第5章個人外匯交易

第5章個人外匯買賣與結(jié)算5.1個人外匯買賣5.2個人外匯結(jié)算學(xué)習(xí)目標(biāo)知識目標(biāo)：了解個人外匯買賣的的含義、特點(diǎn)、一般交易策略；掌握個人外匯買賣的開戶流程、交易方式及手段；掌握套匯套利的交易原理。技能目標(biāo)：掌握個人外匯交易的一般流程及交易方式；掌握個人外匯結(jié)算業(yè)務(wù)操作，能獨(dú)立為客戶完成各項外匯結(jié)算業(yè)務(wù)；掌握套匯套利是如何進(jìn)行操作的。能力目標(biāo)：具備從事個人外匯交易的一般能力，具備套利套匯的基本知識和相應(yīng)的操作方法。引入案例

一筆實盤個人外匯交易P98

討論

1、生活中，有進(jìn)行過外匯交易嗎？如何進(jìn)行？

2、外匯交易與股票交易有何不同？第一節(jié)個人外匯買賣一、概述我國現(xiàn)有一種外匯投資產(chǎn)品“外匯寶”，即適用于境內(nèi)居民將一種外匯直接兌換成另外一種外匯的業(yè)務(wù)。通過外匯買賣，個人可以賣出手中持有的外幣，買入存款利率較高或處于升值中的另一種外幣，從而獲取更高的利息收益或者獲得外匯升值的好處。

種類：個人外匯買賣一般有實盤和虛盤（保證金）之分。途徑：居民個人可以持現(xiàn)鈔去銀行開戶，也可以將已有的現(xiàn)匯賬戶存款轉(zhuǎn)至開辦個人外匯買賣業(yè)務(wù)的銀行。交易手段：銀行柜臺交易，電話交易，因特網(wǎng)交易

注：目前人民幣還沒有實現(xiàn)完全可兌換，人民幣與外匯之間還不能進(jìn)行自由買賣。二、個人外匯買賣的特點(diǎn)

1)交易時間長2)匯率波動大3)交易方式多樣、靈活4)個人外匯買賣的貨幣均為國際上可以自由兌換的貨幣5)個人外匯買賣報價與國際慣例相同個人外匯買賣價差在國際外匯市場價差基礎(chǔ)上適當(dāng)擴(kuò)大。6)資金結(jié)算時間短可當(dāng)結(jié)算三、個人外匯買賣的通用策略P101

四、個人外匯交易方式外匯交易主要可分為現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯、合約現(xiàn)匯、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期交易等。

知識點(diǎn)回顧：現(xiàn)鈔/現(xiàn)匯的區(qū)別合約現(xiàn)匯：是投資人與金融公司簽定合同來買賣外匯的方式，適合于大眾的投資。

小知識：合約現(xiàn)匯

合約現(xiàn)貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商），簽定委托買賣外匯的合同。這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾，然后等待價格出現(xiàn)上升或下跌時，再作買賣的結(jié)算，從變化的價差中獲取利潤，當(dāng)然也承擔(dān)了虧損的風(fēng)險。簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。

舉例而言趙先生要做等值100000美元的交易，采用合約現(xiàn)匯方式，假設(shè)保證金比例為1%，趙先生只需要有100000*1%=1000的美元資金，便可以進(jìn)行此交易。換句話說，只要1000元的資金便可以進(jìn)行100000元的交易，意即資金放大了100倍。因此，若投資了1萬元，即可從事100萬美元的交易。假設(shè)在1美元兌換135.00日元：實盤交易合約現(xiàn)匯交易購入12500000日元需要美元92592.59美元

1000美元若日元匯率上升100點(diǎn)，贏利為680美元680美元

贏利率為680/92592.59*100%=0.734%680/1000*100%=68%若日元匯率下降100點(diǎn)，虧損為680美元680美元虧損率680/92592.59*100%=0.734%680/1000*100%=68%從上述例子可以看出實盤與合約現(xiàn)匯方式在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距。采取合約形式對投資者來說投入小，產(chǎn)出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤。日元、瑞士法郎的損益計算公式為：合約金額*（1/賣出價-1/買入價）*合約數(shù)-手續(xù)費(fèi)+/-利息

而歐元、英鎊的損益計算公式為：合約金額*（賣出價-買入價）*合約數(shù)-手續(xù)費(fèi)+/-利息

期貨外匯交易按約定的時間，并按已確定匯率進(jìn)行交易，每個合同的金額是固定的。期貨外匯的交易數(shù)量和合約現(xiàn)貨外匯交易是完全一樣的。期貨外匯買賣最少是一個合同，每一個合同的金額，不同的貨幣有不同的規(guī)定，如一個英鎊的合同也為62,500英鎊、日元為12,500,00日元，歐元為125,000歐元。期貨外匯合同的交割日期有嚴(yán)格的規(guī)定，這一點(diǎn)合約現(xiàn)貨外匯的交易是沒有的。期貨合同的交割日期規(guī)定為一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3個星期的星期三。這樣，一年之中只有4個合同交割日，但其他時間可以進(jìn)行買賣，不能交割，如果交割日銀行不營業(yè)則順延一天。期貨外匯合同的價格全是用一個外幣等于多少美元來表示的，因此，除英鎊之外，期貨外匯價格和合約外匯匯價正好互為倒數(shù)，例如，12月份瑞郎期貨價格為0.6200，倒數(shù)正好為1.6126。期貨外匯的買賣并沒有利息的支出與收入的問題，無論買還是賣任何一種外幣，投資者都得不到利息，當(dāng)然也不必支付利息。期貨外匯的買賣方法和合約現(xiàn)貨外匯完全一樣，既可以先買后賣，也可以先賣后買，即可雙向選擇。期權(quán)外匯交易針對將來是否購買或者出售某種貨幣選擇權(quán)而預(yù)定進(jìn)行的交易。例如：某人以1000美元的權(quán)利金買入了一張價值100，000美元的歐元/美元的歐式看漲合約，合約規(guī)定期限為三個月，執(zhí)行價格為1.1500。三個月后的合約到期日，歐元/美元匯率為1.1800，則此人可以要求合約賣方以1.1500賣給自己價值100，000美元的歐元，然后他可以再到外匯市場上以1.1800拋出，所得盈利減去最初支付的1000美元即是其最后的盈利。如果買入期權(quán)合約三個月后，歐元/美元匯率為1.1200，此時執(zhí)行合約還不如直接在外匯市場上買合算，此人于是可以放棄執(zhí)行合約的權(quán)利，損失最多1000美金。

問：題中的1000美元在期權(quán)交易中作為什么？外匯期權(quán)在我國屬于新生事物，與實盤相比，外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的發(fā)展在我國還處于很初級階段，多數(shù)銀行的多數(shù)網(wǎng)點(diǎn)都尚未開展此項業(yè)務(wù)，目前在中行北京、上海、廣州等大城市的分支行有開展此項業(yè)務(wù)。盡管如此外匯齊全在國內(nèi)依然有著良好的發(fā)展前景，因為期權(quán)在國際上已經(jīng)是一種成熟的主流金融工具。五、個人外匯交易賬戶的開立

1、選擇開戶銀行2、開戶并存入外匯3、本人攜帶有效身份證明到銀行開戶外匯買賣賬戶，簽署《個人實盤外匯買賣交易協(xié)議書》，存入外匯4、辦理網(wǎng)上交易和電話委托交易開戶手續(xù)5、確定交易策略和制定交易計劃，建立日常的匯市信息來源渠道。六、個人外匯交易的手段方式：柜臺交易、電話交易、網(wǎng)絡(luò)交易交易價格分為時價交易（又稱市價交易）和限定價格交易。限價交易是一種委托交易，往往需要有最低交易資金的限制。一般情況下，交易資金越多，其價格越優(yōu)惠，體現(xiàn)在買賣價差縮小。（手續(xù)費(fèi)的減少）

思考三種交易手段的區(qū)別？柜臺交易柜臺交易：客戶可以到銀行柜臺辦理交易。具體過程如下：

1、客戶在柜臺領(lǐng)取個人外匯買賣申請書或委托書，按表中要求填寫完畢（一般填寫買賣外幣種類、金額、認(rèn)可的牌價并簽字），連同本人身份證、存折或現(xiàn)金交柜臺經(jīng)辦員審核清點(diǎn)。

2、經(jīng)辦員審核無誤，（如為存單將做全額支取或部分支取操作，并打印交易水單）將外匯買賣證實書或確認(rèn)單，交客戶確認(rèn)。成交匯率即以該確認(rèn)單上的匯率為準(zhǔn)。

3、客戶確認(rèn)后簽字，即為成交。成交后該筆交易不得撤消。

4、經(jīng)復(fù)核員復(fù)核無誤后，經(jīng)辦員將確認(rèn)書、身份證和客戶的存折或現(xiàn)金交給客戶。

電話交易

電話交易：客戶通過音頻電話或手機(jī)完成買賣交易而不需要到銀行柜臺辦理。

1、客戶須先持身份證到銀行開立個人外匯買賣電話交易專用存折，預(yù)留密碼。

2、進(jìn)行電話交易之前，客戶先領(lǐng)取電話委托交易規(guī)程和操作說明，將填好的電話交易申請書（或委托書）和身份證、外幣存折交柜臺，設(shè)定電話委托交易的專用密碼（該密碼可與存折密碼不同）。

3、按照各銀行的交易規(guī)程進(jìn)行交易。

4、電話交易完成后客戶可以通過電話或傳真查詢證實，成交后該筆交易不得撤消。

網(wǎng)絡(luò)交易（個人外匯模擬操作）/pbservice/（中國銀行）/personal/invest/InvestInfo.aspx?guid=f3323b30-2374-45ac-b7e3-8606f12813ad（工商銀行）招商銀行的個人實盤外匯買賣業(yè)務(wù)申請實例1、客戶攜帶本人身份證明和“一卡通”到招商銀行當(dāng)?shù)厝我痪W(wǎng)點(diǎn)，填妥《招商銀行個人實盤外匯買賣功能申請表》并簽署《招商銀行個人實盤外匯買賣協(xié)議書》，經(jīng)招商銀行柜臺人員確認(rèn)后即可開通外匯買賣功能?？蛻舭础耙豢ㄍā被钇谫~戶上的外幣存款鈔匯類分別轉(zhuǎn)入個人外匯買賣現(xiàn)鈔或現(xiàn)匯專戶后即可進(jìn)行買賣委托。2、網(wǎng)上申請。登陸網(wǎng)上銀行專業(yè)版，選擇“功能申請”項下的“外匯實盤買賣”，閱讀“招商銀行個人實盤外匯買賣協(xié)議書”后，選擇“同意，我申請”，在根據(jù)系統(tǒng)提示輸入取款密碼、證件類別、證件號碼并按“確認(rèn)”鍵，核對確認(rèn)信息框的內(nèi)容無誤再按“確認(rèn)”即可。

第二節(jié)個人外匯結(jié)算一、匯入?yún)R款匯入?yún)R款（InwardRemittanceinForeignExchange）是指國外或我國港澳地區(qū)匯款人將款項通過境外匯款行匯入境內(nèi)銀行，由境內(nèi)銀行根據(jù)其匯款指示將款項付給收款人的結(jié)算方式。方式：電匯、信匯和票匯匯入?yún)R款業(yè)務(wù)申辦的條件

①憑身份證②一次性提取外幣現(xiàn)鈔或兌換人民幣等值5萬美元以上(含5萬美元)的，應(yīng)持相應(yīng)經(jīng)常項目收入證明材料向所在地外匯管理局申請匯入?yún)R款的解付原則

①“收妥頭寸”原則②“隨到隨解”原則電匯最遲不超過2個工作日完成，信匯最遲不超過5個工作日完成。己滿3個月，客戶仍未來領(lǐng)取的，應(yīng)主動向匯出行查詢。③“誰款誰收”原則④“為客戶保密”原則匯入?yún)R款的操作

匯入?yún)R款的審核

匯入?yún)R款登記和匯款內(nèi)容的審核電匯、信匯和票匯的角度不同P109-110匯入?yún)R款的解付

匯入?yún)R款的修改與退匯

匯入?yún)R款的查詢

信息的查詢和頭寸的查詢

二、外幣兌換

外幣兌換(ExchangeofForeignCurrencies)是指銀行和銀行指定的外幣兌換機(jī)構(gòu)辦理的居民、非居民在非貿(mào)易項目下的外幣與外幣、外幣與人民幣及人民幣與外幣的兌換。

外幣兌入業(yè)務(wù)

外幣兌入即結(jié)匯，沒有收兌牌價的外幣不予收兌。己停止流通的舊版貨幣，不能直接兌現(xiàn)，只能辦理托收。外幣兌出即售匯（例題5.3,5.4）

兌出外幣金額=人民幣金額÷賣出價應(yīng)收人民幣金額=兌出外匯主幣金額×賣出價找回人民幣金額=實收人民幣金額-應(yīng)收人民幣金額外幣互兌業(yè)務(wù)（例題5.5,5.6）

應(yīng)付人民幣金額=兌入外匯金額×現(xiàn)鈔(現(xiàn)匯)買入價兌出外幣金額=應(yīng)付人民幣金額÷賣出價應(yīng)收人民幣金額=兌出外匯主幣金額×賣出價找回人民幣金額=應(yīng)付人民幣金額一應(yīng)收人民幣金額

三、光票托收

光票托收(CleanCollection)是指不附帶商業(yè)單據(jù)的外幣票據(jù)的托收。經(jīng)辦銀行將委托人委托收款的票據(jù)寄到境外代收行或出票行，待收到托收款項后，為委托人辦理票據(jù)兌現(xiàn)。四、旅行支票

目前，我國居民可選的旅行支票品牌有美國運(yùn)通國際股份有限公司發(fā)行的美國運(yùn)通(AMERICANEXPRESS)旅行支票、日本住友銀行發(fā)行的日元和美元旅行支票等。五、全球匯款

目前，我國居民可選擇的全球匯款方式主要有票匯、電匯、西聯(lián)匯款和速匯金等。11醉翁亭記

1．反復(fù)朗讀并背誦課文，培養(yǎng)文言語感。

2．結(jié)合注釋疏通文義，了解文本內(nèi)容，掌握文本寫作思路。

3．把握文章的藝術(shù)特色，理解虛詞在文中的作用。

4．體會作者的思想感情，理解作者的政治理想。一、導(dǎo)入新課范仲淹因參與改革被貶，于慶歷六年寫下《岳陽樓記》，寄托自己“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”的政治理想。實際上，這次改革，受到貶謫的除了范仲淹和滕子京之外，還有范仲淹改革的另一位支持者——北宋大文學(xué)家、史學(xué)家歐陽修。他于慶歷五年被貶謫到滁州，也就是今天的安徽省滁州市。也是在此期間，歐陽修在滁州留下了不遜于《岳陽樓記》的千古名篇——《醉翁亭記》。接下來就讓我們一起來學(xué)習(xí)這篇課文吧！【教學(xué)提示】結(jié)合前文教學(xué)，有利于學(xué)生把握本文寫作背景，進(jìn)而加深學(xué)生對作品含義的理解。二、教學(xué)新課目標(biāo)導(dǎo)學(xué)一：認(rèn)識作者，了解作品背景作者簡介：歐陽修(1007—1072)，字永叔，自號醉翁，晚年又號“六一居士”。吉州永豐(今屬江西)人，因吉州原屬廬陵郡，因此他又以“廬陵歐陽修”自居。謚號文忠，世稱歐陽文忠公。北宋政治家、文學(xué)家、史學(xué)家，與韓愈、柳宗元、王安石、蘇洵、蘇軾、蘇轍、曾鞏合稱“唐宋八大家”。后人又將其與韓愈、柳宗元和蘇軾合稱“千古文章四大家”。

關(guān)于“醉翁”與“六一居士”：初謫滁山，自號醉翁。既老而衰且病，將退休于潁水之上，則又更號六一居士?？陀袉栐唬骸傲缓沃^也？”居士曰：“吾家藏書一萬卷，集錄三代以來金石遺文一千卷，有琴一張，有棋一局，而常置酒一壺?！笨驮唬骸笆菫槲逡粻?，奈何？”居士曰：“以吾一翁，老于此五物之間，豈不為六一乎？”寫作背景：宋仁宗慶歷五年(1045年)，參知政事范仲淹等人遭讒離職，歐陽修上書替他們分辯，被貶到滁州做了兩年知州。到任以后，他內(nèi)心抑郁，但還能發(fā)揮“寬簡而不擾”的作風(fēng)，取得了某些政績?！蹲砦掏び洝肪褪窃谶@個時期寫就的。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)二：朗讀文章，通文順字1．初讀文章，結(jié)合工具書梳理文章字詞。2．朗讀文章，劃分文章節(jié)奏，標(biāo)出節(jié)奏劃分有疑難的語句。節(jié)奏劃分示例

環(huán)滁/皆山也。其/西南諸峰，林壑/尤美，望之/蔚然而深秀者，瑯琊也。山行/六七里，漸聞/水聲潺潺，而瀉出于/兩峰之間者，釀泉也。峰回/路轉(zhuǎn)，有亭/翼然臨于泉上者，醉翁亭也。作亭者/誰？山之僧/曰/智仙也。名之者/誰？太守/自謂也。太守與客來飲/于此，飲少/輒醉，而/年又最高，故/自號曰/醉翁也。醉翁之意/不在酒，在乎/山水之間也。山水之樂，得之心/而寓之酒也。節(jié)奏劃分思考“山行/六七里”為什么不能劃分為“山/行六七里”？

明確：“山行”意指“沿著山路走”，“山行”是個狀中短語，不能將其割裂?！巴?蔚然而深秀者”為什么不能劃分為“望之蔚然/而深秀者”？明確：“蔚然而深秀”是兩個并列的詞，不宜割裂，“望之”是總起詞語，故應(yīng)從其后斷句?！窘虒W(xué)提示】引導(dǎo)學(xué)生在反復(fù)朗讀的過程中劃分朗讀節(jié)奏，在劃分節(jié)奏的過程中感知文意。對于部分結(jié)構(gòu)復(fù)雜的句子，教師可做適當(dāng)?shù)闹v解引導(dǎo)。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)三：結(jié)合注釋，翻譯訓(xùn)練1．學(xué)生結(jié)合課下注釋和工具書自行疏通文義，并畫出不解之處。【教學(xué)提示】節(jié)奏劃分與明確文意相輔相成，若能以節(jié)奏劃分引導(dǎo)學(xué)生明確文意最好；若學(xué)生理解有限，亦可在解讀文意后把握節(jié)奏劃分。2．以四人小組為單位，組內(nèi)互助解疑，并嘗試用“直譯”與“意譯”兩種方法譯讀文章。3．教師選擇疑難句或值得翻譯的句子，請學(xué)生用兩種翻譯方法進(jìn)行翻譯。翻譯示例：若夫日出而林霏開，云歸而巖穴暝，晦明變化者，山間之朝暮也。野芳發(fā)而幽香，佳木秀而繁陰，風(fēng)霜高潔，水落而石出者，山間之四時也。直譯法：那太陽一出來，樹林里的霧氣散開，云霧聚攏，山谷就顯得昏暗了，朝則自暗而明，暮則自明而暗，或暗或明，變化不一，這是山間早晚的景色。野花開放，有一股清幽的香味，好的樹木枝葉繁茂，形成濃郁的綠蔭。天高氣爽，霜色潔白，泉水淺了，石底露出水面，這是山中四季的景色。意譯法：太陽升起，山林里霧氣開始消散，煙云聚攏，山谷又開始顯得昏暗，清晨自暗而明，薄暮又自明而暗，如此暗明變化的，就是山中的朝暮。春天野花綻開并散發(fā)出陣陣幽香，夏日佳樹繁茂并形成一片濃蔭，秋天風(fēng)高氣爽，霜色潔白，冬日水枯而石底上露，如此，就是山中的四季?！窘虒W(xué)提示】翻譯有直譯與意譯兩種方式，直譯鍛煉學(xué)生用語的準(zhǔn)確性，但可能會降低譯文的美感；意譯可加強(qiáng)譯文的美感，培養(yǎng)學(xué)生的翻譯興趣，但可能會降低譯文的準(zhǔn)確性。因此，需兩種翻譯方式都做必要引導(dǎo)。全文直譯內(nèi)容見《我的積累本》。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)四：解讀文段，把握文本內(nèi)容1．賞析第一段，說說本文是如何引出“醉翁亭”的位置的，作者在此運(yùn)用了怎樣的藝術(shù)手法。

明確：首先以“環(huán)滁皆山也”五字領(lǐng)起，將滁州的地理環(huán)境一筆勾出，點(diǎn)出醉翁亭坐落在群山之中，并縱觀滁州全貌，鳥瞰群山環(huán)抱之景。接著作者將“鏡頭”全景移向局部，先寫“西南諸峰，林壑尤美”，醉翁亭坐落在有最美的林壑的西南諸峰之中，視野集中到最佳處。再寫瑯琊山“蔚然而深秀”，點(diǎn)山“秀”，照應(yīng)上文的“美”。又寫釀泉，其名字透出了泉與酒的關(guān)系，好泉釀好酒，好酒叫人醉。“醉翁亭”的名字便暗中透出，然后引出“醉翁亭”來。作者利用空間變幻的手法，移步換景，由遠(yuǎn)及近，為我們描繪了一幅幅山水特寫。2．第二段主要寫了什么？它和第一段有什么聯(lián)系？明確：第二段利用時間推移，抓住朝暮及四季特點(diǎn)，描繪了對比鮮明的晦明變化圖及四季風(fēng)光圖，寫出了其中的“樂亦無窮”。第二段是第一段“山水之樂”的具體化。3．第三段同樣是寫“樂”，但卻是寫的游人之樂，作者是如何寫游人之樂的？明確：“滁人游”，前呼后應(yīng)，扶老攜幼，自由自在，熱鬧非凡；“太守宴”，溪深魚肥，泉香酒洌，美味佳肴，應(yīng)有盡有；“眾賓歡”，投壺下棋，觥籌交錯，說說笑笑，無拘無束。如此勾畫了游人之樂。4．作者為什么要在第三段寫游人之樂？明確：寫滁人之游，描繪出一幅太平祥和的百姓游樂圖。游樂場景映在太守的眼里，便多了一層政治清明的意味。太守在游人之樂中酒酣而醉，此醉是為山水之樂而醉，更是為能與百姓同樂而醉。體現(xiàn)太守與百姓關(guān)系融洽，“政通人和”才能有這樣的樂。5．第四段主要寫了什么？明確：寫宴會散、眾人歸的情景。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)五：深入解讀，把握作者思想感情思考探究：作者以一個“樂”字貫穿全篇，卻有兩個句子別出深意，不單單是在寫樂，而是另有所指，表達(dá)出另外一種情緒，請你找出這兩個句子，說說這種情緒是什么。明確：醉翁之意不在酒，在乎山水之間也。醉能同其樂，醒能述以文者，太守也。這種情緒是作者遭貶謫后的抑郁，作者并未在文中袒露胸懷，只含蓄地說：“醉能同其樂，醒能述以文者，太守也?！贝司渑c醉翁亭的名稱、“醉翁之意不在酒，在乎山水之間也”前后呼應(yīng)，并與“滁人游”“太守宴”“眾賓歡”“太守醉”連成一條抒情的線索，曲折地表達(dá)了作者內(nèi)心復(fù)雜的思想感情。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)六：賞析文本，感受文本藝術(shù)特色1．在把握作者復(fù)雜感情的基礎(chǔ)上朗讀文本。2．反復(fù)朗讀，請同學(xué)說說本文讀來有哪些特點(diǎn)，為什么會有這些特點(diǎn)。(1)句法上大量運(yùn)用駢偶句，并夾