經(jīng)濟(jì)學(xué)-p2p網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的研究

PAGEII-p2p網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的研究摘要近幾年來，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的飛速發(fā)展，金融市場上涌現(xiàn)出眾多的融資平臺(tái)，傳統(tǒng)的借貸行業(yè)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的潮流，不斷創(chuàng)新發(fā)展，該行業(yè)較多的金融風(fēng)險(xiǎn)暴露出來。針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在發(fā)展過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，提出行之有效的解決措施，才能合理高效的規(guī)避借貸行業(yè)發(fā)展過程風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面效應(yīng)。對(duì)于我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的研究，本文從該行業(yè)的興起和發(fā)展作為切入點(diǎn)，通過對(duì)國內(nèi)外專家學(xué)者相關(guān)理論研讀，以及現(xiàn)實(shí)生活中的案例剖析，我從中發(fā)現(xiàn)，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中存在法律風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。本文進(jìn)一步結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際案例，從內(nèi)部和外部兩個(gè)方面分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，研究發(fā)現(xiàn)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展存在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不完善、擔(dān)保模式不完善、政府監(jiān)管體系不完善、投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)等問題。針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展過程中面臨的問題，本文堅(jiān)持對(duì)具體問題進(jìn)行具體分析，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和對(duì)策，希望為解決P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)提供參考手段，以促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的良性發(fā)展。關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸金融風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

AbstractInrecentyears,withtherapiddevelopmentofChina'sP2Ponlinelendingindustry,alargenumberoffinancingplatformshaveemergedinthefinancialmarket.ThetraditionallendingindustryconformstothetrendofTheTimesandkeepsinnovatinganddeveloping,exposingmorefinancialrisksintheindustry.OnlybyputtingforwardeffectivesolutionstotherisksencounteredinthedevelopmentprocessofP2Ponlinelendingindustry,canthenegativeeffectsbroughtbyrisksinthedevelopmentprocessofP2Ponlinelendingindustrybeavoidedreasonablyandefficiently.FortheresearchontherisksofP2PonlinelendinginChina,thispapertakestheriseanddevelopmentofthisindustryastheentrypoint.Bystudyingrelevanttheoriesofdomesticandforeignexpertsandscholarsandanalyzingcasesinreallife,Ifindthattherearelegalrisks,cognitiverisks,creditrisksandtechnicalrisksinChina'sP2Ponlinelending.ThispaperfurthercombinedwiththeactualcaseofP2Plendingrisks,fromtwoaspectsofinternalandexternalanalysisofthecausesoftheP2Plendingrisk,thestudyfoundthatChina'sInternetindustrydevelopmentistheinternalriskmanagementmechanismisimperfect,imperfectguaranteemode,governmentregulatorysystemisnotperfect,investorsidentifyrisksabilityisnotstrongandsoon.InviewoftheproblemsfacedinthedevelopmentprocessofP2Pnetworklending,thispaperinsistsonaspecificanalysisofspecificproblems,andputsforwardthecorrespondingriskpreventionandcountermeasures.Throughtheresearchinthispaperandtherelevantpreventionmechanismandcountermeasures,wehopetoprovidesomereferentialmeasurestodealwiththerisksencounteredinthedevelopmentprocessofP2Ponlinelending,soastopromotethehealthydevelopmentofP2PonlinelendingindustryKeywords:P2Pnetworklending；financialrisk；preventioncountermeasures

-PAGEXIV-目錄1引言 II1.1研究背景 II1.2研究意義 II1.3國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀 III1.3.1國內(nèi)研究的現(xiàn)狀 III1.3.2國外研究的現(xiàn)狀 III1.4研究的內(nèi)容與方法 III1.4.1研究內(nèi)容 III1.4.2研究方法 IV2我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展的基本現(xiàn)狀 IV2.1我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)現(xiàn)狀 IV2.2我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展態(tài)勢 V2.2.1P2P平臺(tái)數(shù)量呈下降趨勢 V2.2.2P2P平臺(tái)模式多樣化 VI2.2.3P2P平臺(tái)的質(zhì)量參差不齊 VII3我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析 VIII3.1平臺(tái)實(shí)控人道德風(fēng)險(xiǎn) VIII3.2平臺(tái)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn) VIII3.3信息泄露風(fēng)險(xiǎn) IX3.4洗錢風(fēng)險(xiǎn) IX3.5政策風(fēng)險(xiǎn) X4P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的防范與對(duì)策 XI4.1加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制 XI4.1.1完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警系統(tǒng) XI4.1.2建立完善的信用評(píng)級(jí)機(jī)制 XI4.1.3引入保險(xiǎn)機(jī)制 XII4.1.4完善產(chǎn)品的設(shè)計(jì) XII4.2完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的外部監(jiān)督體系 XII4.2.1政府部門加強(qiáng)監(jiān)管 XII4.2.2提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范能力 XII4.2.3完善行業(yè)自律組織監(jiān)管 XIII參考文獻(xiàn) XIV致謝 XV

1引言1.1研究背景我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展起步較晚。基于我國龐大的人口基數(shù)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在短短十多年的時(shí)間內(nèi)迅速發(fā)展。2015年兩會(huì)上，中國首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)運(yùn)用而生，從事P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的數(shù)量不斷增加，相關(guān)商業(yè)模式和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。大家所熟知的，如人人貸、拍拍貸、余額寶等網(wǎng)絡(luò)借貸及眾籌模式。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)報(bào)告，截至2018年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大概滿足了2500萬左右的借款人的需求，尤其是個(gè)人和小微企業(yè)對(duì)資金的需求，共借了7.2萬億左右，其規(guī)模相當(dāng)于兩家大型銀行。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸金融因其較高的運(yùn)行效率和較低的運(yùn)行成本，滿足了社會(huì)多元化的需求。但是，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)飛速發(fā)展的過程中，越來越多的金融風(fēng)險(xiǎn)和金融事故顯露出來，從而為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的穩(wěn)步向前產(chǎn)生許多不利因素。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)近年來才發(fā)展起來，它與傳統(tǒng)的貸款業(yè)密切相關(guān)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸有其固有的缺陷和內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，由于開發(fā)時(shí)間短，相應(yīng)的配套法律法規(guī)仍不完善，因此，交易中經(jīng)常發(fā)生違反法律法規(guī)的行為。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在摸索中發(fā)展，并沒有完整的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展并不處于一種健康狀態(tài)。人們對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款了解不多，他們無法完全了解他們的發(fā)展模式和金融業(yè)務(wù)，他們?nèi)狈ε袛郟2P網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此，他們無法避免P2P網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)。隨著“e租寶”、“校園裸貸門”等非法集資及高利貸事件的曝光，使人們認(rèn)識(shí)到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在快速發(fā)展中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，急需解決。因此，如何促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展，預(yù)先規(guī)避其發(fā)展過程中的風(fēng)險(xiǎn)，是值得我們關(guān)注和研究的課題。1.2研究意義本文對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在實(shí)際的運(yùn)行過程中所形成的的各種問題進(jìn)行了總結(jié)，并闡述了一系列的解決方案。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中的快速發(fā)展，規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，其風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)展過程中暴露出來，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)阻礙P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展。借助各國相關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的先進(jìn)理論，向人們闡述它自身所可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以此來警醒人們，從而能夠讓人們在生活中提高警惕，遠(yuǎn)離陷阱。通過研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際案例，可以從中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提前預(yù)防P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。從而促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康發(fā)展，更好地為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。1.3國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展前景廣闊，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸及風(fēng)險(xiǎn)研究的文章不斷發(fā)表，涉及國內(nèi)外。1.3.1國內(nèi)研究的現(xiàn)狀我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的起步較晚，但其發(fā)展迅速，引起了諸多學(xué)者的關(guān)注和研究：鄭慶明（2014）指出，由于小微企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)薄弱，發(fā)展前景不明朗，傳統(tǒng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)無法為小微企業(yè)提供穩(wěn)定的資金供給，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款可以促進(jìn)小企業(yè)的融資。但它的發(fā)展模式并不完善，存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。陳寶國（2015）提出互聯(lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)該在互聯(lián)網(wǎng)金融租賃，互聯(lián)網(wǎng)籌款和互聯(lián)網(wǎng)保理方面做出一些創(chuàng)新嘗試，中國的小微企業(yè)問題可以有效地促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。1.3.2國外研究的現(xiàn)狀P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在國外已經(jīng)發(fā)展了很長時(shí)間，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的研究成果相對(duì)豐富。Labored(2014)指出，互聯(lián)網(wǎng)金融涉及多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，使互聯(lián)網(wǎng)金融成為一個(gè)強(qiáng)大的跨行業(yè)，導(dǎo)致更加敏感的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。PeterOyelere（2016）表示，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展需要更為復(fù)雜的人才。只有具備互聯(lián)網(wǎng)、金融、新媒體等方面的技能，才能滿足P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)人才的需求。AronsonJ(2016)認(rèn)為，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式不健全，資金的安全性低，信用體制不完善等不利影響，嚴(yán)重阻礙了P2P的穩(wěn)定發(fā)展。必須加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管，讓互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)為小微企業(yè)注入活力。1.4研究的內(nèi)容與方法1.4.1研究內(nèi)容本文對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)理論以及自身存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了重點(diǎn)闡釋，為相關(guān)研究提供了理論依據(jù)。首先確定研究內(nèi)容，然后就要查找相關(guān)的文獻(xiàn)資料，了解以前學(xué)者的研究成果，使我們對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸及風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)充分的認(rèn)識(shí)。然后，結(jié)合實(shí)際案例對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究，并對(duì)相關(guān)問題提出自己的解決方案。1.4.2研究方法結(jié)合該課題的特點(diǎn)，本文對(duì)國內(nèi)外相關(guān)眼界進(jìn)行了總結(jié)，并根據(jù)這些理論與相關(guān)實(shí)際相結(jié)合展開對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的探究。文獻(xiàn)研究與分析。以研究主題為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)國內(nèi)外該方向的文獻(xiàn)進(jìn)行查閱，以此來擴(kuò)展自己的研究視野，同時(shí)也為下一步的研究提供理論準(zhǔn)備。歸納分析。本文收集相關(guān)數(shù)據(jù)和資料，分析中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的基本情況，探討其目前的發(fā)展趨勢，總結(jié)中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的具體風(fēng)險(xiǎn)。2我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展的基本現(xiàn)狀2.1我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)現(xiàn)狀2018年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了16253億元，相比2017年全年網(wǎng)貸成交量（27500億元）減少了36.01%。2018年，P2P在線借貸行業(yè)累計(jì)交易量突破8萬億元，上半年月交易量呈現(xiàn)高位，下半年呈現(xiàn)低位，第四季度的交易量仍然很低，這也反映了當(dāng)前投資者的P2P在線借貸行業(yè)仍然更為謹(jǐn)慎。圖2.1各年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量走勢由于目前對(duì)平臺(tái)規(guī)模的監(jiān)管要求，投資者恢復(fù)信心需要時(shí)間。因此，2019年上半年在線貸款行業(yè)的交易量仍可能維持現(xiàn)有的低位，在下半年，如果許多P2P在線借貸平臺(tái)完成注冊，交易量將顯著反彈，預(yù)計(jì)P2P在線貸款的概率將在1.5萬億元至2萬億元之間。2.2我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展態(tài)勢2.2.1P2P平臺(tái)數(shù)量呈下降趨勢2015年隨著國家監(jiān)管政策的出臺(tái)及監(jiān)管的細(xì)化，網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了大洗牌，不合規(guī)、不善經(jīng)營的平臺(tái)逐漸退出了市場。問題平臺(tái)數(shù)量于2015年下半年達(dá)到了高峰，為839家，此后便逐漸降低，不過在今年上半年問題平臺(tái)數(shù)量再次反彈。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，我國在運(yùn)營P2P平臺(tái)共2835家，上半年新增P2P平臺(tái)36家，消亡721家。與以往倒閉潮不同的是，這次有很多規(guī)模較大、成立時(shí)間較久的平臺(tái)出現(xiàn)問題甚至倒閉跑路。主動(dòng)宣布逾期、重組、清盤和退出的平臺(tái)也在大幅增加，頭部平臺(tái)遭遇了前所未有的壓力，沉重打擊了投資人的信心。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2018年1-12月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量呈現(xiàn)不斷下滑態(tài)勢。截至2018年12月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量下降至2021家。圖2.1各年網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量走勢截至2018年12月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量下降至2021家，相比2017年底減少了209家。2018年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了備案延期到平臺(tái)加速出清的過程，全年退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量為1279家，相比2017年增加了556家。從退出的數(shù)量看，仍少于2015年的1298家和2016年1686家。不過2018年問題平臺(tái)的影響卻是最廣的，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年問題平臺(tái)涉及金額超過千億元。從停業(yè)及問題平臺(tái)的業(yè)務(wù)類型看，2018年問題平臺(tái)數(shù)量占比達(dá)到51.45%，相比2017年的30.84%有所上升。圖2.3各年停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量走勢從一年中12個(gè)月正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量的趨勢來看，正常運(yùn)營平臺(tái)的數(shù)量一直在下降。這種現(xiàn)象有兩個(gè)主要原因：第一，新的在線平臺(tái)數(shù)量大幅下降。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，新的在線平臺(tái)在2018年積累數(shù)量為60家，7月后沒有出現(xiàn)新的在線平臺(tái)；其次，封閉和問題平臺(tái)的數(shù)量大大增加，尤其是7月和8月風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)的關(guān)閉數(shù)量和問題平臺(tái)數(shù)量最多，單個(gè)月超過100個(gè)，這個(gè)數(shù)字顯著放緩。由于平臺(tái)歸檔工作仍在進(jìn)行中，許多中小型平臺(tái)可能會(huì)下架，預(yù)計(jì)2019年在線貸款行業(yè)的運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量將繼續(xù)下降。具體的下降速度取決于各種因素，主要是備案政策和備案的實(shí)際進(jìn)度。除經(jīng)濟(jì)形勢和市場流動(dòng)性外，從目前的信息估計(jì)來看，2019年底的運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量可能會(huì)下降300至500。2.2.2P2P平臺(tái)模式多樣化目前，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展，平臺(tái)模式越來越多樣化。結(jié)合在線，離線和借貸職責(zé)，其業(yè)務(wù)可分為三種基本模式：在線不安全模式和保證模式，以及離線模式。在無抵押在線模式下，在線貸款公司進(jìn)行純網(wǎng)絡(luò)中介，為借款人和貸款人建立平臺(tái)交易規(guī)則，但不負(fù)責(zé)貸款后的交易和資金管理，并不對(duì)造成的損失負(fù)責(zé)。借款人違約。例如，典型的網(wǎng)上無擔(dān)保公司之一的貸款，主要是通過建立中介信息平臺(tái)，然后根據(jù)貸款期限的長短，向借款人收取不同的手續(xù)費(fèi)。如果貸款違約逾期，將收取一定比例的催繳費(fèi)?？梢钥闯?，其盈利模式是建立一個(gè)平臺(tái)，提供純中介服務(wù)收取費(fèi)用。但在一個(gè)有保障的在線模式中，簡單的中介服務(wù)是不夠的。網(wǎng)絡(luò)貸款公司不僅需要保證貸款人資金的安全，還需要加強(qiáng)對(duì)貸款后資金的管理。因此，它既是擔(dān)保人，又是共同支付人。它的作用是雙重的。例如，人人網(wǎng)在線貸款平臺(tái)提供了主要的擔(dān)保計(jì)劃。如果貸款逾期或壞賬，網(wǎng)上貸款公司將支付出資人的本金。利潤主要來自中介費(fèi)，如交易服務(wù)費(fèi)和賬戶管理費(fèi)。由于過期貸款的本金由平臺(tái)支付，平臺(tái)應(yīng)該對(duì)借款人施加一定比例的罰款和過期管理費(fèi)。除了投資者自選的借貸和批量競價(jià)外，還開發(fā)了優(yōu)化財(cái)務(wù)計(jì)劃和債務(wù)轉(zhuǎn)移的自動(dòng)競價(jià)平臺(tái)，可以提高債券的流動(dòng)性，幫助平臺(tái)利用資金，降低投資者的退出率。離線模型起源于民間信用，其中網(wǎng)絡(luò)只是一個(gè)廣告渠道。目的是為貸款人和借款人提供業(yè)務(wù)咨詢平臺(tái)。它的特點(diǎn)是對(duì)雙方都有要求。對(duì)于借款人來說，它需要擔(dān)保，并向貸款人提供必要的擔(dān)保。但這種形式很容易發(fā)展成非法集資。例如，一些P2P公司將他們的貸款打包成債券“金融產(chǎn)品”，并通過網(wǎng)絡(luò)或以商店的形式出售給公眾。如果宜信最初從P2P開始，幾年內(nèi)它僅僅發(fā)展成為一個(gè)擁有數(shù)萬員工和數(shù)百億交易的“巨無霸”。P2P業(yè)務(wù)不僅發(fā)展壯大，而且全面開展了財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)，推出了各種財(cái)務(wù)管理方法。2.2.3P2P平臺(tái)的質(zhì)量參差不齊雖然網(wǎng)上借貸平臺(tái)的數(shù)量急劇增加，但大量平臺(tái)已宣布破產(chǎn)，出現(xiàn)了欺詐性平臺(tái)。一方面，由于行業(yè)進(jìn)入壁壘低，缺乏相關(guān)的行業(yè)進(jìn)入要求，缺乏從業(yè)人員的相關(guān)資格認(rèn)證。我國還沒有建立P2P網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管部門。P2P平臺(tái)只有在工商行政管理部門注冊后才能運(yùn)行。它基本上處于一種自由和無序的狀態(tài)。中國有2000多家在線小額信貸公司，但只有12家是中小學(xué)小額信貸協(xié)會(huì)的成員。由于網(wǎng)絡(luò)貸款公司業(yè)務(wù)規(guī)模小，大多數(shù)銀行不愿意為P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司提供資金托管服務(wù)。通過這種方式，根據(jù)管理松散的基金托管機(jī)構(gòu)，一些糟糕的平臺(tái)可以騙取放款人的資金。另一方面，商業(yè)壁壘高于其進(jìn)入壁壘。建立一個(gè)優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展的成本相對(duì)較高，這就需要大量的市場開發(fā)成本、交易成本和信譽(yù)。3我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析P2P網(wǎng)貸的主要風(fēng)險(xiǎn)是投資者的資金安全風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)是基于虛擬和便捷環(huán)境的誠信風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)形式主要有以下幾種：3.1平臺(tái)實(shí)控人道德風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的利潤模式?jīng)Q定了為了實(shí)現(xiàn)一定的規(guī)模盈利，必須先燒錢。資金不足或經(jīng)營管理不善的現(xiàn)象導(dǎo)致公司倒閉。盈利模式的不合理設(shè)計(jì)也會(huì)給平臺(tái)企業(yè)帶來巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)來源于小額信貸的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，在實(shí)踐中，一些貸款平臺(tái)建議客戶一般使用風(fēng)險(xiǎn)控制方法，甚至小規(guī)模的分散投資策略。然而，在客戶來源的初步評(píng)估中仍然存在兩個(gè)主要問題：不成熟的信用技術(shù)和高離線盡職調(diào)查成本。P2P平臺(tái)的功能是充當(dāng)匹配資金的供求之間的中介，而不是充當(dāng)金融接受者。然而，由于P2P平臺(tái)的操作不規(guī)范，一些P2P平臺(tái)存在非法集資、洗錢、挪用資金等非法現(xiàn)象。許多問題平臺(tái)存在集體運(yùn)行現(xiàn)象，主要是由于資金管理不當(dāng)、缺乏完善的財(cái)務(wù)管理機(jī)制等平臺(tái)運(yùn)行缺陷造成的。一個(gè)健康、規(guī)范的P2P平臺(tái)應(yīng)該能夠明確資金的使用周期和利率，并擁有一個(gè)有效的資金保險(xiǎn)公司來應(yīng)對(duì)資金問題的出現(xiàn)?；鸸芾眢w制應(yīng)在平臺(tái)內(nèi)加以完善。借款人的資金應(yīng)當(dāng)進(jìn)入公司指定的安全的第三方賬戶，防止挪用資金。還應(yīng)該對(duì)資金來源進(jìn)行充分的研究，以防止洗錢的風(fēng)險(xiǎn)。3.2平臺(tái)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款具有獨(dú)特的運(yùn)作模式，即向個(gè)人需要資金的借款人提供貸款，然后將其個(gè)人債權(quán)轉(zhuǎn)移給有投資需求的貸方，貸款人的投資到期，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸有助于貸款人再次尋找下一個(gè)家庭或P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司CEO以自己的名義回購索賠，這種運(yùn)營模式是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展創(chuàng)新的產(chǎn)物，它幫助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長，并且近年來在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司的業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)主導(dǎo)地位。這種運(yùn)作模式并不違反相關(guān)法律法規(guī)，也沒有受到任何監(jiān)管部門監(jiān)管。但在對(duì)外宣傳中這種模式卻少有提及，而主打個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接對(duì)接。作為一個(gè)經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的公司，工商、金融等法律法規(guī)還未對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸制定出相應(yīng)的管理要求及準(zhǔn)入資質(zhì)。但是隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展和法律法規(guī)的不斷完善以及監(jiān)管部門的介入，必然對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)加以規(guī)范，這種較為復(fù)雜、公司主導(dǎo)地位的模式是否能適應(yīng)未來的發(fā)展，仍是未知數(shù)，存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。3.3信息泄露風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)在線借貸平臺(tái)要求借款人登記真實(shí)的個(gè)人數(shù)據(jù)。資金的轉(zhuǎn)移主要由賬戶和密碼控制。一旦信息泄露，就會(huì)造成問題，嚴(yán)重危害資金安全。如果賬戶信息和資金被特洛伊木馬程序竊取，投資者將遭受很多損失，而平臺(tái)公司一般不承擔(dān)負(fù)擔(dān)。保證此類資本損失。P2P網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)不是金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)國務(wù)院1998年頒布的《刑法》和“關(guān)于禁止非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)辦法”的規(guī)定，未經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，自然人、法人不得吸收存款。盡管目前所有P2P信貸平臺(tái)都聲明其既不吸收存款也不變相地放貸，但P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的中轉(zhuǎn)賬戶上每天會(huì)有一定的資金沉淀，其金額一般也遠(yuǎn)超法律規(guī)定的20萬元的限額。此外，根據(jù)工業(yè)和信息化部的法律要求，該網(wǎng)站屬于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和非營利性質(zhì)的業(yè)務(wù)范圍，其監(jiān)管部門是通信管理局，不需要去工商局申請營業(yè)執(zhí)照。因此，一些P2P信用平臺(tái)實(shí)際上并不受銀監(jiān)會(huì)的約束，管轄權(quán)由通訊管理局管轄。所以由于目前實(shí)際上尚無關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的明確界定的，也就無法明確P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)到底是應(yīng)該由銀監(jiān)會(huì)、工商部門、通信部門亦或公安部門等哪個(gè)部門監(jiān)管或哪幾個(gè)部門協(xié)管，監(jiān)管真空依然存在。3.4洗錢風(fēng)險(xiǎn)由于互聯(lián)網(wǎng)的隱藏性和虛擬性以及平臺(tái)公司的審計(jì)松懈，可以通過密碼認(rèn)證實(shí)現(xiàn)匿名在線轉(zhuǎn)移，這使得洗錢變得容易且難以跟蹤，反洗錢制度和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的法律相對(duì)完善。P2P在線貸款的反洗錢行為還需要制定具體的法律法規(guī)，建立有效的預(yù)防信息系統(tǒng)。投資者也普遍關(guān)注P2P平臺(tái)欺詐的重要問題以及隨之而來的可能資金外流。究其原因，從技術(shù)層面看，關(guān)鍵是交易所使用的中介資金賬戶完全由P2P平臺(tái)控制，交易過程中沒有第三方參與和監(jiān)督。由于交易核實(shí)和賬戶延期的需要，設(shè)立了一個(gè)獨(dú)立于銀行和第三方支付賬戶的中間資金賬戶，用于交易中的轉(zhuǎn)賬結(jié)算。雖然從功能上看，第三方機(jī)構(gòu)可以承擔(dān)轉(zhuǎn)讓結(jié)算業(yè)務(wù)。由于P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)屬性有限，其業(yè)務(wù)內(nèi)容往往很小、數(shù)量眾多、風(fēng)險(xiǎn)較大。此外，非法分子可以利用P2P平臺(tái)缺乏對(duì)中間賬戶的監(jiān)督來實(shí)現(xiàn)非法集資。非法資金籌集者可以借用P2P平臺(tái)的名義從投資者那里獲得貸款，但會(huì)將其轉(zhuǎn)移到其他地方。由于沒有對(duì)基金存款賬戶的監(jiān)管，很難在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)上述行為。投資者資金處于監(jiān)管盲區(qū)。他們無法在第一時(shí)間知道資金的使用和轉(zhuǎn)移的細(xì)節(jié)，這就增加了資金的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這種情況，監(jiān)管部門可以考慮設(shè)立專門的管理機(jī)構(gòu)來獨(dú)立運(yùn)營和監(jiān)督這些資金，使P2P平臺(tái)無法隨意處理中間資金，只能進(jìn)行查詢業(yè)務(wù)。同時(shí)，為了防止非法集資和商業(yè)欺詐等非法活動(dòng)，監(jiān)管部門可以監(jiān)督P2P平臺(tái)資金流動(dòng)的一系列特點(diǎn)，包括資金流動(dòng)、保、結(jié)算、所有權(quán)和參與者的角色。同時(shí)，這一系列的監(jiān)管也可以用于相關(guān)部門進(jìn)行社會(huì)融資的統(tǒng)計(jì)和分析。3.5政策風(fēng)險(xiǎn)這種風(fēng)險(xiǎn)存在于所有貸款活動(dòng)中。離線小額貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)主要來自借款人對(duì)自身能力的低估或由于偶然因素造成的財(cái)務(wù)狀況的惡化。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸削弱了虛擬環(huán)境中的道德和信用約束，并且由于難以從其他地方籌集資金，借款人主動(dòng)違約甚至欺詐的風(fēng)險(xiǎn)增加。關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的相關(guān)法律問題，需要探討的問題有：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)作模式是否涉及“吸收存款”和“非法集資”；第一個(gè)問題是合法的，我們首先要澄清私人借貸是否合法。合法的。民間借貸是指自然人、自然人和法人、自然人和其他組織之間的借貸。民間借貸是民法通則中的一種民事法律行為。行為人具有完全的民事行為能力（即年滿18歲，精神疾病不影響其行為），貸款合同符合法律，行政法規(guī)，貸款合同是完全受合同約束。法律等法律的保護(hù)。民間借貸是民間資本的投資渠道。作為銀行融資的有效補(bǔ)充，它逐漸成為民間融資的重要形式?！吨腥A人民共和國合同法》從法律上肯定了民間借貸的合法性。在確認(rèn)民間借閱合法性的前提下，探討P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)作模式是否涉嫌違法。我國法律明確規(guī)定，未經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，任何自然人、法人不得吸收存款。雖然專利借貸等P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已在其網(wǎng)站上宣布它們不存在或不存在，但它們充當(dāng)了支付寶等在線中介平臺(tái)，使得用戶之間的借用更加便捷和規(guī)范。然而，問題在于，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)實(shí)際上充當(dāng)了金融中介服務(wù)，貸款人將把資金借給借款人。在貸款過程中，雖然借款人和貸款人的資金由第三方支付公司監(jiān)管，但每天仍有一定數(shù)量的資金存入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的轉(zhuǎn)賬賬戶。數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過刑法規(guī)定的“向不特定公眾借20萬元”的限制。這是非法集資嗎？由此可見，這種特殊的商業(yè)模式是否被懷疑違反法律仍然是有爭議的。關(guān)于第二個(gè)問題，最高人民法院1991年《關(guān)于人民法院審理貸款案件的意見》中只有第六條規(guī)定了民間借貸的利率。具體內(nèi)容如下：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行。全國人民法院可以根據(jù)地區(qū)實(shí)際情況掌握，但最高利率不得超過銀行同類貸款利率的四倍。超過該限額的利息不受保護(hù)。另外，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，本網(wǎng)站為非營利性組織，業(yè)務(wù)范圍為網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，主管部門為運(yùn)輸管理部門，無需到工商局取得營業(yè)執(zhí)照。因此，作為網(wǎng)站，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)適用于最高人民法院《關(guān)于人民法院審理貸款案件的意見》第十三條。具體內(nèi)容是：“在借貸關(guān)系中，它只起到聯(lián)系和介紹的作用，不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任?！逼渲校瑩?dān)保責(zé)任是擔(dān)保義務(wù)，事實(shí)上，目前我國也有相應(yīng)的擔(dān)保業(yè)務(wù)。如安信貸款和紅菱風(fēng)險(xiǎn)投資公司?？梢钥闯觯琍2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為第三方平臺(tái)作為普通網(wǎng)站進(jìn)行私人借閱的定義與實(shí)際情況不符。由于缺乏相關(guān)法律規(guī)定，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式無法明確界定，導(dǎo)致政府層面缺乏相應(yīng)的、有效的監(jiān)管。目前，還不能確定哪個(gè)部門監(jiān)管或共同管理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，如銀行監(jiān)管、工商、通信、公安等。因此，在這一領(lǐng)域，有很多欺詐網(wǎng)站。4P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的防范與對(duì)策4.1加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制4.1.1完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警系統(tǒng)為了加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，我們需要引進(jìn)更為進(jìn)步的監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)，以便我們能夠使安全系統(tǒng)更加健全，從而可以做到對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行不間斷的監(jiān)控，最終達(dá)到提升監(jiān)控水平的目的，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還可以獨(dú)立開發(fā)或引入先進(jìn)的預(yù)警系統(tǒng)。定期檢查所有待售資產(chǎn)，如一周或兩周檢查一次，運(yùn)營過程中一旦發(fā)生異常，預(yù)警系統(tǒng)便會(huì)發(fā)出預(yù)警，及時(shí)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，采取針對(duì)性的措施，減少可能對(duì)投資者造成的損失。4.1.2建立完善的信用評(píng)級(jí)機(jī)制完善的信用評(píng)級(jí)機(jī)制對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展有促進(jìn)作用。首先，推動(dòng)征信手段的創(chuàng)新，利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)全面采集信息，使得用戶的信用卡消費(fèi)情況、繳納稅款和交通違章情況等各方面信息都匯集到數(shù)據(jù)庫，從建立起包含全面、信息真實(shí)、結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的社會(huì)征信體系數(shù)據(jù)庫。其次，利用線上或線下的手段核實(shí)客戶的真實(shí)身份，通過全面的審查對(duì)借款人的信用做出評(píng)級(jí)，對(duì)有不良信用記錄的借款人進(jìn)行全網(wǎng)公示，推動(dòng)客戶信用拼接機(jī)制的完善。4.1.3引入保險(xiǎn)機(jī)制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)去擔(dān)?；谴髣菟?，為了能夠有效的控制和分散P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中借款人的風(fēng)險(xiǎn)，保障資金的安全，可以合理的引進(jìn)保險(xiǎn)制度。保險(xiǎn)公司規(guī)模大，資金充足，具有特殊的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和較強(qiáng)的償付能力。它們可以為可能的風(fēng)險(xiǎn)提供多種保險(xiǎn)機(jī)制，有效避免風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。與擔(dān)保模式相比，保險(xiǎn)機(jī)制比擔(dān)保模式更具成本效益，但比擔(dān)保模式更具獨(dú)立性。它可以明確責(zé)任主體，保證借款人的資金安全。因此，合理有效地引入保險(xiǎn)機(jī)制可以促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展。4.1.4完善產(chǎn)品的設(shè)計(jì)目前我國許多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的產(chǎn)品設(shè)計(jì)是存在虛假，以高利潤的名義吸引了大量的投資者，但實(shí)際上對(duì)客戶是一種欺騙行為。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)品的這種設(shè)計(jì)和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。通過高回報(bào)的產(chǎn)品來誘導(dǎo)投資者是不道德的，因?yàn)槭找婧惋L(fēng)險(xiǎn)往往是同步的，較高收益通常伴隨著很高的風(fēng)險(xiǎn)。所以，產(chǎn)品要以投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及偏好推出不同收益的平臺(tái)產(chǎn)品，總體上降低產(chǎn)品的預(yù)期年收益率。4.2完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的外部監(jiān)督體系4.2.1政府部門加強(qiáng)監(jiān)管盡快處理好對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)督是應(yīng)該“事前監(jiān)督”還是“事后監(jiān)督”。提高市場準(zhǔn)入門檻，重點(diǎn)監(jiān)管交易秩序。中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)局副局長徐諾金表示：要完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管，必須有準(zhǔn)入管理，并可以采用注冊制度。把監(jiān)管重點(diǎn)放在交易訂單上，它可以在一定程度上規(guī)范交易過程并減少從中獲利的機(jī)會(huì)。加強(qiáng)審核調(diào)整，清理整頓現(xiàn)有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)，淘汰未經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)，并制定相應(yīng)的處罰措施，對(duì)違規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)的處罰。建立專門的立法機(jī)構(gòu)，制定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的法律法規(guī)。在這個(gè)階段，法律法規(guī)應(yīng)該注意保護(hù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸借款人的權(quán)利。對(duì)于因管理問題或技術(shù)原因造成的財(cái)務(wù)損失，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追回和全額賠償。4.2.2提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范能力投資者在投資前應(yīng)充分了解產(chǎn)品信息，并結(jié)合相關(guān)常識(shí)（高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)并存），他們可以對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。假如每個(gè)投資者都能以正確的心態(tài)對(duì)待投資，他們可以很清楚地看到e租寶的所推出的產(chǎn)品一定含有很高的風(fēng)險(xiǎn)。為了避免掉入類似的陷阱，學(xué)習(xí)必要的金融知識(shí)、加深對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還是很有必要的。如果投資者對(duì)金融具有全面的了解，就能夠明白產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目投資。隨著相關(guān)行業(yè)法規(guī)和指引的完善，投資者在加強(qiáng)自身修養(yǎng)的同時(shí)