促進(jìn)民間資本健康發(fā)展的方略

促進(jìn)民間資本健康發(fā)展的方略

改革開放以來，公共資金已成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力和活力。在“十二五”時期即中國全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期,促進(jìn)民間投資發(fā)展對于保持中國經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式等都具有重要意義。中共中央在關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議中,從歷史的角度和戰(zhàn)略的高度提出了促進(jìn)民間資本發(fā)展的方略:鼓勵擴(kuò)大民間投資,放寬市場準(zhǔn)入,支持民間資本進(jìn)入金融服務(wù)等領(lǐng)域。(1)本文試對民間資本發(fā)展的現(xiàn)狀與制約、金融業(yè)與民間資本發(fā)展,以及民間資本進(jìn)入金融業(yè)的路徑選擇、政策取向等問題進(jìn)行分析與探討。一、公共資本發(fā)展(一)民間資本促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用不斷增強(qiáng)長期以來,人們一提起民間資本總覺得就是小企業(yè)或低層次的企業(yè),實(shí)際上這種狀況已經(jīng)發(fā)生了重大的變化。民間資本在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益顯著,無論從對GDP的貢獻(xiàn)度、還是對就業(yè)的貢獻(xiàn)都非常重要,民間資本已經(jīng)成為激發(fā)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動力和活力的主要源泉。根據(jù)全國工商聯(lián)的調(diào)查,民間資本對中國GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過60%,企業(yè)數(shù)量占全國的70%以上,85%以上的城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位、90%以上的農(nóng)村轉(zhuǎn)移就業(yè)源于民營經(jīng)濟(jì)。中國技術(shù)創(chuàng)新的65%,專利的75%,新產(chǎn)品的80%也是由民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)的。民間資本已當(dāng)之無愧成為促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力。改革開放以來,民間資本在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用不斷增強(qiáng)。圖1顯示了1980年到2008年28年間中國全社會固定資產(chǎn)投資情況,國有資本、國有經(jīng)濟(jì)所占比重已從82%降到28%,而民間資本所占比重已從13%上升到25%,民間資本已經(jīng)和國有資本幾乎是并駕齊驅(qū)。從投資的增長率來看,民間資本高于全國的增長率(圖2),2000年中國全社會固定資產(chǎn)投資增長率和民間資本的固定資產(chǎn)投資增長率分別為10.3%與12.2%,到2008年這一增長率分別為25.9%與29.1%。圖3是中國各種經(jīng)濟(jì)成分稅收增長率曲線,從稅收的貢獻(xiàn)度來看,國有企業(yè)低于全國水平,而民營和私營企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國水平和國有企業(yè)。以2008年為例,中國稅收增長率為13%,而國有企業(yè)稅收增長率僅為5%,民營和私營企業(yè)則分別為13%和23%。從出口的增長率來看也是這種狀況(圖4),2008年民間資本出口增長率為28%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有企業(yè)14%的增長率水平。圖5是中國各類企業(yè)占出口的比重,2001年國有企業(yè)和民營企業(yè)分別為43%和7%,到2008年分別為18%與27%,民營企業(yè)所占比重已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國有企業(yè)。總之,民間資本在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日漸重要,民間資本對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)巨大。(二)步鼓勵和引導(dǎo)民間投資的必要性2010年5月7日,國務(wù)院在《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》(即國務(wù)院“新36條”)中對民間資本的地位和作用做了恰如其分的評價,并要求進(jìn)一步鼓勵和引導(dǎo)民間投資。為什么要進(jìn)一步鼓勵和引導(dǎo)民間投資?主要表現(xiàn)為有四個有利于:一是有利于堅(jiān)持和完善我國社會主義初級階段基本經(jīng)濟(jì)制度,以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),推動各種所有制經(jīng)濟(jì)平等競爭、共同發(fā)展。二是有利于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用,建立公平競爭的市場環(huán)境。三是有利于激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力,穩(wěn)固可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快發(fā)展。四是有利于擴(kuò)大社會就業(yè),增加居民收入,拉動國內(nèi)消費(fèi),促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定。顯而易見,國務(wù)院“新36條”對民間資本發(fā)揮的作用做出了高度評價,這四個有利于對民間資本是一個巨大的鼓舞、是對民間資本地位的充分肯定。二、民間資本的發(fā)展受限于民間資本的發(fā)展盡管民間資本在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中地位和作用在不斷的提高和加強(qiáng),而且日益明顯,但是民間資本的發(fā)展也受到種種的制約。這種制約突出表現(xiàn)在以下三個方面:(一)民間資本缺乏投資能力,導(dǎo)致投資主體出現(xiàn)主體否定現(xiàn)象“四不”即不愿投資,不能投資,不敢投資,不會投資(2)。一是不愿投資。目前允許民間資本進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域都存在著高度的競爭,大部分行業(yè)已是產(chǎn)能過剩,所以民間資本對這些行業(yè)和領(lǐng)域缺乏投資熱情、對這些行業(yè)完全不愿意去投資。二是不能投資。民間資本要進(jìn)行投資就必須要有資金,除了自有資金以外還要獲取其他來源的資金。然而,長期以來融資難問題始終是制約民間投資發(fā)展的核心問題,在這種情況下民間資本想投資也投不了。三是不敢投資。從各個民間投資主體來看其實(shí)力不強(qiáng),再加上國家的政策法律、市場環(huán)境還不完善,一旦在投資過程中出現(xiàn)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況大起大落,或者面臨一些突發(fā)事件的情況下,民間投資主體面臨的風(fēng)險要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他的經(jīng)濟(jì)主體,特別是上世紀(jì)爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)和這一輪國際金融危機(jī)無不表明民間投資主體面臨的風(fēng)險很高,因此產(chǎn)生了民間資本不敢投資的狀況。四是不會投資。通常民間投資主體對政策信息的敏感性較弱,對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和市場需求趨勢的研究與把握還不夠準(zhǔn)確,投資決策水平普遍比較低,所以進(jìn)行投資決策困難重重。(二)“非禁即入”、“彈內(nèi)門”與“玻璃門”的形象相似所謂“兩門”就是“玻璃門”與“彈簧門”,是指根據(jù)國務(wù)院“非公36條”(即《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》,2005年2月19日頒布)規(guī)定的非公有資本“非禁即入”的原則,非公有資本在投資領(lǐng)域所遇到的與國有資本不平等的資本準(zhǔn)入問題的形象比喻。所謂“非禁即入”的原則,即指民間資本在行業(yè)準(zhǔn)入方面除去法律中明確禁止民間資本進(jìn)入的投資領(lǐng)域之外,民間資本都可以進(jìn)入,相關(guān)部門不得以任何理由設(shè)置障礙,但在實(shí)際中卻一直沒有落實(shí)。“玻璃門”與“彈簧門”的形象比喻正是由此而來。所謂“玻璃門”,就是指看得見,沒有顯性障礙,但卻無法進(jìn)入,問題是出在隱性障礙方面?！翱粗梢赃M(jìn)去,真的想進(jìn)去的時候,頭上會撞出個大包”。所謂“彈簧門”,則是指雖然允許民間資本進(jìn)入,也確實(shí)進(jìn)入了,但最終由于種種原因,導(dǎo)致民間資本不得不自動退出?！皠倓偘涯_擠進(jìn)去之后,稍稍不小心就被彈了出來”。(三)民間資本發(fā)展現(xiàn)狀“四大瓶頸”是指民間投資在行業(yè)準(zhǔn)入、融資難、管理水平、政策環(huán)境方面存在的制約。關(guān)于行業(yè)準(zhǔn)入問題,簡而言之,民間資本在行業(yè)準(zhǔn)入方面長期以來存在著眾多的障礙,特別是在傳統(tǒng)壟斷行業(yè)和領(lǐng)域更是如此,例如前面提到的“玻璃門”和“彈簧門”問題。目前在中國壟斷行業(yè)中民間資本進(jìn)入的比重不到20%,在全社會80多個行業(yè)中允許國有資本進(jìn)入的有72種,允許外資進(jìn)入的有62種,而允許民間資本進(jìn)入的只有41種(3),這種狀況是非常不公平的?！八拇笃款i”中的管理水平問題、政策環(huán)境問題,由于篇幅所限,此處不再贅述,以下僅從金融的角度對融資難問題做簡要的分析。實(shí)事求是地來看,中國民間資本融資難問題始終沒有得到根本解決。特別是在本輪國際金融危機(jī)爆發(fā)之后,銀行信貸更多地投向大項(xiàng)目和大企業(yè),中小企業(yè)融資難問題更顯突出。例如,2009年中國全年累計(jì)新增企業(yè)貸款5.7萬億元人民幣,其中大、中、小企業(yè)新增貸款占比分別是40.9%、34.3%和24.8%?？傮w上看,容納民營企業(yè)最多的中小企業(yè)依然普遍面臨著融資難的問題。圖6顯示了中國民營經(jīng)濟(jì)貸款和GDP增長之間的關(guān)系,中國民營經(jīng)濟(jì)貸款占GDP的比重,2000年以來由6.3%上升到2007年15%,盡管增加了一倍以上,但是15%的比重與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體態(tài)勢相比仍顯得很不對稱。圖7反映的是中國中小金融機(jī)構(gòu)民營經(jīng)濟(jì)貸款的比重,2000年至2007年這一比重呈現(xiàn)出下降的趨勢。2000年為27.7%,2004年為25.1%,此后有所回升,但2007年也只有25.8%。圖8反映的是中國民營經(jīng)濟(jì)短期貸款所占的比重,2000年只占1%,2008年上升到3.4%。這些數(shù)字與民營經(jīng)濟(jì)、民間資本對整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度是完全不成比例的。從中小企業(yè)特別是民間資本的短期資金用途來看,以浙江省中小企業(yè)為例(參見表1),流動資金的用途占56%,表明絕大部分民營企業(yè)、民間資本的短期資金主要用于維持生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。顯然,如果貸款占的比重很少的話,不要說發(fā)展,就連維持也難以為繼。為什么民間資本長期存在著融資難問題并難以解決,從對浙江省中小企業(yè)的調(diào)研來看(參見表2),中小企業(yè)貸款難43%的原因是由于銀行苛刻的貸款條件、51%是因?yàn)榭量痰膿?dān)保條件、銀行缺乏專門針對中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品占39%、銀行對信用等級要求偏高占16%、銀行貸款業(yè)務(wù)流程設(shè)置不合理占12%,而企業(yè)自身存在一些問題僅占5%。由此可以認(rèn)為,民間資本融資難以及導(dǎo)致民間資本不能正常發(fā)展問題的主要癥結(jié)在于金融機(jī)構(gòu)。三、大力鼓勵和引導(dǎo)民間資本,保護(hù)民間投資持續(xù)健康發(fā)展國務(wù)院“新36條”的公布,表明民間資本發(fā)展迎來了新的春天,民間資本將獲得健康、可持續(xù)發(fā)展。國務(wù)院“新36條”強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步鼓勵和引導(dǎo)民間投資,要把鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展工作擺在更加重要的位置,切實(shí)促進(jìn)民間投資持續(xù)健康發(fā)展。在國務(wù)院“新36條”中允許民間資本進(jìn)入的行業(yè)很多,我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)把金融業(yè)作為民間資本發(fā)展的一個突破口。(一)金融是一個橋梁毫無疑問,民間資本的健康、可持續(xù)發(fā)展離不開金融支持,對此已經(jīng)成為人們普遍的共識。寧波市人民政府在《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》(2010年8月28日發(fā)布)明確提出要鼓勵民營企業(yè)投資金融產(chǎn)業(yè)?！肮膭蠲駹I企業(yè)以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股,參與銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的改制重組。鼓勵民間資本依照有關(guān)規(guī)定參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu),設(shè)立信用擔(dān)保公司或金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),為本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持,打造富有活力、獨(dú)具特色的金融體系?！边@段話里最后一句很重要:“為本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持,打造富有活力、獨(dú)具特色的金融體系”。這表明寧波市政府很有戰(zhàn)略眼光,因?yàn)樗呀?jīng)從金融體系的角度來落實(shí)國務(wù)院“新36條”了,并且已經(jīng)找到了問題的癥結(jié),要提供金融支持,要打造一個富有活力和獨(dú)具特色的金融體系,這個觀點(diǎn)值得贊賞。當(dāng)前,國內(nèi)至少有五六十個城市提出要建立金融中心甚至國際金融中心,而寧波市政府沒有從表面上提出搞一個什么金融中心、國際金融中心,而是實(shí)實(shí)在在的為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持,本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的含義當(dāng)然包括民間資本,因?yàn)檎憬饕敲駹I經(jīng)濟(jì)。為本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持,打造富有活力獨(dú)具特色的金融體系,這個提法非常符合實(shí)際,也是獨(dú)辟蹊徑。這就表明,寧波市政府看到了并且把握了民間資本發(fā)展和金融之間的關(guān)系。如前所述,我們認(rèn)為制約民間投資發(fā)展的制度性障礙最重要是在金融、民間資本的發(fā)展需要解決金融問題。高尚全(原國家體改委副主任、現(xiàn)任中國民營經(jīng)濟(jì)研究會顧問)也認(rèn)為發(fā)展民間投資要解決的政策性障礙主要是在金融方面,存在著幾個矛盾:第一,民間資本越來越多,但是投資的渠道、出路不多,甚至找不到出路。第二,中小企業(yè)、微小企業(yè)在成長過程中急需資金但是得不到貸款,而我們的國有企業(yè)往往不缺錢但很容易拿到貸款,然后去搞房地產(chǎn)、進(jìn)入股市,甚至推高了資產(chǎn)價格。高尚全還對民間資本為什么不能辦中小企業(yè)銀行或者是私人銀行提出了質(zhì)疑,有人說是因?yàn)樯婕暗浇鹑诎踩圆荒苻k。例如糧食安全非常重要,如果按照這個邏輯的話,是不是我們只能辦國營農(nóng)場才能保障糧食安全了(4)。顯然,這種思維方式是行不通的。我們認(rèn)為,金融業(yè)也是如此,只有民間資本進(jìn)入到金融業(yè)并且發(fā)展壯大,才可能從根本上來維護(hù)中國的金融安全。因此,發(fā)展民間資本的突破口就在金融。從浙江的具體情況來看,“其實(shí)浙江并不缺錢,一方面是中小企業(yè)缺資金,求錢若渴;另一方面是民間資金沒地方投。如何把浙江民間資金與中小企業(yè)融資需求對接起來,是解決中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。把民間資本和企業(yè)融資這座‘橋梁’架構(gòu)好,將會給浙江眾多中小企業(yè)注入新的資本活力”(5)。顯而易見,這是對民間資本中小企業(yè)發(fā)展與金融之間關(guān)系的形象比喻,金融是一個橋梁。我們之所以把金融機(jī)構(gòu)叫做金融中介,就是因?yàn)榻鹑谥薪槠鹬鵂烤€搭橋的作用。(二)“新36條”提出的政策及路徑盡管前面已列舉了許多關(guān)于民間資本發(fā)展與金融支持方面的真知灼見,但也存在不同的觀點(diǎn):有人認(rèn)為國務(wù)院“新36條”只是一個大體框架性、綱領(lǐng)性的文件,其更多還停留在政策表面;也有人懷疑,國務(wù)院“新36條”是否真能改變民營資本過去的處境,迎來一個自由投資、真正享受國民待遇的新格局呢?也有人認(rèn)為,國務(wù)院“新36條”不可能解決問題,而且認(rèn)為全國兩會也不一定能解決得了,恐怕對民間資本而言期望越大失望越大?？傊?當(dāng)前對國務(wù)院“新36條”仍存在著不同的看法,至少存在著一些懷疑。2005年,國務(wù)院出臺《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》(即“非公36條”),五年后再次出臺《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》(即“新36條”)。對照兩個36條,我們認(rèn)為,此次突破最大的方面就是允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。這一政策的突破將解決民營企業(yè)長期存在的融資難問題,也為民間資本的發(fā)展壯大提供了強(qiáng)有力的支撐?！胺枪?6條”中提出允許非公有資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè):“在加強(qiáng)立法、規(guī)范準(zhǔn)入、嚴(yán)格監(jiān)管、有效防范金融風(fēng)險的前提下,允許非公有資本進(jìn)入?yún)^(qū)域性股份制銀行和合作性金融機(jī)構(gòu)。符合條件的非公有制企業(yè)可以發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。允許符合條件的非公有制企業(yè)參與銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的改組改制。”“新36條”提出鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域,特別強(qiáng)調(diào)“允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。在加強(qiáng)有效監(jiān)管、促進(jìn)規(guī)范經(jīng)營、防范金融風(fēng)險的前提下,放寬對金融機(jī)構(gòu)的股比限制。支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股,參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作。鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu),放寬村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行中法人銀行最低出資比例的限制。落實(shí)中小企業(yè)貸款稅前全額撥備損失準(zhǔn)備金政策,簡化中小金融機(jī)構(gòu)呆賬核銷審核程序。適當(dāng)放寬小額貸款公司單一投資者持股比例限制,對小額貸款公司的涉農(nóng)業(yè)務(wù)實(shí)行與村鎮(zhèn)銀行同等的財(cái)政補(bǔ)貼政策。支持民間資本發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保公司,完善信用擔(dān)保公司的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。鼓勵民間資本發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),參與證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的改組改制。”顯而易見,對于民間資本進(jìn)入金融業(yè),五年前的“非公36條”其政策的確是非常簡單、非常原則;而“新36條”比起“非公36條”已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性的變化,大政方針非常明確?！靶?6條”提出鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域,實(shí)際上已經(jīng)明確了民間資本進(jìn)入金融業(yè)的路徑。如果我們將“新36條”關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的一段話做了一個梳理,就會發(fā)現(xiàn)在這段話里面有兩個核心問題,一個就是允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu),第二提供了優(yōu)惠政策。關(guān)于允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu),主要有以下五個方面:(1)在加強(qiáng)有效監(jiān)管、促進(jìn)規(guī)范經(jīng)營、防范金融風(fēng)險的前提下,放寬對金融機(jī)構(gòu)的股比限制。(2)支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股,參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作。(3)鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu),放寬村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行中法人銀行最低出資比例的限制。(4)支持民間資本發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保公司,完善信用擔(dān)保公司的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。(5)鼓勵民間資本發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),參與證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的改組改制。這五條可能都屬于民間資本需要突破的重點(diǎn)內(nèi)容。從前兩條來看,“放寬對金融機(jī)構(gòu)的股比限制”與“支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股”,對民間資本來說重要意義可能就在于通過這兩條途徑可以成為一個財(cái)務(wù)投資者。民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增值擴(kuò)股,從而國有控股大型商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股可以吸納民間資本,也在一定程度上為民間資本開辟了一個投資渠道,可以解決一批民間資本投資無路的問題。民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股,就意味著民間資本可成為財(cái)務(wù)投資者。民間資本參與對國有控股商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股,這是一個比較安全的投資渠道,其風(fēng)險比較低。但是,這一途徑民間資本不可能獲得控股權(quán),因?yàn)閲秀y行資產(chǎn)規(guī)模龐大,從當(dāng)前甚至未來看還沒有任何一家民間資本集團(tuán)有實(shí)力能夠控股大型金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前國有金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總額在40-50萬億元人民幣之間,如果按照10%的資本充足率至少得有4-5萬億元人民幣的資本金,如果民間資本在核心資本占比50%以上,至少需要2萬億元左右的人民幣,不可能有任何一家民間資本集團(tuán)有這樣的實(shí)力。因此,“新36條”實(shí)際上就為一些民間資本明確了可以通過入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股,進(jìn)行投資并獲得財(cái)務(wù)收益。除了以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股以外,對民間資本而言,參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作更具有實(shí)質(zhì)性的意義。關(guān)于提供優(yōu)惠政策,主要有以下兩個方面:(1)落實(shí)中小企業(yè)貸款稅前全額撥備損失準(zhǔn)備金政策,簡化中小金融機(jī)構(gòu)呆賬核銷審核程序。(2)適當(dāng)放寬小額貸款公司單一投資者持股比例限制,對小額貸款公司的涉農(nóng)業(yè)務(wù)實(shí)行與村鎮(zhèn)銀行同等的財(cái)政補(bǔ)貼政策。(三)金融改革的主要方向是進(jìn)行存量改革,設(shè)立新興金融機(jī)構(gòu)從中國金融業(yè)、銀行業(yè)整體來看,當(dāng)前面臨著兩個重要的改革,即金融業(yè)的存量改革與增量改革。我們認(rèn)為,這是民間資本進(jìn)入金融業(yè)難得的機(jī)遇和突破口。首先,金融業(yè)的存量改革。對金融業(yè)的存量改革而言,“新36條”提出民間資本可“參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作”。實(shí)際上這是對現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改制,所以將其稱之為存量改革,即以民營化的方式對農(nóng)村信用社、城市信用社這一類中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改制。這種改制不僅沒有理論和政策的障礙,而且有很強(qiáng)的可操作性。這種改革也有利于打破金融體制的壟斷局面,優(yōu)化金融競爭環(huán)境,促進(jìn)中國銀行業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)代金融制度的建設(shè)。民間資本參與中國金融業(yè)的存量改革,有可能會走出一條類似于“農(nóng)村包圍城市”的發(fā)展道路,其路徑為:首先是民間資本參股農(nóng)村信用社,在此基礎(chǔ)上由農(nóng)村信用社演變成為農(nóng)村股份制商業(yè)銀行,農(nóng)村股份制商業(yè)銀行又可通過股權(quán)并購和跨地區(qū)的經(jīng)營,最后演變成以民間資本為主導(dǎo)的農(nóng)村商業(yè)銀行體系,并且形成與國有控股商業(yè)銀行進(jìn)行競爭的新格局。當(dāng)然,這只是設(shè)想的改革路線圖,要實(shí)現(xiàn)這一改革恐怕需要一個較長的過程。但是,我們認(rèn)為“新36條”提出的由民間資本參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作已經(jīng)為金融業(yè)的存量改革指明了方向。其次,金融業(yè)的增量改革。中國金融業(yè)的增量改革是民間資本、民間投資能夠大有作為的領(lǐng)域。金融業(yè)的增量改革,也就是通過發(fā)起和設(shè)立新興金融機(jī)構(gòu),使民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域。什么是新興金融機(jī)構(gòu)?“新36條”中提到的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu),信用擔(dān)保公司、金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)(如資產(chǎn)評估等)都屬于新興金融機(jī)構(gòu)?！靶?6條”明確提出要支持民間資本進(jìn)入這些領(lǐng)域。發(fā)起和設(shè)立新興金融機(jī)構(gòu)這種增量改革,其最大的優(yōu)點(diǎn)是以比較低的摩擦成本和交易成本獲得較大的金融制度的改進(jìn)和金融效益的提高,由此產(chǎn)生的示范效應(yīng)和激活效應(yīng)將會對體制內(nèi)的金融安排和金融體制改革產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。進(jìn)行金融業(yè)的增量改革,發(fā)起和設(shè)立新興金融機(jī)構(gòu)由民間資本來主導(dǎo),不僅有利于民間投資的發(fā)展,而且也有利于中國金融體制改革進(jìn)一步深化。由民間資本發(fā)起和設(shè)立新興金融機(jī)構(gòu),這里僅對其中的村鎮(zhèn)銀行進(jìn)行分析,來說明金融業(yè)的增量改革的重要性以及為何將其作為民間資本進(jìn)入金融業(yè)的突破口。根據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計(jì),到2009年6月末,中國仍有2945個鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),分布在全國27各省市自治區(qū),其中在西部地區(qū)有2367個,在中地區(qū)部有287個,東部地區(qū)有291個。在這些金融的“盲區(qū)”里,其中有708個鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒有任何金融服務(wù),占金融機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)的24%,分布在20個省(區(qū)、市);僅有一個銀行網(wǎng)點(diǎn)的有8000多個鄉(xiāng)鎮(zhèn),金融服務(wù)嚴(yán)重不足的鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)要超過一萬個,占全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)的1/3。這些數(shù)據(jù)表明,中國農(nóng)村特別是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村金融服務(wù)嚴(yán)重不足,改變農(nóng)村地區(qū)缺乏銀行金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的現(xiàn)狀已經(jīng)到了刻不容緩的地步。從中國的實(shí)際情況來看,“發(fā)起和設(shè)立新興金融機(jī)構(gòu)”的進(jìn)展遲緩。根據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計(jì),截至2009年12月末,中國共成立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)只有172家,其中村鎮(zhèn)銀行148家、貸款公司8家、農(nóng)村資金互助社16家。值得注意的是,大中型商業(yè)銀行對這一領(lǐng)域的興趣似乎不大,截至目前由國有商業(yè)銀行發(fā)起組建的村鎮(zhèn)銀行僅有7家:工行2家,農(nóng)行2家,建行2家,交行1家。大中型銀行對設(shè)立村鎮(zhèn)銀行不積極的主要原因,一是村鎮(zhèn)銀行投資回報周期長、盈利能力有限,不如擴(kuò)張分支行、網(wǎng)點(diǎn)效益高;二是村鎮(zhèn)銀行如果經(jīng)營不善,出現(xiàn)問題,將對母銀行的聲譽(yù)和品牌造成傷害。然而,中國銀監(jiān)會發(fā)布的《新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2009年—2011年總體工作安排》,提出三年內(nèi)中國將再設(shè)立1294家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),任重道遠(yuǎn)。從村鎮(zhèn)銀行來看,其具有六大優(yōu)勢:建在縣域,貼近農(nóng)村和農(nóng)民;法人機(jī)構(gòu),沒有多層級管理與決策的信息扭曲和交易成本,決策比較靈活,決策效率較高;“軟信息”優(yōu)勢;村頭文化的約束優(yōu)勢;退出市場的成本相對較小,對于整個經(jīng)濟(jì)和金融秩序的影響較小;經(jīng)營成本較低,能確保經(jīng)營者安心服務(wù)“三農(nóng)”,并以為農(nóng)戶提供貸款為主。這六大優(yōu)勢正好符合民間投資的特點(diǎn),例如經(jīng)營成本低、退出市場成本也比較小,在縣城沒有更多的管理層、交易成本也很低,還有鄉(xiāng)土文化的優(yōu)勢等等。毫無疑問,中國農(nóng)村金融的現(xiàn)狀表明這一市場空間非常巨大,民間資本進(jìn)入金融業(yè)投資是廣闊天地、大有作為?？偨Y(jié)以上分析,可得出兩個主要的結(jié)論:第一個結(jié)論,民間資本發(fā)展的突破口:進(jìn)入金融業(yè),解決融資難與投資難。民間資本進(jìn)入金融業(yè)將有利于解決民間資本、民間投資融資難和投資難的問題,可獲得投資收益做財(cái)務(wù)投資者,另外興辦新興金融機(jī)構(gòu)也有利于解決融資難的問題。民間資本發(fā)展的突破口應(yīng)當(dāng)選擇金融業(yè),盡管“新36條”列舉了民間資本的眾多投資領(lǐng)域,但核心是金融。正如鄧小平的名言:金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。第二個結(jié)論,民間資本進(jìn)入金融業(yè)的突破口:發(fā)起設(shè)立新型金融