡匚唬詫?shí)現(xiàn)揚(yáng)長避短之理想。信用交易可分為融資交易和融券交易兩種類型，但這與我國證券交易實(shí)踐中出現(xiàn)的“融資交易”與“融券交易”根本不同。首先，信用交易是依照法律和證券交易所規(guī)則創(chuàng)設(shè)的證券交易方式，具有適法性，實(shí)踐中出現(xiàn)的融資融券交易則缺乏法律依據(jù)。其次，信用交易以投資者交付保證金為基礎(chǔ)，實(shí)踐中的融資融券交易則幾乎完全沒有保證金交易的性質(zhì)。另外，信用交易是經(jīng)紀(jì)人向投資者提供信用的方式，但我國實(shí)踐廣泛存在經(jīng)紀(jì)人向投資者借用資金或借用證券的形式，屬于反向融資融券行為。加之，有些資金和證券的借用系未經(jīng)投資者同