14搭橋貸款課件

搭橋貸款業(yè)務(wù)介紹總行公司業(yè)務(wù)部趙論語2023/11/10

常州一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類銀行角度《貸款通則》（1996）:自營貸款委托貸款特定貸款短期貸款中期貸款長(zhǎng)期貸款期限角度信用貸款擔(dān)保貸款票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保(風(fēng)險(xiǎn))角度權(quán)威一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類固定資產(chǎn)貸款流動(dòng)資金貸款房地產(chǎn)開發(fā)貸款土地儲(chǔ)備貸款并購貸款…………貸款用途國內(nèi)的歷史淵源局限性顯現(xiàn)覆蓋不了所有需求不能準(zhǔn)確反映風(fēng)險(xiǎn)熟悉一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類搭橋貸款商用物業(yè)抵押貸款應(yīng)收賬款質(zhì)押融資訂單融資倉單融資…………還款來源?解決客戶新需求風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化要求與流動(dòng)資金貸款關(guān)系密切“以供應(yīng)鏈融資替代傳統(tǒng)流貸”迷惑?一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類《商業(yè)銀行銀行賬戶信用風(fēng)險(xiǎn)暴露分類指引》(2008)BaselII:公司風(fēng)險(xiǎn)暴露中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露專業(yè)貸款一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露項(xiàng)目融資物品融資商品融資產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)更準(zhǔn)確地反映風(fēng)險(xiǎn)一、搭橋貸款的概念（一）背景：貸款的分類各類貸款并不是在同一個(gè)維度上分類，大部分分類維度都不能涵蓋所有的信貸品種；貸種的設(shè)置應(yīng)主要遵從風(fēng)險(xiǎn)管理的需要；掌握一個(gè)貸款品種應(yīng)深入理解其本質(zhì)特點(diǎn)。一、搭橋貸款的概念（二）搭橋貸款的定義通行定義：金融機(jī)構(gòu)在為客戶安排復(fù)雜的中長(zhǎng)期融資以前,為客戶的經(jīng)營周轉(zhuǎn)或項(xiàng)目建設(shè)提供所需資金的短期融資。我行定義：建設(shè)銀行在借款人已明確來源的資金尚未到位時(shí)向其發(fā)放的、以其已明確來源的資金償還的、用于與已明確來源的資金用途一致的本外幣貸款。監(jiān)管定義：非生產(chǎn)性項(xiàng)目、項(xiàng)目發(fā)起人或股東一、搭橋貸款的概念（三）搭橋貸款的特點(diǎn)期限短還款來源明確風(fēng)險(xiǎn)多樣適合搭售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提高收益風(fēng)險(xiǎn)控制承銷財(cái)務(wù)顧問銀團(tuán)貸款融資租賃……一、搭橋貸款的概念（四）搭橋貸款的介入時(shí)機(jī)從銀行角度：已明確來源資金越可靠，搭橋貸款的風(fēng)險(xiǎn)就越??；從借款人角度：已明確來源的資金在實(shí)質(zhì)和形式上均完全落實(shí)，需求已不強(qiáng)烈，使搭橋貸款雪中送炭的作用打了折扣。如何盡早準(zhǔn)確判斷已落實(shí)來源資金按計(jì)劃到位的可靠性，找到搭橋貸款介入的合適時(shí)機(jī)就成為體現(xiàn)銀行產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明

根據(jù)已明確來源資金的類型細(xì)分搭橋貸款是科學(xué)和合理的：直接融資類產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓類財(cái)政資金類固定資產(chǎn)貸款類融資租賃類境外籌資轉(zhuǎn)貸款類上述范圍之外的，如需，總行核準(zhǔn)。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（一）直接融資類已明確來源資金（還款來源）：股權(quán)融資：IPO增發(fā)（現(xiàn)金）債務(wù)融資：企業(yè)債公司債短期融資券中期票據(jù)A股√H股×歐美×國內(nèi)√國外×二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（一）直接融資類風(fēng)險(xiǎn)：不能按計(jì)劃完成直接融資?？紤]到：國內(nèi)直接融資市場(chǎng)高度行政控制搭橋貸款條件：發(fā)行已獲準(zhǔn)入。Eg：A股市場(chǎng)IPO股改決議輔導(dǎo)期準(zhǔn)備材料保薦人申報(bào)審核“四會(huì)三階段”批文改制改制輔導(dǎo)申報(bào)材料證監(jiān)會(huì)審核公開發(fā)行路演詢價(jià)發(fā)行上市保薦人二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（二）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓類已明確來源資金（還款來源）：并購方支付的并購價(jià)款。其本質(zhì)是：

一筆應(yīng)收款的提前變現(xiàn)。其目的是：

以迂回的方式參與并購交易。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（二）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓類主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：借款人出現(xiàn)非正常狀況：在應(yīng)收款到位前出現(xiàn)被起訴、破產(chǎn)；并購方不按期付款：交易資產(chǎn)存在瑕疵、自身支付能力不足；雙方合謀套取貸款：做高交易價(jià)格、故意使交易無法完成。風(fēng)險(xiǎn)很大二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（二）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓類實(shí)務(wù)操作中，應(yīng)注意：詳細(xì)調(diào)查借款人出售資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)以及資產(chǎn)受讓方的信用狀況和付款實(shí)力；分析資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格、約定付款方式的合理性；一般應(yīng)要求并購交易雙方均為建設(shè)銀行的長(zhǎng)期合作客戶。

無法準(zhǔn)確把握相關(guān)細(xì)節(jié)的并購交易，以及關(guān)聯(lián)方之間的并購交易，審慎介入。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（三）財(cái)政資金類已明確來源資金（還款來源）：各級(jí)、各類財(cái)政資金。主要風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)政資金不能按計(jì)劃到位財(cái)政支出計(jì)劃改變政府超能力負(fù)債二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（三）財(cái)政資金類針對(duì)財(cái)政支出計(jì)劃可能改變：必須要有對(duì)應(yīng)還款的財(cái)政資金針對(duì)政府超能力負(fù)債：分析本級(jí)財(cái)政的收支情況及往年預(yù)算執(zhí)行情況，綜合考慮其各項(xiàng)隱性債務(wù)和綜合融資能力，結(jié)合其歷史履約情況，審慎確定可接受的本級(jí)政府信用總量。列入財(cái)政預(yù)算人大常委會(huì)決議財(cái)政承諾不同于財(cái)政兜底承諾。不僅是搭橋貸款的問題。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（三）財(cái)政資金類鼓勵(lì)以下兩類：已按合法程序編入當(dāng)年預(yù)算的財(cái)政資金支出；已經(jīng)合法程序正式列入政府分年度投資計(jì)劃的建設(shè)項(xiàng)目未來三年內(nèi)的財(cái)政資金投入。

特別關(guān)注：貸款用途符合當(dāng)前中央政府的財(cái)政支出導(dǎo)向，不得介入各種形象工程、低水平重復(fù)建設(shè)、超標(biāo)準(zhǔn)政府辦公樓等項(xiàng)目。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（四）固定資產(chǎn)貸款類已明確來源資金（還款來源）：固定資產(chǎn)（銀團(tuán)）貸款。兩種：第（一）種，固定資產(chǎn)貸款已有效落實(shí)；第（二）種，固定資產(chǎn)貸款尚未有效落實(shí)。“預(yù)核準(zhǔn)”是指：政府有權(quán)部門已同意開展項(xiàng)目前期工作或項(xiàng)目已列入國家發(fā)改委的正式規(guī)劃。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（四）固定資產(chǎn)貸款類第（一）種：固定資產(chǎn)貸款已有效落實(shí)。

已簽訂借款合同或取得正式貸款承諾，意向性承諾不在此列。符合用款條件不符合用款條件借款人欲降低財(cái)務(wù)成本貸款人不能按時(shí)放款借款人欲提前用款必須是銀團(tuán)，否則第（二）種二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（四）固定資產(chǎn)貸款類第（二）種：固定資產(chǎn)貸款尚未有效落實(shí)。必須意識(shí)到：該類搭橋倒逼后續(xù)固貸。因此，應(yīng)：選擇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；嚴(yán)格把握“預(yù)核準(zhǔn)”的標(biāo)準(zhǔn)；股東擔(dān)保。注意：只有部分銀團(tuán)成員出具了貸款正式承諾，屬于第（二）種。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（五）融資租賃類已明確來源資金（還款來源）：融資租賃款。背景：銀監(jiān)會(huì)《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定金融租賃公司“不得接受已設(shè)置任何抵押……的財(cái)產(chǎn)作為售后回租業(yè)務(wù)的標(biāo)的物”。要辦理售后回租，必須首先釋放抵押，若要釋放抵押，銀行通常要求還清貸款，此時(shí)類搭橋貸款用于還清原貸款，將設(shè)備抵押釋放，借款人與金融租賃公司辦理售后回租，以售后回租資金歸還搭橋貸款。

二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（五）融資租賃類主要風(fēng)險(xiǎn)：

后續(xù)售后回租未能辦成。對(duì)策：我行認(rèn)可的租賃公司：建信金融租賃公司。租賃公司承諾：只要設(shè)備抵押釋放，無條件為借款人辦理售后回租。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明（六）境外籌資轉(zhuǎn)貸款類重點(diǎn)針對(duì)：外國政府貸款。考慮到：外國政府貸款變數(shù)很大。搭橋貸款條件：已簽訂對(duì)外金融協(xié)議和國內(nèi)轉(zhuǎn)貸協(xié)議。需要指出：

很多外國政府貸款要求貸款直接在國外采購指定設(shè)備，貸款并不進(jìn)入國內(nèi)賬戶由借款人自主使用，這種情況下，搭橋貸款無法與外國政府貸款的用途一致，外國政府貸款也無法歸還搭橋貸款，所以不能辦理搭橋貸款。

期限很短。二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明直接融資類中長(zhǎng)期融資(短融除外)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓類X財(cái)政資金類X固定資產(chǎn)貸款類中長(zhǎng)期融資融資租賃類中長(zhǎng)期融資境外籌資轉(zhuǎn)貸款類中長(zhǎng)期融資搭橋貸款是一種過渡性質(zhì)的融資搭的是“橋”，不要做成“路”！二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明搭橋貸款的金額搭橋貸款類型金額限制直接融資類發(fā)行股票發(fā)行申請(qǐng)已獲準(zhǔn)不超過擬發(fā)行股數(shù)對(duì)應(yīng)借款人發(fā)行前凈資產(chǎn)的1.2倍發(fā)行申請(qǐng)尚未獲準(zhǔn)不超過借款人發(fā)行前凈資產(chǎn)的20%發(fā)行債券由建設(shè)銀行參與、以包銷方式發(fā)行的短期融資券和中期票據(jù)不超過已注冊(cè)的發(fā)行額度發(fā)行其他債券不超過有權(quán)部門批準(zhǔn)（或備案）發(fā)行額度的70%產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓類不超過協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格的70%財(cái)政資金類不超過按正式文件計(jì)算借款人可獲得財(cái)政資金的70%固定資產(chǎn)貸款類不超過與項(xiàng)目進(jìn)度匹配的資金需求，且一般不超過項(xiàng)目總投資的40%融資租賃類不超過擬辦理售后回租設(shè)備所擔(dān)保的貸款，且不超過融資租賃（售后回租）合同中設(shè)備的出售價(jià)格二、各類搭橋貸款的要點(diǎn)說明搭橋貸款的額度《中國建設(shè)銀行額度授信管理辦法》（建總發(fā)[2008]246號(hào)）流動(dòng)資金貸款類額度-〉搭橋貸款額度-〉搭橋貸款《辦法》的串用規(guī)則不再適用；CLPM中已經(jīng)有搭橋貸款品種；CMISII可以抽取搭橋貸款的債項(xiàng)數(shù)據(jù)三、搭橋貸款相關(guān)制度及新要求《中國建設(shè)銀行搭橋貸款管理辦法（試行）》（建總發(fā)【2008】225號(hào)）《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于當(dāng)前調(diào)整部分信貸監(jiān)管政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2009]3號(hào)，建總函【2009】32號(hào)轉(zhuǎn)發(fā)）《關(guān)于調(diào)整搭橋貸款相關(guān)業(yè)務(wù)的通知》（建總函【2009】88號(hào)）《關(guān)于搭橋貸款業(yè)務(wù)相關(guān)事項(xiàng)的通知》（建總函【2009】XXX號(hào)）三、搭橋貸款相關(guān)制度及新要求

對(duì)符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向、項(xiàng)目業(yè)主信譽(yù)良好、相關(guān)政府部門已同意開展項(xiàng)目前期工作或已列入國家發(fā)展改革委規(guī)劃的項(xiàng)目，在項(xiàng)目資本金能按期按比例到位、各類風(fēng)險(xiǎn)可控及貸款回收安全的前提下，允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在一定額度內(nèi)向非生產(chǎn)性項(xiàng)目發(fā)起人或股東發(fā)放搭橋貸款。銀監(jiān)發(fā)[2009]3號(hào)文：三、搭橋貸款相關(guān)制度及新要求用途：只能用于非生產(chǎn)性項(xiàng)目相關(guān)的各項(xiàng)資金需求，不得用于非項(xiàng)目用途和生產(chǎn)性項(xiàng)目；借款人：應(yīng)以非生產(chǎn)性項(xiàng)目的發(fā)起人或股東作為借款人，不得以新設(shè)項(xiàng)目法人作為借款人。擬調(diào)整：在監(jiān)管規(guī)定的框架下，我行搭橋貸款仍按已落實(shí)來源資金（即還款來源）的類型分為六類，各類搭橋貸款的條件、金額、期限及貸款程序等繼續(xù)按《辦法》執(zhí)行。三、搭橋貸款相關(guān)制度及新要求“項(xiàng)目發(fā)起人或股東”的理解：為單一項(xiàng)目的籌備、建設(shè)和運(yùn)營而新成立的企業(yè)法人。項(xiàng)目發(fā)起人（股東）資本金固定資產(chǎn)貸款注冊(cè)資本準(zhǔn)資本金股東新設(shè)項(xiàng)目法人優(yōu)先股可轉(zhuǎn)債搭橋貸款搭橋貸款股東一、項(xiàng)目資本金制不新設(shè)項(xiàng)目法人的（√）政府融資平臺(tái)（一般√

）二、股本權(quán)益性投資四、對(duì)搭橋貸款的進(jìn)一步理解（一）搭橋貸款與流動(dòng)資金貸款的關(guān)系傳統(tǒng)分類：流動(dòng)資金貸款和固定資產(chǎn)貸款；流動(dòng)資金貸款一般是指用于借款人正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)、以整體經(jīng)營現(xiàn)金流償還的中短期貸款；目前，企業(yè)新增的各類信貸需求通常以流動(dòng)資金貸款滿足，使流動(dòng)資金貸款囊括的范圍無限擴(kuò)大；細(xì)分流貸，針對(duì)客戶特定物流、信息流、資金流專門設(shè)計(jì)信貸產(chǎn)品成為我行加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的必然趨勢(shì)；搭橋貸款就是針對(duì)其還款來源明確的特點(diǎn)，從傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款分離出來的一個(gè)信貸品種，同時(shí)其又滿足了一些原流動(dòng)資金貸款沒有覆蓋的客戶需求，是我行對(duì)信貸產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化管理的具體體現(xiàn)。（二）搭橋貸款與并購貸款的關(guān)系并購交易中經(jīng)常用到搭橋貸款；搭橋貸款之后通常由資本市場(chǎng)工具或銀團(tuán)貸款接續(xù)；若將并購貸款定義為用于并購的貸款，則搭橋貸款屬于并購貸款的一個(gè)子類；若將并購貸款定義為中長(zhǎng)期（銀團(tuán)）貸款