2021-2022年江蘇省徐州市注冊會計財務(wù)成本管理

2021-2022年江蘇省徐州市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.

第

25

題

某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元。下列結(jié)論中止確的是（）。

A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案D.無法評價甲、乙方案的風(fēng)險大小

2.企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導(dǎo)致實際利率高于名義利率的利息支付方式是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期等額償還本利和的方法

3.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是()。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

4.假定某企業(yè)的權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例為6：4，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。

A.只存在經(jīng)營風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險大于財務(wù)風(fēng)險C.經(jīng)營風(fēng)險小于財務(wù)風(fēng)險D.同時存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險

5.甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1000萬元，借款利率為6%，承諾費率為0.5%，甲公司需按照實際借款額維持10%的補償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成本是()。A.A.6%B.6.33%C.6.67%D.7.04%

6.下列對于投資組合風(fēng)險和報酬的表述中，不正確的是（）。

A.對于含有兩種證券的組合，投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系

B.投資人不應(yīng)將資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合

C.當存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險利率自由借貸時，投資人的風(fēng)險反感程度會影響最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合的確定

D.在一個充分的投資組合下，一項資產(chǎn)的必要收益率高低取決于該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大小

7.為確保企業(yè)財務(wù)目標的實現(xiàn)，下列各項中，不能

用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者

B.所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)

C.在債務(wù)合同中預(yù)先加入限制條款

D.所有者給經(jīng)營者以“股票期權(quán)”

8.甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本(一年按360天計算)是()。A.18%B.18.37%C.24%D.24.49%

9.下列有關(guān)貨幣市場的表述，正確的是（）。

A.交易的證券期限長B.利率或要求的報酬率較高C.主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性D.主要功能是進行長期資金的融通

10.對于多個投資組合方案，當資金總量受到限制時，應(yīng)在資金總量范圍內(nèi)選擇（）。

A.累計凈現(xiàn)值最大的方案進行組合

B.累計會計報酬率最大的方案進行組合

C.累計現(xiàn)值指數(shù)最大的方案進行組合

D.累計內(nèi)含報酬率最大的方案進行組合

11.

第

4

題

一個投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊與攤銷85萬元，所得稅率為40%，則該方案年實體現(xiàn)金流量凈額為（）萬元。

A.90B.139C.175D.54

12.下列有關(guān)項目風(fēng)險的表述中，正確的是（）。

A.項目的市場風(fēng)險大于項目的特有風(fēng)險

B.唯一影響股東預(yù)期收益的是項目的特有風(fēng)險

C.企業(yè)整體風(fēng)險等于各單個項目特有風(fēng)險之和

D.項目的特有風(fēng)險不宜作為項目資本預(yù)算的風(fēng)險度量

13.在激進型融資政策下，下列結(jié)論成立的是（）。

A.長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益三者之和大于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)

B.長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益三者之和小于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)

C.臨時性負債小于波動性流動資產(chǎn)

D.臨時性負債等于波動性流動資產(chǎn)

14.

第

7

題

根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，責令如數(shù)補足應(yīng)當提取的金額，并可處（）。

A.1000元以上1萬元以下的罰款

B.5000元以上5萬元以下的罰款

C.1萬元以上l0萬元以下的罰款

D.20萬元以下的罰款

15.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量456千克，季度生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計期末存量為350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有50％在本季度內(nèi)付清，另外50％在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元。

A.11130B.14630C.10070D.13560

16.甲企業(yè)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品Ⅰ為盈利產(chǎn)品，產(chǎn)品Ⅱ為虧損產(chǎn)品，產(chǎn)品Ⅱ銷量為1000件，單價為120元，單位變動成本為80元，固定成本為60000元，則下列表述正確的是（）

A.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會使企業(yè)利潤增加40000元

B.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會使企業(yè)利潤減少10000元

C.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會使企業(yè)利潤減少40000元

D.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會使企業(yè)利潤增加10000元

17.下列關(guān)于財務(wù)預(yù)測的說法中，不正確的是（）

A.財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測

B.銷售預(yù)測是財務(wù)管理的職能

C.財務(wù)預(yù)測是融資計劃的前提

D.廣義的財務(wù)預(yù)測包括編制全部的預(yù)計財務(wù)報表

18.

第

8

題

下列不屬于財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境的是（）。

A.利率B.經(jīng)濟周期C.經(jīng)濟發(fā)展水平D.宏觀經(jīng)濟政策

19.發(fā)起人、認股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，下列情況中，不可以抽回其股本的是()。

A.未按期募足股份B.發(fā)起人未按期召開創(chuàng)立大會C.創(chuàng)立大會決議不設(shè)立公司D.公司成立后

20.某公司年初股東權(quán)益為1500萬元，全部負債為500萬元，預(yù)計今后每年可取得息稅前利潤600萬元，每年凈投資為零，所得稅稅率為25%，加權(quán)平均資本成本為10%，則該企業(yè)每年產(chǎn)生的基本經(jīng)濟增加值為（）萬元。A.360B.240C.250D.160

21.甲公司2013年的銷售凈利率比2012年提高10%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低5%,權(quán)益乘數(shù)提高4%,那么甲公司2013年的權(quán)益凈利率比2012年()。

A.提高9%B.降低8.68%C.降低9%D.提高8.68%

22.股東協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者目標的最佳辦法是（）。

A.采取監(jiān)督方式

B.采取激勵方式

C.同時采取監(jiān)督和激勵方式

D.權(quán)衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失三者之和最小的辦法

23.下列關(guān)于正常標準成本制定的說法中，不正確的是()。

A.直接材料的價格標準是指預(yù)計下年度實際需要支付的材料市價

B.由于設(shè)備意外故障產(chǎn)生的停工工時不屬于“直接人工標準工時”的組成內(nèi)容

C.變動制造費用效率差異與直接人工效率差異的形成原因相同

D.如果企業(yè)采用變動成本法計算，則不需要制定固定制造費用的標準成本

24.下列關(guān)于變動制造費用差異分析的說法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產(chǎn)生的

B.價格差異是按照標準的小時分配率計算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支

D.效率差異應(yīng)由部門經(jīng)理負責

25.

第

8

題

投資決策評價指標中（）為輔助指標。

A.投資利潤率B.靜態(tài)投資回收期C.凈現(xiàn)值率D.凈現(xiàn)值

26.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元／股。若按10％的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，發(fā)放股票股利后公司資本公積項目的報表列示金額將為()萬元。

A.100B.290C.490D.300

27.在區(qū)別產(chǎn)品成本計算基本方法時，主要的標志是（）

A.成本計算期B.成本管理要求C.成本核算對象D.產(chǎn)品結(jié)轉(zhuǎn)方式

28.下列關(guān)于標準成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中，正確的是()。

A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標準成本才是真正的正常成本

B.同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性

C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零

D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當期費用處理

29.下列有關(guān)財務(wù)管理目標表述正確的是（）。A.A.財務(wù)管理強調(diào)股東財富最大化會忽視其他利益相關(guān)者的利益

B.企業(yè)在追求自己的目標時，會使社會受益，因此企業(yè)目標和社會目標是一致的

C.在股東投入資本不變的前提下，股價越大，表明上市公司的股東財富增加越多

D.長期投資的主要目的是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益

30.

第

12

題

20×8年3月20日，甲公司因給職工獎勵股份，應(yīng)減少的資本公積（其他資本公積）為（）萬元。

A.600B.700C.800D.900

31.某企業(yè)投資了一個項目，若該企業(yè)擬在5年后獲得本利和180萬元，若投資報酬率為8%，該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)一次投入（）。

A.118．64萬元B.122．50萬元C.128．58萬元D.131．47萬元

32.

第

5

題

我國某企業(yè)記賬本位幣為歐元，下列說法中錯誤的是（）。

A.該企業(yè)以人民幣計價和結(jié)算的交易屬于外幣交易

B.該企業(yè)以歐元計價和結(jié)算的交易不屬于外幣交易

C.該企業(yè)的編報貨幣為歐元

D.該企業(yè)的編報貨幣為人民幣

33.采用三因素分析法劃分固定制造費用成本差異，其差異因素不包括（）。

A.耗費差異B.效率差異C.效果差異D.閑置能量差異

34.按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例，將直接材料費用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配，應(yīng)具備的條件是()。

A.在產(chǎn)品已接近完工

B.原材料在生產(chǎn)開始時一次投料

C.在產(chǎn)品原材料費用比重較大

D.各項消耗定額準確、穩(wěn)定

35.

第

9

題

對于完整工業(yè)投資項目而言，如果運營期內(nèi)不追加流動資金投資，下列計算式不正確的是（）。

A.運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年稅前利潤+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運營投資

B.運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運營投資

C.運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運營投資

D.建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額

36.在利用三因素分析法分析固定制造費用差異時。

A.固定制造費用耗費差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

B.固定制造費用閑置能量差異是根據(jù)“生產(chǎn)能量”與“實際工時”之差，乘以“固定制造費用標準分配率”計算求得的

C.固定制造費用能量差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時與標準產(chǎn)量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

D.固定制造費用效率差異是根據(jù)“生產(chǎn)能量”與“實際工時”之差，乘以“固定制造費用標準分配率”計算求得的

37.某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應(yīng)當投資于有價證券的金額是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

38.

第

3

題

2007年11月A公司與B公司簽訂合同，A公司于2008年1月銷售商品給8公司，合同價格為800萬元，如A公司單方面撤銷合同，應(yīng)支付違約金為100萬元。2007年12月31日市場價格大幅度上升，商品成本總額為1000萬元，A公司尚未購入該商品，則A公司的正確的會計處理為（）。

A.確認預(yù)計負債200萬元B.確認存貨跌價準備100萬元C.確認預(yù)計負債100萬元D.確認存貨跌價準備200萬元

39.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當季度收回貨款60%,下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

40.

第

6

題

看跌期權(quán)出售者收取期權(quán)費5元，售出l股執(zhí)行價格為100元，1年后到期的ABC．公司股票的看跌期權(quán)，如果l年后該股票的市場價格為120元，則該期權(quán)的凈損益為（）元。

A.20B.-20C.5D.15

二、多選題(30題)41.投資決策中用來衡量單個證券風(fēng)險的，可以是項目的（）

A.預(yù)期報酬率B.變異系數(shù)C.預(yù)期報酬率的方差D.β系數(shù)

42.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

A．債券價值和轉(zhuǎn)換價值中較低者．構(gòu)成了底線價值

B．可轉(zhuǎn)換債券的市場價值不會低于底線價值

C．贖回溢價隨債券到期目的臨近而增加

D．債券的價值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價轉(zhuǎn)換價值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時的債券售價，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價格

43.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（）。

A、靜態(tài)投資回收期

B、凈現(xiàn)值

C、內(nèi)部收益率

D、獲利指數(shù)

44.

第

11

題

下列關(guān)于股東財富最大化財務(wù)目標的表述正確的有（）。

A.權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值’

B.如果股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等的意義

C.如果利率不變，則增加企業(yè)價值與增加權(quán)益價值具有相同的意義

D.如果股東投資資本和利息率不變，企業(yè)價值最大化和增加股東財富具有相同的意義

45.當預(yù)測期貨價格將下降，下列期權(quán)的交易中（）是正確的。

A．買入看漲期權(quán)

B．賣出看漲期權(quán)

C．買入看跌期權(quán)

D．賣出看跌期權(quán)

46.甲公司2011年的稅后經(jīng)營凈利潤為250萬元，折舊和攤銷為55萬元，經(jīng)營營運資本凈增加80萬元，分配股利50萬元，稅后利息費用為65萬元，凈負債增加50萬元，公司當年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說法中，正確的有（）。

A.公司2011年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為225萬元

B.公司2011年的債務(wù)現(xiàn)金流量為50萬元

C.公司2011年的實體現(xiàn)金流量為65萬元

D.公司2011年的資本支出為160萬元

47.一家公司股票的當前市價是50美元，關(guān)于這種股票的一個美式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是45美元，1個月后到期，那么此時這個看跌期權(quán)（）。

A.處于溢價狀態(tài)B.處于虛值狀態(tài)C.有可能被執(zhí)行D.不可能被執(zhí)行

48.某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債，由此可得出結(jié)論（）。

A．該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資本籌資策略

B．該企業(yè)奉行的是激進型營運資本籌資策略

C．該企業(yè)奉行的是配合型營運資本籌資策略

D．該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為69．67%

49.變動性儲存成本主要包括（）

A.倉庫租金B(yǎng).存貨占用資金的應(yīng)計利息C.存貨破損和變質(zhì)損失D.存貨的保險費用

50.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，表述正確的有（）

A.敏感系數(shù)等于目標值與參量值的比值

B.敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，并且可以直接顯示變化后利潤的值

C.敏感系數(shù)是反映敏感程度的指標

D.敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，但不能直接顯示變化后利潤的值

51.以下關(guān)于成本計算分步法的表述中，正確的有（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實物管理和成本管理

B.當企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，需要進行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無需將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進行分配

52.甲公司2020年稅前經(jīng)營利潤為2000萬元，所得稅稅率為25％，折舊與攤銷為200萬元，經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加600萬元，經(jīng)營性流動負債增加220萬元，金融流動負債增加140萬元，經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加1000萬元，經(jīng)營性長期負債增加400萬元，金融性長期負債增加460萬元，稅后利息40萬元。假設(shè)該公司不存在金融資產(chǎn)，則下列說法正確的有（）。

A.該年的實體現(xiàn)金流量為720萬元

B.該年的股權(quán)現(xiàn)金流量為1280萬元

C.該年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為1320萬元

D.該年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為1700萬元

53.下列各項中，屬于應(yīng)收賬款管理成本的是（）。

A.壞賬損失

B.收賬費用

C.客戶信譽調(diào)查費

D.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息

54.下列關(guān)于認股權(quán)證與看漲期權(quán)的共同點的說法中，錯誤的有（）

A.都有一個固定的行權(quán)價格B.行權(quán)時都能稀釋每股收益C.都能使用布萊克－斯科爾斯模型定價D.都能作為籌資工具

55.下列關(guān)于項目評估方法的表述中，正確的有()。

A.利用內(nèi)含報酬率進行決策時，只要內(nèi)含報酬率高于必要報酬率，該項目就可以接受

B.當項目靜態(tài)回收期大于主觀上確定的最長的可接受回收期時，該項目在財務(wù)上是可行的

C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財富

D.凈現(xiàn)值法所依據(jù)的原理是，假設(shè)原始投資是按資本成本借人的

56.企業(yè)為了保持較好的資本結(jié)構(gòu)，會適當?shù)脑黾迂搨?，那么選擇銀行時，應(yīng)考慮的因素有（）

A.銀行對貸款風(fēng)險的政策B.銀行對企業(yè)的態(tài)度C.貸款的專業(yè)化程度D.銀行的穩(wěn)定性

57.下列各項中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的有（）

A.單價B.所得稅C.銷量D.固定成本

58.甲公司按“2/10，N/30”的付款條件購入400萬元的貨物，下列說法正確的有（）

A.如果在第30天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本為36.73％

B.如果在10天內(nèi)付款，則付款額為398萬元

C.如果在10天內(nèi)付款，則付款額為392萬元

D.如果在10天后付款，則付款額為400萬元

59.某企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負債為20萬元，短期金融負債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，正確的有（）。

A.該企業(yè)采用的是適中型營運資本籌資政策

B.該企業(yè)在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1

C.該企業(yè)在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率小于1

D.該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將20萬元閑置資金投資于短期有價證券

60.關(guān)于股利相關(guān)論，下列說法正確的有()。

A.稅差理論認為，由于股利收益的稅率高于資本利得的稅率，并且資本利得可以延遲納稅時間，股東更偏好于資本利得

B.“一鳥在手”理論認為，由于資本利得風(fēng)險較大，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得

C.代理理論認為，在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時，債權(quán)人希望企業(yè)采取低股利支付率的股利政策

D.信號理論認為增發(fā)股利可以使得股票價格上升

61.某公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價分別為25元、18元和16元，單位變動成本分別為15元、10元和8元，銷售量分別為1000件、5000件和300件。固定成本總額為20000元，則下列表述正確的有（）

A.加權(quán)平均邊際貢獻率為43.74%

B.加權(quán)平均邊際貢獻率為44.44%

C.加權(quán)平均保本銷售額為45724.74元

D.加權(quán)平均保本銷售額為45004.50元

62.

第

17

題

公司進行股票分割行為后產(chǎn)生的影響有（）。

A.每股市價下降B.發(fā)行在外的股數(shù)增加C.股東權(quán)益總額不變D.股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)不變

63.第

13

題

股份有限公司賒銷商品100萬元，收取價款時給予客戶現(xiàn)金折扣2％（不考慮相關(guān)稅金及附加）。根據(jù)我國會計制度的規(guī)定，該項業(yè)務(wù)在確認收入和收取價款時應(yīng)作的會計分錄有（）。

A.借：應(yīng)收賬款1000000

貸：主營業(yè)務(wù)收入1000000

B.借：應(yīng)收賬款980000

貸：主營業(yè)務(wù)收入980000

C.借：銀行存款980000

貸：應(yīng)收賬款980000

D.借：銀行存款980000財務(wù)費用20000

貸：應(yīng)收賬款1000000

E.借：銀行存款980000主營業(yè)務(wù)收入20000

貸：應(yīng)收賬款10000

64.E公司2007年銷售收入為5000萬元，2007年底凈負債及股東權(quán)益總計為2500萬元(其中股東權(quán)益2200萬元)，預(yù)計2008年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營利潤率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年末凈負債余額和預(yù)計利息率計算。企業(yè)的融資政策為：多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款，歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2008年的各項預(yù)計結(jié)果中，正確的有()。

A.凈投資為200萬元B.稅后經(jīng)營利潤為540萬元C.實體現(xiàn)金流量為340萬元D.收益留存為500萬元

65.下列關(guān)于可控成本與直接成本、變動成本的表述，正確的有（）

A.直接成本的劃分依據(jù)是成本的可追溯性

B.直接成本都是可控成本

C.變動成本隨產(chǎn)量正比例變動

D.可控成本隨產(chǎn)量成比例變動

66.傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在()。

A.計算總資產(chǎn)凈利率的分子和分母不匹配

B.沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益

C.沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債

D.權(quán)益凈利率的分子和分母不匹配

67.可以通過管理決策行動改變的成本包括（）。

A.約束性固定成本B.酌量性固定成本C.技術(shù)性變動成本D.酌量性變動成本

68.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為400件。下列說法中，正確的有()。

A.在自變量以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業(yè)的安全邊際率為25%

69.下列關(guān)于利潤表預(yù)算編制的敘述中，正確的有（）

A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售收入預(yù)算

B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自產(chǎn)品成本預(yù)算

C.“借款利息”項目的數(shù)據(jù)，來自現(xiàn)金預(yù)算

D.“所得稅費用”項目通常是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的

70.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有()。

A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系

B.在通常情況下．資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例

C.財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

D.資本結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

三、計算分析題(10題)71.甲公司主營電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)已研發(fā)出一種新型鋰電池產(chǎn)品，準備投向市場。為了評價該鋰電池項目，需要對其資本成本進行估計。有關(guān)資料如下：(1)該鋰電池項目擬按照資本結(jié)構(gòu)(負債／權(quán)益)30／70進行籌資，稅前債務(wù)資本成本預(yù)計為9％。(2)目前市場上有一種還有10年到期的已上市政府債券。該債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期一次歸還本金，當前市價為1120元，剛過付息日。(3)鋰電池行業(yè)的代表企業(yè)是乙、丙公司，乙公司的資本結(jié)構(gòu)(負債／權(quán)益)為40／60，股東權(quán)益的β系數(shù)為1．5；丙公司的資本結(jié)構(gòu)(負債／權(quán)益)為50／50，股東權(quán)益的β系數(shù)為1．54。權(quán)益市場風(fēng)險溢價為7％。(4)甲、乙、丙三個公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為25％。要求：(1)計算無風(fēng)險利率。(2)使用可比公司法計算鋰電池行業(yè)代表企業(yè)的平均β資產(chǎn)、該鋰電池項目的β權(quán)益與權(quán)益資本成本。(3)計算該鋰電池項目的加權(quán)平均資本成本。

72.A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對上年的業(yè)績進行計量和評價，有關(guān)資料如下：

(1)權(quán)益凈利率為19%，稅后利息率為6%(時點指標按照平均數(shù)計算)；

(2)平均總資產(chǎn)為15000萬元，平均金融資產(chǎn)為2000萬元，平均經(jīng)營負債為500萬元，平均股東權(quán)益為7500萬元。

(3)董事會對A公司要求的目標權(quán)益凈利率為15%，要求的目標稅前凈負債成本為10%。

(4)目前資本市場上等風(fēng)險投資的權(quán)益成本為12%，稅前凈負債成本為10%；

(5)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計算A公司上年的平均凈負債、稅后利息費用、稅后經(jīng)營利潤；

(2)計算A公司的加權(quán)平均資本成本；

(3)計算A公司的剩余經(jīng)營收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。

(4)計算市場基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本；

(5)計算A公司的披露的經(jīng)濟增加值。計算時需要調(diào)整的事項如下：上年初發(fā)生了100萬元的研究與開發(fā)費用，全部計入了當期費用，計算披露的經(jīng)濟增加值時要求將該費用資本化，估計合理的受益期限為4年。

(6)回答與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績評價相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價、經(jīng)濟增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價主要有什么優(yōu)缺點?

73.第

31

題

某企業(yè)每年需用甲材料8000件，每次訂貨成本為160元，每件材料的年儲存成本為6元，該種材料的單價為25元/件，一次訂貨量在2000件以上時可獲3％的折扣，在3000件以上時可獲4％的折扣。

要求：計算確定對企業(yè)最有利的進貨批量。

74.甲公司擬發(fā)行普通股在上海證券交易所上市，發(fā)行當年預(yù)計凈利潤為3500萬元，目前普通股為5000萬股，計劃發(fā)行新股2500萬股，發(fā)行日期為當年5月31日。

要求回答下列互不相關(guān)的問題：

(1)假定公司期望發(fā)行股票后市盈率達到30，計算合理的新股發(fā)行價；

(2)假設(shè)經(jīng)過資產(chǎn)評估機構(gòu)評估，該公司擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)為5元，目前市場所能接受的溢價倍數(shù)為3．5倍。計算新股發(fā)行價格；

(3)假設(shè)注冊會計師經(jīng)過分析認為，該公司未來5年每股產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量均為1．2元，以后可以按照2％的增長率長期穩(wěn)定增長，市場公允的折現(xiàn)率為8％，確定發(fā)行價格時對每股凈現(xiàn)值折讓20％，計算新股發(fā)行價格。

75.

76.

第

29

題

某企業(yè)購入國債2500手，每手面值1000元，買入價格1008元，該國債期限為5年，年利率為6.5%（單利），則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少元？

77.

第

31

題

方盛集團的全資子公司新奧公司擁有獨立的采購、生產(chǎn)、銷售和資產(chǎn)購置處理權(quán)利，2006年新奧公司資產(chǎn)的平均總額為6000萬元，其總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤/平均總資產(chǎn)）為30%，權(quán)益乘數(shù)為2，負債平均利率為8%，包括利息費用在內(nèi)的固定成本總額為800萬元，所得稅稅率為25%，方盛公司所處行業(yè)的平均投資報酬率為20%。

要求：

（1）方盛集團應(yīng)將新奧公司作為何種責任中心進行考核？

（2）計算新奧公司2006年的權(quán)益凈利率、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

（3）如果新奧公司2007年打算至少盈利234萬元，年度內(nèi)普通股股數(shù)不會發(fā)生變動，銷售量可以下降的最大幅度是多少？

（4）集團根據(jù)新奧公司剩余收益考核指標確定新奧公司員工薪酬，如果2007年行業(yè)平均投資報酬率下降，新奧公司盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模不變，新奧公司員工收益將提高還是降低？

78.某廠兩年前購入一臺設(shè)備，原值為42000元，預(yù)計凈殘值為2000元，尚可使用為8年，且會計處理方法與稅法規(guī)定一致?，F(xiàn)在該廠準備購入一臺新設(shè)備替換該舊設(shè)備。新設(shè)備買價為52000元，使用年限為8年，預(yù)計凈殘值為2000元。若購入新設(shè)備，可使該廠每年的現(xiàn)金凈流量由現(xiàn)在的36000元增加到47000元。舊設(shè)備現(xiàn)在出售，可獲得價款12000元。該廠資本成本為10％，所得稅稅率為30％。要求：采用凈現(xiàn)值法評價該項售舊購新方案是否可行。

79.A公司是一家零售商，正在編制12月的預(yù)算，有關(guān)資料如下。

(1)預(yù)計2008年11月30日的資產(chǎn)負債表如下：

單位：萬元

資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金22應(yīng)付賬款162應(yīng)收賬款76應(yīng)付利息11資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額存貨132銀行借款120固定資產(chǎn)770實收資本700未分配利潤7資產(chǎn)總計1000負債及所有者權(quán)益總計1000(2)銷售收入預(yù)計：2008年11月200萬元，12月220萬元；2009年1月230萬元。

(3)銷售收現(xiàn)預(yù)計：銷售當月收回60%，次月收回38%，其余2%無法收回(壞賬)。

(4)采購付現(xiàn)預(yù)計：銷售商品的80%在前一個月購入，銷售商品的20%在當月購入；所購商品的進貨款項，在購買的次月支付。

(5)預(yù)計12月份購置固定資產(chǎn)需支付60萬元；全年折舊費216萬元；除折舊外的其他管理費用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計12月份為26．5萬元；12月末歸還一年前借人的到期借款120萬元。

(6)預(yù)計銷售成本率75%。

(7)預(yù)計銀行借款年利率10%，還款時支付利息。

(8)企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬元；預(yù)計現(xiàn)金余額不足5萬元時，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬元的整數(shù)倍。

(9)假設(shè)公司按月計提應(yīng)計利息和壞賬準備。

要求，計算下列各項的12月份預(yù)算金額：

(1)銷售收回的現(xiàn)金、進貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款。

(2)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額。

(3)稅前利潤。

80.某投資者擁有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割為兩股拆股之前，A公司股票的每股市價為98元，A公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股股票30000股。

要求計算回答下列問題：

(1)與現(xiàn)在的情況相比，拆股后投資者的財產(chǎn)狀況會有什么變動(假定股票價格同比例下降)?

(2)A公司財務(wù)部經(jīng)理認為股票價格只會下降45%，如果這一判斷是正確的，那么投資者的收益額是多少?

四、綜合題(5題)81.某投資人擬投資股票，目前有兩家公司股票可供選擇：

(1)A公司股票本年度每股利潤1元，每股股利0．4元，每股凈資產(chǎn)10元，預(yù)計公司未來不發(fā)行股票，且保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變。(2)B公司本年度的凈收益為20000萬元，每股支付股利2元。預(yù)計該公司未來三年進入成長期，凈收益第1年增長10%，第2年增長10%，第3年增長6%。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。

(3)當前國債利率為4%，股票市場平均收益率為7%，A公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險與市場風(fēng)險一致，B公司股票的β系數(shù)為2。

要求：

(1)計算兩家公司股票的價值。

(2)如果A股票的價格為10元，B股票的價格為25元，計算兩股票的預(yù)期報酬率。

82.

（1）根據(jù)該公司提供的財務(wù)數(shù)據(jù)，該公司是否符合發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件？并說明理由。

（2）該公司轉(zhuǎn)股價格是否符合規(guī)定？

（3）該公司回購本公司股票是否符合法律規(guī)定？并說明理由。

（4）計算2003年該公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)和每股股利。

（5）假設(shè)該公司2003年12月31日的市凈率為1.6，公司股票為固定增長股票，股利固定增長率為6％，計算該公司股票的預(yù)期收益率；

（6）假設(shè)無風(fēng)險報酬率為4％，該公司股票的貝他系數(shù)為1.2，結(jié)合上面（5）計算確定市場平均風(fēng)險股票的必要收益率。

83.DBX公司是-家上市的公司，該公司的有關(guān)資料如下：

(1)DBX公司的資產(chǎn)負債表與利潤表：2)假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)；應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)均為無息票據(jù)；應(yīng)收股利源于長期股權(quán)投資；應(yīng)付股利為應(yīng)付普通股股利；長期應(yīng)付款

是經(jīng)營活動引起的；財務(wù)費用全部為利息費用；投資收益、公允價值變動收益、資產(chǎn)減值損失均源于金融資產(chǎn)。

(3)2012年的折舊與攤銷為459萬元。要求：

(1)編制管理用資產(chǎn)負債表、管理用利潤表和管理用現(xiàn)金流量表，其中平均所得稅稅率保留5位小數(shù)。

(2)計算DBX公司的有關(guān)財務(wù)比率，并填入下表(保留5位小數(shù)，取自資產(chǎn)負債表的數(shù)取期末數(shù))：

(3)對2012年權(quán)益凈利率較上年的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對2012年權(quán)益凈利率變動的影響。

(4)已知凈負債成本(稅后)為l0％，權(quán)益成本為12％，請計算2012年的下列指標：剩余經(jīng)營收益、剩余權(quán)益收益和剩余凈金融支出(取自資產(chǎn)負債表的數(shù)取平均數(shù))。

84.A公司計劃平價發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1120元，市場上等風(fēng)險普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價為25元/股，預(yù)計以后可以長期保持可持續(xù)增長狀態(tài)，預(yù)計的股利支付率為20%，期初權(quán)益凈利率為6.25%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.5元/股，預(yù)計股利與股價同比例增長。公司的所得稅率為25%。

要求：

（1）計算該公司的股權(quán)資本成本；

（2）分別計算該債券第3年和第8年年末的底線價值；

（3）假定甲公司購入1000張，請確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；

（4）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請計算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；

（5）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價格，請確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

85.某企業(yè)生產(chǎn)中使用的A標準件既可以自制也可以外購。若自制，單位產(chǎn)品材料成本為30元，單位產(chǎn)品人工成本為20元，單位變動制造費用為10元，生產(chǎn)零件需要購置專用加工設(shè)備一臺，價值50萬元，試用期5年，加工設(shè)備在設(shè)備使用期內(nèi)按平均年成本法分攤設(shè)備成本，此外生產(chǎn)零件時，每次生產(chǎn)準備成本為500元，年固定生產(chǎn)準備成本為50000元，每日產(chǎn)量30件；若外購，購入價格是90元，一次訂貨運輸費2600元，每次訂貨的檢驗費400元。

A標準件全年共需耗用4500件，企業(yè)的資本成本率為10%，單位存貨保險費為1元，存貨殘損變質(zhì)損失為每件2元，假設(shè)一年工作天數(shù)為300天，設(shè)單位缺貨成本為10元。

計算自制存貨的單位儲存成本

參考答案

1.B由于甲、乙方案的期望值不同，只能通過標準離差率來比較甲、乙方案的風(fēng)險程度。甲、乙方案的標準離差率分別為30%、27.5%，所以，甲方案的風(fēng)險大丁乙方案。

2.A解析：企業(yè)可以用三種方法支付銀行短期貸款利息。收款法是借款到期時向銀行支付利息的方法,在這種付息方式下,實際利率等于名義利率,故選項A正確;貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時,先從本金中扣除利息部分,而到期時借款企業(yè)要償還貸款全部本金的一種計息方法,在這種付息方式下,企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息后的差額,因此貸款的實際利率高于名義利率;加息法和分期等額償還本利和的方法是同一種方法,由于貸款分期均衡償還,借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù),而卻要支付全額利息,這樣,企業(yè)所負擔的實際利率高于名義利率。

3.B解析：現(xiàn)金預(yù)算是以價值量指標反映的預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算是以實物量指標反映的預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算以價值指標反映各種產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本與總成本，同時以實物量指標反映年初、年末的存貨數(shù)量，但不反映企業(yè)經(jīng)營收入。銷售預(yù)算則以實物量反映年度預(yù)計銷售量，以價值指標反映銷售收入、相關(guān)的銷售環(huán)節(jié)稅金現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的預(yù)算。

4.D根據(jù)權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例可以看出企業(yè)存在負債，所以存在財務(wù)風(fēng)險；只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險。但是無法根據(jù)權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例判斷出財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險誰大誰小。

5.D【答案】D

【解析】該筆借款的實際稅前資本成本=該筆借款的實際利息率=(600×6%+400×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%.

6.C【解析】當存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險利率自由借貸時，個人的投資行為分為兩個階段：先確定最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合，后考慮無風(fēng)險資產(chǎn)和最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合的理想組合，只有第二階段受投資人風(fēng)險反感程度的影響，所以選項C的說法不正確。

7.C

8.D放棄現(xiàn)金折扣的年成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝2%/（1－2%）×360/（40－10）＝24.49%.綜上，本題應(yīng)選D。

9.C選項A、B，貨幣市場交易的證券期限不超過1年，利率或要求的報酬率較低；選項D，貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性，以便隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實的貨幣，資本市場的主要功能是進行長期資金的融通。

10.A在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據(jù)，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。

11.B本題的主要考核點是實體現(xiàn)金流量凈額的計算。該方案年實體現(xiàn)金流量凈額＝（300－210）×（1－40%）+85＝139（萬元）。

12.D【答案】D

【解析】項目特有風(fēng)險被公司資產(chǎn)多樣化分散1后剩余的公司風(fēng)險中，有一部分能被股東的資；產(chǎn)多樣化組合而分散掉，從而只剩下任何多樣、化組合都不能分散掉的系統(tǒng)風(fēng)險是項目的市場i風(fēng)險，所以項目的市場風(fēng)險要小于項目的特有；風(fēng)險，選項A錯誤；唯一影響股東預(yù)期收益的是項目的系統(tǒng)風(fēng)險，選項B錯誤；企業(yè)的整體；風(fēng)險會低于單個研究開發(fā)項臼的風(fēng)險，或者說單個研究開發(fā)項目并不一定會增加企業(yè)的整體風(fēng)險，因此項目的特有風(fēng)險小宜作為項目資本預(yù)算的風(fēng)險度量，選項c錯誤，選項D正確。

13.BB【解析】在激進型政策下，長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本小于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，因而臨時性負債不僅要滿足波動性流動資產(chǎn)的需要，而且要滿足穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的部分需要。

14.D本題考核公司違反公司法的法律責任。根據(jù)規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，由縣級以上人民政府財政部門責令如數(shù)補足應(yīng)當提取的金額，可以對公司處以20萬元以下的罰款。

15.C【正確答案】：C

【答案解析】：預(yù)計第四季度材料采購量＝2120＋350－456＝2014（千克），應(yīng)付賬款＝2014×10×50％＝10070（元）

【該題針對“營業(yè)預(yù)算的編制”知識點進行考核】

16.C產(chǎn)品Ⅱ的邊際貢獻＝銷量×（單價－單位變動成本）＝1000×（120－80）＝40000（元），這部分的邊際貢獻能夠抵減固定成本，若產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)就會有40000元的固定成本不能抵減，所以會造成營業(yè)利潤的下降，下降了40000元。

綜上，本題應(yīng)選C。

17.B選項A說法正確，財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測。一般情況下，財務(wù)預(yù)測把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財務(wù)預(yù)測的起點；

選項B說法錯誤，銷售預(yù)測本身不是財務(wù)管理的職能，但它是財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)，銷售預(yù)測完成后才能開始財務(wù)預(yù)測；

選項C說法正確，財務(wù)預(yù)測是融資計劃的前提，公司需要預(yù)先知道自己的財務(wù)需求，提前安排好融資計劃，否則就可能產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)問題；

選項D說法正確，狹義的財務(wù)預(yù)測僅指估計公司未來的融資需求，廣義的財務(wù)預(yù)測包括編制全部的預(yù)計財務(wù)報表。

綜上，本題應(yīng)選B。

18.A財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟政策。利率屬于金融環(huán)境。

19.D本題考核發(fā)起人、認股人抽回股本的有關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，發(fā)起人、認股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，除了未按期募足股份、發(fā)起人未按期召開創(chuàng)立大會或者創(chuàng)立大會決議不設(shè)立公司情形外．不得抽回其股本。

20.C答案：C解析：年初投資資本=年初股東權(quán)益+全部負債=1500+500=2000(萬元)，稅后經(jīng)營利潤=600×(1-25％)=450(萬元)，每年基本經(jīng)濟增加值=稅后經(jīng)營利潤一加權(quán)平均資本成本X報表總資產(chǎn)=450-2000×10％=250(萬元)

21.D2012年的權(quán)益凈利率=2012年銷售凈利率×2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×2012年權(quán)益乘數(shù)，2013年的權(quán)益凈利率=2012年銷售凈利率×(1+10%)×2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×(1—5%)×2012年權(quán)益乘數(shù)×(1+4%),權(quán)益凈利率的變動情況：（2013年的權(quán)益凈利率一2012年的權(quán)益凈利率）/2012年的權(quán)益凈利率=(1+10%)×(1-5%)×(1+4%)-1=8.68%。

22.DD【解析】為了防止經(jīng)營者背離股東的目標，股東應(yīng)同時采取監(jiān)督和激勵兩種方式來協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標。最佳的解決辦法是：力求使得監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失三者之和最小。

23.A直接材料的價格標準是指預(yù)計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本，而不僅僅是材料市價，所以選項A的說法不正確。

24.C選項A錯誤，價差是指變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產(chǎn)生的，按實際工時計算的金額，反映耗費水平的高低，故稱為“耗費差異”；選項B錯誤，價差是按照實際的小時分配率計算確定的金額，變動制造費用耗費差異(價差)=實際工時×(變動制造費用實際分配率-變動制造費用標準分配率)。選項D錯誤，效率差異應(yīng)由生產(chǎn)部門負責，而耗費差異是部門經(jīng)理的責任。

25.A按指標在決策中所處的地位或重要性分類，評價指標分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標，靜態(tài)投資回收期為次要指標，投資利潤率屬于輔助指標。

26.C本題的主要考核點是股票股利的特點。發(fā)放股票股利，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在股東權(quán)益各項目間的再分配。公司按10％的比例發(fā)放股票股利后：股本(按面值)的增加數(shù)=1×100×10％=10(萬元)未分配利潤(按市價)的減少數(shù)=20×100×10％=200(萬元)資本公積(按差額)的增加數(shù)=200-10=190(萬元)故累計資本公積=300+190=490(萬元)。

27.C區(qū)別產(chǎn)品成本計算基本方法的主要標志是成本核算對象，通過成本核算對象的不同可以簡單的將成本計算基本方法分為品種法、分批法和分步法。選項C正確。

綜上，本題應(yīng)選C。

28.A采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標準成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費造成的，應(yīng)當直接體現(xiàn)在本期損益之中，使利潤能體現(xiàn)本期工作成績的好壞（參見教材434頁），由此可知，選項A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型（材料、人工或制造費用）、差異的大小、差異的原因、差異的時間（如季節(jié)性變動引起的非常性差異）等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項B的說法不正確（注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的，并不是針對“同一會計期間”而言的）；在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負擔（由此可知，選項D的說法不正確），屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)計入相應(yīng)的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計算（此內(nèi)容教材中沒有講到，但是的學(xué)員應(yīng)該知道，因為“教師提示”中有相關(guān)的講解）。因此，選項C的說法不正確。

29.C【答案】C

【解析】強調(diào)股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東利益，所以選項A錯誤；企業(yè)的目標和社會的目標有許多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品等，所以選項B錯誤；長期投資的主要目的不是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益，而是要使用這些資產(chǎn)，所以選項D錯誤。

30.A【解析】20×8年3月2日，甲公司回購公司普通殷的會計處理為：

借：庫存股800

貸：銀行存款800

3月20日將回購的100萬股普通股獎勵給職工

會計處理為：

借：銀行存款l00(1×100)

資本公積一其他資本公積600(6×100)

一股本溢價100

貸：庫存股800

31.B已知終值為180萬元，利率為8%，期限為5年，該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)一次投入的金額，即現(xiàn)值P＝F×(P/F，i，n)＝180×(P/F，8%，5)＝122．50(萬元)。

32.C外幣是企業(yè)記賬本位幣以外的貨幣；編報的財務(wù)報表應(yīng)當折算為人民幣。

33.C三因素分析法，是將固定制造費用成本差異分．為耗費差異、效率差異和閑置能量差異三部分。耗費差異的計算與二因素分析法相同。不同的是要將二因素分析法中的“能量差異”進一步分為兩部分：一部分是實際工時未達到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異；另一部分是實際工時脫離標準工時而形成的效率差異。

34.B按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例，將直接材料費用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配，應(yīng)具備的條件是原材料在生產(chǎn)開始時一次投料。

35.C對于完整工業(yè)投資項目而言，建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額；如果運營期內(nèi)不追加流動資金投資：(1)運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運營投資；(2)運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤×(1－所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額－該年維持運營投資；其中：該年息稅前利潤－該年稅前利潤+該年利息。

36.B固定制造費用閑置能量差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的。

37.A根據(jù)題意可知，R=80．00元，1=1500元，現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元，所以，企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應(yīng)當投資于有價證券的金額=22000—8000=14000(元)。

38.C待執(zhí)行合同變成虧損合同時，無合同標的資產(chǎn)的，虧損合同相關(guān)義務(wù)滿足預(yù)計負債確認條件時，應(yīng)當確認為預(yù)計負債。A公司應(yīng)根據(jù)損失200萬元與違約金100萬元二者較低者，編制會計分錄：

借：營業(yè)外支出100

貸：預(yù)計負債100

39.D（1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24+40%=60(萬元），其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%=6萬元）；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在預(yù)計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬元）。

40.C由于1年后該股票的價格高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)購買者會放棄行權(quán)，因此，看跌期權(quán)出售者的凈損益就是他所收取的期權(quán)費5元?；蛘撸嚎疹^看跌期權(quán)到期日價值=-Ma×(執(zhí)行價格-股票市價，0)=0，空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格=O+5=5(元)。

41.BC風(fēng)險的衡量需要使用概率和統(tǒng)計方法，一般包括概率、離散程度，其中離散程度包括平均差、方差（選項C正確）和標準差等；

選項A錯誤，預(yù)期報酬率是用來衡量方案的平均收益水平的，計算預(yù)期報酬率是為了確定離差，并進而計算方差和標準差；

方差、標準差、變異系數(shù)（選項B正確）度量投資的總風(fēng)險（包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險），β系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險（選項D錯誤）。

綜上，本題應(yīng)選BC。

42.AC因為市場套剩的存在，可轉(zhuǎn)換債券的底線價值，應(yīng)當是債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中較高者，所以選項A的說法不正確。贖回溢價指的是贖回價格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價主要是為了彌補贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價隨著債券到期日的臨近而減少，選項C的說法不正確。

43.BD答案:BD

解析:靜態(tài)投資回收期不考慮時間價值，其指標大小也不受折現(xiàn)率高低的影響；內(nèi)部收益率指標是方案本身的報酬率，其指標大小也不受折現(xiàn)率高低的影響。

44.ABCD股東財富可以通過股東權(quán)益的市場價值衡量；股東財富的增加可以通過股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額衡量；權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值；假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等的意義；假設(shè)利率不變，則增加企業(yè)價值與增加權(quán)益價值具有相同的意義；假設(shè)股東投資資本和利息率不變，企業(yè)價值最大化和增加股東財富具有相同的意義。所以本題應(yīng)該選擇ABCD。

45.BC股票的市價是影響期權(quán)價值的主要因素之一，如果看漲期權(quán)在將來某一時間執(zhí)行，其收入為股票價格與執(zhí)行價格的差額。如果其他因素不變，隨著股票價格的上升，看漲期權(quán)的價值也增加?？吹跈?quán)則相反，看跌期權(quán)在未來某一時間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價格與股票價格的差額。如果其他因素不變，當股票價格上升時，看跌期權(quán)的價值下降。

46.CD營業(yè)現(xiàn)金毛流量=250+55=305（萬元），所以選項A不正確；債務(wù)現(xiàn)金流量=65-50=15（萬元），所以選項B不正確；

47.BD選項A、B，對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“實值狀態(tài)(或溢價狀態(tài))”，資產(chǎn)的現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)(或折價狀態(tài))”；選項C、D，由于在虛值狀態(tài)下，期權(quán)不可能被執(zhí)行。

48.AD臨時性流動資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800(萬元)短期金融負債=2600×(1-65%)=910(萬元)

由于短期金融負債低于臨時性流動資產(chǎn)，所以屬于穩(wěn)健政策。

長期資金來源=負債權(quán)益總額一短期金融負債=6000-910=5090(萬元)

易變現(xiàn)率=(長期資金來源-長期資產(chǎn))／流動資產(chǎn)=(5090-3000)／3000=69．67%

49.BCD變動性儲存成本是指隨著存貨儲存數(shù)量的增減同比例變化的成本，如存貨占用資金的應(yīng)計利息、存貨破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。倉庫租金屬于固定性儲存成本。

50.CD選項A錯誤，敏感系數(shù)＝目標值變動百分比/參量值變動百分比；

選項B錯誤，選項D正確，敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，但不能直接顯示變化后利潤的值；

選項C正確，敏感系數(shù)反映了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，即當各因各因素升降一定比例時，利潤將會隨之上升或下降一定比例，是反映敏感程度的指標。

綜上，本題應(yīng)選CD。

51.AB逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各個生產(chǎn)步驟的半成品成本資料，從而為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實物管理及資金管理提供資料，選項A正確；當企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，需要確定半成品成本，因此應(yīng)該采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法，不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，選項B正確；采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產(chǎn)品成本資料，無需進行成本還原，選項C錯誤；采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，需要將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在最終完工的產(chǎn)成品和廣義在產(chǎn)品之間進行分配，選項D錯誤。

52.CD選項D正確，營業(yè)現(xiàn)金毛流量=2000×(1-25％)+200=1700(萬元)；選項C正確，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=1700-(600-220)=1320(萬元)；選項A錯誤，實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-(經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加-經(jīng)營性長期負債增加+折舊與攤銷)=1320-(1000-400+200)=520(萬元)；選項B錯誤，股權(quán)現(xiàn)金流量=520-[40-(140+460)]=1080(萬元)。

53.BC本題的主要考核點是應(yīng)收賬款管理成本包含的內(nèi)容。應(yīng)收賬款的管理成本包括收賬費用．客戶信譽調(diào)查費和其他費用，但不包括應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息和壞賬損失。

54.BCD選項A說法正確，認股權(quán)證與看漲期權(quán)都有一個固定的行權(quán)價格；

選項B說法錯誤，看漲期權(quán)不存在稀釋問題；

選項C說法錯誤，認股權(quán)證不能使用布萊克－斯科爾斯模型定價；

選項D說法錯誤，看漲期權(quán)實質(zhì)上與股票的發(fā)行之間，沒有必然的聯(lián)系。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

認股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的區(qū)別

（1）股票看漲期權(quán)執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權(quán)證執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票；

（2）股票看漲期權(quán)時間短，通常只有幾個月。認股權(quán)證時間長，可以長達10年，甚至更長；

（3）布萊克—斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，股票看漲期權(quán)可以適用。認股權(quán)證不能假設(shè)有效期內(nèi)不分紅，5到10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克—斯科爾斯模型定價。

55.ACD靜態(tài)回收期是反指標，當項目靜態(tài)回收期小于主觀上確定的最長的可接受回收期時，該項目在財務(wù)上是可行的，故選項B的說法不正確；

56.ABCD選擇銀行時，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應(yīng)考慮下列有關(guān)因素：

（1）銀行對貸款風(fēng)險的政策（選項A）；

（2）銀行對企業(yè)的態(tài)度（選項B）；

（3）貸款的專業(yè)化程度（選項C）；

（4）銀行的穩(wěn)定性（選項D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

57.ACD經(jīng)營杠桿系數(shù)＝[（單價－單位變動成本）×銷量]/[（單價－單位變動成本）×銷量－固定成本]，所以所得稅并沒有影響。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

58.ACD選項A說法正確，如果在第30天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本＝現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）＝2％/（1－2％）×360/（30－10）＝36.73％；

選項B說法錯誤，選項C說法正確，在10天內(nèi)付款，可以享受現(xiàn)金折扣，支付的款項＝400×（1－2%）＝392（萬元）；

選項D的說法正確，如果在10天后付款，不能享受現(xiàn)金折扣，所以需要支付的款項就是400萬元。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

59.BCD根據(jù)短期金融負債(100萬元)小于波動性流動資產(chǎn)(120萬元)可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項B、C、D是答案，選項A不是答案。

60.ABC根據(jù)信號理論，鑒于股東與投資者對股利信號信息的理解不同，所作出的對企業(yè)價值的判斷不同。增發(fā)股利是否一定向股東與投資者傳遞了好消息，對這一點的認識是不同的。如果考慮處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對穩(wěn)定，此時企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項目，預(yù)示著企業(yè)成長性趨緩甚至下降，此時，隨著股利支付率提高，股票價格應(yīng)該是下降的。因此，選項D的說法不正確。

61.AC選項A正確，選項B錯誤，加權(quán)平均邊際貢獻率＝∑各產(chǎn)品邊際貢獻/∑各產(chǎn)品銷售收入×100%＝[（25－15）×1000＋（18－10）×5000＋（16－8）×300]/（25×1000＋18×5000＋16×300）＝43.74%；

選項C正確，選項D錯誤，加權(quán)平均保本銷售額＝固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻率＝20000/43.74%＝45724.74（元）。

綜上，本題應(yīng)選AC。

62.ABCD本題的主要考核點是股票分割對公司財務(wù)的影響。股票分割，只是發(fā)行在外的股數(shù)增加，股本金額不變，盈余和股票總市價不會因此增減。所以，每股盈余和每股市價下降，股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)和總額不變。

63.AD在有現(xiàn)金折扣情況下，采用總價法核算的賬務(wù)處理。

64.ABC答案解析：根據(jù)“凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致”可知2008年凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率＝銷售收入增長率＝8％，即2008年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加2500×8％＝200（萬元），由此可知，2008年凈投資為200萬元；由于稅后經(jīng)營利潤率＝稅后經(jīng)營利潤/銷售收入，所以，2008年稅后經(jīng)營利潤＝5000×（1＋8％）×10％＝540（萬元）；實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營利潤－凈投資＝540－200＝340（萬元）；2008年凈利潤＝540－（2500－2200）×4％＝528（萬元），多余的現(xiàn)金＝凈利潤－凈投資＝528－200＝328（萬元），但是此處需要注意有一個陷阱：題中給出的條件是2008年初的凈負債為300萬元，并不是全部借款為300萬元，因為凈負債和全部借款含義并不同，因此，不能認為歸還借款300萬元，剩余的現(xiàn)金為328－300＝28（萬元）用于發(fā)放股利，留存收益為528－28＝500（萬元）。也就是說，選項D不是答案。

65.AC選項A正確，可追溯到個別產(chǎn)品或部門的成本是直接成本，由幾個產(chǎn)品或部門共同引起的成本是間接成本，劃分依據(jù)是成本的可追溯性；

選項B錯誤，對生產(chǎn)的基層單位來說，大多數(shù)直接材料和直接人工是可控制的，但也有部分是不可控制的；

選項C正確，變動成本是隨產(chǎn)量正比例變動的成本，固定成本是在一定范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變動而基本上保持不變的成本；

選項D錯誤，可控成本不隨產(chǎn)量成比例變動。

綜上，本題應(yīng)選AC。

66.ABC傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性表現(xiàn)在：(1)計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配；(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益；(3)沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債。所以選項A、B、C的說法正確。權(quán)益凈利率一凈利潤／股東權(quán)益×100％，由于凈利潤是專屬于股東的．所以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配，選項D的說法不正確。

67.BD約束性固定成本是指管理當局的短期(經(jīng)營)決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等；酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓(xùn)費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等；技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本，如生產(chǎn)－臺汽車需要耗用－臺引擎、－個底盤和若干輪胎等；酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本，如按銷售收入的－定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。

68.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=12/20×100°/o=60°/o9因此，選項A的說法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點下），利潤=0，銷量=固定成本/(單價_單位變動成本）=2400/(20-12)=300(件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度=300/400×100%=75%,因此，選項B的說法正確。安全邊際率=1_75%=25%,因此，選項D的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻=安全邊際×邊際貢獻率=(400×20-300×20)×(1-60%)=800(元），因此，選項C的說法正確。

69.ABC選項A正確，在利潤表預(yù)算中，“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，取自銷售收入預(yù)算；

選項B正確，在利潤表預(yù)算中，“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，取自產(chǎn)品成本預(yù)算；

選項C正確，在利潤表預(yù)算中，“借款利息”項目的數(shù)據(jù)，取自現(xiàn)金預(yù)算；

選項D錯誤，“所得稅費用”項目是在利潤表預(yù)測時估計的，并已列入現(xiàn)金預(yù)算，通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的，因為有諸多納稅調(diào)整事項的存在。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

70.ABC資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。在通常情況下，企業(yè)的資本由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)是兩個不同的概念，資本結(jié)構(gòu)一般只考慮長期資本的來源、組成及相互關(guān)系，而財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系。

71.(1)設(shè)無風(fēng)險利率為i，NPV(凈現(xiàn)值)=1000×6％×(P／A，i，10)+1000(P／F，i，10)-1120當i=5％時，NPV=60×7．7217+1000×0．6139-1120=-42．80當i=4％時，NPV=60×8．1109+1000×0．6756-1120=42．25采用內(nèi)插法，無風(fēng)險利率=4％+42．25×1％÷(42．25+42．80)=4％+0．497％=4．5％。(2)乙公司的β資產(chǎn)=1．5÷[1+(1-25％)×4／6]=1丙公司的β資產(chǎn)=1．54/[1+(1-25％)×5／5]=0．88行業(yè)平均β資產(chǎn)=(1+0．88)÷2=0．94鋰電池項目的β權(quán)益=0．94×[1+(1-25％)×3／7]=1．24鋰電池項目的權(quán)益資本成本=4．5％+1．24×7％=13．18％(3)鋰電池項目的加權(quán)平均資本成本=9％×(1-25％)×30％+13．18％×70％=11．25％

72.(1)平均凈負債

=15000—2000—500—7500=5000(萬元)

【提示】平均凈負債=平均凈經(jīng)營資產(chǎn)一平均股東權(quán)益=平均經(jīng)營資產(chǎn)一平均經(jīng)營負債一平均股東權(quán)益其中：平均經(jīng)營資產(chǎn)=平均總資產(chǎn)一平均金融資產(chǎn)

稅后利息費用=6%×5000=300(萬元)凈利潤=7500×19%=1425(萬元)

稅后經(jīng)營利潤=1425+300=1725(萬元)

(2)平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

=5000+7500=12500(萬元)

平均凈負債的比重=5000/12500=—0.4平均股東權(quán)益的比重=10.4=0.6加權(quán)平均資本成本

=15%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=12%

(3)剩余經(jīng)營收益

=1725—12500×12%=225(萬元)剩余凈金融支出

=300—5000×10%×(1—25%)=-75(萬元)

剩余權(quán)益收益

=1425—7500×15%=300(萬元)

或：剩余權(quán)益收益=225-(-75)=300(萬元)

(4)市場基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本

=12%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=10.2%

(5)調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤

=1725+75×(1-25%)=1781.25(萬元)調(diào)整后平均投資資本

=12500+87.5=12587.5(萬元)披露的經(jīng)濟增加值

=1781.25-12587.5×10.2%=497.33(萬元)

【提示】按照經(jīng)濟增加值計算的要求，該100萬元研發(fā)費應(yīng)該作為投資分4年攤銷，每年攤銷25萬元。但是，按照會計處理的規(guī)定，該100萬元的研發(fā)費全部作為當期的費用從稅前經(jīng)營利潤中扣除了。所以，應(yīng)該對稅前經(jīng)營利潤調(diào)增100-25=75(萬元)，對年初投資資本調(diào)增100萬元，對年末投資資本調(diào)增100—25=75(萬元)，對平均投資資本調(diào)增(100+75)/2—87.5(萬元)。

(6)剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：①剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程，與增加股東財富的目標一致；

②剩余收益指標有利于防止次優(yōu)化，可以更好地協(xié)調(diào)公司各部門之間的利益沖突。

缺點：①剩余收益是絕對指標，不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較；

②剩余收益的計算要使用會計數(shù)據(jù)，依賴于會計數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

經(jīng)濟增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：①經(jīng)濟增加值最直接的與股東財富的創(chuàng)造聯(lián)系起來；

②經(jīng)濟增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標，它還是一種全面財務(wù)管理和薪金激勵體制的框架。缺點：①經(jīng)濟增加值是絕對指標，不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力；

②對如何計算經(jīng)濟增加值缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，只能在一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價中使用。

73.計算各批量下的總成本。由于存在折扣，進貨單價不同，購置成本是相關(guān)成本，應(yīng)予以考慮。

（1）若不享受折扣：

Q＝

相關(guān)總成本＝8000×25＋

（2）若享受3％折扣，以2000件為訂貨量時：

相關(guān)總成本＝8000×25×（1－3％）＋8000/2000×160＋2000/2×6＝200640（元）

（3）若享受4％折扣，以3000件為訂貨量時：

相關(guān)總成本＝8000×25×（1－4％）＋8000/3000×160＋3000/2×6＝201426.67（元）

由于以2000件為批量時的總成本最低，所以經(jīng)濟訂貨量為2000件。

74.(1)每股收益

=3500／[5000+2500><(12—5)／12]=0．54(元)股票發(fā)行價=0．54×30—16．2(元)

(2)股票發(fā)行價=5×3．5=17．5(元)

(3)每股凈現(xiàn)值

=1．2×(P／A，8％，5)+1．2×(1+2％)／(8％一2％)×(p／F，8％，5)

=1．2×3．9927+20．4×0．6806=18．68(元)

股票發(fā)行價=18．68×(1—20％)=14．94(元)

75.(1)

無風(fēng)險息票債券的價值為1072.71元

債券收益率計算

80×(P/A，i，4)+1000×(P/S，i，4)=1072.71

設(shè)利率為6%，80×3.4651+1000×0.7921=1069.31

設(shè)利率為5%，80×3.546+1000×0.8227=1106.38

(i－5%)/(6%－5%)=(1072.71－1106.38)/(1069.31－1106.38)

i=5.91%

債券價值=80×(P/A，i，4)+1000×(P/S，i，4)=958.78(元)

利用內(nèi)插法可得i=9.28%

76.F=P（1+i×n）

=2500×1000×(1+6.5%×5)

=2500000×1.3250=3312500(元)

77.(1)因為新奧公司擁有獨立的采購、生產(chǎn)、銷售和資產(chǎn)購置處理權(quán)利，所以應(yīng)該作為投資中心考核。(2)權(quán)益乘數(shù)為2，則資產(chǎn)負