2023年3DNAND存儲行業(yè)長江存儲分析報(bào)告

20233DNAND存儲行業(yè)長江存儲分析報(bào)告20237月目錄一、自主研發(fā)Xtacking架構(gòu)，規(guī)劃雄偉領(lǐng)航大陸NAND產(chǎn)業(yè)進(jìn)展...71大陸首家實(shí)現(xiàn)64層3DNAND閃存量產(chǎn)的內(nèi)資IDM企業(yè)國家和地方產(chǎn)業(yè)基金大力支持進(jìn)展 72、長江存儲3DNANDFlash+武漢芯NorFlash，補(bǔ)齊閃存幅員 83、“自主研發(fā)”+“對外合作”構(gòu)筑雄厚實(shí)力，推出自主設(shè)計(jì)架構(gòu)“Xtacking?” 10和專利的利器 115、三大工廠規(guī)劃雄偉，啟動資金240億美金，估量2025年產(chǎn)值1000億人民幣/年 13二、行業(yè)寡頭壟斷，長存引領(lǐng)大陸3DNAND產(chǎn)業(yè)踏上自制征程 141、NAND是存儲器其次大細(xì)分市場，從2D到3D是大勢所趨 14NAND占存儲器市場規(guī)模的比例高達(dá)42%，為其次大細(xì)分市場 14NAND屬于非易失性存儲芯片，儲存容量大，應(yīng)用廣泛 15NAND從2D到3D是大勢所趨，可突破存儲容量限制瓶頸 15垂直溝道3D構(gòu)造搭配MLC和TLC顆粒類型，為主要產(chǎn)品類型 16在高層擴(kuò)展方式上，串堆疊是主流策略 17〔6〕3DNANDFlash層數(shù)增加，工藝制程難度加大 192、多應(yīng)用驅(qū)動NAND市場增長，已步入一輪上升周期 20〔1〕數(shù)據(jù)中心+智能手機(jī)奉獻(xiàn)NANDFlash主要增長動力 20〔2〕5G有望帶來智能手機(jī)出貨量上升，疊加容量翻倍奉獻(xiàn)NAND增長動力 25〔3〕全球NAND產(chǎn)業(yè)已處于上行周期 28①需求端：5G+企業(yè)云建設(shè)將推動NAND閃存市場規(guī)模增長 28②企業(yè)級云效勞的大規(guī)模建設(shè)將會使閃存的需求迎來一輪的增長 28③全球NAND市場規(guī)模觸底反彈 293、“三高”行業(yè)，海外大廠壟斷市場 30NAND行業(yè)進(jìn)入門檻高，存在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)整合、客戶認(rèn)可、資金和規(guī)模、人才五大壁壘 30全球NAND市場格局集中，市場份額被頭部廠商瓜分 30三星工藝制程最先進(jìn)，引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)展，長存持續(xù)加快追趕步伐 31一代產(chǎn)品在存儲容量和性能上均顯著提升 324、大陸自給率低，長存投產(chǎn)帶著大陸踏上3DNAND自制征程 34NAND閃存長期依靠進(jìn)口，國產(chǎn)化需求旺盛 34國家出臺投資減稅等政策，鼓舞國內(nèi)集成電路進(jìn)展 34NAND國產(chǎn)化的進(jìn)展離不開大基金的支持 35中國存儲器廠商多方布局，擴(kuò)展國內(nèi)存儲器幅員 36長江存儲引領(lǐng)國內(nèi)NANDFlash行業(yè)進(jìn)展 37三、借國產(chǎn)東風(fēng)，產(chǎn)業(yè)鏈迎來進(jìn)展良機(jī) 381、設(shè)備是3DNAND閃存資本開支大頭，其中刻蝕設(shè)備占比最大 39長存30萬片/月產(chǎn)能規(guī)劃，為國產(chǎn)設(shè)備供給寬闊空間 39我國半導(dǎo)體設(shè)備在經(jīng)受依靠國外技術(shù)、自主研發(fā)兩個(gè)階段后，現(xiàn)已步入階段 40大陸企業(yè)已在多環(huán)節(jié)均有布局，但國產(chǎn)化率仍較低 41低自給率疊加寬闊進(jìn)展空間，國產(chǎn)設(shè)備商迎來快速進(jìn)展機(jī)遇 432、半導(dǎo)體材料領(lǐng)域國產(chǎn)化率低，內(nèi)資廠商樂觀布局抓住市場機(jī)遇 44長存大規(guī)模量產(chǎn)將拉動材料環(huán)節(jié)增長 44半導(dǎo)體材料領(lǐng)域國產(chǎn)化率低，內(nèi)資廠商樂觀布局抓住市場機(jī)遇 45四、相關(guān)企業(yè) 47五、主要風(fēng)險(xiǎn) 471、產(chǎn)能釋放不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) 472、下游客戶認(rèn)證進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) 473、下游需求不及預(yù)期影響 484、海外先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備和材料出口限制風(fēng)險(xiǎn) 485、可能存在的專利風(fēng)險(xiǎn) 48國家戰(zhàn)略級工程，長存規(guī)劃雄偉領(lǐng)航大陸NAND產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。長643DNAND量產(chǎn)的IDM企業(yè)。我們從股權(quán)構(gòu)造、子公司、技術(shù)架構(gòu)、工廠規(guī)劃、產(chǎn)品定位五個(gè)方面看長存：從股權(quán)構(gòu)造看，長存受國家和地方產(chǎn)業(yè)基金大力支持，紫光國器〔隸屬紫光集團(tuán)、大基金、湖北省科技投資集團(tuán)和湖北國芯產(chǎn)51.04%、24.09%、12.99%11.88%。Norflash，與長NANDFlash存儲產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)，相互協(xié)作進(jìn)展?！癤tacking”643DNANDXtacking架構(gòu)下，產(chǎn)品具有更高存儲密度和研發(fā)效率、更短生產(chǎn)周期及更敏捷定制化力量。1283DNAND產(chǎn)品，目前海外廠商最節(jié)點(diǎn)為20231763DNAND，較長存僅領(lǐng)先一代。從工廠規(guī)劃看，長存打算建設(shè)三大工廠，每個(gè)工廠滿產(chǎn)產(chǎn)能均為10萬片/月，并打算于2025年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，三大工廠滿產(chǎn)后估量100020232023年底，長存產(chǎn)能分2萬/月、4萬/月，依據(jù)規(guī)劃，2023年、2023年、2023年、2024年、202510萬片/月、15萬片/月、20萬片/月、25萬片/月、30萬片/月。SSD和手機(jī)嵌入式市場，643DNANDSSDUSBPC，再逐步切入到數(shù)據(jù)中心和效勞器市場。行業(yè)寡頭壟斷，長存引領(lǐng)大陸3DNAND產(chǎn)業(yè)踏上自制征程。NAND是存儲器其次大細(xì)分市場，2023年全球市場規(guī)模為494億美元，占存儲器市場規(guī)模的比例高達(dá)42%。NAND行業(yè)進(jìn)入門檻高，存在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)整合、客戶認(rèn)可、資金、規(guī)模和人才六大壁壘。行業(yè)Intel、美光6家廠商瓜分，市占率合計(jì)超過95%。中國是全球其次大NAND市310”，NAND2023年末長江存儲取得全球接近1%市場份額，成為六大國際原廠以外市場份額最大的NAND晶圓原廠。依據(jù)我們測算，隨著長存規(guī)模起量，2025年全球市占率將有望6%。長存大規(guī)模量產(chǎn)勢必將帶來封測、設(shè)備、材料等環(huán)節(jié)大陸領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)展機(jī)遇。1〕設(shè)備：依據(jù)測算，設(shè)備價(jià)值量最大的三個(gè)環(huán)節(jié)刻蝕、光刻、PVD+CVD估量21年