科達(dá)自控-市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告：智慧礦山整體方案提供商

科達(dá)自控（831832.BJ）北交所個(gè)股研究系列報(bào)告：智慧礦山整體方案提供商研究1概覽一、受益于國(guó)內(nèi)政策出臺(tái)，智慧礦山市場(chǎng)加速進(jìn)入全面智能化階段二、深耕智慧礦山市場(chǎng)，具備優(yōu)質(zhì)客戶資源及知名市場(chǎng)地位隨著國(guó)內(nèi)“十三五”“十四五”專項(xiàng)規(guī)劃的提出，大力發(fā)展礦業(yè)數(shù)字化和智能化，煤礦升級(jí)轉(zhuǎn)型智能化，裝備替人成為大勢(shì)所趨。目前我國(guó)智慧礦山處于局部智能化階段，未來(lái)十年計(jì)劃全面實(shí)現(xiàn)煤礦智能化開(kāi)采,構(gòu)建多產(chǎn)業(yè)鏈、多系統(tǒng)集成的煤礦智能化系統(tǒng),建成智能感知、智能決策、自動(dòng)執(zhí)行的智慧煤礦體系。智慧礦山到2025年總市場(chǎng)約為670億，2035年將達(dá)到1200億。公司自成立以來(lái)，已深耕智慧礦山領(lǐng)域20余年，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富使得公司獲得了良好的口碑和品牌影響力。科達(dá)自控目前主要客戶包括國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國(guó)中煤能源集團(tuán)有限公司、晉能控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、陜西煤業(yè)股份有限公司、開(kāi)灤集團(tuán)有限責(zé)任公司、冀中能源集團(tuán)有限責(zé)任公司、山西焦煤股份有限公司等“中國(guó)煤炭50強(qiáng)”大中型規(guī)模企業(yè)客戶。四、科達(dá)自控在大中型煤礦領(lǐng)域市場(chǎng)份額達(dá)30%以上三、“產(chǎn)學(xué)研”研發(fā)體系助力公司拓展產(chǎn)品智能化及多樣性隨著智慧礦山在全國(guó)范圍開(kāi)展廣泛應(yīng)用，國(guó)家層面持續(xù)推進(jìn)的供給側(cè)改革較為明顯的改變了行業(yè)下游市場(chǎng)的“小、散、弱”發(fā)展局面，專業(yè)向大型礦企、工廠實(shí)現(xiàn)集約化轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致直接加速了智慧礦山行業(yè)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)速率。公司與上下游企業(yè)、科研院所開(kāi)展廣泛合作，構(gòu)建“產(chǎn)學(xué)研”體系，進(jìn)一步提升了公司研發(fā)實(shí)力，研發(fā)投入逐年加大，2018年至2022年研發(fā)費(fèi)率分別為3.8%、6.7%、9.7%、11.1%、11.2%。2022年公司新增專利14項(xiàng)（其中發(fā)明專利7項(xiàng)），截至2022年12月31日公司共取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)294項(xiàng)。公司地處煤炭開(kāi)采核心地域山西，擁有豐富的客戶市場(chǎng)資源、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)，在煤礦生產(chǎn)自動(dòng)控制系統(tǒng)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司重點(diǎn)服務(wù)120萬(wàn)噸級(jí)以上的大中型煤礦，市場(chǎng)占比達(dá)30%以上。通過(guò)公司在產(chǎn)品的不斷研發(fā)，公司橫向拓展了“國(guó)內(nèi)首款信創(chuàng)產(chǎn)品—智能超聲波水表”以及城市立體式新能源充電管理系統(tǒng)，充電樁業(yè)務(wù)目前已形成營(yíng)業(yè)收入504萬(wàn)元，成為公司業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。2目錄第一章公司基本情況1.1主營(yíng)業(yè)務(wù)——解決客戶生產(chǎn)過(guò)程中的智能化改造和自動(dòng)化控制需求39.39%------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------07080910111213141.2發(fā)展歷程——深耕煤礦與市政兩大行業(yè)，2021年上市成為“北交所智慧礦山第一股1.3股權(quán)結(jié)構(gòu)——科達(dá)自控前十大股東中有多家投資機(jī)構(gòu)1.4募投項(xiàng)目——募投項(xiàng)目主要是對(duì)現(xiàn)有智慧礦山領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)升級(jí)1.5財(cái)務(wù)情況——科達(dá)自控營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均呈逐年上漲趨勢(shì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利水平上升——科達(dá)自控收入季節(jié)性效應(yīng)明顯，研發(fā)投入逐年增加第二章公司所處行業(yè)分析2.1所屬行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈——公司屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，細(xì)分為信息系統(tǒng)集成服務(wù)，下游多領(lǐng)域存在需求---------------------------------------------------------------152.2信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模——信息系統(tǒng)集成收入逐年增長(zhǎng)，2021年收入突破2萬(wàn)億元2.3智慧礦山發(fā)展概況——國(guó)內(nèi)礦山智能化尚處于初期階段---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1617181920212223242.4智慧礦山市場(chǎng)規(guī)?！腔鄣V山到2025年總市場(chǎng)約為670億，2035年將達(dá)到1200億2.5智慧礦山競(jìng)爭(zhēng)格局——科達(dá)自控主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為北路智控、龍軟科技、梅安森2.6智慧市政市場(chǎng)概況——智慧市政市場(chǎng)規(guī)模呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)集中于二線城市第三章公司看點(diǎn)分析3.1客戶與市場(chǎng)——科達(dá)自控主要客戶為全國(guó)煤炭產(chǎn)量前十企業(yè)，千萬(wàn)噸級(jí)礦井公司占比30%以上3.2技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)——“產(chǎn)學(xué)研”體系穩(wěn)固高效，與研究院所合作緊密，參與制定起草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)——研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例較高，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展3目錄第四章風(fēng)險(xiǎn)分析---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2526274.1應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)——應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額比例較高，回款周期長(zhǎng)達(dá)一年左右4.2現(xiàn)金流量營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)——經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)方面承壓第五章公司合規(guī)分析------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------28295.1近三年內(nèi)部變化——實(shí)控人穩(wěn)定，總經(jīng)理、副總經(jīng)理變更或帶來(lái)新鮮活力5.2近三年資本運(yùn)作情況——公司已于北交所上市，同時(shí)擬設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)中心并實(shí)施了子公司少數(shù)股權(quán)的回購(gòu)---------------------------------------------------------------304圖表目錄圖表1：科達(dá)自控主營(yíng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品0811121213131516161717圖表2：科達(dá)自控募集資金情況圖表3：2018年-2023年H1科達(dá)自控不同產(chǎn)品營(yíng)收占比情況圖表4：2018年-2023年H1科達(dá)自控毛利率及凈利潤(rùn)情況（萬(wàn)元）圖表5：2018-2022年科達(dá)自控各季度營(yíng)業(yè)收入占比情況圖表6：2018-2023年H1科達(dá)自控期間費(fèi)率情況圖表7：信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D圖表8：2014-2022中國(guó)信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入占比情況（億元）圖表9：2014-2022中國(guó)信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入增長(zhǎng)情況（億元）圖表10：國(guó)內(nèi)煤礦智能化規(guī)模預(yù)測(cè)/億元圖表11：國(guó)內(nèi)非煤礦智能化規(guī)模預(yù)測(cè)/億元圖表12：2015-2021年中國(guó)市政公共設(shè)施建設(shè)固定資產(chǎn)投資完成額（億元）圖表13：中國(guó)智慧市政市場(chǎng)應(yīng)用與現(xiàn)狀2020圖表14：2022年國(guó)內(nèi)各省原煤產(chǎn)量情況（萬(wàn)噸）圖表15：2022年國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量前十企業(yè)（億噸）圖表16：科達(dá)自控研發(fā)模式2222232324圖表17：公司參與行業(yè)、地方標(biāo)準(zhǔn)制定情況圖表18：2018年-2023年H1研發(fā)費(fèi)用情況（萬(wàn)元）5圖表目錄圖表19：2018年-2023年H1科達(dá)自控同行業(yè)研發(fā)費(fèi)率對(duì)比情況圖表20：2018年-2023年H1科達(dá)自控應(yīng)收賬款金額及回款情況圖表21：2018年-2023年H1科達(dá)自控歷年現(xiàn)金流情況（萬(wàn)元）圖表22：近三年及一期實(shí)際控制人持股變化24262730圖表23：近三年及一期持股5%以上股東變化圖表24：實(shí)控人、董高背景及其最近三年變動(dòng)情況圖表25：科達(dá)自控公開(kāi)發(fā)行股票情況圖表26：子公司股權(quán)運(yùn)作情況3030313132圖表27：科達(dá)自控期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃圖表28：科達(dá)自控首次股權(quán)激勵(lì)明細(xì)326公司基本情況1.1

主營(yíng)業(yè)務(wù)1.2

發(fā)展歷程1.3

股權(quán)結(jié)構(gòu)1.4

募投情況1.5

財(cái)務(wù)情況71.1

主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)是應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系，服務(wù)于智慧礦山、物聯(lián)網(wǎng)+、智慧市政板塊?

山西科達(dá)自控股份有限公司（簡(jiǎn)稱“科達(dá)自控”）成立于2000年，2015年掛牌，2021年在北交所上市。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是基于新一代信息技術(shù)，應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系，服務(wù)于智慧礦山、物聯(lián)網(wǎng)+、智慧市政板塊。主要產(chǎn)品中“礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與自動(dòng)控制系統(tǒng)”為核心產(chǎn)品，在2019-2022年?duì)I收中的占比持續(xù)增長(zhǎng)，2022年已達(dá)到80.62%。圖表1：科達(dá)自控主營(yíng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品智慧礦山領(lǐng)域“物聯(lián)網(wǎng)+”領(lǐng)域智慧市政領(lǐng)域?

基于CPS智慧礦山整體解決方案：為礦山企業(yè)?

為裝備用戶提供智能診斷和遠(yuǎn)程運(yùn)維服務(wù)，對(duì)大型設(shè)備及特種設(shè)備進(jìn)行遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)、安全監(jiān)管及運(yùn)維管理。?

為供水、供熱等公用設(shè)施打造完整的智慧升提供個(gè)性化整體解決方案及智能子系統(tǒng)。級(jí)解決方案。?

標(biāo)準(zhǔn)化智能產(chǎn)品：控制類、通訊類、傳感類、?

智慧水務(wù)：提供水源井、水廠、管網(wǎng)、加壓軟件等一系列標(biāo)準(zhǔn)化的礦用智能產(chǎn)品。?

城市立體式新能源充電管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)：以社站、用水終端等城市自來(lái)水的智慧管控。區(qū)充電為主、公共充電站為輔、換電為補(bǔ)充。?

365

在現(xiàn)（線）技術(shù)服務(wù)：365天為客戶提供線上、現(xiàn)場(chǎng)相結(jié)合的技術(shù)服務(wù)。資料：科達(dá)自控公開(kāi)報(bào)告81.2發(fā)展歷程科達(dá)自控深耕煤礦與市政兩大行業(yè)，2021年上市成為“北交所智慧礦山第一股”?

科達(dá)自控成立于2000年，公司前身為“太原科達(dá)自控研究院”，主營(yíng)產(chǎn)品為恒壓供水設(shè)備，1996年公司開(kāi)始進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，逐漸向工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域發(fā)展，將業(yè)務(wù)聚焦于煤礦和市政兩大行業(yè)，解決客戶對(duì)于生產(chǎn)過(guò)程中智能化改造和自動(dòng)化控制的需求。經(jīng)過(guò)公司二十余年在目標(biāo)領(lǐng)域的深耕合作，公司于2013年完成股改，并于2021年成功上市北交所，成為“北交所智慧礦山第一股”。1992年2000年2013年2021年“太原科達(dá)自控研究院”成立山西科達(dá)自控技術(shù)有限公司成立完成股改，正式更名為山西科達(dá)自控股份有限公司成功上市，成為首批北交所上市企業(yè)、山西省北交所第一家上市公司、北交所智慧礦山第一股1996年2009年2016年開(kāi)創(chuàng)新興商業(yè)模式“365在現(xiàn)（線）技術(shù)服務(wù)”，與亞州最大的單井井工礦西山煤電斜溝煤礦簽訂首個(gè)服務(wù)合同“裝備云”正式上線，確立“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)整體解決方案的引領(lǐng)者的公司愿景業(yè)務(wù)模式由“恒壓供水設(shè)備”向“工業(yè)自動(dòng)化”轉(zhuǎn)變，邁出了轉(zhuǎn)型的重要一步91.3

股權(quán)結(jié)構(gòu)科達(dá)自控前十大股東中有多家投資機(jī)構(gòu)；擁有相當(dāng)數(shù)量的控股參股子公司?

截止2023年6月31日，公司自然人股東付國(guó)軍、李惠勇、陳浩和法人股東太原聯(lián)盈科創(chuàng)投資部（普通合伙）為一致行動(dòng)人。?

科達(dá)自控當(dāng)前有9家控股子公司，2家參股子公司。匯峰合盛紅土創(chuàng)新聯(lián)盈科創(chuàng)容億投資創(chuàng)新投資金瑞興業(yè)付國(guó)軍李惠勇陳浩伊茂森其他19.39%12.67%4.71%4.22%3.45%2.92%2.11%2.92%1.94%1.80%44.76%山西科達(dá)自控股份有限公司控股參股中心資料：科達(dá)自控公開(kāi)報(bào)告101.4募投情況公司募投項(xiàng)目主要是對(duì)現(xiàn)有智慧礦山領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)升級(jí)2022年年報(bào)中關(guān)于募集資金所投項(xiàng)目信息：圖表2：科達(dá)自控募集資金情況調(diào)整后擬投入金額序號(hào)項(xiàng)目名稱調(diào)整后金額（萬(wàn)元）

累計(jì)已投入金額（萬(wàn)元）預(yù)定可使用時(shí)間（萬(wàn)元）12CPS智慧礦山研發(fā)建設(shè)項(xiàng)目補(bǔ)充流動(dòng)資金10,344.0010,344.0014,610.6624,954.665,779.8014,680.9720,460.772023年5月31日2023年5月31日-11,000.0021,344.00募投項(xiàng)目投資合計(jì)?

公司募集資金總額為26,910.00萬(wàn)元，初始發(fā)行1,800萬(wàn)股，超額配售270萬(wàn)股，募集資金實(shí)際到賬25,298.11萬(wàn)元。CPS智慧礦山研發(fā)建設(shè)項(xiàng)目?

項(xiàng)目?jī)?nèi)容：M-CPS管控一體化平臺(tái)、M-CPS異構(gòu)通訊網(wǎng)絡(luò)等產(chǎn)品的研發(fā)；?

項(xiàng)目研發(fā)產(chǎn)品均為礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與自動(dòng)控制系統(tǒng)類的產(chǎn)品，與公司現(xiàn)有產(chǎn)品專注領(lǐng)域相關(guān)性較高，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的協(xié)同性。?

具體提升：1.采用全新的M-CPS體系架構(gòu)，對(duì)礦山各子系統(tǒng)和信息化系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)換代，實(shí)現(xiàn)礦山信息化和自動(dòng)化深度融合；2.數(shù)據(jù)交互時(shí)延低，控制響應(yīng)快，遠(yuǎn)程操作實(shí)時(shí)性將得到大幅提升，能夠?qū)崿F(xiàn)全系統(tǒng)更廣范圍的信息傳導(dǎo)與網(wǎng)絡(luò)協(xié)同；3.融入更多AI人工智能技術(shù)，應(yīng)用效果將得到較大的提升。111.5

財(cái)務(wù)情況科達(dá)自控營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均呈逐年上漲趨勢(shì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利水平上升受益于國(guó)內(nèi)智慧礦山政策推動(dòng)，公司業(yè)務(wù)體量逐年遞增公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品銷量占比提升帶動(dòng)整體毛利率上升科達(dá)自控營(yíng)業(yè)收入呈逐年上漲趨勢(shì)，其中礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與自動(dòng)控制系統(tǒng)是科達(dá)自控的主營(yíng)產(chǎn)品，2018年至2022年該產(chǎn)品收入占比分別為70.01%、69.45%、71.12%、79.62%及80.61%，占比整體呈上升趨勢(shì)的原因?yàn)槭芤嬗趪?guó)內(nèi)智慧礦山建設(shè)發(fā)展潮，同時(shí)公司加大省外營(yíng)銷力度，憑借在礦山行業(yè)多年深耕的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)及客戶資源，助力公司獲取更多項(xiàng)目。公司最新發(fā)布的2023年半年度報(bào)告顯示，2023年上半年公司營(yíng)業(yè)收入為15,817.78萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)19.18%。2018年至2022年科達(dá)自控各期歸母凈利潤(rùn)分別為1,329萬(wàn)元、3,137萬(wàn)元、2,906萬(wàn)元、3,964萬(wàn)元及5,663萬(wàn)元，利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)基本保持一致，隨著公司技術(shù)的逐步成熟和各方共識(shí)的形成，公司獲取了更多訂單，2022年凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)49%；整體毛利率分別為34.8%、39.8%、40.2%、44.8%及41.7%，毛利率增長(zhǎng)原因主要系高毛利率的綜合管控一體化信息平臺(tái)及煤礦安全監(jiān)察管理系統(tǒng)安全監(jiān)測(cè)系統(tǒng)占比提升所致。公司最新發(fā)布的2023年半年度報(bào)告顯示，2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1,235.62萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)23.58%。圖表3：2018年-2023年H1科達(dá)自控不同產(chǎn)品營(yíng)收占比情況圖表4：2018年-2023年H1科達(dá)自控毛利率及凈利潤(rùn)情況（萬(wàn)元）主營(yíng)產(chǎn)品構(gòu)成2018年

2019年

2020年2021年2022年

2023年H1礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與自動(dòng)控制系統(tǒng)70.01%6.49%69.40%5.58%79.62%80.61%0.30%11.50%6.13%1.45%80.03%0.31%5.67%4.77%0.00%9.21%71.12%3.57%市政數(shù)據(jù)遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)系統(tǒng)自動(dòng)控制相關(guān)產(chǎn)品1.25%9.94%9.19%11.10%12.41%8.76%11.16%14.15%365在現(xiàn)(線)自動(dòng)化技術(shù)服務(wù)16.21%充電樁（站）業(yè)務(wù)城市立體式新能源管理系統(tǒng)資料：公司公告，億渡數(shù)據(jù)整理121.5

財(cái)務(wù)情況科達(dá)自控收入季節(jié)性效應(yīng)明顯，研發(fā)投入逐年增加受客戶類型影響，科達(dá)自控第四季度收入占比超全年50%科達(dá)自控銷售及管理費(fèi)用占比較為平穩(wěn)，研發(fā)投入占比逐年上升由于科達(dá)自控客戶類型主要以大型國(guó)有企業(yè)為主，客戶的產(chǎn)品驗(yàn)收集中在第四季度實(shí)施，導(dǎo)致公司前三季度收入不足全年一半，2018年至2022年，公司第四季度收入占比分別為58%、59%、57%、49%及46%。銷售費(fèi)用主要系銷售人員人工成本及增加市場(chǎng)開(kāi)拓及營(yíng)銷能力發(fā)生的差旅及業(yè)務(wù)招待費(fèi)等，占營(yíng)業(yè)收入比例較為穩(wěn)定，2018年至2023年上半年銷售費(fèi)用率平均值為10.56%。管理費(fèi)用主要系管理人員人工成本，占營(yíng)業(yè)收入比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，2022年管理費(fèi)用率為17.52%，較2018年上升7.25個(gè)百分點(diǎn)。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率具有一定波動(dòng)性，但總體上呈下降趨勢(shì)，2022年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率為-0.01%，較2018年的2.98%下降了2.99個(gè)百分點(diǎn)。圖表5：2018年-2022年科達(dá)自控各季度營(yíng)業(yè)收入占比情況圖表6：2018年-2023年H1科達(dá)自控期間費(fèi)率情況資料：公司年報(bào)及招股說(shuō)明書(shū)資料：公司年報(bào)及招股說(shuō)明書(shū)13行業(yè)分析2.1

所屬行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈2.2

信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模2.3

智慧礦山發(fā)展概況2.4

智慧礦山市場(chǎng)規(guī)模2.5

智慧礦山競(jìng)爭(zhēng)格局2.6

智慧市政市場(chǎng)概況142.1所屬行業(yè)公司屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，細(xì)分為信息系統(tǒng)集成服務(wù)，下游多領(lǐng)域存在需求?

公司主要產(chǎn)品基于新一代信息技術(shù)，應(yīng)用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系，服務(wù)于智慧礦山、物聯(lián)網(wǎng)+、智慧市政板塊，是較為典型的信息系統(tǒng)集成服務(wù)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引（2012

年修訂）》科達(dá)自控屬于“I65軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”；根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局頒布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T4754-2017），公司屬于“I65軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”，所屬細(xì)分行業(yè)為“I652信息系統(tǒng)集成服務(wù)”。?

行業(yè)上游主要是硬件設(shè)備制造商以及軟件開(kāi)發(fā)提供商，為中游企業(yè)為最終客戶提供完整解決方案提供必要的工具支持；信息系統(tǒng)集成作為提高企業(yè)信息處理及管理效率的手段，近年來(lái)隨著技術(shù)升級(jí)和各行各業(yè)信息化、數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型得到更多的關(guān)注。?

下游多領(lǐng)域?qū)π畔⑾到y(tǒng)集成存在較大需求，包括教育、物流、金融、電信、市政、醫(yī)療、采礦業(yè)等。圖表7：信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D上游中游下游教育金融運(yùn)輸電信醫(yī)療水利信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)硬件設(shè)備制造商?

以需求方的具體業(yè)務(wù)需求為基礎(chǔ)，進(jìn)行信息系統(tǒng)需求分析和系統(tǒng)設(shè)計(jì)，通過(guò)結(jié)構(gòu)化綜合分布系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和軟件技術(shù)，將各種分離的設(shè)備、功能和信息集成為相互聯(lián)系、統(tǒng)一協(xié)調(diào)的系統(tǒng)，并為信息系統(tǒng)的正常運(yùn)行提供支持的服務(wù)；傳感器儀表通信設(shè)備機(jī)械元器件金屬材料電子元器件市政軟件開(kāi)發(fā)提供商計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)器操作系統(tǒng)采礦業(yè)?

一般包括信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)、集成設(shè)應(yīng)用開(kāi)發(fā)服務(wù)施、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)服務(wù)等。152.2

信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模信息系統(tǒng)集成收入逐年增長(zhǎng)，2021年收入突破2萬(wàn)億元?

隨著信息技術(shù)的發(fā)展以及政府部門對(duì)該行業(yè)的大力支持，2014年-2022年，我國(guó)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的收入從37,026億元增長(zhǎng)至108,126億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為14.3%。業(yè)務(wù)收入雖逐年增長(zhǎng)，但整體增速放緩。?

信息系統(tǒng)集成服務(wù)是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的細(xì)分行業(yè)，2021年收入突破2萬(wàn)億元，達(dá)到20,149億元。2014年至2021年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到9.42%。圖表8：2014-2022中國(guó)信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入占比情況（億元）圖表9：2014-2022中國(guó)信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入增長(zhǎng)情況（億元）軟件和信息技術(shù)服務(wù)收入信息系統(tǒng)集成服務(wù)收入年份占比20142015201620172018201920202021202237,02642,84848,23255,10361,90972,07281,58695,502108,12610,73112,44013,43114,44315,53416,13317,40320,149?29.0%29.0%27.8%26.2%25.1%22.4%21.3%21.1%數(shù)據(jù)：工信部，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒，億渡數(shù)據(jù)整理162.3

智慧礦山發(fā)展概況國(guó)內(nèi)礦山智能化尚處于初期階段，未來(lái)重點(diǎn)研究核心技術(shù)及裝備智能化標(biāo)準(zhǔn)體系尚未完善核心技術(shù)裝備智能化程度不足?

智能化系統(tǒng)暫未實(shí)現(xiàn)“全面感知、實(shí)時(shí)互聯(lián)、分析決策、?

目前煤炭行業(yè)執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)是傳統(tǒng)的信息化、自動(dòng)化的標(biāo)準(zhǔn)，智能化的標(biāo)準(zhǔn)很少，導(dǎo)致采用自動(dòng)化的標(biāo)準(zhǔn)衡量智能化技術(shù)現(xiàn)象的發(fā)生；自主學(xué)習(xí)、動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)、協(xié)同控制”的要求；?

智能化、微型化、無(wú)線化、多參數(shù)的傳感器暫未研發(fā)完成，適用于煤礦井下的低照度、高粉塵、高水霧環(huán)境的視覺(jué)感知技術(shù)尚不成熟，難以滿足煤礦的需求。?

部分煤礦智能化建設(shè)以完成任務(wù)為目標(biāo)，希望以最少的投入通過(guò)驗(yàn)收，保證繼續(xù)生產(chǎn)，而不是從企業(yè)未來(lái)生存發(fā)展的需要，對(duì)企業(yè)的智能化進(jìn)行整體規(guī)劃、分步實(shí)施，做到減人、增安、提效。?

智能控制方面，目前多數(shù)廠商仍采用自動(dòng)化技術(shù)實(shí)現(xiàn)單系統(tǒng)對(duì)多臺(tái)設(shè)備的控制，停留在簡(jiǎn)單系統(tǒng)的邏輯控制方式上，不能實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的多設(shè)備、多系統(tǒng)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)控制。資料：新華三智慧礦山技術(shù)專刊，億渡數(shù)據(jù)整理整體規(guī)劃“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”深度結(jié)合智能化裝備?

統(tǒng)一規(guī)劃，明確煤礦智能化建設(shè)?

重點(diǎn)研究如何采用5G技術(shù)構(gòu)建煤礦的泛在感知網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的采集及分析處理；?

重點(diǎn)研究傳感器感知、視覺(jué)感知技術(shù)和裝備，滿足安全感知的需要；達(dá)到的目標(biāo)、智能化的體系架構(gòu)；?

采用的技術(shù)路線和關(guān)鍵技術(shù)、各項(xiàng)建設(shè)內(nèi)容的有機(jī)融合、分階段實(shí)施方案等，而不應(yīng)邊干邊看；?

研究基于數(shù)字孿生技術(shù)實(shí)現(xiàn)煤礦的安全、管理、生產(chǎn)過(guò)程的可視化、協(xié)同控制、優(yōu)化控制、輔助決策。?

研究地下空間的精確定位技術(shù)，滿足設(shè)備控制的需要。生產(chǎn)過(guò)程智能化要重點(diǎn)研究智能化協(xié)同控制技術(shù)。?

防止低水平投入、重復(fù)投入、無(wú)效投入現(xiàn)象的發(fā)生。資料：新華三智慧礦山技術(shù)?？瑑|渡數(shù)據(jù)整理172.4

智慧礦山市場(chǎng)規(guī)模智慧礦山到2025年總市場(chǎng)約為670億，2035年將達(dá)到1200億?

智慧礦山是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系在礦山領(lǐng)域的垂直應(yīng)用，是一項(xiàng)覆蓋了礦山綜采、掘進(jìn)、運(yùn)輸、通風(fēng)、提升、排水等各個(gè)關(guān)鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)以及產(chǎn)業(yè)鏈的自動(dòng)化、信息化與智能化的服務(wù)體系。煤炭行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)智慧礦山領(lǐng)域管理、技術(shù)、市場(chǎng)等方法論的集中地，煤炭行業(yè)發(fā)展情況對(duì)智慧礦山具有較大影響。?

我國(guó)煤炭行業(yè)經(jīng)歷低潮期、回暖期之后，受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)及能源危機(jī)影響，再一次迎來(lái)高速發(fā)展期，2022年我國(guó)原煤產(chǎn)量增速高達(dá)10.4%。十四五”期間智能礦山將以大型化、集中化、少人化迎來(lái)高速增長(zhǎng)，智慧礦山市場(chǎng)規(guī)模以年均超10%的高速持續(xù)增長(zhǎng)，其中集成平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施三方面將增大信息化投入，到2025年總市場(chǎng)約為670億，2035年將達(dá)到1200億。圖表11：國(guó)內(nèi)非煤礦智能化市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)/億元圖表10：國(guó)內(nèi)煤礦智能化規(guī)模預(yù)測(cè)/億元861.6

CAGRCAGR+11.4%集成平臺(tái)+12.8%+8.0%408.5集成平臺(tái)CAGR:12.4%CAGR:9.7%+10.3網(wǎng)絡(luò)服務(wù)+13.5%網(wǎng)絡(luò)服務(wù)423.0246.5203.8+11.7%348.9280.2基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施163.0133.7218.5112.3168.479.253.036.250.241.021.12021E

2022F

2023F

2024F

2025F2035F2021E

2022F

2023F

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2025F2035F集成平臺(tái)：基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的創(chuàng)新平臺(tái)、智慧生產(chǎn)系統(tǒng)及應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)﹔礦區(qū)公用、專用網(wǎng)絡(luò)部署及信息安全建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施∶主要包括新型儀器儀表的應(yīng)用、產(chǎn)線的自動(dòng)化改造等資料：中國(guó)移勱礦山行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型咨詢服務(wù)白皮書(shū)，億渡數(shù)據(jù)整理182.5

智慧礦山競(jìng)爭(zhēng)格局智慧礦山服務(wù)廠商眾多，科達(dá)自控主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為北路智控、龍軟科技、梅安森?

科達(dá)自控業(yè)務(wù)主要分布在智慧礦山的平臺(tái)層及應(yīng)用層，主要玩家為通信服務(wù)商及云服務(wù)企業(yè)，智慧礦山產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局初步形成，公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要為北路智控、龍軟科技、梅安森等。應(yīng)用層礦卡自動(dòng)駕駛有軌電車邊坡檢測(cè)綜采和掘進(jìn)無(wú)人化采掘無(wú)人值守系統(tǒng)巡檢機(jī)器人天地科技、易聯(lián)創(chuàng)安、中煤科工梅安森、北路智控、科達(dá)自控踏歌智行、慧拓智能工大高科、首礦速力

華測(cè)導(dǎo)航、南方測(cè)繪華夏天信、科達(dá)自控平臺(tái)層煤礦融和通信調(diào)度平臺(tái)綜合管控平臺(tái)/GIS通用平臺(tái)云服務(wù)商科達(dá)自控、北路智控、山源科技、震有科技華夏天信、龍軟科技、梅安森、新華三、中國(guó)移動(dòng)阿里巴巴、浪潮、

、中國(guó)電信公司名稱產(chǎn)品技術(shù)水平及特點(diǎn)市場(chǎng)定位2022年收入（億元）致力于推動(dòng)智慧礦山建設(shè)實(shí)現(xiàn)無(wú)人值守，并通過(guò)提供軟硬件一體化產(chǎn)品及服務(wù)，產(chǎn)品已覆蓋礦山

在煤礦生產(chǎn)自動(dòng)控制系統(tǒng)領(lǐng)域具有較生產(chǎn)各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力科達(dá)自控北路智控梅安森3.47主要產(chǎn)品為智能礦山相關(guān)信息系統(tǒng)，主要是針對(duì)煤礦生產(chǎn)中安全監(jiān)測(cè)、生產(chǎn)管理等環(huán)節(jié)，相較傳

在煤礦通訊一體化領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市統(tǒng)礦山通信子系統(tǒng)，公司一體化融合通信平臺(tái)提高調(diào)度指揮通信效率及維護(hù)成本。

場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力7.563.76主營(yíng)業(yè)務(wù)為安全生產(chǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控與預(yù)警設(shè)備及成套安全保障系統(tǒng)研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司已

在監(jiān)測(cè)監(jiān)控與預(yù)警技術(shù)領(lǐng)域具有較強(qiáng)經(jīng)建立起一套相對(duì)完善、功能齊全的監(jiān)測(cè)監(jiān)控與預(yù)警技術(shù)體系。的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力在地理信息物理系統(tǒng)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力龍軟科技天地科技核心技術(shù)及產(chǎn)品主要圍繞自主研發(fā)的地理信息系統(tǒng)，并后續(xù)推出了“透明化礦山”應(yīng)用場(chǎng)景。3.65國(guó)內(nèi)智能化煤機(jī)裝備龍頭，已實(shí)現(xiàn)在煤機(jī)智能制造和安全技術(shù)設(shè)備板塊圍繞建設(shè)智慧礦山提供安

在智能化煤機(jī)設(shè)備硬件領(lǐng)域具有較強(qiáng)全技術(shù)、安全裝備、安全工程等專業(yè)服務(wù)。的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力274.167.62產(chǎn)品聚焦于智慧礦山和兩大業(yè)務(wù)，智慧礦山方面，研發(fā)重點(diǎn)為礦用智能單軌運(yùn)輸系統(tǒng)；

在礦山智能化監(jiān)控監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有制導(dǎo)系統(tǒng)的主要供應(yīng)商地位精準(zhǔn)信息方面，繼續(xù)鞏固和保持常規(guī)較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力資料：公開(kāi)資料，億渡數(shù)據(jù)整理192.6

智慧市政市場(chǎng)概況智慧市政市場(chǎng)規(guī)模呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)集中于二線城市?

隨著國(guó)家“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的推進(jìn)，市政管理中的智慧化成為一個(gè)新的重要課題，但至今我國(guó)市政公用工程中的信息化的發(fā)展仍然沒(méi)有取得良好效果。智慧市政可提高工作效率，節(jié)能降耗，具有重大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，所以市政智慧化管理勢(shì)在必行。圖表12：2015-2021年中國(guó)市政公共設(shè)施建設(shè)固定資產(chǎn)投資完成額（億元）

?

智慧市政是利用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、GIS等先進(jìn)信息技術(shù)，構(gòu)建一個(gè)自動(dòng)化、數(shù)字化、智能化的市政管理平臺(tái)，對(duì)城市燃?xì)?、電力、供排水、熱力、水利、綜合管廊、環(huán)保等進(jìn)行統(tǒng)一管控，實(shí)現(xiàn)城市基礎(chǔ)設(shè)施及資源的動(dòng)態(tài)感知、集中監(jiān)控、智能報(bào)警、診斷分析、遠(yuǎn)程運(yùn)維、在線模擬、輸配管理、實(shí)時(shí)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)城市指揮中心的統(tǒng)一調(diào)度、智能聯(lián)動(dòng)、快速響應(yīng)，提高城市的市政管理水平。?

2021年，中國(guó)市政公共設(shè)施建設(shè)固定資產(chǎn)投資完成額約為23,372億元，投資規(guī)模穩(wěn)步遞增未來(lái)智慧市政行業(yè)規(guī)模將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。資料：同花順，億渡數(shù)據(jù)整理圖表13：中國(guó)智慧市政市場(chǎng)應(yīng)用與現(xiàn)狀應(yīng)用城市智慧市政市場(chǎng)特征應(yīng)用程度領(lǐng)先全國(guó)產(chǎn)品定制化提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力，鞏固市場(chǎng)地位北京、上海、廣州、深圳、天津、

城市經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，智慧市政各環(huán)節(jié)供應(yīng)商資源豐富；杭州、成都、重慶、寧波、南京智慧市政布局早，應(yīng)用程度領(lǐng)先全國(guó)主要為新建設(shè)的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，智慧市政替代傳統(tǒng)市政的成本低；未來(lái)城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，智慧市政應(yīng)用潛力高浦東新區(qū)、杭州灣新區(qū)、雄安新區(qū)應(yīng)用程度高應(yīng)用程度較高應(yīng)用程度較低云邊

云計(jì)算和邊緣計(jì)算結(jié)合的方式有效解決實(shí)結(jié)合

時(shí)性及準(zhǔn)確性低的問(wèn)題長(zhǎng)沙、西安、武漢、南昌、唐山、沈陽(yáng)、濰坊、溫州目前智慧市政布局廣泛，未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ髷?shù)據(jù)

得益于云端服務(wù)器的普及，提升應(yīng)急指揮、共享

行業(yè)管理、實(shí)景三維等工作環(huán)節(jié)效率無(wú)錫、大連、福州、青島、昆明、嘉定、莆田、江門、東莞、東營(yíng)智慧市政布局較晚，目前發(fā)展較領(lǐng)先城市差距明顯資料：億渡數(shù)據(jù)整理20公司看點(diǎn)分析3.1

客戶與市場(chǎng)3.2

技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)213.1

客戶與市場(chǎng)科達(dá)自控主要客戶為全國(guó)煤炭產(chǎn)量前十企業(yè)，千萬(wàn)噸級(jí)礦井公司占比30%以上圖表14：2022年國(guó)內(nèi)各省原煤產(chǎn)量情況（萬(wàn)噸）地處煤炭生產(chǎn)核心地域，具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)2020年前五大客戶2021年前五大客戶2022年前五大客戶銷售金額山西焦煤銷售占比銷售金額銷售占比

銷售金額

銷售占比科達(dá)自控客戶主要分布在礦產(chǎn)資源豐富區(qū)域，公司在保證山西本省業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)，逐步拓展業(yè)務(wù)至內(nèi)蒙古、陜西、河南、河北、寧夏、甘肅、新疆、貴州、安徽、四川、黑龍江、山東等地區(qū)。中國(guó)神華能源神東煤炭分公司26.34%11.75%

客戶一8.97%

客戶二6.15%晉能控股10.90%

淮南礦業(yè)3.07%3.02%2.52%中國(guó)中煤能源國(guó)家能源投資10.19%

山西煤礦安全監(jiān)察局

7.67%

客戶三前五大客戶原煤產(chǎn)量排名全國(guó)前十9.79%

中灤科技7.43

冀中能源4.39%

客戶四3.80%

客戶五公司自成立以來(lái)，已深耕智慧礦山領(lǐng)域20余年，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富使得公司獲得了良好的口碑和品牌影響力。科達(dá)自控目前主要客戶包括國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國(guó)中煤能源集團(tuán)有限公司、晉能控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、陜西煤業(yè)股份有限公司、開(kāi)灤集團(tuán)有限責(zé)任公司、冀中能源集團(tuán)有限責(zé)任公司、山西焦煤股份有限公司等“中國(guó)煤炭50強(qiáng)”大中型規(guī)模企業(yè)客戶。國(guó)電建投內(nèi)蒙古能源2.40%資料：公司年報(bào)、招股說(shuō)明書(shū)，億渡數(shù)據(jù)整理圖表15：2022年國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量前十企業(yè)（億噸）單礦井領(lǐng)域產(chǎn)品全覆蓋，千萬(wàn)噸級(jí)煤礦領(lǐng)域占比達(dá)30%公司主要是從事礦并安全生產(chǎn)環(huán)節(jié)的無(wú)人值守，業(yè)務(wù)覆蓋煤礦生產(chǎn)“采、掘、運(yùn)、提、排、通、洗選”等各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在單礦井所提供的產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)來(lái)說(shuō)是最多最全的，同時(shí)是行業(yè)中為數(shù)不多的已經(jīng)完成干萬(wàn)噸級(jí)礦并智能化整體解決方案的公司，現(xiàn)階段科達(dá)自控的目標(biāo)客戶仍以大型煤礦為主，千萬(wàn)噸級(jí)礦井公司占比30%以上，《國(guó)家首批智能化示范煤礦建設(shè)名單》礦井為71個(gè)，科達(dá)自控也為其中22家礦并提供過(guò)服務(wù)或產(chǎn)品。資料：中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)，公司年報(bào)、招股說(shuō)明書(shū)，億渡數(shù)據(jù)整理223.2

技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)“產(chǎn)學(xué)研”體系穩(wěn)固高效，與研究院所合作緊密，參與制定起草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?

公司是國(guó)家級(jí)智能制造試點(diǎn)示范單位、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展試點(diǎn)示范單位、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、省級(jí)技術(shù)中心、全國(guó)優(yōu)秀民營(yíng)科技企業(yè)、山西省民營(yíng)科技創(chuàng)新型企業(yè)。圖表16：科達(dá)自控研發(fā)模式?

公司與上下游企業(yè)、科研院所開(kāi)展廣泛合作，構(gòu)建“產(chǎn)學(xué)研”體系，不斷提升研發(fā)能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力，與此同時(shí)，公司還與行業(yè)上下游知名企業(yè)簽訂了“戰(zhàn)略合作伙伴”協(xié)議。目前公司仍在積極探索在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略部署，力求以現(xiàn)有豐富的“產(chǎn)學(xué)研”資源和經(jīng)驗(yàn)帶動(dòng)公司市場(chǎng)拓展能效，鞏固行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。合作方研發(fā)模式自主研發(fā)

自主研發(fā)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系在智慧礦山、智慧市政領(lǐng)域的核心技術(shù)積累；與國(guó)家應(yīng)急產(chǎn)業(yè)部信息研究院、煤炭科學(xué)研究總院、中國(guó)科學(xué)院、北“產(chǎn)學(xué)研”

京大學(xué)、清華大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、中國(guó)礦業(yè)大學(xué)、東北大學(xué)、太原理工體系大學(xué)等十余所高校及科研單位開(kāi)展了項(xiàng)目和人才共建計(jì)劃；搭建技術(shù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品推廣中心，吸引全國(guó)知名高校和科研院聯(lián)合開(kāi)發(fā)?

公司承擔(dān)了較多山西省級(jí)研發(fā)項(xiàng)目，對(duì)自身進(jìn)行了技術(shù)改造。期間公司獲得了國(guó)家民營(yíng)科技發(fā)展貢獻(xiàn)科技進(jìn)步獎(jiǎng)1項(xiàng)、山西省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)1項(xiàng)以及多個(gè)全國(guó)煤炭行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)；承擔(dān)了1項(xiàng)國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目、11項(xiàng)

“戰(zhàn)略合

與上下游企業(yè)簽訂“戰(zhàn)略合作伙伴”協(xié)議，包括

、山西晉煤、海省級(jí)科研項(xiàng)目；參與制訂山西省地方標(biāo)準(zhǔn)2項(xiàng)。

作伙伴”

康威視、新華三、西門子、國(guó)家應(yīng)急管理信息研究院等知名企業(yè)和科協(xié)議

研院所達(dá)成戰(zhàn)略合作。圖表17：公司參與行業(yè)、地方標(biāo)準(zhǔn)制定情況序號(hào)標(biāo)準(zhǔn)名稱標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布/評(píng)審機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)編制進(jìn)度1山西省地方標(biāo)準(zhǔn)DB14/T2271—2021《智能化露天煤礦建設(shè)規(guī)范》山西省地方標(biāo)準(zhǔn)DB14/T2060—2020《智能煤礦建設(shè)規(guī)范》山西省工業(yè)和信息化廳、陜西省應(yīng)急管理廳、山西省能源局、山西煤礦安全監(jiān)察局2021年2月發(fā)布234山西省工業(yè)和信息化廳、山西省應(yīng)急管理廳、山西省能源局、山西煤礦安全監(jiān)察局全國(guó)礦山機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)2020年6月發(fā)布2018年4月發(fā)布中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)JB/T13433-2018《礦井提升機(jī)中壓變頻傳動(dòng)電控設(shè)備技術(shù)條件》晉市監(jiān)標(biāo)推（2019）173號(hào)《井工煤礦工業(yè)控制系統(tǒng)信息安全基本要求》山西省網(wǎng)絡(luò)安全和大數(shù)據(jù)信息技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)已通過(guò)初審，正在準(zhǔn)備終審資料：公司年報(bào)233.2

技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例較高，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?

科達(dá)自控2022年研發(fā)費(fèi)率達(dá)11.25%，超過(guò)行業(yè)平均水平，研究方向主要為解決礦山安全生產(chǎn)環(huán)節(jié)無(wú)人值守的智能化控制技術(shù)，同時(shí)公司橫向拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，推出新能源車輛充電業(yè)務(wù)，以提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。?

科達(dá)自控近年來(lái)持續(xù)加大研發(fā)投入，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)和產(chǎn)品的持續(xù)改進(jìn)，成立“煤礦安全生產(chǎn)管控平臺(tái)、智能輔運(yùn)系統(tǒng)、智能化采掘工作面、煤礦特種機(jī)器人”四大系統(tǒng)研發(fā)委員會(huì)，集中資源、聚焦深耕四大系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)，提升了核心競(jìng)爭(zhēng)力。?

2018年科達(dá)自控研發(fā)費(fèi)用率較低的原因是公司存在部分研發(fā)費(fèi)用資本化的情況，2022年公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重上升至11.2%，公司一方面將繼續(xù)加大研發(fā)投入，并將形成專利以鞏固技術(shù)優(yōu)勢(shì)；另一方面，公司加強(qiáng)營(yíng)銷體系建設(shè)，加快省外業(yè)務(wù)布局。公司通過(guò)“一體兩翼”的商業(yè)模式，把技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。?

在智慧礦山方面，公司主要研發(fā)項(xiàng)目為“CPS智慧礦山”，已完成“礦用設(shè)備安全監(jiān)察管理系統(tǒng)”的初步驗(yàn)收；除原有業(yè)務(wù)穩(wěn)定推進(jìn)外，在物聯(lián)網(wǎng)+服務(wù)方面，公司新研發(fā)推出城市新能源車輛“立體式充電系統(tǒng)”，進(jìn)一步拓寬公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域。圖表19：2018年-2023年H1科達(dá)自控同行業(yè)研發(fā)費(fèi)率對(duì)比情況公司名稱天地科技精準(zhǔn)信息梅安森2018年4.4%2019年5.0%2020年5.8%2021年6.3%2022年

2023年H1圖表18：2018年-2022年研發(fā)費(fèi)用情況（萬(wàn)元）6.4%7.8%9.0%9.6%10.2%8.6%11.2%/10.7%12.1%11.7%9.3%10.1%9.0%9.5%8.2%/8.4%8.7%/北路智控龍軟科技行業(yè)平均科達(dá)自控12.2%9.9%10.6%10.4%8.9%9.5%11.1%15.4%/12.4%9.0%9.6%9.2%3.8%6.7%9.7%11.1%12.3%資料：公司公告資料：公司年報(bào)24風(fēng)險(xiǎn)分析4.1

應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)4.2

現(xiàn)金流量營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)254.1應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額比例較高，回款周期長(zhǎng)達(dá)一年左右?

2018年至2023年H1，科達(dá)自控各期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,043.24萬(wàn)元、20,590.78萬(wàn)元、22,477.03萬(wàn)元、22,798.63萬(wàn)元、33,987.50萬(wàn)元及39,506.06萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為339.66天、373.00天、450.70天、370.10天、338.47天和443.20天，回款時(shí)間較長(zhǎng)?，F(xiàn)階段公司主要客戶為大型國(guó)有企業(yè)，信用狀況良好。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款規(guī)?？赡軙?huì)進(jìn)一步增加，且應(yīng)收賬款回收周期較長(zhǎng)，從而對(duì)公司現(xiàn)金流、項(xiàng)目承接能力等均會(huì)產(chǎn)生影響。圖表20：2018年-2023年H1科達(dá)自控應(yīng)收賬款金額及回款情況數(shù)據(jù)：公司年報(bào)264.2現(xiàn)金流量營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)方面承壓?

2018年至2023年H1，科達(dá)自控現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分別為1,247萬(wàn)元、-1,293萬(wàn)元、1,916萬(wàn)元、22,300萬(wàn)元、-13,153萬(wàn)元及-2,445.84，現(xiàn)金流為正主要受益于融資活動(dòng)，由于應(yīng)收賬款增加且賬期較長(zhǎng)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)。未來(lái)隨著公司收入規(guī)模及研發(fā)投入的不斷增大，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能持續(xù)呈現(xiàn)負(fù)數(shù)的狀況，可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。圖表21：2018年-2023年H1科達(dá)自控歷年現(xiàn)金流情況（萬(wàn)元）公司名稱2018年1212019年-9232020年-3362021年-2,230-1,21025,74022,3002022年-2,972-12,6772,4962023年H1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-5,565.68-6,595.259,715.08-2,445.84-1,7552,8811,247-532-31622,2561,916-1,293-13,153數(shù)據(jù)：公司年報(bào)27公司合規(guī)分析5.1

近三年內(nèi)部變化5.2

近三年資本運(yùn)作情況285.1近三年內(nèi)部變化科達(dá)自控實(shí)控人穩(wěn)定，直接持股比例合計(jì)32.29%，總經(jīng)理、副總經(jīng)理變更或帶來(lái)新鮮活力?

科達(dá)自控實(shí)際控制人為付國(guó)軍與李慧勇，除兩人各自單獨(dú)直接持股外，付國(guó)軍通過(guò)太原聯(lián)盈間接持股。截至2023年6月31日，付國(guó)軍直接持股19.39%，李慧勇直接持股12.67%，付國(guó)軍、李慧勇合計(jì)直接持股32.06%；最近三年變化如下所示。圖表22：近三年實(shí)際控制人持股變化圖表23：近三年持股5%以上股東變化2023年H12022年持股比2021年持股2020年持股比2023年H1持2022年2021年2020年持股對(duì)象持股對(duì)象付國(guó)軍持股比例例比例例股比例持股比例

持股比例

持股比例山西轉(zhuǎn)型綜改示范區(qū)匯峰合盛股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)4.71%4.22%3.45%4.74%4.25%3.48%6.18%4.48%3.66%9.09%6.58%5.39%19.39%12.67%19.53%12.76%19.49%13.45%28.66%19.99%山西紅土創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資有限公司太原聯(lián)盈科創(chuàng)投資部(普通合伙)李惠勇圖表24：實(shí)控人、董高背景及其最近三年變動(dòng)情況職務(wù)姓名任職時(shí)間簡(jiǎn)介變動(dòng)情況無(wú)1962年4月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，碩士研究生學(xué)歷，工程師。2013年至今任山西科達(dá)自控實(shí)控人/董事長(zhǎng)總經(jīng)理/董事副總經(jīng)理付國(guó)軍伊茂森李曉明2013-06-082021-01-222022-06-07股份有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。1965年8月出生,中國(guó)國(guó)籍,無(wú)境外永久居留權(quán),博士研究生學(xué)歷,教授級(jí)高級(jí)工程師;2019年1月至2020年12月任中礦龍科能源科技（北京）股份有限公司董事、總經(jīng)理；2017年10至今任陜西創(chuàng)元礦業(yè)有限公司董事

2021年任職長(zhǎng)。2021年1月至今任山西科達(dá)自控股份有限公司總經(jīng)理。1983年5月出生,中國(guó)國(guó)籍,無(wú)境外永久居住權(quán),本科學(xué)歷,工程師;2013年6月至今任山西科達(dá)自控股份有限公2022年任職29司總經(jīng)理助理兼運(yùn)營(yíng)總監(jiān)。2021年8月至2022年5月任山西科達(dá)自控股份有限公司職工代表監(jiān)事。資料：公司公告5.2近三年資本運(yùn)作