20170904-招商證券-高新興(300098)價值再發(fā)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈格局初現(xiàn)崛起的物聯(lián)網(wǎng)龍頭

每股凈資產(chǎn)（MRQ股價表現(xiàn)(%)高新興滬深300zhouyan3@cmschina.cwanglin10@研究助理fudong@高新興是國內(nèi)領軍的智慧城市物聯(lián)網(wǎng)應用與解決方案提供商，內(nèi)生和外延并舉，實現(xiàn)“連接-高新興價值再發(fā)現(xiàn)：物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局格局初現(xiàn)，崛起的物聯(lián)網(wǎng)龍頭。物聯(lián)網(wǎng)是繼移動互聯(lián)網(wǎng)后的下一個大產(chǎn)業(yè)機遇，高新興內(nèi)生與外延并舉，積極打造物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，目前已形成“連接-應用”的兩極布局，發(fā)展路徑為：從連接到車聯(lián)網(wǎng)，再到大的智慧交通，最終擴展至整體智慧城市布局。內(nèi)生管理上，堅持集團化管理，持續(xù)研發(fā)投入，實現(xiàn)“集團-行業(yè)應用”的兩極化研發(fā)布局，不斷提升產(chǎn)品化能力。在物聯(lián)網(wǎng)大產(chǎn)業(yè)趨勢下，公司價值將得到重估。萬物互聯(lián)，網(wǎng)端先行：立足大連接能力，布局車聯(lián)網(wǎng)及物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)終端。物聯(lián)網(wǎng)趨和行業(yè)應用終端。模塊行業(yè)復合增速22%，中國企業(yè)增速更快，作為國內(nèi)一線廠商，4G和NB-IoT模塊將成新增長點。成為全球領先的車聯(lián)網(wǎng)終端商，后裝市場攜手美國頂級運營商、UBI方案商、TSP服務商合作，前裝市場攜手吉利汽車戰(zhàn)略落地。借力物聯(lián)網(wǎng)，引領大智慧城市應用升級：智慧交通、城市安防的市場領軍，實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)趨勢下泛智慧城市應用的卡位。智慧交通，掌握物聯(lián)網(wǎng)關鍵技術(shù)，布局電子車牌，解決城市擁堵痛點，成為GYK列控核心供應商，實現(xiàn)軌交物聯(lián)網(wǎng)布局。城市安防，以“城市數(shù)據(jù)總線”為核心，推出立體云防系統(tǒng)，從集成到解決方案縱深布局。積極推進泛智慧城市布局，在智慧教育、智慧城管、無線智慧地井監(jiān)測等領域形成卡位。投資建議：維持“強烈推薦-A”。物聯(lián)網(wǎng)將是下一個大產(chǎn)業(yè)機遇，公司構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在萬物互聯(lián)時代背景下，高新興的價值亟待重估。公司物聯(lián)網(wǎng)模塊業(yè)務將率先受益，其大交通與智慧城市垂直行業(yè)應用已形成領先布局?？紤]中興物聯(lián)的貢獻，預計公司2017~2019年備考凈利潤為4.61億、6.03億和7.83億，對應EPS給予公司35~40倍PE，12個月目標價18.6~21.2元，維持“強烈推薦-A”。風險提示：業(yè)績承諾不達預期，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展不達預期，整合效果低于預期。會計年度會計年度201520162017E2018E2019E 423461777783 公司研究核心觀點 7 81、物聯(lián)網(wǎng)是繼移動互聯(lián)網(wǎng)后下一個大產(chǎn)業(yè)機遇，從網(wǎng)端先行，到產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合，長 8 12 17 21 212、縱向卡位車聯(lián)網(wǎng)終端市場，后裝、前裝市場國內(nèi)外 25 29 32 32 33 37四、其他重點智慧城市布局：打造萬物互聯(lián)時代的智慧城市垂直行業(yè)應用領 41 45 47 49 49 53 54 55 56 8 8 9 10 11 11 12 13 14 15 16 16 17 17 17 18 18 19 19 20 21 21 22 22 22 22 23 23 圖29：同類公司2016年度毛利率對比 23 23 24 24 25 26 26 26 27 27 28 28 28 29 29 30 30 32 33 34 35 36 37 37 39 39 41 42 43 44 44 45 46 47 47 47 49 49 50 50 50 51 51 51 51 52 52 53 53 53 56 56 9 18 19表4：高新興無線通信模塊應用領域及具體 24 34 35 38 39 42 43 54 55 57核心觀點核心觀點智慧城市布局。購以及內(nèi)生整合，全面布局物聯(lián)網(wǎng)模塊通用連接能力，以及車聯(lián)網(wǎng)和行業(yè)應用終端。物聯(lián)網(wǎng)模塊方面，根據(jù)ABI預計到2020年市場規(guī)模將達到41億美元，復合增速為22%，中國企業(yè)隨著國內(nèi)市場爆發(fā)以及全球化布局，增速更快，高新興已成為國內(nèi)一線廠商，4G產(chǎn)品行業(yè)領先，未來4G和NB-IoT模塊將成為新的業(yè)績增長點?？v向布局車聯(lián)網(wǎng)終端，并成為全球領先的產(chǎn)品提供商，在后裝市場攜手美國頂級運營商、UBI方案商、TSP服務商開展合作，前裝市場攜手吉利汽車戰(zhàn)略合作。3、借力物聯(lián)網(wǎng)，引領智慧城市應用升級：實現(xiàn)智慧交通、城市安防的市場萬物互聯(lián)時代下，公司借力物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)品能力，在智慧城市垂直行業(yè)應用的優(yōu)勢將會得到進一步提升。智慧交通方面，公司掌握RFID及蜂窩物聯(lián)網(wǎng)關鍵技術(shù)，布局電子車牌，解決城市擁堵痛點，推進城市交通智能化升級，并在列控領域成為GYK核心供應商，實現(xiàn)軌交物聯(lián)網(wǎng)布局。城市安防方面，以“城市數(shù)據(jù)總線”為核心，推出立體云防系統(tǒng)，全面提升產(chǎn)品化能力，實現(xiàn)從集成到解決方案的縱深布局。此外，公司積極推進泛智慧城市布局，在智慧教育、智慧城管、無線智慧地井監(jiān)測等應用領域形成卡位。我們認為，物聯(lián)網(wǎng)將是下一個大產(chǎn)業(yè)機遇，高新興是國內(nèi)“連接+應用”一體化布局最全面的公司，依托內(nèi)生與外延并舉構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，掌握蜂窩通信和RFID等核心技術(shù)，卡位關鍵應用。在萬物互聯(lián)網(wǎng)的時代背景下，高新興的價值亟待重估，我們看好公司未來發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)模塊業(yè)務將率先受益行業(yè)“網(wǎng)”、“端”先行的發(fā)展機遇，其大交通與智慧城市垂直行業(yè)應用已形成領先布局，隨著物聯(lián)網(wǎng)價值鏈從網(wǎng)絡側(cè)和終端側(cè)向應用側(cè)升級，未來將更大程度享受行業(yè)成長?？紤]中興物聯(lián)的貢獻，預計公司2017~2019年備考凈利潤為4.61億、6.03億和7.83億，對應EPS分別為0.40元、0.53元和0.68元應PE分別為32.7X、25.0X和19.2X。給予公司35~40倍PE，12個月目標價18.6~21.2元，維持“強烈推薦-A”。公司研究鏈縱向一體化布局，崛起的物聯(lián)網(wǎng)龍頭萬億市場，大幅超過移動通信市場。全球著名咨詢機構(gòu)Gartner將物聯(lián)網(wǎng)納入“2016信增長已顯瓶頸，未來五年主要的增長點將在于萬物互聯(lián)帶來的物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。但價值鏈占比會壓縮，而下游應用及服務環(huán)節(jié)的收入占比將提升至70%。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價值比例終端/模組應用及服務2.4萬億4%全球20152020物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價值比例終端/模組應用及服務2.4萬億4%全球20152020公司研究圖3：網(wǎng)絡硬件先行，但長期價值向軟件、平臺和應用服務轉(zhuǎn)移全球及中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模全球及中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模????至2020年，應用及服務環(huán)節(jié)收入占比合計將達到70%終端/模組連接平臺應用及服務到2.4萬億，中國市場將近4700億。CAGRCAGR=24%4700億9000億1600億全球全球202020152020單位：元2）產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合，打造一體化服務能力成為物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的的加速。雷鋒網(wǎng)等對于2016年至今全司英飛凌收購Wolfspeed功率和射頻業(yè)終端設備通信服務平臺服務應用&分析垂直行業(yè)服務通信傳感互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)方案商終端設備通信服務平臺服務應用&分析垂直行業(yè)服務通信傳感互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)方案商公司研究一細分領域的公司之間的整合，例如，高通收購NXP。這種方式主要是通過整合豐富設備商思科收購物聯(lián)網(wǎng)平臺公司Jasper。此次收購使得思科成功切入了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈傳感層平臺層應用層芯片模組芯片模組傳感器通信模塊網(wǎng)絡設備SIM卡管理數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)集成MCU智能模組網(wǎng)管&核心網(wǎng)網(wǎng)絡運營CRM&計費開發(fā)平臺中間件/OS追蹤監(jiān)控安全&驅(qū)動可視化行業(yè)解決方案運營商運營商時也能在后期隨著物聯(lián)網(wǎng)價值的轉(zhuǎn)移，分享物目前是全球份額第一的物聯(lián)網(wǎng)模塊供應商，具有2G、3G、4G等無線通信制式以及6000萬美元收購2/3G無線模塊公司Sagemcom，由此進入巴西市場780萬美元收購企業(yè)解決方案提供商GenXMobile，增強了公司在車隊管理、資產(chǎn)追蹤、運輸領域的實力640萬美元收購短距離通信模塊生產(chǎn)商BlueCreation6000萬美元收購2/3G無線模塊公司Sagemcom，由此進入巴西市場780萬美元收購企業(yè)解決方案提供商GenXMobile，增強了公司在車隊管理、資產(chǎn)追蹤、運輸領域的實力640萬美元收購短距離通信模塊生產(chǎn)商BlueCreation，強化了公司產(chǎn)品線520萬美元收購嵌入式模塊公司AnyDATACorporation，由此進入韓國市場三起收購迅速拓展了公司的網(wǎng)絡連接和平臺服務業(yè)務公司研究和數(shù)據(jù)管理服務提供商WirelessMaingateAB，移動寬帶連接服務提供商Aooel2610萬美元收購移動路由公司InMotionTechnology，增強了公司在公共安全領域、交通領域的市場地位2016.082016.112012.082014.032016.082016.112012.082013.102015.01-2015.092013.109160萬美元收購網(wǎng)絡連接和數(shù)據(jù)管理服務提供商WirelessMaingateAB950萬美元收購移動寬帶連接服務提供商AccelNetworksLLC1520萬美元收購虛擬運營商MobiquiThingsSAS物聯(lián)向上游布局物聯(lián)網(wǎng)通用連接能力。層層設備管理平臺、數(shù)據(jù)交換平臺、高云平臺智慧城市物聯(lián)網(wǎng)應用公共安全及監(jiān)控板塊智慧交通板塊其他物聯(lián)應用板塊合成作戰(zhàn)平臺智慧城市總線AR監(jiān)控層人臉識別立體云防物聯(lián)網(wǎng)模塊ODB/UBIT-Box巡邏機器人智能門禁城市交通軌道交通車聯(lián)網(wǎng)城市安防金融安全網(wǎng)絡動環(huán)監(jiān)控層層設備管理平臺、數(shù)據(jù)交換平臺、高云平臺智慧城市物聯(lián)網(wǎng)應用公共安全及監(jiān)控板塊智慧交通板塊其他物聯(lián)應用板塊合成作戰(zhàn)平臺智慧城市總線AR監(jiān)控層人臉識別立體云防物聯(lián)網(wǎng)模塊ODB/UBIT-Box巡邏機器人智能門禁城市交通軌道交通車聯(lián)網(wǎng)城市安防金融安全網(wǎng)絡動環(huán)監(jiān)控層畜聯(lián)網(wǎng)市政物聯(lián)網(wǎng)其他應用公司研究RFID衛(wèi)星終端、立體云防攝像頭產(chǎn)品層：從運維服務和系統(tǒng)集成的模式，逐步升級至以產(chǎn)品或解決方案為核心，形成面向各垂直行業(yè)的產(chǎn)品體系。FSU機房監(jiān)控系統(tǒng)電子車牌公司研究集成商。具體到物聯(lián)網(wǎng)領域，高新興已形成從連接到應用的布局，涵蓋了物聯(lián)網(wǎng)價值鏈的絕大部公司研究工信部在《關于促進智慧城市健康發(fā)展的指導意見》提出“智慧城市是運用物聯(lián)網(wǎng)、云務智慧化的新理念和新模式”。按照遠期發(fā)展規(guī)劃，智慧城市的實現(xiàn)需要以具體細分行公司研究對應的市場空間對應的市場空間智慧城市智慧交通連連車聯(lián)網(wǎng)接能力接能力高新興的物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑在物聯(lián)網(wǎng)終端方面，推出四類行業(yè)應用的終端設備：在車聯(lián)網(wǎng)領域，推區(qū)域的交通態(tài)勢，實現(xiàn)在統(tǒng)一門戶下完成各種交通管控指揮業(yè)務。公司研究公司研究橫向拓展行業(yè)應用，收入、凈利潤規(guī)模持續(xù)攀升。近年來高新興通過收購訊美、圖13：2013~2017年收入復合增速達到34.5%圖14：公司近年來歸母凈利潤及同比增速爭力的重要組成，是上市公司轉(zhuǎn)型過程中在行業(yè)應用層和產(chǎn)品方案層的重要布局。公司研究表2：高新興主要子公司及其相關業(yè)務軌道車行車安全系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)機主要從事行政執(zhí)法行業(yè)領域內(nèi)數(shù)據(jù)決方案的銷售、部署以及后期的運營維護，產(chǎn)品主要覆蓋汽車電子標//物聯(lián)網(wǎng)通信模塊的研發(fā)、生產(chǎn)機銷售；車聯(lián)網(wǎng)終端的生產(chǎn)；物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品的生產(chǎn)以及物聯(lián)網(wǎng)平臺解決了一套領先的視頻地圖引擎（VGIS2.0）,并推出了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的“立體防控云公司研究123456789平安城市項目、深圳海關項目、廣東揭陽公安局項目、深圳供應鏈生產(chǎn)制造財務結(jié)算研發(fā)平臺銷售渠道供應鏈生產(chǎn)制造財務結(jié)算研發(fā)平臺銷售渠道集團化管理集團化管理資料來源：招商證券整理公司研究警務研發(fā)中心執(zhí)法研發(fā)中心大交通大連接通用能力智能交通研究院列控研發(fā)中心研發(fā)中心車聯(lián)網(wǎng)研發(fā)中心物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)中心行業(yè)專項技術(shù)+通用能力警務研發(fā)中心執(zhí)法研發(fā)中心大交通大連接通用能力智能交通研究院列控研發(fā)中心研發(fā)中心車聯(lián)網(wǎng)研發(fā)中心物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)中心行業(yè)專項技術(shù)+通用能力公司之間的業(yè)務協(xié)同，一方面有助于降本增效，另一方面有助于推動相關業(yè)務融合。 集團研發(fā)平臺核心通用技術(shù)城市安全產(chǎn)品研發(fā)中心系統(tǒng)研發(fā)中心企業(yè)研產(chǎn)品研發(fā)中心系統(tǒng)研發(fā)中心企業(yè)研究院解決方案的能力要更加優(yōu)于業(yè)內(nèi)同行。終端普及應用逐步發(fā)展2007年2016年終端普及應用逐步發(fā)展2007年2016年公司研究網(wǎng)終端及行業(yè)應用網(wǎng)絡基礎設施完善微信、移動直播遠程抄表、智慧水務、工業(yè)4.0、無人駕駛……Modem、ADSL寬帶3G、LTE移動寬帶LPWA、LTE-V、5G…物聯(lián)網(wǎng)終端、模塊移動互聯(lián)網(wǎng)器等封裝在一起，實現(xiàn)完成的通信功能的單位。其中公司研究高新興收購中興物聯(lián)后，獲得物聯(lián)網(wǎng)通用連接能力，升級終端產(chǎn)品布局。中興物聯(lián)于700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0582.0451.2451.2336.42015201620142015201645.040.035.030.025.020.015.010.05.00.041.532.832.824.320152016201420152016公司研究物聯(lián)網(wǎng)無線通信模塊物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)終端機組件車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品其他業(yè)務收入35.0%29.2%27.8%26.9%30.0%27.8%26.9%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%2015201620142015201670.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%61.3%28.3%27.8%19.2%18.6%19.2%移為通信廣和通中興物聯(lián)移遠通信有方科技16%14%12%10%8% 6%4% 2%0%15.2%14.6%12.6%8.9%2.4%中興物聯(lián)華為移為通信廣和通移遠通信公司研究表4：高新興無線通信模塊應用領域及具體應用形式主板連接，通過路由器的主芯片控制模塊的開關機、通信操作，屬于路由器無線通信模塊安裝在金融POS機的主機過標準接口插接在智能電表上，通過串口與智能電表的主機進行通信，屬于移遠海思Iceni移遠高通9206高通9206移遠海思Boudical廣和通廣和通海思Iceni高通9206SIMCOM移遠海思Iceni移遠高通9206高通9206移遠海思Boudical廣和通廣和通海思Iceni高通9206SIMCOM高通9206海思Boudical德明Altair1250有方高通9206高通9206華為Sequans廣和通Sequans高通9206Telit高通9206SIMCOMSequans公司研究完善，使得產(chǎn)業(yè)鏈成熟度大幅提升，并驅(qū)動成本下降、終端普及。中興物聯(lián)積極參與芯芯片2017.122017.9模塊年市場規(guī)模將達到4014億元。用戶數(shù)量方面，預計2017年我國車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)用戶規(guī)模公司研究終端產(chǎn)品等各種基于車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的技術(shù)與服務，其后裝產(chǎn)品已與AT&T、T-Mobile、是國內(nèi)為數(shù)不多能夠與國際車聯(lián)網(wǎng)市場達成多維度合作的產(chǎn)品與服務提供商之一。2014年，戰(zhàn)略投入車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品研發(fā)模塊上市。車聯(lián)網(wǎng)領域與歐洲領先的2014年，戰(zhàn)略投入車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品研發(fā)模塊上市。車聯(lián)網(wǎng)領域與歐洲領先的TSPOCTO和美國AT&T展開合作2017年，公司與吉利集團旗下億咖通科技聯(lián)合成立專注于前裝車規(guī)級產(chǎn)品研發(fā)的子公司公司研究2016年，車聯(lián)網(wǎng)4GTeliaSonera和美國T-Mobile上市銷售，銷量持續(xù)攀升TSP平臺等仍處于發(fā)展加速階段，且隨著整車廠進入體系的逐步開放，車聯(lián)網(wǎng)終端的公司研究用戶車輛的OBD接口之后會讀取車輛數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)通過其內(nèi)置積極同國內(nèi)車廠展開合作，共同推進產(chǎn)品研發(fā)。圖41：高新興前裝市場推出3G及4G車規(guī)級模塊公司聯(lián)合成立了專注于前裝車規(guī)級產(chǎn)品研發(fā)的合資公司—西安聯(lián)乘智能科技有限公司。公司研究圖42：攜手吉利集團子公司成立合資公司開展車規(guī)級模塊研發(fā)車聯(lián)網(wǎng)模塊西安聯(lián)乘智能科技有限公司（前裝車規(guī)級模塊的研發(fā)）為吉利汽車提供前裝車規(guī)級模塊和T-Box系列產(chǎn)品T-BOX徑來看，由于車輛涉及交通安全的問題，且其本質(zhì)需要解決的是行車安全、交通擁堵、公司研究地彰顯了政府對于發(fā)展車聯(lián)網(wǎng)加速發(fā)展的規(guī)劃已TSP連接了車輛數(shù)據(jù)、整車廠、通信或網(wǎng)絡運營商、技術(shù)平臺、公司研究公司研究公司研究打造人、車、路的有效協(xié)同，車聯(lián)網(wǎng)的關鍵目的在于最終實現(xiàn)智能交通系興通過收購中興智聯(lián)在城市交通電子車牌領域，收購創(chuàng)聯(lián)電子進入軌道交通安防市場，“智慧城市交通+智慧軌交+車聯(lián)網(wǎng)”的大交通物聯(lián)網(wǎng)布通態(tài)勢檢測、以及交通控制優(yōu)化等多種系統(tǒng)服務。服務系統(tǒng)、交通綜合運維系統(tǒng)，打造了車輛查控分析、執(zhí)法記錄管理、交通信息發(fā)布、公司研究表5：高新興提供全面的智慧交通解決方案以智能交通綜合管控平臺交通數(shù)據(jù)資源中心為基礎支撐，整合交通出行信息針對道路上各種機動車、非機動車、行人的交通違法行為進行自動檢測抓拍對通過卡口監(jiān)控點的所有車輛進行圖像記錄，當車速范圍在20Km/h~執(zhí)行資產(chǎn)管理、拓撲管理、告警管理、維修實現(xiàn)實時路況采集、道路監(jiān)控、路況研判、事故分析、交通狀況態(tài)勢分析、對城市主要區(qū)域達到集中控制、分級管理、協(xié)調(diào)聯(lián)動，強化系統(tǒng)應對突發(fā)事先后獲得云浮、清遠、揭陽、廣州、湖南寧鄉(xiāng)、新疆、北屯等地方建設智能交通系統(tǒng)。握智能交通的核心競爭力。公司研究動控制技術(shù)、計算機網(wǎng)絡技術(shù)、信息發(fā)布技術(shù)等現(xiàn)代化科技的智能交通綜合解決方案。表6：電子車牌受到政策支持，進展加快月上海市人大代表建議督辦座談會上提出，上海市正醞釀開啟車牌升級計劃，有深圳市正式啟動汽車電子標識應用工作，將率先在八類重點車輛（重型卡車、公司研究牌系列解決方案，是深圳試點優(yōu)先通行系統(tǒng)的主要合作商之一，并已實現(xiàn)重慶、南京、2017年，公司的主要任務是積極推進國標盡快正式發(fā)布，預計將有可能會實現(xiàn)一個城公司研究 公司研究高鐵列車和/小時置套代 軌道車和工/小時現(xiàn)階段，高新興在軌道交通領域的業(yè)務以杭州創(chuàng)聯(lián)電子為創(chuàng)聯(lián)電子是目前中國鐵路列車運行控制系統(tǒng)產(chǎn)品的六家核心供應商之一，在GYK鐵路軌道車運行控制產(chǎn)品市場中，是兩家主要的供應商之一，在GYK鐵路軌道車運行絕大部分鐵路局及中國中鐵、中國鐵建等鐵路建設施工單位以及軌道車生產(chǎn)廠商，能.GYK軌道車運行控制設備是由創(chuàng)聯(lián)電子自主研發(fā)的實現(xiàn)軌道車行車安全和運行調(diào)度通用式機車電臺”等，主要安裝應用于鐵路機車和軌道車，實現(xiàn)司機與車站值定位技術(shù)、移動通信技術(shù)于一體，能夠?qū)噧?nèi)外視頻、車輛位置、軌道車運行記公司研究表8：公司行車控制系統(tǒng)相關產(chǎn)品鐵路運行無線通信系統(tǒng)公司研究出下一代的“GYK鐵路軌道車運行控制產(chǎn)品”以及下一代的“鐵路運行無線通信電子也正在向油田、煤礦等能源物聯(lián)網(wǎng)新領域領域拓展。公司研究四、其他重點智慧城市布局：打造萬物互聯(lián)時代的智慧城四、其他重點智慧城市布局：打造萬物互聯(lián)時代的智慧城市垂直行業(yè)應用領軍企業(yè)在2015年將達到5000億，作為產(chǎn)業(yè)核心視頻監(jiān)控行業(yè)仍將保持較大的發(fā)展?jié)摿?。公司研究?5624無5無324無4無43無1數(shù)據(jù)分析等技術(shù)，在平安城市和智能交通領域占據(jù)市需求，提出和實施系統(tǒng)化的解決方案，提供城市級的綜合型信息化運營體服務。2015智慧城市一期“平安喀什”建設項目、以及海城市社會立體化防控體系建設項目，公司研究清遠市基于城市綜合管理信息平臺的社會治安、智能交通和市政管理0新疆喀什市智慧城市一期“平安喀1海城市社會立體化防控體系建設項---2）推出立體防控云防系統(tǒng)，全面提升產(chǎn)品化能力，從集成到解決方案縱深升，未來安防市場的需求將由當前的基礎需求向智能化安防立體防控云防系統(tǒng)采用業(yè)內(nèi)先進的視頻增強現(xiàn)實（AR）技術(shù)，將視頻中的背景信息進公司研究公安進一步提高作戰(zhàn)能力。公司研究監(jiān)控、診斷、和數(shù)據(jù)分析等功能。應用于廣場、車站、室內(nèi)體育館、博物館等場所。易（阿里巴巴）數(shù)據(jù)中心等大型數(shù)據(jù)中心的基礎設施監(jiān)控及綜合運維業(yè)務。在機房/基年的前二提升至2017年第一，市占率20%5G時代超密集立體組網(wǎng)大勢所趨，將會帶公司研究的布局還涉及頂層設計，并憑借其所具備的成熟產(chǎn)品和技術(shù)，比如“智慧城市總線”、“立體防控云防系統(tǒng)”等核心產(chǎn)品，引入合作伙伴拓展更多細分行業(yè)應用，比如金融、慧應用，打造一批重點示范工程，把北屯市建成中國中亞的湖濱生公司研究公司研究圖65：2013~2016年收入復合增速達到34.5%圖66：2016年公司收入結(jié)構(gòu)公司研究圖67：高新興綜合毛利率情況