反向購買準則的實務(wù)運用問題探析

反向購買準則的實務(wù)運用問題探析

一.我國的資本市場環(huán)境相對滯后,不利于中小企業(yè)發(fā)展隨著“五二”計劃的發(fā)表，中國也進入了一個艱難的時期，隨著經(jīng)濟方式的深化和開放，中國的經(jīng)濟模式已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。作為轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟體,我國的許多新興產(chǎn)業(yè)尚處于襁褓之中,而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也需要進一步的產(chǎn)業(yè)升級來提高生產(chǎn)力,很多企業(yè)在改革發(fā)展、做大做強的同時,對資金的需求也日益增加,而當(dāng)前的信貸政策縮緊、通貨膨脹壓力讓企業(yè),特別是中小企業(yè)通過銀行貸款間接融資變得愈發(fā)困難。然而我國的資本市場相對滯后,難以滿足不同類型企業(yè)發(fā)展融資要求,上市審核程序嚴格、上市成本高等都成為阻礙企業(yè)上市的“攔路虎”。在這種情況下,中國資本市場先后涌現(xiàn)了一大批借殼上市的案例,通過借殼上市,原來無法或難以上市的企業(yè)通過控制上市公司實現(xiàn)了間接上市,為后續(xù)的融資發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。二.反向購買會計準則存在不足借殼上市也稱反向購買,作為非上市公司實現(xiàn)間接上市的一種途徑,在國外資本市場已經(jīng)屢見不鮮。中國資本市場首例反向購買的案例出現(xiàn)在2007年,由于IPO審核中斷,反向購買更是在2008、2009兩年大行其道。證監(jiān)會在2009年5月公布的《上市公司2008年年報披露三大問題》中有兩個都涉及到反向購買。反向購買在會計操作實務(wù)中屢屢出現(xiàn)問題主要有以下兩個原因:一是我國會計準則對反向購買的規(guī)范還有所欠缺,規(guī)定過于寬泛,而且缺乏具體的會計解釋;二是現(xiàn)實業(yè)務(wù)較為復(fù)雜,會計準則與會計實務(wù)銜接出現(xiàn)問題。(一)資產(chǎn)的資產(chǎn)、負債的組合構(gòu)成業(yè)務(wù)按照我國反向購買相關(guān)會計準則規(guī)定,企業(yè)合并構(gòu)成反向購買的,上市公司編制合并報表時應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情況處理:1、交易發(fā)生時,上市公司未持有任何資產(chǎn)負債或僅持有現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)等不構(gòu)成業(yè)務(wù)的資產(chǎn)或負債的,上市公司在編制合并財務(wù)報表時應(yīng)當(dāng)按照權(quán)益性交易的原則進行處理,不得確認商譽或計入當(dāng)期損益;2、交易發(fā)生時,上市公司保留的資產(chǎn)、負債構(gòu)成業(yè)務(wù)的,企業(yè)合并成本與取得的上市公司可辨認資產(chǎn)公允價值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認為商譽或是計入當(dāng)期損益。財會函16號對業(yè)務(wù)進行了解釋:“業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營活動或資產(chǎn)負債的組合,該組合具有投入、加工處理過程和產(chǎn)出能力,能夠獨立計算其成本費用或所產(chǎn)生的收入等,目的在于為投資提供股利、降低成本或帶來其他經(jīng)濟利益。有關(guān)資產(chǎn)或資產(chǎn)、負債的組合具備了投入和加工處理過程兩個要素即可認為構(gòu)成一項業(yè)務(wù)?！痹谪敃?7號函中對業(yè)務(wù)的概念增加了“對于取得的資產(chǎn)、負債組合是否構(gòu)成業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)由企業(yè)結(jié)合實際情況進行判斷”。顯然,會計準則對業(yè)務(wù)給出的解釋比較簡單,然而實務(wù)中案例復(fù)雜,對業(yè)務(wù)的判定難度較大,落實到實務(wù)操作中,難免存在無法判斷的情形。這些問題也引發(fā)了實務(wù)處理中企業(yè)對“不構(gòu)成業(yè)務(wù)”披露的不規(guī)范,2009年在滬深兩市中有10家公司在年報中披露存在反向購買,這10家公司都明確指出是不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買,即會計上的被購買方(即上市公司)在并購發(fā)生時均被判斷為“不構(gòu)成業(yè)務(wù)”。然而,很多公司避重就輕,對被購買方“不構(gòu)成業(yè)務(wù)”缺乏詳細明確的解釋,不利于財務(wù)報表使用者理解并購相關(guān)的財務(wù)與非財務(wù)信息。(二)在合并時點上,首先應(yīng)確認嘴唇商現(xiàn)行反向購買準則中僅以被購買方(即上市公司)在交易時是否構(gòu)成業(yè)務(wù)來區(qū)分反向購買法和權(quán)益交易法的適用范圍。按照企業(yè)合并準則相關(guān)規(guī)定,通常情況下,構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買都要確認巨額商譽,從而對合并時點企業(yè)的財務(wù)狀況及后續(xù)經(jīng)營損益均會產(chǎn)生影響。如果在該類交易中確認商譽,則根據(jù)會計準則,以后每年至少對商譽進行一次減值測試,而一旦發(fā)生商譽大幅減值,將直接會影響到企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。然而按照權(quán)益性交易進行會計處理,就不必確認商譽,只對凈資產(chǎn)有所影響。2009年上市公司年報中公布存在反向購買的10家公司無一例外地都采用了權(quán)益交易法來,為了避免采用反向購買法確認商譽而帶來的后續(xù)經(jīng)營業(yè)績的不確定性,企業(yè)均千方百計使被購買方不構(gòu)成業(yè)務(wù),導(dǎo)致反向購買法在實務(wù)中完全形同虛設(shè)。(三)被購買方清明法由于商譽確認問題,僅以被購買方是否構(gòu)成業(yè)務(wù)來劃分反向購買法和權(quán)益交易法的適用范圍在實務(wù)中導(dǎo)致反向購買法形同虛設(shè)。同時,現(xiàn)行準則將不構(gòu)成業(yè)務(wù)的“凈殼買賣”劃分為權(quán)益交易法也值得商榷。在實務(wù)操作中,購買方清空被購買方業(yè)務(wù)可以分為兩類:一是將被購買方原有業(yè)務(wù)出售給與購買方無關(guān)聯(lián)的第三方;二是將被購買方原有業(yè)務(wù)出售給購買方或與購買方存在關(guān)聯(lián)的第三方。在第二類情形中,按照會計中實質(zhì)重于形式原則,被購買方將業(yè)務(wù)出售給購買方或購買方關(guān)聯(lián)方后的行為與被購買方不出售業(yè)務(wù)而以構(gòu)成業(yè)務(wù)的方式在經(jīng)濟實質(zhì)上并沒有區(qū)別,而按照現(xiàn)行會計準則,兩種方式采取的處理方法迥然不同。第二類情形也成為資本市場現(xiàn)行反向購買案例常用的處理方法。如:沙鋼股份反向購買*ST張銅案例中,*ST張銅首先將銅加工資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給沙鋼股份,并以此判斷*ST張銅不構(gòu)成業(yè)務(wù),而采用權(quán)益性交易法進行合并報表的編制。三.反向購買法反向購買準則的出臺,進一步貫徹了“實質(zhì)重于形式”的原則,采用反向購買法使得企業(yè)合并中的會計處理過程更能真實地反映交易的經(jīng)濟實質(zhì),同時也能引導(dǎo)投資者做出更加準確的投資決策。相對于傳統(tǒng)的購買法來說,反向購買業(yè)務(wù)采用