農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格發(fā)散式波動(dòng)的機(jī)制分析

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格發(fā)散式波動(dòng)的機(jī)制分析

1農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)變動(dòng):單一以固定資產(chǎn)投資作為支撐的畸形的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2003-2004年初是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的時(shí)期。在一些月度數(shù)據(jù)中，投資占gdp的70%，表明投資非常盈余。投資的過(guò)度增長(zhǎng),尤其是房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資的迅速增長(zhǎng),直接導(dǎo)致中國(guó)耕地面積的大幅度減少,糧食因此而減產(chǎn)。同時(shí),由于投資增長(zhǎng)所帶來(lái)的就業(yè)效應(yīng)以及農(nóng)村地區(qū)和城市地區(qū)較大的收入差距,使大量的農(nóng)村勞動(dòng)力流入城市,農(nóng)村各農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)勞動(dòng)力嚴(yán)重不足,導(dǎo)致生產(chǎn)力下降。進(jìn)入2004年后,供求的金科玉律再次得到了證實(shí)——各種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲固然對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)是一種實(shí)惠,這意味著長(zhǎng)期困擾農(nóng)民的農(nóng)產(chǎn)品低價(jià)格徘徊的局面出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī),解決了多年來(lái)由于糧食價(jià)格過(guò)低,農(nóng)民增收困難的問(wèn)題。但另一個(gè)方面,對(duì)于城市人口、農(nóng)副業(yè)企業(yè),小幅度的價(jià)格上漲不會(huì)影響太大,但是長(zhǎng)期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的普遍而持續(xù)上漲卻會(huì)引起二者生活和生產(chǎn)的嚴(yán)重問(wèn)題。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲,城市居民生活成本增加,必然會(huì)減少用于其他消費(fèi)的剩余消費(fèi)者福利,導(dǎo)致其他行業(yè)的消費(fèi)力不足。這樣就形成了單以固定資產(chǎn)投資作為支撐的畸形的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),當(dāng)消費(fèi)不能消化投資時(shí),經(jīng)濟(jì)將直接出現(xiàn)硬著陸。而對(duì)于一些農(nóng)副企業(yè),由于缺乏對(duì)價(jià)格的預(yù)測(cè)機(jī)制,也缺乏有效的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,導(dǎo)致生產(chǎn)成本的大幅度上漲。因此一些企業(yè)利潤(rùn)萎縮,甚至遭受了嚴(yán)重的虧損。2農(nóng)產(chǎn)品供給彈性可能比它提供的供給曲線d農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲,使農(nóng)民財(cái)富得到增加,而減少了城市居民的福利。如果價(jià)格能夠吸引更多的農(nóng)民投入糧食生產(chǎn)后,又將會(huì)出現(xiàn)怎樣的情形呢?英國(guó)人GKing早在17世紀(jì)就對(duì)糧食的價(jià)格和產(chǎn)量進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),小麥減產(chǎn)10%、20%、30%、40%、50%,麥價(jià)分別上漲30%、80%、160%、280%、450%。由此我們會(huì)得到一個(gè)結(jié)論,糧食減產(chǎn),糧食價(jià)格飛漲,農(nóng)民反而“因禍得福”。這正如最近因糧食減產(chǎn)而導(dǎo)致的糧食價(jià)格上漲一樣,雖然對(duì)于整個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)糧食減產(chǎn)是不利的,但農(nóng)民卻得到了實(shí)惠。相反,如果糧食豐盈,對(duì)于整個(gè)社會(huì)是有利的,但是農(nóng)民的收入?yún)s會(huì)下降。這種看似難以被理解的現(xiàn)象被稱為谷賤傷農(nóng),其根本原因在于農(nóng)產(chǎn)品供求的特殊性——需求彈性通常小于它的供給彈性。農(nóng)產(chǎn)品作為一種生活必需品,往往面臨的是缺乏彈性的需求曲線,因?yàn)樽鳛楸匦杵?消費(fèi)者已經(jīng)按既定的習(xí)慣消費(fèi)它,當(dāng)它的價(jià)格下降時(shí),人們不會(huì)增加多少消費(fèi)量,而只要它的價(jià)格不出現(xiàn)讓人難以忍受的上升,人們也不會(huì)減少多少需求量。我們可以從圖1進(jìn)行具體說(shuō)明。圖中農(nóng)產(chǎn)品的需求曲線D是缺乏彈性的。農(nóng)產(chǎn)品的豐收使供給曲線由S向右平移至S'的位置,在缺乏彈性的需求曲線的作用下,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下降,從P1下降至P2,而農(nóng)產(chǎn)品均衡需求量只是小幅上升。因此,當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品均衡價(jià)格的下降幅度大于農(nóng)產(chǎn)品的均衡數(shù)量的增加幅度時(shí),最后導(dǎo)致農(nóng)民總收入量的減少。在上圖中,總收入的減少量相當(dāng)于圖中矩形OP1E1Q1和OP2E2Q2的面積之差。反之,在欠收的年份,農(nóng)民的總收入反而會(huì)增加。3農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)基于前面的分析,我們知道,農(nóng)產(chǎn)品的需求彈性相對(duì)于它的供給彈性是較小的。因此,相對(duì)于價(jià)格軸,需求曲線斜率的絕對(duì)值小于供給曲線斜率的絕對(duì)值。這樣就形成了如圖2所示的需求曲線和供給曲線,而兩者的交點(diǎn)便是市場(chǎng)出清時(shí)的均衡價(jià)格。由于生產(chǎn)者根據(jù)上一期的價(jià)格來(lái)決定下一期的產(chǎn)量,這樣,上一期的價(jià)格同時(shí)也是生產(chǎn)者對(duì)下一期的預(yù)期價(jià)格。然而事實(shí)上,在每一期,生產(chǎn)者只能按照當(dāng)期的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)出售由預(yù)期價(jià)格所決定的產(chǎn)量,所以這種實(shí)際價(jià)格和預(yù)期價(jià)格的不吻合,造成了產(chǎn)量和價(jià)格的波動(dòng)。由于農(nóng)產(chǎn)品特殊的供求特性,在其受到外力時(shí),價(jià)格和產(chǎn)量偏離了均衡價(jià)格,就會(huì)進(jìn)入如圖2所示的一種發(fā)散型的價(jià)格波動(dòng)中:我們假定在第一期,由于上一期的價(jià)格較低,因此農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者根據(jù)上一期的情況,縮減了生產(chǎn),導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)量水平由均衡水平Qe減少為Q1。根據(jù)需求曲線,消費(fèi)者為了購(gòu)買全部的農(nóng)產(chǎn)品Q1,愿意支付較高的價(jià)格P1,實(shí)際價(jià)格上升至P1。根據(jù)第一期較高的價(jià)格水平P1,按供給曲線的要求,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者將第二期的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增加到Q2。結(jié)果,在第二期造成了過(guò)剩,生產(chǎn)者面臨著買方市場(chǎng),由于農(nóng)產(chǎn)品不適合也不容易長(zhǎng)期儲(chǔ)存,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者必須將所有的產(chǎn)品處理掉,為了出售全部的產(chǎn)量Q2,農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者只能接受消費(fèi)者愿意支付的價(jià)格P2,于是,實(shí)際價(jià)格下降為P2。根據(jù)第二期的較低價(jià)格水平P2,生產(chǎn)者將第三期的產(chǎn)量減少為Q3。采用前面的分析方法,我們知道,農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)者面臨著賣方市場(chǎng),價(jià)格從P2上升到P3。如此循環(huán)下去,由于需求曲線相對(duì)缺乏彈性,導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量和實(shí)際價(jià)格上下波動(dòng)的幅度越來(lái)越大,偏離均衡點(diǎn)所代表的均衡產(chǎn)量和均衡價(jià)格越來(lái)越遠(yuǎn),價(jià)格波動(dòng)也越來(lái)越劇烈。這就是一個(gè)典型的發(fā)散型的蛛網(wǎng)模型,我們可以將價(jià)格的波動(dòng)用圖3來(lái)表示。如前所述,最近一段時(shí)期,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。當(dāng)價(jià)格上漲到一定階段的時(shí)候,會(huì)吸引更多的農(nóng)民加入到糧食生產(chǎn)的行業(yè),供給就會(huì)逐漸超過(guò)需求,價(jià)格也就會(huì)下降,而下降的幅度會(huì)和上一階段上漲的幅度一致或更大。因此現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲得越高,未來(lái)就有可能下跌得越低。這種價(jià)格的不斷波動(dòng)在每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中都會(huì)使一方得利,而另一方遭受損失,而且得利和損失的幅度會(huì)越來(lái)越大,因此對(duì)于需要穩(wěn)定增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)是相當(dāng)不利的。隨著對(duì)外開(kāi)放形勢(shì)的變化,中國(guó)加入了WTO,幾年后當(dāng)美國(guó)、加拿大和歐洲的農(nóng)產(chǎn)品全面進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后,供給曲線將更進(jìn)一步的難以預(yù)測(cè),供需的結(jié)構(gòu)也就會(huì)進(jìn)一步發(fā)生變化,價(jià)格波動(dòng)有可能因此會(huì)更為劇烈。4期貨市場(chǎng)模型期價(jià)從上面的分析可以看出,市場(chǎng)本身可以引起農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的不穩(wěn)定。但同時(shí)也自發(fā)形成了穩(wěn)定機(jī)制。這就是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)是進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化農(nóng)產(chǎn)品期貨合約交易的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上買賣的期貨合約是未來(lái)交易的農(nóng)產(chǎn)品。這樣,就可以通過(guò)眾多供需者的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)發(fā)現(xiàn)未來(lái)的價(jià)格。用這種價(jià)格來(lái)指導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn),可避免價(jià)格引起的產(chǎn)量波動(dòng),并由此減緩或消除農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上的蛛網(wǎng)波動(dòng)。圖4是一個(gè)期貨市場(chǎng)模型,其運(yùn)行機(jī)制是:當(dāng)市場(chǎng)受到外力作用,價(jià)格由均衡價(jià)格Pe上升到P1時(shí),現(xiàn)貨市場(chǎng)的買者出價(jià)P1。而期貨市場(chǎng)上買者的價(jià)格是建立在對(duì)未來(lái)到期供求關(guān)系與價(jià)格水平基礎(chǔ)上的,他們通過(guò)搜集各種關(guān)于產(chǎn)品供求關(guān)系的價(jià)格信息,P1的虛假性被揭露,從而得出未來(lái)價(jià)格低于P1的正確判斷,因此期貨報(bào)價(jià)處于Pe與P1之間。同樣,當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格降低到P2時(shí),期貨市場(chǎng)的買賣雙方都會(huì)利用各種信息,排除P2的虛假性,將價(jià)格確定在Pe和P2之間。上述過(guò)程顯示了價(jià)格、產(chǎn)量波動(dòng)的收斂,直至期貨市場(chǎng)將產(chǎn)量和價(jià)格收斂到合理的范圍內(nèi),如圖4中虛線所示。期貨市場(chǎng)是一種市場(chǎng)行為,按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行,由市場(chǎng)機(jī)制自發(fā)調(diào)節(jié)。參與者都是為了獲利,從他們的競(jìng)爭(zhēng)中,市場(chǎng)自發(fā)地確定了未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格,這種價(jià)格實(shí)際上是對(duì)未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的理性預(yù)期,從而避免了發(fā)散型的蛛網(wǎng)波動(dòng)。因此在中國(guó),我們應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)以及農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)交易,避免農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的劇烈上漲或劇烈下降。5中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)20世紀(jì)以來(lái),主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)(美國(guó)、加拿大、英國(guó)等)已經(jīng)不再發(fā)生上述農(nóng)產(chǎn)品的發(fā)散式波動(dòng),原因在于有了發(fā)達(dá)的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。然而在中國(guó),雖然早在1990就成立了中國(guó)鄭州期貨交易所,但是由于20世紀(jì)90年代中期的“3·27”事件使得全國(guó)的期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期處于十分低落的狀態(tài)。期貨交易本應(yīng)發(fā)揮的功能并沒(méi)有得到充分體現(xiàn)。目前,僅有極少數(shù)的農(nóng)副企業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品銷售企業(yè)直接進(jìn)入了鄭州、上海和大連三大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng),對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)信息的利用也遠(yuǎn)不盡如人意。而國(guó)家控制的各級(jí)糧站也沒(méi)有有效的利用農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)平臺(tái)來(lái)規(guī)避價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn),此外國(guó)家也沒(méi)有成立全國(guó)型的機(jī)構(gòu)在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的操作。因此在這次農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲的情況下,國(guó)家只能動(dòng)用財(cái)政資金來(lái)平抑物價(jià),而大量企業(yè)由于沒(méi)有這種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制和管理機(jī)制,遭受了嚴(yán)重的虧損。因此要發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng),首先必須要培養(yǎng)參與市場(chǎng)交易的交易者,建立起良好的期貨市場(chǎng)交易環(huán)境和完善的交易制度。結(jié)合當(dāng)前中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供銷體制,培養(yǎng)企業(yè)的期貨交易意識(shí)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以及建立以糧站為基礎(chǔ)的國(guó)有經(jīng)營(yíng)的全國(guó)型的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易公司是當(dāng)前發(fā)展中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)交易的關(guān)鍵。作為有糧食和其他農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)家糧站和廣大需要農(nóng)產(chǎn)品的加工企業(yè)和銷售企業(yè),正好形成了期貨交易的對(duì)手,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的存在滿足了雙方的需要。同時(shí),如果這種構(gòu)想得以實(shí)施,由于集中了全國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易,交易量巨大,這反過(guò)來(lái)也能夠促進(jìn)期貨市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。人們普遍認(rèn)為期貨的風(fēng)險(xiǎn)很大,事實(shí)上期貨的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移取決于具體情況。對(duì)于糧站,農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量是其盈利的基礎(chǔ),賣空農(nóng)產(chǎn)品期貨減少了風(fēng)險(xiǎn),同樣對(duì)于農(nóng)副企業(yè)和銷售企業(yè),它們的財(cái)富取決于加工后的產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品的銷量,因此持有農(nóng)產(chǎn)品期貨的多頭也可減少風(fēng)險(xiǎn)。而只有對(duì)于那些農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)中的投機(jī)商,期貨才是有風(fēng)險(xiǎn)的。在期貨協(xié)議簽定時(shí),雙方都不知道未來(lái)真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)高于還是低于期貨的交易價(jià)格,但是由于鎖定了未來(lái)的價(jià)格,雙方都減少了風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),由