第八講保險金信托

第六講保險金信托

浙江師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院黃惠青2019.09主要問題1、信托的起源與發(fā)展2、保險金信托的運作3、保險金信托的功能與優(yōu)勢4、保險金信托的價值一、信托的起源與發(fā)展1、信托的起源信托遺贈制度最早產(chǎn)生于公元前169年由保民官庫尹托斯·巴克紐斯提出而后成立的巴克紐斯法.該法的主要目的是防止女性過多占有財富，而剝奪女性的繼承權(quán)和享受遺贈的權(quán)利。一、信托的起源與發(fā)展1、信托的起源因當(dāng)時的社會存在著想把自己的財產(chǎn)遺留給自己的妻子和女兒們的強(qiáng)大需求。于是，便通過遺囑的形式，將自己的財產(chǎn)先遺贈給第三人的男性，然后由該受遺贈人將該遺贈財產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓到立遺囑人的妻子和女兒們。這種方法被稱之為迂回術(shù)。一、信托的起源與發(fā)展1、信托的起源這里的受遺贈人，首先在法律上取得財產(chǎn)的完整權(quán)，但是這種財產(chǎn)權(quán)的取得并非為了自己的利益，僅僅是給原本是利益歸屬主體者（被繼承人的妻子和女兒）架起了通向獲得遺產(chǎn)繼承的橋梁。

存在決定需求，就是制度形成的起因。

一、信托的起源與發(fā)展1、信托的起源

古羅馬的“信托遺贈”已形成了一個比較完整的信托概念，并且首次以法律的形式加以確定。然而，此時的信托完全是一種無償?shù)拿袷滦磐?，并不具有?jīng)濟(jì)上的意義，還沒有形成一種有目的的事業(yè)經(jīng)營，其信托財產(chǎn)主要是實物、土地。

一、信托的起源與發(fā)展1、信托的起源

大約在公元5世紀(jì)，隨著商業(yè)的發(fā)展，歐洲一些國家出現(xiàn)了一種專門從事代客買賣和辦理其他事務(wù)，并收取一定傭金的專門組織。中國漢代出現(xiàn)了為他人洽談牲畜交易的“阻會”，唐宋有“柜房”，這些都可以看作是貿(mào)易信托的雛形。一、信托的起源與發(fā)展2、近代信托制度的確立

英國人創(chuàng)立的“尤斯”（USE）制度，對近代信托的逐漸形成起了重要作用。所謂“尤斯”制度，是指土地“代為使用”制度。“尤斯”制度是英國宗教團(tuán)體和封建主之間矛盾斗爭的產(chǎn)物。

一、信托的起源與發(fā)展2、近代信托制度的確立英國法官為了對付英國王室的《沒收條例》，參照《羅馬法》的“信托遺贈”制度而新創(chuàng)“尤斯”制度。

“尤斯”制度的具體內(nèi)容是：凡要以土地貢獻(xiàn)給教會者，不作直接的讓渡，而是先贈送給第三者，并表明其贈送的目的是為了維護(hù)教會的利益，然后讓第三者將從土地上所取得的收益轉(zhuǎn)交給教會，就叫做“替教會管理或使用土地”。

一、信托的起源與發(fā)展2、近代信托制度的確立

由于“尤斯”制大大觸犯了封建君主的利益，因此，封建君主總是極力反對“尤斯”制。后來，由于英國封建制度衰落及資產(chǎn)階級革命的成功，到了17世紀(jì)，“尤斯”制終于為法院所承認(rèn)，而發(fā)展為信托。

一、信托的起源與發(fā)展2、近代信托制度的確立

到19世紀(jì)逐漸形成了近代較為完善的民事信托制度。19世紀(jì)中葉英國完成了工業(yè)革命后，英國的信托機(jī)構(gòu)紛紛成立。1868年倫敦出現(xiàn)了第一家辦理信托業(yè)務(wù)的信托機(jī)構(gòu)--倫敦信托安全保險有限公司。

一、信托的起源與發(fā)展3、現(xiàn)代信托的形成

從近代信托到現(xiàn)代信托的演化，從民事信托到金融信托的發(fā)展完成于資本主義的后起之秀--美國。美國獨立戰(zhàn)爭后，資本主義經(jīng)濟(jì)在美國得到了迅速的發(fā)展。資本主義的發(fā)展極大地推動了信托業(yè)的發(fā)展。信托業(yè)在美國資本主義的發(fā)展中顯示出巨大的生命力。

一、信托的起源與發(fā)展3、現(xiàn)代信托的形成

18世紀(jì)末至19世紀(jì)初，美國開始從英國引進(jìn)民事信托。英國的信托是以個人之間的信托為基礎(chǔ)發(fā)展起來的，而美國則一開始就把信托作為一種事業(yè)經(jīng)營，用公司組織的形式大范圍的經(jīng)營起來。二、保險金信托的運作1、保險金信托概念

保險金信托是指以保險金或保單受益權(quán)作為信托財產(chǎn),由委托人和信托機(jī)構(gòu)簽訂信托合同,當(dāng)達(dá)到保險合同約定的賠償或給付條件時,保險公司將保險金交付于受托人,由受托人依信托合同約定的方式管理、運用信托財產(chǎn),并于信托期間終止時將信托資產(chǎn)及運作收益交付信托受益人。二、保險金信托的運作2、保險金信托模式保險金信托主要有三種模式：

第一種是保險公司和信托公司簽訂合同，信托公司同時作為投保人和身故保險金受益人，受托為被保險人投保并支付保險費和管理分配保險金；二、保險金信托的運作2、保險金信托模式

第二種模式是先訂立保險合同，再由保單受益人作為委托人、以保險金為信托財產(chǎn)訂立信托合同；

第三種模式也是先訂立保險合同，再以保險金為信托財產(chǎn)訂立信托合同，并將保單受益人變更為信托受托人，信托公司在身故保險金理賠后，受托負(fù)責(zé)保險金后續(xù)管理和分配。二、保險金信托的運作3、保險金信托運作流程保險公司終身壽險委托人（投保人）一次性領(lǐng)取保險金分次領(lǐng)取保險金理財金進(jìn)入信托信托公司家族信托貨幣市場類固定收益類權(quán)益類另類投資收益人定期領(lǐng)取教育、婚嫁、創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療信托合同管理信托資產(chǎn)二、保險金信托的運作3、保險金信托運作案例賈先生保險金信托:目的——子女債務(wù)隔離+婚姻隔離第一步：賈先生將總保額為1000萬的終身壽險保單以及部分家庭財產(chǎn)裝入信托,通過設(shè)立家族信托的方式來規(guī)避他所擔(dān)憂的風(fēng)險。第二步：設(shè)計信托核心條款。二、保險金信托的運作3、保險金信托運作案例

（1）賈先生作為信托委托人,兒子為受益人,并約定信托受益權(quán)為受益人個人財產(chǎn),與其配偶無關(guān),且信托受益權(quán)不得用于償還受益人債務(wù)。如此實現(xiàn)了企業(yè)債務(wù)和家庭財產(chǎn)的隔離,以及兒子的婚姻隔離。

“欠債不還”“離婚不分”

（2）賈先生在世時,不進(jìn)行固定分配,如果兒子有經(jīng)濟(jì)需要,由賈先生同意后進(jìn)行分配;賈先生離世后,保險金進(jìn)入信托,根據(jù)信托合同的約定進(jìn)行固定和臨時分配,保證兒子未來的生活。

二、保險金信托的運作3、保險金信托運作案例（3）賈先生可選擇期繳保費,信托的投資收益可用于繳納續(xù)期保費。

（4）賈先生將兒子未來出生的子女作為第二順位受益人,實現(xiàn)了財富的多代傳承。三、保險金信托的功能與優(yōu)勢1、財富傳承功能保險金信托的功能之一是財富傳承?！缎磐蟹ā返诙l規(guī)定：“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。”三、保險金信托的功能與優(yōu)勢1、財富傳承功能

信托與其他傳承工具相比具有以下優(yōu)點。

第一，給付靈活。信托可以約定給付比例，給付對象不限于親屬，甚至可以約定繼承條件，有人形容它是“從墳?zāi)怪猩斐龅氖帧薄?/p>

第二，手續(xù)簡便。信托可以繞過繼承權(quán)公證，避免繼承人因繼承份額不均產(chǎn)生糾紛。

第三，具有私密性。信托僅限于委托人和受托人之間簽署合同，不用進(jìn)行公證。受益人之間也可能不知道他人的收益份額。三、保險金信托的功能與優(yōu)勢1、財富傳承功能——案例

在1993年，戴安娜王妃立下遺囑，自己一旦去世，要求將她1/4的動產(chǎn)平分給自己的17名教子，而另外3/4財產(chǎn)則留給威廉和哈里王子，但必須要等到他們25周歲時才能予以繼承。1997年12月，戴安娜遺囑執(zhí)行人向高等法院申請了遺囑修改令，為了保護(hù)兩位王子，修改了部分條款的細(xì)節(jié)，將他們支取各自650萬英鎊信托基金的年齡提高到30歲，到年滿25歲時能支配全部投資收益，而在25歲之前只能支取一小部分，并且要獲得遺產(chǎn)受托人的許可。戴妃1997年猝然離世后，留下了2100多萬英鎊的巨額遺產(chǎn)，在扣除掉850萬英鎊的遺產(chǎn)稅后，還有1296.6萬英鎊的凈額。經(jīng)過遺產(chǎn)受托人多年的成功運作，信托基金收益估計已達(dá)1000萬英鎊。

三、保險金信托的功能與優(yōu)勢2、債務(wù)隔離功能第一，信托財產(chǎn)與信托人委托人的債務(wù)隔離?！缎磐蟹ā返谑鍡l規(guī)定，信托財產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別。設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。三、保險金信托的功能與優(yōu)勢2、債務(wù)隔離功能

第二，信托財產(chǎn)與司法執(zhí)行的有條件隔離?！缎磐蟹ā返谑邨l第一款規(guī)定：“除因下列情形之一外，對信托財產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行：（一）設(shè)立信托前債權(quán)人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；（二）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；（三）信托財產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款；（四）法律規(guī)定的其他情形?！比?、保險金信托的功能與優(yōu)勢2、債務(wù)隔離功能——可能出現(xiàn)的相反情形2015年3月6日浙江省高級人民法院執(zhí)行局，發(fā)布了浙高法執(zhí)[2015)8號文——《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范對被執(zhí)行人擁有的人身保險產(chǎn)品財產(chǎn)利益執(zhí)行的通知》。該通知作了七點要求，其中第一，投保人購買傳統(tǒng)型、分紅型、投資連接型、萬能型人身保險產(chǎn)品、依保單約定可獲得的生存保險金、或以現(xiàn)金方式支付的保單紅利、或退保后保單的現(xiàn)金價值，均屬于投保人、被保險人或受益人的財產(chǎn)權(quán)。當(dāng)投保人、被保險人或受益人作為被執(zhí)行人時，該財產(chǎn)權(quán)屬于責(zé)任財產(chǎn)，人民法院可以執(zhí)行。

三、保險金信托的功能與優(yōu)勢

3、資金杠桿功能如果保險金信托架構(gòu)采用的保險是終身壽險，當(dāng)被保險人死亡時，進(jìn)入信托架構(gòu)的保險金數(shù)額相當(dāng)于投保人所交保費的幾倍，從而實現(xiàn)資金杠桿功能。三、保險金信托的功能與優(yōu)勢4、未來可能會有規(guī)避遺產(chǎn)稅功能如果未來征收遺產(chǎn)稅，那么進(jìn)入信托的身故保險金已經(jīng)是信托公司的財產(chǎn)，由信托公司按照信托合同分配給受益人時不作為投保人的遺產(chǎn)，按照國外目前的法規(guī)和判例，有可能不再征收遺產(chǎn)稅。三、保險金信托的功能與優(yōu)勢5、保險金信兼具人壽保險與家族信托的優(yōu)勢家族信托門檻較高，保險是一種大眾化產(chǎn)品，保險金信托即介于兩者之間。相較動輒千萬元的家族基金，保險金信托通常僅需百萬元即可設(shè)立。（具體見下圖）三、保險金信托的功能與優(yōu)勢三、保險金信托的功能與優(yōu)勢有人認(rèn)為：人壽保險的不足恰好是家族信托的優(yōu)勢,而家族信托的不足又是人壽保險的優(yōu)勢。因此,保險和信托兩種工具結(jié)合使用,可以達(dá)到較好的互補(bǔ),實現(xiàn)兩種金融工具的雙重優(yōu)勢。保險金信托可通過保險的杠桿效應(yīng),利用較低的資金跨入較高的家族信托門檻,享受信托的靈活性、獨立性、功能性,具備財富管理、資產(chǎn)隔離、婚姻財產(chǎn)保護(hù)、避免繼承糾紛、防止子女揮霍等多重功能。三、保險金信托的功能與優(yōu)勢目前國內(nèi)的家族信托分為兩種：最低300萬-600萬的標(biāo)準(zhǔn)化家族信托和3000萬以上的私人訂制的家族信托。因此，較高的資金門檻使得不少家庭望而卻步。但是，保險金信托由于保費與保額之間往往存在杠桿，因此，只需要保額達(dá)到家族信托的300萬準(zhǔn)入門檻即可，而這變相的降低了家族信托的準(zhǔn)入門檻。四、保險金信托的價值

財產(chǎn)具有兩面性，并動態(tài)的存在于創(chuàng)富、守富、享富、傳富的整個過程中，關(guān)乎著每個人、家庭、乃至家族財富保護(hù)與傳承夢想能否實現(xiàn)。

財產(chǎn)兩面性是指：責(zé)任財產(chǎn)與非責(zé)任財產(chǎn)四、保險金信托的價值1、責(zé)任財產(chǎn)（非法律專業(yè)術(shù)語）

指為財產(chǎn)所有人所有（或名義上所有），無時無刻面臨著債的負(fù)擔(dān)和非意愿性減損，對外承擔(dān)責(zé)任與義務(wù)的財產(chǎn)。根據(jù)現(xiàn)有法律規(guī)定：一個人名下的財產(chǎn)幾乎均面臨著來自于國家層面的扣押、凍結(jié)、劃撥、變價、扣留、提取的強(qiáng)制執(zhí)行的債的負(fù)擔(dān)；也面臨著：來自于婚姻、繼承、刑事罰沒等非意愿性減損的困惑。四、保險金信托的價值1、責(zé)任財產(chǎn)

也就是說，責(zé)任財產(chǎn)的范圍幾乎涵蓋了一個人（責(zé)任人）名下的全部財產(chǎn)，在責(zé)任人完全履行自己的責(zé)任之前，他“名下的”財產(chǎn)幾乎都可能用來承擔(dān)責(zé)任、面臨非意愿性減損。四、保險金信托的價值2、非責(zé)任財產(chǎn)（非法律專業(yè)術(shù)語）

是指為財產(chǎn)所有人所有（或?qū)嵸|(zhì)上所有、控制），因為法定的、約定的、或通過法律架構(gòu)設(shè)計等，不能被強(qiáng)制承擔(dān)債的負(fù)擔(dān)，不發(fā)生非意愿性減損的財產(chǎn)。

范圍：個人“生活必需品或人身依附與專屬性的財產(chǎn)”不得成為查封、扣押、凍結(jié)的對象；（法定）

四、保險金信托的價值2、非責(zé)任財產(chǎn)（非法律專業(yè)術(shù)語）

《信托法》第17條，信托財產(chǎn)非因“設(shè)立信托前債權(quán)人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利、受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)、信托財產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款、及法律規(guī)定的其他情形外”對信托財產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行；第47條信托協(xié)議可以排除以信托受益權(quán)“清償受益人債務(wù)”的可能。四、保險金信托的價值結(jié)論：信托財產(chǎn)依法不受委托人、受托人、受益人的婚姻、繼承、負(fù)債等影響，而獨立的、