企業(yè)投資問題

公司投資問題

一、公司投資的現(xiàn)狀

在公司不停運轉(zhuǎn)過程中,投資和再投資是公司生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在公司通過一系列籌資活動后,可能積累了不少資金,如何使用這些資金來獲得最大程度的投資收益呢?要達成上述公司經(jīng)營理財?shù)哪康木捅仨氂萌矫娴恼w的眼光來看待投資活動。

投資是指為了獲取將來某些不擬定的價值而放棄現(xiàn)在一定價值的決策活動,其目的是為了獲取一定數(shù)量的將來價值。

我國大多公司現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展,卻不善于、不勇于進行投資。社會經(jīng)濟生活越來越復(fù)雜,投資風(fēng)險越來越大,不少公司難以對投資機會做出理性判斷,不敢將資金容易投出,膽怯血本無歸。這種現(xiàn)象在中小型民營公司中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過剩的經(jīng)濟背景下,激烈的競爭,殘酷的優(yōu)勝劣汰,使這些公司不敢越“雷池”半步,只能死死把握住手中的資金,維持自己的主營業(yè)務(wù),只求能維持現(xiàn)狀就萬事大吉。而在國有公司也存在著相似的現(xiàn)狀,這固然取決于決策者學(xué)識水平、素質(zhì)膽識和責(zé)任心使命感,但更大程度決定于現(xiàn)存社會經(jīng)濟的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價值觀念道德原則等。

二、公司投資過程中存在的問題、因素分析及解決對策

在激烈的市場競爭中,投資無疑是公司變革求生的重要手段之一,如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩,無所作為,其成果必然是走投無路,山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的某些問題,現(xiàn)在,許多公司還存在以下問題,下列將針對這些問題進行逐個分析并找出其解決對策。

1、管理方式不當(dāng),損失嚴重

公司投資方式陳舊,融資渠道單一,管理方式落后,監(jiān)督方法不力,很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問題,即使勉強發(fā)現(xiàn)也不能及時解決,造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費、投資虧損。

因素:不科學(xué)的投資管理模式?，F(xiàn)在,我國大多數(shù)公司的投資管理不僅先天局限性,并且后天失調(diào)。投資的體制和機制不順,管理的制度和方法滯后,跟不上形勢發(fā)展的需要,無視科學(xué)投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制,沒有嚴格的風(fēng)險控制分析和市場應(yīng)急方法,缺少必要的激勵約束機制和責(zé)任追究機制等等。

對策:實施一種先進的投資管理辦法。管理要依法而行,管理要建章健制,形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學(xué)化的投資管理辦法,按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷售等環(huán)節(jié)對投資實施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機構(gòu),完善投資決策機制、管理機制和監(jiān)督機制,制訂嚴格的投資管理制度。界定核心區(qū)域的責(zé)權(quán)利,既要避免權(quán)力重疊,又要避免權(quán)力真空。實施必要的責(zé)任追究機制和合理獎懲方法,形成齊抓共管之勢,產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力求每一項投資都能做到高起點設(shè)計、高原則運行、高效能管理、事前論證民主科學(xué)、事中監(jiān)督及時有效、事后考核評價精確。

2、缺少市場調(diào)研意識

市場調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報告信息的過程,它含有系統(tǒng)性和科學(xué)性。市場調(diào)研涉及市場調(diào)查和營銷分析,不僅要有可靠的實地調(diào)查數(shù)據(jù),更重要的是要根據(jù)已有的真實材料進行分析。調(diào)查顯示,中國公司普遍存在的問題中,一種重要方面就是不重視市場調(diào)研,缺少對供需關(guān)系的研究,產(chǎn)品設(shè)計和制造不能完全針對市場。

因素:有些公司往往沒有掌握充足的可靠的信息,因此專門研究規(guī)避風(fēng)險問題,對公司的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場調(diào)查,或市場調(diào)查的辦法不當(dāng),缺少科學(xué)根據(jù),收集數(shù)據(jù)失真,從而造成錯誤理論,誤導(dǎo)公司選項,最后造成決策失誤。

對策:公司應(yīng)在進一步調(diào)查的基礎(chǔ)上,掌握足夠的信息。進行市場調(diào)查的辦法有許多,例如座談會、街頭訪問、入戶調(diào)查、跟蹤測試、商店研究、公司研究、二手資料收集等等,每個公司應(yīng)根據(jù)自己的需要來決定采用的辦法。

3、投資風(fēng)險大

投資風(fēng)險是客觀存在的,不以人的意志為轉(zhuǎn)移,任何一種公司進行投資都見面臨多個各樣的風(fēng)險。公司的經(jīng)營者對該公司如何經(jīng)營而承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險,涉及對內(nèi)投資風(fēng)險和對外投資風(fēng)險。對內(nèi)投資風(fēng)險與其本身經(jīng)營親密有關(guān),對內(nèi)投資一旦形成后,其投資風(fēng)險就涉及公司本身能夠控制的公司特別風(fēng)險和本身不可控制的市場風(fēng)險。而對外風(fēng)險和本公司的經(jīng)營沒有直接關(guān)系,它涉及被投資公司的特別風(fēng)險和市場風(fēng)險,而這兩種風(fēng)險對投資公司來說都是不可控制的。

因素:某些公司由于人員素質(zhì)整體不高,管理水平偏低,缺少駕馭風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險的能力,特別是某些私營中小公司,重要管理人員沒有樹立風(fēng)險意識,投資隨意性大,造成其投資項目風(fēng)險更高。

對策:努力減少投資風(fēng)險。加強對新產(chǎn)品試制的投資、對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對人力資源的投資。人是公司管理的基本因素,加強人力資源的投資,有助于提高公司的管理水平;另外分散資金投向,減少投資風(fēng)險,也會起到減少投資損失的作用。

4、投資決策缺少創(chuàng)新

美國著名經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者赫伯特·西蒙專家說過:“管理的核心問題是經(jīng)營,經(jīng)營的核心問題是決策,決策的核心問題是創(chuàng)新?！眹庠S多公司由于投資善于創(chuàng)新,擁有自己獨特的技術(shù)或核心競爭力,使比自己大的公司想吃吃不掉。我國的諸多公司投資創(chuàng)新意識不夠,往往追隨比自己大的公司或同行相近公司的投資模式以及投資做法,缺少創(chuàng)新,不能通過投資培植自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。

因素:決策帶有盲目性。計劃經(jīng)濟向社會主義經(jīng)濟過渡過程中的一系列變革,實際造成了公司生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化,公司領(lǐng)導(dǎo)不從本公司所處環(huán)境角度研究改革政策方法的性質(zhì)及其影響,并對可能出現(xiàn)的變化做出及時的反映,重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。

對策:樹立投資決策的創(chuàng)新意識。公司應(yīng)當(dāng)在自己的領(lǐng)域內(nèi)不停推陳出新,以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開發(fā)與升級、技術(shù)創(chuàng)新,更貼近消費者需求來實現(xiàn)公司的發(fā)展。而不是去搶占看來會盈利的非自己經(jīng)營領(lǐng)域的市場。不知簡樸的盲從只會使整個市場空間越來越小,面對如潮的外國公司,諾大的市場只能拱手相讓。我國的公司也應(yīng)當(dāng)吸取國外公司成功的經(jīng)驗,培植自己的核心競爭力,緊緊圍繞自己的核心競爭力做文章。

5、投資決策者素質(zhì)低,決策水平不高

在資金局限性的困擾下,如何進行投資并能獲得良好的收益,對每一種公司投資決策者來說都是一種難題,其因在于投資決策者和財務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺少基本的財務(wù)管理知識,有的甚至連財務(wù)報表都看不懂,何談進行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的公司在人、財、物方面存在著明顯的弱勢,影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道;不注意財務(wù)會計信息的分析解決,許多公司會計核算不夠健全,因而,極少進一步地分析解決財務(wù)報表中存在的問題。

因素:在經(jīng)濟發(fā)達國家,由于市場經(jīng)濟程度較高,存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場,對于管理素質(zhì)的界定、劃分和測評都有比較成熟的體系原則,管理者的知識、能力構(gòu)造相對合理。相比之下我國的職業(yè)經(jīng)理市場剛剛啟動,現(xiàn)有的管理者也大多與行政級別掛鉤,缺少對應(yīng)的市場經(jīng)濟知識,加上管理者自我完善、自我提高的動力和壓力較小,造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象,無論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善公司投資管理和提高投資效益的需要。

對策:一支優(yōu)秀的投資管理隊伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展,越來越需要一支協(xié)同有效的管理者隊伍。要有一種好的人力資源戰(zhàn)略,培養(yǎng)一批含有新思維,掌握科學(xué)辦法,現(xiàn)有高度的社會責(zé)任心和歷史使命感,又有投資管理經(jīng)驗和有關(guān)財務(wù)、金融、審計、稅務(wù)、法律、管理等專業(yè)知識的各方面人才。

6、投資決策程序混亂

投資完全取決于決策者——不管是國有公司的高管和董事會特別是董事長、總經(jīng)理還是中小民營公司老板的個人偏好、經(jīng)驗和知識,缺少久遠發(fā)展戰(zhàn)略考慮,不經(jīng)民主決策程序,沒有必要的投資論證,盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。

因素:不民主的投資決策程序。對于國有公司造成現(xiàn)在這種不民主決策的很重要的因素之一是國有公司普遍存在的法人治理構(gòu)造中一元制下董事會監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營權(quán)與決策權(quán)混淆。

對策:采用一種科學(xué)的投資決策程序。建立科學(xué)民主的投資決策程序,變化決策者僅僅靠經(jīng)驗、主觀判斷進行決策的觀念和做法,拓展決策者的思維空間,強調(diào)公司自主投資過程中決策程序的民主化和科學(xué)化,延伸決策者智力和視野,從而使決策者將原先含糊的管理經(jīng)驗和決策程序進行規(guī)范化、定量化,最大程度地消除決策過程中存在的不擬定性和隨意性,確保決策的合理化、管理的當(dāng)代化。特別是中小民營公司在得到投資信息之后,應(yīng)避免一言堂的誤區(qū),采用多個辦法來進行科學(xué)決策。

三、公司投資的進一步思考

公司要想永遠生存下去并得到發(fā)展壯大,除了要認識到在其投資中的現(xiàn)狀、問題及采用必要的方法之外,還要著重考慮下列幾個方面。

1、公司應(yīng)特別重視投資項目的可行性研究

公司進入市場以來,所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化,其內(nèi)部的狀況也發(fā)生了較大的變化,多個風(fēng)險客觀存在。因此公司領(lǐng)導(dǎo),需根據(jù)不停變化的內(nèi)外部環(huán)境,快速科學(xué)的做出投資決策。特別是有些行業(yè),由于投資額大、回收期長、固定資產(chǎn)的專用性強,決策一旦失誤,損失巨大,因此投資決策前的可行性研究顯得特別重要。

2、公司投資風(fēng)險及其控制

由于客觀世界充滿了不擬定性,因此風(fēng)險也是客觀存在的,每一項投資都有一定的風(fēng)險。如果投資決策面臨的不擬定性和風(fēng)險比較小,能夠無視它們的影響;如果面臨的不擬定性和風(fēng)險較大,且足以影響方案的選擇,那么就必須對它進行測量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤,其損失將是久遠而巨大的。因此公司在投資時必須要通過預(yù)測、決策,并對投資項目實施嚴格的審核與管理,以防備和減少風(fēng)險所造成的損失,提高投資項目的經(jīng)濟效益。

3、建立投資退出戰(zhàn)略

公司應(yīng)當(dāng)對投資項目定時進行分析、排序,謹慎布署投資退出機制。

諸多公司在投資時往往只考慮后來如何經(jīng)營,卻極少想過如何適時兌現(xiàn)投資,更少想過如何收拾虧損殘局。對公司來說,投資總是做“加法”容易,做“減法”難。公司通過投資、再投資擴大規(guī)模后,往往面臨著如何退出已有投資的問題。不少公司正是由于沒能在投資的進入與退出之間獲得較好的平衡,因而在市場競爭中陷入被動。

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