康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的分析與研究

康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的分析與研究摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不少公司都想在資我市場(chǎng)占據(jù)一席之地，費(fèi)盡心思謀求在證券交易所上市。盡管上市公司每年的財(cái)務(wù)報(bào)告都會(huì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)查，但上市公司財(cái)務(wù)造假事件在我國(guó)仍不勝枚舉，上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)是為了滿足經(jīng)營(yíng)需求以及股東對(duì)利益的追求。這種違法的行為不僅在擾亂市場(chǎng)秩序,同時(shí),也使得越來越多的股民對(duì)中國(guó)的資我市場(chǎng)失去信心，并且投資者的權(quán)益越來越難得到保障，這不利于我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。一連串的上市公司財(cái)務(wù)造假事件引發(fā)了社會(huì)的關(guān)注。康美藥業(yè)造假金額近300億，創(chuàng)中國(guó)股市統(tǒng)計(jì)，引發(fā)人們的反思，含有研究意義。本文以康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假為例，首先敘述了上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因及手段，另首先對(duì)康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件進(jìn)行回想，研究康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的具體內(nèi)容，進(jìn)一步分析和挖掘康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的主、客觀動(dòng)因，從舞弊三角理論壓力、機(jī)會(huì)以及借口進(jìn)行解釋,分析其財(cái)務(wù)造假的手段，揭示康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的整個(gè)過程，發(fā)現(xiàn)管理和制度上的缺失。最后在康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的基礎(chǔ)上，從公司，政府和中介機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，提出能夠有效地避免和規(guī)避財(cái)務(wù)造假的建議，確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，維護(hù)市場(chǎng)秩序，貫徹貫徹會(huì)計(jì)法規(guī)與制度。核心詞：康美藥業(yè)；財(cái)務(wù)造假；造假手段；動(dòng)因分析引言隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，有關(guān)的制度也在不停的完善，然而,上市公司的財(cái)務(wù)造假事件卻屢見不鮮，嚴(yán)重?fù)p害了資我市場(chǎng)的信譽(yù)，從早年的美國(guó)安然財(cái)務(wù)丑聞到近幾年的新綠股份、綠大地、萬福生科等在我國(guó)出現(xiàn)的一系列五花八門的會(huì)計(jì)造假事件，這樣違法行為的出現(xiàn)對(duì)中國(guó)的證券市場(chǎng)來說屢見不鮮。由此可見我國(guó)公司會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，危害了投資者經(jīng)濟(jì)利益，也因此引發(fā)了國(guó)民對(duì)公司財(cái)務(wù)造假事件的關(guān)注。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)性、可靠性決定了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展并且使得投資者的正當(dāng)權(quán)益更加有保障。因此，會(huì)計(jì)人員作為制作財(cái)務(wù)報(bào)表的核心人員，應(yīng)當(dāng)真實(shí)而客觀地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確保會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，如實(shí)提供公司經(jīng)營(yíng)狀況及成果，否則提供虛假的財(cái)務(wù)信息一經(jīng)發(fā)現(xiàn)將嚴(yán)重?fù)p害公司的名譽(yù)。本文以康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假為研究對(duì)象，通過分析其財(cái)務(wù)造假的手段和因素，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管和制度上的局限性，針對(duì)常見的造假手段提出治理整頓的對(duì)策。1財(cái)務(wù)造假概述財(cái)務(wù)造假也稱財(cái)務(wù)舞弊，指會(huì)計(jì)人員違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做賬，不真實(shí)地統(tǒng)計(jì)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，或者是偽造、變?cè)觳淮嬖诘慕?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)以達(dá)成隱瞞公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的行為?，F(xiàn)在，隨著財(cái)務(wù)造假事件層出不窮，為了維護(hù)市場(chǎng)秩序，國(guó)內(nèi)外的各個(gè)組織和學(xué)者從不同的方面和角度研究財(cái)務(wù)造假并對(duì)其有不同的定義，下列分別指出國(guó)內(nèi)外兩種比較含有權(quán)威的概念。國(guó)外比中國(guó)更早開始對(duì)財(cái)務(wù)造假進(jìn)行研究，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入更深化更成熟的階段，并且積累了豐富的成果。綜合國(guó)外的研究表明，財(cái)務(wù)造假被定義為有預(yù)謀地篡改和偽造財(cái)務(wù)報(bào)告，隱瞞公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，以達(dá)成影響財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的決策的目的。在中國(guó)，眾多學(xué)者將財(cái)務(wù)造假定義為財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生不實(shí)反映的故意行為。我們能夠看出，國(guó)內(nèi)外對(duì)財(cái)務(wù)造假即使都有不同的定義，但不難看出實(shí)質(zhì)上是相似的，即公司或者個(gè)人謀取私利的違法犯罪行為。公司提供虛假的財(cái)務(wù)信息，不真實(shí)的股票價(jià)格，一旦被揭發(fā)后來極大地?fù)p害了公司的形象、喪失社會(huì)信用，還損害了廣大股東的利益，對(duì)公司將來的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響，挫傷廣大股民對(duì)市場(chǎng)的信心。2財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因2.1主觀因素2.1.1利益的驅(qū)動(dòng)利益最大化是公司的首要目的，因此經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)是財(cái)務(wù)造假的重要因素和內(nèi)在因素。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，公司為了吸引更多的投資者和債權(quán)人，進(jìn)而獲取投資、貸款等經(jīng)濟(jì)利益對(duì)會(huì)計(jì)信息造假，誤導(dǎo)報(bào)表使用者。日趨復(fù)雜的財(cái)務(wù)構(gòu)造使公司面臨著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不良的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)在真實(shí)的會(huì)計(jì)信息中披露，公司為了發(fā)明良好的業(yè)績(jī)指標(biāo)，管理層會(huì)采用多個(gè)手段對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行造假。2.1.2會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)不高財(cái)務(wù)造假很大程度是由于所提供的財(cái)務(wù)報(bào)告信息失真所致的，在一定程度上與會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德修養(yǎng)，業(yè)務(wù)水平以及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)分不開。首先是，會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德素養(yǎng)不高，在業(yè)務(wù)解決中容易被利益所困惑造成會(huì)計(jì)信息失真。另首先會(huì)計(jì)人員的入門門檻較低，業(yè)務(wù)解決水平有待提高，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)過于單薄。2.2客觀因素2.2.1公司治理構(gòu)造不完善根據(jù)公司的全部權(quán)和管理權(quán)互相分離的原則，公司的治理構(gòu)造劃分為股東大會(huì)、董事會(huì)以及監(jiān)事會(huì)。股東大會(huì)是由全體股東構(gòu)成的，擁有公司的全部權(quán)、決策權(quán)；董事會(huì)是由股東選舉產(chǎn)生的，受股東委托行使管理權(quán)，對(duì)股東負(fù)責(zé)；監(jiān)事會(huì)則是由股東代表和一定比例的職工代表構(gòu)成，對(duì)公司董事行使監(jiān)督的職能。為了能夠更有效地管理和控制公司，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)這三者之間的關(guān)系是互相制衡，劃清各自的職責(zé)，保持彼此的獨(dú)立性，完善治理構(gòu)造。否則不完善的治理構(gòu)造將造成內(nèi)部控制混亂，制約失衡，不能推行各職能，將極易造成會(huì)計(jì)信息造假的行為。2.2.2外部監(jiān)督不力會(huì)計(jì)造假事件屢屢發(fā)生重要還是由于外部監(jiān)督的力度不大。諸多上市公司財(cái)務(wù)造假并不是由證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)的，更多的是由競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等社會(huì)人士或者是由媒體質(zhì)疑上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表才引發(fā)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查。政府的監(jiān)管程度以及效果直接影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，政府不重視監(jiān)督，不及時(shí)采用有效的方法加強(qiáng)監(jiān)督只會(huì)加劇財(cái)務(wù)造假的現(xiàn)象。證監(jiān)會(huì)的處罰力度和法律的制裁力度過小，在某一種程度上使公司更加放肆的進(jìn)行會(huì)計(jì)造假。3財(cái)務(wù)造假常見手段3.1用關(guān)聯(lián)方交易虛增利潤(rùn)利潤(rùn)是最能直接客觀反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)，上市公司經(jīng)常通過虛增利潤(rùn)來虛報(bào)公司的財(cái)務(wù)狀況。關(guān)聯(lián)交易就是與有控制關(guān)系的公司之間有業(yè)務(wù)往來。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，母公司與子公司的業(yè)務(wù)以賒欠的方式銷售時(shí)，必須由母公司在合并的財(cái)務(wù)報(bào)表中予以抵消，子公司在附注中披露關(guān)聯(lián)方交易。由于子公司不會(huì)提供合并的報(bào)表。諸多上市公司通過與關(guān)聯(lián)方之間的購(gòu)銷活動(dòng)，直接將收入計(jì)入應(yīng)收賬款以此來虛增利潤(rùn)，并沒有按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則披露與關(guān)聯(lián)方交易的信息。3.2虛增資產(chǎn)上市公司普通通過不提或者少提固定資產(chǎn)的備抵科目，造成固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值不不大于可收回金額；對(duì)于長(zhǎng)久的壞賬不做解決，造成應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值不不大于實(shí)際價(jià)值；有些上市公司通過將原本應(yīng)當(dāng)予以費(fèi)用化的項(xiàng)目計(jì)入資本化的項(xiàng)目以此增加資產(chǎn)的價(jià)值；另外尚有某些公司通過虛假的銷售交易或者是退貨不入賬的方式增加公司資產(chǎn)。4康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案例分析4.1康美藥業(yè)公司介紹“康美藥業(yè)股份有限公司”（文中簡(jiǎn)稱“康美藥業(yè)”）是馬興田夫婦從一家小藥廠開始，僅用四年的時(shí)間就推上了資我市場(chǎng)。在改革為股份制公司，在上海證券交易所上市，由馬興田擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，其夫人擔(dān)任副董事長(zhǎng)，公司總資產(chǎn)241億元，是一家生產(chǎn)中藥飲片，提取中藥，批發(fā)中藥藥材、中藥飲片，銷售醫(yī)療器械等多經(jīng)營(yíng)范疇的藥業(yè)公司。公司與藥材農(nóng)戶互相合作，創(chuàng)立中藥產(chǎn)業(yè)鏈，啟動(dòng)新的商業(yè)模式，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)展開營(yíng)銷計(jì)劃，推動(dòng)自主創(chuàng)新能力，掌握多項(xiàng)專利技術(shù)，重視公司文化發(fā)展，斥巨款打造以馬興田夫婦為背景的音樂劇《康美之戀》，風(fēng)靡一時(shí)，開創(chuàng)了藥業(yè)公司文化營(yíng)銷的先河。自成立以來，康美藥業(yè)就是中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊，位列中國(guó)公司500強(qiáng)，是中國(guó)最含有品牌競(jìng)爭(zhēng)力藥業(yè)公司十強(qiáng)之一，在行業(yè)內(nèi)影響力和資我市場(chǎng)上的地位明顯。4.2康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案例回想10月康美藥業(yè)曾因公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)、存貸雙高等問題被媒體質(zhì)疑。同年的12月28日，康美藥業(yè)因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)向康美藥業(yè)發(fā)調(diào)查告知書，對(duì)其前期公布信息的真實(shí)性展開調(diào)查。直到的4月，康美藥業(yè)聲明在采購(gòu)付款、支付工程款、貨幣資金賬戶、營(yíng)業(yè)收入成本以及期間費(fèi)用的核算均存在會(huì)計(jì)解決差錯(cuò)，對(duì)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查做出回應(yīng)。5月1日，康美藥業(yè)發(fā)信致歉并聲稱是由于公司快速發(fā)展，造成管理不善而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)差錯(cuò)。5月17日經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，康美藥業(yè)到有組織、有預(yù)謀地實(shí)施財(cái)務(wù)造假，造假重要涉及：一是通過偽造變?cè)齑箢~定時(shí)存款銀行單據(jù)，使得貨幣資金累計(jì)造假800多億元；二是通過偽造業(yè)務(wù)憑證虛增營(yíng)業(yè)收入，金額約290億元；三是挪用公司資金買賣股票，操縱股價(jià)。由于康美藥業(yè)嚴(yán)重違反了證券法的有關(guān)規(guī)定，8月16日，康美藥業(yè)收到證監(jiān)會(huì)的行政處分決定書，處以60萬元的罰款，馬興田夫婦被勒令終身嚴(yán)禁進(jìn)入證券市場(chǎng)，不得再擔(dān)任上市公司的高層管理人員?？得浪帢I(yè)本次財(cái)務(wù)造假300億創(chuàng)中國(guó)股市統(tǒng)計(jì)，公司股票簡(jiǎn)稱被冠以“ST”字樣，變成“ST康美”，實(shí)施退市預(yù)警，引發(fā)市場(chǎng)嘩然一片。4.3康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的手段康美藥業(yè)被質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假的幾個(gè)特性是第一，存貸雙高。賬上有巨額存款，卻不買理財(cái)不做資金管理，利息收入低，另首先又有巨額負(fù)債，需要支付高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用，顯然不符合商業(yè)邏輯。第二，應(yīng)收賬款和存貨均高于同行業(yè)。第三，對(duì)于為出售而持有的生物資產(chǎn)的成本高于可變現(xiàn)凈值的時(shí)候不計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。第四，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~常年低于扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)。第五，股東質(zhì)押比例過高。經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，康美藥業(yè)從到的年度報(bào)告中均存在虛假記載，重要為虛增營(yíng)業(yè)收入、利息收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，持續(xù)三年虛增貨幣資金累計(jì)887億元、虛增營(yíng)業(yè)收入累計(jì)206.44億元、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)累計(jì)20.72億元。其中，《年度報(bào)告》顯示虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的16.44%、《年度報(bào)告》虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的25.91%、《年度報(bào)告》虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的12.11%。4.3.1使用虛假銀行單據(jù)虛增存款康美藥業(yè)通過偽造大額定時(shí)存款單據(jù)，配合虛假的銷售收入等手段，在三年內(nèi)運(yùn)用虛假的銀行單據(jù)虛增貨幣資金累計(jì)800億元。在的年報(bào)中應(yīng)收賬款少計(jì)6.41億元，存貨少計(jì)195.46億元，在建工程少計(jì)6.32億元，銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別少計(jì)4.97億元、2.28億元。相對(duì)應(yīng)的，為了使賬戶達(dá)成平衡，對(duì)報(bào)表的貨幣資金科目進(jìn)行造假，多計(jì)299.44億元。中國(guó)境內(nèi)一共有3600家上市公司，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假300億已超出九成以上上市公司的市值，很顯然，如此巨大的金額不可能是財(cái)務(wù)差錯(cuò)這樣簡(jiǎn)樸。通過虛假的銀行單據(jù)虛增存款，利潤(rùn)即使有所升高，但現(xiàn)金卻沒有增加，使得現(xiàn)金流與利潤(rùn)的增加速度不匹配，進(jìn)而出現(xiàn)貨幣資金造假的行為。4.3.2偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假虛增收入是財(cái)務(wù)造假的重要手段之一，常見的收入作假有不恰當(dāng)劃分銷售收入的時(shí)間或者是偽造客戶訂單、發(fā)票憑證、合同等進(jìn)行虛構(gòu)交易?？得浪帢I(yè)通過偽造銷售合同，虛開增值稅發(fā)票等方式虛增銷售收入?？得浪帢I(yè)營(yíng)業(yè)收入為264.77億元，多計(jì)88.98億元，調(diào)節(jié)后為175.79億元；營(yíng)業(yè)成本為184.50億元，多計(jì)76.62億元，調(diào)節(jié)后為107.88億元；凈利潤(rùn)為41.01億元，多計(jì)19.54億元，調(diào)節(jié)后為21.5億元；除此之外，公司存貨占總資產(chǎn)的比例比同行業(yè)高出39%，康美藥業(yè)存貨有352.47億元，占總資產(chǎn)的51%，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備卻僅為3131萬元，讓人百思不得其解。公司的合并現(xiàn)金流量表顯示，通過偽造銷售活動(dòng)、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金虛增了近103億元，如此巨大的金額漏洞康美卻狡辯地說是在確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本時(shí)出現(xiàn)了錯(cuò)誤，令人難以信服?？梢?，康美藥業(yè)通過偽造的業(yè)務(wù)憑證將未到期的收入提前入賬，將已發(fā)生的費(fèi)用延遲入賬使得最后的財(cái)務(wù)報(bào)表列示的凈利潤(rùn)為41億元。4.3.3部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣股票存貸雙高是康美藥業(yè)被質(zhì)疑最多的地方，賬上存在大量資金的同時(shí)卻不停向外借款，承受高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用。其實(shí)虛增存款是為了掩蓋關(guān)聯(lián)方占用巨額資金，大股東占用的資金通過貨幣資金項(xiàng)目反映，賬目上實(shí)際資金少，能夠運(yùn)行的資本局限性，不得不大量向外借款，由此存貸雙高。同時(shí)為了體現(xiàn)公司良好的償還能力，維持股價(jià)吸取更多投資，公司不得不虛增收入，低成本以此虛增利潤(rùn)，通過偽造的業(yè)務(wù)憑證虛增應(yīng)收賬款和存貨?？得浪帢I(yè)的最大股東為康美實(shí)業(yè)，持股比例為32.83%，在，康美實(shí)業(yè)加速股權(quán)質(zhì)押，最高質(zhì)押比例為94%，金額約177億元。康美藥業(yè)母公司報(bào)表中其它應(yīng)收款為78.72億元，合并報(bào)表中其它應(yīng)收款為1.8億元，合并前后的其它應(yīng)收款相差50倍，闡明母公司中的其它應(yīng)收款與子公司的其它應(yīng)付款抵消了，如此巨大的增幅引發(fā)社會(huì)各界的關(guān)注，然而康美藥業(yè)并未在年度報(bào)告中具體披露其它應(yīng)收款的性質(zhì)和內(nèi)容。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，康美藥業(yè)從到向關(guān)聯(lián)方提供了116.19億元的非經(jīng)營(yíng)性資金，用于購(gòu)置我司股票操縱股價(jià)，替康美實(shí)業(yè)及關(guān)聯(lián)方償還股權(quán)質(zhì)押的利息，或者高價(jià)收購(gòu)公司股票等?？得肋\(yùn)用虛假的資金循環(huán)方式，先與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行虛假交易，把大量資金轉(zhuǎn)入多家關(guān)聯(lián)方公司，然后再將資金以銷售款的名義轉(zhuǎn)回我司?？得浪帢I(yè)是一家民營(yíng)公司，維持穩(wěn)定的股價(jià)和良好的財(cái)務(wù)狀況非常重要，同時(shí)關(guān)聯(lián)方公司多為近親屬持股，因此康美藥業(yè)通過關(guān)聯(lián)賬戶買賣公司股票，進(jìn)而虛增利潤(rùn)和收入成為本次財(cái)務(wù)造假的手段之一4.4康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的因素根據(jù)舞弊三角理論，舞弊的因素有壓力、機(jī)會(huì)、借口。就壓力而言，壓力涉及了同行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力，公司本身的經(jīng)營(yíng)壓力，以及政治時(shí)事壓力等；從機(jī)會(huì)角度分析，可分為外部和內(nèi)部。外部予以的機(jī)會(huì)是低成本的財(cái)務(wù)造假所引發(fā)的，而內(nèi)部予以的機(jī)會(huì)能夠歸咎于管理層的監(jiān)督存在缺點(diǎn)。借口是為自己找適宜的理由，面臨壓力和獲取機(jī)會(huì)后，就必須要有借口使舞弊行為和道德觀念相吻合。4.4.1壓力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。隨著著越來越多的新公司進(jìn)入醫(yī)藥市場(chǎng)，加劇了市場(chǎng)整體的競(jìng)爭(zhēng)?？得浪帢I(yè)也承受著巨大的壓力。越來越多同行業(yè)的崛起，增加了康美藥業(yè)財(cái)務(wù)的壓力。從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，公司近幾年的現(xiàn)金流狀況和利潤(rùn)相比，相差較大，并且沒有回升的趨勢(shì)。資金作為公司運(yùn)行的資本，是整個(gè)公司穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)的核心，資金鏈斷裂會(huì)帶來沉重的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難。季報(bào)顯示康美藥業(yè)投資現(xiàn)金凈流出為46億元，但將來幾年在購(gòu)置商品、投資活動(dòng)等方面的資金需求為443億元。公司將來的發(fā)展需要大量的資金，因此融資需求的壓力推動(dòng)了其財(cái)務(wù)造假。另首先A股市場(chǎng)規(guī)定只要持續(xù)虧損兩年，公司股票會(huì)被進(jìn)行特別解決，即被冠以“ST”，持續(xù)虧損三年就會(huì)被暫停交易且必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)扭虧，否則就會(huì)被暫停上市，因此迫于市場(chǎng)的高規(guī)定壓力下，為了維護(hù)公司的形象，康美藥業(yè)虛增凈利潤(rùn)高達(dá)19.51億元。4.4.2機(jī)會(huì)在到期間，康美藥業(yè)通過不正當(dāng)?shù)氖侄谓o政府官員行賄累計(jì)金額近千萬元人民幣，多次陷入貪腐案的受賄人員都受到對(duì)應(yīng)的懲處，而康美藥業(yè)每次行賄卻都能全身而退，未受到任何的責(zé)問和處分。就由于往年沒有成本的出錯(cuò)予以了康美犯更大錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)。同時(shí)，正中珠江會(huì)計(jì)事務(wù)所數(shù)年為康美藥業(yè)審查會(huì)計(jì)報(bào)表以及出具審計(jì)報(bào)告，照理對(duì)康美的財(cái)務(wù)狀況了如指掌，卻未在審計(jì)報(bào)告中如實(shí)披露有關(guān)的財(cái)務(wù)問題，沒有推行社會(huì)監(jiān)督的職責(zé)，為康美藥業(yè)造假發(fā)明了機(jī)會(huì)。4.4.3借口康美藥業(yè)名義上把利潤(rùn)最大化作為管理層的經(jīng)營(yíng)目的，但事實(shí)上是為了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表造假所找的借口。大股東以與關(guān)聯(lián)方公司的虛假交易虛增利潤(rùn)，并且占用資金買賣我司的股票推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的上漲，減持套現(xiàn)，將利益收于囊中，這種行為嚴(yán)重侵害了中小股東的利益混亂市場(chǎng)秩序。5康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假治理及啟示5.1公司本身層面的治理上市公司內(nèi)部權(quán)力的分派由股權(quán)構(gòu)造決定，加強(qiáng)對(duì)大股東的監(jiān)管，就會(huì)避免發(fā)生大股東剝削小股東的狀況。顯然，股權(quán)構(gòu)造反映了公司管理層在一定程度上的水平和效率。許多學(xué)者通過科學(xué)的研究也發(fā)現(xiàn)了股權(quán)構(gòu)造在公司治理中的重要作用，股權(quán)高度集中動(dòng)搖公司股權(quán)構(gòu)造，控股股東權(quán)力得不到制約，擁有絕對(duì)的控制權(quán)，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的權(quán)力就會(huì)被削弱，不能起到互相監(jiān)督的作用。因此在公司內(nèi)部治理中一定要重視股權(quán)構(gòu)造的適度安排。馬興田及其夫人許冬謹(jǐn)均為康美藥業(yè)的股東，共持34.88%的股份，對(duì)康美藥業(yè)有絕對(duì)的控制權(quán)和決策權(quán)。可見，康美藥業(yè)公司內(nèi)部治理不完善，出現(xiàn)“一股獨(dú)大”的局面，馬興田夫婦在公司有一定的話語權(quán)，并且馬興田擔(dān)任了董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職，這兩個(gè)職位的職能決定了兩者不能兼任，打破了董事會(huì)和管理層的制衡關(guān)系，實(shí)際控制人的權(quán)力得不到制約，為后來的財(cái)務(wù)造假埋下了伏筆。基于康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的案例得知，上市公司應(yīng)當(dāng)適度股權(quán)構(gòu)造安排，避免股權(quán)高度集中，確保董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，建立健全內(nèi)部控制機(jī)制，優(yōu)化治理構(gòu)造。5.2中介機(jī)構(gòu)層面治理中介機(jī)構(gòu)扮演著社會(huì)監(jiān)督者的角色，本身應(yīng)當(dāng)含有良好的職業(yè)道德素養(yǎng)，嚴(yán)格按照國(guó)家的制度和準(zhǔn)則規(guī)定審核公司賬務(wù)。諸多財(cái)務(wù)造假案都是由于中介機(jī)構(gòu)與公司互相勾結(jié)或者是不合理不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徲?jì)程序所造成的。可見，中介機(jī)構(gòu)與公司財(cái)務(wù)造假有著親密的關(guān)系。廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所與康美藥業(yè)有著長(zhǎng)久合作的親密關(guān)系，對(duì)康美藥業(yè)和的審計(jì)報(bào)告，該會(huì)計(jì)事務(wù)所均給出原則無保存意見。本案例中審計(jì)在銀行存款、資產(chǎn)和收入確認(rèn)的審計(jì)程序中都出現(xiàn)了錯(cuò)誤。因此中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)端正工作態(tài)度，明確本身的工作目的，嚴(yán)格按照有關(guān)的工作流程執(zhí)業(yè)，熟悉多個(gè)財(cái)務(wù)造假的特點(diǎn)和手段，避免涉足有造假意圖的審計(jì)業(yè)務(wù)。除此之外還應(yīng)加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的后續(xù)專業(yè)教育，不停創(chuàng)新審計(jì)技術(shù)辦法。5.3政府機(jī)構(gòu)層面的治理在現(xiàn)有的法律制度下，資我市場(chǎng)違規(guī)違法成本過低，處罰威懾力局限性，顯然難以約束不法分子。在行政責(zé)任方面，對(duì)于披露虛假記載信息的上市公司最高罰款為60萬元，對(duì)于直接負(fù)責(zé)的主管人員最高處以30萬元；在刑事責(zé)任方面，刑事處分相對(duì)較輕，對(duì)于財(cái)務(wù)造假的重要負(fù)責(zé)人員受刑事處分比較少見，即使受刑事處分，量刑也較輕；在民事處罰方面，我國(guó)法律責(zé)任更傾向于行政責(zé)任和刑事責(zé)任，而民事責(zé)任則是由公民提起的一種賠償責(zé)任，受人力、物力的限制，即使已經(jīng)建立有關(guān)的民事賠償制度，但對(duì)于利益受侵害的公民來說，維權(quán)成本高，賠償金額有限，難以約束上市公司財(cái)務(wù)造假。證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)董事長(zhǎng)馬興田及其夫人處以90萬元罰款，不得再擔(dān)任上市公司高層管理職務(wù)，終身禁入證券市場(chǎng)。由于低成本的造假案使得黑心公司越來越猖狂，不僅破壞了正常的市場(chǎng)秩序，損害了投資者的利益，也擠壓了正當(dāng)公司的生存空間。政府部門需要繼續(xù)加強(qiáng)資我市場(chǎng)的違法違規(guī)行為的監(jiān)督,完善有關(guān)的法律法規(guī)，出臺(tái)完善有關(guān)的民事責(zé)任賠償制度,強(qiáng)化執(zhí)法程序,提高違法成本,精確遏制違法行為，精確打擊為非作歹、回避監(jiān)管，影響惡劣的機(jī)構(gòu)和個(gè)人,并建立責(zé)任體系,探索建立整個(gè)供應(yīng)鏈監(jiān)督機(jī)制,從根本上解決公司財(cái)務(wù)造假的問題。6總結(jié)財(cái)務(wù)造假危害著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，在