財(cái)務(wù)報(bào)表分析-3

第三章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表是會計(jì)人員做給非會計(jì)人員看的！任何一家企業(yè)的管理者都需要及時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但未加綜合整理的單向的數(shù)據(jù)資料并不能為他們提供足夠的決策依據(jù)，甚至有可能導(dǎo)致南轅北轍。11/12/20231《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析本章內(nèi)容§-1財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)§-2財(cái)務(wù)能力分析§-3財(cái)務(wù)趨勢分析§-4財(cái)務(wù)綜合分析11/12/20232《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析§-1財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)11/12/20233《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)經(jīng)理月末三件事……出具財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)告11/12/20234《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)經(jīng)理看報(bào)表？看什么？財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)

主要是財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，但也要結(jié)合其他數(shù)據(jù)，如統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、成本數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。11/12/20235《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析一、為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析投資者要了解什么債權(quán)人要了解什么經(jīng)營者也需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析供應(yīng)商的目的其他方面11/12/20236《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析債權(quán)人:債權(quán)人的主要決策：是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。他們進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為了回答以下幾方面的問題：1、公司為什么需要額外籌集資金；2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；4、公司將來在哪些方面還需要借款。投資人:他們所關(guān)心的，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。權(quán)益投資人進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是為了回答以下幾方面的問題：

1、公司當(dāng)前和長期的收益水平，以及公司收益是否容易受重大變動的影響；2、目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何；3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。經(jīng)理人員:經(jīng)理人員關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息，他們分析報(bào)表的主要目的是改善報(bào)表。政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士:他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。11/12/20237《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析二、什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)報(bào)表分析指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動的活動。作用1．評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題。2．投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門的決策依據(jù)。3．考核工作業(yè)績。11/12/20238《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容體系四個結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)收益結(jié)構(gòu)費(fèi)用結(jié)構(gòu)四種能力償債能力營運(yùn)能力盈利能力發(fā)展能力11/12/20239《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容

短期償債能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析獲利能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析投資報(bào)酬分析現(xiàn)金流動分析11/12/202310《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序明確財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)搜集有關(guān)信息資料選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒òl(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的問題提出改善財(cái)務(wù)狀況的具體方案11/12/202311《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析五、財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)1、會計(jì)核算資料，財(cái)務(wù)報(bào)告2、資產(chǎn)負(fù)債表3、利潤表4、現(xiàn)金流量表11/12/202312《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)流動性資本結(jié)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)11/12/202313《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析利潤表提供的信息利潤總額與凈利潤主營業(yè)務(wù)收入與利潤營業(yè)收入與利潤成本費(fèi)用的數(shù)額與構(gòu)成投資收益營業(yè)外收支11/12/202314《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析現(xiàn)金流量表提供的信息凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的數(shù)量現(xiàn)金流量的構(gòu)成11/12/202315《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析六、財(cái)務(wù)分析方法按分析對象不同資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析按主體不同內(nèi)部分析外部分析按方法不同比率分析法比較分析法11/12/202316《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析§-2財(cái)務(wù)比率分析償債能力比率獲利能力比率營運(yùn)能力比率

11/12/202317《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析指標(biāo)體系的構(gòu)成綜合分析指標(biāo)體系盈利能力銷售經(jīng)營盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力資本經(jīng)營盈利能力上市公司盈利能力償債能力短期償債能力長期償債能力營運(yùn)能力全部資產(chǎn)營運(yùn)能力流動資產(chǎn)營運(yùn)能力固定資產(chǎn)營運(yùn)能力發(fā)展能力銷售增長能力可持續(xù)增長能力11/12/202318《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力，是企業(yè)對債務(wù)清償?shù)谋ＷC程度。債權(quán)人通過對債務(wù)企業(yè)償債能力的分析，可以判斷債權(quán)的安全保證程度；經(jīng)營者進(jìn)行償債能力分析，能夠優(yōu)化企業(yè)的權(quán)益資本結(jié)構(gòu)，提高承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。內(nèi)容短期償債能力分析長期償債能力分析11/12/202319《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析

1．（2:1）該指標(biāo)反映企業(yè)運(yùn)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。比率越高，表示償還能力越強(qiáng)，但并非越高越好。通常情況下，國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為2:1。（一）、短期償債能力分析11/12/202320《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析2．

該指標(biāo)反映企業(yè)運(yùn)用速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。比率越高，表示償還能力越強(qiáng)，但并非越高越好。通常情況下，國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為1:1。3．

該指標(biāo)反映企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物償還流動負(fù)債的能力。但該指標(biāo)并非越高越好。過高的現(xiàn)金比率表明企業(yè)資金使用效果不好，資金分布不合理。（一）、短期償債能力分析11/12/202321《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析

強(qiáng)流動比率和弱速動比率表明存貨帳戶存在潛在危機(jī).表明此行業(yè)有相對較高的存貨水平.比率 BW公司 行業(yè)水平流動比率 2.39 2.15速動比率 1.00 1.25練習(xí)：流動比率和速動比率的比較11/12/202322《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析1．

該指標(biāo)用來衡量企業(yè)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是顯示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，長期償債能力越強(qiáng)，但從企業(yè)發(fā)展看，并非越低越好。債權(quán)人：最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度，能否按期收回本金和利息。股東：舉債資金與權(quán)益資金在經(jīng)營中作用一樣，所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項(xiàng)的利率。經(jīng)營者：過大，超出債權(quán)人心理承受程度，借不得錢；不舉債或比例很少，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營的能力差，對前途信心不足。（二）、長期償債能力分析11/12/202323《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析2．↑（正指標(biāo)）已獲利息倍數(shù)也稱為利息保障倍數(shù)，它反映企業(yè)以獲取的利潤承擔(dān)借款利息的能力，是評價(jià)債權(quán)人投資風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)對債務(wù)的保障程度越強(qiáng)。通常情況下，該指標(biāo)至少應(yīng)大于1。（二）、長期償債能力分析11/12/202324《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析影響償債能力的其他因素或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動可動用銀行信貸指標(biāo)11/12/202325《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析二、營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力是指企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的效率或速度，它是企業(yè)利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造效益的能力。對企業(yè)進(jìn)行營運(yùn)能力的分析，就是對資產(chǎn)及其各組成部分運(yùn)營狀況的分析。主要內(nèi)容：全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析；流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析；固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析。11/12/202326《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析（一）、全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析1．

↑（正指標(biāo)）2．↓（反指標(biāo)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力最有代表性的指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多（天數(shù)越少），說明全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，在一定時(shí)期內(nèi)，同等投入獲利的回報(bào)越多，盈利能力越強(qiáng)。11/12/202327《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用以反映應(yīng)收賬款的收款速度，一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。體現(xiàn)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)的收賬效率。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映應(yīng)收賬款平均收賬期。（二）、流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析11/12/202328《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析3.存貨周轉(zhuǎn)率：其中：反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，作為衡量企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率尺度。（二）、流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析11/12/202329《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析4．↑（正指標(biāo)）

5．

↓（反指標(biāo)）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)營運(yùn)能力的重要指標(biāo)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多（天數(shù)越少），說明流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)的使用效率越高，盈利能力及償還能力得以加強(qiáng)。（二）、流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析11/12/202330《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析

↑（正指標(biāo)）

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價(jià)企業(yè)固定資產(chǎn)營運(yùn)能力的最具代表性的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，產(chǎn)出效益越好，盈利能力越強(qiáng)。要提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，既要提高生產(chǎn)設(shè)備的產(chǎn)出效益，又要提高生產(chǎn)設(shè)備總值的比重，從而使固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)更合理。（三）、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析11/12/202331《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析三、盈利能力分析盈利是企業(yè)重要的經(jīng)營目標(biāo)，也是企業(yè)生存、發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。所以，盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析的核心。銷售盈利能力分析資本盈利能力分析上市公司盈利能力分析11/12/202332《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析（一）、銷售盈利能力分析1．↑（正指標(biāo)）該指標(biāo)反映企業(yè)銷售環(huán)節(jié)獲利的水平，因其指標(biāo)高低不僅與企業(yè)的成本管理工作密切相關(guān)，而且與所處行業(yè)密切相聯(lián)，因此，在分析時(shí)必須同時(shí)結(jié)合上述二個因素來進(jìn)行。11/12/202333《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析2．↑（正指標(biāo)）該指標(biāo)反映企業(yè)營業(yè)活動為社會創(chuàng)造價(jià)值的多少，也是衡量企業(yè)創(chuàng)利水平的一個重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)營業(yè)活動對社會的貢獻(xiàn)越大，企業(yè)創(chuàng)利水平越高。分析時(shí)也應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)來做評價(jià)。（一）、銷售盈利能力分析11/12/202334《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析資本經(jīng)營盈利能力分析是站在所有者的立場上，衡量企業(yè)盈利能力的高低。1.↑（正指標(biāo)）該指標(biāo)反映企業(yè)投入與產(chǎn)出的關(guān)系，驗(yàn)證企業(yè)經(jīng)營者的資產(chǎn)管理水平和運(yùn)用效果。通過分析，有利于發(fā)現(xiàn)和解決企業(yè)管理中存在的問題，提高資產(chǎn)的使用效益。（二）、資本盈利能力分析11/12/202335《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析2.↑（正指標(biāo)）該指標(biāo)反映企業(yè)自有資本的獲利水平；通過該指標(biāo)的計(jì)算與分析，可以判斷投資者的投資效益，引導(dǎo)潛在投資者的投資意向，預(yù)測企業(yè)的籌資規(guī)模及發(fā)展方向。（二）、資本盈利能力分析11/12/202336《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析

1．普通股每股收益

↑（正指標(biāo)）該指標(biāo)反映上市公司的經(jīng)營成果及普通股股東每股投資的報(bào)酬水平。股東最關(guān)心的指標(biāo)之一。（三）、上市公司盈利能力分析11/12/202337《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析

2．普通股每股凈資產(chǎn)

↑（正指標(biāo)）該指標(biāo)反映上市公司股票的賬面價(jià)值。可以將該指標(biāo)的數(shù)值與股票的市價(jià)進(jìn)行比較。（三）、上市公司盈利能力分析

11/12/202338《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析

3．普通股每股股利↑（正指標(biāo)）

該指標(biāo)反映每一普通股能獲得多少股利收益。影響該指標(biāo)的因素有：上市公司的盈利能力、現(xiàn)金充沛度及股利分配政策。（三）、上市公司盈利能力分析11/12/202339《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析4．股利支付率該指標(biāo)反映上市公司的股利分配比率，即股東從每股收益中實(shí)際分得了多少收益。其大小取決于公司的股利分配政策。（三）、上市公司盈利能力分析11/12/202340《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析5．市盈率該指標(biāo)反映投資者對每1元凈利潤所愿支付的價(jià)格，用來估計(jì)股票的投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)。市盈率越大，公眾對企業(yè)股票評價(jià)越高，企業(yè)潛在的成長能力越強(qiáng)，但風(fēng)險(xiǎn)也更大。因股票價(jià)格變動受多種因素的影響，分析時(shí)應(yīng)結(jié)合其他相關(guān)指標(biāo)來進(jìn)行。（三）、上市公司盈利能力分析11/12/202341《財(cái)務(wù)管理》第三章財(cái)務(wù)分析比率分析的缺陷：等到企業(yè)的外界人士取得各種財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，所有數(shù)據(jù)都已過時(shí)。不同企業(yè)、不同時(shí)期對存貨、折舊、支出等項(xiàng)目不同的會計(jì)處理，使得不同企