會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理專業(yè) 黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力分析

目錄摘要 摘要在企業(yè)發(fā)展方面，財(cái)務(wù)分析是必不可少的，而償債能力分析是財(cái)務(wù)分析的重要模塊，因此，企業(yè)的管理者們要更加的重視對(duì)償債能力的分析，有助于對(duì)公司的有效決策。通過對(duì)企業(yè)償債能力的分析，企業(yè)要根據(jù)自己的實(shí)際情況，安排好相關(guān)活動(dòng)，以此來提高資產(chǎn)的利用價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。本文主要圍繞企業(yè)償債能力來分析，研究了黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力分析問題，通過在介紹償債能力分析的含義、目的、內(nèi)容、方法等基本理論的基礎(chǔ)上，分析了黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司短期償債能力狀況和長(zhǎng)期償債能力狀況，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較高，但現(xiàn)金比率與同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比較低；資產(chǎn)負(fù)債率高；產(chǎn)權(quán)比率高，不利于公司長(zhǎng)期的發(fā)展，影響公司的運(yùn)營(yíng)狀況。該公司現(xiàn)金比率指標(biāo)低，短期償債壓力大；資產(chǎn)負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高；償債能力的意識(shí)非常薄弱。因此，根據(jù)公司的實(shí)際發(fā)展情況，對(duì)相應(yīng)的問題提出客觀合理的建議，結(jié)合數(shù)據(jù)客觀的去分析，例如：加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理，緩解短期償債壓力；加強(qiáng)融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；建立健全財(cái)務(wù)應(yīng)急機(jī)制，制定合理的償債計(jì)劃。關(guān)鍵詞：償債能力；短期償債能力；長(zhǎng)期償債能力

AbstractIntheaspectofenterprisedevelopment,financialanalysisisindispensable,andsolvencyanalysisisanimportantmoduleoffinancialanalysis.Therefore,enterprisemanagersshouldpaymoreattentiontotheanalysisofsolvency,whichisconducivetotheeffectivedecision-makingofthecompany.Throughtheanalysisofthesolvencyofenterprises,enterprisesshouldarrangerelevantactivitiesaccordingtotheiractualconditions,soastoimprovetheutilizationvalueofassetsandpromotethedevelopmentofenterprises.Thisarticlemainlyaroundtheenterprisedebtpayingabilitytoanalyzeandresearchtheqianxisomtradeco,LTD,solvencyanalysis,throughtheintroductionoftheconceptofsolvencyanalysis,purpose,content,method,etc,onthebasisofbasictheory,analyzestheqianxisomtradeco,LTD,short-termsolvencyandlong-termsolvencyconditions,qianxisomtradeco,LTD,thecurrentratioandquickratioishigher,butthecashratiocomparedwiththehugeQiMaoindustrylistedcompaniesislow;Highasset-liabilityratio;Thehighratioofpropertyrightsisnotconducivetothelong-termdevelopmentofthecompanyandaffectstheoperationofthecompany.Thecompany'scashratioindexislow,short-termdebtrepaymentpressure;Highasset-liabilityratio,relativelyhighfinancialrisk;Awarenessofsolvencyisveryweak.Therefore,accordingtotheactualdevelopmentsituationofthecompany,itproposesobjectiveandreasonableSuggestionsforthecorrespondingproblemsandanalyzesthemobjectivelybasedonthedata.Forexample,itstrengthensthemanagementofmonetaryfundstoeasethepressureofshort-termdebtrepayment.Strengthenfinancingchannelsandreducefinancialrisks;Wewillestablishasoundfinancialemergencyresponsemechanismandformulateareasonabledebtrepaymentplan.Keywords:Solvency;Short-termsolvency;Long-termsolvency

沈陽城市學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）引言現(xiàn)如今，同行業(yè)各個(gè)企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)特別激烈，企業(yè)若想要在自己的行業(yè)立住腳跟，就必須要注重企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方面，因?yàn)樗瞧髽I(yè)提升自身實(shí)力的一個(gè)重要方面。然而在企業(yè)發(fā)展和管理方面，財(cái)務(wù)分析是必不可少的，是非常重要的，而償債能力分析是財(cái)務(wù)分析的重要模塊，因此，企業(yè)必須對(duì)償債能力相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析。國(guó)外對(duì)于企業(yè)償債能力的研究涉及企業(yè)的籌資、投資、分配等資金使用的各個(gè)方面。美國(guó)Modigliani（1958）和Miller（1963）發(fā)表兩篇文章，首次研究資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。Reedy（2018）認(rèn)為隨著信用經(jīng)濟(jì)和全球化的發(fā)展來看，負(fù)債經(jīng)營(yíng)成為了大多數(shù)企業(yè)的重要融資戰(zhàn)略和方式，適當(dāng)?shù)刎?fù)債可以使企業(yè)有效地利用資金，使企業(yè)能夠盈利更多，為企業(yè)帶來很多的好處。如果要權(quán)衡一家企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿Φ幕A(chǔ)就要看企業(yè)的償債能力，因?yàn)閮攤芰κ侵陵P(guān)重要的一項(xiàng)指標(biāo)，一個(gè)好的負(fù)債管理，可以根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿來發(fā)展生產(chǎn)和擴(kuò)大流通，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，好的償債能力分析是保護(hù)企業(yè)利益的有效途徑[1]。中國(guó)財(cái)政部在1995年公布的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系側(cè)重于關(guān)心企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平和償債能力。楊堰（2018）分析得出，一個(gè)企業(yè)如果不具備償還債務(wù)的能力,也許會(huì)致使自身置于威脅地步，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，這也會(huì)對(duì)公司盈利狀況受到影響；其關(guān)鍵就是要將長(zhǎng)期償債能力以及短期償債能力都重視起來[2]。鄧一泓（2018）認(rèn)為償債能力分析對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展影響重大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在償債能力分析基礎(chǔ)上,根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行一個(gè)總結(jié)，預(yù)測(cè)企業(yè)在未來經(jīng)營(yíng)獲取的利潤(rùn)；始終需要以發(fā)展的眼光去看待企業(yè)的前景，經(jīng)營(yíng)者要高瞻遠(yuǎn)矚的去看待企業(yè)，保證償債能力分析到位[3]。綦春言（2019）得出企業(yè)以后的發(fā)展過程中要強(qiáng)化短期償債能力，尤其是在應(yīng)收賬款管理、貨幣資金調(diào)配以及流動(dòng)負(fù)債的控制方面要實(shí)施科學(xué)規(guī)劃。同時(shí)也要進(jìn)一步調(diào)動(dòng)企業(yè)資本活性，優(yōu)選投資項(xiàng)目，提高企業(yè)資本利用率，降低財(cái)務(wù)杠桿[4]。王小鳳，劉情情（2019）通過對(duì)企業(yè)償債能力分析，在未來，企業(yè)的管理者要根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)公司進(jìn)行合理地規(guī)劃，合理地進(jìn)行舉借。通過對(duì)償債能力的分析有利于為決策提供依據(jù)，有利于幫助利益相關(guān)者做出更好的決策[5]。秦杰（2019）通過對(duì)萬通地產(chǎn)分析得出，企業(yè)的償債能力是公司管理者、債權(quán)人、投資者以及其他利益關(guān)聯(lián)者都非常重視的問題，因此對(duì)公司的償債能力進(jìn)行分析是非常有必要的，因?yàn)橥ㄟ^對(duì)償債能力的分析，能為企業(yè)的利益相關(guān)者做出正確的決策，并且了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況[6]。本次論文主要對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力方面來展開分析，采用理論與實(shí)際相結(jié)合的方式，客觀分析黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力的現(xiàn)狀及存在主要問題，分析問題產(chǎn)生的原因；提出完善黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力的對(duì)策建議，來提高企業(yè)的償債能力，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，改善企業(yè)的償債能力，有利于黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)營(yíng)和管理，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

1企業(yè)償債能力分析概述1.1償債能力分析的含義償債能力分析是指通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分析，了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債水平以及償還債務(wù)的能力，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為管理者、投資者和債權(quán)人提供企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)信息。1.2償債能力分析的目的（1）了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況償債能力的強(qiáng)弱最能反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，一般的小企業(yè)因?yàn)闃I(yè)務(wù)量少，日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)簡(jiǎn)單，企業(yè)的管理層能全面了解掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，但是大型企業(yè)業(yè)務(wù)量繁多，日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)比較繁雜，管理層不可能做到任何事都面面俱到，因此想要了解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況就必須要進(jìn)行償債能力分析[7]，因?yàn)閮攤芰Ψ治鍪橇私馄髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。（2）揭示企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)是公司進(jìn)行舉債籌資，有債務(wù)就需要去償還，并且因?yàn)楦鞣N原因存在著償付不了債務(wù)的可能。如果企業(yè)有能力去償還債務(wù)，那么企業(yè)所承擔(dān)地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。相反地，如果企業(yè)沒有能力去償還債務(wù)，那么企業(yè)所承擔(dān)地財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就高[8]。（3）預(yù)測(cè)企業(yè)籌資前景企業(yè)的償債能力強(qiáng)，說明企業(yè)的信譽(yù)和聲譽(yù)也會(huì)較好，債權(quán)人的資金借給企業(yè)會(huì)有一個(gè)比較好地保障，公司的籌資能力就較好。反之，如果企業(yè)的償債能力弱說明企業(yè)不能按時(shí)償付業(yè)務(wù)，企業(yè)的信譽(yù)和聲譽(yù)也會(huì)比較差，債權(quán)人借錢出去就沒有一個(gè)保障，這時(shí)債權(quán)人就不愿意把資金借給企業(yè)，以至于企業(yè)很難借到錢，公司的籌資的能力就不好[9]，也會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成很大的影響。（4）為企業(yè)進(jìn)行各種理財(cái)活動(dòng)提供重要參考如果企業(yè)的償債能力弱，到時(shí)間沒有能力償付債務(wù)，那么企業(yè)就只能又進(jìn)行籌資來償還債務(wù)[10]。但若是企業(yè)的償債能力比較強(qiáng)，說明企業(yè)的資金就比較充足，企業(yè)就可以用多余的資金來進(jìn)行投資活動(dòng)或者理財(cái)活動(dòng)，企業(yè)就可以充分地利用閑置資金，有利于提高資產(chǎn)的利用效果。（5）有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是全方位的、整體的，因?yàn)樗麄円P(guān)心公司的利潤(rùn)方面和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，然而進(jìn)行償債能力分析是必要的[11]。如果經(jīng)營(yíng)者要到達(dá)公司經(jīng)營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)，就要保證資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行，資金周轉(zhuǎn)是公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。因此，償債能力分析有利于了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，并且能夠及時(shí)地解決問題，進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策。1.3償債能力分析的內(nèi)容（1）短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，提高短期償債能力有利于維護(hù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有利于企業(yè)提高信譽(yù)與聲譽(yù)，還有利于提升企業(yè)的盈利能力，增強(qiáng)企業(yè)在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力[12]。（2）長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，提高長(zhǎng)期償債能力有利于提升企業(yè)籌集資金的能力，提高企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金周轉(zhuǎn)能力，有利于為企業(yè)進(jìn)行各種理財(cái)活動(dòng)提供參考和依據(jù)，有利于改善企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，維護(hù)企業(yè)信譽(yù)，降低企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[13]。1.4償債能力分析的方法（1）比率分析法：比率分析法是償債能力分析最基本的方法，它的實(shí)質(zhì)上是將影響償債能力的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的一種財(cái)務(wù)分析的方法[14]。（2）比較分析法：包括橫向比較分析法、縱向比較分析法。橫向比較分析法就是通過與同行業(yè)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，了解企業(yè)與同行業(yè)之間存在的差異?？v向比較分析法是通過比較企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，來確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)情況。然后分析是什么原因?qū)е铝诉@些變動(dòng)或差異，以此為企業(yè)償債能力分析提供依據(jù)。

2黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力指標(biāo)分析黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司成立于2016年，位于貴州省畢節(jié)市黔西縣水西街道運(yùn)煤大道涼井社區(qū)一組，到如今已經(jīng)經(jīng)營(yíng)4年了，該公司主營(yíng)汽車銷售、汽車入戶代辦、汽車裝飾美容及汽車租賃。企業(yè)是有限責(zé)任公司(自然人投資或控股)，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司與多家汽車企業(yè)有著密切的合作，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司注冊(cè)資金500萬人民幣，此外，該公司擁有職工5人，其中有一個(gè)執(zhí)行董事、一個(gè)監(jiān)事、一個(gè)總經(jīng)理，財(cái)務(wù)部門有一名會(huì)計(jì)和一名出納。同行業(yè)的上市公司龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：龐大汽貿(mào)）集團(tuán)總部位于河北唐山，其前身為2003年成立的唐山市冀東機(jī)電設(shè)備有限公司，注冊(cè)資金4.13億元，下面就通過對(duì)償債能力各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析，并和龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司進(jìn)行對(duì)比，對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的償債能力進(jìn)行分析。2.1短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析（1）流動(dòng)比率的分析流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，流動(dòng)比率可以反映企業(yè)償還負(fù)債的能力。企業(yè)的流動(dòng)比率較高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理越強(qiáng)。相反，流動(dòng)比率越低，表明企業(yè)沒有加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理[15]。但是流動(dòng)比率也不能太高，因?yàn)槠髽I(yè)的流動(dòng)比率太高可能是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)太多，這會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)收入。黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年流動(dòng)比率情況如表2.1所示：表2.1黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司流動(dòng)比率分析表年份2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）100121130.50流動(dòng)負(fù)債（萬元）688293索瑪商貿(mào)流動(dòng)比率1.471.481.40龐大汽貿(mào)流動(dòng)比率1.000.910.83由表2.1可以看出，通過縱向比較分析得出，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年的流動(dòng)比率盡管都在2:1以下。但和龐大汽貿(mào)橫向比較分析相比較高，說明黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性比較好。并且，從2017-2019這三年中，雖然2019年流動(dòng)比率下降一點(diǎn)，但總體來說流動(dòng)比率基本穩(wěn)定，短期償債能力也比較好，說明公司對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理有所管控，表明公司對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理并沒有松懈，管理還可以。圖2.1為兩個(gè)公司流動(dòng)比率對(duì)比圖。圖2.1黔西縣索瑪商貿(mào)和龐大汽貿(mào)流動(dòng)比率對(duì)比圖（2）速動(dòng)比率的分析速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。企業(yè)的速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以馬上變現(xiàn)的資產(chǎn)越多，流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性比較差的存貨資產(chǎn)占比重小，企業(yè)對(duì)存貨的管理越嚴(yán)格，企業(yè)的資產(chǎn)銷售情況越良好。相反，速動(dòng)比率越低，則表明企業(yè)的存貨資產(chǎn)占比重大，企業(yè)對(duì)存貨的管理不善，企業(yè)的資產(chǎn)銷售情況不樂觀[16]。速動(dòng)比率過于太低也不好，如果太低，企業(yè)的機(jī)會(huì)成本就會(huì)增加。黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年速動(dòng)比率情況如表2.2所示：表2.2黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司速動(dòng)比率分析表年份2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）100121130.50存貨（萬元）304551速動(dòng)資產(chǎn)（萬元）707679.50流動(dòng)負(fù)債（萬元）688293索瑪商貿(mào)速動(dòng)比率1.030.930.85龐大汽貿(mào)速動(dòng)比率0.820.730.64由表2.2可以看出黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019三年中的速動(dòng)比率同比都在降低，說明公司存貨占比重大，并且存貨是逐年上升的，存貨周轉(zhuǎn)比較慢。但黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司和同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比較，可以得出速動(dòng)比率要高，說明企業(yè)的銷售情況比較好，公司的流動(dòng)資產(chǎn)用于償還債務(wù)壓力相對(duì)較小，對(duì)存貨也加以管理，認(rèn)識(shí)到了償債的風(fēng)險(xiǎn)。圖2.2為兩個(gè)公司速動(dòng)比率對(duì)比圖。圖2.2黔西縣索瑪商貿(mào)和龐大汽貿(mào)速動(dòng)比率對(duì)比圖（3）現(xiàn)金比率的分析現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額與流動(dòng)負(fù)債的比率，現(xiàn)金比率最能反映企業(yè)償還能力的直接性。因?yàn)楝F(xiàn)金都沒有變現(xiàn)這一說法，現(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段。它可以直接立即用于償還債務(wù)，如果企業(yè)的現(xiàn)金比率較低，說明企業(yè)的貨幣資金少，企業(yè)對(duì)貨幣資金管理不到位，企業(yè)的現(xiàn)金償付債務(wù)就可能存在困難，面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大；相反，如果企業(yè)的現(xiàn)金比率過高，那么企業(yè)的貨幣資金管理到位，企業(yè)的現(xiàn)金償付債務(wù)存在困難的可能性比較小，但是現(xiàn)金比率過高也不可以。現(xiàn)金比率過高，表明公司沒有充分利用閑置資金去進(jìn)行投資理財(cái)，倘若閑置資金越多，企業(yè)失去投資獲利的機(jī)會(huì)就越大，閑置下來的資金不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用，最后會(huì)影響企業(yè)的盈利[17]。黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年現(xiàn)金比率情況如表2.3所示：表2.3黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司現(xiàn)金比率分析表年份2017年2018年2019年貨幣資金（萬元）1010.2010.50流動(dòng)負(fù)債（萬元）688293索瑪商貿(mào)現(xiàn)金比率0.150.120.11龐大汽貿(mào)現(xiàn)金比率0.470.400.29由表2.3可以看出，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年的現(xiàn)金比率都逐漸降低，并且都低于龐大汽貿(mào)，說明企業(yè)的貨幣資金不足，企業(yè)對(duì)貨幣資金的管理不善。同時(shí)企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債也在不斷增加，現(xiàn)金比率逐漸在下降，并沒有對(duì)公司貨幣資金的管理進(jìn)行改善，企業(yè)的現(xiàn)金償付償債存在困難，如果不及時(shí)采取相關(guān)措施解決，企業(yè)可能會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜合上述對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的分析，目前反映公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)值都高于同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)指標(biāo)值，但現(xiàn)金比率的指標(biāo)卻低于同行業(yè)上市公司的，并且相差很大，現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力重要的指標(biāo)，它反映公司隨時(shí)隨地償還債務(wù)的能力，得出黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的現(xiàn)金比率指標(biāo)低，短期償債壓力大。圖2.3為兩個(gè)公司現(xiàn)金比率對(duì)比圖。圖2.3黔西縣索瑪商貿(mào)和龐大汽貿(mào)現(xiàn)金比率對(duì)比圖2.2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率的分析資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額和資產(chǎn)總額之比，如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低，說明企業(yè)的負(fù)債籌集的資金占企業(yè)總資產(chǎn)資金的比重小，企業(yè)對(duì)負(fù)債有進(jìn)行約束和管理，企業(yè)償還債務(wù)的保障較高，因此公司所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小。相反地，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)對(duì)負(fù)債沒有進(jìn)行約束，企業(yè)負(fù)債籌集的資金占企業(yè)總資產(chǎn)的比重大，企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中大部分資金都是依賴于債權(quán)人所借的貸款，企業(yè)的資產(chǎn)根本不足以償還負(fù)債，對(duì)償還負(fù)債根本就沒有保障，這時(shí)候企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。但是公司資產(chǎn)負(fù)債率過低也不可以，資產(chǎn)負(fù)債率過低，表明企業(yè)管理者比較保守，利用債權(quán)人所提供的資金來運(yùn)營(yíng)的能力比較弱[18]，沒有充分地利用資金來運(yùn)營(yíng)企業(yè)。黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率情況如表2.4所示：表2.4黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司資產(chǎn)負(fù)債率分析表年份2017年2018年2019年負(fù)債總額（萬元）100120159資產(chǎn)總額（萬元）126150200索瑪資產(chǎn)負(fù)債率（%）798080龐大資產(chǎn)負(fù)債率（%）787576由表2.4可以看出，通過縱向比較分析得出黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率基本上是一樣的，沒有什么變化。但與龐大汽貿(mào)資產(chǎn)負(fù)債率相比都較高，說明公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中大部分資金都是依賴于債權(quán)人所借的貸款，然而公司并沒有采取相關(guān)的措施來解決問題，并且對(duì)過高的負(fù)債沒有進(jìn)行及時(shí)的管理，導(dǎo)致公司所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越高。圖2.4為兩個(gè)公司資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比圖。圖2.4黔西縣索瑪商貿(mào)和龐大汽貿(mào)資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比圖（2）產(chǎn)權(quán)比率的分析產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額和股東權(quán)益總額的比值，公司產(chǎn)權(quán)比率越低，表明公司股東所持的股權(quán)越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況就比較穩(wěn)健，有更多的股本來擴(kuò)大公司規(guī)模，并且去提升公司的利潤(rùn)。相反的，產(chǎn)權(quán)比率越高，表明公司股東所持的股權(quán)越少，公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)健[19]。就沒有更多的股本來擴(kuò)大公司規(guī)模，去提升公司的利潤(rùn)的機(jī)會(huì)也比較少。黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年產(chǎn)權(quán)比率情況如表2.5所示：表2.5黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司產(chǎn)權(quán)比率分析表年份2017年2018年2019年負(fù)債總額（萬元）100120159股東權(quán)益總額（萬元）263041索瑪產(chǎn)權(quán)比率（%）385400388龐大產(chǎn)權(quán)比率（%）365303371由表2.5可以看出，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司2017-2019年的產(chǎn)權(quán)比率與龐大汽貿(mào)相比較高，說明公司經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損，2018年公司的產(chǎn)權(quán)比率比起2017年上升了，說明公司經(jīng)營(yíng)虧損得更厲害了，2019年產(chǎn)權(quán)比率比2018年降低了一點(diǎn)，表明公司意識(shí)到了公司經(jīng)營(yíng)上的問題，稍微加強(qiáng)了對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理，但整體看來，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的產(chǎn)權(quán)比率還是比較高的，綜合上述指標(biāo)分析，得出黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司與同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比，償債能力意識(shí)非常薄弱。圖2.5為兩個(gè)公司產(chǎn)權(quán)比率對(duì)比圖。圖2.5黔西縣索瑪商貿(mào)和龐大汽貿(mào)產(chǎn)權(quán)比率對(duì)比圖

3黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力存在的問題3.1現(xiàn)金比率指標(biāo)低，短期償債壓力大一般情況下，如果企業(yè)的現(xiàn)金比率過低，說明企業(yè)的貨幣資金不足，企業(yè)對(duì)貨幣資金管理不到位，企業(yè)的現(xiàn)金償付債務(wù)就可能存在危險(xiǎn)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大，就會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況；通過對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司短期償債能力指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)短期償債能力中現(xiàn)金比率和同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比偏低，短期償債壓力大。黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司在貨幣資金管理方面，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)戰(zhàn)略要隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)上的變化，根據(jù)市場(chǎng)的變化而調(diào)整經(jīng)營(yíng)活動(dòng)戰(zhàn)略，如果在資金戰(zhàn)略上產(chǎn)生偏差，貨幣資金就起到了作用，但是公司沒有認(rèn)清持有貨幣資金保證一定的現(xiàn)金流的重要性，忽視了對(duì)貨幣資金的管理，導(dǎo)致貨幣資金不足，現(xiàn)金比率指標(biāo)低，短期的償債壓力大[20]，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)狀況。3.2資產(chǎn)負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高也是不可以的，如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明企業(yè)大部分都是靠著負(fù)債得來的資金來維持它的公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)，很明顯負(fù)債比率高的企業(yè)對(duì)償還負(fù)債根本就沒有保障。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高，通過對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率和同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比，發(fā)現(xiàn)該公司的資產(chǎn)負(fù)債率比龐大汽貿(mào)高，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的負(fù)債資金多，以至于公司承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就高。一般情況下，適當(dāng)合理的負(fù)債有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，有利于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的運(yùn)轉(zhuǎn)。但是如果企業(yè)的資金來源單一，融資力量差，當(dāng)公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)不開時(shí)，為了保證公司能繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)下去，企業(yè)就只依靠銀行貸款來補(bǔ)上不足的資金，特別是現(xiàn)在的中小企業(yè)，他們不能有效地利用債務(wù)資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。光靠單一的銀行貸款籌資企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，長(zhǎng)期如此下來，企業(yè)還要給銀行付出不少的銀行利息，資產(chǎn)負(fù)債率日益擴(kuò)大。另外，企業(yè)對(duì)自己的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃并不明確，沒有一個(gè)計(jì)劃和目標(biāo)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中企業(yè)不可以只關(guān)注眼前的利益從而忽視了長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)不負(fù)責(zé)任的過度舉債，從而使黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也高。3.3償債能力的意識(shí)非常薄弱通過對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力相對(duì)比較弱，與同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比現(xiàn)金比率低，資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率高，說明公司的償債意識(shí)不足，沒有意識(shí)到償債能力的重要性，近三年來都沒有采取相關(guān)措施來解決償債能力的問題。由于是中小企業(yè)，因此償債能力的意識(shí)是非常薄弱的，沒有意識(shí)到償債能力分析的重要性，這會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)上有風(fēng)險(xiǎn)，甚至資金短缺，資金鏈條連不上導(dǎo)致停產(chǎn)[21]。

4對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司存在問題的對(duì)策4.1加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理，緩解短期償債壓力企業(yè)應(yīng)該要加強(qiáng)對(duì)貨幣資金管理。企業(yè)應(yīng)該定計(jì)劃分期制定符合企業(yè)情況和市場(chǎng)情況的資金預(yù)算，嚴(yán)格把控資金支付，對(duì)資金的支付做好預(yù)算，貨幣資金管理要以現(xiàn)金管理為主。企業(yè)在保證持有一定的現(xiàn)金流的同時(shí)，還要盡量減少資金被占用，努力減少在資金管理上所消耗的支出，充分利用暫時(shí)閑置的資金，可以將暫時(shí)閑置的資金來進(jìn)行短期投資，在投資的同時(shí)還要注意資金的合理使用，使企業(yè)的資金發(fā)揮最大的價(jià)值。以上可以進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理，緩解短期償債壓力。4.2加強(qiáng)融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)該做好長(zhǎng)遠(yuǎn)的理財(cái)規(guī)劃，現(xiàn)如今，中小企業(yè)大多數(shù)都有資金不足，并且因?yàn)閾?dān)保品的缺乏，中小企業(yè)不容易獲得銀行融資，借不到款項(xiàng)，為了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，以至于企業(yè)經(jīng)常要向地下舉借高利貸款，但是這種方式得不償失，對(duì)此企業(yè)加強(qiáng)融資渠道、完善的融資機(jī)制、做好理財(cái)計(jì)劃是有必要的。調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將單一的銀行貸款籌資轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部融資、資產(chǎn)銷售融資等不同的籌資方式，如此也能降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。基本上，企業(yè)應(yīng)定期編制準(zhǔn)確的現(xiàn)金預(yù)算，以掌握何時(shí)需要資金，并于資金不足時(shí)，可以事先設(shè)法籌措。企業(yè)應(yīng)該對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展做出明確規(guī)劃，這樣才能促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，不應(yīng)該只顧眼前的小利，而使企業(yè)陷入困境，這對(duì)企業(yè)來說是一件非常危險(xiǎn)的事。應(yīng)從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益出發(fā)，制定長(zhǎng)期發(fā)展的規(guī)劃，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)該重視經(jīng)濟(jì)效益，合理地進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)，從而降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.3建立健全財(cái)務(wù)應(yīng)急機(jī)制，制定合理的償債計(jì)劃企業(yè)應(yīng)該建立財(cái)務(wù)應(yīng)急制度，建立財(cái)務(wù)應(yīng)急制度能夠有效率的解決企業(yè)資金短缺的問題，從其他不同渠道引進(jìn)資金，可以緩解公司的財(cái)務(wù)壓力，對(duì)資金的調(diào)控作出事先的安排。對(duì)于企業(yè)償還債務(wù)的計(jì)劃，首先的任務(wù)是發(fā)展很多不同的舉債方式，利用多種舉債方式解決短期借款到期時(shí)需要償還債務(wù)所要面臨的資金短缺，提高企業(yè)的償債能力。企業(yè)應(yīng)擴(kuò)大財(cái)務(wù)應(yīng)急制度的范圍，隨著財(cái)務(wù)應(yīng)急制度的實(shí)行，可以保證企業(yè)償債的安全性和可靠性，有利于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的管理，降低企業(yè)地風(fēng)險(xiǎn)程度；也有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

結(jié)論論文主要利用比較分析法和比率分析法對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力方面來展開分析，主要分析黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力的現(xiàn)狀及存在主要問題，分析問題產(chǎn)生的原因，提出完善黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力的解決方法，以此來提升黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的償債能力，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力。在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)很大的環(huán)境下，企業(yè)要想持續(xù)地發(fā)展下去，就必須對(duì)自身的償還能力有一個(gè)正確清晰地認(rèn)識(shí)，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供幫助。企業(yè)的債務(wù)償還能力也是反映其綜合實(shí)力的一項(xiàng)重要的因素。本論文研究了黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司償債能力分析問題，在介紹償債能力分析的含義、目的、內(nèi)容、方法等基本理論的基礎(chǔ)上，分析了黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司短期償債能力狀況和長(zhǎng)期償債能力狀況，根據(jù)指標(biāo)分析，黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率和同行業(yè)上市公司龐大汽貿(mào)相比較高，但現(xiàn)金比率相比較低；資產(chǎn)負(fù)債率高；產(chǎn)權(quán)比率高。同時(shí)該公司償債能力存在著以下的問題：首先，現(xiàn)金比率指標(biāo)低，短期償債壓力大；其次，資產(chǎn)負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高；公司的償債能力意識(shí)非常薄弱。最后根據(jù)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的實(shí)際發(fā)展情況，結(jié)合數(shù)據(jù)客觀的去分析，對(duì)相應(yīng)的問題提出了合理的建議，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理，緩解短期償債壓力；加強(qiáng)融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；建立健全財(cái)務(wù)應(yīng)急機(jī)制，制定合理的償債計(jì)劃。但本論文對(duì)黔西縣索瑪商貿(mào)有限公司的償債能力分析的問題可能還不夠詳細(xì)，希望在日后的研究中不斷完善。

參考文獻(xiàn)[1]ReedyCV.AnalysisofLiquidity,Profitability,RiskandFinancialDistress:ACaseStudyofDr.Reddy'sLaboratoriesLtd[J].SocialScienceElectronicPublishing,2018(6):135-146[2]楊堰.社會(huì)服務(wù)類上市公司償債能力分析[J].現(xiàn)代商業(yè),2018(34):136-137[3]鄧一泓.淺析償債能力分析方法對(duì)企業(yè)的影響[J].中外企業(yè)家,2018,621(31):50-51[4]綦春言.X科技集團(tuán)的償債能力分析[J].營(yíng)銷界,2019(42):16-17[5]王小鳳,劉情情.企業(yè)償債能力分析[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2019(17):92[6]秦杰.企業(yè)償債能力分析——以萬通地產(chǎn)為例[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2019(27):6-72[7]RashidNM,NoorRM,MatsukiN.TheLongitudinalStudyofEarningsManagement:AnalysisonCompaniesFinancialAbilities[J].ProcediaEconomicsandFinance,2016,35:136-145[8]李亞男,謝濤.企業(yè)償債能力分析及方法改進(jìn)——以A公司為例[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì),2019(10):80-81[9]劉甜田,王嵐.珠海中富償債能力分析[J].中國(guó)管理信息化,2020,23(07):141-143[10]張雷.房地產(chǎn)企業(yè)償債能力分析——以新鷗鵬集團(tuán)為例[J].中外企業(yè)家,2020(06):104[11]唐榮祥,李文舒,馮志平.美的集團(tuán)短期償債能力分析[J].金融經(jīng)濟(jì),2019(14):118-120[12]修君男.沈陽化工公司短期償債能力分析