經(jīng)濟(jì)管理第三章 現(xiàn)金流量表與資金計(jì)算

第三章現(xiàn)金流量表

與資金等值計(jì)算11/2/20231精選ppt現(xiàn)金是什么？資產(chǎn)的資產(chǎn)還有什么其他形式？百萬英鎊的故事11/2/20232精選ppt一、現(xiàn)金流量表1、為什么要研究企業(yè)的現(xiàn)金流量（1）現(xiàn)金是企業(yè)的重要資源，具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，可以用來替換任何資產(chǎn)光有現(xiàn)金，企業(yè)不能組成贏利循環(huán)，還需要其他資產(chǎn)現(xiàn)金外的企業(yè)其他資產(chǎn)具有程度不同的“惰性”最好是要現(xiàn)金時(shí)有現(xiàn)金，不需要的時(shí)候現(xiàn)金全部變成其他可以使用的資產(chǎn)11/2/20233精選ppt一、現(xiàn)金流量表（2）企業(yè)經(jīng)營可以看成是實(shí)物形態(tài)的，同時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營也具備貨幣形態(tài)從根本上說，企業(yè)的每一項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)，都伴隨著企業(yè)現(xiàn)金流量的改變企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，就是用貨幣形態(tài)表現(xiàn)的企業(yè)經(jīng)營狀況廠房設(shè)備原料產(chǎn)品投資銷售收入/利潤11/2/20234精選ppt2、現(xiàn)金流量的三個(gè)基本要素現(xiàn)金數(shù)量流動(dòng)方向（流入和流出）流動(dòng)時(shí)間（一般以年為單位）3、現(xiàn)金流量分析的基本工具現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量圖11/2/20235精選ppt二、資金的時(shí)間價(jià)值1、資金的時(shí)間價(jià)值概念概念：不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別，稱為資金的時(shí)間價(jià)值?，F(xiàn)金流量圖上不同時(shí)間點(diǎn)上的相同數(shù)量的現(xiàn)金流量是否具有同樣的價(jià)值？（集郵）為什么資金會(huì)隨時(shí)間增值？機(jī)會(huì)成本投資可以創(chuàng)造價(jià)值放棄消費(fèi)的補(bǔ)償資金時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)：銀行存款11/2/20236精選ppt2、資金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)量（1）利息利息：占用資金的代價(jià)（放棄資金的補(bǔ)償）決定資金時(shí)間價(jià)值的若干因素投資收益率：以現(xiàn)價(jià)計(jì)量的資金利潤率通貨膨脹因素：貨幣貶值會(huì)造成損失風(fēng)險(xiǎn)因素：（2）利率一定時(shí)期內(nèi)占用資金（本金）所獲得的利息與所占有的資金的比值。11/2/20237精選ppt計(jì)算公式：Fn=P+InI=In/PFn——本利和P——本金In——利息

n——計(jì)息周期

I——利率11/2/20238精選ppt（3）單利利息僅以本金計(jì)算，利息本身不再生息國庫券In=P·n·i（4）復(fù)利利滾利商業(yè)銀行貸款Fn=P·（1+i）n

11/2/20239精選ppt名義利率與實(shí)際利率與計(jì)息周期有關(guān)只對復(fù)利才有意義定義：名義利率等于每一計(jì)息周期的利率與每年的計(jì)息周期數(shù)的乘積。年利率12%，每月計(jì)息一次：按單利計(jì)算：實(shí)際=名義按復(fù)利計(jì)算：名義

實(shí)際 實(shí)際=（1+名義/n）n

11/2/202310精選ppt三、資金等值計(jì)算1、資金等值計(jì)算的意義項(xiàng)目的實(shí)施，企業(yè)的運(yùn)營，都需要時(shí)間在項(xiàng)目壽命周期內(nèi)，會(huì)有多次的資金流入和流出資金等值計(jì)算的目的項(xiàng)目優(yōu)劣比較項(xiàng)目收益分析投資決策參考現(xiàn)金流金額不同，發(fā)生時(shí)間不同，如何比較？11/2/202311精選ppt三、資金等值計(jì)算2、現(xiàn)金流量圖結(jié)構(gòu)橫軸：時(shí)間軸方向：向右分割：等分若干間隔，每一間隔代表一個(gè)時(shí)間單位（一般為年）坐標(biāo)點(diǎn)：時(shí)點(diǎn)，該年的年末和下一年的年初縱向垂直線：現(xiàn)金流動(dòng)數(shù)量和方向方向：下為流出，上為流入長度：資金流量多少012345611/2/202312精選ppt三、資金等值計(jì)算3、資金等值的概念考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。11/2/202313精選ppt三、資金等值計(jì)算4、資金等值計(jì)算公式六大系數(shù)：一次性支付類：一次性支付終值（F/P，i，n）一次性支付現(xiàn)值（P/F，i，n）等額分付類（多次支付）：等額分付終值（F/A，i，n）等額分付現(xiàn)值（P/A，i，n）等額分付償債系數(shù)（A/F，i，n）等額分付資本回收系數(shù)（A/P，i，n）11/2/202314精選ppt例題：某大學(xué)生，其五年生活費(fèi)用通過銀行貸款解決。合同規(guī)定，學(xué)生每年初向工商銀行借款1000元，年利率5%，借款本利由用人單位在該生畢業(yè)工作1年后的8年中，從其工資中扣還，問：如果每年扣還相同金額，則年扣還額為多少（假定學(xué)生進(jìn)大學(xué)在年初，畢業(yè)在年末，畢業(yè)后立即找到工作，用的等額分付公式計(jì)算，基準(zhǔn)時(shí)間淀分別為14年末、0年、第4年末第6年末）？0123456714A2=？A1=100011/2/202315精選ppt解：基準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)為第14年末，即將A1和A2折算到第14年末求解：1000·(F/A1,5%,5)·(F/P,5%,10)=A2·(F/A2,5%,8)基準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)為第0年，即將A1和A2折算到第0年求解:1000·[(P/A1,5%,4)+1]=A2·(P/A2,5%,8)·(P/F,5%,6)基準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)為第4年末，即將A1和A2折算到第4年末求解:1000·(F/A1,5%,5)=A2·(P/A2,5%,8)·(P/F,5%,2)基準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)為第6年末，即將A1和A2折算到第6年末求解:1000·(F/A1,5%,5)·(F/P,5%,2)=A2·(P/A2,5%,8)11/2/202316精選ppt討論：某冰箱廠庫存積壓數(shù)千臺(tái)冰箱，為擺脫產(chǎn)品滯銷與資金緊缺的困境，有以下幾種方案可以選擇：還本銷售，分期付款，優(yōu)惠券銷售，降價(jià)銷售，期待市場復(fù)蘇。該廠推出了“還本銷售”的辦法，其冰箱以每臺(tái)1500元售出，一次付款，五年末按1420元憑證還本（80元為其手續(xù)費(fèi)），并征得保險(xiǎn)公司做擔(dān)保。問題：該方案在什么條件下可行？（14.25%)分析還本銷售方法的利弊？0123451500142011/2/202317精選ppt解：單利法： 1500·(1+5×i單)=1500+1420 i單=18.9%復(fù)利法： 1500·(1+i復(fù))5=1500+1420 i復(fù)=14.2%利弊：迎合消費(fèi)者心理，刺激消費(fèi)，推行產(chǎn)品社會(huì)集資，險(xiǎn)處求生代價(jià)高：五年經(jīng)營收益用于償還消費(fèi)者和銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大：擠出銀行資金傾銷積壓產(chǎn)品，逃避產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整利弊11/2/202318精選