傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)9月行業(yè)月報(bào)：影視板塊持續(xù)復(fù)蘇版號(hào)助推新產(chǎn)品周期

目錄一、市場(chǎng)行情回顧 2（一）市場(chǎng)動(dòng)態(tài)月監(jiān)測(cè) 2（二）行業(yè)估值水平 4二、重點(diǎn)子行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤 5（一）影視行業(yè)：電影市場(chǎng)呈火熱之勢(shì)，劇集、綜藝指數(shù)同漲環(huán)跌 5受最強(qiáng)暑期檔的帶動(dòng)作用，九月電影票房增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù) 5劇集、綜藝市場(chǎng)指數(shù)同漲環(huán)跌 8（二）游戲行業(yè)：游戲市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)增長(zhǎng)，游戲版號(hào)持續(xù)發(fā)放 11游戲市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)幅度連續(xù)遞增 11游戲版號(hào)持續(xù)發(fā)放，回暖勢(shì)頭強(qiáng)勁 13行業(yè)大盤(pán)點(diǎn)評(píng)：同比上漲，表現(xiàn)穩(wěn)定 16三大細(xì)分渠道：處于波動(dòng)調(diào)整期 17三、投資建議 21四、風(fēng)險(xiǎn)提示 21一、市場(chǎng)行情回顧（一）市場(chǎng)動(dòng)態(tài)月監(jiān)測(cè)9月創(chuàng)業(yè)板指下跌4.69%2003.91點(diǎn)；上證綜指下跌0.30%3110.48點(diǎn)；傳媒行業(yè)指數(shù)下跌7.63%650.56點(diǎn)；中國(guó)教育主題指數(shù)下跌6.99%，報(bào)62.64點(diǎn)。2023年以來(lái)，傳媒板塊上漲20.51%，同期創(chuàng)業(yè)板指下跌-14.61%，上證綜指上漲0.69%，滬深300下跌4.70%。1：20239A證券代碼證券簡(jiǎn)稱最新股價(jià)本月漲幅(%)年初至今漲跌幅(%)801760.SI傳媒(申萬(wàn))650.56-7.6320.51000300.SH滬深3003,689.52-2.01-4.70399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指2,003.91-4.69-14.61000001.SH上證綜指3,110.48-0.300.69399001.SZ深證成指10,109.53-2.96-8.23資料來(lái)源：，在各個(gè)行業(yè)中，9月傳媒板塊下跌7.63%，在申萬(wàn)26個(gè)一級(jí)子行業(yè)中跌幅排名第一。分子行業(yè)來(lái)看，9月申萬(wàn)傳媒行業(yè)五個(gè)子行業(yè)均呈現(xiàn)下跌：影視院線下跌5.65%7.43%；廣告營(yíng)銷下跌7.09%9.08%;電視廣播下跌5.68%。圖1：市場(chǎng)各行業(yè)板塊月漲跌幅數(shù)據(jù)來(lái)源：，圖2：傳媒子行業(yè)月漲跌幅（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：，表2：上月個(gè)股漲跌幅前十榜單漲幅前十跌幅前十股票代碼股票名稱漲跌幅（%）股票代碼股票名稱漲跌幅（%）002699.SZ*ST美盛9.64301231.SZ榮信文化-27.47600996.SH貴廣網(wǎng)絡(luò)9.45301299.SZ卓創(chuàng)資訊-24.25300418.SZ昆侖萬(wàn)維5.97600633.SH浙數(shù)文化-20.28000676.SZ智度股份5.90601900.SH南方傳媒-19.86300805.SZ電聲股份2.29000719.SZ中原傳媒-19.45301052.SZ果麥文化1.28300528.SZ幸福藍(lán)海-19.30002995.SZ天地在線1.26300295.SZ三六五網(wǎng)-19.14300052.SZ中青寶0.47601949.SH中國(guó)出版-17.32002739.SZ萬(wàn)達(dá)電影0.22603258.SH電魂網(wǎng)絡(luò)-16.87300027.SZ華誼兄弟0.00301313.SZ凡拓?cái)?shù)創(chuàng)-16.57資料來(lái)源：，（二）行業(yè)估值水平傳媒板塊絕對(duì)估值基本面企穩(wěn)。截至9月30日，傳媒行業(yè)滾動(dòng)市盈率為26.34倍（TTM整體法，剔除負(fù)值），全部A股13.85倍，分別較13年以來(lái)的歷史均值低20.31%和低11.49%。行業(yè)估值溢價(jià)率方面，目前傳媒股的估值溢價(jià)率較歷史平均水平低26.45個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前值為90.15%，歷史均值為130.37%。圖3：傳媒股估值及溢價(jià)分析數(shù)據(jù)來(lái)源：，二、重點(diǎn)子行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤（一）影視行業(yè)：電影市場(chǎng)呈火熱之勢(shì)，劇集、綜藝指數(shù)同漲環(huán)跌受最強(qiáng)暑期檔的帶動(dòng)作用，九月電影票房增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)9月全國(guó)票房同比增長(zhǎng)顯著。據(jù)燈塔專業(yè)版，全國(guó)9月票房28.23（含服務(wù)費(fèi)120.89%63.65%?！兜诎藗€(gè)嫌疑人》《奧本海默》《孤注一擲》分別以3.99億元、3.20億元及2.88億元的單月票房位列三甲，共計(jì)貢獻(xiàn)36.67%票房。截至93018382023年國(guó)慶檔新片票房榜（含點(diǎn)映及預(yù)售）9億。其中，電影《堅(jiān)如磐石》總票房（預(yù)售）破2.782億，超《前任：英年早婚》票房。圖4：17-23年9月票房（億元，含服務(wù)費(fèi)） 圖5：22年9月-23年9月票房（億元，含服務(wù)費(fèi)）資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版， 資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版，9月場(chǎng)次、上座率、人次同比均上漲，需求端持續(xù)回暖。據(jù)燈塔專業(yè)版，9月放映場(chǎng)次1081.1萬(wàn)場(chǎng)，同比上漲23.68%，環(huán)比下跌10.07%，為近六年第一；上座率5.2%，同比上漲67.74%，環(huán)比下跌59.06%，處于歷史中位水平；觀影人次0.68億，同比上漲112.50%，環(huán)比下跌63.64%，相較2021、2022年水平略有提升。圖6：17-23年9月場(chǎng)次（單位：萬(wàn)） 圖7：17-23年9月上座率（單位：%） 圖8：17-23年9月人次（單位：億）資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版， 資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版， 資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版，9月影片供應(yīng)豐富，上承火熱暑期檔，下接實(shí)力強(qiáng)勁的國(guó)慶檔。據(jù)燈塔專業(yè)版，9月上映59部影片，同比上漲103.45%，環(huán)比上漲18%，對(duì)標(biāo)疫前水平。絕大部分前十影片淘票票評(píng)分超9分，其中《奧本海默》《志愿軍：雄兵出擊》《前任4：英年早婚》評(píng)分高達(dá)9.5分及以上，影片多元豐富，橫跨傳記、愛(ài)情、冒險(xiǎn)、動(dòng)作等多個(gè)類別。品類多、強(qiáng)片強(qiáng)的國(guó)慶檔在排名影片名單月票房排名影片名單月票房(萬(wàn))票房占比平均票價(jià)場(chǎng)均人次淘票票評(píng)分1第八個(gè)嫌疑人39,877.1143.3249.02.奧本海默32,022.9551.5229.63孤注一擲28,776.3940.5139.44堅(jiān)如磐石27,873.1943.3199.25前任4：英年早婚27,364.2242.3139.56志愿軍：雄兵出擊15,149.4241.9149.67敢死隊(duì)4：最終章13,456.1140.058.88封神第一部：朝歌風(fēng)云13,046.3345.0139.19學(xué)爸10,894.9743.299.010莫斯科行動(dòng)9,841.9942.9159.4資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版，表4：2023年10月上映日歷（截至2023年10月2日）上映日期影片名稱影片類型導(dǎo)演主演2023-10-08大洋追魚(yú)記紀(jì)錄片井建民2023-10-08余下都是春天劇情，家庭高煜歡涓子，王子子，任帥2023-10-11火鳳重天劇情，愛(ài)情浩克，唐亮，成寶范馨源，路揚(yáng)，魏茹晨鋼2023-10-13替身紙人懸疑，驚悚，犯罪肖齊何雨，任子豪，謝昀杉2023-10-13速度與愛(ài)情喜劇，愛(ài)情納瓦彭·坦榮瓜塔納特·奇查理，烏拉薩雅·斯帕邦德，阿努薩拉·科薩普汗納利2023-10-13中華廚王之廚王之王劇情，家庭張鵬達(dá)張賀，雷啟飛，曾霏，葉劍飛2023-10-20爸爸的謊言劇情，家庭，兒童楊木生侯天來(lái)，景熙童，傅紹杰2023-10-20最好的相遇劇情，愛(ài)情哈智超金世佳，邱澤，張鈞竄2023-10-20黃鶴樓之鹽道迷局懸疑，古裝羅帥王馨研，大力2023-10-20當(dāng)我要飛時(shí)劇情謝正輝梁詠妮，劉泊栩，王浩翔2023-10-27困獸劇情，動(dòng)作，犯罪彭發(fā)鐘漢良，吳鎮(zhèn)宇，張兆輝2023-10-27畫(huà)魔人驚悚，恐怖張坤一連凱，趙然，田野2023-10-27白塔之光劇情張律辛柏青，黃堯，田壯壯2023-10-27看不見(jiàn)的頂峰冒險(xiǎn)，紀(jì)錄片，運(yùn)動(dòng)范立欣張洪2023-10-27意外營(yíng)救劇情，喜劇，動(dòng)作，犯高峰舒雅，安立新，陸遙罪2023-10-27我的姐妹是網(wǎng)紅之追夢(mèng)花喜劇鄭君奇羅米，周宇鵬，王璨2023-10-28失而復(fù)得喜劇，犯罪，懸疑劉十六張亮，辛芷蕾，大力2023-10-28洋子的困惑劇情，家庭李玨黃小蕾，鄭雅勻，唐曾資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版，放映端，萬(wàn)達(dá)穩(wěn)坐龍頭，前十格局較為穩(wěn)定。據(jù)燈塔專業(yè)版，萬(wàn)達(dá)電影、中影數(shù)字、上海聯(lián)合位居院線分賬票房前三，合計(jì)貢獻(xiàn)35.85%票房。萬(wàn)達(dá)、橫店、CGV位居影投票房前三，合計(jì)貢獻(xiàn)21.45%票房。圖9：2023年9月院線分賬票房前十 圖10：2023年9月影投分賬票房前十資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版， 資料來(lái)源：燈塔專業(yè)版，劇集、綜藝市場(chǎng)指數(shù)同漲環(huán)跌網(wǎng)絡(luò)劇：9Top1網(wǎng)絡(luò)劇藝恩月播映指數(shù)為81.6，同比上漲7.23%，環(huán)比下降5.77%。919日上映的《好事成雙》藝恩播映指數(shù)75.1、播放市占率4.9%，9月2日上映的《云之羽》播映指數(shù)81.6、播放市占率11.9%，9月7日上映的《西出玉門(mén)》播映指數(shù)74.2、播放市占率6.8%，三者為8月網(wǎng)劇播放量指數(shù)前三。9月中下旬上映的《好事成雙》由中央電視臺(tái)、西嘻影業(yè)出，多位實(shí)力派演員主演，播放五天后即升至播放量第一。在8月播放量指數(shù)Top10中，騰訊、愛(ài)奇藝、優(yōu)酷分別占據(jù)5/2/2部的獨(dú)播權(quán)。表5：2023年9月網(wǎng)絡(luò)劇播放量指數(shù)前十名次電視劇播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1好事成雙騰訊2023-09-1975.102云之羽愛(ài)奇藝2023-09-0281.603西出玉門(mén)騰訊2023-09-0774.204他從火光中走來(lái)愛(ài)奇藝2023-09-1977.005南風(fēng)知我意優(yōu)酷2023-09-1276.406異人之下優(yōu)酷2023-08-0469.107蘭閨喜事騰訊2023-09-2268.008九義人騰訊2023-09-1566.009父輩的榮耀騰訊2023-08-2770.5010驕陽(yáng)伴我多平臺(tái)播放2023-08-3076.60資料來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，圖11：19-23年網(wǎng)絡(luò)劇月度播映指數(shù)Top1變化情況 圖12：22、23年網(wǎng)絡(luò)劇月度播映指數(shù)Top1數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，電視?。?月，電視劇Top1月度播映指數(shù)為76.3，同比上漲8.84%，環(huán)比上升7.92%。《驕陽(yáng)伴我》《好事成雙》《父輩的榮耀》為電視劇藝恩播映指數(shù)前三，Top10電視劇播映平均指數(shù)為66.6。高質(zhì)量好劇回潮，《狂飆》和《三體》的播映指數(shù)繼續(xù)保持在前五。在9月播映指數(shù)Top10中，騰訊、芒果、愛(ài)奇分別占據(jù)5/2/1部的獨(dú)播權(quán)。此外，8月電視劇備案總數(shù)63部，延續(xù)今年以來(lái)的波動(dòng)上升之勢(shì)。表6：2023年9月電視月播映指數(shù)前十名次電視劇播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1驕陽(yáng)伴我多平臺(tái)播放2023-08-3076.302好事成雙騰訊2023-09-1975.303父輩的榮耀騰訊2023-08-2770.404狂飆愛(ài)奇藝2023-01-1468.505三體騰訊2023-01-1568.106胡同多平臺(tái)播放2023-09-2563.607夢(mèng)中的那片海騰訊2023-06-0163.008前夜騰訊2023-08-2961.509裝腔啟示錄芒果2023-08-1860.1010去有風(fēng)的地方芒果2023-01-0359.50資料來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，圖13：19-23年電視劇月度播映指數(shù)Top1變化情況 圖14：22、23年電視劇月度播映指數(shù)Top1數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，圖15：23年8月電視劇備案總量 圖16：23年備案電視劇類型占比數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，綜藝節(jié)目：9月，綜藝藝恩月播映指數(shù)Top1為70.6，同比上漲2.03%，環(huán)比下降4.74%。8月11日上映的《現(xiàn)在就出發(fā)》播映指數(shù)67.3、8月25日上映的《披荊斬棘第三季》播映指數(shù)66.2、7月25日上映的《心動(dòng)的信號(hào)第六季》播映指數(shù)排名節(jié)目名稱播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1現(xiàn)在就出發(fā)騰訊2023/8/1167.32披荊斬棘第三季芒果2023/8/2566.23心動(dòng)的信號(hào)第六季騰訊2023/7/2562.842023湖南衛(wèi)視中秋之夜芒果2023/9/2946.95舞臺(tái)2023騰訊2023/7/2970.66令人心動(dòng)的offer第五季騰訊2023/9/2667.8排名節(jié)目名稱播放平臺(tái)上線日期播映指數(shù)1現(xiàn)在就出發(fā)騰訊2023/8/1167.32披荊斬棘第三季芒果2023/8/2566.23心動(dòng)的信號(hào)第六季騰訊2023/7/2562.842023湖南衛(wèi)視中秋之夜芒果2023/9/2946.95舞臺(tái)2023騰訊2023/7/2970.66令人心動(dòng)的offer第五季騰訊2023/9/2667.87時(shí)光音樂(lè)會(huì)老友記芒果2023/9/957.78初入職場(chǎng)法醫(yī)季2芒果2023/7/2056.59中餐廳第七季芒果2023/7/2159.010再見(jiàn)愛(ài)人第三季芒果2023/9/557.2資料來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，圖17：19-23年綜藝月度播映指數(shù)Top1變化情況 圖18：22、23年綜藝月度播映指數(shù)Top1數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：藝恩數(shù)據(jù)，（二）游戲行業(yè)：游戲市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)增長(zhǎng)，游戲版號(hào)持續(xù)發(fā)放游戲市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)幅度連續(xù)遞增伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布了《2023年7月游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》。報(bào)告顯示：2023年7月，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入286.10億元，環(huán)比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增長(zhǎng)率連續(xù)3個(gè)月為正。中國(guó)游戲用戶達(dá)6.68億，同比增長(zhǎng)0.35%，達(dá)歷史新高點(diǎn)。圖19：2023年7月中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：伽馬數(shù)據(jù)，從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，移動(dòng)及客戶端游戲市場(chǎng)的環(huán)比、同比均增長(zhǎng)，共同作用于整體市場(chǎng)。移動(dòng)端方面，移動(dòng)游戲?qū)嶋H銷售收入221.1億元，同比增長(zhǎng)3.40%，環(huán)比增長(zhǎng)51.09%，占總銷售收入77.28%。客戶端方面，客戶端游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為56.95億元，同比增長(zhǎng)3.64%，占總銷售收入19.9%。移動(dòng)端市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要由于一些游戲在暑期推出的促銷活動(dòng)，提高了活躍度和付費(fèi)量。同時(shí)，6月份新游戲的首月流水在7月份得到了釋放，例如《逆水寒》的流水環(huán)比大幅增長(zhǎng)。此外，本月也有多款新游表現(xiàn)良好，流水均接近億元?？蛻舳擞螒蚴袌?chǎng)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)主要得益于新游戲上線帶來(lái)的增量以及頭部產(chǎn)品的優(yōu)秀表現(xiàn)。其中，《無(wú)畏契約》和《命運(yùn)方舟》等新游戲的推出為市場(chǎng)注入了新的活力。而《夢(mèng)幻西游》、《大話西游》等熱門(mén)游戲在暑期檔和七夕節(jié)等關(guān)鍵時(shí)期的推廣活動(dòng)表現(xiàn)出色，推動(dòng)了市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。同比增長(zhǎng)主要?dú)w因于頭部產(chǎn)品如《穿越火線》憑借龐大的粉絲群體和活躍的社區(qū)，通過(guò)不斷的更新和推廣活動(dòng)保持了穩(wěn)定的收入增長(zhǎng)。圖20：2023年7月中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入（億元） 圖21：2023年7月中國(guó)客戶端游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入（億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：伽馬數(shù)據(jù)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：伽馬數(shù)據(jù)，海外市場(chǎng)方面，2023年7月中國(guó)自主研發(fā)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為15.06億美元，環(huán)比增長(zhǎng)2.37%。多款頭部產(chǎn)品收入增長(zhǎng)，近兩月新游帶來(lái)增量。據(jù)SensorTower，騰訊、網(wǎng)易、米哈游為7月手游出海收入榜TOP3。2023年7月重點(diǎn)境外市場(chǎng)產(chǎn)品流水增長(zhǎng)TOP5均已上線國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并有較優(yōu)市場(chǎng)表現(xiàn)，其中《哈利波特：魔法覺(jué)醒》《黎明覺(jué)醒：生機(jī)》6月在境外市場(chǎng)上線，首月流水部分作用于本月?！豆ㄌ兀耗ХㄓX(jué)醒》6月下旬登陸境外市場(chǎng)，在日本、美國(guó)表現(xiàn)較好，7月實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》在日本以及中國(guó)臺(tái)灣省等國(guó)家或地區(qū)表現(xiàn)較佳，在日本AppStore游戲暢銷榜最高進(jìn)入TOP2?！独杳饔X(jué)醒：生機(jī)》7月延續(xù)了上線初期的良好表現(xiàn)，日本、美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家或地區(qū)是其主要收入來(lái)源地。圖22：2023年7月中國(guó)自研游戲海外收入（億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：伽馬數(shù)據(jù)，表8：8月中國(guó)手游發(fā)行商全球AppStore和GooglePlay收入榜排名廠商排名廠商1騰訊16途游游戲2網(wǎng)易17友塔游戲3米哈游18樂(lè)元素4莉莉絲19麥吉太文5三七互娛20星合互娛6朝夕光年21雷霆游戲7點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)22Tap4Fun8悠星網(wǎng)絡(luò)23orrGaes9I24嗶哩嗶哩10殼木游戲25檸檬微趣11靈犀互娛26競(jìng)技世界12IG27鹿游網(wǎng)絡(luò)13沐瞳科技28atel16314海彼游戲29ONEMT15江娛互動(dòng)30游酷盛世數(shù)據(jù)來(lái)源：SensorTower，游戲版號(hào)持續(xù)發(fā)放，回暖勢(shì)頭強(qiáng)勁20239月25日晚間，國(guó)家新聞出版署公布了9月份的國(guó)產(chǎn)游戲?qū)徟畔?，?9款游戲獲批。其中包括1款客戶端游戲、1款Switch游戲，余下87款均為移動(dòng)游戲（含6款移動(dòng)+客戶端游戲）。從數(shù)量上看，本次通過(guò)審批的游戲共89款，與7月的88款基本持平。2023年至今版號(hào)發(fā)放量達(dá)699款，超出去年全年發(fā)放量近50%，版號(hào)審批政策已經(jīng)逐漸放寬。從節(jié)奏上看，在8月暫停發(fā)放后，9月國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放，整體政策趨向?qū)捤伞D23：2015-2023年9月國(guó)產(chǎn)游戲獲批版號(hào)數(shù)量 圖24：2020年至今每月國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)發(fā)放數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家新聞出版署， 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家新聞出版署，從產(chǎn)品歸屬上看，本次獲批游戲中休閑游戲居多，大作數(shù)量較少，騰訊網(wǎng)易本月并無(wú)新游戲取得版號(hào)，其他上市公司重點(diǎn)產(chǎn)品包括：三七互娛《贅婿》、完美世界《淡墨水云鄉(xiāng)》、愷英網(wǎng)絡(luò)《斗羅大陸：誅邪傳說(shuō)》、吉比特《用魔法打敗魔法》、青瓷游戲《阿瑞斯病毒2》、心動(dòng)公司《出發(fā)吧麥芬》《回響計(jì)劃》、中國(guó)移動(dòng)（旗下咪咕互娛）《天工開(kāi)物傳》、《失落城堡》、中手游《聊天群的日常生活》《斗破蒼穹：巔峰對(duì)決》《鄉(xiāng)村愛(ài)情之經(jīng)營(yíng)人生》、中青寶《頭號(hào)礦工》等。我們認(rèn)為版號(hào)發(fā)放整體趨勢(shì)的向好將持續(xù)優(yōu)化供給端，各大廠商后續(xù)游戲產(chǎn)品儲(chǔ)備充足，新產(chǎn)品周期正逐漸穩(wěn)步開(kāi)啟。隨著新產(chǎn)品逐步走向市場(chǎng)，各家游戲公司盈利端將穩(wěn)步開(kāi)啟新一輪利潤(rùn)釋放，推動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)。表9：2023年9月過(guò)審國(guó)產(chǎn)游戲序號(hào)名稱申報(bào)類別出版單位運(yùn)營(yíng)單位1真武霸業(yè)移動(dòng)杭州美盛游戲技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司杭州君琴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司2遺跡防御移動(dòng)-休閑益智江西高校出版社有限責(zé)任公司廈門(mén)雪放網(wǎng)絡(luò)科技有限公司3閃電機(jī)甲移動(dòng)-休閑益智吉林音像出版社有限責(zé)任公司南京游鳴信息科技有限公司4交錯(cuò)戰(zhàn)線移動(dòng)遼寧電子出版社有限責(zé)任公司廣州米茄科技有限公司5煉金與魔法移動(dòng)杭州潤(rùn)趣科技有限公司廈門(mén)西岐網(wǎng)絡(luò)股份有限公司6決斗!石靈之地移動(dòng)天津電子出版社有限公司北京有三逗科技有限公司7泡泡龍維京傳奇移動(dòng)-休閑益智上海同濟(jì)大學(xué)電子音像出版社有限公司杭州影笑科技有限責(zé)任公司8帝國(guó)神話客戶端江蘇鳳凰電子音像出版社有限公司蘇州安琪拉網(wǎng)絡(luò)游戲科技有限公司9出發(fā)吧麥芬移動(dòng)安徽新華電子音像出版社南京辣球軟件科技有限公司10螢火夜話移動(dòng)天津電子出版社有限公司成都心動(dòng)互娛科技有限公司11蒼藍(lán)避風(fēng)港移動(dòng)華東師范大學(xué)電子音像出版社有限公司上海可柯信息科技有限公司12無(wú)邊存在移動(dòng)廣州盈正信息技術(shù)有限公司深圳市乙亥互娛信息科技有限公司13某某朝的女子樂(lè)坊移動(dòng)遼寧電子出版社有限責(zé)任公司南京仙地信息技術(shù)有限公司14愛(ài)瑪大冒險(xiǎn)移動(dòng)湖北省揚(yáng)子江影音有限責(zé)任公司愛(ài)樂(lè)文（北京）科技有限公司15失落地下城移動(dòng)重慶華龍網(wǎng)集團(tuán)股份有限公司廣州風(fēng)林信息科技有限公司16天垣紀(jì)移動(dòng)海南省電子音像出版社有限公司海之易（海南）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司17部落之謎移動(dòng)-休閑益智杭州樂(lè)港科技有限公司上海圣劍網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司18無(wú)限奇兵:降臨移動(dòng)、客戶端重慶聚購(gòu)科技發(fā)展有限公司成都卓杭網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司19夜行檔案移動(dòng)、客戶端上海方寸信息科技有限公司上海溶蝕躍遷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司20掌門(mén)下山移動(dòng)、客戶端華東師范大學(xué)電子音像出版社有限公司上海游斐網(wǎng)絡(luò)科技有限公司21乾坤一擲移動(dòng)湖北省揚(yáng)子江影音有限責(zé)任公司海南卓鳳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司22天工開(kāi)物傳移動(dòng)咪咕互動(dòng)娛樂(lè)有限公司咪咕文化科技有限公司23英雄如約而至移動(dòng)上海樂(lè)蜀網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司上海方趣網(wǎng)絡(luò)科技有限公司24寰宇英雄移動(dòng)方圓電子音像出版社有限責(zé)任公司寧波盛光天翼科技有限公司25魔法門(mén)之英雄無(wú)敵:領(lǐng)移動(dòng)炫彩互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司炫彩互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司主爭(zhēng)霸26卡牌迷境移動(dòng)海南省電子音像出版社有限公司海南光一網(wǎng)絡(luò)科技有限公司27筑城與探險(xiǎn)移動(dòng)、客戶端廣州多益網(wǎng)絡(luò)股份有限公司成都利為網(wǎng)絡(luò)科技有限公司28奧特曼英雄對(duì)決移動(dòng)遼寧電子出版社有限責(zé)任公司南京頌歌網(wǎng)絡(luò)科技有限公司29同桌大比拼移動(dòng)-休閑益智江蘇鳳凰數(shù)字傳媒有限公司南京坤游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司30三國(guó)百將風(fēng)云錄移動(dòng)上?？茖W(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社有限公司上海冰凍信息技術(shù)有限公司31夢(mèng)幻理想家移動(dòng)-休閑益智黑龍江科學(xué)技術(shù)出版社有限公司宿遷樂(lè)聞信息技術(shù)有限公司32九界仙劫移動(dòng)三辰影庫(kù)音像出版社有限公司上海趣儂網(wǎng)絡(luò)科技有限公司33熱血不滅移動(dòng)上?？茖W(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社有限公司上海旎奧網(wǎng)絡(luò)科技有限公司34超級(jí)精英小隊(duì)移動(dòng)廣東音像出版社有限公司海南青木瓜互娛文化有限公司35魔幻雷霆戰(zhàn)機(jī)移動(dòng)-休閑益智江蘇鳳凰數(shù)字傳媒有限公司南京天豆互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司36少年游移動(dòng)華中科技大學(xué)電子音像出版社武漢團(tuán)團(tuán)互娛科技有限公司37超萌消一消移動(dòng)-休閑益智杭州烈焰網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司鹽城如晶科技有限公司38絕塵漂移移動(dòng)-休閑益智吉林音像出版社有限責(zé)任公司北京點(diǎn)悅科技有限公司39頭號(hào)礦工移動(dòng)深圳中青寶互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)股份有限公司深圳市手心游戲科技有限公司40獵人聯(lián)盟:崛起移動(dòng)湖北省揚(yáng)子江影音有限責(zé)任公司深圳指尖互娛科技有限公司41俠影志移動(dòng)杭州紫府網(wǎng)絡(luò)科技有限公司深圳天圖網(wǎng)絡(luò)文化傳播有限公司42洪荒守護(hù)者移動(dòng)上海商國(guó)網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展有限公司上海云履網(wǎng)絡(luò)科技有限公司43命運(yùn)回響移動(dòng)、客戶端上海文藝音像電子出版社有限公司上海蛙撲網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司44一路穿梭移動(dòng)-休閑益智寧波東海岸電子音像出版社有限公司武漢市多比特信息科技有限公司45競(jìng)技圍棋移動(dòng)競(jìng)技世界（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司競(jìng)技世界（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司46失落城堡游戲機(jī)-Nintendo咪咕互動(dòng)娛樂(lè)有限公司廈門(mén)樂(lè)禧科技有限公司Switch47不太聰明動(dòng)物園移動(dòng)山東科學(xué)技術(shù)出版社有限公司青島藍(lán)飛互娛科技股份有限公司48勇士來(lái)了移動(dòng)-休閑益智杭州樂(lè)港科技有限公司宿州手游互聯(lián)信息技術(shù)有限公司49動(dòng)物夜市移動(dòng)湖南電子音像出版社有限責(zé)任公司長(zhǎng)沙天創(chuàng)文化傳播有限公司50鄉(xiāng)村愛(ài)情之經(jīng)營(yíng)人生移動(dòng)黑龍江龍華數(shù)字出版股份有限公司海南戰(zhàn)神網(wǎng)絡(luò)科技有限公司51彈射之星移動(dòng)深圳中青寶互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)股份有限公司成都阿哇龍互動(dòng)娛樂(lè)有限公司52魔法迷域移動(dòng)方圓電子音像出版社有限責(zé)任公司武漢幻獅科技有限公司53坦克殲擊戰(zhàn)移動(dòng)-休閑益智杭州群游科技有限公司南陽(yáng)新創(chuàng)元軟件有限公司54我叫MT對(duì)決移動(dòng)江蘇鳳凰電子音像出版社有限公司江蘇歡娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司55蘭若異譚移動(dòng)重慶華龍網(wǎng)集團(tuán)股份有限公司北京貓閃科技有限公司56百煉英雄移動(dòng)方圓電子音像出版社有限責(zé)任公司河北索拓網(wǎng)絡(luò)科技有限公司57用魔法打敗魔法移動(dòng)廈門(mén)雷霆互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)有限公司廈門(mén)辣葡萄網(wǎng)絡(luò)有限公司58修仙家族模擬器2移動(dòng)時(shí)代新媒體出版社有限責(zé)任公司時(shí)代數(shù)媒科技股份有限公司59旭日之輝移動(dòng)上海綠岸網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司上海綠岸網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司60往日:崛起移動(dòng)杭州渡口網(wǎng)絡(luò)科技有限公司上海游民網(wǎng)絡(luò)科技有限公司61女巫日記移動(dòng)深圳市創(chuàng)夢(mèng)天地科技有限公司深圳市創(chuàng)夢(mèng)天地科技有限公司62打造與冒險(xiǎn)移動(dòng)北京百度多酷科技有限公司天津多酷紫桐科技有限公司63原地待命移動(dòng)河北冠林?jǐn)?shù)字出版有限公司鄭州鴻戈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司64火種協(xié)定移動(dòng)三辰影庫(kù)音像出版社有限公司深圳市昊瀚互娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司65有趣世界移動(dòng)浙江出版集團(tuán)數(shù)字傳媒有限公司杭州砍一砍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司66帝國(guó)與魔法移動(dòng)安徽新華電子音像出版社安徽九娛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司67夢(mèng)幻無(wú)間移動(dòng)杭州哲信信息技術(shù)有限公司廣州金科文化科技有限公司68軸音旋律移動(dòng)江蘇鳳凰電子音像出版社有限公司廈門(mén)游樂(lè)互動(dòng)科技有限公司69星穹·破曉移動(dòng)上?？茖W(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社有限公司上海源聰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司70聊天群的日常生活移動(dòng)深圳市中手游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司深圳市中手游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司71開(kāi)心大闖關(guān)移動(dòng)-休閑益智杭州烈焰網(wǎng)絡(luò)技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資料來(lái)源：CTR，圖27：2023年1-7月廣告市場(chǎng)整體TOP10行業(yè)（大類）廣告花費(fèi)同比變化數(shù)據(jù)來(lái)源：，三大細(xì)分渠道：處于波動(dòng)調(diào)整期電視：2023年7月電視廣告花費(fèi)同比微跌0.5%，環(huán)比下降2.9%。20231-7月電視整體的頭部行業(yè)中，過(guò)半數(shù)行業(yè)呈現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。20231-7月電視廣告Top10行業(yè)中，廣告花費(fèi)同比漲幅Top3的行業(yè)為活動(dòng)類、藥品和酒精類飲品，漲幅分別為15.8%、8.5%和5.4%；同比跌幅Top3的行業(yè)為個(gè)人用品、飲料和家居用品，跌幅分別為13.7%、10.1%和9.5%。圖28：22年1月-23年7月電視廣告月度花費(fèi)同比變化 圖29：2023年1-7月電視廣告TOP10行業(yè)（大類）廣告花費(fèi)同比變化資料來(lái)源：CTR， 資料來(lái)源：CTR，廣播：2023年1-7月廣播廣告刊例花費(fèi)同比下跌12.7%從月度投放觀察，2023年7月廣播廣告同比下跌17.5%，較上月跌幅擴(kuò)大8個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比在連續(xù)兩個(gè)月正增長(zhǎng)后，7月重現(xiàn)跌幅，下跌8.4%2023年1-7月廣播廣告Top10行業(yè)中，廣告花費(fèi)同比均有不同程度的刊例花費(fèi)縮減；同比跌幅Top3的行業(yè)為飲料、郵電通訊和家居用品，跌幅分別為24.3%、14.5%和12.5%。圖30：22年1月-23年7月廣播廣告月度花費(fèi)同比變化 圖31：2023年1-7月廣播廣告TOP10行業(yè)（大類）廣告花費(fèi)同比變化資料來(lái)源：CTR， 資料來(lái)源：CTR，戶外：2023年7月電梯LCD廣告花費(fèi)同比上漲25.8%，環(huán)比微漲0.2%。20231-7LCD、電梯海報(bào)、影院視頻、火車/高鐵站廣告花費(fèi)同比分別上漲20.9%、15.0%、32.4%和15.5%；機(jī)場(chǎng)和地鐵廣告也呈現(xiàn)個(gè)位數(shù)的同比增長(zhǎng)；街道設(shè)施廣告雖然同比減少4.4%，但較去年同期相比跌幅收窄近30個(gè)百分點(diǎn)。圖32：22年1月-23年7月電梯LCD廣告月度花費(fèi)同比數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，圖33：22年1月-23年7月電梯海報(bào)廣告月度花費(fèi)同比變化數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，圖34：22年1月-23年7月影院視頻廣告月度花費(fèi)同比變化數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，圖36：22年1月-23年7月機(jī)場(chǎng)廣告月度花費(fèi)同比變化數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，圖37：22年1月-23年7月地鐵廣告月度花費(fèi)同比變化數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，圖38：22年1月-23年7月街道設(shè)施廣告月度花費(fèi)同比變化數(shù)據(jù)來(lái)源：CTR，三、投資建議在產(chǎn)業(yè)軟硬件協(xié)同發(fā)展格局初步形成的大背景下，我們認(rèn)為AIGC產(chǎn)業(yè)崛起之勢(shì)明顯，當(dāng)前仍處于AI+時(shí)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)回調(diào)不改長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。我們認(rèn)為后續(xù)AI對(duì)傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績(jī)端動(dòng)能尚未充分釋放，我們堅(jiān)定看好大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的優(yōu)質(zhì)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。我們認(rèn)為游戲、營(yíng)銷、影視行業(yè)將率先驗(yàn)證AI降本增效，提高付費(fèi)意愿上限的邏輯。游戲行業(yè)：我們認(rèn)為版號(hào)發(fā)放整體趨勢(shì)的向好將持續(xù)優(yōu)化供給端，各大廠商后續(xù)游戲產(chǎn)品儲(chǔ)備充足，新產(chǎn)品周期正逐漸穩(wěn)步開(kāi)啟。隨著新產(chǎn)品逐步走向市場(chǎng)，各家游戲公司盈利端將穩(wěn)步開(kāi)啟新一輪利潤(rùn)釋放，推動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著技術(shù)的不斷迭代進(jìn)步，能夠?qū)崿F(xiàn)游戲中語(yǔ)音、圖像、文字等多種信息的智能識(shí)別和處理的多模態(tài)AIGC應(yīng)用的成熟，游戲在玩法、劇情的自由度和多樣性也有望得到顯著提升，從而為玩家提供更好的游戲體驗(yàn)，進(jìn)一步提高用戶的付費(fèi)頻次和付費(fèi)深度。疊加行業(yè)內(nèi)公司新產(chǎn)品周期穩(wěn)步開(kāi)啟，上半年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入環(huán)增22.2%，我們認(rèn)為游戲行業(yè)有望開(kāi)啟新一輪的高增長(zhǎng)。我們重點(diǎn)推薦研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、研發(fā)投入大、儲(chǔ)備豐富的游戲公司。建議關(guān)注：騰訊控股（0700.HK網(wǎng)易（9999.HK）、吉比特（603444.SH）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等公司。廣告營(yíng)銷：我們認(rèn)為下半年廣告營(yíng)銷在行業(yè)修復(fù)和AI賦能的基礎(chǔ)上將實(shí)現(xiàn)較優(yōu)發(fā)展，AIGC大幅降低了營(yíng)銷內(nèi)容的生產(chǎn)周期和成本，顛覆了傳統(tǒng)的投放方式。我們重點(diǎn)推薦經(jīng)營(yíng)改善，在AI有所布局的營(yíng)銷公司。建議關(guān)注：浙文互聯(lián)（600986.SH藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）、三人行（605168.SH）、分眾傳媒（002027.SZ）等公司。影視院線：我們認(rèn)為影視院線的復(fù)蘇將繼續(xù)持續(xù)，上半年票房持續(xù)大幅恢復(fù)，后續(xù)優(yōu)質(zhì)影片充足。同時(shí)A