汽車電子行業(yè)分析

汽車電子行業(yè)分析展望：關(guān)注2023年汽車電子零部件板塊三條投資主線機(jī)會(huì)電動(dòng)化核心——碳化硅；智能化核心——L2級(jí)傳感器及座艙顯示我們認(rèn)為，智能化水平提升帶來智能駕駛、座艙域等持續(xù)升級(jí)，以及電動(dòng)化升級(jí)對動(dòng)力總成域中高壓快充需求提升，三條主線將較大程度提升汽車電子單車價(jià)值量。根據(jù)羅蘭貝格2020年12月發(fā)布的《汽車電子革命系列白皮書：四大核心技術(shù)趨勢》測算，2019年配備L1級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)的傳統(tǒng)燃油車單車汽車電子價(jià)值量為3,145美元。2030年，受益于電動(dòng)化（+2,235，美元）、智能化（+925美元）以及網(wǎng)聯(lián)化（+725美元）的趨勢，配備L3級(jí)別自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的純電動(dòng)車中汽車電子的單車價(jià)值量有望增長至7,030美元。電動(dòng)化：電動(dòng)化已進(jìn)入大規(guī)模普及階段。這一階段的典型特征是科技偏好強(qiáng)、家用充電樁設(shè)施完善、充電時(shí)長敏感性較低的車主占比下降；而購買剛需車、家用充電設(shè)施相對不完善的車主占比上升。解決里程焦慮是這一階段的核心訴求，高壓平臺(tái)技術(shù)相關(guān)汽車電子零部件將迎來發(fā)展機(jī)遇。智能化：智能駕駛域中，考慮到L3級(jí)以上級(jí)別自動(dòng)駕駛所面臨的法規(guī)、權(quán)責(zé)、以及技術(shù)長尾問題，我們預(yù)測2023年，輔助駕駛配置向L2/L2+級(jí)別升級(jí)將是主要趨勢。因此，我們看好配套L2級(jí)輔助駕駛的零部件迎來穩(wěn)健增長。我們認(rèn)為高像素?cái)z像頭、激光雷達(dá)是實(shí)現(xiàn)L2/L2+智能駕駛的核心傳感器，具有較好投資機(jī)會(huì)。智能駕駛座艙域中，我們認(rèn)為座艙元宇宙生態(tài)正在逐步搭建，多屏、分區(qū)音響、AR-HUD、云游戲、AR/VR上車等將不斷助推座艙成為汽車娛樂中心。我們認(rèn)為屏幕是座艙娛樂的接口，是實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)功能的基礎(chǔ)。看好娛樂需求提升帶來的大屏化及多屏化趨勢。動(dòng)力總成域：高壓快充是電動(dòng)化升級(jí)主線，看好碳化硅突破機(jī)遇滲透率：搭載車型快速增加，有望帶動(dòng)碳化硅滲透率提升目前全球主驅(qū)搭載了SiC模塊的主要品牌包括特斯拉、小鵬、蔚來、比亞迪、吉利、豐田、福特、現(xiàn)代、保時(shí)捷、起亞等。我們統(tǒng)計(jì)2022年12月國內(nèi)SiC車型滲透率為10.9%，全球SiC車型滲透率12.4%；2022全年國內(nèi)SiC車型滲透率為10.0%，全球SiC車型滲透率12.1%。SiC正處于快速上車階段，我們預(yù)計(jì)全球滲透率2023年將達(dá)18%，2025年將達(dá)32%。SiC將逐步取代IGBT進(jìn)一步提升整車能效碳化硅助力新能源汽車實(shí)現(xiàn)輕量化及降低損耗，增加續(xù)航里程。1）碳化硅較硅擁有更高熱導(dǎo)率，散熱容易且極限工作溫度更高，可有效降低汽車系統(tǒng)中散熱器的體積和成本。同時(shí)，SiC材料較高的載流子遷移率使其能夠提供更高電流密度，在相同功率等級(jí)中，碳化硅功率模塊的體積顯著小于硅基模塊，進(jìn)一步助力新能源汽車實(shí)現(xiàn)輕量化。2）SiCMOSFET器件較硅基IGBT在開關(guān)損耗、導(dǎo)電損耗等方面具備顯著優(yōu)勢，其在新能源汽車的應(yīng)用可有效降低損耗。根據(jù)豐田官網(wǎng)，豐田預(yù)測SiCMOSFET的應(yīng)用有助于提升電動(dòng)車的續(xù)航里程約5%-10%。3）由于SiC材料具備更高的功率密度，所以同等功率下，SiC器件的體積可以縮小至1/2甚至更低；4）由于SiCMOSFET的高頻特性，SiC的應(yīng)用能夠顯著減少電容、電感等被動(dòng)元件的應(yīng)用，簡化周邊電路設(shè)計(jì)。產(chǎn)業(yè)鏈：產(chǎn)業(yè)鏈加速合縱連橫，關(guān)注設(shè)備廠投資機(jī)會(huì)碳化硅行業(yè)競爭格局較為集中，產(chǎn)業(yè)鏈正加速合縱連橫。碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈主要包括襯底、外延、芯片和模塊環(huán)節(jié)。由于技術(shù)壁壘較高，根據(jù)CASA，當(dāng)前襯底及外延環(huán)節(jié)合計(jì)占據(jù)70%以上的價(jià)值量。隨著未來襯底價(jià)格下探，價(jià)值量有望逐步向下游器件制造和模塊封裝部分傾斜。襯底：短期有效產(chǎn)能仍然緊缺，國內(nèi)廠商積極布局。半絕緣襯底主要由Wolfspeed、II-VI和天岳先進(jìn)主導(dǎo)，導(dǎo)電型襯底市場Wolfspeed一家獨(dú)大。2021年導(dǎo)電型碳化硅襯底Wolfspeed份額達(dá)48.7%。Wolfspeed公司莫霍克谷（MohawkValley）8寸工廠是全球最大的、全自動(dòng)工廠，公司預(yù)計(jì)會(huì)在FY4Q23產(chǎn)生數(shù)百萬美元收入，同時(shí)Wolfspeed計(jì)劃將在賽勒城（SilerCity）建造全球最大的襯底外延材料工廠，全面達(dá)產(chǎn)后將襯底產(chǎn)能擴(kuò)大至現(xiàn)在的十倍。國內(nèi)公司產(chǎn)能進(jìn)展方面，天岳先進(jìn)于2022年9月宣布公司位于上海臨港的上海天岳碳化硅半導(dǎo)體材料項(xiàng)目已經(jīng)成功封頂，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)并逐步爬坡，滿產(chǎn)規(guī)劃30萬片/年；天科合達(dá)于2022年宣布正將在徐州經(jīng)開區(qū)啟動(dòng)子公司江蘇天科合達(dá)二期年產(chǎn)16萬片碳化硅襯底晶片以及三期100萬片外延片項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)2025年底6英寸有效年產(chǎn)能達(dá)到55萬片。外延：Wolfspeed與昭和電工形成雙寡頭壟斷格局，國內(nèi)廠商仍有較大份額提升空間。據(jù)Yole數(shù)據(jù)，2020年Wolfspeed與昭和電工分別占據(jù)碳化硅導(dǎo)電型外延片市場52%和43%的市場份額，合計(jì)高達(dá)95%，形成雙寡頭壟斷的市場格局。Wolfspeed在賽勒城（SilerCity）即將建造的襯底外延材料工廠未來將為外延產(chǎn)能提供保障。國內(nèi)方面的碳化硅外延企業(yè)包括瀚天天成和東莞天域等，目前兩家企業(yè)均已成功研制6英寸SiC外延晶片，瀚天天成當(dāng)前6英寸外延晶片年產(chǎn)能達(dá)20萬片，東莞天域當(dāng)前月產(chǎn)能5000片，并且已啟動(dòng)產(chǎn)能為100萬片/年的6英寸/8英寸外延晶片產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2025年竣工并投產(chǎn)。器件與模塊：目前由海外廠商主導(dǎo)，國內(nèi)公司從模塊封裝領(lǐng)域率先切入。器件方面，根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，2021年意法半導(dǎo)體占據(jù)碳化硅功率器件40%的市場份額，其余如Wolfspeed、羅姆、英飛凌也占據(jù)10%+的份額，呈現(xiàn)一超多強(qiáng)的市場格局，國內(nèi)廠商在SiC功率器件領(lǐng)域入局相對較晚，相關(guān)企業(yè)華潤微、士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)等正積極布局碳化硅器件，士蘭微22年底啟動(dòng)6英寸SiC芯片產(chǎn)線項(xiàng)目，擴(kuò)產(chǎn)后預(yù)計(jì)產(chǎn)能為14.4萬片/年，斯達(dá)半導(dǎo)也在推進(jìn)碳化硅產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，募投項(xiàng)目規(guī)劃6萬片/年的6英寸碳化硅芯片產(chǎn)能。模塊方面，當(dāng)前國內(nèi)廠商碳化硅模塊產(chǎn)品已在新能源車等領(lǐng)域開始大批量裝車，例如小鵬G9已經(jīng)將斯達(dá)半導(dǎo)碳化硅功率模塊用于搭配800V架構(gòu)。設(shè)備：SiC襯底制造設(shè)備主要包括長晶爐、切片機(jī)、研磨機(jī)、拋光機(jī)、清洗設(shè)備等，長晶爐價(jià)值量領(lǐng)先。具體的襯底制備過程方面，首先由高純硅粉與碳粉經(jīng)由長晶爐合成碳化硅微粉，隨后在長晶爐進(jìn)行晶體生長后，進(jìn)一步加工得到碳化硅晶棒，之后通過晶體切割、晶片研磨、晶片拋光、晶片檢測與晶片清洗一系列工序后完成襯底的制作。長晶爐相關(guān)企業(yè)有晶升裝備、北方華創(chuàng)等，切割機(jī)相關(guān)企業(yè)有大族激光等，拋光機(jī)與研磨機(jī)相關(guān)企業(yè)有湖南宇晶等，檢測設(shè)備相關(guān)企業(yè)有KLA等，清洗設(shè)備相關(guān)企業(yè)有至純科技等。根據(jù)天岳招股書，截至2021年6月，其長晶爐、切割機(jī)、研磨機(jī)、拋光機(jī)、檢測設(shè)備賬面凈值占生產(chǎn)設(shè)備賬面凈值總和的比例分別為92.16%、2.50%、0.52%、1.18%與3.65%。我們看到近期碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)公司合作逐漸加強(qiáng)：1）SiC器件廠商確保襯底供應(yīng)。12月24日，Wolfspeed宣布已與一家全球主要功率半導(dǎo)體制造商簽署了一項(xiàng)價(jià)值約2.25億美元的長期的SiC晶圓供應(yīng)協(xié)議。1月9日，東尼電子宣布與客戶T簽訂多年采購合同，其中2023年向其交付6.75億元襯底。2）整車廠與器件廠商加強(qiáng)合作。1月6日，Wolfspeed宣布與梅賽德斯-奔馳達(dá)成合作。梅賽德斯-奔馳部分汽車線的新一代動(dòng)力總成系統(tǒng)將采用Wolfspeed產(chǎn)品；1月30日，安森美宣布與德國大眾汽車集團(tuán)簽署策略協(xié)定，為其下一代平臺(tái)系列提供模組和半導(dǎo)體元件，以實(shí)現(xiàn)完整的電動(dòng)車主驅(qū)逆變器解決方案。我們建議關(guān)注碳化硅設(shè)備領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。在下游新能源汽車、光儲(chǔ)等需求的驅(qū)動(dòng)下，國內(nèi)天岳先進(jìn)、天科合達(dá)、三安光電等公司積極規(guī)劃導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)能，進(jìn)而使得上游碳化硅長晶設(shè)備公司有望迎來充足成長動(dòng)能，建議關(guān)注北方華創(chuàng)。北方華創(chuàng)為國內(nèi)長晶設(shè)備龍頭供應(yīng)商，已實(shí)現(xiàn)向天岳先進(jìn)、比亞迪等大批量出貨。此外，其他SiC產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司包括天岳先進(jìn)、東尼電子、中瓷電子、燕東微、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、士蘭微等。智能駕駛域：關(guān)注高端攝像頭升級(jí)和激光雷達(dá)規(guī)模化裝車機(jī)會(huì)滲透率：2023年我國L2/L2+級(jí)智能駕駛滲透率有望達(dá)到40%/6%2022年以來，我國推出了《關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知（征求意見稿）》促進(jìn)L3/L4智能駕駛發(fā)展，北上廣深等多地相繼推出相關(guān)政策刺激智能網(wǎng)聯(lián)車智能化升級(jí)并支持無人駕駛路測開展。12月國務(wù)院《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》強(qiáng)調(diào)將支持推進(jìn)汽車三化及智能駕駛，政策大力鋪開為2023年智能駕駛發(fā)展奠基。2023年，我們認(rèn)為地方智能駕駛相關(guān)路測政策、智能網(wǎng)聯(lián)車5G和高精度地圖覆蓋率持續(xù)提升，進(jìn)一步推動(dòng)L2/L2+滲透率上升，我們預(yù)測2023年L2/L2+智能駕駛滲透率有望超過40%/6%。L2低階輔助駕駛標(biāo)配率穩(wěn)定增長趨勢顯著。據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，2022年1-12月L2智能輔助駕駛滲透率為34.4%。其中2022年12月L2級(jí)輔助駕駛滲透率為40.4%，環(huán)比降低0.41pct，較2021年1月提升20.8pct。2022年11月低階輔助駕駛配置功能——360全景影像/全速自適應(yīng)巡航/主動(dòng)剎車/車道保持在新能源汽車中的標(biāo)配率為39.8/42.6/60.3/47.4%，自動(dòng)泊車入位標(biāo)配率到17.3%，自動(dòng)變道標(biāo)配率為5.6%。隨著360全景影像標(biāo)配率提升，倒車影像標(biāo)配率開始下滑。相比2021年1月，360全景影像/全速自適應(yīng)巡航/主動(dòng)剎車/車道保持標(biāo)配率分別為25.5/21.4/42.9/22.7%，分別提升14.3/21.2/17.4/24.7pct。L2+領(lǐng)頭企業(yè)快速發(fā)展。2022年L2+（蔚小理和特斯拉等智能駕駛領(lǐng)跑企業(yè)）滲透率為3.5%，我們認(rèn)為2023年這一比例將提升至6%。L2+不斷引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)水平，如蔚小理在2022年陸續(xù)進(jìn)行了自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的更新。特斯拉也將于2023年推出HW4.0，升級(jí)硬件配置。1)小鵬于3Q22推出Xpliot4.0和XNGP，預(yù)計(jì)將于2023年陸續(xù)上車。其中，Xpliot4.0在芯片上選擇了算力更高的Orin芯片，添加了高速NGP、停車場VPA泊車以及出入匝道等輔助駕駛功能；小鵬第二代自動(dòng)駕駛平臺(tái)XNGP是行業(yè)內(nèi)首個(gè)全場景智能輔助駕駛系統(tǒng)，預(yù)計(jì)將在2024年完成全場景打通。2)蔚來于1Q22推出NAD，ET7成為首臺(tái)搭載NAD的車型，相比NIOPliot，NAD采用了算力更高的Orin芯片，同時(shí)還配備了激光雷達(dá)和更多的攝像頭，硬件配置全面提升。12月蔚來發(fā)布NOP+，在NT2.0平臺(tái)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對NOP技術(shù)升級(jí)。3)理想于9M22推出LiADPro/Max，添加了高速自動(dòng)輔助駕駛功能。MAX版采用了Orin芯片，擁有比Pro版本更大的算力，同時(shí)MAX版本搭載了激光雷達(dá)，8MP攝像頭數(shù)量增加。攝像頭：攝像頭是感知基礎(chǔ)，關(guān)注ADAS高端攝像頭機(jī)會(huì)以往多數(shù)燃油車攝像頭多為倒車影像（一顆后視攝像頭），以及360度全景影像（四顆環(huán)視攝像頭），對于像素要求比較低。目前隨著汽車ADAS不斷往L2/L2+升級(jí)，搭載攝像頭個(gè)數(shù)及種類也不斷提升，為算法分析提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)?，F(xiàn)有車載攝像頭包含內(nèi)視、前視、后視、側(cè)視、環(huán)視五類，最重要的前視攝像頭更有單目、雙目、三目多種。同時(shí)車載攝像頭的功能由成像（記錄畫面）升級(jí)為感知（準(zhǔn)確捕捉對象），像素突破到8M水平。升級(jí)像素可以：1）增強(qiáng)探測距離和視場角。據(jù)蔚來官網(wǎng)，加裝8M攝像頭后對車輛探測距離從229m提升至687m；2）高分辨率攝像頭還具備更高的動(dòng)態(tài)范圍（HDR）和更優(yōu)的LED頻閃消除功能（LFM）。高像素?cái)z像頭方能滿足ADAS自動(dòng)駕駛技術(shù)要求，明確性高于普通低像素?cái)z像頭。目前的ADAS輔助駕駛系統(tǒng)感知方案分為純視覺方案和多感知融合方案，兩種方案均要求攝像頭像素提升以拓寬探測距離和精度，優(yōu)化成像質(zhì)量。目前特斯拉純視覺方案中HW3.0平臺(tái)將切換到HW4.0平臺(tái)，攝像頭像素由120萬增加到500萬；國內(nèi)新勢力采用多感知融合方案，2020年以來陸續(xù)加裝或升級(jí)至800萬像素?cái)z像頭。我們認(rèn)為隨著智能駕駛滲透率進(jìn)一步提升，會(huì)快速打開ADAS高端攝像頭的空間，其景氣度高于攝像頭行業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈：鏡頭決定像素，是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)車載攝像頭主要由CMOS傳感器、光學(xué)鏡頭、音圈馬達(dá)、模組封裝等構(gòu)成。鏡頭處于車載攝像頭的上游環(huán)節(jié)，涉及鏡片加工及組裝，據(jù)安森美，鏡頭占成本比重約14%。ADAS攝像頭往往需要綁定自動(dòng)駕駛算法，而鏡頭是決定攝像頭像素的核心。目前8M攝像頭需要將多枚非球面玻璃鏡片與球面玻璃鏡片進(jìn)行組合，以減小像差，可以調(diào)整鏡片曲率、直徑等，具有較高的技術(shù)壁壘。關(guān)注高端車載鏡頭廠商：車載市場以低端鏡頭為主，2020年舜宇光學(xué)全球份額高達(dá)32%，8M等高端鏡頭供應(yīng)商有限。2020年全球出貨量居前的車載鏡頭供應(yīng)商包括舜宇、麥克賽爾、富士膠片、電產(chǎn)三協(xié)、三力士、世高光等。鏡頭是決定攝像頭像素的核心，由于過去車載攝像頭對像素要求普遍較低，目前廠商的車載鏡頭絕大部分均集中在2M以下。隨著像素升級(jí)，鏡頭中需要結(jié)合的非球面玻璃鏡片數(shù)量更多，對廠商的技術(shù)要求提升。目前全球范圍內(nèi)具有8M車載鏡頭量產(chǎn)能力廠商僅有舜宇、聯(lián)創(chuàng)、歐菲光。歐菲光處仍處于下游客戶導(dǎo)入階段，而其余企業(yè)仍處于技術(shù)研發(fā)階段。建議關(guān)注聯(lián)創(chuàng)、舜宇等已經(jīng)完成車規(guī)測試和大批量客戶定點(diǎn)的企業(yè)。激光雷達(dá)：預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)從1到N拓展，補(bǔ)盲雷達(dá)開啟上車元年。根據(jù)我們2023年2月8日發(fā)布的《激光雷達(dá):23年有望迎從1到N拓展》中測算，預(yù)計(jì)2022/2023年我國乘用車搭載的激光雷達(dá)出貨量分別達(dá)到16萬顆/64萬顆，至2027年有望突破1300萬顆，對應(yīng)2023~2027年CAGR為143%。我們根據(jù)Marklines汽車銷量數(shù)據(jù)測算，2022年圖達(dá)通激光雷達(dá)出貨量約4.9萬臺(tái)，速騰聚創(chuàng)約4.4萬臺(tái)，大疆覽沃約1.4萬臺(tái)。2022年是激光雷達(dá)量產(chǎn)元年，2023年我們認(rèn)為激光雷達(dá)仍有快速增：（1）隨著搭載激光雷達(dá)的小鵬P7改款、蔚來全新ES8/EC7等車型2023年內(nèi)交付，產(chǎn)業(yè)有望注入新的發(fā)展動(dòng)力。（2）蔚來ES7/ET7/ET5、小鵬G9、理想L9/L8等多款搭載激光雷達(dá)的車型于下半年方開始陸續(xù)交付，2023年將經(jīng)歷完整交付周期；以及隨著2023年原搭載激光雷達(dá)車型銷量環(huán)比增長，有望持續(xù)貢獻(xiàn)可觀銷量；（3）補(bǔ)盲激光雷達(dá)新品上車元年，多感知融合方案進(jìn)一步完善，預(yù)計(jì)2023年下半年開始陸續(xù)量產(chǎn)?！扒耙暭す饫走_(dá)+側(cè)向補(bǔ)盲雷達(dá)”成為2023年激光雷達(dá)新產(chǎn)品組合。補(bǔ)盲激光雷達(dá)為近場探測設(shè)計(jì)、外觀纖巧靈活、兼具超大的垂直（>75°）與水平視場角（>120°）、高性能低成本的特點(diǎn)。其作為當(dāng)前自動(dòng)駕駛多傳感器融合方案中的有利補(bǔ)充，能實(shí)現(xiàn)前視激光雷達(dá)僅120°FOV的不足，以更具性價(jià)比的方式完成汽車360°水平視場覆蓋。在2023年CES大會(huì)上，我們看到參展的激光雷達(dá)廠商均推出“前視+補(bǔ)盲”產(chǎn)品解決方案，包括速騰聚創(chuàng)“M1+E1”、一徑科技“ML-Xs+ML-30s+”、鐳神智能“CH32R+LS系列”等，以及圖達(dá)通之前推出的“Falcon+Robin”組合。亮道智能眾號(hào)，截止2022年11月2日FT120已經(jīng)獲得了多家主機(jī)廠總計(jì)超過一百萬臺(tái)的定點(diǎn)，預(yù)計(jì)2023年下半年量產(chǎn)交付。激光雷達(dá)廠商陸續(xù)公布補(bǔ)盲雷達(dá)新品，有望開拓2023年激光雷達(dá)新局面，推動(dòng)國內(nèi)激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈：激光雷達(dá)快速量產(chǎn)，關(guān)注激光驅(qū)動(dòng)芯片及發(fā)射模組廠商。激光雷達(dá)主要由發(fā)射模塊、接收模塊、主控模塊以及掃描模塊構(gòu)成。再細(xì)分可分為激光器、探測器、發(fā)射/接收光學(xué)系統(tǒng)、模擬前端、電機(jī)等，其中激光器、探測器為激光雷達(dá)核心組件。從成本結(jié)構(gòu)來看，激光器、探測器、激光驅(qū)動(dòng)芯片以及模擬前端芯片占據(jù)成本核心。根據(jù)汽車之心數(shù)據(jù)，激光雷達(dá)總成本中分立收發(fā)模塊占比約60%；其次人工調(diào)試成本占比約25%。控制模塊、機(jī)械裝置等合計(jì)占比約15%。激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈中，我們建議關(guān)注激光雷達(dá)發(fā)射端激光芯片及發(fā)射模組廠商。1）發(fā)射端激光芯片：目前國外廠商amsOsram、Lumentum等在全球激光雷達(dá)發(fā)射端激光芯片領(lǐng)域占據(jù)較高市場份額，國產(chǎn)廠商進(jìn)口替代空間廣闊。伴隨國產(chǎn)廠商長光華芯、縱慧芯光等技術(shù)的持續(xù)突破，未來有望加速實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代。2）激光雷達(dá)發(fā)射模組：發(fā)射模組是激光雷達(dá)核心上游組件，目前國內(nèi)廠商炬光科技已實(shí)現(xiàn)向大陸集團(tuán)等廠商批量供應(yīng)發(fā)射模組，根據(jù)炬光科技2022年三季報(bào)，公司積極推進(jìn)激光雷達(dá)及新興汽車光電子業(yè)務(wù)的全球客戶與應(yīng)用拓展，已有多個(gè)汽車中游模組和上游元器件項(xiàng)目正在推進(jìn)，客戶群體有望持續(xù)開拓。智能座艙域：大屏及多屏化是未來智能座艙重要發(fā)展方向滲透率：2023年大屏及多屏化趨勢有望進(jìn)一步提升多屏化：據(jù)Digitimes，2021年全球車載顯示器出貨量達(dá)183.4百萬片，預(yù)計(jì)2027年出貨量可實(shí)現(xiàn)255.5萬片，CAGR為5.7%。分結(jié)構(gòu)來看，2021-2027E抬頭顯示和后照鏡出貨量增速快，CAGR預(yù)計(jì)分別為15.7%，18.4%；中控臺(tái)和儀表盤出貨量增速相對較緩，CAGR預(yù)計(jì)分別為3.7%，7.7%?？傮w來說多屏化增長趨勢明顯。大屏化：據(jù)高工智能汽車研究院，2022年1-9月中國市場乘用車10英寸及以上中控顯示屏搭載交付量為761.73萬輛，同比增長21.78%。參考2022年1-9月乘聯(lián)會(huì)公布的新能源乘用車零售量1487.5萬輛，10英寸及以上中控顯示屏及副駕駛娛樂屏滲透率分別為51.2%。顯示屏：座艙乘員需求多樣化，驅(qū)動(dòng)座艙大屏化及多屏化。新能源車企開始主打品牌定位，定位客戶群多樣，包括多胎家庭、年輕群體、女性受眾等，整體智能座艙體驗(yàn)正在快速改善加強(qiáng)品牌特性，提升乘員出行體驗(yàn)。我們認(rèn)為屏幕大尺寸化及多屏交互是構(gòu)建智能座艙生態(tài)首先需要完善的基礎(chǔ)設(shè)施，是短期內(nèi)快速提升座艙體驗(yàn)的重要路徑。目前車載顯示屏行業(yè)應(yīng)用主要可以包括儀表盤、中控屏、副駕駛及后排娛樂屏、以及新興的HUD和電子后視鏡。我們覺得L9是領(lǐng)先的智能座艙生態(tài)代表車型之一，有望引領(lǐng)智能生態(tài)發(fā)展潮流，以L9為例，其“五屏三維交互”打造了舒適度較高的艙內(nèi)家庭影院。大尺寸化增加觀影效果，多屏互動(dòng)功能增強(qiáng)車內(nèi)娛樂體驗(yàn)。隨著特斯拉15-17英寸中控屏開啟了大屏化的趨勢，逐步為消費(fèi)者所