發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)第六章外資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

第

六

章

外

資

與

經(jīng)

濟(jì)

發(fā)

展第

一

節(jié)資本形成在經(jīng)濟(jì)發(fā)展

中

的重要性資本積累是產(chǎn)出增長(zhǎng)的幾個(gè)主要來(lái)源之一，資本積累率

的差別是引起增長(zhǎng)率的國(guó)際差別的主要決定因素之一一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素分析按照現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，

資本積累、勞動(dòng)投入、科技進(jìn)

步、教育水平提高以及制度變革是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。在

此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素分析將有助于理解中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在

動(dòng)力，并為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)尋求動(dòng)力支持。增長(zhǎng)因素

1953-

1979-

1989-

1999-

2010-1978年

1988年

1998年

2010年

2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率資本增長(zhǎng)率資本貢獻(xiàn)度勞動(dòng)增長(zhǎng)率勞動(dòng)貢獻(xiàn)度全要素生產(chǎn)率生產(chǎn)率貢獻(xiàn)度5.9210.2393.072.6220.44-0.80-13.519.157.8150.22.826.53.6543.39.4310.4356.31.455.23.4438.56.979.2060.10.714.83.1235.15.156.8564.40.251.342.88?34.3e資料來(lái)源：李京文等，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析》,《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》1992年第1期；武劍著《貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》,上海三聯(lián)書店2000年版，第37頁(yè)。表1中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素分析單位：%4可見(jiàn)，資本投入一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要支持

因素，并且數(shù)據(jù)顯示，資本投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度呈不斷上升趨勢(shì)。改革開放以來(lái)，

資本投入對(duì)總產(chǎn)出的推動(dòng)作用超過(guò)其他所有要素總和，達(dá)到53.3%。隨著改革的進(jìn)一步深入，這一趨勢(shì)表現(xiàn)的

越來(lái)越明顯。在未來(lái)20

年，資本貢

獻(xiàn)

度

將

超

過(guò)60%,

成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的主導(dǎo)力量。因此，

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，可以概括為一種資本驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模

式。過(guò)高地依賴投資拉動(dòng)的原因是多方面的。首先，從發(fā)展階段上看，

中國(guó)正處在工業(yè)化加

速時(shí)期，

因此

，投資擴(kuò)張

以及投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家較高，

有其歷史階段的客觀性。其次，政府，特別是地方政府的投資沖動(dòng)是

極為重要的原因。改革開放以來(lái)，地方政府的權(quán)

利及責(zé)任

、利

益在

獨(dú)

立

性

提

高

的

同

時(shí)

也

得

到

了

不斷地?cái)U(kuò)張

，地

方

政

府

的

基

本

行

為

目

標(biāo)

日

益

轉(zhuǎn)

變

為收入最

大

化。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就必須大力投資，而地方政府恰恰又在

體

制

上

獲

得

了

超

越

自

身

財(cái)

力

限

制

不提高，

在

中

國(guó)

全

社

會(huì)

固

定

資

產(chǎn)

投

資

資

金

來(lái)

源

中，2自81918

至52.070%4,年而國(guó)自家籌預(yù)及算其內(nèi)他資資金金比來(lái)重源從所占比重則從55.4%

上升至70.5%,

這其中主要是地方政府的自籌資金。斷擴(kuò)大投資的可能，地方政府自我融資能力持續(xù)其三，資本投資效率不高并且不斷降低是導(dǎo)致中國(guó)資本形成率居高不下且不斷提高的重要原因。

一方面，在投資效

率遞減的情況下，只有增大投資規(guī)模才可能達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)

增長(zhǎng)率。中國(guó)改革開放以來(lái)，投資效率遞減的傾向是較明顯

的，據(jù)統(tǒng)計(jì)，

1980

年，中國(guó)每單位全社會(huì)固定資產(chǎn)投資對(duì)

應(yīng)產(chǎn)出的GDP

為4.96單位，到2004

年則持續(xù)下降至1.94單

位，這就要求保持GDP

高速增長(zhǎng)必須不斷擴(kuò)大投資規(guī)模。另一方面，這種低效率條件下擴(kuò)大投資的要求之所以能夠?qū)?/p>

現(xiàn)，關(guān)鍵在于兩個(gè)原因：

一是非市場(chǎng)的力量，特別是政府大

量直接干預(yù)、主導(dǎo)投資，并且是脫離市場(chǎng)約束的行政驅(qū)動(dòng)；

二是市場(chǎng)不完善，價(jià)格，包括地租、利息等要素價(jià)格顯著低

于真實(shí)市場(chǎng)價(jià)格，從而使得資本投資的邊際成本被極大地壓

低，進(jìn)而使得投資可以擺脫市場(chǎng)約束，在投資效率持續(xù)下降

的同時(shí)，投資擴(kuò)張規(guī)模不斷上升。

、

資

本

的

形

成1、

儲(chǔ)

蓄

與

資

本

的

形

成(

1)政

府

儲(chǔ)

蓄政府儲(chǔ)蓄可以轉(zhuǎn)化為政府

投資，從而產(chǎn)生資本形成。政府收入的主要來(lái)源

是稅收。政府支出主要包括兩方面：公共投資支

出

(

資

本

支

出

)

和

經(jīng)

常

性

支

出

(

消

費(fèi)

支

出

)

。

政

府的儲(chǔ)

蓄是政

府

收

入

減

去

政

府

支

出

后

的

余

額。過(guò)購(gòu)買新

的機(jī)器

設(shè)

備

替換

已

報(bào)

廢

的

舊

機(jī)

器

；

另

一方面當(dāng)企業(yè)投資購(gòu)買新設(shè)備或興建新廠房時(shí)，其資本存量可

以擴(kuò)大

，這有

利

于

企

業(yè)

的

發(fā)

展。(2)企業(yè)儲(chǔ)蓄

企業(yè)儲(chǔ)蓄是利潤(rùn)轉(zhuǎn)化而來(lái)的。企業(yè)將其利潤(rùn)用于投資時(shí)：

一方面可以維持原有的資本存量，這主要指重置投資和折舊，通(3)

家

庭

儲(chǔ)

蓄家庭儲(chǔ)蓄指家庭收入

減

去

消費(fèi)

支

出后的余額。其影響因素包括：

收入分配的平均

程度；家庭規(guī)模；

風(fēng)俗習(xí)慣；

宗教信仰；通貨膨

脹等。中國(guó)是一個(gè)具有

高

儲(chǔ)

蓄

傳

統(tǒng)的

社

會(huì)，

中

國(guó)

最終消費(fèi)率遠(yuǎn)低于世界平均水平，甚至遠(yuǎn)低于許

多經(jīng)濟(jì)比中國(guó)落后的發(fā)展中國(guó)家，但相應(yīng)的儲(chǔ)蓄

率很高。近年來(lái)世界總儲(chǔ)蓄占世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

4

左高右儲(chǔ)而蓄中自

，接原

因

。直上消費(fèi)4

0

%%,2%47在2200比重2

、發(fā)

展援

助官方發(fā)展

援

助

(

ODA)

是發(fā)達(dá)

國(guó)家和

部

分

發(fā)展

中國(guó)家政府

，向低收入發(fā)展中

國(guó)家提供

的經(jīng)濟(jì)支持

，

包括無(wú)償捐贈(zèng)、技術(shù)援助和優(yōu)惠貸款三種基本形式。

發(fā)展援助是緩解全球經(jīng)濟(jì)失衡、縮小南北差距的重要途徑。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織最近發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字

，

2005

年

該

組織

3

0個(gè)

成

員

國(guó)

提

供

的

發(fā)

展

援

助共

計(jì)1

0

6

5

億美元

，較上

年

增長(zhǎng)

3

1

.

4%

,

創(chuàng)

歷

史

新

高

。

有

關(guān)專家估計(jì)，2005年，

60

多個(gè)國(guó)家提供了不同形式和數(shù)量的發(fā)展援助，全球發(fā)展援助總額約為1200億

美元，比上年增加約300億美元。援助的主要去向是衛(wèi)生保健、教育等部門以及減免債務(wù)。主

要

援

助

國(guó)

家·

主要是OECD(經(jīng)合組織)國(guó)家，它們成立了OECD發(fā)展援助委員會(huì)DAC·1995年官方

外

援694億美

元

中

，DAC國(guó)

家占600

億

，其

中

4

0

0

億是

捐

贈(zèng)●1995年提供外援絕對(duì)數(shù)最多的是日本，

144.89億

美元，其次是法國(guó)，84.43億美元

，德

國(guó)第三

，美

國(guó)第四，73.67

億美元·

1995年提供外援占GNP比重最高的是丹麥，0.96%,其次是挪威，0.87%,荷蘭第三(0.81

%

)

,

美

國(guó)

最

低

，0.10%發(fā)

展

趨

勢(shì)●

1990s以后，外援的相對(duì)

數(shù)

不斷

下降，

以DAC

國(guó)家為例，

1984

年外援平

均占

GNP

的0.34%,

但

到1995

年

只占

0.27%

(原

因與發(fā)

達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退及相應(yīng)的保守主義抬頭有關(guān)

)·外援在發(fā)展中國(guó)家資本流入中所占比重也從

52%

下

降

到13

%DAC

Members'net

ODA

1990-2004

andDACSecretariatsimulationsofnetODAto2006and2010ODAtodevelopingcountries

increasedto

USD78.6billion

in

2004,2004andfollowsa4.3%increasefrom2002to2003.4.232.702.55

2.54

2.48

2.202.031.461.451.381.330.69

0.66

0.590.48

024

0.21its

highest

levelever.Taking

intoaccount

inflationandthefall

intheNetODA

in2004-amounts76.57U.S.dollar,this

representsa4.6%rise

inrealtermsfrom2003toUSD

bllion20,1816

·14-12|10-864

·208477.8419

D03.867.50時(shí)5920

9Z0

BZ0Sc0980

L00zrdwoJe

Aqunoosbeanv

。61口EZD

EZ0

7Z0

9z

0IN9

joaBeyuaoade

se-P00Zu!0OaN0010Z0E0+0g0

。0!IN9

j?%s*690t∠0L20TE090L08080“

“。20a6EINN0

Fo口

91098'02805201995年

外

援

的

主

要

流

向·

50%流向了撒哈拉以南的非洲國(guó)家·35%

流

向

了

亞

洲

國(guó)

家●其余的流向了南美洲、大洋洲和歐洲的發(fā)

展中國(guó)家國(guó)家·

130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得了外援，

數(shù)額從5000

到1.45

億

(

印

度

)

不

等外

援

接

受

國(guó)

的

洲

際

分

布●撒哈拉以南的非洲國(guó)家平均外援占GNP

的比重是16.3%,其次是南亞國(guó)家

，平均1.9%,第三是拉丁美洲與加勒比地區(qū)國(guó)家，

平均1.7%,

東亞與太平洋地區(qū)國(guó)家平均1.1

%,

歐洲與中亞

國(guó)

家平均

0.9%

,中

東

與

北非國(guó)家因石油輸出基本不接受外援，并

且

OPEC國(guó)家開始向發(fā)展中

國(guó)家提供優(yōu)惠貸

款最

大

的

外

援

接

受

國(guó)●獲

外

援

絕

對(duì)

數(shù)

最多的

是印

度，1.45億美

元·外援占GNP比重最高的是莫桑比克，

占

101%,其次是盧旺達(dá)，

占

95.9%,超

過(guò)30%的國(guó)家還有布隆迪、馬拉維、塞拉利

昂、幾內(nèi)亞比紹、海

地、

尼

加

拉

瓜

等Top

Ten

Donors

of

gross0DA(2002-03

average)

[US0

m]1

Japan2

Germany3

IDA4

France5

United

Kingdom

8

Spain7

EC8

MONTREAL9

Canada10

italyPROTOCOL1297305174113595543433333Receipts200120022003let

ODA(USD

million)147614751325Bilateral

share

(gross

ODA)80%65%67%Het

ODA/GI0.1%0.1%0.1%let

Private

flows(USD

million)-4858-22838547■Eduoation

m

Health&Population□Othersooialseotors口

EoonomioInhastruotue&Servoes

o

Production

□Multiseotor口

Programme

Assistance

a

Actionrelating

to

Deb;

口

E

m

e

r

g

e

n

c

y

A

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l

o

c

a

t

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d

r

U

n

s

p

e

c

r

i

e

dFor

refererce200120022003Population

(million)Gll

per

capita(Atlas

USD)1271.8

9001280.49601288.411000%10%

20%

30%40%60%60%70%80%90%100×BilateralODAbySector

(2002-03)Sources.OECD,WorldBank.ChinaTop

Ten

Donors

of

gross

0DA(2002-03

average)(USD

m)1

IDA9052

Japan7683

United

LGngdon3464

Germanry1595

United

States1496

Netherlancls1057EC798

Canada319

UNNCEF2810

Switzerland24Receipts200120022003let

ODA(USO

millionilateral

share

(gross

ODA)55%60%60%Het

ODA/GHI0.4%0.3%02%llet

Private

flows(USD

milion)47710702455■Educationa

Health

&Population□Other

socialsectorg□Economic

Inftastiucture

&Services口

Production□

Multisector□

Programme

Asgistance口Action

relatingto

Det口Emei

gen

cyAs

sig

t

ancem

Other

&UnallooatedrUnspecifiedFor

reference200120022003Population

(million)1.032.51.048.81084.4Glu

per

capita(Atlas

USD)4604705300*10%

20*

20*

40%

50%

60%

70*90*90*100*BilateralODAbySector

(2002-03)Sawces.OECD,World

Bank,India0K:

10%

20%

30%

40%50%60%70%80%90%

100%Top

Ten

Donors

of

grossODA(2002-03

average)(USD

m)1

Gennany1392

IDA1313

EC984

SAF

&ESAF(MF)865United

States606

Unted

kingdom60tdepan34a

Netherlands359

Norway3210

Denmark31Receipts200120022003Het

0DA

(USD

million)349641560Bilateral

share

(gross

ODA)47%43%72%Het

ODA/GHI10.1%18.1%13.69%Ilet

Puiwate

flows(USDmilion192216■Educationa

HeathePopulaiona

Producticn0Aotion

relating

to

Debt□

Othet

social

sectors□

MukisectorO

Emergenog

Assistanoei□EeonomicinfiastructuredServicesFrogramme

AsaStanoemCther&UnallocxedfUnspecifiedror

reierence20120022005Population

(million)GHI

per

capita

[Atlas

USD]10.133010.234010.4

380BilateralODAbySector

(2002-03)Sources·OECD,WorldBankZambiaTop

Ten

Donors

of

gross0DA(2002-03

averagel(USD

m)1

Japan8912

Lnited

States2193

Germany1204

France1105

Netherlands1066IDA897Australa798

AsDF379

EC2610

Korea22Receipts200120022003let

ODA(USD

million)147113081743Bilateral

share

(gross

ODA)91%88%90%llet

ODA/GI1.1%0.8%0.glet

Private

flows(USD

mihion)-947-7982■

Eduoation

a

He

alth&Foplation

a

Cther

sooial

seators口

Economic

Initastructure

a

Serce

□Froducion

□Muiisectcr□

Programme

Assistance

□

Actionrelating

to

Debt

o

Emeigenog

Assistance■Ocher

&Unallscated/UnspecifiedFor

reterence200120022003Population

(million)GlI

per

capita

(Atlas

USD)209.0680211.7710214.5

810N×10×20×

2n*4NX

60×

6NX7n×8n*90Xmn×BilateralODAbySector

(2002-03)Sources:OECD,WorldEank.IndonesiaTop

Ten

Donors

of

grossODA

(2002-03

average)(USD

m)1

Jepen

1772

Cermany

663

France

474

United

States

275

EC

188

IDB

SPEC.OPER

FUND

187

Lnited

Kingdom

158

Netherlands

14g

taly

710

Canacia

7Receipts200120022003llet

ODA(USD

milion)349330296Bilateral

share

igross

0DA)59%69%74%llet

ODA/GNI0.1%0.1%0.1%llet

Private

flows

(USO

million)11576873-2633■Edue

siona

Healch&PopulsionO

Othergecislgsetorg□

Economicinfasirucrure&Services□

Production□

Muitisector口

ProramneAssstanc*口

A

c

t

i

o

n

r

e

la

t

i

n

g

t

o

D

eb

k0Emetgency

AssistanceOtner&UnallocaeUnspecfiedFor

refereace200120022003Population

(million)Glil

per

caprta

(Atas

USD)172.43.11017452860175.6

27100×10%20%30%

40%50%

60%70X80%90%100%BilateralODAby

Sector

(2002-03)Sources.OECD,WorldDank.Brazil多邊外援●

199

5

年

，多邊外援總支

出240

億美元

，其

中

200億是優(yōu)惠貸

款·主要

機(jī)

構(gòu)

是

世

界

銀

行

及

其

兩

個(gè)附

屬

機(jī)

構(gòu)國(guó)

際開發(fā)協(xié)會(huì)

(IDA)和

國(guó)

際金融

公

司

(IFC)以及

主

要的

幾

個(gè)

地區(qū)

開發(fā)

銀

行，

如

亞

洲

開

發(fā)銀行，非洲開發(fā)銀行等·ID

A

、世界銀

行介

紹國(guó)

際開

發(fā)

協(xié)

會(huì)

(

IDA)·最主要的優(yōu)惠多邊援助的提供者，貸款利

率

低，償

還

期

長(zhǎng)·196

0

年以來(lái)

，它

已

向90多個(gè)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)提供了總計(jì)超過(guò)1000

億美元的優(yōu)惠貸款·只有人均收入低于9000美元的國(guó)家和地區(qū)

才有資格獲得IDA援助，

目前符合條件的國(guó)

家和地區(qū)有7

9

個(gè)，人

口30億世界銀行外援支持重點(diǎn)的改變●早

期

和1960

s

支

持

重點(diǎn)

是電力、

運(yùn)

輸、

港口

、

電

信

、

灌

溉

等

基

礎(chǔ)

設(shè)

施

建

設(shè)·1960s

后

期

和1970s

開

始

在

農(nóng)

業(yè)

和

幫

助

城

鄉(xiāng)

窮人方面發(fā)揮更積極的作用●目前，世界

銀

行的

優(yōu)惠

貸

款

主

要

用

于

農(nóng)

業(yè)、

教育、健康和人口控制計(jì)劃外

援

的

援

助

成

分

估

計(jì)影響外援援助成分的因素(贈(zèng)與還是貸款、利

息、還貸時(shí)間、寬限期)。經(jīng)濟(jì)含義：外援的利息率越低，期限越長(zhǎng)，寬限期越長(zhǎng)，

贈(zèng)與部分越多，贈(zèng)與率就越高，越有利于發(fā)展中國(guó)家；贈(zèng)與率與利率和貼現(xiàn)率，(市場(chǎng)利率)的變動(dòng)最敏感，而對(duì)期限變化的敏感度不高。目前外援的贈(zèng)與率：主要的多邊援助贈(zèng)與率大約

為50%;1972

年

以

來(lái)

，OECD的DAC

要

求

成員國(guó)的官方援助必須達(dá)到至少84%的平均贈(zèng)與率

。外

援的

實(shí)際

數(shù)

額

在

下降·1995

年官方外援名義上與1

99

0

年相

同(

700

億)

,但

由

于

通

脹

，實(shí)

際

減

少18%·DAC國(guó)家官方外援同期下降6%·多邊外援也是名義相同

(240

億)

,

實(shí)

際下降

1

8

%·外援因發(fā)

達(dá)國(guó)家

減

少公

共

預(yù)

算

而

被

一

再

縮

減，多邊

機(jī)

構(gòu)

也

受

到

成員國(guó)

捐

贈(zèng)

減

少的威

脅需

求

在

增

加●發(fā)展中國(guó)家窮人的總數(shù)在上升·前蘇

聯(lián)

和東

歐國(guó)家

也

開

始爭(zhēng)

奪

外

援·災(zāi)害救濟(jì)、難民救濟(jì)、糧食援助等的需求

仍象以前一樣

尖

銳如何

增

加

外

援●總的

方

針：

名

義

外

援

不

變，

償

還

義

務(wù)

減

少；

或

償

還條

件

不

變，

名

義

外

援

增

加

*·途徑一：

提高外援在援助國(guó)國(guó)民收入中的

比

重，

但

難

度

越

來(lái)

越

大

*●途徑二：

以增加國(guó)際稅收的方法增加外援，

避免國(guó)內(nèi)爭(zhēng)論和壓力·途徑三：引發(fā)個(gè)人對(duì)國(guó)

際外援的關(guān)心*途

徑

的

大

類●對(duì)國(guó)際貿(mào)易和以各種方式損害人類福利的外部不經(jīng)濟(jì)征稅和收費(fèi)·對(duì)沒(méi)

有國(guó)家

擁

有

主

權(quán)的未

開

發(fā)資

源

征

稅

和

收

費(fèi)●征收專門國(guó)際所得稅倫

敦

海外

發(fā)

展

研

究

所的

建

議(1)·對(duì)所有或部分國(guó)際金融交易(證券、金融

衍生產(chǎn)品等)征稅·對(duì)國(guó)

際貿(mào)

易

征

收

一般

附加稅·對(duì)

國(guó)際武器

交

易

征稅·對(duì)

特

殊

商

品

(

如

燃

料

)

征

稅·對(duì)國(guó)際電信、郵政征稅·開展

國(guó)

際

博

彩

業(yè)·對(duì)國(guó)際水域礦產(chǎn)收取開采費(fèi)·對(duì)衛(wèi)星收取停泊費(fèi)·對(duì)南極或北極勘探或開發(fā)收費(fèi)·對(duì)國(guó)際水域捕魚收費(fèi)·對(duì)國(guó)際航空

、航運(yùn)收費(fèi)·

國(guó)際污

染

(

向

海

洋

傾

倒

廢

物

)

收

費(fèi)·發(fā)行新的特別提款權(quán)，

分配給發(fā)展中國(guó)

家·IM

F部分黃金

儲(chǔ)

備

銷

售倫敦

海外

發(fā)

展

研究

所的建

議

(2)包括

我國(guó)通

過(guò)

外國(guó)

政

府

貸

款、

國(guó)際金融組

織貸

款、外國(guó)銀

行

商

業(yè)

貸

款、

出

口信貸

以

及對(duì)

外

發(fā)

行

債

券、

股

票

等

方

式，

從

境外

籌

措的資金。3、

對(duì)

外借

債對(duì)外

借

款是

我國(guó)

利

用外

資的

主

要

部

分

。4

、

外來(lái)

直

接

投

資

(FDI)Foreign

Direct

Investment,以直接投資建立企業(yè)的方式進(jìn)行的國(guó)與國(guó)之間的資源轉(zhuǎn)移。

目的是獲取長(zhǎng)期利潤(rùn)，

核心是控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。IM

F規(guī)定

，

FDI必須擁有企業(yè)25%以上

的有表決權(quán)的股份(優(yōu)先股除外)。截止到2005年底累計(jì)實(shí)際使用外資區(qū)域分布圖東部

中部

西部外國(guó)直接投資的定義是由一個(gè)設(shè)立在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)涉及對(duì)設(shè)立在另一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)體進(jìn)行管理控制的投資直接

外資反映一個(gè)投資者在某個(gè)外國(guó)的持久利益的長(zhǎng)期關(guān)系。2006年全球最具吸引力的十大投資目的地中，發(fā)展中國(guó)家占

了半數(shù)。87%的跨國(guó)公司和85%的專家認(rèn)為中國(guó)是具有吸引

力的投資國(guó)，至少高出排名第二的國(guó)家30個(gè)百分點(diǎn)。排名前

五位的其他國(guó)家分別是美國(guó)、印度、俄羅斯和巴西。(1)

FDI

的

種

類·

現(xiàn)

金·設(shè)備

等

有

形

資產(chǎn)·專利權(quán)、專有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)(2)

FDI

的主要形式●合資

國(guó)外的企業(yè)或個(gè)人在發(fā)展中國(guó)家境內(nèi)與國(guó)

內(nèi)的企業(yè)或個(gè)人聯(lián)合投資興

辦

企

業(yè)，合資各方

按

注冊(cè)資本比例分享利潤(rùn)，

同時(shí)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

合

作

國(guó)外的企業(yè)或個(gè)人在發(fā)展中

國(guó)家境

內(nèi)與

國(guó)

內(nèi)的企業(yè)或個(gè)人按合作合同約定設(shè)立企業(yè)，按合

作合同約定分享利潤(rùn)、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。·

獨(dú)資

國(guó)外的企業(yè)或個(gè)人在發(fā)展中國(guó)家境內(nèi)全額

投資設(shè)立的企業(yè)?！窈献鏖_發(fā)

主要

集中

在

海

上或

陸

地

石

油、

礦產(chǎn)等資源的合作勘探和開發(fā)；

按約定比例分享利潤(rùn)、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)·

BOT(Build—Operate—Transfer)外資投資興建，

建成后由其經(jīng)營(yíng)若干年

限

(2

0

—

3

0

年),在整體移交給

發(fā)

展

中

國(guó)

研般究在生大宿

如

復(fù)

旦

的。。華樓設(shè)

施光礎(chǔ)及基舍型北家

；各

就

各

位T

節(jié)E元稅我

來(lái)

了

!資企業(yè)章金內(nèi)外資企業(yè)所得稅不公平，要求統(tǒng)一稅率!稅

率看兌

率33%終點(diǎn)TzS第

節(jié)

經(jīng)濟(jì)

發(fā)

展中利

用

外資的

必

要

性一

、

外資

的主要形

式外國(guó)投資即是外國(guó)私人投資，主要有三種形式：1、

直接投資，

由外國(guó)廠商對(duì)設(shè)立在東道國(guó)的

企業(yè)投資，

對(duì)

企

業(yè)

有

全

部的

或

部

分的

經(jīng)營(yíng)

管

理

權(quán)

。2、

證券投資，

由外國(guó)人購(gòu)買東道國(guó)企業(yè)的股

票或債券，但對(duì)企業(yè)無(wú)經(jīng)驗(yàn)管理權(quán)。3、

商業(yè)

銀行

貸

款

。

、FDI

的

現(xiàn)

狀1、

大

的

背

景(1)全球經(jīng)濟(jì)一體化及國(guó)際分工的發(fā)展·全

球

經(jīng)

濟(jì)

一

體

化

使

生

產(chǎn)

要

素

在

全

球

的

流

動(dòng)

更

加自

由

，

生

產(chǎn)

活

動(dòng)

也

日

益

跨

越

國(guó)

界●

國(guó)際分工體系進(jìn)一步完善·國(guó)際分工分為垂直型和水平型國(guó)際分工(2)全球資本市場(chǎng)自由化(3)發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的自由化及開放程度的提高(4)跨國(guó)公司的興旺及在全球范圍內(nèi)追逐利潤(rùn)2

、

發(fā)

展

迅

速(1)

FDI增

速

明

顯●

1980年

，

國(guó)

際FD14480億

美

元·2000

年

，

國(guó)

際FDI超過(guò)1萬(wàn)億美元FDI

inflowsFDI

inward

stockFDI

outflowsFDIoutward

stockWorld

FDl

Indicators100000008000000600000040000002000000全額單位：億美元地

區(qū)金

額占

全

球

總

流

量同

比全

球

總

計(jì)6511.89100.00-20.96發(fā)達(dá)國(guó)家1603.3070.169-21.90歐盟3743.8057.49一3.

8

7其

他

西

歐

國(guó)

家100.111.54-12.04北美506.257.77-T0.70其

他

發(fā)

達(dá)

國(guó)

家253.193.8960.47發(fā)

展

中

國(guó)

家1621.4524.90-22.68非洲109.981.6g-41.40拉美560.198.60-33.09亞洲349.8914.59一11.0d西亞23.410.36-55.08中亞40.350.621.82東亞、南亞和東南亞886.1313.61一9.21太

平

洋

島

國(guó)1.400.02一11.95中東歐287.0g4.4114.772002年世界各區(qū)域吸收FD1情況FDIoutflow,byregionandeconomy24000002100000180000015000001200000900000600000300000md一

w

o

r

l

d—developed

economiesdeveloping

economiesyear19901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009FDI流

出

量FDI流

入

量中

國(guó)FDI

流

出

流

入

量7

00006;5

000F

O

0oo4!50005

00000

0000000

8

80o80o

1(00005

000Q001

00005000Q?QQo95000900008

5○18

7b

5

0

00000005

0005

01

1

1

1))()(2)FDI

主要發(fā)生在

發(fā)

達(dá)

國(guó)

家

之

間·199

9年

，

國(guó)際FDI

總額8

6

5

0

億美元，其中2760億

(約

三

分

之

一

)

流

向

美

國(guó)·流向發(fā)展中國(guó)家的只占30

%·盡管美國(guó)公司近年在中國(guó)的投資增長(zhǎng)非常迅猛，實(shí)際上，

從2000年至2004年，美國(guó)企業(yè)在德國(guó)和

日本的投資額527

億美元仍比其在中國(guó)和印度的

投資131

億美元高出3倍多。美國(guó)企業(yè)在中國(guó)每

投資

1

美元，就在日本投入了兩美元。·

根

據(jù)OECD的

統(tǒng)

計(jì)

，

2005年

FDI流

入

國(guó)

前

三

名

是

英

國(guó)

、

美

國(guó)

(

11

0

0

億美

元

)

和

中

國(guó)

(

7

2

0

億

美

元)(3)流入發(fā)展中國(guó)家的FDI絕對(duì)量是上升的3、FDI

在發(fā)展中國(guó)家間分布不均(1)

FDI主要集中在少數(shù)幾個(gè)經(jīng)濟(jì)開放程度較高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快或發(fā)展水平較高的發(fā)展中國(guó)家(

1997年，阿根廷、巴西、中國(guó)、墨西哥和波蘭瓜分了發(fā)展中國(guó)家所獲FDI的一半；近年來(lái)，

中國(guó)、東南亞國(guó)家和墨西哥成為FDI的主要流入國(guó)，

中國(guó)成為僅次于美國(guó)的第二大流入國(guó))*(2)其他的發(fā)展中國(guó)家，尤其是非洲的發(fā)展中國(guó)家獲得的FDI

十分有限(3)主要因素是東道國(guó)能否滿足FDI的盈利需求4、

主要由跨國(guó)公司完成·2001

年全世界有6萬(wàn)多家跨國(guó)公司，下屬80萬(wàn)家分支機(jī)構(gòu)，控制90%

以

上

的

跨

國(guó)FDI*·

中國(guó)的FDI經(jīng)歷了由華人資本向跨國(guó)公司的轉(zhuǎn)變*三

、

利

用

外

國(guó)

投

資

的

利

弊外資給發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)的經(jīng)濟(jì)利益：1、

發(fā)展中國(guó)家自身的儲(chǔ)蓄不足以實(shí)現(xiàn)意愿達(dá)到

的投資

目標(biāo)，

外國(guó)投資可以填補(bǔ)這一缺口。2、

發(fā)展中國(guó)家的出口收入和國(guó)外援助不足以抵

付外匯

支出，外國(guó)投資

可以填

補(bǔ)

這

一

缺口

。3、

發(fā)展中國(guó)家的稅收不能完成計(jì)劃指標(biāo)，可以

通過(guò)對(duì)外資企業(yè)的征稅來(lái)填補(bǔ)這一缺口。4、

發(fā)展中國(guó)家缺乏管理能力、企業(yè)家精神和技

術(shù)，

外資可以填補(bǔ)這方面的缺口。不

利

影

響1、

利潤(rùn)匯出高于外債本利2、可能會(huì)延緩東道國(guó)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)升級(jí)3、

可能帶來(lái)污染的轉(zhuǎn)移4、

可能會(huì)加劇區(qū)域和城鄉(xiāng)差距5、

可能會(huì)激發(fā)消費(fèi)早熟6

、輸入不合適的技術(shù)7、

國(guó)內(nèi)的企業(yè)家精神受到窒息8、

危及發(fā)展中國(guó)家民族自主權(quán)和政治、經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性

9、

掠奪性開發(fā)發(fā)展中國(guó)家的資源四

、

影

響外

資

的

因

素一般來(lái)說(shuō)，對(duì)FDI(外國(guó)直接投資)的吸引力主要包括以下因素：1、

市場(chǎng)潛力因素，一個(gè)潛在巨大的市場(chǎng)對(duì)吸引外資具有重要的作用；2、政局和法律因素，政局不穩(wěn)定直接

影響投資的安全性，而法律不健全又使投資

者的權(quán)益得不到有效保護(hù)，可以說(shuō)上述因素

是決定外資是否投資的兩個(gè)基本條件；3、

要素稟賦等比較優(yōu)勢(shì)因素，包括勞動(dòng)力、性，4、

成本和激勵(lì)因素，包括地理優(yōu)勢(shì)節(jié)約運(yùn)輸

成本，或是當(dāng)?shù)卣o予的優(yōu)惠政策，

目前來(lái)看，

政府的優(yōu)惠政策在吸引FDI方面的作用呈不斷弱化

的趨勢(shì)

；5、

一國(guó)區(qū)域內(nèi)部的集群因素，

東道國(guó)特定區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群對(duì)FDI具有較強(qiáng)的吸引力，

它使東

道國(guó)在吸引FDI方面具有持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。；看，這些

因素對(duì)吸引五、發(fā)展

中

國(guó)家對(duì)FDI

的政策1、

吸

引

政

策(

FDI

也是一種

稀

缺資

源

)主要的

政策

措

施：

財(cái)政激勵(lì)

(稅收、

補(bǔ)

貼

)

;

金融激勵(lì)

(貸款、擔(dān)保、

資

助

)

;

其

他

激

勵(lì)(基礎(chǔ)設(shè)施、外匯使用、精神鼓勵(lì));經(jīng)濟(jì)特區(qū)(出口加工區(qū)、

自由貿(mào)易區(qū)和科

學(xué)工業(yè)

園

區(qū))。2

、控

制

政

策限制獨(dú)資

企

業(yè)的

數(shù)

量；對(duì)

合資

企

業(yè)

外

方

股

份

規(guī)定上限；增加國(guó)產(chǎn)化程度；

規(guī)定外資企業(yè)產(chǎn)品出口的最低額度；

限制外資進(jìn)入戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)；協(xié)議限制并監(jiān)督履約情況；

控制跨國(guó)公司的利潤(rùn)匯出率；制定飽和法規(guī)(

Saturation

law)

(東道國(guó)

入股、工資標(biāo)準(zhǔn)、培訓(xùn)、國(guó)產(chǎn)化比例);禁止跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的選舉、政治活動(dòng)、執(zhí)法活動(dòng)等

施加影響；

稅收政策引導(dǎo)；其他的控制措施等等。如

何

正

確

評(píng)

估

我

國(guó)FDI

利

用

的

實(shí)

際

績(jī)

效·外資流入有多種形式，中國(guó)是吸收FDI

最多的發(fā)

展中國(guó)家，但在證券投資等方面吸引的外資相當(dāng)

有

限

。摩根斯坦利資本指數(shù)

(MSCI),

中

國(guó)

占emerging

economies的比重為8.

25%;

占Asial

excluding

Japan)為6

.

8

8%

;

占全球

比重為0.

4%.國(guó)

家(

地區(qū)

)199519992002中國(guó)358403527韓國(guó)189320新加坡8813277中國(guó)臺(tái)灣162914馬來(lái)西亞584032泰國(guó)206111印

度

尼

西

亞43-27-15菲律賓151711印度212234蛋西哥9529136巴西55286166荷蘭123412292愛(ài)爾蘭9085190英國(guó)200842250C7120651441890表

1

FDI

的跨國(guó)(地區(qū))比較單位：億美元資料來(lái)源：世界銀行。*:2003年統(tǒng)計(jì)數(shù)字為1—9月。資料來(lái)源：美圍聯(lián)邦局QuartedyBulletins。美國(guó)實(shí)際吸收外資總額是中國(guó)的13倍；國(guó)債總額即高達(dá)962億美元1995199920022003*FDI5782894396649的買關(guān)國(guó)股票-654-1143-177-813的

買

美

國(guó)

國(guó)

庫(kù)

券915-4459621195其

它

債

券

凈

流

入67184026981707合計(jì)4386740270706363表

2

美國(guó)資本流入構(gòu)成單位：億美元國(guó)家

(地

區(qū)F

DI金額/名義GDP1%國(guó)

家(

地

區(qū)

)F

DI金額/名義GDFI%)阿

爾巴

尾

亞3.8老封16.8安哥拉192馬

表

西

亞4.9阿根題4.1毛

里

求

斯6.1阿

美

尼

亞7.3墨西哥2.3決大利亞3.0蒙古3.1奧地利4.8荷蘭14.8比利時(shí)7.9斷西蘭6.4玻利維亞8.9尼

加

拉

瓜10.6巴西5.5秤成3.6保

加

利

亞8.3巴拿馬6.1束埔塞3.9菲律賓2.3加拿大9.1韓國(guó)2.0智利5.2波蘭5.9捷克9.0葫萄

牙5.9·

雖然FDI數(shù)量居冠，但就經(jīng)濟(jì)規(guī)模而言，并不突出表3

FDI

流入與名義

GDP

比值丹麥21.1新加坡6.9赤

道幾

內(nèi)

亞8.9西班牙6.4立陶宛7.8瑞典9.3芬蘭格魯吉亞7.54.3瑞士泰國(guó)7.52.8德國(guó)10.1烏干達(dá)3.6洪都拉斯4.8英國(guó)9.5匈牙利3.7美國(guó)2.9愛(ài)爾蘭24.3委內(nèi)瑞拉3.7以色列4.0越南4.1印度0.7贊比亞6.9日本0.2法國(guó)3.3意大利1.2中國(guó)4.2英國(guó)、德國(guó)的GDP

總量皆超過(guò)中國(guó)，

FDl

比例也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)資料來(lái)源：世界銀行與高盛公司國(guó)

家

(

池區(qū)199519992002中國(guó)14.811.410.6韓國(guó)1.03.31.5新加坡31.246.933.7中國(guó)臺(tái)灣2.44.42.9馬來(lái)西亞15.022.513.8秦國(guó)2.923.83.7種度尼西亞7.69.7-4.3菲律賓8.911.97.4印度2.42.23.2圣西哥20.612.611.3巴

西3.828.219.6荷蘭15.845.933.2愛(ài)爾蘭12.831.470.9英國(guó)10.933.910.1G73.111.84.5·FDI對(duì)資本形成的貢獻(xiàn)也并不突出，許

多

國(guó)家都為兩位數(shù)，尤其以愛(ài)爾蘭最為突出。表4

FDI與固定資本形成比率(%)資料來(lái)源：網(wǎng)表3?！?/p>

人均FDI數(shù)量也不突出。2002年人均實(shí)際利用FDI為40.5美元；全世界有28個(gè)國(guó)家吸引FDI在10美元至49美元之間，28個(gè)國(guó)家在50美元至199美元之間；23個(gè)國(guó)家在200美元以上?！?/p>

吸引FDI的結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有差距主要集中在中低端技術(shù)產(chǎn)業(yè)和茅動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)流

向高科技產(chǎn)業(yè)

，

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)

比重偏低國(guó)

別

(

地

區(qū)

)項(xiàng)目數(shù)比重%合同外資比重%實(shí)

際

使

用

數(shù)比重x總

計(jì)4241961008280.61004479-66100亞

洲

十

國(guó)

/

地

區(qū)34077930.345802.770-083235.2472.22香

港21087619.713738.0615.142048.7545.73澳

門78271.85107.921.347.731.07臺(tái)

灣

省5569113.13614.717.42331.17.39日

本251475.93495,325.98363.48.11菲律窩16480.3931.860.3814.250.32秦

國(guó)31810.7557.10.6923.750.53馬

來(lái)

西

亞25380.662.010.7528.350.63新加坡107272.53401.54.85214.734.79印

尼9360.2219.460.2411.190.25韓

國(guó)222085.24274.763.32151.993.39截止2002年部分國(guó)家/地區(qū)對(duì)華

直

接

投

資

情

況歐盟140843.32600.887.26339.437.58德

國(guó)30530.72143.221.7379.941.78法

國(guó)20330.4871.920.8755.431.24意大利18400.4331.930.3922.290.5荷

蘭10650.2589.741.0843.380.97比利時(shí)4030.19.070.115.610.13盧森堡800.025.570.071.070.02英

國(guó)34180.81196.332.37106.962.39愛(ài)爾蘭520.011.10.010.350.01丹

麥2250.0513.310.164.770.11芬

蘭1550.045.440.073.530.08墻

典5170.1211.560.148.10.18奧地利5090.129.080.113.480.08希

臘410.011.070.010.290.01西班牙6260.1510.410.133.540.08葡萄牙670.021.130.010.690.02北美4332010.21866.5910.47432.479.65加章大60401.42103.771.2533.580.75美

國(guó)372808.79762.829.21398.898.9部

分

自

由

港85522.02641.097.74305.096.81推爾

京

群島66591.57498.48第：9日243.886.44開曼群島7060.1794.811.1438.030.85西薩摩亞11870.2852.80.6423.180.522005

年

我

國(guó)

吸引

FDI

的

特

征·外商獨(dú)資化傾向增強(qiáng)

合

資

占23.8%,合

作

占2.6

%

,

獨(dú)

資占73.

4

%

,

比

2

0

0

4

年

上

升

3

.

1

個(gè)

百

分

點(diǎn)

?！ね馍掏顿Y的平均規(guī)模上升

新批外商投資項(xiàng)目的

平均合同金額1

9

9

0

年為

9

2

萬(wàn)

美

元，

2

0

0

4

年351

萬(wàn)

，

2005年411

萬(wàn)；

外商的大資金并購(gòu)上升，如匯豐

保險(xiǎn)10.4億美元增持平安保險(xiǎn)股份；

印度米塔爾

鋼鐵公司3.4億美元持有湖南華菱管線36.7%

的

股

份。·

歐盟上升、美國(guó)下降歐盟

上

升、美國(guó)下降●

以實(shí)際金額計(jì)算，

2005

年對(duì)華投資前十位的國(guó)家

和

地

區(qū)

(84.4%)

為

中

國(guó)

香

港

(1

7

9

.

4

9

億美

元

)

,

英

屬

維

京

群

島

(90.22),

日

本(65.3),韓

國(guó)(

51.68)

,美國(guó)

(30.61

),

新

加

坡(22.04)

,中

國(guó)

臺(tái)

灣

(21.52

)

,開

曼

群

島(19.48)

,

德國(guó)(

15.3)

,

薩

摩

亞

(13.52)·原歐盟十五國(guó)投資新設(shè)企業(yè)數(shù)提高17.46%

,實(shí)際

使用外資金額增長(zhǎng)22.54%;

美國(guó)投資新設(shè)企業(yè)數(shù)

下降4.69%,實(shí)際使用外資金額下降22.32%部

分

原

因●

2004年美國(guó)出臺(tái)《本土投資法》,將美國(guó)

公司海外收益回國(guó)投資的所得稅率由35%

下

降

到5.25%,吸引

了美資

的

回流·美

元

利

率的上

揚(yáng)也

一

定

程

度的吸引了美資回

流六

、對(duì)

外

國(guó)

投

資

的

政

策

措

施1、

行

為

要

求發(fā)展中國(guó)家為了增加就業(yè)，轉(zhuǎn)移技術(shù)，刺激

出口以及擴(kuò)大外匯收入等目的，可以對(duì)跨國(guó)公司

的行為加以限制，作出規(guī)定，明確要求。2

、制

定

飽

和

法

規(guī)為了得到更多的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，發(fā)展中國(guó)家可以

規(guī)定外國(guó)投資必須與當(dāng)?shù)睾瞎扇私Y(jié)為合資企業(yè)。3、

限定匯給母公司利潤(rùn)的最高額和規(guī)定利潤(rùn)

再投資

于

東道

國(guó)。4、

通過(guò)簽訂準(zhǔn)許將利潤(rùn)匯

回本

國(guó)

的協(xié)

議

，

給予壟斷權(quán)和免收所得稅等措施激勵(lì)外國(guó)投資。2007年上半年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值進(jìn)口總額上半年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值達(dá)9809.3億美元一般貿(mào)影進(jìn)出口加工貿(mào)易進(jìn)出口安料水源：商關(guān)之君44.9%44.9%編

制

新華社發(fā)機(jī)電產(chǎn)品機(jī)德及設(shè)備

高所技術(shù)產(chǎn)品

服裝及衣卷附件28.7%17.6%張立云23.3%出口總額初級(jí)產(chǎn)品

工業(yè)制成品3262.1

18%單位：億美元23.8%54878七

、

目

前

我

國(guó)

外

貿(mào)

增

長(zhǎng)

情

況2007年上半年，我國(guó)進(jìn)出口總額達(dá)9809

億美元，同比增長(zhǎng)23.3

%。其中，出口5467

億美元，增長(zhǎng)27.6

%

;進(jìn)

口4342億美元，增長(zhǎng)18.2%。預(yù)計(jì)全年進(jìn)出口總額將超過(guò)

2.1萬(wàn)億美元，

出口全球排名有望進(jìn)一步提升。

2007

年上

半年我國(guó)外貿(mào)發(fā)展呈現(xiàn)出五個(gè)明顯特點(diǎn)：1、

外貿(mào)總額平穩(wěn)增長(zhǎng)。加入世貿(mào)組織5年來(lái)，我國(guó)外

貿(mào)持續(xù)快速發(fā)展，年均增長(zhǎng)28

%。

2007

年上半年延續(xù)了這一勢(shì)頭，進(jìn)出口增幅與去年同期基本持平。與主要伙伴

貿(mào)易增勢(shì)良好，我國(guó)與歐盟、美國(guó)、

日本貿(mào)易額分別達(dá)1584億、1406億、1100億美元，分別增長(zhǎng)27.3%、17.4%、

14.5

%。2、

市場(chǎng)多元化取得新進(jìn)展。

2007

年上半年，我國(guó)對(duì)俄羅斯、印度、南非、東盟、韓國(guó)出口分別增長(zhǎng)71.9

%、64%、40%、32.8%、31

%,明顯

快

于

我

對(duì)

美

日

歐

等

經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易增長(zhǎng)率。我國(guó)對(duì)東盟、韓國(guó)、俄羅斯、印度、非

洲、拉美出口占出口總額比重由去年同期的21%

上

升到24