安永-全球資管行業(yè)發(fā)展的變局與破局-2023.09

安|?融洞察ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\Written

byt錄1.

í?ì業(yè)÷臨重要拐點(diǎn)472.

í??vt_展ù??~?域結(jié)語?í??vt將在ù?op演āN??色？13_?參??13概述?

÷對`擾úü{潤÷Q滑?O{影響，í??vt應(yīng)對m作}z略íR，???āí模業(yè)績?{健增?2?

í??vt?D~?域展_z略íR，在瞬息Où?商業(yè)世界o脫穎??，Oí獲×t?`勢2?

靈?z略?ü\?íR將引?í??vt更}w應(yīng)對ì業(yè)ù\22023?O始，e?疫情在yw?影響t

~褪去，經(jīng)o]蘇?n_?w慢22022?oà幾十?以來最~劇烈ú蕩üù化?一?，yw遭?了一?W前?o有，`錯t]g?w??ü?ê經(jīng)o?óü2\?z?1?[弈1能源t1?應(yīng)t?亂1物?飆升屢次p~yw?á?w點(diǎn)ā標(biāo)×n\500g數(shù)Q跌19.4%，納??克t\g數(shù)Q跌33.1%[1]，MSCIywg數(shù)Q跌18%[2]ā???通ˉ膨脹÷??8.5%，?英?1??üo{?通ˉ膨脹÷_V{??了10%[3]2通ˉ膨脹在沉寂數(shù)十?之后，重ep~yw經(jīng)oˉ程?首要ˉ題2同時，[?以來P{÷{ü?ì?\÷t被打|，??1歐üTy幅××了?ˉ_?，英??2022??ā×{÷更oD0.5%P調(diào)ó3.5%2在T類t?}?交織óàQ，<[重t=?O{影響將延?r2023?乃ó更~Oà?o來2yw要ó??家?ˉ_?_始轉(zhuǎn)向，通ˉ膨脹\ā跡象āOo，去yw化1P碳化ütó結(jié)?等通脹?ú?}并oíy，yw經(jīng)o?難T_óe?疫情爆ó前??|2í?ì業(yè)÷臨重要拐點(diǎn)yw`充滿ù\`隨著世界?}ù?Oíù化，í??vtü÷í?÷臨著?y?o?÷í前o2高{÷對yw?融`?影響將貫un2023?2?oT?ì??tàó表?ê點(diǎn)，后??一n××wˉ_???能性較2隨著÷í?對í?配y案?調(diào)u，í本`流ú性ü?序ü??風(fēng)?T度à2通ˉ膨脹1{÷ü?融í??格?短波ú并?擾ú`?y??}2隨著?ú?ù化??}Oí增[，í??vt在擺脫`前?境后，將nu充滿eszüe遇?商業(yè)世界，特{oo來充滿ù數(shù)?÷í`2wo，重塑÷í前o??}包???

去yw化ü}族O???益à劇?w??t??影響，?去20?間yw在經(jīng)o一_化y÷×得??°性?展\āQ滑?勢2}?yw化~世界T??t立???將得以延?，OTn?家對z略?h?渴望ü?家韌性y將減í境流ú?í?1貿(mào)w1tó等í源ā?程度，D?Oí抬高?ú?1?商品üˉ物??格2?

tó結(jié)?ü}療?障?ywtól

n\ā?齡化態(tài)勢，60歲及以Ptó將D2020??10?增ó2030??14?，2050?將增ó21?[4]2?tó?}?e高將?T?退`??ó帶來壓?，_將對}q}療?

p較??2}?，包?o?在內(nèi)?一??家即將÷臨tó赤_?sz，Os度ü??一??輕?家將有望享?rtó紅{2?

性{比y衡?調(diào)u?tó結(jié)?ù化1經(jīng)oüb???ù?以及計R2??èìl在Oíà重女性在經(jīng)oh?o?s比2|究表n，女性在2030?將持有yw55%?ˉ?[5]2?

城鎮(zhèn)化ütó?移?r2050?，?計世界tó?68%將在城鎮(zhèn)w|[6]2?家Yx?內(nèi)??移üí境經(jīng)o移}將對o來?āx?y需nüntˉ?需n?重影響2?

?持?ó展ü|Yù化?yw`對?持?ó展?需nOí增?2r2027?，54%?÷í?將通??境1bü?v?ESGā數(shù)o?ì÷í?2}?，某?`??????一???府t?ay?，?vv禁kESG÷íā?ESG÷í~一y威á，_à2022?能源?格飆升?短sz，OESG÷í向P?ó展態(tài)勢??n確2|Yù化owó展ì后?要?ú?}，物[性等wT?}?影響s比_在P?俱增2?

ù技ü[e?在o來幾?將??引?ù?，?及?域包??ty智能?AIāü數(shù)oyxā?úù1?n等e型÷í題ā?子計?1<元宇?=1以及Web

3.0等?et類1蘊(yùn)含y潛??前?技o(jì)21

×用5G1?計?1ty智能1虛?ā?1|塊t1數(shù)_ˉ_1物?網(wǎng)1t交à等數(shù)_技o(jì)?t?虛?z間24安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\í??vt÷臨ˉ?壓?2022?<[重t=?擾ú對í??vt?í模業(yè)績影響較2`值Q跌üí??流???í??ví模驟?，在壓P?v?wu?同時，通ˉ膨脹_??用o?有?增?，_àí??vt持?在私募`1ESGu\ü數(shù)_化轉(zhuǎn)型等?域?ìí源÷u，à??}y將~{潤÷?增?帶來~著壓?22021??季度ó2022?O季度，yw40家最í??vt?í??ví?？傆婹?14.9%，wuQ?22.9%，{潤÷Q?12n~V點(diǎn)，`?計難以在2023?o轉(zhuǎn)ˉ?壓?2í??vt需要重e???ü?`víüW?，即?經(jīng)o?風(fēng)態(tài)勢有?}轉(zhuǎn)，`ht?ù化_將對í?ì業(yè)?影響??

?<[重t=?O{影響，÷í?在2023?e?一?W?xsz?÷í需n，包??o轉(zhuǎn)í本損y1?āí?{üü增值1w益??T撤等2?

í??vt需要?oe?經(jīng)oht重e??÷í略2???以??十??債w益÷~參??yw?風(fēng)?{÷t?|4%，à將對gg?ú型略?哪?影響ā`O業(yè)債?化w益÷?r5%ó10%|間時，債券以_?wTP流ú性í?應(yīng)??_配等2?

`?O確ü性將[

更[ú÷í?v?b，÷í?對另類÷íùt?tˉ_將Oí增?2Pm同時，?÷í?將b??壓Pí??品w?1e高üv化要n，nt÷í??÷í}2ü引?需n將?一nà2簡??之，÷í???將ù得更高`愈ó]g，í??vt~mT??í源÷u_將ù得更~昂?，_àí??ví模增?ü同業(yè)t??Oíà劇，í??vt÷臨較ˉ?壓?2?o安|V÷模型~{，在被ú÷íü另類÷í?í?配持?增à1?用壓1t有p本

?增?3%，`?用o?比÷?持Où?W?htQ，í?ì業(yè)?盈{前o?w\āQì態(tài)勢2?

W?2023?ó2027?五?內(nèi)?í??ví模增?20%?五?累計均增?÷~3.7%ā，模型?oo來五??均{潤÷將Q?4.1n~V點(diǎn)2?

以P僅~āx性W?，在更悲ê?W?oQ，即o來五?內(nèi)í??ví模增?10%，模型?o同均{潤÷將Q?7.9n~V點(diǎn)2?

在P述wThtt同?W?Q，o來五?內(nèi)?í??ví模需要增?32.7%?t`?五??]\?增?÷?r5.8%ā，o能_t持ì業(yè)?均{潤÷2由?í?ì業(yè)}?m應(yīng)~著，流u}?í??vt?í?t對較[2?m，[數(shù)í??vt??×{潤Q?幅度?能b更25安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\在í模增?üp本減之間?ìz略性?÷對?益嚴(yán)峻?經(jīng)營?境，??oí模業(yè)績，?o?_化ó展，轉(zhuǎn)型對_[í??vt來說o一h?經(jīng)之?2í?ì業(yè)????將?_應(yīng)對?身?轉(zhuǎn)型呢？幅減p本o[數(shù)í??vt?重o之重2p本?vo一n結(jié)?性問題，í??vt應(yīng)?重e??ü?計p本結(jié)?，?Oo簡單?p本節(jié)省2?了y÷e升m÷_，í??vt需要對?身?p本結(jié)??ì}?D??rp本`化t標(biāo)2]一üí模業(yè)績v?_化z略í源?í??vt將÷臨?~嚴(yán)峻??本壓?2?[í??vt??將p本結(jié)?化?v貫óz略轉(zhuǎn)型??程`o，重e??業(yè)á模式并展_?本性ù?2???~?\z略轉(zhuǎn)型?D某一÷í`退???將更[?p本?o在?_化t?，ù技?營?÷uPùā???P?營y作?t\p本等2安||究表n，í??vt在s鍵增??域?p本÷uPwz略y向à乎一?263%?????計將在數(shù)_化üù技y÷?ìí模÷uā60%則計R在[eü|óy÷展_÷u2以?持?ó展貫í??品及w服á?z略?o?有í?ì業(yè)????首要t標(biāo)26安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\í??vt_展ù??~?域安||究表n，ywí?ì業(yè)?o來?w充滿ù\，í??vt?D~?域展_z略íR，在瞬息Où?商業(yè)世界o脫穎??2重eüO÷í?需ní??vtl在?~÷í?e?以üw~o??e型服á_驗(yàn)，?|內(nèi)_?壁壘1更~靈?ì業(yè)í則owo?s鍵2?

nt÷í<}化=?÷í適用性_化ā?在yw_[í?`o，nt÷í?o交w增???，w÷íì~能_??某一`塊?y度，à_o÷í}化??勢2首先，~\nt\格÷í?ht?nte?更~廣??另類÷í?品，一??家?監(jiān)??_在××更~靈?÷í?適用性?來ú應(yīng)à一?勢，~m，私募`在?÷ío能_獲得更[?流ú性ü交w契2w次，??g數(shù)化÷í2以往僅向?v高?值÷í?e?，t前有望~更[nt÷í?e?tsüv服á2tP，監(jiān)??üí??vt?能?|`前?v度壁壘，在÷í態(tài)??o將?品略P÷í??ì更~廣??融\，就能~更[?nt÷í?帶來[元化?÷íy案2?

?÷í<nt化=??÷í??來?望能_獲得nt÷í??享??靈?wü數(shù)_àú?服á，à一需n將帶ú零售端技o(jì)在?üw服áoo?應(yīng)用üè廣2?

s注養(yǎng)??tó?齡化ü??}?延?}療ü退`í?問題ù得更à迫W2?一輩t?O僅需要?累更~???蓄，e×à??蓄?時間_ù得?來??2同時，向X世?üY世??ì有m?×轉(zhuǎn)移?需n_在Oí增à，à?t?t高度o?rˉ?P身?健康之間?s?2í??vt在my÷???引?nt÷í?養(yǎng)??÷í?o，同時?÷í?}2ü?融n惠?eyy22

??g數(shù)化÷í通常以_wí??v計R?形式~÷í?e?g數(shù)化??y案2÷í?一般?有?券組\??有h，í??vt在?ü?g數(shù)化÷íāxP?yn性化üvy案2?÷íx有y檻要n高1?用高?一般被úg數(shù)÷í1對÷í?_業(yè)性要n高?特點(diǎn)27安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\數(shù)_化營?數(shù)_化營?在í?ì業(yè)p演??色?來?重要2ù技O僅能_~í??vtP÷í?之間?àú?能，?將轉(zhuǎn)化~Tù增值服á????÷í?}2ü陪等ā???技o(jì)2?

à÷í?}2?_次nuí?ì業(yè)?nt÷í?÷對ā[?÷íy案往往??適D，w÷í需nPí?配y案之間?契\程度ü÷í??身?知??_???2~m，í??vtü?售???更~[?數(shù)_化}2y式對?nt÷í?2wo，÷í顧問在wo將p演重要?色，_?通?在線游ov模?oe高÷í??÷í知?ü?融}養(yǎng)2?

確?÷í??÷ít標(biāo)P需nt一??yu了?÷í??÷íê點(diǎn)ü_}，向÷í?n及w÷í?將帶來?影響，à?~措用?確?÷í?能_通?÷í?ā?y??n，_oí??vt在í??v業(yè)áo融\ESGv??_ā2?

e升線Pü線Q??\營?模式?ā?<元宇?=應(yīng)用程序3?APPā?_ó，í??vt能_將÷í顧問虛?o???線Q傳?模式2_?虛?yw，í??vt?以~?ünt÷í?[te型??\?售模式，nt÷í?能_在e?虛?oQP÷í顧問展_àú2?

~ù技態(tài)??Z×_?o來幾?，í?ì業(yè)態(tài)???ó展將更~]g，í??vt1銀ì等?融同業(yè)以及ù技}?通?龐?網(wǎng)t?時àú，~÷í?e?一?式?銜?_驗(yàn)2~m，í??vt需要確?w?有?_?數(shù)_營?能?，以?在Tyooó揮??作用23

元宇?型APP將à?網(wǎng)üù技?一n融\，要要}包??身?1交1經(jīng)o??1沉浸_驗(yàn)等，通?<交+÷}+營?等=一攬子計RP`?v潛在÷í_展隨時隨w1P延à?àú28安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\重eíR÷ív?[e1城鎮(zhèn)化1?持?ó展等流?勢??ó展，í??vt將~m持??tw??÷í?vú2?

{用ty智能技o(jì)?AI技o(jì)將?????化V÷??ú化，e升í??vt÷í??°?2?來?[?í??品{用器學(xué)`?t標(biāo)`?ā本÷1`情tü?ê經(jīng)o^÷??息，ó用yw碳ó數(shù)o1{ā?數(shù)oüà?網(wǎng)<數(shù)_~|=4等一?W另類數(shù)o源，D廣??另類數(shù)oo{??子2?

引??境ù??í??vt將在應(yīng)對|Yù化üwT?境問題y÷ó揮?來??作用，包????參PP`O業(yè)?v，向被÷íO業(yè)展_更~yu?參P以??l?ù?ā^知÷í?w÷íí??_被í??vt?ì÷í?v，wP?家üì業(yè)脫碳z略t{配ām_，鑒?監(jiān)??對O業(yè)?<漂?=ì~?益o，í??vt將?來?重?對w÷í?n度??查2?

óQe÷í題?隨著yw范?內(nèi)?品[en_??益à?，對e技o(jì)1e?業(yè)÷í潛???oü?{能?將愈ó重要2wo，值得s注??域包??úù1?nv?子計?等24

à?網(wǎng)用wP網(wǎng)tàú時í?副?品，?錄?息1pé?跡1àú??等29安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\k業(yè)á增??域÷í?對私募`ü數(shù)_í??包?í?通?化5ā等另類÷í?需n?來??2同時，?tó結(jié)?ü城鎮(zhèn)化等?經(jīng)o?ú?}?影響，以Q幾n?域?qū)?e?增?遇2?

私募`?ywt有85%??wu??1??元?O業(yè)~私t?有，m?V私tí??÷í需nb?一n增?，??èúí??vtóQà一增?潛?e高{潤÷2型í??vt將??招聘私募`_家ā另_，隨著私募`交wā?P}募ā?線P?售ā類ā?廣?用，e?私募`態(tài)??將b

n形p2?

數(shù)_í??÷í?對à?ˉ_1O???ˉ_等數(shù)_í??÷ítˉ在

n增à，Om類÷í?ā數(shù)t前?w較P2型虛?ˉ_交wāFTX?|?暴露?監(jiān)??對數(shù)_í??÷í??護(hù)???常有?，數(shù)_í?`前?Ooí??vt?`先z略?ù[7]2?

āx?y?世界T?y在[ù??境o對脫碳??o潔能源ó電1電網(wǎng)ü電池`?ā1城鎮(zhèn)化?交通網(wǎng)t1}21Qü}q{āüwTāx?y_展í模?í本÷í2í??vt?以在對?í本需nyüe?y之間ó揮更?作用，~?ünt÷í?÷í?_ì業(yè)e??w，_包?è在o持?家āx?y升?}

ùt??府übí本\作模式等y式2?

高增?`?o來十?，最??潛在增?將?ā在T`2o?`?oyw型í??vt?一nz略t標(biāo)，??在o?í?`?立yí子}?[8]ās度??輕tó帶來了y?_ó潛?2?à來，??家?tó結(jié)?x有較吸引?，特{o}募ā?p~k張之勢，將~í??vte?y商業(yè)遇25

{用|塊tü智能\t技o(jì)，將í?轉(zhuǎn)化~|塊tP?數(shù)_?券2私募`_?í?通?化能_?及更[高?值t?，比傳?÷í渠道?y檻要n更P2智能\t?減]o??用，?Pí??品óì?用等，?P了交w?v?]g度210

安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\轉(zhuǎn)ù業(yè)á模式í??vt需要

ne高?營m÷，最程度we高{潤增?÷，并在?ó展o×用靈?業(yè)á略2?

轉(zhuǎn)ùz略性p本?調(diào)up本結(jié)?，對\z略t標(biāo)`ó展前o較}?ùt?域?ìí?！聈，e升?盈{能?2?p本減1數(shù)_化?程e?以及Oík?\í要n等?}影響，?2023?_始，_包üT類Oy?v服á將更~廣?w應(yīng)用??息技o(jì)1風(fēng)?P\í以及?營?域2í??vt?à??將有??將í源?o在z略重點(diǎn)ü業(yè)á增?點(diǎn)之P2?

轉(zhuǎn)ù?營模式?í??vt將?一n把p本?vy作納ur更~廣??業(yè)á轉(zhuǎn)型?程o2????端?移將節(jié)省?營p本，D?y?í??vt{用AI等_?yxā將數(shù)o打

p?營??能?，有??í??vte高[e能?2?

?ā[e??數(shù)oüù技_，í??vt??以××一?W~措來`化[e能?，包??vü有m?激ó措y1移?ù?P[e?障礙1÷|ü?營等y作??hü°?Q并e?適`?監(jiān)督等211

安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\óQ_?k張遇?ā_?k張?y式往往以并購~?，并購交w??poí??vt?ā?增?1減{潤÷壓??要k段2?

有m{用并購?í??vt通?并購?ā?品í模1üwí源1[e能?ü÷|能?等y÷?增?2?m，并購交w將???持P升?勢，OP?去t比，í模z略并購?重要性將有?Q?2í??vt將更~s注并購?帶來?\?性`同m應(yīng)，通?\?并購略增à在某?s鍵?域????ESGv私募`等ā?t?能?2?

e高`同`作能??í??vt?`同`作能?將愈ó重要，包?Pí?同業(yè)1?融?1ù技}?ü}_?t立?有pm?s?，通?`同`作Oíe升[

能?，業(yè)á模式能_kwí??vt??p?轉(zhuǎn)型2?

x_<靈?àé能?=??à來，在]g[ù1流ú性高1ù技à持?í?態(tài)??o，靈性ü模塊化v?6將ó揮重要作用2í?`參P?在?品?計1?品?售1÷í?v1÷í顧問1Oy服á1?品?售等?域yx_T??t?`勢，e升PT類\作a?數(shù)_化??能?，能_~÷í?e?一_化?銜???時服á26

通?模塊化?計將?品要}?w?結(jié)?1÷í略1?作y式等ā1?品結(jié)?1交ày式???v1÷í顧問等ā1?售模式1Oy服á等要}?ìè?，通?<?o=式服á，以要}?插1組\và換，?te?服áy案，以m滿??_化?需n212

安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\結(jié)語?í??vt將在ù?op演āN??色？O確ü性O(shè)一üot壞?情，q們t前沒有Tyèío來，O<[重t=?境?b帶來威á，_b[

遇2í??vt應(yīng)?更o楚w認(rèn)?r，~?式?}ù并O?以應(yīng)對o來?÷臨?sz2÷對前?o有?`擾ú，í?ì業(yè)????們??××有??果íìú，Oí增í模業(yè)績，確?將來能_~÷í?1\y1股東üb[

更[?值2_?參???[1]

CNBC.com,

<Stocks

fall

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Wall

Street’s

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since

2008=,12.30.22[2]

MSCI.com,

<Markets

in

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03.01.23[3]

Prices

-Inflation

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-

OECD

Data[4]

Ageingand

health

()[5]

Mauro

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-2030:How

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Trends

Will

Collide

and

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Future

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the

world

population

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to

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areas

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UN[7]

The

Fidelity

Digital

Assets

-The

institutional

investor

digital

assets

study.pdf[8]

JPMorgan,

StanChart

Approvedfor

Fully-Owned

China

Ventures

-

Bloomberg13

安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\14

安|?融洞察——ywí?ì業(yè)ó展?ù\P|\??q們忻怡÷_芳o_||?融服á首\atT太|?融ù技及[e首\at安|?o?āO業(yè)咨?有?}?+86

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