融資融券交易策略及操作技巧

會(huì)聚中原相融共生融資融券交易策略及操作技巧中原證券鄭州分公司會(huì)聚中原相融共生交易策略操作技巧目錄主要概念會(huì)聚中原相融共生主要概念1：保證金可用余額定義：投資者融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。浦發(fā)銀行的融資保證金比例=60%+1-60%=100%融資買入浦發(fā)銀行占用保證金=10元×1萬(wàn)股×100%=10萬(wàn)元保證金可用余額=100萬(wàn)+200萬(wàn)×70%-10萬(wàn)=230萬(wàn)元舉例：假設(shè)客戶張先生信用賬戶有100萬(wàn)資金，200萬(wàn)證券市值萬(wàn)科A，公司確定的萬(wàn)科A的折算率為70%，客戶以10元價(jià)格融資買入浦發(fā)銀行1萬(wàn)股，公司確定的浦發(fā)銀行的折算率為60%，客戶信用賬戶保證金可用余額是多少？〔不考慮交易手續(xù)費(fèi)用、融資利息，假設(shè)萬(wàn)科A與浦發(fā)銀行的價(jià)格沒(méi)有變化〕會(huì)聚中原相融共生主要概念2：維持擔(dān)保比例3、公司監(jiān)測(cè)客戶賬戶風(fēng)險(xiǎn)度的重要指標(biāo)之一。

4、維持擔(dān)保比例是實(shí)時(shí)變動(dòng)的指標(biāo)。

1、維持擔(dān)保比例

維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。2、計(jì)算公式會(huì)聚中原相融共生現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值=200萬(wàn)元+300萬(wàn)元+20元×6萬(wàn)=620萬(wàn)元融資買入金額+融券賣出數(shù)量×市價(jià)+利息及費(fèi)用=20元×6萬(wàn)股=120萬(wàn)元維持擔(dān)保比例=620萬(wàn)元/120萬(wàn)元=517%舉例：

假設(shè)客戶王女士向信用賬戶轉(zhuǎn)入200萬(wàn)元現(xiàn)金，轉(zhuǎn)入300萬(wàn)元證券市值的萬(wàn)科A股票，客戶以20元價(jià)格融資買入招商銀行6萬(wàn)股，招商銀行的融資保證金比例為100%、萬(wàn)科A的折算率為55%，該客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例是多少？〔不考慮融資利息、交易手續(xù)費(fèi)用，假設(shè)萬(wàn)科A與招商銀行的價(jià)格沒(méi)有變化〕會(huì)聚中原相融共生

單一策略：融資買入放大低買高賣的杠桿機(jī)會(huì)：投資者持有現(xiàn)金10萬(wàn)。2011/01/21，中集集團(tuán)公布業(yè)績(jī)預(yù)告修正，凈利潤(rùn)預(yù)增比例較高，利好！發(fā)起：中集集團(tuán)22.5元時(shí)，融資買入5500股，普通買入4400股。了結(jié)：2011/02/22，股價(jià)大幅下跌，投資者以28元的平均價(jià)格將9900股中集集團(tuán)全部賣出。獲利對(duì)比：1、中集集團(tuán)期間漲幅為24.4%；2、進(jìn)行融資杠桿交易后，收益率為53.46%（扣除融資利息約990元）。時(shí)機(jī)：2021/03/15上午，雙匯“瘦肉精〞事件曝光，當(dāng)天股價(jià)暴跌。發(fā)起：投資者在此時(shí)以85元融券賣出1萬(wàn)股雙匯開(kāi)展。了結(jié)：2021/04/21股價(jià)止跌反彈，以中間價(jià)62元買入1萬(wàn)股雙匯開(kāi)展還券了結(jié)負(fù)債.獲利比照：1、如果沒(méi)有融券交易，投資者無(wú)法從中獲利；2、進(jìn)行賣空交易，不占用資金。獲利22萬(wàn)〔扣除融券本錢約7000元〕。會(huì)聚中原相融共生單一策略：融券賣空先高賣，后低買會(huì)聚中原相融共生

多空策略例一：投資者丙看多某股票A，同時(shí)看空股票B，投資者如何操作能夠節(jié)省資金，獲取期望收益？操作策略：

1、該投資者以自有資金買入一定市值的股票A；

2、將股票A轉(zhuǎn)入信用帳戶充作擔(dān)保；

3、融資買入一定量的股票A；

4、利用剩下的可用保證金融券賣出股票B；

5、根據(jù)股票A和B的預(yù)期以及走勢(shì)變化調(diào)整多頭和空頭的比例。會(huì)聚中原相融共生

多空策略例二：投資者丁看多股票C，認(rèn)為該股票會(huì)明顯跑贏大盤，但又同時(shí)擔(dān)憂大盤下跌，導(dǎo)致股票C絕對(duì)收益仍為負(fù)，如何操作？操作策略：

1、該投資者可以以自有資金100萬(wàn)買入股票C；

2、將股票C轉(zhuǎn)入信用帳戶中用于擔(dān)保；

3、選擇指數(shù)成份股中與股票C為同一行業(yè)的，且認(rèn)為股價(jià)相對(duì)合理的股票D;4、融券賣出股票D，融券賣出的市值等于買入的股票C市值會(huì)聚中原相融共生

日內(nèi)T+0策略先賣后買，當(dāng)日鎖定利潤(rùn)或虧損中興通訊日內(nèi)分時(shí)價(jià)格走勢(shì)融會(huì)聚中原相融共生

配對(duì)交易策略特點(diǎn)：通過(guò)配對(duì)交易策略無(wú)論市場(chǎng)上漲、下跌、還是震蕩行情中都能獲得穩(wěn)定收益。

配對(duì)交易策略1、差異配對(duì)：基于配對(duì)組合價(jià)差趨于擴(kuò)大的判斷關(guān)注于資產(chǎn)差異性2、協(xié)整配對(duì)：基于配對(duì)組合價(jià)差趨于縮小的判斷關(guān)注于資產(chǎn)協(xié)同性會(huì)聚中原相融共生

差異配對(duì)策略適用于：●不看好某一板塊或股票，但是擔(dān)憂大盤上漲●看好一支股票，但是擔(dān)憂板塊或市場(chǎng)的普跌●難以判斷市場(chǎng)，但是能夠判斷兩支股票的相對(duì)強(qiáng)弱操作方法：●預(yù)期兩支證券未來(lái)走勢(shì)有強(qiáng)弱分化，買入相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的，同時(shí)融券賣出相對(duì)弱勢(shì)的，獲取差額收益。先融資買入，再普通買入1、先以自有資金做保證金，最多融資買入10萬(wàn)股A;2、再普通買入10萬(wàn)股A。共計(jì)買入20萬(wàn)股會(huì)聚中原相融共生

交易技巧案例：投資者自有資金100萬(wàn)，看多股票A，股票A市價(jià)10元，折算率50%先普通買入，再融資買入1、先普通買入10萬(wàn)股A;2、股票A折合保證金為50萬(wàn)，最多再可融資買入5萬(wàn)股A。共計(jì)買入15萬(wàn)股方案一方案二技巧一：合理安排普通交易與信用交易順序會(huì)聚中原相融共生技巧一總結(jié)：

核心：

現(xiàn)金的折算比例最高，是1：1。

要點(diǎn)：

看多時(shí)，先融資買入，再普通買入；看空時(shí)，先普通賣出，再融券賣出會(huì)聚中原相融共生技巧二：合理安排單筆還款委托金額案例：投資者尚需歸還融資款995元，欲賣出開(kāi)倉(cāng)證券A1萬(wàn)股，市價(jià)10元。信用交易傭金2‰，普通交易傭金1‰。方案方案一方案二一次性委托賣出1萬(wàn)股信用交易傭金：1萬(wàn)×10元×2‰=200元共支付傭金200元先賣出200股，再普通賣出剩余股份信用交易傭金：200×10元×2‰=4元普通交易傭金：9800×10元×1‰=98元共支付傭金5+98=103元會(huì)聚中原相融共生前提：剩余負(fù)債較小，信用交易傭金高于普通交易要領(lǐng)：分批賣出。即先賣出足夠歸還負(fù)債金額的股票，再普通賣出剩余股票。技巧二總結(jié)：會(huì)聚中原相融共生技巧三：配對(duì)信用交易解決資金流動(dòng)性案例：投資者滿倉(cāng)暫無(wú)現(xiàn)金，發(fā)現(xiàn)股票B存在投資時(shí)機(jī)，但股票B非標(biāo)的證券。融資融券日息費(fèi)率0.25‰。解決方案1、選擇預(yù)計(jì)下跌股票A〔融資融券標(biāo)的〕，T日先融券賣出1萬(wàn)股，再融資買入1萬(wàn)股，假設(shè)得凍結(jié)資金10萬(wàn)；2、T+1日將融資買入的A通過(guò)現(xiàn)券還券歸還融券負(fù)債，T+2日10萬(wàn)資金解凍可普通買入非標(biāo)的證券股票B。資金息費(fèi)本錢估算：息費(fèi)：假設(shè)持有股票B，N天，〔N+2〕×10萬(wàn)×0.25‰總結(jié)：同時(shí)融資買入、融券賣出一支股票，通過(guò)現(xiàn)券還券解凍融券賣出資金效果：緩解資金流動(dòng)性缺乏問(wèn)題會(huì)聚中原相融共生具備對(duì)多只股票進(jìn)行組合投資的思路——保持比較股票間相對(duì)好壞的思維中原證券讓您掌握技巧，讓您輕