綠大地財務欺詐案例分析

綠大地財務欺詐案例分析

云南綠田生物科技有限公司（股票代碼：001200）（以下簡稱“綠化”），原名云南河口綠田工業(yè)有限公司，成立于1996年6月，注冊資本1.5億元。2001年3月，該有限公司以完全重組的形式成立，并于2007年12月21日在上海證券交易所上市。2010年3月,綠大地因信息披露嚴重違規(guī)等問題被證監(jiān)會調查。2010年12月,董事長何學葵持有的4325.8萬股云南綠大地股票被凍結,引起連鎖反應,四個交易日內公司市值蒸發(fā)12.2億元,超過80%的投資人損失慘重。2011年4月,財務總監(jiān)李鵬因信息披露違規(guī)被公安機關控制。2011年12月,云南省官渡區(qū)人民法院一審判決:云南綠大地公司因犯欺詐發(fā)行股票罪,被判處罰金人民幣400萬元。1假冒資金1.1馬鳴土地及建月望鄉(xiāng)概況在上市之前,綠大地公司通過一系列造假手段來謀求上市。2004年2月,綠大地購買馬龍縣舊縣村委會土地960畝,金額為955.20萬元,虛增土地成本900.20萬元。2005年4月,綠大地購買馬龍縣馬鳴土地四宗,共計3500畝,金額為3360.00萬元,虛增土地成本3190.00萬元。2007年1—3月,綠大地對馬鳴鄉(xiāng)基地土壤改良價值虛增2124.00萬元。在上市之后,綠大地公司仍然沒有停止造假粉飾業(yè)績的腳步。2008年,綠大地會計報告披露的購買馬龍縣月望鄉(xiāng)9000畝土地使用權價值8370.00萬元,經司法機關鑒定,馬龍縣月望鄉(xiāng)9000畝土地使用權價值虛增8370.00萬元,購建月望基地灌溉系統(tǒng)4270.00萬元,經鑒定虛增購建月望基地灌溉系統(tǒng)3438.02萬元。2009年,綠大地會計報告披露的購置廣南林地使用權11011.05萬元,經鑒定虛增林地使用權價值10407.06萬元。1.2公司經營收入增長緩慢在上市前的2004—2007年6月,綠大地使用虛假的合同、財務資料,虛假苗木交易銷售,編造虛假會計資料或通過其實際控制的公司將銷售款轉回等內部交易手段,營業(yè)收入虛增達到2.96億元。公司上市后陸續(xù)注銷了這期間對其營業(yè)收入增長作出重要貢獻的前幾名客戶,企圖以此掩人耳目;上市之后,綠大地公司因為業(yè)績上的壓力,不思悔改,如法炮制,又虛構收入2.5億元,綠大地企業(yè)用此方法如同吹泡泡一樣,泡沫越來越大,但越來越難以支撐,最終免不了破滅的下場。1.3企業(yè)的身份證據(jù)綠大地董事長何學葵自寫的材料稱,她在蔣凱西和龐明星的建議下,由蔣凱西和龐明星讓趙海艷、趙海麗去注冊過多家關聯(lián)公司。綠大地先后共計注冊過35家關聯(lián)公司。這些關聯(lián)公司有的是綠大地收購過來的公司,如鑫景園藝;有的是在綠大地公司員工不知情的情況下,使用公司員工的身份證去注冊的公司。通過實際控制的云南紅星投資有限公司、昆明曉林園藝工程有限公司等35家公司,綠大地通過資金循環(huán)的方式,編造自己所需要的財務數(shù)據(jù)。一般的操作方法是:以土地款、灌溉系統(tǒng)工程款等各種名義轉出資金,利用控制的賬戶流轉資金,最終回到綠大地。關于造假的方式,就像綠大地原董事長鄭亞光所陳述的那樣,公司買一塊地,實際成本可能就1000萬元,但賬面上花了1個億。就注冊一個關聯(lián)公司進行關聯(lián)交易,套9000萬元出來,又去買公司的苗木,這9000萬元就又流進來了,資產、收入和利潤就虛增了。“一筆資金從公司出去,最后又回到公司,中間走了一圈?！?綠田企業(yè)財務狀況分析2.1綠地面上市概述通過上市攫取巨大經濟利益是綠大地鋌而走險的根本原因。綠大地通過種種作假手段實現(xiàn)上市確實給綠大地帶來了巨大收益。公司一上市,一次性募集資金為3.46億元,綠大地股票發(fā)行價16.49元,上市首日在市場的爆炒下,公司股票便飆升到45.82元。公司高管也獲得了超額回報,其原董事長何學葵上市當日身價過億元,而后隨著股價的上漲其更是躋身2009年胡潤富豪榜,綠大地也一躍成為A股市場苗木綠化龍頭企業(yè)。對比2011年事發(fā)后公司高層領導得到的處罰,其處罰與收益相比顯得微乎其微。2.2中介機構的責任IPO過程在我國要經過會計師事務所、律師事務所和保薦機構等的審計審核,這也是防止企業(yè)上市財務欺詐的屏障。綠大地造假手段司空見慣,投行的專業(yè)人士、注冊會計師、律師只要仔細用心就能發(fā)現(xiàn)某些端倪。但在現(xiàn)實中,卻沒有被發(fā)現(xiàn)。因此,一個虛假的IPO,其中一定少不了上述中介機構的責任。沒有這些中介機構的配合,企業(yè)想要上市是不可能的。事后調查也確實發(fā)現(xiàn),中介機構的有些簽字人根本沒有親自去企業(yè)做調查。在綠大地上市的時期,我國也處于公司申請上市的高峰期,能簽字的保薦代表人資源十分緊缺,一個保薦代表人要負責好多項目,有時會造成簽字人往往與實際做項目的人不一致,簽項目的決定權在證券公司。正如何學葵所說,綠大地公司提供了虛假的材料,“中介機構的責任就是沒有深入查證材料的真實性”。中介機構這種敷衍搪塞的態(tài)度,給企業(yè)財務造假提供了可乘之機。2.3地方政府助推企業(yè)上市在很多地方,特別是在經濟不發(fā)達的地區(qū),地方企業(yè)上市募集大額資金帶來地方稅收的增加,同時提高地方知名度,上市公司數(shù)目更成為地方領導標榜政績的砝碼,從而地方政府往往為企業(yè)上市一路開綠燈。地方政府應該說是企業(yè)上市的一道重要關口,但在綠大地一案中,這道關口卻變成了助推其上市的一把保護傘。且不說當年地方部門如何讓綠大地蒙混上市,單就其案發(fā)之后的各種行為來看,地方為保護企業(yè)可謂不遺余力。何學葵被捕前,綠大地曾以公司名義向云南省政府書面求援。在案發(fā)前后,有關地方領導也曾多次赴京,與證監(jiān)會高層會晤,企圖讓綠大地“逢兇化吉”。案件立案調查后,地方政府消極應付,調查人員面臨很大阻力,整個調查過程非常艱難。2.4綠分布公司內部的監(jiān)督機制公司的30%股權集中在董事長何學葵身上,股權過度集中,而且董事長何學葵同時也擔任著總經理,二者之間的監(jiān)督關系形同虛設。資料顯示,財務舞弊案發(fā)前,綠大地公司2010年共召開18次董事會,作為獨立董事的鄭亞光,這位被認為管理經驗和專業(yè)知識都過硬的獨立董事,在其親自出席的16次會議和委托出席的2次會議上,從未投過一次反對票或棄權票