期貨從業(yè)資格考試基礎知識筆記

期貨從業(yè)資格考試基礎知識筆記

基本內容基本內容一、期貨與現(xiàn)貨相對應，并同時存在，發(fā)展互相促進。以歐洲為例：14世紀地理大發(fā)現(xiàn)，貿易范圍擴大，一般商品在長距離貿易中由于自然因素使所有商品在物理屬性上有差異，在直接貿易時會使某些有信譽的中間商獲利頗豐，而某些質量差的產品由于基本內容易損壞不得不以低價轉讓貨物，這些生產商及國家利虧而大多導致破產。基于這種情況，人們要求有一個交易場所或體系，在這個市場體系里根本不需要商品的物理屬性(例如谷物顏色)，只要信用得到同樣的保證，就會使直接貿易過渡到間接貿易?；緝热荻?、遠期合約在上個世紀80年代的美國糧食期貨市場中得以廣泛應用。在80年代早期，美國糧食的收獲量和預期產量根本無法形成現(xiàn)貨市場價格的有效決定，只能通過芝加哥商品交易所的糧食期貨價格發(fā)現(xiàn)功能，在秋季收獲之前決定糧食的期貨價格?；緝热菔斋@季節(jié)到來后，糧食的實際產量通過種植面積和氣候等條件的檢驗后與期貨價格之間會有一定差異，如果產出的糧食大于預測值，超出的部分會在期貨價格上得到補償(即多頭開倉，空頭平倉)，反之，如果產出小于預測值，不足的部分也會在期貨價格中得到補償?；緝热萑⑵谪浗灰字匈I賣的是“標準化合約”。期貨合約的標準化通常以交易所頒布的標準化合約為基礎，這種合約條款對所有會員是統(tǒng)一的，并以書面形式經交易所審核通過?；緝热菟?、遠期交易和即期交易。所有的期貨交易都是遠期交易，但不一定都是即期交易。五、套期保值和投機。套期保值與投機是期貨市場中不可缺少的兩種力量。套期保值是生產經營者為回避價格風險而進行的一種交易方式。生產經營者基本內容通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反的交易來達到降低風險的目的。投機者則是利用對未來市場不確定因素的預期獲利來參與期貨交易。投機者的存在為套期保值者轉移風險提供了條件；而套期保值者的參與則為投機者提供了大量可供買賣的商品和資金?；緝热萘⒓薪灰追绞?。期貨交易是一種集中交易方式。交易場所內設有多個通訊系統(tǒng)以便即時交易；交易所內有很多會員(經紀商)及多個投資者參與；交易標的物可高度標準化且買賣條件、運價等必須符合合約規(guī)定；交易成交的過程需經交易所登記及協(xié)助基本內容執(zhí)行；同時設有保證金制度來保障交易執(zhí)行的可靠性?；緝热萜?、保證金制度。保證金制度是期貨交易的重要特征之一。在期貨交易中買賣雙方都必須向交易所交納一定數量的履約保證金。開倉保證金是買賣雙方第一筆入帳的保證金，它是交易成立所必需的資金。買賣雙方所支付的保證金至少是合約價值的5-10%，基本內容一般稱為初始保證金(基本保證金)。每周五下午閉市后按當日結算價由電腦系統(tǒng)自動結算盈虧并劃轉資金(即所謂的“對帳”)。如出現(xiàn)虧損，保證金帳戶金額將扣除虧損金額；如出現(xiàn)盈利，則將按盈利金額相應增加保證金帳戶金額(下周一開市前由交易所劃基本內容入帳戶)。當帳戶保證金低于基本保證金水平時，必須在下一交易日開市前按要求補足差額部分(俗稱“追?！?，否則將被強制平倉(俗稱“斬倉”)?；緝热莅?、逐日盯市制度。每日閉市后，交易所按當日結算價結算所有未平倉合約的盈虧并劃轉資金(即所謂的“對帳”)，如出現(xiàn)虧損則由會員在下一交易日開市前補交保證金；如出現(xiàn)盈利則將增加會員的保證金帳戶金額(下周一開市前由交易所劃入帳戶)?；緝热萃瑫r根據當日結算價與合約市價的差異程度采取相應的漲跌停板幅度?；緝热菥?、平倉制度。投資者可通過買入或賣出同方向相反的期貨合約來平倉，也可以通過部分平倉來調整持倉數量從而改變其盈虧狀況?；緝热菔⒔桓钪贫?。實物交割須在合約到期日之前五個工作日之內進行，賣方須將符合交割要求的貨物連同有關證明文件送達指定交割倉庫；買方須按時提交與期貨合約頭寸數量相等的符合交割要求的實物或錢款。參考內容1、期貨市場的概念1、期貨市場的概念期貨市場是進行期貨交易的場所，由期貨交易所、期貨公司、投資者和監(jiān)管機構組成。2、期貨交易的特征（1）交易標準化（2）場所固定化（3）合約對沖化（4）保證金制度（5）每日無負債結算制度3、期貨市場的基本功能（1）價格發(fā)現(xiàn)（2）套期保值（3）實物交割（4）規(guī)避風險二、期貨市場組織結構1、期貨交易所1、期貨交易所期貨交易所是期貨市場的核心機構，負責制定期貨交易規(guī)則、合約設計、交易結算、風險控制等。2、期貨公司2、期貨公司期貨公司是投資者與期貨交易所之間的橋梁，提供代理買賣、結算、交割等服務。3、投資者投資者是期貨市場的主體，包括個人投資者和機構投資者。4、監(jiān)管機構監(jiān)管機構負責對期貨市場進行監(jiān)管，維護市場秩序和公正性。三、期貨交易制度與規(guī)則1、期貨合約設計1、期貨合約設計期貨合約是期貨交易的基礎，包括合約名稱、交易單位、報價單位、交割方式、交割品級等。2、交易制度包括競價制度、撮合成交制度、結算制度等。3、風險控制制度包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度等。四、期貨市場投資策略與風險管理1、投資策略1、投資策略投資者應根據自身的風險承受能力和投資目標，選擇合適的投資策略，包括套期保值、套利交易、單邊交易等。2、風險管理2、風險管理風險