貨幣金融學復習資料

貨幣的本質(zhì)貨幣的性質(zhì)：貨幣金屬論貨幣本身是商品，本身必須有價值，并且實際價值是有貨幣金屬的價值所決定的。２、貨幣名錄論貨幣是一種觀念的計量單位，是計算商品價值的比例名稱。３、貨幣價值論定義：貨幣是固定充當普通等價物的特殊商品，并反映一定的生產(chǎn)關系。４、貨幣職能論經(jīng)濟學家：在商品的買賣中和勞務的支付中以及債務的償還中被普遍接受的任何東西．馬克思對貨幣的基本觀點：貨幣是商品（特殊商品）（擁有價值和使用價值）貨幣是普通等價物（體現(xiàn)一切商品的價值、含有與其它一切商品直接交換的能力）貨幣是固定充當普通等價物的商品貨幣是生產(chǎn)關系的反映貨幣的職能：1、交易媒介；2、價值原則；3、價值貯藏；4、支付手段信用與經(jīng)濟1、什么是信用？**信用又稱信貸，是一種還本付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)的債權債務關系。**信用一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式，體現(xiàn)著一定的生產(chǎn)關系。2、信用的基本特性：★資金或是實物的使用權的臨時渡讓；價值的單方面讓渡.貸者在沒有獲得等值品的狀況下就將出借品給了借者,雙方構成的是債權債務關系而非等價交換關系,因此信用伴生著風險.★償還性；以還本付息為條件.由于在信用活動中貸者并沒有放棄全部權,故必須償還;貸者之因此樂意借出,是由于能夠從中獲益,借者之因此能夠借入,是由于承諾了付息的責任,故付息成為信用活動的基本條件.★風險性信用交易與普通商品交易一次性買斷貨品不同，債權人能否準時收回本金和利息很大程度上取決于債務人的信譽和能力3、信用的形式：信用形式是指借貸活動的體現(xiàn)方式，它是信用活動的外在體現(xiàn)。商業(yè)信用銀行信用國家信用消費信用一、商業(yè)信用：（一）商業(yè)信用的概念：商業(yè)信用是指公司之間在銷售商品時，以賒銷和預付形式提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的一種信用形式。（二）商業(yè)信用的特點同時涉及商品買賣行為和借貸行為債權人或債務人都是商品的生產(chǎn)者與經(jīng)營者信用規(guī)模隨著商品生產(chǎn)及流通發(fā)展的規(guī)模變化商業(yè)信用的優(yōu)點及局限性（三）商業(yè)信用的優(yōu)點：方便，及時（四）商業(yè)信用的局限性：1、商業(yè)信用的規(guī)模，金額有限2、商業(yè)信用的范疇有限二、銀行信用：概念：銀行信用是指銀行和其它金融機構以貨幣形式向公司、其它經(jīng)濟組織和個人提供的信用。1、銀行信用的特點是：含有廣泛的接受性含有發(fā)明信用的功效含有較強的計劃性2、銀行信用是我國信用制度的基礎。是指銀行和其它金融機構以貨幣形式向公司、其它經(jīng)濟組織和個人提供的信用。三、國家信用：是指以國家為一方所進行的信用活動。廣義的國家信用涉及國內(nèi)信用和國際信用，狹義的國家信用只指國內(nèi)信用。（一）國家信用的形式——國庫券與公債券（二）國家信用的作用1、彌補財政赤字，籌集建設資金。2、調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行過程。3、提高經(jīng)濟效益，培植后續(xù)財源。四、消費信用是指公司或金融機構向消費者個人提供的用于購置消費品的信用。（一）消費信用的形式信用卡——短期消費信用分期付款——中期消費信用消費信貸——長久消費信用（二）我國的消費信用分期付款銷售單位提供應消費者的一種信用，多用于購置耐用消費品信用卡有銀行或發(fā)卡機構與零售商聯(lián)合起來，向消費者提供的一種延期付款的信用憑證消費信用的作用1、消費信用對生產(chǎn)有增進作用。2、消費信用能夠調(diào)節(jié)消費，調(diào)節(jié)公眾在購置消費品時在時間上和支付能力上的不一致。我國消費信用發(fā)展的制約因素1、經(jīng)濟收入低，且增幅緩慢。2、公眾對將來預期不樂觀。3、個人信用體系尚未建立起來。4、消費者消費觀念陳舊。5、消費信用的發(fā)展缺少對應的法律支持。四、信用工具一、信用工具的分類短期信用工具----指償還期在一年以內(nèi)的金融契約中長久信用工具---指償還期在一年以上的各類債券永久性信用工具---重要指償政府發(fā)行的無限期公債（一）、短期信用工具短期信用工具是指一年期下列的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、支票、國庫券等。商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用的工具，是證明債權債務關系的書面憑證。（1）商業(yè)本票：又叫期票，由債務人向債權人發(fā)出，承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的債務憑證。（2）商業(yè)匯票：由債權人發(fā)給債務人，命令他在一定時期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。匯票必須通過承兌才有效。（3）支票：是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，規(guī)定從其存款帳戶中支付一定金額給持票人或指定人的書面憑證。2、銀行票據(jù)（1）銀行本票：由銀行簽發(fā)，也由銀行付款的票據(jù)，能夠替代現(xiàn)金流通。（2）銀行匯票：是銀行開出的匯款憑證。（二）、中長久信用工具公司債券政府債券市政債券金融債券二、信用工具的屬性1、償還期信用工具從現(xiàn)在到償還本金的實際剩余時間2、流動性信用工具在短時間內(nèi)變現(xiàn)的能力變現(xiàn)的難易程度及交易成本的大小本金安全性信用工具的本金與否會遭受損失的風險信用風險市場風險收益率購置信用工具，在一段時間內(nèi)持有所獲得的回報三、信用在當代經(jīng)濟中的作用（一）增進資金再分派，提高資金使用效率。（二）加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省流通費用。（三）加緊資本集中，推動經(jīng)濟增加。（四）調(diào)節(jié)經(jīng)濟構造。貨幣金融市場貨幣市場重要指銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定時存單市場、短期債券市場和債券回購市場。資我市場涉及股票市場和債券市場。其它金融市場涉及外匯市場、保險市場、投資基金市場、金融衍生品市場。金融工具最重要的三個特性是收益性、流動性和風險性。一金融市場構成一、金融市場的概念一、金融市場的定義：是指金融市場是金融交易的場合和機制的總和以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和涉及三層含義：它是金融資產(chǎn)進行交易的有形或無形的場合。反映了金融資產(chǎn)的供應者和需求者之間所形成的供求關系。包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運行機制，重要指價格機制。金融市場的功效聚集并配備資金風險配備信息揭示第四章：貨幣市場貨幣市場的定義融資期限在1年以內(nèi)的短期金融工具交易的市場，又稱為短期資金市場。該市場上流通的金融工具涉及；商業(yè)票據(jù)，國庫券，銀行承兌票據(jù)，可轉(zhuǎn)讓定時存單等有可稱為準貨幣貨幣市場的功效和特點：（一）功效：資金供求雙方都能夠運用貨幣市場進行資金融通?？捎X得資金供求雙方提供臨時性的資金融通場合。在貨幣市場上，短期資產(chǎn)能夠十分便利地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。貨幣市場是金融當局辦理再貼現(xiàn)業(yè)務和公開市場業(yè)務的場合。（二）特點：1、交交易期限短2、交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要3、交易的金融工含有較強的貨幣性銀行同業(yè)拆借市場（買賣聯(lián)邦基金）銀行同業(yè)拆借市場是指銀行及非銀行金融機構之間互相融通短期資金的市場。特點：1、大額交易2、無擔保性3、免交準備金票據(jù)市場含義：票據(jù)作為信用工具，通過票據(jù)承兌貼現(xiàn)方式進行融資活動的市場。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人有五種類型：（1）專門發(fā)行商業(yè)票據(jù)的財務公司；（2）銀行控股公司；（3）由銀行開備用信用證支持公司發(fā)行；（4）由銀行給發(fā)行人一種信貸額度，作為發(fā)行商業(yè)票據(jù)的間接擔保；（5）以資產(chǎn)為擔保發(fā)行。票據(jù)承兌市場承兌是指匯票到期前，在賬面上作出承諾付款并簽章的一種行為。票據(jù)貼現(xiàn)市場貼現(xiàn)是指匯票或本票持有人在票據(jù)到期前，為獲取現(xiàn)金向金融機構帖付一定利息所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。貼現(xiàn)利息的計算辦法：貼現(xiàn)息=貼現(xiàn)票據(jù)面額×貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的間隔期第五章：資我市場一、概念和種類資我市場是指期限在一年以上的中長久金融工具為交易對象進行的長久性投資金融通的市場。資我市場分為中長久資金借貸市場和證券市場，證券市場普通按照融資層次將其分為證券發(fā)行市場和證券流通市場。（一）證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場，是指發(fā)行單位發(fā)行新證券所形成的市場。證券發(fā)行市場普通由發(fā)行者、認購者和中介機構構成。1．有價證券的發(fā)行方式二、股票（一）股票的性質(zhì)1． 股票是股東持有股份的憑證、2． 股票是代表資本全部權的證書3． 股票是一種有價證券（二）股票的特性1．風險性、2．決策性（股東權利）、3．流動性4．股票價格與票面價值的不一致性（三）股票的價格1． 票面價格（面值）、2． 帳面價格（凈資產(chǎn)）3． 市場價格、4． 交易價格（股息/利率）（四）股票的收益（五）影響股票市場價格的重要因素1． 股票的供求、2． 公司的業(yè)績3． 利率4． 經(jīng)濟政策5． 心理預期6． 偶發(fā)性因素7． 經(jīng)濟增加8． 市盈率（股票價格/每股稅后利潤）三、債券定義：債券是債務人為籌集資金而發(fā)行的，向債權人承諾按商定利率和日期支付利息，并在商定日期償還本金的債務證書。債券的基本要素涉及：債券面值、利率、期限、債券價格（涉及發(fā)行價格和交易價格）、債券持有人的權利。債券的種類1、按發(fā)行主體分類（1）政府債券政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。(2)公司債券公司債券是公司所發(fā)行的，在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。種類重要有：抵押公司債和信用公司債、設備信托公司債、合并公司債和重整公司債、系列公司債、償債基金的公司債。公司債券發(fā)行的限制：A、對擬發(fā)債券的公司進行信用評級。B、對于公司的資信水平符合一定原則的，普通還規(guī)定發(fā)行公司提供抵押擔保。C、對公司擬發(fā)行額的限制。（無擔保普通不超出公司資產(chǎn)凈值的1/2。）D、規(guī)定嚴禁發(fā)行公司債券的狀況。（3）金融債券金融債券是指銀行和其它金融機構發(fā)行的債券。我國商業(yè)銀行金融債券發(fā)行的特點：A.發(fā)行債券籌集的資金重要用于特種貸款；B.發(fā)行對象為居民個人；C.發(fā)行方式為自銷2、按發(fā)行期限分類（1）短期債券、（2）中期債券、（3）長久債券、（4）永久性債券3、按利息的支付方式分類（1）附息債券（2）零息債券（到期一次獲得本息）（二）債券的收益率1、直接受益率（當期收益率）i0＝C/P0C：年利息；P0：市場價格。2、到期收益率（從買入債券至債券償還期）P=C/(1+i)+C/(1+i)2+…+F/(1+i)n3、持有期收益率持有期收益率是用復利辦法計算的債券持有期間收益率。如果持有期為1年，則持有期收益率與即期收益率相似，即i＝（P1－Po＋C）/Po如果持有期不是1年，如：一債券持有人在6個月時間的收益率為13％，其即期收益率為13％×2＝26％；而持有期收益率為（1＋13％）2－1＝27.69％。4票面收益率票面收益率=年利息收入/債券面值×100%債券的信用評級債券的信用評級是指對有價證券的質(zhì)量進行評價和分類。債券信用評級有助于保護投資者的利益。評級機構在評級過程中重要考慮下列因素：債券發(fā)行人的償債能力，即能否按期還本付息。發(fā)行人的資信，即發(fā)行人在金融市場上的名譽、償債統(tǒng)計、歷史上與否有過違約狀況。投資者承當?shù)娘L險，重要是分析發(fā)行人的破產(chǎn)可能性，同時預計發(fā)行人一旦破產(chǎn)或發(fā)生其它意外狀況下，債權人所能得到的法律保護程度和投資賠償程度。第四章：利息與利息率一、利息的含義利息：利息是借款者付給資金出借者的酬勞，用于賠償出借者由于不能在一定時限內(nèi)使用這筆資金而蒙受的某種損失，借款者支付的利息來自生產(chǎn)者使用這筆資金發(fā)揮營運職能而形成的利潤的一部分。利息的本質(zhì)長久以來的觀念，由于利息的存在，貨幣似乎是能夠自行增加的。利息的本質(zhì)馬克思的觀點利息直接來源于利潤，利息是利潤的一部分而不是全部。利息是對剩余價值的分割。利息是對利潤的分割，而利潤的本質(zhì)是剩余價值。二、利率的含義利率的含義：利率是指一定時期內(nèi)的利息額與帶出資本的比率，是衡量利息高低的指標。利率=利息額/借貸資金額×100%利率的分類按計算利息的時限長短分年利率、月利率、日利率按貸款期內(nèi)利率與否調(diào)節(jié)劃分固定利率：在整個借貸期限內(nèi)，利率不隨借貸資金供求狀況而調(diào)節(jié)的利率。浮動利率：在借貸期限內(nèi)，隨市場利率的變化而定時調(diào)節(jié)的利率。利率的分類按利率的決定方式劃分市場利率：由貨幣資金供求關系決定利率。官方利率：有政府金融管理部門或中央銀行擬定的利率。它是國家實現(xiàn)政策目的的一種經(jīng)濟手段，反映了非市場的強制力量對利率形成的干預。行業(yè)利率：非官方的民間金融組織，如銀行工會等，為了維護公平競爭所擬定的行業(yè)自律性質(zhì)的利率。利率的分類按利率的作用劃分基準利率：在多個利率存在的條件下起決定性作用的利率非基準利率隨著基準利率的變動而變動基準利率的影響：貸款人對市場的預期和愿望避免和減緩通貨膨脹、克制投機、吸引外資和制止國內(nèi)資金外流三、利率的計算利息的計算辦法單利法復利法現(xiàn)值到期收益率單利法和復利法（一）單利法單利以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不再加入本金計算下期利息。1、利息后付單利法是指借款人在借款期限到期時、一起償還所借的本金和要支付的利息。如果己知貸款金額(本金)P，利率r、貸款期限n，則求利息額和本利之和S的公式分別為：R＝P·r·nS＝P十P·r·n＝P(1十r·n)例如，一筆六個月期的貸款，本金為l0萬元，年利率為8%，求借貸期滿時，利息額為多少?R＝10×8％×(6／12)＝0．4(萬元)2．利息先付單利法（貼現(xiàn)法）R＝S·r·nP＝S一R＝S(1一r·n)對于借款來說，真實利率應當是已相除的利息額與實貸金額之比（R／P）。例如，一張6個月到期的票據(jù)，面額為10萬元，貼現(xiàn)率年率為8％．求貼現(xiàn)額率、實貸金額P和真實利率貼現(xiàn)額R＝10×8％×(6／12)＝0．4(萬元)實貸金額P＝10×(1-8％×6／12)＝9．6(萬元)貸款期內(nèi)真實利率=0.4／9．6×100％＝4．17％真實利率折年率＝4．17％×12／6＝8．34（二）復利法又稱利滾利，每期的利息都加入本金一并計算下期的利息1．復利終值公式F＝P(1十r)^n例如，某人向銀行借入10萬元貸款，年利率為8％，期限為5年、求他5年后應向銀行償還多少元？F＝10（1＋8％）^5＝14.7（萬元）2．復利現(xiàn)值公式P=F/(1十r)^n＝14.7/（1＋8％）^5＝10（萬元）3.持續(xù)復利法普通存款金為P，存款年限為n，同期存款利率為i，在每年記利m次的復利條件下，本息和S為S=P（1+i/m)^n·m儲戶銀行存款10000元，限期5年，i=8%，每六個月一次復利計息，S=？每月復利計息S=？（三）現(xiàn)值基于人們對貨幣的常識，將來的1元與現(xiàn)在的1元是不同的，貨幣的時間價值。1年后你需要1040元購置商品，年利率為4%，現(xiàn)在應當將多少錢存入銀行？P=PV=S/(1+i)^n=FV/(1+i)^n（四）到期收益率現(xiàn)在，經(jīng)濟學中認為到期收益率是對利率最精確的度量普通貸款固定支付貸款息票債券貼現(xiàn)發(fā)行債券（零息債券普通貸款今天瑪麗向銀行貸款1000美元，1年后規(guī)定償還1100美元，求利率=？P=PV=S/(1+i)^nP=PV=1000S=1100n=1i=（S-P）/P固定支付貸款小王向銀行貸款10萬，分期償還，25年還清，每年償還12600元，利率=？P=C/(1+r)+C/(1+r)^2+……+C/(1+r)^nr=？息票債券發(fā)行人按債券本金和票面利息定時向債券持有者支付利息，到期后再將本金連同最后一次的利息一起支付給債券持有者的一種債券。有一張面值1000元的債券，期限為5年，利率為6%，到期償還本金，如果投資者采用的折現(xiàn)率為5%,這張債券的現(xiàn)值多少？P=C/(1+r)+C/(1+r)^2+……+F/(1+r)^n貼現(xiàn)發(fā)行債券（零息債券）發(fā)行后不支付利息，到期后按面值向債券持有人支付金額，債券發(fā)行時按面值的一定折扣銷售。某公司發(fā)行貼現(xiàn)債券面值100元，期限4年，如果銷售價格為75元，那么到期收益率r=？P=E/(1+r)^n永久債券永久債券時定時支付固定利息，永遠沒有到期日的債券。每年支付利息為C，債券價格為P，到期收益率為rP=C/r習題1.當利率分別為20%和10%時，對你而言，明天的1美元在哪種狀況在今天的價值更高？（假設以上的利率為日利率）2.一筆100萬元的普通貸款，規(guī)定5年后償還200萬美元，其到期收益率是多少？3.如果利率為10%，一種債券明年向你支付1100元，后年向你支付1210元，第3年支付1331元，這種債券的現(xiàn)值是多少？4.面值為1000美元的貼現(xiàn)發(fā)行債券，1年后到期，售價為800美元，它的到期收益率是多少？5.如果有2種債券，一種是1年期國債，到期收益率為9%；另一種是1年期國庫券，齊貼現(xiàn)收益率為8.9%，你會選擇購置哪種債券？第五章金融機構

（金融中介）金融機構的含義普通將狹義的金融機構定義為金融活動的中介機構，即在間接融資領域中作為資金余缺雙方交易的媒介，專門從事貨幣、信貸活動的機構，重要指銀行和其它從事帶存貸業(yè)務的金融機構廣義的金融機構定義指全部從事金融活動的機構，涉及直接融資領域中的金融機構、間接融資領域中的金融機構和多個提高金融服務的機構。金融機構的性質(zhì)金融機構是一種以經(jīng)營信用貨幣為特點，以追逐利潤為目的的金融公司。金融機構的特點業(yè)務活動領域是貨幣信用領域金融機構和普通工商公司獲得的利潤方式不同金融機構的職能、功效信用中介職能支付中介職能信用發(fā)明功效信息生產(chǎn)和風險管理提高廣泛的金融服務信用中介職能是金融中介機構的最基本職能目的合理運用閑散資金，增進經(jīng)濟增加集中社會各階層的結余，用于發(fā)展生產(chǎn)跨越時間期限及地區(qū)局限，使資金流動運行支付中介職能指為工商公司辦理與貨幣運動有關的技術業(yè)務。此職能大大減少了現(xiàn)金的使用，節(jié)省了社會流通費用，加速了結算過程和貨幣資金周轉(zhuǎn)提高廣泛的金融服務市場的發(fā)展和技術的不停進步，使得工、商、家庭及個人對金融中介提出來更多規(guī)定金融產(chǎn)品的開發(fā)金融服務范疇的的擴寬信用發(fā)明功效是指通過貸款和投資活動發(fā)明存款貨幣，擴大信用規(guī)模的功效。增加了銀行的資金來源，形成于基礎貨幣的派生存款，同時大大減少了貨幣流通的費用信息生產(chǎn)和風險管理信息技術的發(fā)展及網(wǎng)絡的技術的應用，是金融中介機構的信息成本減少風險管理是金融機構的原生功效之一金融中介存在的經(jīng)濟學解釋信息不對稱的競爭優(yōu)勢信息不對稱指買賣雙方對交易對象掌握的狀況不對等。逆向選擇由于信息不對稱，造成市場上充滿的是劣質(zhì)的產(chǎn)品賣主。道德風險借款人在借款后，可能投資于其它潛在風險和收益都更高的業(yè)務；其回報風險可能由借款人轉(zhuǎn)移到貸款人，使損失加大。業(yè)務分銷和支付的優(yōu)勢傳統(tǒng)的核心競爭力，龐大的網(wǎng)絡和昂貴的費用，形成了市場的壁壘轉(zhuǎn)換優(yōu)勢風險轉(zhuǎn)移和優(yōu)化配備風險管理優(yōu)勢分散風險金融中介的類型存款性金融機構商業(yè)銀行契約性金融中介機構保險公司，人壽保險公司投資性金融機構風險投資其它經(jīng)營性金融機構投資銀行半官方的專業(yè)信用機構農(nóng)村信用社第六章：中央銀行二、中央銀行的類型就各國的中央銀行制度來看，大致可歸納為四種類型:單一型、復合型、跨國型及準中央銀行型。1、單一的中央銀行制度是指國家單獨建立中央銀行機構，使之全方面、純正行使中央銀行的制度。（世界大多數(shù)國家如英、法、日和我國現(xiàn)在都實施這種制度。）單一的中央銀行制度有以下兩種:（1）一元式。這種體制是在一種國家內(nèi)只建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機構設立普通采用總分行制。（中國）（2）二元式。這種體制是在一種國內(nèi)建立中央和地方兩級中央銀行機構，中央級機構是最高權力或管理機構，地方級機構也有其獨立的權利。根據(jù)規(guī)定，中央和地方兩級中央銀行分別行使職權。（這是一種帶有聯(lián)邦式特點的中央銀行制度。屬于這種類型的國家有美國、德國等。）2、復合的中央銀行制度。是指一種國家沒有設專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和普通存款貨幣銀行的經(jīng)營職能于一身的銀行體制。（這種復合制度重要存在于過去的蘇聯(lián)和東歐等國。我國在1983年以前也始終實施這種銀行制度）3、跨國的中央銀行制度。是由參加某一貨幣聯(lián)盟的全部組員國聯(lián)合構成的中央銀行制度。（這種中央銀行制度的典型代表有歐洲中央銀行。）4、準中央銀行是指有些國家或地區(qū)只設立類似中央銀行的機構，或由政府授權某個或幾個商業(yè)銀行，行使部分中央銀行職能的體制。新加坡、香港屬于這種體制。（香港發(fā)行貨幣的銀行有三家：分別是香港匯豐銀行，渣打銀行和中國銀行，其中匯豐銀行占其港幣發(fā)行量的70%，渣打銀行占25%，中國銀行只占5%。）另外，裴濟、馬爾代夫、利比里亞、萊索托、伯利茲等國也都實施各具特點的準中央銀行體制。三、中央銀行的性質(zhì)、職能和構造（一）中央銀行的性質(zhì)中央銀行是國家賦予其制訂和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構。1、業(yè)務的特殊性首先，從業(yè)務經(jīng)營的目的來看。另首先，從業(yè)務經(jīng)營的特性來看。2、地位的特殊性（1）中央銀行的名稱現(xiàn)在世界各國幾乎都設有中央銀行，名稱不盡相似。中央銀行前面冠以國名國家銀行儲藏銀行有些直接稱為中央銀行（2）中央銀行的地位處在一種國家體系的中心環(huán)節(jié)，它是統(tǒng)制全國貨幣金融的最高權力機構，也是全國信用制度的樞紐和金融管理最高當局。它是國家貨幣政策的體現(xiàn)者，是國家干預經(jīng)濟生活的重要工具，是政府在金融領域的代理，也是在國家控制下的一種職能機構。它的宗旨是維持一國的貨幣和物價穩(wěn)定，增進經(jīng)濟增加，保障充足就業(yè)和維持國際收支平衡。3、管理的特殊性資本主義國家即使賦予中央銀行多個金融管理權，但它與普通的政府管理機構畢竟有所不同:（1）行使管理職能（2）中央銀行既憑行政權力行使其職能，又通過行政、經(jīng)濟和法律的手段（3）中央銀行本身不參加業(yè)務（4）執(zhí)行其控制貨幣發(fā)行和調(diào)節(jié)信用的職能（二）中央銀行的職能中央銀行有發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行三大職能。1、中央銀行是發(fā)行的銀行所謂發(fā)行的銀行是指中央銀行是國家貨幣的發(fā)行機構。它集中貨幣發(fā)行權，統(tǒng)一全國的貨幣發(fā)行。2、中央銀行是政府的銀行所謂政府的銀行是指中央銀行不管其體現(xiàn)形式如何，都是管理全國金融的國家機構，制訂和貫徹國家貨幣政策的綜合部門，是國家信用的提供者，并代理國家執(zhí)行國庫出納職能。（1）代理國庫，管理政府資金一是收受國庫的存款。二是為國庫辦理支付和結算業(yè)務。三是代理國庫辦理代收稅款以及公債的認購、推銷、還本、付息等。（2）為政府提供信用。（3）代理國家債券的發(fā)行。（4）保管外匯和黃金儲藏，進行外匯、黃金的買賣和管理。（5）制訂并執(zhí)行有關金融管理法規(guī)。（6）調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟，即制訂和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣供應量，實施宏觀金融的監(jiān)督和管理。（7）代表政府參加國際金融組織，出席多個國際性會議，從事金融活動以及代表政府訂立國際金融協(xié)定等。3、中央銀行是銀行的銀行所謂銀行的銀行是指中央銀行的地位處在商業(yè)銀行和其它金融機構之上，即中央銀行代表政府管理和監(jiān)督商業(yè)銀行以及其它金融機構辦理貨幣信用業(yè)務。(1)保管和調(diào)度普通金融機構的存款準備金中央銀行集中保管存款準備金的意義：一是加強銀行的清償能力。二是有助于中央銀行控制商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，進而控制全國貨幣供應量。(2)作為最后的貸款人(3)作為最后清算人的銀行。（三）中央銀行的構造中央銀行的構造即中央銀行制度的構造，它重要涉及中央銀行的資本構造、資產(chǎn)負債構造和權力構造等方面的內(nèi)容。1、中央銀行的資本構造（1）國家全部制形式?，F(xiàn)在，世界上大多數(shù)中央銀行的資本都是國家全部制。（2）集體全部制形式。集體全部制是指中央銀行的資本由金融機構集體持有。美國、意大利的中央銀行就屬于這種狀況。（3）公私混合型全部制形式。公私混合型全部制是指中央銀行資本由國家和私人高占一定此例混合全部。(4)多國全部制形式。多國全部制是指跨國中央銀行的資本不為某一國家所獨有，而是由跨國中央銀行的組員國所共有。（5）無資本型形式。無資本型是指中央銀行建立之初，根本沒有資本，而由國家授權執(zhí)行中央銀行職能。中央銀行運用的資金，重要是各金融機構的存款和流通中的貨幣，自有資金只占極少部分。2、中央銀行的資產(chǎn)負債構造(1)中央銀行的負債業(yè)務。一是貨幣發(fā)行。二是吸取存款準備金。三是財政性存款。四是中央銀行資本金。(2)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務。一是再貼現(xiàn)和再貸款。二是黃金、外匯占款。三是購入債券和票據(jù)。四是其它資產(chǎn)3、中央銀行的權力構造中央銀行的權力構造涉及決策、執(zhí)行和監(jiān)督三個方面。(1)決策、執(zhí)行和監(jiān)督權力一體制。重要有英國、美國、菲律賓等。(2)決策、執(zhí)行和監(jiān)督權力分散制。重要有日本、法國、德國等。這些國家中央銀行的最高權力機構分為決策機構和執(zhí)行機構，分別行使權力。(3)決策、執(zhí)行和監(jiān)督權力分散制與監(jiān)督、執(zhí)行機構決策制。屬于這種狀況比較典型的是瑞士國家銀行。四、貨幣政策第一節(jié)貨幣政策的概念和目的一、貨幣政策的含義貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目的，運用多個工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應量和利率，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和方法的總和。貨幣政策所包含的范疇，有廣義與狹義之分。廣義的貨幣政策是指政府、中央銀行以及宏觀經(jīng)濟部門全部與貨幣有關的多個規(guī)定及采用的一系列影響貨幣數(shù)量和貨幣收支的各項方法的總和。而當代普通意義的貨幣政策所涵蓋的范疇則限定在中央銀行行為方面，即中央銀行為實現(xiàn)既定的目的運用多個工具調(diào)節(jié)貨幣供應量，進而影響宏觀經(jīng)濟運行的多個方針政策方法．貨幣政策涉及下列內(nèi)容：貨幣政策目的實現(xiàn)目的所運用的政策工具預期達成的政策效果由于從擬定目的到運用工具乃至達成預期的效果，這中間存在著某些作用環(huán)節(jié)，因此貨幣政策實際也包含中介目的和政策傳導機制等項內(nèi)容。二、貨幣政策目的是中央銀行通過貨幣政策的操作而最后達成的宏觀經(jīng)濟目的。也稱為貨幣政策的最后目的。單一目的型雙重目的型多重目的型（一）貨幣政策最后目的的重要內(nèi)容１．穩(wěn)定物價克制通貨膨脹，避免通貨緊縮，保持幣值穩(wěn)定和物價穩(wěn)定。穩(wěn)定貨幣購置力，使普通物價水平?jīng)]有明顯的或急劇的波動。２．充足就業(yè)是指任何樂意工作并有能力工作的人，都能在比較合理的條件下，隨時找到自己的工作。用失業(yè)率來表達。失業(yè)率=失業(yè)人數(shù)/樂意就業(yè)的勞動力x100%３．經(jīng)濟增加是實現(xiàn)一國經(jīng)濟增加速度的加緊，經(jīng)濟構造的優(yōu)化與效率的提高。４．國際收支平衡一國的國際收支略有順差、略有逆差都可稱為平衡五、金融監(jiān)管（一）金融監(jiān)管的含義指一國的金融管理部門根據(jù)國家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對金融機構及其經(jīng)營活動實施外部監(jiān)管、稽查、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處分，以達成穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)正常秩序等目的實施的一系列行為（二）監(jiān)管的規(guī)定涉及金融的各個領域1、對存款貨幣銀行的監(jiān)管;2、對非存款貨幣銀行金融機構的監(jiān)管;3、對短期貨幣市場的監(jiān)管;4、對資我市場和證券業(yè)以及各類投資基金的監(jiān)管;5、對外匯市場的監(jiān)管;6、對衍生金融工具市場的監(jiān)管;7、對保險業(yè)的監(jiān)管。（三）金融監(jiān)管的必要性1、金融活動及其發(fā)展變化極其巨大;金融狀況的好壞對于經(jīng)濟的各個領城能否正常運行往往起核心性的作用。2、金融行業(yè)是一種高風險的行業(yè)。3、金融風險不僅制約著金融行業(yè)本身的生存與興衰，也極大地影響著國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。（四）金融監(jiān)管的基本原則1、依法管理原則。2、合理、適度競爭原則。3、自我約束與外部強制相結合原則。4、安全穩(wěn)健與經(jīng)濟效益相結合原則。5、順應變化了的市場環(huán)境原則。六、貨幣需求理論通貨膨脹和通貨緊縮一、通貨膨脹的定義１．哈耶克認為，通貨膨脹是指貨幣數(shù)量的過分增加，這種增加會合乎規(guī)律地造成物價的上漲。２．弗里德曼則認為，物價的普遍上漲就叫通貨膨脹。３．薩繆爾森則加上時期概念來看待通貨膨脹，認為通貨膨脹的意思是：物價和生產(chǎn)要素價格普遍上升的時期。４．羅賓遜夫人對通貨膨脹的解釋是：通貨膨脹是由于對同樣經(jīng)濟活動的工資酬勞率的日益增加而引發(fā)的物價直升變動。５．他們普通給通貨膨脹所下的定義是：“普通物價水平持續(xù)的、相稱大的上漲過程?！倍⑼ㄘ浥蛎浀念愋?一)市場機制的作用和體現(xiàn)形式分類１．公開型通貨膨脹２．隱蔽型通貨澎脹(二)按程度分類１．爬行式通貨膨脹（3％下列，也有的經(jīng)濟學家認為應在5％下列）２．溫和式通貨膨脹比爬行式高，但又不是很快，具體比例沒有統(tǒng)一的說法。３．飛躍式通貨膨脹在二位數(shù)以上，且發(fā)展速度很快。有的經(jīng)濟學家把它的范疇定義為年通貨膨脹率在10一100％之間，也有的把這一范疇定義為20—100％。４．惡性通貨膨脹又稱超級通貨膨脹(三)按發(fā)生因素分類１．需求拉上的通貨膨脹２．成本推動的通貨膨脹３．構造性通貨膨脹４．輸入性通貨膨脹５．財政性通貨膨脹(四)按其發(fā)生可否預測分類１．預期性通貨膨脹２．非預期的通貨膨脹（二）新古典綜合派的需求拉上說新古典綜合派也是從貨幣需求角度尋找通貨膨脹的成因的。該理論認為之因此產(chǎn)生普通性物價上漲的通貨膨脹，是由于各國政府采用了擴張性財政貨幣政策，刺激了有效需求。當貨幣需求不不大于商品供應時，就形成了膨脹性缺口，牽動物價上漲，造成通貨膨脹。（三）貨幣學派的“需求拉上論”為什么會有貨幣量的過分增加?弗里德曼認為有三個因素：第一是政府開支的增加。當政府增加名錄繁多的開支時，彌補支出的來源有兩種方式：一是采用增稅或向公眾借債的方式；二是增加貨幣數(shù)量。第一種方式即使因政府支出增加被私人消費和投資減少所抵消而不會產(chǎn)生通貨膨脹，但在政治上不得民心，因而被絕大多效政府會棄而采用后一種方式。其成果就必然造成通貨膨脹。第二是政府推行的充足就業(yè)的政策。政府為了討好公眾，首先制訂了不恰當?shù)倪^高的充足就業(yè)目的，另首先采用了增加貨幣量，擴大政府支出的方法來提高就業(yè)水平。第三是中央銀行實施了錯誤的貨幣政策?？傊?，弗里德曼認為。通貨膨脹的真正因素在于貨幣供應增加率不不大于經(jīng)濟增加率，而貨幣量過多的因素都出自政府的錯誤政策。二、“成本推動”的通貨膨脹理論如果政府為了避免失業(yè)增加和經(jīng)濟蕭條，采用擴張性的財政政策和金融政策來默認由于提高供應價格所造成的成本上升，物價就會呈螺旋形上漲，即持