2022年江蘇省鹽城市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總(含答案)_第1頁
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2022年江蘇省鹽城市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價(jià)為8元,第一年的股利為0.8元,第二年的股價(jià)為10元,第二年的股利為1元,則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為()。(用內(nèi)插法計(jì)算)

A.37.5%

B.31.85%

C.10.44%

D.30%

2.某公司2018年稅前經(jīng)營利潤為2?000萬元,平均所得稅稅率為25%,折舊與攤銷100萬元,經(jīng)營現(xiàn)金增加20萬元,其他經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)增加500萬元,經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債增加200萬元,經(jīng)營長期資產(chǎn)增加800萬元,經(jīng)營長期負(fù)債增加350萬元,利息40萬元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本,企業(yè)保持穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)不變,“凈經(jīng)營資產(chǎn)增加”和“凈負(fù)債增加”存在固定比例關(guān)系,則2018年股權(quán)現(xiàn)金流量為()A.662B.770C.1008D.1470

3.在下列股利分配政策中,能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系。并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

4.在設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下,固定更新決策應(yīng)選擇的方法是()A.凈現(xiàn)值法B.折現(xiàn)回收期法C.平均年成本法D.內(nèi)含報(bào)酬率法

5.

2

假定A公司無法根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)估計(jì)該批電腦的退貨率,12月31日退貨期滿時(shí),發(fā)生銷售退回120臺,此時(shí)因銷售電腦對利潤總額的影響是()。

A.400000元B.450000元C.440000元D.420000元

6.

14

某企業(yè)內(nèi)部一車間為成本中心,生產(chǎn)A產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量1000件,單位成本100元;實(shí)際產(chǎn)量980件,單位成本102元。在計(jì)算考核指標(biāo)時(shí),下列說法不正確的是()。

A.成本降低B.成本增加C.預(yù)算責(zé)任成本為98000D.成本變動(dòng)率為2%

7.某企業(yè)向銀行借款600萬元,期限為1年,名義利率為12%,按照貼現(xiàn)法付息,銀行要求的補(bǔ)償性余額比例是10%,該項(xiàng)借款的有效年利率為()。

A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%

8.下列部門中,一般應(yīng)對直接人工工資率差異負(fù)責(zé)的是()

A.采購部門B.生產(chǎn)部門C.行政部門D.人事部門

9.影響企業(yè)長期償債能力的表外因素不包括()。

A.長期經(jīng)營租賃B.債務(wù)擔(dān)保C.未決訴訟D.長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款

10.有一項(xiàng)年金,前3年無流入,之后5年每年年初流入100萬元,假設(shè)年利率為6%,(F/A,6%,5)=5.6371,則其第9年年初終值和遞延期為()A.697.53萬元和3年B.597.53萬元和2年C.597.53萬元和3年D.697.53萬元和2年

11.

7

已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%,當(dāng)前市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為40%,該證券收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.5,則兩者之間的協(xié)方差是()。

A.4%B.16%C.25%D.20%

12.一個(gè)方案的價(jià)值是增加的凈收益,在財(cái)務(wù)決策中凈收益通常用()來計(jì)量。

A.凈利潤B.息稅前利潤C(jī).現(xiàn)金流量D.投資利潤率

13.甲公司是一家中央企業(yè)上市公司,依據(jù)國資委經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行業(yè)績考核:2021年公司凈利潤10億元,利息支出3億元、研發(fā)支出2億元,全部計(jì)入損益;調(diào)整后資本100億元,平均資本成本率6%,企業(yè)所得稅稅率25%。公司2021年經(jīng)濟(jì)增加值是()億元。

A.7B.7.75C.9D.9.5

14.下列關(guān)于β系數(shù),說法不正確的是()。A..β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

B.某種股票的β系數(shù)越大,風(fēng)險(xiǎn)收益率越高,預(yù)期報(bào)酬率也越大

C.β系數(shù)反映個(gè)別股票的市場風(fēng)險(xiǎn),β系數(shù)為0,說明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)為零

D.某種股票β系數(shù)為1,說明該種股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)一致

15.在存貨經(jīng)濟(jì)批量模式中,若平均每次訂貨的成本降低,且預(yù)期存貨需要總量也降低,則經(jīng)濟(jì)批量()。

A.降低B.升高C.不變D.無法確定

16.甲公司為A級企業(yè),發(fā)行5年期債券,目前市場上交易的A級企業(yè)債券有一家乙公司,其債券的市價(jià)與面值一致,票面利率為6%,與甲公司債券具有同樣到期日的國債票面利率為4%,到期收益率為3%;與乙公司債券具有同樣到期日的國債票面利率為5%,到期收益率為3.5%,則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)甲公司債券的稅前資本成本應(yīng)為()。

A.5.5%B.7%C.9%D.9.6%

17.第

1

下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法不正確的是()。

A.適用于企業(yè)能夠準(zhǔn)確預(yù)測業(yè)務(wù)量的情況下

B.編制根據(jù)是本、量、利之間的關(guān)系

C.按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制

D.可用于各種間接費(fèi)用預(yù)算,也可用于利潤預(yù)算

18.

1

下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的說法正確的是()。

A.主張股東財(cái)富最大化意思是說只考慮股東的利益

B.股東財(cái)富最大化就是股價(jià)最大化或者企業(yè)價(jià)值最大化

C.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量

D.權(quán)益的市場增加值是使企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值

19.

20

某公司發(fā)行的股票,預(yù)期報(bào)酬率為10%,最近剛支付的股利為每股2元,估計(jì)股利年增長率為2%,則該股票的價(jià)值()元。

A.17B.20C.20.4D.25.5

20.某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元,現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元,根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型,此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

21.在分層次確定關(guān)鍵績效指標(biāo)體系的情況下,當(dāng)確定第一層次即企業(yè)級關(guān)鍵績效指標(biāo)時(shí),不需要考慮的因素是()。

A.戰(zhàn)略目標(biāo)B.企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式C.企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境等因素D.所屬單位(部門)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程

22.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí),設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。

A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益,以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

23.某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行5年期企業(yè)債券,每半年付息一次,票面年利率8%,面值l000元,平價(jià)發(fā)行,以下關(guān)于該債券的說法中,不正確的是()。A.該債券的計(jì)息期利率為4%

B.該債券的有效年利率是8.16%

C.該債券的報(bào)價(jià)利率是8%

D.因?yàn)槭瞧絻r(jià)發(fā)行,所以隨著到期日的接近,該債券的價(jià)值不會改變

24.下列關(guān)于業(yè)績的非財(cái)務(wù)計(jì)量的說法中,不正確的是()。

A.非財(cái)務(wù)計(jì)量的綜合性、可計(jì)量性和可比性等都不如財(cái)務(wù)計(jì)量

B.在業(yè)績評價(jià)中,比較重要的非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)有市場占有率、質(zhì)量和服務(wù)、創(chuàng)新、生產(chǎn)力和雇員培訓(xùn)

C.非財(cái)務(wù)計(jì)量可以計(jì)量公司的長期業(yè)績

D.非財(cái)務(wù)計(jì)量不能直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富活動(dòng)的業(yè)績

25.某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元,擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股100萬股,預(yù)計(jì)每股籌資費(fèi)用率為5%,增發(fā)第-年年末預(yù)計(jì)每股股利為2.5元,以后每年股利增長率為6%,則該公司本次增發(fā)普通股的資金成本為()。

A.10.53%

B.12.36%

C.16.53%

D.18.36%

26.對一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí),如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高??梢杂^察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格,將其作為估價(jià)的基礎(chǔ),這是根據(jù)()。A.財(cái)務(wù)管理的雙方交易原則B.財(cái)務(wù)管理的引導(dǎo)原則C.財(cái)務(wù)管理的市場估價(jià)原則D.財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則

27.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算,期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為200件和260件,一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是()件

A.200B.194C.206D.260

28.某企業(yè)需借人資金600000元,貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額,故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為()元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

29.

19

關(guān)于彈性預(yù)算,下列說法不正確的是()。

A.彈性預(yù)算只是編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法

B.彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的

C.彈性預(yù)算的業(yè)務(wù)量范圍可以歷史上最高業(yè)務(wù)量或最低業(yè)務(wù)量為其上下限

D.彈性預(yù)算的編制關(guān)鍵是進(jìn)行成本性態(tài)分析

30.某投資人長期持有A股票,A股票剛剛發(fā)放的股利為每股2元,A股票目前每股市價(jià)為20元,A公司長期保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變,并且不增發(fā)和回購股票,股東權(quán)益增長率為6%,則該股票的股利收益率和期望收益率分別為()。

A.10.6%和16.6%B.10%和16%C.14%和21%D.12%和20%

31.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品,已知該產(chǎn)品的單價(jià)為10元,單位變動(dòng)成本為4元,銷售量為500件,固定成本總額為1000元,則邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率分別為()。A.60%和66.67%B.60%和33.33%C.40%和66.67%D.40%和33.33%

32.某公司資產(chǎn)的市場價(jià)值為10000萬元,其中股東權(quán)益的市場價(jià)值為6000萬元。債務(wù)的到期收益率為18%,β系數(shù)為1.4,市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是9%,國債的利率為5%,所得稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為()。

A.18%

B.17.6%

C.15.96%

D.13.5%

33.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品,實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為5小時(shí),固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為10元,企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。9月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品500件,發(fā)生固定制造費(fèi)用2250元,實(shí)際工時(shí)為3000小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算,9月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為()元。

A.1000B.1500C.2000D.3000

34.

甲公司自行建造某項(xiàng)生產(chǎn)用大型流水線,該流水線由A、B、C、D四個(gè)設(shè)備組成。該流水線各組成部分以獨(dú)立的方式為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益。有關(guān)資料如下:

(1)2008年1月10開始建造,建造過程中發(fā)生外購設(shè)備和材料成本4000萬元,職工薪酬720萬元,資本化的借款費(fèi)用1100萬元,安裝費(fèi)用1200萬元,為達(dá)到正常運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生測試費(fèi)100萬元,外聘專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)400萬元,在建工程中使用固定資產(chǎn)計(jì)提折舊4萬元,員工培訓(xùn)費(fèi)6萬元。2007年9月,該流水線達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)并投入使用。

(2)該流水線整體預(yù)計(jì)使用年限為15年,預(yù)計(jì)凈殘值為零,采用年限平均法計(jì)提折舊。A、B、C、D各設(shè)備在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)的公允價(jià)值分別為2016萬元、1728萬元、2880萬元、1296萬元,各設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限分別為10年、15年、20年和12年。按照稅法規(guī)定該流水線采用年限平均法按10年計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)凈殘值為零,其初始計(jì)稅基礎(chǔ)與會計(jì)計(jì)量相同。

(3)甲公司預(yù)計(jì)該流水線每年停工維修時(shí)間為7天,維修費(fèi)用不符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件。

(4)因技術(shù)進(jìn)步等原因,甲公司于2011年3月對該流水線進(jìn)行更新改造,以新的部分零部件代替了C設(shè)備的部分舊零部件,C設(shè)備的部分舊零部件的原值為1641.6萬元,更新改造時(shí)發(fā)生的支出2000萬元。2011年6月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

要求:根據(jù)上述材料,不考慮其他因素,回答4~8題。

4

甲公司建造該流水線的成本是()。

A.7524萬元B.7520萬元C.7420萬元D.7020萬元

35.某投資中心的資產(chǎn)為100000萬元,總公司的資金成本為20%,該投資中心若想實(shí)現(xiàn)10000萬元的剩余收益,則該中心的投資報(bào)酬率應(yīng)達(dá)到()。

A.10%

B.20%

C.30%

D.60%

36.某企業(yè)在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次,在評價(jià)存貨管理業(yè)績時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次,如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元,凈利潤為1000萬元,則該企業(yè)的銷售凈利率為()。

A.20%B.10%C.5%D.8%

37.假設(shè)資本市場有效,在股利穩(wěn)定增長的情況下,股票的資本利得收益率等于該股票的()。

A.股利增長率B.預(yù)期收益率C.風(fēng)險(xiǎn)收益率D.股利收益率

38.()的依據(jù)是股利無關(guān)論。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

39.下列各項(xiàng)中,不屬于編制彈性預(yù)算基本步驟的是()。A.A.選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位

B.確定適用的業(yè)務(wù)量范圍

C.研究確定成本與業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系

D.評價(jià)和考核成本控制業(yè)績

40.假設(shè)折現(xiàn)率保持不變,溢價(jià)發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價(jià)值()。A.直線下降,至到期日等于債券面值

B.波動(dòng)下降,到期日之前可能等于債券面值

C.波動(dòng)下降,到期日之前可能低于債券面值

D.波動(dòng)下降,到期日之前一直高于債券面值

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于可持續(xù)增長的說法中,正確的有()。

A.在可持續(xù)增長的情況下,負(fù)債與銷售收入同比例變動(dòng)

B.根據(jù)不改變經(jīng)營效率可知,資產(chǎn)凈利率不變

C.可持續(xù)增長率一期末留存收益/(期末股東權(quán)益一期末留存收益)

D.如果五個(gè)條件同時(shí)滿足,則本期的可持續(xù)增長率一上期的可持續(xù)增長率一本期的實(shí)際增長率

42.下列關(guān)于全面預(yù)算的表述中,正確的有()。A.A.全面預(yù)算是業(yè)績考核的基本標(biāo)準(zhǔn)

B.營業(yè)預(yù)算與業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)有關(guān),因此屬于綜合預(yù)算

C.企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立預(yù)算管理部審議企業(yè)預(yù)算方案

D.在全面預(yù)算中,生產(chǎn)預(yù)算是唯一沒有按貨幣計(jì)量的預(yù)算

43.

14

下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的敘述,正確的有()。

A.對于看漲期權(quán)而言,隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上升,其價(jià)值也增加

B.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高,其價(jià)值越小

C.對于美式期權(quán)來說,較長的到期時(shí)間,能增加看漲期權(quán)的價(jià)值

D.看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成反向變動(dòng)

44.下列表述中,屬于關(guān)鍵績效指標(biāo)法的優(yōu)點(diǎn)的有()

A.有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)B.引導(dǎo)公司正確的價(jià)值導(dǎo)向C.能夠更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值目標(biāo)D.有利于推廣實(shí)施

45.下列各項(xiàng)中,關(guān)于合格的業(yè)績報(bào)告的特征表述正確的有()

A.報(bào)告應(yīng)當(dāng)與個(gè)人責(zé)任相聯(lián)系

B.實(shí)際業(yè)績應(yīng)該與最佳標(biāo)準(zhǔn)相比較

C.重要信息應(yīng)該予以突出顯示

D.實(shí)際業(yè)績應(yīng)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較

46.公司基于不同的考慮會采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注()。

A.盈余的穩(wěn)定性B.公司的流動(dòng)性C.投資機(jī)會D.資本成本

47.已知2011年某企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品,銷售量分別為10萬件和15萬件,單價(jià)分別為20元和30元,單位變動(dòng)成本分別為12元和15元,單位變動(dòng)銷售成本分別為10元和12元,固定成本總額為100萬元,則下列說法正確的有()。

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為56.92%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為46.92%

C.盈虧臨界點(diǎn)銷售額為213.13萬元

D.甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量為3.28萬件

48.可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括()A.與普通債券相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金

B.籌資成本高于純債券

C.當(dāng)現(xiàn)行股價(jià)過低時(shí),能避免直接發(fā)行新股的損失

D.有利于穩(wěn)定股票價(jià)格

49.下列關(guān)于籌資動(dòng)機(jī)的表述中,正確的有().

A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)設(shè)立時(shí),為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)

B.支付性籌資動(dòng)機(jī)是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)

C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)

D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)

50.下列關(guān)于公平市場價(jià)值的表述中,正確的有()。

A.公平的市場價(jià)值是指在公平的交易中,熟悉情況的雙方,自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~

B.根據(jù)謹(jǐn)慎原則,企業(yè)的公平市場價(jià)值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中的較低者

C.企業(yè)的公平市場價(jià)值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中的較高者

D.在企業(yè)價(jià)值評估中,股權(quán)價(jià)值指的是股東權(quán)益的賬面價(jià)值

51.下列關(guān)于戰(zhàn)略地圖架構(gòu)的說法中,正確的有()

A.從財(cái)務(wù)維度,長短期對立力量的戰(zhàn)略平衡

B.從顧客維度,戰(zhàn)略本是基于差異化的價(jià)值主張

C.內(nèi)部流程維度的戰(zhàn)略要點(diǎn)是價(jià)值是由內(nèi)部流程創(chuàng)造的

D.學(xué)習(xí)與成長維度中的無形資產(chǎn)包括人力資本、信息資本和組織資本三類

52.企業(yè)在選擇生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配方法時(shí)應(yīng)該考慮的因素有()

A.在產(chǎn)品數(shù)量的多少B.各月的在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小C.各項(xiàng)費(fèi)用比重的大小D.定額管理基礎(chǔ)的好壞

53.相對于定期預(yù)算法,下列關(guān)于滾動(dòng)預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)的說法中,正確的有()。

A.使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng),能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

B.有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動(dòng),結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo)

C.保證預(yù)算期間與會計(jì)期間在時(shí)間上配比,便于依據(jù)會計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較,考核和評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

D.使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂,能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng),有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用

54.企業(yè)的股利分配方案一般包括()

A.股利支付形式B.股利支付率C.股利政策的類型D.股利支付程序

55.某公司擬于2005年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā),則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量是()

A、需購置新的生產(chǎn)流水線價(jià)值150萬元,同時(shí)墊付20萬元流動(dòng)資金

B、利用現(xiàn)有的庫存材料,該材料目前的市價(jià)為10萬元

C、車間建在距離總廠10公里外的95年已購入的土地上,該塊土地若不使用可以300萬元出售

D、2003年公司曾支付5萬元的咨詢費(fèi)請專家論證過此事

56.下列關(guān)于資本成本的說法中,正確的有()。

A.公司資本成本是投資人針對整個(gè)公司要求的報(bào)酬率

B.項(xiàng)目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價(jià)值評估中,公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

57.以下各項(xiàng)中,屬于影響股利政策的法律因素的是()。

A.企業(yè)積累B.資本保全C.穩(wěn)定的收入和避稅D.凈利潤

58.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)是()。

A.能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料

B.能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和資金管理提供資料

C.能全面反映各該步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗用水平

D.能直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料

59.在以實(shí)體現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)時(shí),下列各項(xiàng)中不屬于項(xiàng)目投資需考慮的現(xiàn)金流出量的有()。

A.利息B.墊支流動(dòng)資金C.經(jīng)營成本D.歸還借款的本金

60.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,影響經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的有()。

A.經(jīng)營活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.分配活動(dòng)D.籌資活動(dòng)

61.下列各項(xiàng)中,屬于制造成本的有()

A.直接材料成本B.直接人工成本C.制造費(fèi)用D.管理費(fèi)用

62.

34

降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以采取的措施包括()。

A.降低銷售額

B.減少產(chǎn)品單位變動(dòng)成本

C.增加產(chǎn)品單位變動(dòng)成本

D.降低固定成本比重

63.下列說法正確的有()。

A.對于研究與開發(fā)費(fèi)用,會計(jì)傾向于作為費(fèi)用立即將其從利潤中扣除,少部分符合規(guī)定的可以資本化

B.經(jīng)濟(jì)增加值將研究與開發(fā)費(fèi)用作為投資處理,并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷

C.對于折舊費(fèi)用,會計(jì)要求對某些大量使用長期設(shè)備的公司,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理

D.經(jīng)濟(jì)增加值將重組視為增加股東財(cái)富的機(jī)遇,重組費(fèi)用應(yīng)作為投資處理

64.為了合理地選擇分配基礎(chǔ),正確分配間接成本,需要遵循的原則有()。

A.因果原則B.受益原則C.公平原則D.承受能力原則

65.

10

在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估時(shí),判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志有()。

A.現(xiàn)金流量是一個(gè)常數(shù)

B.有穩(wěn)定的銷售增長率,它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率

C.投資額為零

D.企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率,它與資本成本接近

66.對于平息債券,若付息期無限小,下列關(guān)于債券價(jià)值的說法中,正確的有()。

A.當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí),債券價(jià)值高于債券面值

B.當(dāng)市場利率不變時(shí),隨著債券到期時(shí)間的縮短,溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值逐漸下降,最終等于債券面值

C.當(dāng)市場利率發(fā)生變化時(shí),隨著債券到期時(shí)間的縮短,市場利率變化對債券價(jià)值的影響越來越小

D.當(dāng)市場利率不變時(shí),折價(jià)出售債券的期限越短,債券價(jià)值越大

67.在編制直接材料預(yù)算中的“預(yù)計(jì)材料采購量”項(xiàng)目時(shí),需要考慮的因素有()

A.生產(chǎn)需用量B.期初存量C.期末存量D.產(chǎn)品銷售量

68.下列關(guān)于固定成本的說法,正確的有()

A.固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動(dòng)影響,一定期間的總額能保持不變的成本

B.固定成本的穩(wěn)定性是針對其單位額而言的

C.不能通過當(dāng)前的管理決策行動(dòng)加以改變的固定成本,稱為約束性固定成本

D.從某種意義上看,不是產(chǎn)量決定酌量性固定成本,反而是酌量性固定成本影響產(chǎn)量

69.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的說法中,不正確的有()。

A.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是當(dāng)前資本市場中權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之差

B.幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),一般情況下比算術(shù)平均法要高一些

C.計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候,應(yīng)該選擇較長期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)

D.就特定股票而言,因?yàn)闄?quán)益市場平均收益率是一定的,所以選擇不同的方法計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差距并不大

70.下列關(guān)于可持續(xù)增長的說法中,正確的有()。A.在可持續(xù)增長的情況下,負(fù)債與銷售收入同比例變動(dòng)

B.根據(jù)不改變經(jīng)營效率可知,資產(chǎn)凈利率不變

C.可持續(xù)增長率一期末留存收益/(期末股東權(quán)益一期末留存收益)

D.如果五個(gè)條件同時(shí)滿足,則本期的可持續(xù)增長率=上期的可持續(xù)增長率=本期的實(shí)際增長率

三、計(jì)算分析題(10題)71.1.甲公司2010年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為10000萬元,其中,債務(wù)資本為2000萬元(全部是按面值發(fā)行的債券,票面利率為8%);普通股股本為2000萬元(每股面值2元);資本公積為4000萬元;留存收益2000萬元。2010年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,需要再籌集5000萬元資金,有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇:方案一:全部通過增發(fā)普通股籌集,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為10元;方案二:全部通過增發(fā)債券籌集,按面值發(fā)行,票面利率為10%。預(yù)計(jì)2010年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤1500萬元,固定經(jīng)營成本1000萬元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求回答下列互不相關(guān)的問題

(1)分別計(jì)算兩方案籌資后的總杠桿系數(shù)和每股收益,并根據(jù)計(jì)算結(jié)果確定籌資方案

(2)如果甲公司股票收益率與股票指數(shù)收益率的協(xié)方差為10%,股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為40%,國庫券的收益率為4%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,計(jì)算甲公司股票的資本成本

(3)如果甲公司打算按照目前的股數(shù)發(fā)放10%的股票股利,然后按照新的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利,計(jì)劃使每股凈資產(chǎn)達(dá)到7元,計(jì)算每股股利的數(shù)額。

72.

47

某公司計(jì)劃籌集新的資金,并維持目前的資本結(jié)構(gòu)(銀行借款占30%,權(quán)益資金占70%)不變。隨籌資額的增加,銀行借款和權(quán)益資金的資金成本變化如下:

籌資方式新籌資額資金成本銀行借款210萬元以

210~270萬元

270萬元以上6%

7%

9%權(quán)益資金350萬元以下

350~630萬元630萬元以上12%

14%

16%

要求:

(1)分別計(jì)算銀行借款和權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn);

(2)計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本;

(3)該公司為投資一個(gè)新的項(xiàng)目,準(zhǔn)備按目前本結(jié)構(gòu)(銀行借款占30%,權(quán)益資金占70%)進(jìn)行追加籌資850萬元,請說明該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍和相應(yīng)的資金邊際成本。

73.甲公司現(xiàn)在要從外部籌集1000萬元資金,其中有600萬元打算通過發(fā)行債券解決,有400萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為1000元,發(fā)行價(jià)格為1080元,發(fā)行費(fèi)占發(fā)行價(jià)格的2%,債券期限為5年,每年付息一次,票面利率為l0%。甲公司剛剛支付的每股股利為2元,目前的實(shí)際價(jià)格為20元,預(yù)計(jì)未來的每股股利情況如下:

年度1234530每股股利2.052.102.152.202.3010.00要求:

(1)計(jì)算新發(fā)行的債券的稅后資本成本(所得稅稅率為25%)。

(2)計(jì)算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本。

(3)計(jì)算從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本。

74.3500小時(shí),實(shí)際人工費(fèi)用14350元,實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用5600元,實(shí)際固定制造費(fèi)用3675元。預(yù)計(jì)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)4000小時(shí)。

75.裝配車間2019年7月的數(shù)據(jù)資料如下:產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量100件,月初在產(chǎn)品完工程度40%,本月投入生產(chǎn)400件,本月完工產(chǎn)品480件,月末在產(chǎn)品20件。月末在產(chǎn)品完工程度50%,原材料均在開始生產(chǎn)時(shí)一次投入。月初在產(chǎn)品的直接材料成本2000元,轉(zhuǎn)換成本(直接人工和制造費(fèi)用)3000元,本月發(fā)生直接材料成本10000元,發(fā)生轉(zhuǎn)換成本12680元。要求:(1)假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用加權(quán)平均法,用約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。(2)假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用先進(jìn)先出法,用約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。

76.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟,分別由第一、第二兩個(gè)車間進(jìn)行。第一車間為第二車間提供半成品,第二車間將半成品加工成為產(chǎn)成品。該廠為了加強(qiáng)成本管理,采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法按照生產(chǎn)步驟(車間)計(jì)算

產(chǎn)品成本,各步驟在產(chǎn)品的完工程度均為本步驟的50%,材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入。自制半成品成本按照全月一次加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)。該廠第一、二車間產(chǎn)品成本計(jì)算單部分資料如下表所示.

要求:根據(jù)上列資料,登記產(chǎn)品成本計(jì)算單和自制半成品明細(xì)賬,按實(shí)際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本,計(jì)算產(chǎn)成品成本,并進(jìn)行成本還原。

77.某公司年銷售額100萬元,變動(dòng)成本率70%,全部固定成本和費(fèi)用20萬元,總資產(chǎn)50萬元,資產(chǎn)負(fù)債率40%,負(fù)債的平均利息率8%,假設(shè)所得稅率為40%。

該公司擬改變經(jīng)營計(jì)劃,追加投資40萬元,每年固定成本增加5萬元,可以使銷售額增加20%,并使變動(dòng)成本率下降至60%。

該公司以提高權(quán)益凈利率同時(shí)降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。

要求:

(1)所需資金以追加實(shí)收資本取得,計(jì)算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿,判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃;

(2)所需資金以10%的利率借入,計(jì)算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿,判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃。

78.

48

某公司根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)的業(yè)務(wù)量與資金需求量的有關(guān)情況如下:

項(xiàng)目2004年2005年2006年業(yè)務(wù)量(萬件)101215資金需求量(萬元)10098135

已知該公司2007年預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量為20萬件。

要求:

(1)采用高低點(diǎn)法預(yù)測該公司2007年的資金需求量;

(2)假設(shè)不變資金為40萬元,采用回歸直線法預(yù)測該公司2007年的資金需求量;

(3)假設(shè)業(yè)務(wù)量所需變動(dòng)資金為6萬元,采用回歸直線法預(yù)測該公司2007年的資金需求量。

79.

46

甲公司欲購置一臺設(shè)備,賣方提出四種付款方案,具體如下:

方案1:第一年初付款10萬元,從第二年開始,每年末付款28萬元,連續(xù)支付5次;

方案2:第一年初付款5萬元,從第二年開始,每年初付款25萬元,連續(xù)支付6次;

方案3:第一年初付款10萬元,以后每間隔半年付款一次,每次支付15萬元,連續(xù)支付8次;

方案4:前三年不付款,后六年每年初付款30萬元。假設(shè)按年計(jì)算的折現(xiàn)率為10%,分別計(jì)算四個(gè)方案的付款現(xiàn)值,最終確定應(yīng)該選擇哪個(gè)方案

80.C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15,n/30”,占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應(yīng)收賬款中,有80%可以在信用期內(nèi)收回,另外20%在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回,需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策,預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬件,單價(jià)為100元,單位變動(dòng)成本為60元,平均每件存貨的變動(dòng)成本為50元;乙產(chǎn)品銷售量為2萬件,單價(jià)為300元,單位變動(dòng)成本為240元。平均每件存貨的變動(dòng)成本為200元。固定成本總額為120萬元,平均庫存量為銷售量的20%,平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%。

如果明年將信用政策改為“5/10,n/20”,預(yù)計(jì)不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本、每件存貨的平均變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu),而銷售額將增加到1200萬元。與此同時(shí),享受折扣的比例將上升至銷售額的70%;不享受折扣的應(yīng)收賬款中,有50%可以在信用期內(nèi)收回,另外50%可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回,需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。固定成本總額為130萬元,平均庫存量為銷售量的25%,平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40%。

該公司應(yīng)收賬款的資金成本為12%。要求:

(1)假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策,計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息,以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息(一年按360天計(jì)算,計(jì)算結(jié)果以萬元為單位)。

(2)假設(shè)公司采用新的信用政策,計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息,以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息。

(3)計(jì)算改變信用政策引起的損益變動(dòng)凈額,并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。

四、綜合題(5題)81.東方公司是一家生產(chǎn)企業(yè),上年度的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下:

東方公司沒有優(yōu)先股,目前發(fā)行在外的普通股為500萬股,今年初的每股價(jià)格為20元。公司的貨幣資金全部是經(jīng)營活動(dòng)必需的資金,長期應(yīng)付款是經(jīng)營活動(dòng)引起的長期應(yīng)付款;利潤表為進(jìn)行本年度財(cái)務(wù)預(yù)測,東方公司對上年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了修正,并將修正后結(jié)果作為基期數(shù)據(jù)。東方公司今年的預(yù)計(jì)銷售增長率為8%,經(jīng)營營運(yùn)資本、凈經(jīng)營長期資產(chǎn)、稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收人的百分比與上年修正后的基期數(shù)據(jù)相同。公司采用剩余股利分配政策,以修正后基期的資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債/凈經(jīng)營資產(chǎn))作為今年的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。公司今年不打算增發(fā)新股,稅前借款利率預(yù)計(jì)為8%,假定公司年末凈負(fù)債代表全年凈負(fù)債水平,利息費(fèi)用根據(jù)年末凈負(fù)債和預(yù)計(jì)借款利率計(jì)算。東方公司適用的所得稅稅率為25%。加權(quán)平均資本成本為10%。

中的資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營資產(chǎn)減值帶來的損失,公允價(jià)值變動(dòng)收益屬于交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的收益。

東方公司管理層擬用改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系評價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,并收集了以下財(cái)務(wù)比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù):

為進(jìn)行本年度財(cái)務(wù)預(yù)測,東方公司對上年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了修正,并將修正后結(jié)果作為基期數(shù)據(jù)。東方公司今年的預(yù)計(jì)銷售增長率為8%,經(jīng)營營運(yùn)資本、凈經(jīng)營長期資產(chǎn)、稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收人的百分比與上年修正后的基期數(shù)據(jù)相同。公司采用剩余股利分配政策,以修正后基期的資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債/凈經(jīng)營資產(chǎn))作為今年的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。公司今年不打算增發(fā)新股,稅前借款利率預(yù)計(jì)為8%,假定公司年末凈負(fù)債代表全年凈負(fù)債水平,利息費(fèi)用根據(jù)年末凈負(fù)債和預(yù)計(jì)借款利率計(jì)算。東方公司適用的所得稅稅率為25%。加權(quán)平均資本成本為10%。

要求:

(1)計(jì)算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)(年末數(shù))、凈負(fù)債(年末數(shù))、稅后經(jīng)營凈利潤和稅后利息費(fèi)用;

(2)計(jì)算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率,分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水平的原因;

(3)填寫下表的數(shù)據(jù),并在表中列出必要的計(jì)算過程(單位:萬元):

(4)預(yù)計(jì)東方公司本年度的實(shí)體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量;

(5)如果東方公司本年及以后年度每年的現(xiàn)金流量保持8%的穩(wěn)定增長,企業(yè)的資本成本為10%,凈負(fù)債的市場價(jià)值按賬面價(jià)值計(jì)算,計(jì)算其每股股權(quán)價(jià)值,并判斷本年年初的股價(jià)被高估還是被低估。

82.ABC公司常年大批量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為兩個(gè)步驟,相應(yīng)設(shè)置兩個(gè)車間。第一車間為第二車間提供半成品,經(jīng)第二車間加工最終形成產(chǎn)成品。甲、乙兩種產(chǎn)品耗用主要材料相同,且在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入(8月份甲產(chǎn)品直接領(lǐng)用了5000元,乙產(chǎn)品直接領(lǐng)用了6000元)。所耗輔助材料直接計(jì)人制造費(fèi)用。

ABC公司采用綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。實(shí)際發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是:材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配;生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用(含分配轉(zhuǎn)人的輔助生產(chǎn)成本)按實(shí)際生產(chǎn)工時(shí)分配。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費(fèi)用的分配方法是定額成本法。ABC公司8月份有關(guān)成本計(jì)算資料如下:

(1)甲、乙兩種產(chǎn)品8月份投入定額材料(單位:元):

(2)8月份第一車間、第二車間實(shí)際發(fā)生的原材料費(fèi)用(不含甲乙產(chǎn)品直接領(lǐng)用的材料費(fèi)用)、生產(chǎn)工時(shí)數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用(不含分配轉(zhuǎn)入的輔助生產(chǎn)成本)如下:

(3)企業(yè)有鍋爐和供電兩個(gè)輔助生產(chǎn)車間,8月份這兩個(gè)車間的輔助生產(chǎn)明細(xì)賬所歸集的費(fèi)用分別是:供電車間88500元,鍋爐車間19900元,供電車間為生產(chǎn)車間和企業(yè)管理部門提供360000度電,其中,第一車間220000度,第二車間130000度,管理部門4000度,鍋爐車間6000度;鍋爐車間為生產(chǎn)車間和企業(yè)管理部門提供40000噸熱力蒸汽,其中,第一車間2000噸,第二車間1000噸,管理部門36800噸,供電車間200噸。

要求:

(1)將第一車間和第二車間8月份實(shí)際發(fā)生的材料費(fèi)用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用(不含分配轉(zhuǎn)人的輔助生產(chǎn)成本)在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配;

(2)按照直接分配法、交互分配法計(jì)算第一車間和第二車間應(yīng)該分配的輔助生產(chǎn)成本(分配率保留小數(shù)點(diǎn)后四位);

(3)假設(shè)企業(yè)采用的是交互分配法分配輔助生產(chǎn)成本,將第一車間和第二車間8月份分配的輔助生產(chǎn)成本在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配;

(4)填寫下表(分配轉(zhuǎn)入各車間的輔助生產(chǎn)成本計(jì)人制造費(fèi)用);

【說明】發(fā)出的半成品單位成本按照加權(quán)平均法計(jì)算。

(5)按照第一車間本月生產(chǎn)的半成品的成本構(gòu)成進(jìn)行成本還原,計(jì)算還原后產(chǎn)成品單位成本中直接材料、直接人工、制造費(fèi)用的數(shù)額(還原分配率的計(jì)算結(jié)果四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后四位)。

83.

37

A上市公司擬于2008年初投資一新項(xiàng)目,設(shè)備購置成本為500萬元,計(jì)劃貸款200萬元,設(shè)備使用期限是4年(與稅法規(guī)定相同),稅法規(guī)定采用雙倍余額遞減法提取折舊,預(yù)計(jì)殘值25萬元(與稅法規(guī)定相同)。貸款期限為4年,在未來的每年年底償還相等的金額,銀行按照貸款余額的5%收取利息。在使用新設(shè)備后公司每年增加銷售額為500萬元,增加付現(xiàn)成本為200萬元(不包括利息支出)。替代公司的B權(quán)益為1.3,權(quán)益乘數(shù)為l.5,該公司的目前資本結(jié)構(gòu)(目標(biāo)資本結(jié)構(gòu))是負(fù)債40%,權(quán)益資金60%,貸款的稅后資本成本(符合簡便算法的條件)與企業(yè)目前負(fù)債的稅后資本成本相同,替代公司和A公司的所得稅稅率均為40%。目前證券市場上國庫券的收益率為2.4%,平均股票要求的收益率為6.4%。

要求:

(1)計(jì)算每年年底償還的貸款本金和利息(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù),第四年的利息償還額倒擠得出);

(2)計(jì)算A公司的權(quán)益資本成本、稅后債務(wù)資本成本以及加權(quán)平均資本成本;

(3)計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量;

(4)按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行;

(5)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。

已知:(P/S,6%,1)=0.9434,(P/S,6%,2)=0.8900,(P/S,6%,3)=0.8396

(P/S,6%,4)=0.7921,(P/S,8%,l)=0.9259,(P/S,8%,2)=0.8573

(P/S,8%,3)=0.7938,(P/S,8%,4)=0.7350,(P/A,5%,4)=3.5460

84.A上市公司擬于明年年初投資一新項(xiàng)目,設(shè)備購置成本為500萬元,計(jì)劃貸款200萬元,設(shè)備使用期限是4年(與稅法規(guī)定相同),預(yù)計(jì)殘值0萬元(與稅法規(guī)定相同),稅法規(guī)定采用年數(shù)總和法提取折舊。貸款期限為4年(本金分期不等額償還),各年相關(guān)的債務(wù)現(xiàn)金流量(包括支付的稅后利息和償還的本金)分別為52萬元、53萬元、54萬元和55萬元。在投資新項(xiàng)目后公司每年增加銷售額800萬元,增加付現(xiàn)成本500萬元(不包括利息支出)??杀裙緳?quán)益的p值為1.3,權(quán)益乘數(shù)為1.5,所得稅稅率為40%。新項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債資金占40%,權(quán)益資金占60%,稅后債務(wù)資本成本為3%,所得稅稅率為40%。目前證券市場上國庫券的收益率為2.4%,

平均股票要求的收益率為6.4%。

要求:

(1)計(jì)算A公司新項(xiàng)目的股權(quán)資本成本以及加權(quán)平均資本成本;

(2)計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量;

(3)按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行;

(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。

85.ABC公司2014年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示:

公司已經(jīng)收到大量訂單并預(yù)期能夠從銀行取得借款。一般情況下,公司銷售當(dāng)月收回20%的收入,次月收回70%,再次月收回10%。預(yù)計(jì)所有的銷售都是賒銷,在銷售的前一個(gè)月購買庫存商品,購買數(shù)量等于次月銷售額的60%,并于購買的次月付款,預(yù)計(jì)從2015年1月開始,當(dāng)月全部用完上月所購庫存商品。預(yù)計(jì)1—3月的工資費(fèi)用分別為15萬元、20萬元和15萬元。預(yù)計(jì)1—3月的其他各項(xiàng)付現(xiàn)費(fèi)用為每月10萬元。

2014年11—12月的實(shí)際銷售額和2015年1—4月的預(yù)計(jì)銷售額如下表:

要求:

1.若企業(yè)的現(xiàn)金余額始終保持在5萬元到6萬元之間,編制1~3月的現(xiàn)金預(yù)算。

2.請確定額外的銀行借款數(shù)量(歸還借款用負(fù)號表明,假設(shè)企業(yè)借款在期初,還款在期末,短期借款按順序還,借款利息在還款時(shí)支付,短期借款利率為6%,長期借款利息每季度末支付一次)。

3.若應(yīng)付費(fèi)用、長期借款、長期負(fù)債、普通股不變,如有資金的余缺,利用調(diào)整股利政策來滿足,編制3月末預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表(預(yù)計(jì)三個(gè)月的折舊費(fèi)用為2.4萬元)。

參考答案

1.B第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)/8=37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=In[(10+1)/8]=1n1.375,查袁可知,1n1.37=0.3148,1n1.38=0.3221,所以,1n1.375=(0.3148+0.3221)/2=0.31845—31.85%。

2.C經(jīng)營營運(yùn)資本增加=經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債增加=20+500-200=320(萬元)

凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加-經(jīng)營性長期負(fù)債增加=800-350=450(萬元)

凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=經(jīng)營營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加=320+450=770(萬元)

凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費(fèi)用=(2000-40)×(1-25%)=1470(萬元)

股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-股東權(quán)益增加=凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加×(1-負(fù)債率)=1470-770×(1-40%)=1008(萬元)

綜上,本題應(yīng)選C。

股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-(稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加)=稅前經(jīng)營利潤×(1-所得稅稅率)-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)+凈負(fù)債增加=(稅前經(jīng)營利潤-利息費(fèi)用)×(1-所得稅稅率)-(凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-凈負(fù)債增加)=凈利潤-(凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-凈負(fù)債增加)

如果按照固定的負(fù)債率為投資籌集資本,企業(yè)保持穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu),“凈經(jīng)營資產(chǎn)增加”和“凈負(fù)債增加”存在固定比例關(guān)系,則股權(quán)現(xiàn)金流量的公式可以簡化為:

股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-股東權(quán)益增加=凈利潤-(1-負(fù)債率)×(資本支出-折舊與攤銷)-(1-負(fù)債率)×經(jīng)營營運(yùn)資本增加=凈利潤-(1-負(fù)債率)×凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

3.C固定股利支付率政策下,股利與公司盈余緊密地配合,能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系,體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

4.C知識點(diǎn):投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)方法。由于設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力,所以不會增加企業(yè)的現(xiàn)金流入,由于沒有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入,因此,無論哪個(gè)方案都不能計(jì)算其凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率,即選項(xiàng)A和選項(xiàng)D不是答案。如果新舊設(shè)備未來使用年限相同,則可以比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值;如果新舊設(shè)備未來使用年限不同,為了消除未來使用年限的差異對決策的影響,較好的分析方法是比較繼續(xù)使用和更新的平均年成本(平均年成本=現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)),以較低者作為好方案,所以選項(xiàng)C是答案。由于折現(xiàn)回收期法并沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量,所以,選項(xiàng)B不是答案。

5.C解析:A公司因銷售電腦對2008年度利潤總額的影響=(1000-120)×(4500-4000)=440000(元)

6.A成本變動(dòng)額=實(shí)際責(zé)任成本-預(yù)算責(zé)任成本,成本變動(dòng)率=成本變動(dòng)額/預(yù)算責(zé)任成本×100%。在進(jìn)行成本中心考核時(shí),如果預(yù)算產(chǎn)量與實(shí)際產(chǎn)量不一致,應(yīng)注意按彈性預(yù)算的方法先行調(diào)整預(yù)算指標(biāo),然后,再按上述公式計(jì)算。所以,預(yù)算責(zé)任成本=980×100=98000(元),成本變動(dòng)額=980×102-98000=1960(元),即成本增加1960元,所以,選項(xiàng)A不正確,選項(xiàng)B正確。成本變動(dòng)率=1960/98000×100%=2%,所以,選項(xiàng)D正確。

7.A有效年利率=600×12%/(600-600×12%—600×10%)×100%=15.38%,或:有效年利率=12%/(1_12%—10%)×100%=15.38%。

8.D直接人工工資率差異的形成原因,包括直接生產(chǎn)工人升級或降級使用、獎(jiǎng)勵(lì)制度未產(chǎn)生實(shí)效、工資率調(diào)整、加班或使用臨時(shí)工、出勤率變化等,復(fù)雜且難以控制,一般而言,主要由人力資源部門管控。

綜上,本題應(yīng)選D。

9.D影響長期償債能力的表外因素包括:(1)長期租賃;(2)債務(wù)擔(dān)保;(3)未決訴訟。對于長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款而言,在賬面上不體現(xiàn)為負(fù)債,付款間隔一般短于1年,因此,是影響企業(yè)短期償債能力的表外因素。

10.B

由于之后5年是年初流入,故第4年初(即第3年末)開始流入,則本年金即為遞延期為2年的遞延年金,則其第9年年初終值即為第8年年末終值,則第8年年末終值相當(dāng)于期數(shù)為5期的預(yù)付年金終值,即F=100×(F/A,6%,5)×(1+6%)=100×5.6371×1.06=597.53(萬元)。

綜上,本題應(yīng)選B。

遞延年金的終值與遞延期無關(guān),與普通年金終值相同,但是注意現(xiàn)金流入到第7年末就停止了,而題目要求的是第9年初(即第8年末)的終值,故相當(dāng)于期數(shù)為5期的預(yù)付年金終值。

11.A協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差=0.5×20%×40%=4%

12.C在財(cái)務(wù)決策中凈收益通常用現(xiàn)金流量計(jì)量,一個(gè)方案的凈收益是指該方案現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出的差額。

13.B本題考查簡化的經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算。稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng))×(1-25%)=10+(3+2)×(1-25%)=13.75(億元),經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率=13.75-100×6%=7.75(億元)。故選項(xiàng)B正確。調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均帶息負(fù)債-平均在建工程平均資本成本率=債權(quán)資本成本率×平均帶息負(fù)債/(平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益)×(1-25%)+股權(quán)資本成本率×平均所有者權(quán)益/(平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益)

14.A解析:β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場風(fēng)險(xiǎn))的大小,而不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn))。

15.A

16.A選項(xiàng)A正確,由于乙公司發(fā)行的債券的市價(jià)與面值一致(平價(jià)發(fā)行),說明其上市債券的到期收益率等于其票面利率6%,而與乙公司具有同樣到期日的國債票面利率的到期收益率為3.5%,因此公司信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為6%-3.5%=2.5%,故甲公司稅前債務(wù)資本成本=3%+(6%一3.5%)=5.5%。

17.A彈性預(yù)算是企業(yè)在不能準(zhǔn)確預(yù)測業(yè)務(wù)量的情況下,根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系,按照=系列業(yè)務(wù)量水平編制的有伸縮性的預(yù)算,因此,選項(xiàng)A是不正確的。

18.D主張股東財(cái)富最大化,并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益,所以,選項(xiàng)A的說法不正確。股東財(cái)富最大化與股價(jià)最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化的含義并不完全相同,因此,選項(xiàng)B的說法不正確。股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值來衡量,股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量,它被稱為“權(quán)益的市場增加值”。權(quán)益的市場增加值是使企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。由此可知,選項(xiàng)C的說法不正確,選項(xiàng)D的說法正確。

19.D該股票的價(jià)值=2(1+2%)/(10%-2%)=25.5(元)。

20.A根據(jù)題意可知,R=80.00元,1=1500元,現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元),由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元,所以,企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購買有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平,因此,應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額=22000—8000=14000(元)。

21.D選項(xiàng)D屬于所屬單位(部門)級關(guān)鍵績效指標(biāo)的制定依據(jù)。

22.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響,贖回條款對投資者不利,而對發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,因此又被稱為加速條款;同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

23.D報(bào)價(jià)利率=8%,由于半年付息一次,所以計(jì)息期利率=8%/2=4%,有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%。若不考慮付息期之間價(jià)值變化的情況下,債券價(jià)值不變,但是若考慮付息期之間價(jià)值變化的情況下,債券價(jià)值呈周期性波動(dòng)。

24.D【正確答案】:D

【答案解析】:非財(cái)務(wù)計(jì)量與嚴(yán)格定量的財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)相比,主要的優(yōu)勢有兩個(gè):(1)非財(cái)務(wù)計(jì)量可以直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富活動(dòng)的業(yè)績;(2)非財(cái)務(wù)計(jì)量可以計(jì)量公司的長期業(yè)績。所以選項(xiàng)D的說法不正確。

【該題針對“業(yè)績的非財(cái)務(wù)計(jì)量”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

25.C

26.BB;對一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí),如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高,可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格,將其作為估價(jià)的基礎(chǔ)這屬于財(cái)務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”的應(yīng)用。

27.C預(yù)計(jì)第一季度期初產(chǎn)成品存貨=200×10%=20(件),第一季度季末產(chǎn)成品存貨=260×10%=26(件)。

則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨=200+26-20=206(件)。

綜上,本題應(yīng)選C。

28.C補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比(一般為10%~20%)的最低存款余額。企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額=600000/(1-20%)=750000(元)。

29.A彈性預(yù)算方法從理論上講適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預(yù)算。但從實(shí)用角度看,主要用于編制彈性成本費(fèi)用預(yù)算和彈性利潤預(yù)算等。

30.AA【解析】在可持續(xù)增長的情況下,股利增長率一可持續(xù)增長率一股東權(quán)益增長率,所以,股利增長率(g)為6%,股利收益率=預(yù)計(jì)下一期股利(D1)/當(dāng)前股價(jià)(P0)=2×(1+6%)/20=10.6%,期望報(bào)酬率=D1/P0+g=10.6%+6%=16.6%。

31.A本題的主要考核點(diǎn)是安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算。邊際貢獻(xiàn)率=(10-4)/10=60%,保本銷售量=1000/(10-4)=166.67(件),則安全邊際率=(500-166.67)/500=66.67%0

32.C

33.A固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)=實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(3000-500×5)×10/5=1000(元)

34.A流水線的成本

=4000+720+1100+1200+100+400+4

=7524(萬元)

35.C剩余收益=部門資產(chǎn)×(投資報(bào)酬率-資本成本)10000=100000×(投資報(bào)酬率-20%)投資報(bào)酬率=30%

36.B在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí),存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)根據(jù)銷售收入計(jì)算,即銷售收入/存貨=5,存貨=銷售收入/5;在評價(jià)存貨管理業(yè)績時(shí),按照銷售成本計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),即(銷售收A-2000)/存貨=4,存貨=(銷售收入一2000)/4;解方程:銷售收入/5=(銷售收入一2000)/4,可以得出,銷售收入=10000(萬元);銷售凈利率=1000/10000×100%=10%。

37.A

38.A剩余股利政策的依據(jù)是股利無關(guān)論,其他三種股利政策的依據(jù)均是股利重要論。

39.D編制彈性預(yù)算的基本步驟是:①選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位;②確定適用的業(yè)務(wù)量范圍;③逐項(xiàng)研究并確定各項(xiàng)成本和業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系;④計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本,并用一定的方式來表達(dá)。

40.D對于溢價(jià)發(fā)行的平息債券而言,在折現(xiàn)率不變的情況下,發(fā)行后價(jià)值逐漸升高,在付息日由于割息導(dǎo)致價(jià)值下降(但是注意債券價(jià)值不會低于面值,因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低,而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券,由于票面利率高于市場利率,所以,一定還是溢價(jià)發(fā)行,債券價(jià)值仍然高于面值),然后又逐漸上升,總的趨勢是波動(dòng)下降,最終等于債券面值。

41.ABD在可持續(xù)增長的情況下,資產(chǎn)負(fù)債率不變,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,所以,負(fù)債增長率=銷售增長率,選項(xiàng)A的說法正確;“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率,所以,資產(chǎn)凈利率不變,選項(xiàng)B的說法正確;收益留存率×(凈利/銷售收入)×(期末資產(chǎn)/期末股東權(quán)益)×(銷售收入/期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利/期末股東權(quán)益=收益留存/期末股東權(quán)益,由此可知,可持續(xù)增長率=(本期收益留存/期末股東權(quán)益)/(1一本期收益留存/期末股東權(quán)益)=本期收益留存/(期末股東權(quán)益一本期收益留存),所以,選項(xiàng)C的說法不正確;如果五個(gè)條件同時(shí)滿足,則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài),本年可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率=本期的實(shí)際增長率,因此,選項(xiàng)D的說法正確。

42.AD財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)的綜合預(yù)算(見教材539頁),由此可知,選項(xiàng)B的說法不正確;審議企業(yè)預(yù)算方案是預(yù)算委員會的職責(zé)(參見教材541頁),由此可知,選項(xiàng)C不正確。

【點(diǎn)評】本題的綜合性較強(qiáng)。

43.ABC在除息日之后,紅利的發(fā)放引起股票價(jià)格降低,看漲期權(quán)價(jià)格降低。與此相反,股票價(jià)格的下降會引起看跌期權(quán)價(jià)格上升,因此,看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成同向變化。

44.ACD關(guān)鍵績效指標(biāo)法的主要優(yōu)點(diǎn)包括:

①使企業(yè)業(yè)績評價(jià)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)密切相關(guān),有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn);(選項(xiàng)A)

②通過識別價(jià)值創(chuàng)造模式把握關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,能夠更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值目標(biāo);(選項(xiàng)C)

③評價(jià)指標(biāo)數(shù)量相對較少,易于理解和使用,實(shí)施成本相對較低,有利于推廣實(shí)施。(選項(xiàng)D)

綜上,本題應(yīng)選ACD。

關(guān)鍵績效指標(biāo)法的主要缺點(diǎn)包括:

①關(guān)鍵績效指標(biāo)的選取需要透徹理解企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式和戰(zhàn)略目標(biāo),有效識別企業(yè)核心業(yè)務(wù)流程和關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素(指標(biāo)選取要求高);

②指標(biāo)體系設(shè)計(jì)不當(dāng)將導(dǎo)致錯(cuò)誤的價(jià)值導(dǎo)向和管理缺失。

45.ABC合格的業(yè)績報(bào)告的三個(gè)主要特征:

①報(bào)告應(yīng)當(dāng)與個(gè)人責(zé)任相聯(lián)系;(選項(xiàng)A)

②實(shí)際業(yè)績應(yīng)該與最佳標(biāo)準(zhǔn)相比較;(選項(xiàng)B)

③重要信息應(yīng)當(dāng)予以突出顯示。(選項(xiàng)C)

綜上,本題應(yīng)選ABC。

46.CD剩余股利政策就是在公司有著良好投資機(jī)會時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu)),測算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配,所以剩余股利政策更多關(guān)注的是投資機(jī)會(選項(xiàng)C)和資本成本(選項(xiàng)D)。

47.BCD加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率=[10×(20-12)+15×(30-15)]/(10×20+15×30)×100%=46.92%,盈虧臨界點(diǎn)銷售額=100/46.92%=213.13(萬元),甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售額=[10×20/(10×20+15×30)]×213.13=65.58(萬元),甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量=65.58+20=3.28(萬件)。

48.ACD可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn):

(1)與普通股相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。當(dāng)現(xiàn)行股價(jià)過低時(shí),能避免直接發(fā)行新股的損失。有利于穩(wěn)定股票價(jià)格。(選項(xiàng)C、D)

(2)與普通債券相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。(選項(xiàng)A)

選項(xiàng)B是可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)。

綜上,本題應(yīng)選ACD。

49.ABCD此題暫無解析

50.AC公平的市場價(jià)值是指在公平的交易中,熟悉情況的雙方,自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~,因此,選項(xiàng)A的說法正確;一個(gè)企業(yè)的公平市場價(jià)值,應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中的較高者,因此,選項(xiàng)B的說法不正確,選項(xiàng)C的說法正確;在企業(yè)價(jià)值評估中,股權(quán)價(jià)值指的是股權(quán)的公平市場價(jià)值,不是股東權(quán)益的賬面價(jià)值,因此,選項(xiàng)D的說法不正確。

51.ABCD選項(xiàng)A正確,財(cái)務(wù)維度,長短期對立力量的戰(zhàn)略平衡,戰(zhàn)略地圖之所以保留了財(cái)務(wù)層面,是因?yàn)樗鼈兪瞧髽I(yè)的最終目標(biāo);

選項(xiàng)B正確,顧客維度,戰(zhàn)略本是基于差異化的價(jià)值主張,企業(yè)采取追求收入增長的戰(zhàn)略,必須在顧客層面中選定價(jià)值主張;

選項(xiàng)C正確,內(nèi)部流程維度,價(jià)值是由內(nèi)部流程創(chuàng)造的,內(nèi)部流程由營運(yùn)管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理流程和法規(guī)與社會流程四個(gè)流程組成;

選項(xiàng)D正確,學(xué)習(xí)與成長維度,無形資產(chǎn)的戰(zhàn)略性組合。戰(zhàn)略地圖的學(xué)習(xí)與成長層面,主要說明組織的無形資產(chǎn)及它們在戰(zhàn)略中扮演的角色。我們將無形資產(chǎn)歸納為人力資本、信息資本和組織資本三類。

綜上,本題應(yīng)選ABCD。

52.ABCD生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配,在成本計(jì)算工作中是一個(gè)重要而又比較復(fù)雜的問題。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)在產(chǎn)品數(shù)量的多少(選項(xiàng)A)、各月在產(chǎn)品數(shù)量變化的大?。ㄟx項(xiàng)B)、各項(xiàng)費(fèi)用比重的大?。ㄟx項(xiàng)C)以及定額管理基礎(chǔ)的好壞(選項(xiàng)D)等具體條件,選擇既合理又簡便的分配方法。

綜上,本題應(yīng)選ABCD。

53.ABD運(yùn)用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算,使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng),能夠保持預(yù)算的持續(xù)性,有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動(dòng),結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo);使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂,能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng),有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。采用定期預(yù)算法編制預(yù)算,保證預(yù)算期間與會計(jì)期間在時(shí)間上配比,便于依據(jù)會計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較,考核和評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

54.ABCD股利分配政策一般包括:股利支付形式(選項(xiàng)A);股利支付率(選項(xiàng)B);股利政策的類型(選項(xiàng)C);股利支付程序(選項(xiàng)D)。

綜上,本題應(yīng)選ABCD。

55.ABC答案:ABC

解析:2003年曾支付的5萬元咨詢費(fèi)屬于非相關(guān)成本。

56.ACD公司資本成本是投資人針對整個(gè)公司要求的報(bào)酬率,或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率,所以選項(xiàng)A的說法正確;項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率,所以選項(xiàng)B的說法不正確;籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu),最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu),所以選項(xiàng)C的說法正確;評估企業(yè)價(jià)值時(shí),主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率,所以選項(xiàng)D的說法正確。

57.ABD解析:C選項(xiàng)屬于影響股利政策的股東因素。

58.ABC解析:逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法是按照產(chǎn)品加工的順序,逐步計(jì)算并結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本。

59.AD

【答案】AD

【解析】實(shí)體現(xiàn)金流量法下,投資人包括債權(quán)人和所有者,所以利息、歸還借款的本金不屬于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量。

60.AB經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等營業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

61.ABC選項(xiàng)A、B、C屬于,制造成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造費(fèi)用三項(xiàng);

選項(xiàng)D不符合題意,非制造成本包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用,它們不構(gòu)成產(chǎn)品的制造成本。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

62.BD根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式“經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=1/(1-固定成本/邊際貢獻(xiàn))”可知,邊際貢獻(xiàn)越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越小,固定成本越小,經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-單位變動(dòng)成本×產(chǎn)銷量,可見銷售額降低、單位變動(dòng)成本增加,邊際貢獻(xiàn)降低,經(jīng)營杠桿系數(shù)上升,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。所以該題答案為BD。

63.ABD對于折舊費(fèi)用,會計(jì)大多使用直線折舊法處理。經(jīng)濟(jì)增加值要求對某些大量使用長期設(shè)備的公司,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。這是一種類似租賃資產(chǎn)的費(fèi)用分?jǐn)偡椒?,在前幾年折舊較少,而后幾年由于技術(shù)老化和物理損耗同時(shí)發(fā)揮作用需提取較多折舊的方法。所以,選項(xiàng)C的說法不正確。

64.ABCD為了合理地選擇分配基礎(chǔ),正確分配間接成本,需要遵循以下原則:①因果原則;②受益原則;③公平原則;④承受能力原則。

65.BD判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志是:(1)具有穩(wěn)定的銷售增長率,它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率;(2)企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率,它與資本成本接近。

66.BCD當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí),債券價(jià)值低于債券面值,A錯(cuò)誤。

67.ABC根據(jù)預(yù)計(jì)材料采購量的計(jì)算公式進(jìn)行判斷,預(yù)計(jì)材料采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量。顯然,在編制直接材料預(yù)算中的“預(yù)計(jì)材料采購量”項(xiàng)目時(shí),應(yīng)考慮生產(chǎn)需用量、期初存量和期末存量。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

68.CD選項(xiàng)A不正確,固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動(dòng)影響,一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本,例如:固定月工資、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)等;

選項(xiàng)B不正確,固定成本的穩(wěn)定性是針對成本總額而言的,如果從單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緛砜?,產(chǎn)量增加時(shí),單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緦p少,反之,單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緦黾樱?/p>

選項(xiàng)C正確,

選項(xiàng)D正確,酌量性固定成本比如廣告宣傳、技術(shù)改進(jìn)、開發(fā)新產(chǎn)品,都會擴(kuò)大產(chǎn)品銷路或提高工作效率,即酌量性固定成本影響產(chǎn)量。

綜上,本題應(yīng)選CD。

69.ABD選項(xiàng)A,市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長的歷史時(shí)期里,權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異;選項(xiàng)B,一般情況下,幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般情況下比算術(shù)平均法要低一些;選項(xiàng)D,權(quán)益市場平均收益率的計(jì)算可以選擇算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù),兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異。

70.ABD在可持續(xù)增長的情況下,資產(chǎn)負(fù)債率不變,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,所以,負(fù)債增長率一銷售增長率,選項(xiàng)A的說法正確;“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率,所以,資產(chǎn)凈利率不變,選項(xiàng)B的說法正確;收益留存率×(凈利/銷售收入)X(期末資產(chǎn)/期末股東權(quán)益)X(銷售收入/期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利/期末股東權(quán)益=收益留存/期末股東權(quán)益,由此可知,可持續(xù)增長率=(本期收益留存/期末股東權(quán)益)/(1一本期收益留存/期末股東權(quán)益)=本期收益留存/(期末股東權(quán)益一本期收益留存),所以,選項(xiàng)C的說法不正確;如果五個(gè)條件同時(shí)滿足,則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài),本年可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率=本期的實(shí)際增長率,因此,選項(xiàng)D的說法正確。

71.[解析](1)增發(fā)普通股籌資方案下:

全年債券利息=2000×8%=160(萬元)

總杠桿系數(shù)=(1500+1000)/(1500-160)=1.87

增發(fā)的普通股股數(shù)=5000/10=500(萬股)

每股收益=(1500-160)×(1-25%)/(2000/2+500)=0.67(元)

增發(fā)債券籌資方案下:

全年利息=2000×8%+5000×10%=660(萬元)

總杠桿系數(shù)=(1500+1000)/(1500-660)=2.98

每股收益=(1500-660)×(1-25%)/(2000/2)=0.63(元)

由于增發(fā)普通股方案的每股收益高,總體風(fēng)險(xiǎn)低,所以,應(yīng)該選擇增發(fā)普通股方案。

(2)甲公司股票的β系數(shù)=10%/(40%×40%)=0.625

甲公司股票的資本成本=4%+0.625×8%=9%

(3)新的股數(shù)=2000/2×(1+10%)=1100(萬股)

發(fā)放現(xiàn)金股利之后的凈資產(chǎn)=1100×7=7700(萬元)

現(xiàn)金股利總額=(2000+4000+2000)-7700=300(萬元)

每股股利=300/1100=0.27(元)

72.(1)銀行借款的籌資總額分界點(diǎn):

第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=210/30%=700(萬元)

第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=270/30%=900(萬元)

權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn):

第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=350/70%=500(萬元)

第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=630/70%=900(萬元)

(2)各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本:

①0~500萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=6%×30%+12%×70%=10.2%:

②500~700萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=6%×30%+14%×70%=11.6%:

③700~900萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=7%×30%+14%×70%=11.9%:

④900萬元以上資金的邊際成本=9%×30%+16%×70%=13.9%。

(3)為投資一個(gè)新的項(xiàng)目追加籌資850萬元,

該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍是700~900萬元,

相應(yīng)的資金邊際成本為11.9%。73.(1)計(jì)算新發(fā)行的債券的稅后資本成本:假設(shè)新發(fā)行債券的稅前資本成本為k,則:1080×(1-2%)=1000×10%×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)

1058.4=100×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)

當(dāng)k=9%時(shí),100×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)=100×3.8897+1000×0.6499=1038.87

當(dāng)k=8%時(shí),100×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)=100×3.9927+1000×0.6806=1079.87

根據(jù)內(nèi)插法可知:

(1079.87-1058.4)/(1079.87-1038.87)=(8%-k)/(8%-9%)解得:k=8.52%

債券的稅后資本成本=8.52%×(1-25%)=6.39%

(2)計(jì)算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本:設(shè)每股股利的幾何平均增長率為9,則有:

2×(F/P,g,30)=10

即(F/P,g,30)=(1+g)30=5

解得:g=5.51%

新發(fā)行股票的資本成本=2×(1+5.51%)/20+5.51%=16.06%

(3)計(jì)算從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本:

從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本=6.39%×600/1000+16.06%×400/1000=10.26%

74.(1)本月成本差異=(45500×0.27+14350+5600+3675)-450×82=-990(有利)

(2)①材料成本差異=45500×0.27-450×100×0.3=-1215(不利)

材料價(jià)格差異=45500(0.27-0.3)=-1365(有利)

材料數(shù)量差異=(45500-450×100)×0.3=150(不利)

②直接人工差異=14350-450×8×4=-50(有利)

直接人工效率差異=(3500-450×8)×4=-400(有利)

直接人工工資率差異=3500×(14350/3500-4)=350(不利)

③變動(dòng)制造費(fèi)用差異=5600-450×8×1.5=-200(有利)

變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(3500-450×8)×1.5=-150(有利)

變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3500×(5600/3500-1.5)=350(不利)

④固定制造費(fèi)用差異3675-450×8×1=75(不利)

固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3675-4000×1=-325(有利)

固定制造費(fèi)用效率差異=(3500-450×8)×1=-100(有利)

固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=(4000-3500)×1=500(不利)75.(1)(2)月末在產(chǎn)品直接材料成本=20×(10000/400)=500(元)月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10×(12680/450)=281.78(元)月末在產(chǎn)品成本合計(jì)=500+281.78=781.78(元)完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380×(10000/400)=11500(元)完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)

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