2021年6月基金從業(yè)人員資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案

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參考答案：D答案解析：股權(quán)投資基金的退出方式主要有：上市轉(zhuǎn)讓退出、在場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓退出、協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出以及清算退出。從退出收益的角度來(lái)看，上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高;清算退出一般將面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。從退出效率的角度來(lái)看，如果選擇上市的話，從券商進(jìn)場(chǎng)確定股改基準(zhǔn)日算起，完成首次公開發(fā)行股票并上市(以下簡(jiǎn)稱首發(fā)上市)一般需要2年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，上市成功后一般還有相當(dāng)期限的限售期，實(shí)現(xiàn)最終退出耗時(shí)較長(zhǎng)。場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌一般實(shí)行注冊(cè)制，所需時(shí)間相對(duì)較短。對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓而言，收購(gòu)方和被收購(gòu)方談定交易價(jià)格和條件后，就可以進(jìn)行交割，并且交易后不存在限售期的問(wèn)題，股權(quán)投資基金通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的方式可以更快地收回現(xiàn)金，實(shí)現(xiàn)快速退出。第2題、股權(quán)投資基金A現(xiàn)擬對(duì)目標(biāo)公司B進(jìn)行法律盡職調(diào)查，以下表述正確的是()。A.法律盡職調(diào)查的作用是幫助基金A評(píng)估公司B資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)B.基金A的盡職調(diào)查人員在法律盡職調(diào)查中需要發(fā)現(xiàn)并分析公司B業(yè)務(wù)各方面問(wèn)題C.法律盡職調(diào)查人員可以針對(duì)公司B的調(diào)查工作出具最終法律意見，但不能作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)D.基于法律盡職調(diào)查所需的專業(yè)角度，基金A必須聘請(qǐng)職業(yè)的外部律師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行盡職調(diào)查工作

參考答案：A答案解析：法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。第3題、某股權(quán)投資基金的管理人正在向投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，以下做法正確的是()。Ⅰ.基金管理人向投資者口頭揭示特殊風(fēng)險(xiǎn)，未要求投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書Ⅱ.基金管理人在投資者簽署基金合同之前與投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書Ⅲ.基金管理人聘請(qǐng)甲公司為該基金提供估值核算服務(wù)，基金管理人將其作為一般風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭示Ⅳ.投資者對(duì)基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有疑問(wèn)，基金管理人就此向投資者進(jìn)一步解釋說(shuō)明Ⅴ.投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書后詢問(wèn)是否存在揭示書未包括的風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人披露該基金尚未備案完成A.Ⅱ、ⅤB.Ⅰ、ⅤC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

參考答案：C答案解析：基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者揭示基金風(fēng)險(xiǎn)，并安排投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書.(Ⅰ錯(cuò)誤)風(fēng)險(xiǎn)揭示書的內(nèi)容包括但不限于：(1)股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問(wèn)所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。(Ⅲ、Ⅴ錯(cuò)誤)(2)股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。(3)基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)基金合同中的投資者權(quán)益相關(guān)重要條款與投資者逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。第4題、通常，基金募集說(shuō)明書或私募備忘錄不包含()。A.基金的規(guī)模、存續(xù)期B.項(xiàng)目盡職調(diào)查資料C.基金的投資理念D.基金管理人在管基金情況摘要

參考答案：B答案解析：私募備忘錄(PPM)通常包含如下必要內(nèi)容：基金的規(guī)模、存續(xù)期和預(yù)計(jì)封閉時(shí)間;基金管理人在管基金情況摘要;機(jī)構(gòu)和基金的投資理念，包括投資策略和基金管理人在特定市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);投資管理團(tuán)隊(duì)和投資決策委員會(huì)的介紹;基金管理人過(guò)往業(yè)績(jī)描述;重要基金條款，包括分配機(jī)制、管理費(fèi)及管理人投入等。第5題、創(chuàng)業(yè)投資基金為規(guī)避大股東侵害自身利益的風(fēng)險(xiǎn)，要求目標(biāo)公司在執(zhí)行對(duì)所有者權(quán)益構(gòu)成重大影響的決策前，需征求所有股東的同意，所設(shè)置的條款是()A.保護(hù)性條款B.限制性條款C.競(jìng)業(yè)禁止條款D.第一拒絕條款

參考答案：A答案解析：保護(hù)性條款是指股權(quán)投資基金為保護(hù)自身利益而設(shè)置的要求目標(biāo)公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時(shí)，需取得投資者同意的條款。在創(chuàng)業(yè)投資中，創(chuàng)業(yè)投資基金通常是被投資企業(yè)的小股東，因此會(huì)向企業(yè)家要求設(shè)置保護(hù)性條款，設(shè)立保護(hù)性條款的目的是保護(hù)作為小股東的投資者，防止其利益受到大股東侵害。保護(hù)性條款針對(duì)的通常是涉及投資者經(jīng)濟(jì)利益或者公司控制權(quán)的重大事項(xiàng)。第6題、關(guān)于杠桿收購(gòu)中的夾層資金，以下表述正確的是()A.收益比股權(quán)資本高B.通常會(huì)要求融資企業(yè)提供資產(chǎn)抵押C.靈活性小，無(wú)法滿足個(gè)性化交易需求D.成本比銀行貸款高

參考答案：D答案解析：夾層資本，顧名思義，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險(xiǎn)介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài)。在杠桿收購(gòu)融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級(jí)低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級(jí)高、成本低，進(jìn)一步拓展了杠桿收購(gòu)基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。夾層資本通常采取優(yōu)先股和次級(jí)債券的形式，有時(shí)這些證券會(huì)附帶對(duì)普通股的認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)股權(quán)。夾層資本與借貸資本的本質(zhì)區(qū)別在于：借貸資本可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保;夾層資本作為準(zhǔn)股權(quán)資本，無(wú)法要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保。夾層資本彈性較大，融資條款可以根據(jù)交易所需進(jìn)行定制，因而可以滿足特定交易的個(gè)性化需求。夾層資本通常由夾層基金、保險(xiǎn)公司以及公開市場(chǎng)提供。故D符合題意。第7題、某股權(quán)投資基金管理人擬向高凈值個(gè)人投資者募集一只股權(quán)投資基金，投資者預(yù)計(jì)不少于70名，為避免企業(yè)所得稅雙重納稅，不考慮其他因素的情況下，建議其設(shè)立的基金形式為()A.有限責(zé)任公司型B.有限合伙型C.信托(契約)型D.股份有限責(zé)任公司型

參考答案：C答案解析：信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對(duì)取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅。對(duì)于信托(契約)型基金，按照《證券投資基金法》，投資者不得超過(guò)200人。對(duì)于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立，且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人。第8題、關(guān)于有限合伙企業(yè)設(shè)立人數(shù)，以下表述正確的是()A.有限合伙企業(yè)由2-100個(gè)合伙人設(shè)立B.有限合伙企業(yè)由2-50個(gè)合伙人設(shè)立C.有限合伙企業(yè)由1-100個(gè)合伙人設(shè)立D.有限合伙企業(yè)由1-50個(gè)合伙人設(shè)立

參考答案：B答案解析：對(duì)于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立，且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人。第9題、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金與并購(gòu)基金，以下表述正確的是()。A.兩者都采用控股性投資B.兩者通常都使用杠桿C.兩者的投資收益都是被投資企業(yè)的股權(quán)增值D.兩者的投資對(duì)象都包括成熟階段企業(yè)

參考答案：C答案解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的投資收益主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值。并購(gòu)基金的投資收益主要來(lái)源于因管理增值帶來(lái)的股權(quán)增值。第10題、股權(quán)投資基金的估值，以下表述正確的是()。A.估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)盡可能使用市場(chǎng)參與者在定價(jià)時(shí)考慮的所有市場(chǎng)參數(shù)B.管理人應(yīng)當(dāng)每年聘請(qǐng)審計(jì)師對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行估值C.投資項(xiàng)目的估值方法一旦確定，在持有期不得更改D.未上市且無(wú)新一輪融資的投資項(xiàng)目，應(yīng)始終按照投資成本進(jìn)行入帳

參考答案：A答案解析：采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)盡可能使用市場(chǎng)參與者在定價(jià)時(shí)考慮的所有市場(chǎng)參數(shù)，并應(yīng)通過(guò)定期校驗(yàn)，確保估值技術(shù)的有效性。第11題、下列不屬于反映被投資企業(yè)管理狀況的指標(biāo)是()。A.股東關(guān)系與公司治理B.主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景C.重大經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制情況

參考答案：B答案解析：本題考查投資后項(xiàng)目監(jiān)控的管理指標(biāo)。項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的常用指標(biāo)包括經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、管理指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)。投資后項(xiàng)目監(jiān)控管理指標(biāo)主要包括:(1)公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)定位;(2)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制情況;(3)股東關(guān)系與公司治理;(4)高級(jí)管理人員盡職與異動(dòng)情況;(5)重大經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題;(6)危機(jī)事件處理情況等。B選項(xiàng)不屬于管理指標(biāo),主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景屬于經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。故本題選B選項(xiàng)。第12題、對(duì)于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金而言，法人合伙人投資于多個(gè)符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，可享受的稅收優(yōu)惠措施有()。A.不可合并計(jì)算其可抵扣的投資額，也不可合并計(jì)算其應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額B.不可合并計(jì)算其可抵扣的投資額，但可以合并計(jì)算其應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額C.可抵扣的投資額和應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額都可合并計(jì)算D.可以合并計(jì)算其可抵扣的投資額，但不可合并計(jì)算其應(yīng)分的應(yīng)納稅所得額

參考答案：C答案解析：如果法人合伙人投資于多個(gè)符合條件的有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可合并計(jì)算其可抵扣的投資額和應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額。當(dāng)年不足抵扣的，可結(jié)轉(zhuǎn)以后納稅年度繼續(xù)抵扣;當(dāng)年抵扣后有結(jié)余的，按照《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。第13題、關(guān)于股權(quán)投資基金的核算,下列表述錯(cuò)誤的是()。A.股權(quán)投資基金在運(yùn)作過(guò)程中,可能發(fā)生的費(fèi)用(包括但不限于管理費(fèi)、托管費(fèi)、與基金運(yùn)作相關(guān)的其他費(fèi)用等)應(yīng)由基金管理人承擔(dān)B.基金托管人對(duì)基金管理人編制的財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容負(fù)有復(fù)核義務(wù)C.股權(quán)投資基金會(huì)計(jì)核算工作的主體為基金,會(huì)計(jì)責(zé)任主體為基金管理人D.基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)各基金獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算,保證不同基金在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金撥付、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立

參考答案：A答案解析：本題考查股權(quán)投資基金的核算。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金在運(yùn)作過(guò)程中,可能產(chǎn)生的費(fèi)用包括但不限于管理費(fèi)、托管費(fèi)、與基金運(yùn)作相關(guān)的其他費(fèi)用等。這些費(fèi)用一般由基金資產(chǎn)承擔(dān)。B選項(xiàng)說(shuō)法正確,基金托管人對(duì)基金管理人編制的財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容負(fù)有復(fù)核義務(wù)。C選項(xiàng)說(shuō)法正確,股權(quán)投資基金的會(huì)計(jì)核算主體為基金,會(huì)計(jì)責(zé)任主體為基金管理人。D選項(xiàng)說(shuō)法正確,基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)所管理的每只基金獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算,保證不同基金在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。故本題選A選項(xiàng)。第14題、第一拒絕權(quán)條款作為股東權(quán)利，通常在公司()的股權(quán)被出售時(shí)觸發(fā)。Ⅰ.創(chuàng)始股東Ⅱ.董事會(huì)成員股東Ⅲ.公司高管股東Ⅳ.監(jiān)事會(huì)成員股東A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：C答案解析：第一拒絕權(quán)(RightofFirstRefusal),是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和第一拒絕權(quán)是最為常見的股東權(quán)利。目標(biāo)公司創(chuàng)始股東、董事、監(jiān)事和高管欲向第三人出售部分或全部股權(quán)(因公司利益需要向管理團(tuán)隊(duì)成員轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形除外)，投資人有權(quán)按相同的條件購(gòu)買該股權(quán)。第15題、下列關(guān)于信托(契約)型股權(quán)投資基金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.信托(契約)型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系B.契約各方可通過(guò)信托契約進(jìn)行相關(guān)約定，運(yùn)作比較靈活C.信托(契約)型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任D.信托(契約)型基金是企業(yè)所得稅的納稅主體

參考答案：D答案解析：信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對(duì)取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅。第16題、關(guān)于股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù),以下表述正確的是()。A.募集機(jī)構(gòu)自募集完成后對(duì)基金投資者投向基金的資金與財(cái)產(chǎn)安全承擔(dān)責(zé)任與義務(wù)B.募集機(jī)構(gòu)從募集階段開始即對(duì)基金投資者投向基金的資金與財(cái)產(chǎn)安全承擔(dān)責(zé)任與義務(wù)C.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金管理人已在協(xié)會(huì)備案的基金財(cái)產(chǎn)安全承擔(dān)責(zé)任與義務(wù)D.基金投資者在募集階段結(jié)束后仍對(duì)其投向基金的資金與財(cái)產(chǎn)安全承擔(dān)責(zé)任與義務(wù),基金管理人僅承擔(dān)管理義務(wù)

參考答案：B答案解析：本題考查股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)。A、D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,B選項(xiàng)說(shuō)法正確,基金管理人對(duì)基金投資者的資金進(jìn)行投資管理,從募集階段開始就需要對(duì)基金投資者投向基金的資金與財(cái)產(chǎn)安全承擔(dān)責(zé)任與義務(wù),直到基金退出。C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)為股權(quán)投資基金管理人和股權(quán)投資基金辦理登記備案不構(gòu)成對(duì)股權(quán)投資基金管理人投資能力.持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可,不作為對(duì)基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。故本題選B選項(xiàng)。第17題、股權(quán)投資基金A投資了企業(yè)B，上市公司C與企業(yè)B在客戶群體及業(yè)務(wù)相關(guān)度較高，為了整合資源實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，C通過(guò)向B的股東非公開發(fā)行新股以及支付現(xiàn)金的方式，用于收購(gòu)基金A所持有的企業(yè)B的股權(quán)，從而使其實(shí)現(xiàn)間接上市，基金A最終通過(guò)公開市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓C的股票實(shí)現(xiàn)退出。B間接上市的方式為()A.要約收購(gòu)B.借殼上市C.股票首次公開發(fā)行D.參與上市公司重大資產(chǎn)重組

參考答案：D答案解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過(guò)參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份(股權(quán))也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過(guò)公開市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。本題實(shí)現(xiàn)間接上市的方式為參與上市公司重大資產(chǎn)重組。第18題、小吳擬向某私募基金進(jìn)行投資,小吳下述行為不符合法律規(guī)定的是()。A.向親朋好友湊集人民幣100萬(wàn)元以甲的名義向私募基金投資,待收益分配時(shí)按照各自出資比例分配給各出資人B.簽字確認(rèn)由私募基金管理人制作的風(fēng)險(xiǎn)揭示書C.如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力問(wèn)卷D.向私募基金管理人書面確認(rèn)自己符合合格投資者要求

參考答案：A答案解析：本題考查募集行為管理的內(nèi)容。A選項(xiàng)行為錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集,單位或個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn),募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品,或者將股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓,變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。股權(quán)投資基金管理人自行銷售股權(quán)投資基金的:(1)應(yīng)當(dāng)采取問(wèn)卷調(diào)查等方式,指導(dǎo)投資者如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力問(wèn)卷,如實(shí)承諾資產(chǎn)或者收入情況;(C選項(xiàng)行為正確)(2)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估,由投資者書面承諾符合合格投資者條件;(D選項(xiàng)行為正確)(3)應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書,由投資者簽字確認(rèn)。(B選項(xiàng)行為正確)故本題選A選項(xiàng)。第19題、關(guān)于股權(quán)投資基金說(shuō)法正確的是()。A.通常具有低風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特點(diǎn)B.主要投資于上市公司股票C.在我國(guó)只能非公開募集D.投資期限較短

參考答案：C答案解析：本題考查股權(quán)投資基金的特點(diǎn)。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,在整個(gè)金融資產(chǎn)類別中,股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類別。B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金主要投資于"私人股權(quán)",即企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股權(quán)。C選項(xiàng)說(shuō)法正確,在國(guó)際市場(chǎng)上,股權(quán)投資基金可非公開募集,也可公開募集;在我國(guó),目前股權(quán)投資基金只能以非公開方式募集。D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金投資期限長(zhǎng),通常需要3-7年才能完成投資全部流程從而實(shí)現(xiàn)退出。綜上,A、B、D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,C選項(xiàng)說(shuō)法正確。故本題選C選項(xiàng)。第20題、股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是()A.賬戶管理B.資金清算C.資產(chǎn)保管D.投資監(jiān)督

參考答案：C答案解析：資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨(dú)立、完整、安全地保管所托管基金的財(cái)產(chǎn)，保證基金財(cái)產(chǎn)的安全完整。第21題、小王和小李是股權(quán)投資基金行業(yè)的從業(yè)人員，下述二人對(duì)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)職責(zé)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.小李說(shuō)，“中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)組織基金行業(yè)進(jìn)行交流，開展行業(yè)宣傳”B.小李說(shuō)，“中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)定期對(duì)我們基金從業(yè)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)”C.小王說(shuō)，“中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所有的基金都進(jìn)行登記、備案”D.小王說(shuō)，“中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)組織我們基金從業(yè)人員的從業(yè)考試”

參考答案：C答案解析：C項(xiàng)，基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定，對(duì)非公開募集基金管理人進(jìn)行登記管理，并對(duì)募集完成的非公開募集基金依法進(jìn)行備案管理。第22題、某合伙型股權(quán)投資基金從事的下述活動(dòng)中符合法律、法規(guī)及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的是()A.基金未進(jìn)行托管，并通過(guò)設(shè)立一個(gè)特殊目的載體投資于某擬在海外上市的醫(yī)藥公司B.在合伙協(xié)議中明確基金的投資標(biāo)的為不低于80%未上市企業(yè)的股權(quán)、不高于20%的AAA級(jí)公司債劵C.基金完成備案前,不得以現(xiàn)金管理為目的購(gòu)買國(guó)債D.基金投資某保理資產(chǎn)的收益權(quán)

參考答案：B答案解析：B項(xiàng)正確。A項(xiàng)錯(cuò)誤，私募投資基金通過(guò)公司、合伙企業(yè)等特殊目的載體間接投資底層資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管。C項(xiàng)錯(cuò)誤，私募投資基金完成備案前，可以以現(xiàn)金管理為目的，投資于銀行活期存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、貨幣市場(chǎng)基金等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的現(xiàn)金管理工具。D項(xiàng)錯(cuò)誤，投向保理資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、典當(dāng)資產(chǎn)等《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答(七)》所提及的與私募投資基金相沖突業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、股權(quán)或其收(受)益權(quán)不屬于私募投資基金備案范圍。第23題、關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金的入伙,以下表述正確的是()。Ⅰ.合伙型股權(quán)投資基金,具有較強(qiáng)的人合性特征,新合伙人入伙,必須經(jīng)全體合伙人的一致同意Ⅱ.除合伙協(xié)議另有約定外,新合伙人與原有合伙人享受同???權(quán)益,承擔(dān)同等責(zé)任Ⅲ.新合伙人對(duì)入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)無(wú)需承擔(dān)責(zé)任Ⅳ.新合伙人對(duì)入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ

參考答案：D答案解析：本題考查有限合伙型基金的入伙。Ⅰ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人合性特征,新合伙人入伙,除合伙協(xié)議另有約定外,應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人的一致同意,并依法訂立書面入伙協(xié)議。(注意合伙協(xié)議另有約定的情況)Ⅱ項(xiàng)說(shuō)法正確,除合伙協(xié)議另有約定外,新合伙人與原有合伙人享受同等權(quán)益,承擔(dān)同等責(zé)任。Ⅲ.Ⅳ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,新合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。只有Ⅱ項(xiàng)是否正確,本題選D選項(xiàng)。第24題、關(guān)于私募股權(quán)投資基金信息披露,以下表述錯(cuò)誤的是()A.信息披露義務(wù)人應(yīng)在每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)披露基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況B.單只私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬(wàn)以上的，應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束之日起5個(gè)工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值信息C.基金投資范圍發(fā)生重大變更的,信息披露義務(wù)人應(yīng)按照基金合同的規(guī)定向投資者進(jìn)行披露D.信息披露義務(wù)人年度披露的信息包括投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬

參考答案：B答案解析：基金運(yùn)行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)披露以下信息：(1)季度披露：信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。(2)年度披露：信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個(gè)月以內(nèi)向投資者披露報(bào)告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財(cái)務(wù)情況、基金投資運(yùn)作情況和運(yùn)用杠桿情況、投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬。涉及重大事項(xiàng)的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定及時(shí)向投資者披露。單只私募“證券投資基金”管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬(wàn)元以上的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束后5個(gè)工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值信息。第25題、以下內(nèi)容摘錄自股權(quán)投資基金管理人甲與目標(biāo)公司A的股權(quán)框架協(xié)議,"除非法律、法規(guī)或司法程序要求予以披露之信息,未經(jīng)對(duì)方同意,除公司甲及A允許的人員以外,雙方不得向任何第三方披露:(a)擬定投資正在洽談或協(xié)商;(b)擬定投資相關(guān)的條款、條件及其他信息,包括擬定投資的進(jìn)展;(c)本協(xié)議及本條款的存在。"該條款屬于()。A.完全棘輪條款B.保密條款C.保護(hù)性條款D.排他性條款

參考答案：B答案解析：本題考查保密條款。B選項(xiàng)符合題意,保密條款是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外,投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù),未經(jīng)對(duì)方書面同意,不得向第三方泄露。故本題選B選項(xiàng)。第26題、關(guān)于基金托管費(fèi),說(shuō)法正確的是()。A.基金托管費(fèi)是基金管理人因投資管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用B.基金托管費(fèi)是基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用C.基金托管費(fèi)是基金托管人因投資管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用D.基金托管費(fèi)是基金管理人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用

參考答案：B答案解析：本題考查基金托管費(fèi)的定義?；鸸芾碣M(fèi)是基金管理人因投資管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用(A、C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤)?；鹜泄苜M(fèi)是基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費(fèi)用(B選項(xiàng)說(shuō)法正確,D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤)。故本題選B選項(xiàng)。第27題、有關(guān)隨售權(quán)條款,表述正確的是()。A.隨售權(quán)是指股權(quán)投資基金在接受第三方股權(quán)收購(gòu)要約后,有權(quán)要求其他股東一起按照要約條件隨同基金向第三方出售股權(quán)B.隨售權(quán)是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí),股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ),以同等條件參與交易C.在隨售權(quán)條款與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)的情況下,股權(quán)投資基金需要慎重考慮,并被迫選擇行使其中一項(xiàng)權(quán)利D.隨售權(quán)是指目標(biāo)公司的創(chuàng)始股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí),股權(quán)投資基金有權(quán)以其入股價(jià)格為基礎(chǔ),以同等條件參與交易

參考答案：B答案解析：本題考查隨售權(quán)條款。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,拖售權(quán)是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購(gòu)要約,且股權(quán)投資基金接受該要約,則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價(jià)格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。B選項(xiàng)說(shuō)法正確,D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,隨售權(quán)又稱共同出售權(quán),是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí),股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ),以同等條件參與該出售交易。C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,第一拒絕權(quán),是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí),作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。股權(quán)投資基金可以選擇實(shí)行優(yōu)先購(gòu)買權(quán)和參與該出售交易,也可以不行使權(quán)力。故本題選B選項(xiàng)。第28題、關(guān)于私人股權(quán),以下表述錯(cuò)誤的是()。A.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股B.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的可轉(zhuǎn)換債券C.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的公司債D.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股

參考答案：C答案解析：本題考查私人股權(quán)的含義。私人股權(quán)包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股(A選項(xiàng))、依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股(D選項(xiàng))和可轉(zhuǎn)換債券(B選項(xiàng))。C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,私人股權(quán)不包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的公司債。故本題選C選項(xiàng)。第29題、在有限合伙型股權(quán)投資基金中，有限合伙人沒有()。A.獨(dú)立審計(jì)權(quán)B.執(zhí)行合伙事務(wù)權(quán)C.知情權(quán)D.監(jiān)督權(quán)

參考答案：B答案解析：有限合伙治理結(jié)構(gòu)的基本特點(diǎn)是普通合伙人掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán)。有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)。第30題、關(guān)于信托(契約)型股權(quán)投資基金的清算,說(shuō)法正確的是()。A.清算事由通過(guò)基金合同約定B.清算由基金管理人負(fù)責(zé)C.基金存續(xù)期沒有屆滿不能對(duì)基金進(jìn)行清算D.清算報(bào)告由基金管理人編制

參考答案：A答案解析：本題考查信托(契約)型股權(quán)投資基金的清算退出。A選項(xiàng)說(shuō)法正確,信托(契約)型股權(quán)投資基金的清算分配方案由基金合同約定。B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,信托(契約)型股權(quán)投資基金清算小組由基金管理人負(fù)責(zé)組織,并由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。(是負(fù)責(zé)組織,而不是負(fù)責(zé))C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,信托(契約)型股權(quán)投資基金的清算,是指當(dāng)基金存續(xù)期限屆滿,或者全部投資項(xiàng)目清算退出,或出現(xiàn)基金合同約定的其他基金清算事由時(shí),對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處理和分配的行為。D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,信托(契約)型股權(quán)投資基金清算報(bào)告由清算小組編制,并向基金投資者進(jìn)行披露。故本題選A選項(xiàng)。第31題、A公司在融資前，企業(yè)家持股數(shù)量為40000股。前輪投資者以每股3元的價(jià)格購(gòu)買了10000股，后輪投資者以每股2元的價(jià)格購(gòu)買了10000股。在完全棘輪條款下，企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為()股。A.5000B.10000C.20000D.1000

參考答案：A答案解析：適用完全棘輪條款時(shí)，前輪投資者過(guò)去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算，增加的部分由創(chuàng)始股東無(wú)償或以象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。經(jīng)計(jì)算可得，在完全棘輪條款下，企業(yè)家需補(bǔ)償前輪投資者3×10000/2-10000=5000(股)。第32題、合伙企業(yè)納稅義務(wù)人是()。A.全體合伙人B.有限合伙人C.合伙企業(yè)D.普通合伙人

參考答案：A答案解析：本題考查合伙型基金納稅。合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人,合伙企業(yè)層面不繳納所得稅。如果合伙人本身為合伙企業(yè),則同樣按照先分后稅的原則,下一層合伙人為納稅義務(wù)人。所以合伙企業(yè)納稅義務(wù)人是全體合伙人。故本題選A選項(xiàng)。第33題、根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》,對(duì)專注于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金減持其持有的上市公司首次公開發(fā)行前的股份給予政策支持,享受該政策的創(chuàng)業(yè)投資基金,必須符合()。Ⅰ.必須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案Ⅱ.必須投資于上市企業(yè)Ⅲ.投資方式必須為股權(quán)投資或者已發(fā)可轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)益投資Ⅳ.對(duì)所投企業(yè)的股權(quán)占比在50%以上A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ

參考答案：D答案解析：本題考查上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東股份減持。在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的創(chuàng)業(yè)投資基金(Ⅰ項(xiàng)符合),符合下列條件的,適用《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》政策:(1)投資范圍限于未上市企業(yè)(Ⅱ項(xiàng)不符合),但是所投資企業(yè)上市后所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及通過(guò)上市公司分派或者配售新股取得的部分除外;(2)投資方式限于股權(quán)投資或者依法可轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)益投資(Ⅲ項(xiàng)符合);(3)對(duì)外投資金額中,對(duì)早期中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的合計(jì)投資金額占比50%以上(Ⅳ項(xiàng)不符合,不是股權(quán)占比);(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。綜上,Ⅰ、Ⅲ項(xiàng)符合題意,故本題選D選項(xiàng)。第34題、甲某作為高級(jí)管理人員在加入A公司時(shí)，已簽訂了完整的競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，以下未違反競(jìng)業(yè)禁止條款的行為是()。A.甲在A公司任職期間兼職A公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的職位B.甲離職后加入上下游企業(yè)任職高級(jí)管理人員C.甲離職后創(chuàng)辦的新公司與A公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系D.甲離職后勸誘核心技術(shù)人員乙某、丙某離職創(chuàng)業(yè)

參考答案：B答案解析：競(jìng)業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過(guò)保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位，同時(shí)，在離職后一段時(shí)期內(nèi)，不得加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司或從事與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)。第35題、股權(quán)投資基金A擬對(duì)科技公司甲進(jìn)行投資前的盡職調(diào)查工作,在盡職調(diào)查中A基金發(fā)現(xiàn)甲公司管理技術(shù)人員作為乙公司聯(lián)合創(chuàng)始人同時(shí)持有乙公司的股權(quán),且乙公司的業(yè)務(wù)是基于與甲公司的同一核心技術(shù)在不同領(lǐng)域的運(yùn)用。同時(shí),甲公司的該高管還持有丙餐廳的股權(quán),由該高管的妻子打理,有關(guān)競(jìng)業(yè)禁止考慮,以下表述恰當(dāng)?shù)氖?)。Ⅰ.A基金要求該高管在投資交割之前簽署相關(guān)競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議Ⅱ.鑒于盡調(diào)結(jié)果較為復(fù)雜,A基金引入律所,討論、談判并撰寫競(jìng)業(yè)禁止的相關(guān)協(xié)議條款Ⅲ.該高管表示自己并不是乙公司的主要股東,且公司已不在實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀態(tài),所以A基金不用將乙公司判入競(jìng)業(yè)禁止的考慮范疇Ⅳ.鑒于丙餐廳與科技公司甲無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái),也無(wú)任何形式的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,A基金決定不將丙餐廳列入競(jìng)業(yè)禁止的考慮范疇A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

參考答案：D答案解析：本題考查競(jìng)業(yè)禁止條款內(nèi)容。Ⅰ項(xiàng)恰當(dāng),根據(jù)競(jìng)業(yè)禁止條款,創(chuàng)始人股東、高級(jí)管理人員以及其他關(guān)鍵人員在交割之前通常要簽署形式及內(nèi)容令投資人滿意的競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議。Ⅱ項(xiàng)恰當(dāng),基金管理人可以聘請(qǐng)專業(yè)的律師事務(wù)所,為其提供相關(guān)法律服務(wù)。Ⅲ項(xiàng)不恰當(dāng),乙公司與甲公司有業(yè)務(wù)重疊,可能存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,為了保證目標(biāo)公司的利益不受損害,基金需要將乙公司判入競(jìng)業(yè)禁止的考慮范疇。Ⅳ項(xiàng)恰當(dāng),競(jìng)業(yè)禁止條款的目的是為了保證目標(biāo)公司的利益不受損害,丙餐廳與科技公司甲無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái),也無(wú)任何形式的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,可以不將丙餐廳列入競(jìng)業(yè)禁止的考慮范疇。綜上,Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項(xiàng)符合題意,故本題選D選項(xiàng)。第36題、某股權(quán)投資基金A為合伙型基金,合伙協(xié)議約定,A基金目標(biāo)認(rèn)繳出資額為10億人民幣,主要對(duì)境內(nèi)設(shè)立的優(yōu)質(zhì)子基金進(jìn)行投資,子基金的投資方向?yàn)樾履茉搭I(lǐng)域,A基金向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案時(shí),應(yīng)派送的信息和材料包括()。Ⅰ.目標(biāo)認(rèn)繳出資額Ⅱ.投資方向Ⅲ.合伙協(xié)議營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件Ⅳ.基金類別A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

參考答案：C答案解析：本題考查基金備案的內(nèi)容。???類股權(quán)投資基金募集完畢,基金管理人進(jìn)行基金備案,通常應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送以下材料或信息:(1)主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別(Ⅱ、Ⅳ項(xiàng)符合題意)。(2)基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。資金募集過(guò)程中向投資者提供基金招募說(shuō)明書的,應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招募說(shuō)明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資基金,還應(yīng)當(dāng)報(bào)送工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件(Ⅲ項(xiàng)符合題意)。(3)采取委托管理方式的,應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。(4)委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的,還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。(5)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。Ⅰ項(xiàng)符合題意,股權(quán)投資企業(yè)在備案時(shí)須出具驗(yàn)資報(bào)告,認(rèn)繳出資額合計(jì)應(yīng)不低于規(guī)定要求。綜上,Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均符合題意,故本題選C選項(xiàng)。第37題、股權(quán)投資基金的推介材料不包括()。A.對(duì)投資業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)B.管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式、基金費(fèi)用承擔(dān)方式C.基金管理人在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記情況D.基金的投資目標(biāo)、投資策略、投資方向

參考答案：A答案解析：私募基金募集期間，應(yīng)當(dāng)在宣傳推介材料中向投資者披露如下信息：(1)基金的基本信息。(2)基金管理人基本信息：基金管理人名稱、注冊(cè)地/主要經(jīng)營(yíng)地址、成立時(shí)間、組織形式、基金管理人在基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案情況。(3)基金的投資信息：基金的投資目標(biāo)、投資策略、投資方向、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(如有)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等。(4)基金的募集期限。(5)基金估值政策、程序和定價(jià)模式。(6)基金合同的主要條款：出資方式、收益分配和虧損分擔(dān)方式、管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式、基金費(fèi)用承擔(dān)方式、基金業(yè)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告提交制度等。(7)基金的申購(gòu)與贖回安排。(8)基金管理人最近三年的誠(chéng)信情況說(shuō)明。(9)其他事項(xiàng)。第38題、某股權(quán)投資基金擬投資甲公司，甲公司在2019年的市凈率倍數(shù)為3.9，與甲公司具有類似經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和企業(yè)規(guī)模的乙公司在2019年的市凈率倍數(shù)為4.7,公司價(jià)值為15億元，則采用相對(duì)估計(jì)法計(jì)算出的甲公司2019年的公司價(jià)值應(yīng)為()億元(結(jié)果取近似值)。A.9.65B.11.58C.12.45D.13.74

參考答案：C答案解析：相對(duì)估值法的計(jì)算公式為：目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)×(可比公司價(jià)值/可比公司某種指標(biāo))。計(jì)算可得，甲公司2019年的公司價(jià)值=3.9×(15÷4.7)=12.45(億元)。第39題、股權(quán)投資基金管理人委托服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基金服務(wù)時(shí)，若服務(wù)機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)過(guò)程中因發(fā)生失誤導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)造成損失的，應(yīng)()。A.由服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)全部責(zé)任B.直接由股權(quán)投資基金管理人和服務(wù)機(jī)構(gòu)按照一定比例分擔(dān)賠付責(zé)任C.由服務(wù)機(jī)構(gòu)先行賠付投資者的損失，再按照服務(wù)協(xié)議約定與股權(quán)投資基金管理人追償損失D.由股權(quán)投資基金管理人先行賠付投資者損失，再按照服務(wù)協(xié)議約定與服務(wù)機(jī)構(gòu)追償損失

參考答案：D答案解析：股權(quán)投資基金管理人委托服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基金服務(wù)的，股權(quán)投資基金管理人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不因委托而免除。服務(wù)機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，因違法違規(guī)、違反服務(wù)協(xié)議、技術(shù)故障、操作錯(cuò)誤等原因給基金財(cái)產(chǎn)造成的損失，應(yīng)當(dāng)由股權(quán)投資基金管理人先行承擔(dān)賠償責(zé)任，再按照服務(wù)協(xié)議的約定與服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行責(zé)任分配與損失追償。第40題、某有限合伙型股權(quán)投資基金發(fā)生的下列事項(xiàng)中，屬于該基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定及時(shí)向投資者披露的重大事項(xiàng)包括()。Ⅰ.該基金向其普通合伙人的控股股東提供了一筆占用基金規(guī)模20%的無(wú)息貸款Ⅱ.該基金根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則在基金名稱中加入“股權(quán)投資”字樣Ⅲ.該基金選聘了一家律師事務(wù)所作為常年法律顧問(wèn)提供法律咨詢服務(wù)Ⅳ.該基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表涉嫌偷稅漏稅正在接受稅務(wù)部門調(diào)查A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

參考答案：B答案解析：《私募投資基金信息披露管理辦法》規(guī)定，發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定及時(shí)向投資者披露：(1)基金名稱、注冊(cè)地址、組織形式發(fā)生變更的。(2)投資范圍和投資策略發(fā)生重大變化的。(3)變更基金管理人或托管人的。(4)管理人的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)、實(shí)際控制人發(fā)生變更的。(5)觸及基金止損線或預(yù)警線的。(6)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率發(fā)生變化的。(7)基金收益分配事項(xiàng)發(fā)生變更的。(8)基金觸發(fā)巨額贖回的。(9)基金存續(xù)期變更或展期的。(10)基金發(fā)生清盤或清算的。(11)發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的。(12)基金管理人、實(shí)際控制人、高管人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調(diào)查的。(13)涉及私募基金管理業(yè)務(wù)、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟、仲裁。(14)基金合同約定的影響投資者利益的其他重大事項(xiàng)。第41題、股權(quán)投資基金所投資企業(yè)在境內(nèi)間接上市的方式包括()。Ⅰ.參與上市公司的股票的首次公開發(fā)行Ⅱ.參與上市公司股票的非公開發(fā)行Ⅲ.借殼上市Ⅳ.參與上市公司重大資產(chǎn)重組A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

參考答案：C答案解析：本題考查間接上市。股權(quán)投資基金所投資企業(yè)在境內(nèi)可以通過(guò)參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市。綜上,Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意,故本題選C選項(xiàng)。第42題、清算退出的流程不包括()。A.清查公司財(cái)產(chǎn)、制訂清算方案B.依法宣告破產(chǎn)C.了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)D.分配公司剩余財(cái)產(chǎn)

參考答案：B答案解析：清算退出的流程包括：(1)清查公司財(cái)產(chǎn)、制訂清算方案。(2)了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)，處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)。(3)分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。第43題、股權(quán)投資基金運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)取得的不同形態(tài)資本增值中,需要計(jì)繳增值稅的是()。A.項(xiàng)目股息、分紅收入B.通過(guò)回購(gòu)方式退出的項(xiàng)目收入C.通過(guò)并購(gòu)?fù)顺龅捻?xiàng)目收入D.通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出的項(xiàng)目收入

參考答案：D答案解析：本題考查股權(quán)投資基金的增值稅。股權(quán)投資基金運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)取得不同形態(tài)的資本增值中:(1)項(xiàng)目股息、分紅收入(屬于股息紅利所得):不征收增值稅(A選項(xiàng)不需要);(2)項(xiàng)目通過(guò)并購(gòu)或回購(gòu)等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出:不征收增值稅(B、C選項(xiàng)不需要);(3)項(xiàng)目通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出:征收增值稅(D選項(xiàng)需要)。故本題選D選項(xiàng)。第44題、假設(shè)某股權(quán)投資基金已投資四個(gè)股權(quán)項(xiàng)目A.B.C.D，四個(gè)項(xiàng)目投資成本分別為1億元、2億元、2億元、3億元，其中A項(xiàng)目已退出，收到退出本金及收益金額為1.5億元，其余三個(gè)項(xiàng)目當(dāng)前公允價(jià)值與投資成本無(wú)變化，另當(dāng)年此股權(quán)投資基金有新的投資者參與、老的投資者退出?；谏鲜鰞?nèi)容，涉及基金會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容不包括()。A.賬戶核算B.權(quán)益核算C.損益核算D.資產(chǎn)核算

參考答案：A答案解析：股權(quán)投資基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容包括以下方面：資產(chǎn)核算、負(fù)債核算、損益核算、權(quán)益核算等。第45題、股權(quán)投資基金A股權(quán)投資基金B(yǎng)分別持有目標(biāo)公司甲的股份10%和15%,其余股份均為公司創(chuàng)始人持有。目標(biāo)公司甲擬通過(guò)增發(fā)500股融資1000萬(wàn)元用于拓展線下直營(yíng)店。股權(quán)投資基金C有意向認(rèn)購(gòu),創(chuàng)始人及股權(quán)投資基金B(yǎng)表示放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán),股權(quán)投資基金A行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán),則股權(quán)投資基金C可以認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量以及對(duì)應(yīng)的投資額分別為()。A.450股,900萬(wàn)元B.375股,750萬(wàn)元C.225股,450萬(wàn)元D.400股,800萬(wàn)元

參考答案：A答案解析：本題考查優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí),股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。股權(quán)投資基金A持股比例為10%,可認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量=500×10%=50(股),投資額=1000×10%=100(萬(wàn)元)。股權(quán)投資基金C可認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量=500-50-450(股),投資額=1000-100=900(萬(wàn)元)。故本題選A選項(xiàng)。第46題、某股權(quán)投資基金的下列事項(xiàng)中,應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)揭示書中作為特殊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭示的事項(xiàng)有()。Ⅰ.基金管理人出于商業(yè)、市場(chǎng)等考量可能主動(dòng)放棄募集基金Ⅱ.基金尚未在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案Ⅲ.基金合同根據(jù)談判情況設(shè)置了中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引中未提及的特殊分配和費(fèi)用承擔(dān)安排Ⅳ.基金所適用的稅收征管法律法規(guī)可能發(fā)生變化A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

參考答案：B答案解析：本題考查基金風(fēng)險(xiǎn)揭示。Ⅰ項(xiàng)屬于一般風(fēng)險(xiǎn)中的募集失敗風(fēng)險(xiǎn)。Ⅱ項(xiàng)屬于特殊風(fēng)險(xiǎn)中的未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)。符合題意。Ⅲ項(xiàng)屬于特殊風(fēng)險(xiǎn)中的基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)。符合題意。Ⅳ項(xiàng)屬于一般風(fēng)險(xiǎn)中的稅收風(fēng)險(xiǎn)。綜上,Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)符合題意,故本題選B選項(xiàng)。第47題、股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循適時(shí)性原則,是指()。A.基金管理人應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化隨時(shí)修改或完善B.基金管理人應(yīng)當(dāng)不定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化隨時(shí)修改或完善C.基金管理人應(yīng)當(dāng)定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化同步適時(shí)修改或完善D.基金管理人應(yīng)當(dāng)不定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化同步修改或完善

參考答案：C答案解析：本題考查管理人內(nèi)部控制的適時(shí)性原則?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,并隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、方針、理念等內(nèi)外部環(huán)境的變化同步適時(shí)修改或完善。該題有兩點(diǎn)需要注意:(1)何時(shí)評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性?；鸸芾砣俗鳛橐粋€(gè)企業(yè)組織,自身就在不斷變化當(dāng)中,針對(duì)管理人組織體系內(nèi)的變化,需要定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性,故A、B、D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。(2)如何修改或完善。面對(duì)外部環(huán)境的變化,如投資領(lǐng)域的政策方針、監(jiān)管要求、法律法規(guī)等發(fā)生調(diào)整,基金管理人的內(nèi)部控制必須同步按要求調(diào)整。故A、B、D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。綜上,故本題選C選項(xiàng)。第48題、某技術(shù)領(lǐng)先的目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)展前景良好,有銷售收入但利潤(rùn)為負(fù)數(shù),適用的估值辦法是()。A.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法B.企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法C.創(chuàng)業(yè)投資估值法D.市銷率倍數(shù)法

參考答案：C答案解析：本題考查創(chuàng)業(yè)投資估值法的適用范圍。A選項(xiàng)不符合題意,折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法主要適用于目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定,未來(lái)可預(yù)測(cè)性較高的情形。B選項(xiàng)不符合題意,企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法適合目標(biāo)公司與可比公司的資本結(jié)構(gòu)存在較大差異的情況,因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)是向所有股東和債權(quán)人分配前的利潤(rùn),不受股權(quán)和債務(wù)的比例即資本結(jié)構(gòu)的影響。C選項(xiàng)符合題意,如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期,利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù),未來(lái)回報(bào)很高,但存在高度不確定性,此時(shí),往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。D選項(xiàng)不符合題意,市銷率倍數(shù)法主要適用于銷售成本率較穩(wěn)定的收入驅(qū)動(dòng)型企業(yè)。故本題選C選項(xiàng)。第49題、股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)保存投資者適當(dāng)性管理及基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)材料,保存期限自基金()之日起不得少于10年。A.設(shè)立B.募集完成C.清算終止D.開始募集

參考答案：C答案解析：本題考查股權(quán)投資基金的檔案管理。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料,保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。故本題選C選項(xiàng)。第50題、排他性條款中的排他期確定是()。A.排他期由目標(biāo)公司根據(jù)自身需求安排決定B.排他期根據(jù)業(yè)界最常用公式計(jì)算得出C.排他期由股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)公司提出并實(shí)施D.排他期由目標(biāo)公司與股權(quán)投資基金雙方協(xié)商一致后約定

參考答案：D答案解析：排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個(gè)月。同時(shí)，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束。第51題、股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者揭示基金風(fēng)險(xiǎn),以下應(yīng)作為特殊風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)向投資者進(jìn)行揭示的是()。A.聘請(qǐng)投資顧問(wèn)所涉風(fēng)險(xiǎn)B.資金損失風(fēng)險(xiǎn)C.稅收風(fēng)險(xiǎn)D.資金運(yùn)營(yíng)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

參考答案：A答案解析：本題考查股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示的風(fēng)險(xiǎn)。(1)特殊風(fēng)險(xiǎn)包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問(wèn)所涉風(fēng)險(xiǎn)(A選項(xiàng)符合題意)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等。(2)一般風(fēng)險(xiǎn)包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等(B、C、D選項(xiàng)不符合題意)。故本題選A選項(xiàng)。第52題、募集并設(shè)立一只有限合伙型股權(quán)投資基金，以下步驟正確的是()。Ⅰ.辦理基金備案Ⅱ.簽訂有限合伙協(xié)議Ⅲ.辦理工商登記Ⅳ.路演Ⅴ.基金風(fēng)險(xiǎn)揭示A.Ⅳ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ、ⅡC.Ⅳ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、ⅠD.Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅰ

參考答案：C答案解析：路演屬于募集階段的流程。股權(quán)投資基金的設(shè)立主要包括基金合同的簽署、基金的工商注冊(cè)等程序，并在基金設(shè)立后按法規(guī)要求完成基金備案的相關(guān)程序。第53題、股權(quán)投資基金推介材料應(yīng)由()制作。A.基金管理人委托的基金銷售機(jī)構(gòu)B.基金管理人C.基金投資人D.基金托管人

參考答案：B答案解析：本題考查股權(quán)投資基金的募集推介資料。募集推介資料是基金管理人制作的關(guān)于特定基金產(chǎn)品的推介說(shuō)明資料,相較于私募備忘錄,募集推介資料重點(diǎn)描述募集中基金的基本情況,內(nèi)容更為簡(jiǎn)明。故本題選B選項(xiàng)?！局R(shí)拓展】股權(quán)投資基金募集所需主要資料,包括私募備忘錄、募集推介資料、(反向)盡職調(diào)查資料和基金條款書,都是由基金管理人制作的。第54題、使用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值時(shí),可以直接計(jì)算得到股權(quán)價(jià)值的模型是()。Ⅰ.紅利折現(xiàn)模型Ⅱ.股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型Ⅲ.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型Ⅳ.企業(yè)凈資產(chǎn)折現(xiàn)模型A.Ⅱ、ⅢB.ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

參考答案：D答案解析：本題考查常用的折現(xiàn)模型。折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的模型包括紅利折現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流模型等。自由現(xiàn)金流模型又包括股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。不包括凈資產(chǎn)折現(xiàn)模型,Ⅳ項(xiàng)不符合題意。(1)紅利折現(xiàn)模型:股權(quán)投資基金投資于目標(biāo)公司的股權(quán),預(yù)期獲得兩種現(xiàn)金流:一是持有股權(quán)期間的現(xiàn)金紅利;二是持有期末賣出股權(quán)時(shí)的價(jià)格。二者的現(xiàn)值之和即目前股權(quán)的價(jià)值。紅利折現(xiàn)模型計(jì)算得到股權(quán)價(jià)值,Ⅰ項(xiàng)符合題意。(2)股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型:股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流。股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算得到股權(quán)價(jià)值,Ⅱ項(xiàng)符合題意。(3)企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型:企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營(yíng)的情況下,可以向所有出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流。企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算得到企業(yè)價(jià)值,Ⅲ項(xiàng)不符合題意。綜上,Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。第55題、股權(quán)投資基金在與目標(biāo)公司簽訂投資協(xié)議時(shí),通常會(huì)被寫入優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款的內(nèi)容為()。Ⅰ.目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股時(shí),作為老股東的股權(quán)投資人可以按照比例優(yōu)先于新進(jìn)投資人進(jìn)行認(rèn)購(gòu)Ⅱ.目標(biāo)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí),作為老股東的股權(quán)投資人可以按照比例優(yōu)先與新進(jìn)投資人進(jìn)行認(rèn)購(gòu)Ⅲ.目標(biāo)企業(yè)的其他股東對(duì)外出售股權(quán),是作為老股東的股權(quán)投資人在同等級(jí)條件下,有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)Ⅳ.目標(biāo)企業(yè)在與股權(quán)投資基金進(jìn)行談判過(guò)程中,不得再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸A.Ⅰ、ⅡB.ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：A答案解析：本題考查優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款。Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)是優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的內(nèi)容,符合題意,優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí),股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。Ⅲ項(xiàng)是第一拒絕權(quán)的內(nèi)容,不符合題意,第一拒絕權(quán)是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí),作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。Ⅳ項(xiàng)是排他性條款的內(nèi)容,不符合題意,排他性條款要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸,從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。綜上,Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。第56題、投資后管理中,對(duì)處于市場(chǎng)擴(kuò)張階段的企業(yè),()不能反映出企業(yè)的成長(zhǎng)速度。A.新拓展市場(chǎng)區(qū)域B.應(yīng)收賬款金額C.銷售增長(zhǎng)率D.營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開設(shè)

參考答案：B答案解析：本題考查項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。投資后管理中,依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況,經(jīng)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不同:(1)對(duì)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)已相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè):側(cè)重于業(yè)績(jī)指標(biāo),如收入、凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等;(2)對(duì)尚在積極開拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè):側(cè)重于成長(zhǎng)指標(biāo),如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場(chǎng)進(jìn)入、銷售額增長(zhǎng)等。應(yīng)收賬款金額屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)中的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容。反映的是被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。綜上,A、C、D選項(xiàng)能反映出企業(yè)的成長(zhǎng)速度,B選項(xiàng)不能。故本題選B選項(xiàng)。第57題、關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的收益分配,以下表述正確的是()。A.基金在存續(xù)期間,需在清償公司債務(wù)之后才可將投資收益進(jìn)行分紅B.收益分配方案由董事會(huì)制定,無(wú)需上報(bào)股東(大)會(huì)通過(guò)C.有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金的分紅通常采用現(xiàn)金分配的形式D.公司型股權(quán)投資基金的收益必須按照實(shí)繳比例或者實(shí)際持股比例進(jìn)行分配

參考答案：C答案解析：本題考查公司型股權(quán)投資基金的收益分配。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,公司當(dāng)年的稅收利潤(rùn)應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后,依法繳納所得稅,然后再向股東進(jìn)行分配(無(wú)須清償公司債務(wù)之后)。B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,公司型股權(quán)投資基金收益分配,須經(jīng)董事會(huì)制訂分配方案,并經(jīng)股東(大)會(huì)決議通過(guò)。C選項(xiàng)說(shuō)法正確,有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金分紅只能采用現(xiàn)金分配的形式;股份有限公司型股權(quán)投資基金分紅可以采用現(xiàn)金分配和以分紅金額派發(fā)新股的形式。D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,在實(shí)際操作中,可以通過(guò)公司章程對(duì)股權(quán)投資基金的分配比例等事項(xiàng)作出靈活的約定。而不是必須按照實(shí)繳比例或者實(shí)際持股比例進(jìn)行分配。故本題選C選項(xiàng)。第58題、下列關(guān)于股權(quán)投資基金管理人要求的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是()。A.保護(hù)投資者權(quán)益是資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管制度設(shè)計(jì)的核心要求B.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具備開展股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)所需的固定營(yíng)業(yè)場(chǎng)所C.管理人、法定代表人最近兩年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰D.對(duì)股權(quán)投資基金管理人和股權(quán)投資基金采取登記備案管理，且無(wú)需履行審批程序

參考答案：C答案解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具有與其股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)相匹配的一定數(shù)量的從業(yè)人員。通常，管理人、法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)行為正在被調(diào)查或者正處于整改期間的情形。第59題、關(guān)于股權(quán)投資基金的運(yùn)營(yíng)行為，不符合法律法規(guī)規(guī)定的是()。A.向投資者說(shuō)明基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率B.向投資者宣傳基金過(guò)去六個(gè)月的整體歷史投資回報(bào)率C.向投資者說(shuō)明基金收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配情況D.向投資者承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以事先確定的價(jià)格回購(gòu)基金份額，從而保證投資者實(shí)現(xiàn)某一最低收益率

參考答案：D答案解析：信息披露義務(wù)人披露基金信息時(shí)，不得違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。第60題、下列監(jiān)管方式中，最具權(quán)威性和有效性的監(jiān)管方式是()。A.政府監(jiān)管B.行業(yè)自律C.內(nèi)部監(jiān)控D.社會(huì)監(jiān)督

參考答案：A答案解析：相比于行業(yè)自律、內(nèi)部監(jiān)控和社會(huì)力量監(jiān)督，政府監(jiān)管是最具權(quán)威、最為有效的監(jiān)管。政府監(jiān)管對(duì)維護(hù)股權(quán)投資基金行業(yè)的良好秩序、提高股權(quán)投資基金行業(yè)效率、保護(hù)股權(quán)投資基金投資者利益均具有重大意義。第61題、關(guān)于股權(quán)投資基金信息披露內(nèi)容,以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金信息披露可以自主判斷,選擇基金投資者有利的事項(xiàng)披露B.信息披露義務(wù)人必須向投資者充分揭示與基金投資運(yùn)作相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)C.披露信息必須客觀事實(shí),信息不得經(jīng)過(guò)扭曲和粉飾D.必須確保對(duì)所有基金持有人進(jìn)行披露,不得只向特定的對(duì)象進(jìn)行局部披露

參考答案：A答案解析：本題考查信息披露的原則。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,完整性原則要求基金信息披露時(shí)必須對(duì)所有與基金相關(guān)的重要事項(xiàng)進(jìn)行披露,不得有選擇性地披露,不得遺漏與基金投資者相關(guān)的重要事項(xiàng)。B選項(xiàng)說(shuō)法正確,風(fēng)險(xiǎn)揭示原則要求信息披露義務(wù)人必須向投資者充分披露基金的所有相關(guān)事項(xiàng),充分揭示與基金投資運(yùn)作相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。C選項(xiàng)說(shuō)法正確,真實(shí)性原則要求披露的信息必須是客觀事實(shí),不能是經(jīng)過(guò)扭曲或者粉飾的信息,必須反映基金的真實(shí)狀態(tài)。D選項(xiàng)說(shuō)法正確,公平披露原則要求基金信息披露必須確保對(duì)當(dāng)前所有的基金持有人進(jìn)行全面披露,不得只向特定的對(duì)象進(jìn)行局部披露。故本題選A選項(xiàng)。第62題、以下選項(xiàng)中一般不屬于董事會(huì)權(quán)利的是()。A.制定公司的利益分配方案和彌補(bǔ)虧損方案B.審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案.決算方案C.決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案D.決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置

參考答案：B答案解析：本題考查董事會(huì)的職責(zé)。根據(jù)《公司法》第47條規(guī)定,董事會(huì)具體行使下列職權(quán):(1)負(fù)責(zé)召集股東會(huì),并向股東會(huì)報(bào)告工作;(2)執(zhí)行股東會(huì)的決議;(3)決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案;(C選項(xiàng)屬于)(4)制定公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案.決算方案;(B選項(xiàng)不屬于)(5)制定公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;(A選項(xiàng)屬于)(6)制定公司增加或者減少注冊(cè)資本的方案;(7)擬定公司合并.分立.變更公司形式.解散的方案;(8)決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置;(D選項(xiàng)屬于)(9)聘任或者解聘公司經(jīng)理(總經(jīng)理);(10)制定公司的基本管理制度。B選項(xiàng),公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案.決算方案由董事會(huì)制定,經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。B選項(xiàng)不屬于董事會(huì)權(quán)利。綜上,B選項(xiàng)符合題意,故本題選B選項(xiàng)。第63題、關(guān)于內(nèi)部收益率的計(jì)算,以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.內(nèi)部收益率是指凈現(xiàn)值(NPV)為0時(shí)的折現(xiàn)率B.內(nèi)部收益率是截至某一特定時(shí)點(diǎn),倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí),基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等時(shí)的折現(xiàn)率C.一般情況下毛內(nèi)部收益率大于凈內(nèi)部收益率D.毛內(nèi)部收益率通常為計(jì)算投資者出資和分配現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率,反映投資者投資基金的回報(bào)水平

參考答案：D答案解析：本題考查內(nèi)部收益率的內(nèi)容。A、B選項(xiàng)說(shuō)法正確,內(nèi)部收益率(IRR),是指截至某一特定時(shí)點(diǎn),倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí),基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等,即凈現(xiàn)值(NPV)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。C選項(xiàng)說(shuō)法正確,凈內(nèi)部收益率是在毛內(nèi)部收益率基礎(chǔ)上考慮了基金費(fèi)用和管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響。由于從基金角度看,基金費(fèi)用和管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬一般為負(fù)現(xiàn)金流,因此毛內(nèi)部收益率大于凈內(nèi)部收益率。D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,毛內(nèi)部收益率通常為計(jì)算基金項(xiàng)目投資和回收現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率,反映基金投資項(xiàng)目的回報(bào)水平。故本題選D選項(xiàng)。第64題、在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司股票解除轉(zhuǎn)讓限制,應(yīng)由掛牌公司向主辦券商提出,由主辦券商報(bào)告全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司備案,全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司備案確認(rèn)后,通知()辦理解除限售登記。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)C.掛牌公司董事會(huì)D.中國(guó)證券登???結(jié)算有限責(zé)任公司

參考答案：D答案解析：本題考查全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。A、B選項(xiàng)不符合題意,中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)是我國(guó)股權(quán)投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu),依法對(duì)股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理。不負(fù)責(zé)辦理解除限售登記。C選項(xiàng)不符合題意,D選項(xiàng)符合題意,股票解除轉(zhuǎn)讓限制,應(yīng)由掛牌公司向主辦券商提出,由主辦券商報(bào)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司備案。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司備案確認(rèn)后,通知中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理解除限售登記。綜上,A、B、C選項(xiàng)不符合題意,D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。第65題、關(guān)于投資項(xiàng)目清算退出的表述,以下表述錯(cuò)誤的是()。A.清算退出一般能夠收回大部分或者全部投資B.清算退出包括解散清算和破產(chǎn)清算兩種方式C.清算退出時(shí)指通過(guò)被投資企業(yè)清算實(shí)現(xiàn)退出的行為D.一般來(lái)說(shuō),清算退出是投資項(xiàng)目失敗后的一種退出方式

參考答案：A答案解析：本題考查清算退出。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,清算退出一般不能夠收回大部分或者全部投資,尤其是通過(guò)破產(chǎn)清算方式退出,股東收回全部投資的可能性極小,一般情況下甚至?xí)p失全部投資。B選項(xiàng)說(shuō)法正確,清算退出包括解散清算和破產(chǎn)清算兩種方式。C、D選項(xiàng)說(shuō)法正確,清算退出是指股權(quán)投資基金通過(guò)被投資企業(yè)清算實(shí)現(xiàn)退出,主要是投資項(xiàng)目失敗后的一種退出方式。故本題選A選項(xiàng)。第66題、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)投資基金的調(diào)查手段,不包括以下哪一項(xiàng)()。A.封存可能被轉(zhuǎn)移、藏匿或者損毀的文件和資料B.現(xiàn)場(chǎng)檢查C.刑事拘留D.調(diào)查高管個(gè)人證券賬戶

參考答案：C答案解析：本題考查中國(guó)證監(jiān)會(huì)事中事后監(jiān)管的措施。根據(jù)《證券投資基金法》及相關(guān)配套規(guī)范的授權(quán),中國(guó)證監(jiān)會(huì)在對(duì)股權(quán)投資基金進(jìn)行事中事后監(jiān)管時(shí),有權(quán)采取以下措施:(1)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查,并要求報(bào)送有關(guān)的業(yè)務(wù)資料;(包括B選項(xiàng))(2)進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證;(3)詢問(wèn)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人,要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說(shuō)明;(4)查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的資料;對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者銷毀的文件和資料,可以予以封存;(包括A選項(xiàng))(5)查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的賬戶;對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的,經(jīng)批準(zhǔn),可以凍結(jié)或者查封;(包括D選項(xiàng))(6)在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí),經(jīng)批準(zhǔn),可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在檢查中發(fā)現(xiàn)犯罪線索的,可以將違法犯罪線索移送司法機(jī)關(guān)審查處理。沒有刑事拘留權(quán)力。(不包括C選項(xiàng))綜上,A、B、D選項(xiàng)不符合題意,C選項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。第67題、關(guān)于項(xiàng)目退出,以下表述錯(cuò)誤的是()。Ⅰ.股權(quán)投資基金應(yīng)根據(jù)被投企業(yè)的發(fā)展情況,市場(chǎng)情況和股權(quán)投資基金自身的運(yùn)營(yíng)狀況等及時(shí)調(diào)整退出方式Ⅱ.從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看,上市轉(zhuǎn)讓退出的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在企業(yè)上市申請(qǐng)是否獲批的不確定性和鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)Ⅲ.股權(quán)投資基金投資目標(biāo)企業(yè)的根本目標(biāo)是獲取控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理權(quán),以此來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.清算退出的項(xiàng)目退出風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為由信息不對(duì)稱所引起的價(jià)格不能充分反映被投資企業(yè)實(shí)際價(jià)值的不確定性A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案：C答案解析：本題考查項(xiàng)目退出的內(nèi)容。Ⅰ項(xiàng)說(shuō)法正確,通常,股權(quán)投資基金在投資初期就會(huì)制定項(xiàng)目退出策略并根據(jù)被投資企業(yè)的發(fā)展情況、市場(chǎng)狀況和股權(quán)投資基金自身的運(yùn)營(yíng)狀況等及時(shí)調(diào)整退出方式。Ⅱ項(xiàng)說(shuō)法正確,從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看,上市轉(zhuǎn)讓退出的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在企業(yè)上市申請(qǐng)是否獲批的不確定性和鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)。Ⅲ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金投資目標(biāo)企業(yè)的根本目的并不是控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理權(quán),而是通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)投資獲取高額收益。Ⅳ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,清算退出風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為如果企業(yè)進(jìn)入清算程序,在處置資產(chǎn)的過(guò)程中,部分流動(dòng)性較差的資產(chǎn)可能將不得不以極低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓,甚至存在短期內(nèi)無(wú)法變現(xiàn)的可能性,從而影響清算收入。協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為由信息不對(duì)稱所引起的價(jià)格不能充分反映被投資企業(yè)實(shí)際價(jià)值的不確定性。綜上,Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意,故本題選C選項(xiàng)。第68題、A股權(quán)投資基金對(duì)B公司投資后持股比例為40%，公司創(chuàng)始人的持股比例為60%?，F(xiàn)公司創(chuàng)始人計(jì)劃以每股10元的價(jià)格向第三方出售其持有的20000股股票，下列表述正確的是()。A.如果A基金選擇行使隨售權(quán)，則可以用每股10元的價(jià)格向第三方出售10000股，創(chuàng)始股東可同時(shí)出售B.如果A基金選擇行使隨售權(quán)，則可以按每股10元的價(jià)格向第三方出售20000股，創(chuàng)始股東將無(wú)法出售任何股票C.如果A基金同時(shí)擁有第一拒絕權(quán)和隨售權(quán)，通常先選擇行使隨售權(quán)再行使第一拒絕權(quán)D.如果A基金選擇行使隨售權(quán)，則可以用每股10元的價(jià)格向第三方出售8000股，創(chuàng)始股東可同時(shí)出售12000股

參考答案：D答案解析：隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。因此本題中，若A基金選擇行使隨售權(quán)，則可以每股10元的價(jià)格向第三方出售20000×40%=8000(股)，創(chuàng)始股東可出售20000×60%=12000(股)。第69題、合伙型基金的有限合伙人為自然人，應(yīng)比照《個(gè)人所得稅法》中的“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用()的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)繳個(gè)人所得稅。A.5%～25%B.5%～35%C.10%～25%D.10%～35%

參考答案：B答案解析：根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，如果合伙人(含普通合伙人和有限合伙人)為自然人，比照《個(gè)人所得稅法》中的“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)繳個(gè)人所得稅;合伙人為公司時(shí)，均作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，計(jì)繳企業(yè)所得稅。第70題、對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行保管同時(shí)對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)是()。A.基金托管人B.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)C.基金投資者D.基金份額登記機(jī)構(gòu)

參考答案：A答案解析：基金托管人對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行保管并對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督。第71題、基金托管的服務(wù)內(nèi)容不包括()。A.基金估值B.賬戶管理C.會(huì)計(jì)核算D.份額登記

參考答案：D答案解析：本題考查基金托管人的服務(wù)?；鹜泄苋说姆?wù)包括:(1)資產(chǎn)保管;(2)賬戶管理(排除B);(3)資金清算;(4)投資監(jiān)督;(5)會(huì)計(jì)核算(復(fù)核)(排除C);(6)基金估值(復(fù)核)(排除A);(7)信息披露。D選項(xiàng),基金托管的服務(wù)不包括份額登記。基金管理人可以辦理其募集基金的份額登記業(yè)務(wù),也可以委托基金份額登記機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額登記業(yè)務(wù)。故本題選D選項(xiàng)。第72題、關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金清算，以下表述正確的是().A.基金清算退出的資產(chǎn)分配順序上，應(yīng)優(yōu)先向合伙人分配本金B(yǎng).合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由基金管理人進(jìn)行清算C.基金存續(xù)期屆滿應(yīng)當(dāng)立即解散并進(jìn)行清算D.如果全體合伙人一致決定解散，基金可以解散清算

參考答案：D答案解析：一般地，合伙型股權(quán)投資基金出現(xiàn)以下情形的，應(yīng)當(dāng)解散：1.合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營(yíng)的;2.全部投資項(xiàng)目到期退出的;3.全體合伙人決定解散的;4.法律、行政法規(guī)及合伙協(xié)議約定的其他解散事由。合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由清算人進(jìn)行清算。清算退出的資產(chǎn)分配順序上，合伙型股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，向合伙人進(jìn)行分配。第73題、關(guān)于清算的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。A.清算組在催告?zhèn)鶛?quán)人申報(bào)債權(quán)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財(cái)產(chǎn)B.解散清算是公司自愿或被迫宣告解散而進(jìn)行的清算C.人民法院裁定宣告公司破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推進(jìn)清算事務(wù)的執(zhí)行D.調(diào)查和清理公司財(cái)產(chǎn)的工作主要由清算組進(jìn)行

參考答案：C答案解析：C項(xiàng)，編制公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排，提交股東大會(huì)通過(guò)或者報(bào)主管機(jī)關(guān)確認(rèn);若公司財(cái)產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向有管轄權(quán)的人民法院申請(qǐng)宣告破產(chǎn)，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院。第74題、在契約型基金形式下，決策權(quán)歸屬()。A.投資者B.信托公司C.投資顧問(wèn)D.基金管理人

參考答案：D答案解析：信托(契約)型基金治理結(jié)構(gòu)的基本特點(diǎn)是基金管理人高度控制基金決策權(quán)。通常也不設(shè)置投資咨詢委員會(huì)或投資決策委員會(huì)，即使有設(shè)置，投資者也不應(yīng)參與，信托(契約)型基金的決策權(quán)歸屬基金管理人。第75題、關(guān)于投資者通過(guò)股權(quán)投資母基金間接投資股權(quán)投資基金的原因,說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.獲得很高收益B.獲得投資優(yōu)秀基金的機(jī)會(huì)C.避免依賴單一基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)D.彌補(bǔ)投資者基金投資經(jīng)驗(yàn)的不足

參考答案：A答案解析：本題考查股權(quán)投資母基金的作用。股權(quán)投資母基金的作用包括:(1)分散風(fēng)險(xiǎn):母基金通常會(huì)分散投資于15~25只股權(quán)投資基金,通過(guò)分散投資降低了風(fēng)險(xiǎn);(C選項(xiàng)說(shuō)法正確)(2)專業(yè)管理:母基金為缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者提供了投資股權(quán)投資基金的渠道,彌補(bǔ)投資者基金投資經(jīng)驗(yàn)的不足。(D選項(xiàng)說(shuō)法正確)(3)投資機(jī)會(huì):投資者通過(guò)投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機(jī)會(huì)。(B選項(xiàng)說(shuō)法正確)(4)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,母基金通常能夠投資于較為優(yōu)秀的股權(quán)投資基金,其收益率通常比其他主要投資類型(創(chuàng)業(yè)投資基金和并購(gòu)基金)的平均收益率高。但不能說(shuō)明母基金一定能獲得很高收益。股權(quán)投資基金不能承諾投資本金不受損失或者最低收益,或者預(yù)測(cè)收益率。本題選說(shuō)法錯(cuò)誤選項(xiàng),A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。第76題、2017年5月,某股權(quán)投資基金管理人因法定代表人變更未向投資者披露被中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)派遣提醒,2017年12月因未按期向私募基金信息披露備份平臺(tái)報(bào)送信息被中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)要求預(yù)期糾正,以下表述正確的是()。A.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可要求基金管理人繳納罰款B.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可以將管理人移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理C.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可責(zé)令基金管理人停止?fàn)I業(yè)D.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)管理人采取納入黑名單,公開譴責(zé)等紀(jì)律處分

參考答案：D答案解析：本題考查信息披露的自律管理措施。A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金管理人及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)時(shí),中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以依法進(jìn)行罰款,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)不可以對(duì)基金管理人罰款。B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金管理人違反《信披辦法》情節(jié)嚴(yán)重的,移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,股權(quán)投資基金管理人違反《信披辦法》的,基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重對(duì)基金管理人采取公開譴責(zé)、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)撤銷管理人登記或取消會(huì)員資格等紀(jì)律處分,不能責(zé)令基金管理人停止?fàn)I業(yè)。D選項(xiàng)說(shuō)法正確,股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的,基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分。故本題選D選項(xiàng)。第77題、關(guān)于重組上市說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.重組上市的一種路徑是上市公司以公開發(fā)行方式直接向收購(gòu)方發(fā)行股份購(gòu)買其資產(chǎn),從而達(dá)到重組上市的目的B.重組上市是指一家非上市公司通過(guò)把資產(chǎn)注入已上市公司得到該公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,原非上市公司間接上市C.重組上市的一種路徑是非上市公司控制上市公司后,通過(guò)上市公司收購(gòu)非上市公司的資產(chǎn),將非上市公司的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入到上市公司中去,從而實(shí)現(xiàn)重組上市的目的D.在重組上市的方式中,原上市公司一般處于不景氣行業(yè)中,具有收購(gòu)成本低,股本擴(kuò)張能力強(qiáng)等特點(diǎn)

參考答案：A答案解析：本題考查重組上市。重組上市的路徑包括:(1)上市公司以非公開發(fā)行方式直接向收購(gòu)方發(fā)行股份購(gòu)買其資產(chǎn),從而達(dá)到重組上市的目的。(A選項(xiàng)公開發(fā)行方式說(shuō)法錯(cuò)誤)(2)非上市公司首先通過(guò)協(xié)議或直接二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買等方式取得上市公司控制權(quán)。非上市公司控制上市公司后,通過(guò)上市公司收購(gòu)非上市公司的資產(chǎn),將非上市公司的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入到上市公司中去,從而實(shí)現(xiàn)重組上市的目的。(B、C選項(xiàng)說(shuō)法正確)在重組上市的方式中,原上市公司一般處于不景氣行業(yè)中,具有收購(gòu)成本低,股本擴(kuò)張能力強(qiáng)等特點(diǎn)。(D選項(xiàng)說(shuō)法正確)故本題選A項(xiàng)。第78題、創(chuàng)業(yè)投資基金的投資范圍包括()。Ⅰ.初創(chuàng)階段的科技企業(yè)Ⅱ.未上市的成熟期企業(yè)Ⅲ.全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)Ⅳ.創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.ⅠC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

參考答案：B答案解析：本題考查創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象。創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象包括早期.中期.后期各個(gè)發(fā)展階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)。Ⅰ項(xiàng)符合,Ⅱ項(xiàng)不符合成長(zhǎng)性,Ⅲ.Ⅳ項(xiàng)不符合未上市。故本題選B選項(xiàng)。第79題、基金管理人進(jìn)行登記與基金備案,主要通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)提交相關(guān)材料或信息,說(shuō)法正確的是()。A.基金管理人提供的登記申請(qǐng)材料完備的,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收齊登記材料之日起20個(gè)工作日內(nèi),以通過(guò)網(wǎng)站公示基金管理人基本情況的方式,為基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)B.若發(fā)生基金管理人變更控股股東、實(shí)際控制人或者法人代表等情況,基金管理人應(yīng)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行變更登記,將交更報(bào)告、相關(guān)證明文件、交更后人員的基本信息以及重大事項(xiàng)變更法律意見書直接發(fā)送至協(xié)會(huì)指定郵箱C.網(wǎng)站公示的股權(quán)投資基金基本情況無(wú)需包含基金管理人及基金托管人的基本信息D.股權(quán)投資基金備案材料完備且符合要求的,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收齊備案材料之日起的20個(gè)工作日內(nèi),以通過(guò)網(wǎng)站公示或郵件告知股權(quán)投資基金基本情況的方式,為股權(quán)投資基金辦結(jié)備案手續(xù)

參考答案：A答案解析：本題考查基金登記與備案的方式。A選項(xiàng)說(shuō)法正確,基金管理人提交登記申請(qǐng)材料,登記申請(qǐng)材料完備的,基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該自收齊登記材料之日起20個(gè)工作日內(nèi),以通過(guò)網(wǎng)站公示基金管理人基本情況的方式,為基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤,基金管理人變更控股股東、實(shí)際控制人或者法定代表人(執(zhí)行事務(wù)合伙人)的,屬于重大事項(xiàng)變