財務報表分析財務指標解釋

財務報表分析——財務指標解釋流動比率：它測量公司償還短期債務的能力。在正常狀況下，流動比率應當不不大于1。普通來說，流動比率越高，公司償還短期債務的能力越強。合理的流動比率水平取決于兩個因素：一是流動性資產的周轉速度，流動性資產的周轉速度比較快，合理的流動比率水平能夠比較低；二是流動性資產的質量和構造。速動比率：它測量公司不依靠銷售存貨而償還全部短期債務的能力。由于速動比率辦涉及最具流動性資產（貨幣資金+應收賬款），與流動比率相比，它能夠更精確地測量公司資產的流動性水平，特別是，當存貨占流動資產較大比例時，這一點更重要。速動比率不大于1，意味著公司不賣出存貨就不能償還其短期債務。在這種狀況下，存貨的質量和存貸銷售周期是極其重要的。存貨流動負債比率：它能夠進一步證明公司資產的流動性和流動比率的質量。在流動比率一定的狀況下，存貨流動負債比率越小，公司資產的流動性越好，流動比率的質量越高。凈營運資金：它測量按照面值將流動性資產轉換成現(xiàn)金，清償全部流動性負債后，剩余的貨幣量。凈營運資金越多，意味著公司用長久債務融資的流動性資產越多，公司償還短期債務的可能性越大?，F(xiàn)金流動負債比率：它是從經營現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對公司實際償債能力進行考察。該指標較大，表明公司經營活動產生的現(xiàn)金凈流量越多，能夠保障公司準時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表達公司流動資金運用不充足，收益能力不強。現(xiàn)金負債比率：將速動比率與現(xiàn)金負債比率相比較，能夠判斷速動比率的質量。在速動比率一定的條件下，現(xiàn)金負債比率越大，速動比率的質量越高，公司資產的流動性越好。存貨周轉率：它測量公司的存貨管理水平。將公司的存貨周轉率與同行業(yè)平均值比較，能夠判斷公司與否有過多的存貨。存貨銷售期：它影響公司資產的流動性，存貨銷售期越短，公司的資產流動性越好，現(xiàn)金流量越充足。應收賬款周轉率：它測量在1年內應收賬款周轉次數。應收賬款周轉率越大，應收賬款質量越好，流動性越強。應收賬款回收期：它測量公司的應收賬款轉換成現(xiàn)金所耗費的時間。應收賬款回收期越短，應收賬款質量越高。高質量的應收賬款能夠增加公司的現(xiàn)金流量。應付賬款償還期：它測量公司能夠得到供貨商賒銷的程度或未到期應付賬款的時間（天數）。其中：付息負債涉及短期借款、長久借款、應付債券、應付票據、應付短期債券、一年內到期的長久負債等。經營性循環(huán)周期：它越長，公司需要的營運資金越多。將公司的流動比率進行同業(yè)比較，以及分析公司的經營性循環(huán)周期，我們能夠更精確地判斷公司營運資金的充足程度。流動資產周轉率：它反映了公司流動資產的運用效率，指標越高效率越好?？傎Y產周轉率：它反映了公司總資產的運用效率?？捎觅Y本：它反映公司可用于長久發(fā)展以及基本建設方面的資本。債務凈資產比率：它衡量公司的負債總額占凈資產的比重，比率越高，公司信用越壞。短期債務權益比率：它可視為債務凈資產比率的補充，它側重于流動負債，與債務凈資產比率結合起來能夠理解公司的債務狀況。資產負債率：它反映了公司資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及公司資產對債權人權益的保障程度。銀行家比率：它衡量了在公司全部可用資本中由全部者擁有的資本所占的比重。產權比率：它反映了公司全部者權益對債權人權益的保障程度。有形凈值債務率：它是產權比率的延伸，是更為謹慎、保守地反映在公司清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。已獲利息倍數：它不僅反映了公司獲利能力的大小，并且反映了獲利能力對債務償付的確保程度。長久資產適合率：它能夠從公司資產配備構造方面反映了公司的償債能力。反映了公司財務構造的穩(wěn)定程度和財務風險的大小。該指標在充足反映公司償債能力的同時，也反映了公司資金使用的合理性，分析公司與否存在盲目投資、長久資產擠占流動資金、或者負債使用不充足等問題。從維護公司財務構造穩(wěn)定和長久安全性角度出發(fā)，該指標數值較高比較好，但過高也會帶來融資成本增加的問題，理論上認為該指標不不大于等于1比較好。銷售凈利率、銷售毛利率：它反映公司的獲利能力，越高獲利能力越強。資產凈利率：它反映公司一定時期內的凈利潤與全部者權益的比率，反映投資與酬勞的關系。能夠評定公司的管理效率和盈利能力，是預測公司盈利水平的重要指標。普通不能低于同期國債收益率。銷售額增加率、凈資產增加率、利潤增加率:此三個指標反映公司利潤增加趨勢?，F(xiàn)金到期債務比：它反映經營現(xiàn)金凈流量能夠償還本期到期債務的比率，本期到期的債務是指本期到期的長久債務和本期應付票據。現(xiàn)金流動負債比率：它是從經營現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對公司實際償債能力進行考察。該指標較大，表明公司經營活動產生的現(xiàn)金凈流量越多，能夠保障公司準時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表達公司流動資金運用不充足，收益能力不強?，F(xiàn)金負債比率：將速動比率與現(xiàn)金負債比率相比較，能夠判斷速動比率的質量。在速動比率一定的條件下，現(xiàn)金負債比率越大，速動比率的質量越高，公司資產的流動性越好。銷售現(xiàn)金比率：反映每元銷售收入得到的凈現(xiàn)金，其數值越大越好。每股營