新造船舶融資的法律和實務(wù)

新造船舶融資的法律和實務(wù)

1新造船舶融資的立法和司法所有造船項目的談判和實施都涉及獲取足夠的資金來完成建設(shè)，通常被稱為船舶融資。船舶融資通常涉及到融資方式的選擇,融資結(jié)構(gòu)的具體安排,融資擔(dān)保的提供和保險等方面的法律問題。由于船舶本身是一種非常特殊的客體,船舶建造又是極為特殊的領(lǐng)域,因此,新造船舶融資方面的法律和實務(wù)與通常的融資項目相比較,具有諸多特色,同時也更加復(fù)雜。而目前我國海商法和金融法理論界對相關(guān)問題的研究還相當(dāng)匱乏,這方面的法律規(guī)定也十分欠缺。本文試圖對新建船舶融資的基本方式及涉及到的擔(dān)保方面的法律和實務(wù)做一概述,并針對目前實務(wù)中存在的若干問題加以探討。2《侵權(quán)責(zé)任法》規(guī)定的細(xì)造船合同中通常會對合同價款的支付方式加以詳細(xì)的規(guī)定。該項具體規(guī)定的不同,反映出新造船舶融資方式的不同。實務(wù)中新造船舶的融資一般分為建造方提供的融資和船舶所有人提供的融資兩類。2.1交船前分期的確定在大多數(shù)造船項目中,對造船方來說一項重要的融資來源在于船舶訂造方在船舶交付前支付的分期付款。幾乎任何一個造船合同都要求船舶所有人在交船之前分期支付一定比例的船舶價款。這種規(guī)定的目的一方面使建造方得到一部分船舶所有人提供的建造成本,另一方面也使船舶所有人逐漸增加對該造船項目的投入和責(zé)任,以盡量減少船舶所有人可能由于造船市場在建造期間發(fā)生變化時逃避其合同義務(wù)或毀約的風(fēng)險。船舶所有人在交船前分期付款的數(shù)額多少和進(jìn)度如何很大程度上取決于合同價格、當(dāng)事人的議價實力以及船舶所有人的經(jīng)濟(jì)能力等諸多方面的因素。在我國船廠承攬的造船項目中,通常船舶所有人在交船前的分期付款大約為船款總價的20%~40%。一般分別以簽訂合同(executionofthecontract)、切割第一塊鋼板(steel-cutting)、鋪設(shè)龍骨(keel-laying)和船舶下水(launching)等為付款節(jié)點(diǎn)。在日本造船者協(xié)會的造船格式合同(以下簡稱“SAJ格式”)中分別以取得出口許可(grantofanexportlicense)、鋪設(shè)龍骨和船舶下水為付款節(jié)點(diǎn)。一般來說,合同中會對各節(jié)點(diǎn)做出明確定義,如果是訂造一系列船舶,買方可能要求確定一個特定的付款到期日,而不以工程進(jìn)度為付款節(jié)點(diǎn)。合同中通常規(guī)定,建造方發(fā)出的分期付款通知應(yīng)當(dāng)由船舶所有人簽署,或者由船級社或者船舶所有人的駐廠代表以書面方式確認(rèn)。這樣的規(guī)定賦予船舶所有人方一項權(quán)利,即在其付款義務(wù)產(chǎn)生之前查實是否已經(jīng)達(dá)到相關(guān)的工程進(jìn)度。當(dāng)合同規(guī)定分期付款的通知必須由船舶所有人的代表確認(rèn)時,建造方的付款請求有可能遭到船舶所有人不合理的拒絕。這種情況在分期付款的節(jié)點(diǎn)未在合同中明確定義時時有發(fā)生。針對這種情況,英國法院傳統(tǒng)上傾向于保護(hù)建造方的利益并據(jù)此做出有利于建造方的判決。2.2融資安排—建造方向船舶所有人提供的延期付款信貸建造方一般要求船舶所有人在交船前支付10%~20%的船價,而剩余的80%~90%的船價由建造方提供延期付款貸款,貸款期限通常安排為8~9年,貸款本金分期償還,一般為每半年償還一次,并在每期貸款的到期日償還本金的同時支付全部未清償款項的利息。對于每半年到期的一筆本金,到期日前利息以通常利息計,如到期后該筆本金尚未歸還或尚未全部歸還,將對未歸還的部分計收罰息。根據(jù)大多數(shù)造船合同的規(guī)定,這種延期付款的融資安排包括融資擔(dān)保方面的規(guī)定都建立在英國法的基礎(chǔ)之上。在上述貸款方式中,將由船舶所有人向建造方簽發(fā)內(nèi)容相同、而到期日分別為自交船日后的貸款期限每半年到期的期票,并要求船舶所有人在交船后將船舶抵押給建造方,作為將來償還貸款的擔(dān)保。除此之外,船舶所有人將船舶營運(yùn)當(dāng)前和未來取得的收益,及船舶投保船體、機(jī)器、戰(zhàn)爭等商業(yè)保險和船東互保協(xié)會保險所獲賠付轉(zhuǎn)讓給建造方;同時,船舶所有人也會被要求提供一份由第三方簽發(fā)的保函,以擔(dān)保船舶所有人在期票和其他擔(dān)保文件項下的付款。交船時,建造方將與船舶所有人簽訂一套文件,這些文件包括一份主協(xié)議(MasterAgreement),用以規(guī)定建造方與船舶所有人之間就延期付款有關(guān)的一切事宜,據(jù)此雙方進(jìn)一步簽署一系列擔(dān)保文件。全部文件作為船舶所有人支付全部延期還款的持續(xù)性擔(dān)保,直到建造方得到完全受償,擔(dān)保合同才得以解除。另外,許多造船合同項下的船舶所有人常常在交船時讓一家另外注冊的單船公司來接船,這時往往還需要在船舶建造方、原船舶所有人和新買方之間簽訂一份變更協(xié)議,用以規(guī)定在原造船合同項下的權(quán)利、義務(wù),并由新買方來繼承;同時船價延期付款的貸款將發(fā)給新買方,該款項的還款義務(wù)也將由新買方來承擔(dān)。3新船舶貸款的擔(dān)保方案3.1支付分期和利息為保證船舶所有人在交船前履行分期付款的義務(wù),建造方通常要求船舶所有人提供可以接受的由第三方開出的保函(LetterofGuarantee),保證在船舶所有人未能履約支付分期付款的情況下,由保證人支付分期付款和利息。當(dāng)然,保函中通常會對擔(dān)保責(zé)任的成立和履行規(guī)定一定的條件,如規(guī)定,“如果買方未能按時支付任何屬于擔(dān)保范圍內(nèi)的分期付款或者利息,而且以上違約持續(xù)15日以上,那么,一當(dāng)收到建造方的書面請求以及船級社檢驗報告證實龍骨鋪設(shè)不早于合同生效之日起14個月開始,下水不早于合同生效之日起18個月開始,擔(dān)保人將立即在銀行15個工作日內(nèi)支付第×期和第×期分期付款和利息?！?.2現(xiàn)代船舶所有人的國家層面針對船舶所有人的分期付款,尤其是在交船前船款支付的比例相當(dāng)大時,船舶所有人一般都要求船廠提供由第三方簽發(fā)的還款保函,以擔(dān)保在建造方根據(jù)合同規(guī)定有義務(wù)返還在交船之前船舶所有人已經(jīng)支付的合同價款時,船舶所有人可以向該擔(dān)保人請求支付已經(jīng)分期支付的合同價款。還款保函對船舶所有人來說是至關(guān)重要的,它可以避免船舶所有人在較長的船舶建造期間由于合同因各種原因得不到履行而帶來的資金回收方面的風(fēng)險。因此,船舶所有人有時甚至要求將建造方提供還款保函作為合同生效的條件之一;還款保函也通常是銀行同意向船舶所有人發(fā)放貸款的要求之一。值得注意的是,為維護(hù)船舶所有人的利益,在合同規(guī)定的交船期發(fā)生延展時,船舶所有人也應(yīng)要求將還款保函中的有效期相應(yīng)延展。如果合同約定在建造過程中,船舶的所有權(quán)歸屬船舶所有人,那么船舶所有人在這方面的要求可能會減輕。但是,在通常情況下,船舶所有人都會要求船廠提供還款保函;否則,如果船廠在造船期間發(fā)生違約而不歸還船舶所有人已經(jīng)支付的分期付款時,盡管船舶所有人對在建的船舶享有所有權(quán),但此時在建船舶的價值很難估計,要將在建船舶變賣或拍賣也會涉及到造船地法律的管轄,這些無疑會大大增加船舶所有人回收資金的風(fēng)險。3.3船舶所有人的擔(dān)保前已述及,建造方與船舶所有人在交船時須簽訂一份主協(xié)議。為擔(dān)保主協(xié)議的履行,雙方還需簽訂一整套擔(dān)保文件作為主協(xié)議的附件,其中包括以下4項。1)第一優(yōu)先權(quán)船舶抵押合同,該合同中一般規(guī)定,船舶所有人將船舶抵押給建造方作為還款的擔(dān)保,同時該項抵押應(yīng)在船舶登記機(jī)關(guān)辦理登記,保證建造方對船舶享有的抵押權(quán)優(yōu)先于其他任何在船舶上設(shè)定的抵押權(quán)。只要船舶所有人未還清任何一期期票項下的金額或主協(xié)議和其他擔(dān)保文件中規(guī)定的任一違約事件發(fā)生,建造方即有權(quán)通過雙方協(xié)商的方式實現(xiàn)抵押權(quán),或在具有管轄權(quán)的任何國家的法院申請扣船,并將該船拍賣,以償還船舶所有人尚欠的債務(wù)。2)收益轉(zhuǎn)讓協(xié)議,基本內(nèi)容規(guī)定:船舶所有人有義務(wù)就船舶營運(yùn)取得的一切租金、運(yùn)費(fèi)、酬勞等,由船舶所有人事先通知支付方直接付至由建造方或其指定代理人和船舶所有人聯(lián)合開立的賬戶中。該賬戶中的款項在到期日前不得支取,只有在到期日由開戶銀行自動從該賬戶中劃走當(dāng)期應(yīng)付的本息金額(該指示由聯(lián)合賬戶的持有人在開戶時已向銀行做出)后還有剩余的情況下,才可由聯(lián)合賬戶的持有人共同指示開戶銀行將剩余款額付給船舶所有人用于船舶的營運(yùn)成本和補(bǔ)給開支,支付船舶的維修和保養(yǎng)費(fèi)用等。如該賬戶中的金額不足以支付當(dāng)期期票本息,船舶所有人有義務(wù)用其他款額補(bǔ)足。3)保險轉(zhuǎn)讓協(xié)議,一般規(guī)定船舶所有人有義務(wù)以尚未償還的延期還款的130%投保船舶船殼險以及要求的其他保險,并保持船舶在承保之下。船舶所有人需將建造方作為被保險人之一,并將保險下的權(quán)益轉(zhuǎn)讓于建造方。船舶所有人在投保時應(yīng)當(dāng)給予保險經(jīng)紀(jì)人、保險公司和承包人明確的轉(zhuǎn)讓指示,并且將保險轉(zhuǎn)讓條款在保險單上批注。如果一次保險事故的賠付金額不超過10萬~20萬美元的,該筆賠付將直接付給船舶所有人并用于受損船舶的維修;如超過10萬~20萬美元,特別是發(fā)生船舶全損的情況下,則賠付應(yīng)首先付給建造方,并在償還未清償貸款款額還有剩余的情況下,再將剩余的款額退給船舶所有人。另外,保險人還需同意如船舶所有人在保險到期時未及時支付保險費(fèi)或辦理續(xù)保,或因任何原因保險人有權(quán)終止保險單時,保險人應(yīng)提前一段時間通知建造方,以使建造方代替船舶所有人支付保險費(fèi),辦理續(xù)?；蜃鳛槠渌a(bǔ)救措施,確保該項保險得以維持。為防止保險期間的中斷或不連續(xù),在整個還款期間,建造方應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注船舶投保的情況。4)第三方出具的保函,即由第三方擔(dān)保船舶所有人在每筆款項的期票到期日向建造方支付每張期票項下的款項和利息。4抵押貸款存在法律問題在我國目前的船舶融資實務(wù)中,船舶抵押貸款融資相當(dāng)普遍;而在建船舶的抵押貸款卻由于存在法律和實際操作中的問題至今未得到廣泛應(yīng)用。目前理論界對此問題的探討還相當(dāng)匱乏,實踐中存在的問題尚未得到解決,這在很大程度上制約了在建船舶抵押貸款的發(fā)展。4.1浮動抵押的借鑒與傳統(tǒng)的抵押相比較,在建船舶抵押最顯著的特點(diǎn)在于抵押物的不特定性和不確定性。正是由于在建船舶抵押的這一特點(diǎn),這種融資形式對抵押權(quán)人來說存在較大風(fēng)險,因此不容易被接受。一艘船舶的建造往往須經(jīng)歷1年左右或者更長的建造期,在這段期間內(nèi),“在建船舶”包含的標(biāo)的物的范圍始終處于變化之中。如何界定在建船舶的范圍以及抵押價值成為建立在建船舶抵押制度需要解決的首要問題。筆者認(rèn)為,確定在建船舶的抵押價值可以參考英國法下特有的浮動擔(dān)保制度。與其他財產(chǎn)擔(dān)保相比較,浮動抵押被稱作英國衡平法上一個設(shè)計精巧的創(chuàng)造,它是指以公司現(xiàn)在和將來全部確定的財產(chǎn)為其債務(wù)提供的財產(chǎn)擔(dān)保,擔(dān)保的財產(chǎn)包括庫存貨物及應(yīng)收賬款。浮動擔(dān)保制度最大的特點(diǎn)在于設(shè)定浮動擔(dān)保時,其擔(dān)保物是不確定的,只是在債務(wù)人違約時,或者債務(wù)人公司發(fā)生停業(yè)整頓或者解散等情況時,才以公司當(dāng)時所擁有的全部資產(chǎn)特定為擔(dān)保物。這也就意味著,一旦出現(xiàn)上述情況時,浮動擔(dān)保的擔(dān)保物才立即固定化,成為“固定擔(dān)保”,債務(wù)人處分企業(yè)資產(chǎn)的權(quán)利立即告終。由于浮動擔(dān)保的這些特點(diǎn),使其在現(xiàn)代國際融資業(yè)務(wù)中被廣泛應(yīng)用。筆者認(rèn)為,借鑒浮動擔(dān)保制度中確定擔(dān)保物范圍的特點(diǎn),可以規(guī)定以抵押人違反貸款協(xié)議時,建造中船舶已經(jīng)產(chǎn)生的全部成本以及已經(jīng)被確定為用于船舶建造的機(jī)器設(shè)備的價值總和作為在建船舶的抵押物的價值。當(dāng)然,這對抵押權(quán)人來說存在比較大的風(fēng)險,因為我國《擔(dān)保法》第35條禁止抵押人擔(dān)保的債權(quán)大于抵押物的價值。如果抵押人所擔(dān)保的債權(quán)超出其抵押物價值時,依據(jù)最高人民法院《關(guān)于擔(dān)保法若干問題的解釋》第51條的規(guī)定,“抵押人所擔(dān)保的債權(quán)超出其抵押物價值的,超出的部分不具有優(yōu)先受償?shù)男Я?。”一旦在建船舶抵押設(shè)定時所擔(dān)保的債權(quán)超出抵押人違約時在建船舶的成本和已經(jīng)確定用于建造該船舶的機(jī)器和設(shè)備的價值之和,抵押權(quán)人對超出的部分的債權(quán)沒有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。4.2抵押合同中的抵押權(quán)實現(xiàn)方式根據(jù)《海商法》第11條對船舶抵押權(quán)的定義,在抵押人不履行債務(wù)時,抵押權(quán)人有權(quán)依法拍賣船舶,并從賣得的價款中優(yōu)先受償。除此之外,根據(jù)我國《擔(dān)保法》,抵押權(quán)的實現(xiàn)方式還包括以抵押物折價和變賣抵押物兩種方式。筆者認(rèn)為,基于在建船舶抵押的特殊性,應(yīng)當(dāng)允許抵押合同雙方當(dāng)事人在合同中另外約定抵押權(quán)實現(xiàn)方式;尤其是如