中金所杯全國大學生金融知識大賽題庫及答案（單選題）

B.歐元2.A公司資本價值為100萬元，負債為40萬元，負債利率7.5%,按1年期付息，稅率為35%。如果公司負債為永續(xù)且負債比不變，則利息節(jié)稅現(xiàn)值為()3.外匯期貨套利的類型一般不包括()。D.跨月份套利管理機構的規(guī)定，不存在誤導、欺詐等情形。()不能證明的，D.做市交易12.不可能三角的“三角”不包括()。逆差，需要利用資本項目大量引進外資。金融管理當局可能會()利D.都不對們會選擇()。B.賣出債券17.我國目前采用的期貨結算機構組織形式是()。18.假設一支股票當前價格為100元，通過融券出售股票需要的初始保證金為50%,維持保證金為30%,則股票價格下降到()元時，19.目前A公司每股1.5元，預計明年底派發(fā)2元的股息。此后，股息支付將以5%的速度穩(wěn)定增長，如果要求股票回報率為12%,則股票價值為()。20.匯率超調來自理論()D.資產組合分析法21.哪類債券組合價值隨利率波動變動最小?()22.影響匯率波動的基本面因素不包括()。B.利率差異C.市場預期23.目前大多數(shù)國家采用的外匯標價方法是()。25.已知無風險利率為3%,某股票的風險溢價為10%,則該股票的期望收益率為()。26.一張面值為500元的10年期固定利率附息債券，票面利率為10%,一年付息一次，市場收益率為12%,則該債券的理論價格為()27.假設股票A過去12個月的實際收益率為1%、2%、3%、4%、接近萬分之()。29.市場中存在一種存續(xù)期為3年的平價國債，票面利率為9%,利息每年支付1次且利息再投資的收益率均為8%,下一個付息時點商在發(fā)行結束后將未售出的股票退還給了發(fā)行人，這表明此次股票發(fā)行選擇的承銷方式是()。B.余額包銷C.混合推銷國際收支逆差外幣相對于本幣(),則本國貨幣對外()。A.貶值；貶值A.8年期，息票率8%,年付息的固定利率債券券35.第一代金融危機理論認為金融危機爆發(fā)的根源是()。36.假設其它條件不變，人民幣利率為5%,美元利率為2%,假定37.假設當前1年期即期利率為5%,1年后的1年期遠期利率為7%,那么2年期的即期利率近似為()。C.在美元指數(shù)的編制方法中，人民幣占了較大權重39.關于利率決定理論的說法錯誤的是()。衷議IⅢ》,商業(yè)銀行的核心資本充足率由原來的4%上調到()。41.美元指數(shù)最早由()推出。A.違約風險43.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供點擊成交和()兩高到低依次為()。45.在美元指數(shù)的構成貨幣中，權重最大的貨幣C.瑞士法郎46.競價交易制度中，價格撮合的首要原則是()。A.價格優(yōu)先47.某公司在未來每年支付的每股股利為9元，投資者要求的必要收益率為10%,則該股票的內在價值為()。48.公司發(fā)行在外的期限20年，面值為1000元，息票利率為8%的債券(每年付息一次)目前出售價格為894元，公司所得稅率為30%,則該債券的稅后資本成本為()49.目前大多數(shù)貨幣采用()。到期收益率分別為6%、7%和7.5%,則第二年末的1年期遠期利率為51.某日中國銀行外匯牌價USS=CNY6.7740/60,某境內進口商當52.到期收益率下降5bp導致債券價格上升的幅度()到期收益率上升5bp導致債券價格下降的幅度。B.小于53.某上市公司當年的凈利潤為3000萬元，公司全年發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)為15000萬股，該公司年末股價為4元。則該股票的市盈率為()。率曲線的影響是()。57.假設一個投資組合由一個期望收益為12%,標準差為25%的風資組合的標準差為15%,則總投資組合的收益為()。58.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5,無風險利率為6%市場組合收益率為10%,則該公司股票的預期收益率為()。59.若某證券有30%的概率獲得30%的收益率，50%的概率獲得10%這描述的策略是()。C.現(xiàn)金流風險D.操作風險62.上證50股指期貨合約的交易代碼是()。63.關于股指期貨與商品期貨的區(qū)別，描述正確的是()。B.股指期貨是現(xiàn)金交割而商品期貨往往是實物交割64.持倉限額制度，是指交易所規(guī)定的會員或客戶持倉的()。A.持倉報告標準B.最大數(shù)量B.現(xiàn)金交割C.行權D.履約66.客戶下達交易指令時，不可以采取()的方式。A.書面下達C.口頭下達D.互聯(lián)網(wǎng)下達67.當中證500股指期貨合約1手價值為120萬元時，該合約的成交價為()點。68.全球第一只股指期貨合約推出于()。69.股指期貨合約最小變動價位為()指數(shù)點，合約交易報價指數(shù)點為()點的()倍。70.股指期貨合約的漲跌是指某一合約在當日交易期間的()與上一交易日()之差。71.關于單位客戶的期貨交易管理相關制度要求正確的是()。B.單位客戶相較個人客戶的區(qū)別，僅在于單位客戶還需要遵循C.單位客戶在期貨交易決策、期貨交易下單、資金劃轉等方面必D.單位客戶應當具有健全的內部控制、風險管理等期貨交易管理72.股指期貨合約的成交量是指()。73.若IF2210合約的掛盤基準價為4000點，滬深300指數(shù)上一交易日收盤價為4010點，則該合約在上市首日的漲停板價格為()。74.若IF2212合約的漲跌停板價格分別為4196.4點和3433.6點，則無效的申報指令是()。A.以3800.2點限價指令買入開倉1手IF2212合約B.以3433.5點限價指令買入開倉1手IF2212合約C.以4196.2點限價指令賣出開倉1手IF2212合約D.以3460.8點限價指令賣出開倉1手IF2212合約75.開盤價是指()。76.假設一只無紅利支付的股票價格為20元/股，無風險連續(xù)利率為10%,該股票3個月后到期的遠期價格為()元/股。78.某管理投資組合的市值達到10億元，且已知該組合對滬深300指數(shù)相關系數(shù)為0.8,該組合和滬深300指數(shù)的波動率分別為15%和10%。該基金經理預期市場會出現(xiàn)大幅回調，決定在滬深300股指期貨合約處于4000點時將投資組合的Beta值調整為負值，則至少應賣出()手股指期貨合約。79.投資者擬買入1手IF1505合約，以3453點申報買價，當時點，則該投資者的成交價是()。80.如果某股票組合的β值為-1.22,意味著與該股票組合關系密切的指數(shù)每上漲1%,則該股票組合值()。B.下降1.22%D.下降0.22%82.某股票組合價值1000萬元，β值為1.17,滬深300指數(shù)期貨合約報價3900點。若進行賣出套期保值，應當建倉()手期貨合83.某基金規(guī)模100億元，原本計劃將95億的資金配置于滬深抵押作為保證金買入合約價值100億元的滬深300股指期貨合約(假設股指期貨保證金為15%),余下5億元買入流動性較強的短期國債84.假設滬深300股指期貨4月合約價格為4063點，6月合約價為升水，建倉10對跨期套利組合。若一個月后4月合約價格為4100點，6月合約價格為4150點，則該套利交易()。B.虧損11.6萬元C.盈利11.6萬元D.盈利17.4萬元85.某公司今年每股股息為0.5元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.03,市場組合的風險溢價為0.06,該公司股票的貝塔值為1.5。那么,該公司股票當前的合理價格為()元。86.股指期貨投機交易者是期貨市場風險的()。87.阿爾法策略的主要風險在于()。A.選股策略88.如果股指期貨回歸模型中解釋變量之間存在完全的多重共線C.不確定，方差最小89.假設某投資者第一天買入股指期貨IC1806合約10手，開倉價格為5900點，當日結算價格為5920點。次日，該投資位不變，期貨合約結算價為5850點，則收市后當日盯市盈虧是()90.滬深300指數(shù)期貨合約的價格為4000點，此時滬深300指數(shù)為4050點，則1手股指期貨合約的價值為()萬元。91.某基金經理持有以下5種股票的投資組合未來股票市場將出現(xiàn)向下調整，計劃采用滬深300股指期貨3月合約進行套期保值。假設該合約價格為3700點，保證金率為10%,則該基金經理應賣出多于()手期貨合約才能使投資組合的β系數(shù)為負。92.滬深300指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動態(tài)跟蹤相結合的原則，每A.一個季度93.滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為()。C.當月、下月及隨后兩個季月94.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1503的結算價是2149.6點，期貨公司收取的保證金是15%,則投資者至少需要()萬元的保證金。95.某客戶期貨賬戶有保證金100萬元。5月8日，該客戶在2000點買入開倉上證50股指期貨9月合約4手后，又以2050點賣出平倉2手該合約，隨后再以2540點買入開倉1手滬深300股指期貨9月合約。假設當日上證50股指期貨9月合約結算價為2040點，滬深300股指期貨9月合約結算價為2560點，股指期貨交易保證金率均為15%(交易手續(xù)費略),則當日該客戶的風險度是()。格為10800,當日結算價格為11020,次日繼續(xù)持有，結算價為10960,A.-12000和32000B.-18000和4800098.假設某投資者在價格為1820點時買入IH1609合約2手，當日結算價為1860點，次日結算價為1830點，則次日收市后該投資者賬戶盯市盈虧是()元。99.下列股票指數(shù)期貨的乘數(shù)為200的是()。A.滬深300股指期貨B.中證500股指期貨C.上證50股指期貨100.假設期貨賬戶資金為200萬元，目前無任何持倉，如果計劃以4050點買入滬深300股指期貨3月合約，保證金率為15%,且保證金占用不超過總資金量的70%,則最多可以購買()手股指期貨合102.滬深300指數(shù)的樣本股由()組成。率為8%,該股票4個月后到期的遠期價格為()元/股。D.滬深300指數(shù)當日收盤價107.在中金所上市交易的上證50指數(shù)期貨合約和中證500指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)分別是()和()。108.納入MSCl指數(shù)的A股股票數(shù)量是()。率為4%,該股票6個月后到期的遠期理論價格為()元/股。110.股指期貨季月合約的續(xù)存周期為()個月。平倉。這種操作策略被稱作()策略。112.當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向漲(跌)停板、單邊市大量違約而采取的緊急措施是()。C.大戶持倉報告113.目前，交易者可以利用上證50指數(shù)期貨和滬深300指數(shù)期貨之間的高相關性進行價差策略，請問該策略屬于()。A.跨品種價差策略114.某投資者期貨賬戶可用保證金500萬元，某日以4250點價格開倉買進IF1803合約40手，同一天，該客戶以4300點賣出平倉20手IF1803,當日結算價4239點。假設交易保證金率為15%,手續(xù)費為單邊100元/手，則以下說法正確的是()。A.當日平倉獲利30.6萬元C.當日賬戶權益522.8萬元115.10月20日，滬深300指數(shù)下跌5%,某投資者持有的銀行股組合價值僅下跌1%,若以滬深300指數(shù)為比較基準，則該組合的阿爾法收益為()。116.假設上證50指數(shù)為3000點，市場利率為3%,指數(shù)股息率為1%,則6個月到期的上證50指數(shù)期貨合約的理論價格為()點。117.一般來說，滬深300指數(shù)成分股()上證50指數(shù)成分股，中證500指數(shù)成分股()滬深300指數(shù)成分股。118.以下不屬于期貨市場異常情況的是()。該筆持倉()。A.盈利14萬元B.盈利21萬元C.虧損14萬元D.虧損21萬元a值為3.8%,無風險收益率為3%,其中無法通過股指期貨對沖的風險值為()。兩種股票投資的比例分別為40%和60%,則該證券組合的β系數(shù)為()。C.盤整有利好作用()。128.中證500股指期貨合約的交易代碼是()。B.不同策略的資產配置在時間跨度上往往不同D.股指期貨適用于股票組合的戰(zhàn)略性資產配置與戰(zhàn)術性資產配130.若某只股票相對于指數(shù)的β系數(shù)為1.6,則指數(shù)下跌2%時，該股票很可能下跌()。D.接受附加即時成交剩余撤銷指令屬性的限種為()。D.20年期國債期貨一般()。A.交券日B.繳款日C.券款對付日D.收券日135.以下關于債券收益率說法正確的為()。風險也越大。在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久A.交券日C.券款對付日137.中國金融期貨交易所國債期貨合約的報價方式是()。138.中國金融期貨交易所國債期貨合約采用的交割方式為()。A.僅實物交割139.中金所連續(xù)競價交易按照()的原則撮合成交。C.價格優(yōu)先、最大成交量優(yōu)先模變化超過()時，需要主動更新套期保值標的資產規(guī)模數(shù)據(jù)等材料。141.中金所于()發(fā)布活躍國債期貨合約前20名期貨公司結算A.每個交易日結束后D.每月最后一個交易日結束后142.在中金所國債期貨合約()尚未通過國債托管賬戶審核的非份合約的持倉應當為0手。B.交割月份之前的一周，交割月份的第一個交易日該()。A.賣出2041手10年期國債期貨合約B.賣出2411手10年期國債期貨合約C.賣出2460手10年期國債期貨合約D.賣出2510手10年期國債期貨合約146.若2年期即期利率為3.25%,3年期即期利率為3.485%,2年后的1年期遠期利率應為()。該()。A.追繳30萬元保證金148.5年期國債期貨與10年期國債期貨的最小變動價位和每日價格波動最大限制分別為()。A.0.002,1%和0.002,B.0.005,1%和0.005,1.2%C.0.002,1.2%和0.002,2%D.0.005,1.2%和0.005,2%C.長期D.超長期C.持有收益對國債期貨理論價格沒有影響D.國債期貨遠月合約的理論價格通常高于近月合約合理的國債期貨跨期套利策略是()。A.做空近月合約，做空遠月合約B.做多近月合約，做多遠月合約C.做空近月合約，做多遠月合約D.做多近月合約，做空遠月合約152.某基金經理持有價值1億元的債券組合，久期為7,現(xiàn)預計利率將走強，該基金經理希望使用國債期貨將組合久期調整為5.5,國債期貨價格為98.5,轉換因子為1.05,久期為4.5,應賣出的國債期貨數(shù)量為()。153.買入國債基差的交易策略的具體操作為()。D.買入10年期國債期貨，同時賣出5年期國債期貨154.一只面值為100元的債券，債券價格為107元，久期為5,凸度為30。若利率上升100個基點，該債券價格將變?yōu)?)元。投資者適宜選擇的國債期貨套利策略是()。是()。交割。該國債票面利率5%,每年付息2次，上一付息日為2015年10月9日，下一付息日為2016年4月9日，再下一付息日為2016年10月9日，兩個相鄰付息日之間的天數(shù)均為183天，債券結算日2016年1月18日(星期一)距下一付息日82天，債券付息日2016年4月9日距國債期貨第二交割日(實際交割日)2016年6月15日為67天。投資者持有該國債的利息收入為()。159.債券的久期與()呈正相關關系。160.某基金經理持有債券投資組合市值為1情況和債券修正久期如表所示，該債券組合的基點價值約為()元。161.若債券組合市場價值為1200萬元，修正久期8.5;CTD債券價格99.5,修正久期5.5,轉換因子1.07。利用修正久期法計算投資組合套期保值所需國債期貨合約數(shù)量約為()手。162.投資者持有面值為1億元的國債，其百元面值凈價為100.5,全價為101.5,修正久期為5.0。該投資者計劃使用國債期貨合約對債券組合進行套期保值。若國債期貨合約CTD券的基點CTD券的轉換因子為1.03,則需要賣出()張國債期貨合約。163.一只面值為100元的債券，久期為7,凸度為45。若利率下價格為92.705,T1806合約的結算價為92.675。若不考慮交易成本，該投資者的盈虧為()。A.盈利15250元B.虧損15250元C.盈利13750元D.虧損13750元166.某日，國債期貨合約的可交割券在交割日的發(fā)票價格為102元，在交易日該可交割國債全價為101元，距離交割日為3個月,期167.2018年3月2日(星期五，短期內無節(jié)假日),某投資者于上海證券交易所做了一筆3天期債券質押式融資回購交易(GC003),168.全球期貨市場最早上市國債期貨品種的交易所為()。169.以下國債可用于2年期國債交割的是()。A.合約到期月份首日剩余400天的3年期國債B.合約到期月份首日剩余700天的2年期國債C.合約到期月份首日剩余600天的7年期國債D.合約到期月份首日剩余500天的5年期國債171.投資者持有市場價值為2億元的國債組合，修正久期為5.0。中金所國債期貨合約價格為98.500,對應的最便宜可交割國債的修正久期為4.6。投資者對其國債組合進行套期保值，應該賣出約()172.2016年1月,美國上市了其特有的國債期貨產品()。173.如果投資者預期向上傾斜的國債收益率曲線將會變得更加C.買入5年期國債期貨，賣出10年期國債期貨174.中金所5年期國債期貨TF1812合約的可交割國債為發(fā)行期限不高于()年、合約到期月份首日剩余期限為4-5.25年的記賬式175.同時滿足中金所國債期貨T1903和T1906合約交割要求的可交割券，若對于T1903合約該可交割券的轉換因子為1.1000,則對于T1906合約該可交割券的轉換因子()。A.等于1.1000B.大于1.1000C.小于1.1000,但大于1176.ICE英國國債期貨采用的交割方式是()。D.買入基差交易為CF:1,賣出基差交易為1:CF178.2016年5月6日，中金所上市交易的5年期國債期貨合約有()。TF1612,179.投資者持有市場價值為2.5億的國債組合，修正久期為5。中金所國債期貨合約價格為98.500,對應的最便宜可交割國債的修正久期為5.6,對應的轉換因子為1.030。投資者對其國債組合進行套期保值，應該賣出約()手國債期貨合約。180.假設2015年6月9日，7天質押式回購利率報價2.045%,最便宜可交割券150005.IB凈價報價100.6965,其要素表如下：債券代碼到期日每年付息次數(shù)票面利息轉換因子IB2025-4-913.64%1.0529那么下列選項最接近國債期貨T1509的理論價格的是()。(不考慮交割期權)181.預期未來市場利率下降，投資者適宜()國債期貨，待期貨182.投資者當前持有面值為100元的公司債10萬張，該債券當前報價為101.3元，全價為102.5元。若該債券的質押率為0.8,那么投資者的最大融資額為()。A.800萬元B.810.4萬元183.中金所上市的國債期貨品種中，按利率風險敏感度從大到小排序為()。185.若市場利率曲線平行下移，在現(xiàn)貨價格不期國債期貨合約價格的漲幅將()5年期國債期貨合約價格的漲幅。C.大于推動國債收益率(),國債期貨價格隨之()。187.假設目前某個10年期國債期貨合約有3只可交割券I、Ⅱ、Ⅲ,其對應的久期分別為7.5、8、8.5,而當前該期貨合標的為國債收益率的()。者于上海證券交易所做了一筆1天期債券質押式回購融資交易(GC001),融資金額800萬元，年化融資利率3.25%,那么該投資者于次日進行購回交易時需為此筆交易支付利息()元。是()。A.轉換因子為1.05,,久期為4.2的國債B.轉換因子為1.09,久期為4.5的國債C.轉換因子為1.06,久期為4.8的國債D.轉換因子為1.08,久期為5.1的國債190.目前國內標準利率互換產品在()交易。191.面值為100元的債券報價為103.00,應計利息為1.37,該債券全價為()。192.某資產組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金其合理的操作是()。D.賣出國債期貨久期4.8的國債現(xiàn)貨進行套期保值，應賣空的國債期貨手數(shù)為()。(國債期貨CTD久期4,轉換因子為1.024)。用T1906合約來對沖價格波動風險，T1906合對應CTD券修正久期為8.6。那么該基金經理應該賣出()手T1906195.中金所2年期國債期貨合約名義標準券面值為()萬元。196.最早上市國債期貨品種的交易所為()。197.投資者持有的國債組合市場價值為10億元8.75。如果使用10年期國債期貨進行套期保值，期貨價格為98.385,其對應的最便宜可交割券久期為9.2,轉換因子為0.9675,則投資者為了進行套期保值，應做空()手10年期國債期貨合約。本最低的是()。D.10年期國債期貨199.面值為100元、每年付息一次的息票率為6%的4年期債券，到期收益率為7%時，價格為96.61元。若到期收益率降到6%,該債券價格將()。B.上漲到100元C.下跌到90元200.中金所5年期國債期貨價格為96.110元，其可交割國債凈價為101.2800元，轉換因子1.0500。其基差為()。中金所杯全國大學生金融知識大賽題庫及答案(單選題第201-300題)是()。203.行權價格2.8元的看漲期權0.07元，行權價格3.0元的看漲期權0.02元，行權價格2.9元的看漲期權在以下哪些價格時有無風險套利機會()。204.下列屬于虛值期權的是()。A.執(zhí)行價格為300,市場價格為200的看漲期權B.執(zhí)行價格為200,市場價格為300的看漲期權C.執(zhí)行價格為200,市場價格為150的看跌期權D.執(zhí)行價格為150,市場價格為200的看漲期權205.某投資者計劃通過利用基礎資產復制期權的做法為自己的投資組合進行為期一個月的保護，在操作開始時如果利用看跌期權進行保護，1個月到期的看跌期權價格為10元。如果在1個月內基礎B.復制期權的成本由于交易費用和摩擦成本會遠高于10元D.通過題目信息無法判斷206.上證50ETF價格為2.856元，行權價為2.85元的看跌期權delta=-0.1426,gamma=1.4022,某投資者購買了一張行權價格為2.85希臘字母如下表：DeltaGammaVega投資組合200200800期權甲A.買進期權甲2000手，買進期權乙5000手B.賣出期權甲2000手，買進期權乙5000手D.賣出期權甲2000手，賣出期權乙5000手208.某基礎資產當前價格100元，6個月平值看漲期權價格2.33元，Delta=0.5;6個月執(zhí)行價為105的虛值看漲期權價格5.00元，Delta=0.1,此時可能的波動率交易機會是()。209.股票當前價格為100元，一年后價格上漲為105元，或下跌為90元。已知無風險連續(xù)利率為5%,若復制3份以該股票為標的、執(zhí)行價為100元一年期看跌期權，如下說法中正確的是()。C.賣空2份股票，借入銀行貸款285.37元210.當前基礎標的價格100。投資者賣出1個月到期執(zhí)行價格為95的看跌期權，賣出1個月到期執(zhí)行價格為105的看漲期權，當基A.盈利D.通過題目信息無法判斷211.以下存在無風險套利機會的是()。B.基礎標的價格100,執(zhí)行價95的看漲期權價格為2D.沒有套利機會212.某交易者在3月4日以0.0320元的價格賣出一張執(zhí)行價格為2.1000元的上證50ETF看漲期權，又以0.0471元的價格賣出一張其他條件相同的執(zhí)行價格為2.0000元的看跌期的價格為2.065元，并計劃持有合約至到期。根據(jù)以上操作，下列說法正確的是()。B.交易者認為股票市場會大幅上漲D.交易者認為股票市場會大幅波動213.6個月到期、執(zhí)行價格為50美元的歐式看漲期權價格為4.5美元，標的股票當前價格為66美元，設無風險利率為10%,股票無A.買入股票、買入期權215.某無股息股票看跌期權期限為2個月，執(zhí)行價格20元，股票當前價格為18元，假設無風險利率為6%,按連續(xù)復利計算，則該期權的價格下限為()元。216.某客戶賣出100手delta絕對值為0.5的滬深300看漲期權，期權合約乘數(shù)為100,其他條件不變，當滬深300指數(shù)上漲1個點，客戶的損益約為()。A.盈利5000元B.虧損5000元C.盈利15000元化的相關性是()。D.存在明確函數(shù)關系在極短的時間內變動3,則該組合的價值將()。B.減少300D.減少450220.關于期權頭寸的變化，下列說法正確的是()。221.如果市場有重大事件突然發(fā)生，此時風險較大的頭寸是()。222.某投資者在3月1日購買了一張行權價為2.90元的上證權價格為900元，下述對該投資者的描述，正確的是()。A.在3月5日當天平倉，盈利200元223.T=0時刻股票價格為100元，T=1時刻股票價格上漲至120元的概率為70%,此時看漲期權收益為20元；下跌至70元的概率為30%,此時看漲期權收益為0。假設市場無風險利率為0,則該股票下跌的風險中性概率為()。224.看漲期權買方執(zhí)行期權時買進作()。有無風險套利機會的是()。226.當前某公司股票價格100元。投資者賣出執(zhí)行價為100元1個月到期看漲期權，買入執(zhí)行價為100元3個月到期看漲期權。該公司發(fā)布公告稱2個月后與公司生死攸關的一場知識產權官司將會宣判，但結果存在極大不確定性。消息發(fā)布后公司當前該投資者的投資組合可能會()。D.通過題目信息無法判斷227.當前是2月初，滬深300股指期權仿真交易做市商不需要為下列合約提供報價義務()。B.平均來看有效市場上多次復制的成本正好會等于看跌期權的229.以下哪個希臘字母體現(xiàn)出期權價格與標的價格的系()。230.賣出看漲期權后，投資者的損益平衡點等于()。A.看漲期權B.歐式期權C.看跌期權232.某客戶想要對沖正數(shù)的Vega,他可以選擇的操作應該是()。B.賣出看跌期權C.買入標的指數(shù)B.正態(tài)分布C.均勻分布D.卡方分布總收益為()點。實值而()。采取的策略為()。C.買入指數(shù)對應的看跌期權243.某交易者在3月初以0.0471元的價格買進一張執(zhí)行價格為法正確的是()。B.交易者認為股票市場會大幅上漲C.交易者認為股票市場會小幅下跌244.非現(xiàn)金股票當前價格為100元，一年后股票價格可能上升10%,或下降5%?；诖斯善钡囊荒昶跉W式看漲期權，執(zhí)行價格為103。若市場無風險連續(xù)復利率為4%,用股票和無風險資產來復制此期權，當前銀行賬戶的資金數(shù)額應為()。A.增加B.減小246.在利用二叉樹模型對某期權進行定價的，假設標的資產價格每年上升系數(shù)為1.1,下降系數(shù)為0.9,假設每年無風險利率為5%。該標的資產價格上漲和下跌的風險中性概率分別為()。A.0.75和0.25B.0.25和0.75C.0.5和0.5247.某交易者在3月4日以0.0750元的價格買進一張執(zhí)行價格計劃持有合約至到期，根據(jù)以上操作，下列說法正確的是()。248.若需要將蒙特卡羅模擬的精度提高10倍，則模擬次數(shù)應提高()。D.e的10次方倍249.賣出看跌期權的最大潛在損失是()。250.最易導致賣出一份滬深300看漲期權合約的投資者出現(xiàn)虧損的事件是()。A.滬深300指數(shù)長期緩慢下跌B.滬深300指數(shù)始終不漲不跌D.滬深300指數(shù)短期迅速上漲251.2017年3月末，滬深300指數(shù)為3477.94點，已掛牌的滬深300股指期權仿真合約的有()。252.以下對于期權特征的描述錯誤的是()。合中，可能的是()。B.該期權的上限為2.0美元D.該期權的上限為1.7美元258.下列關于轉換組合的說法正確的是()。259.某交易者在3月4日以0.0750元的價格買進一張執(zhí)行價格C.期權到期時標的50ETF價格為2.0000元交易者盈利最大D.期權到期時標的50ETF價格為2.0000元交易者虧損最大260.相比于蝶式價差，鐵鷹式價差有()的特點。D.涉及的期權合約更多D.賣出標的物動態(tài)對沖262.滬深300仿真期權T型報價如下：則下列報價組合表明投資者看多波動率的是()。263.某股票價格115元，某投資者買入一張行權價格為120元、到期時間為1個月的股票認購期權，支付權利金4元；同時買入一張行權價格為110元、到期時間相同的股票認期權合約單位為10000,則在期權合約到期日，股票價格為()。264.市場價格從150短期內大幅下跌至100位置，某投資者認為買入一份基礎標的的同時，以2的價格買入一份100執(zhí)行價2個月到該投資者買入后一天市場快速反彈至105價位。同時由于市場情緒緩和，市場波動率水平由35%下降到了25%。以下說法正確的是()。漲期權價格為5.00,同一執(zhí)行價的遠月股票看漲期權價格為4.90,以下描述正確的是()。C.如果期權是歐式期權，買入近月,賣出遠月是一個無風險套利發(fā)266.當前市場基礎資產價格為100元。某投資經理持有的頭寸組以下說法正確的是()。268.下列哪些操作可以構成寬跨式期權策略?()C.賣出1手I01903-C-3600和賣出1手101903-P-2600270.下列情形中，期權內在價值不為零的情況有()。C.看跌期權行權價格>標的價格確的是()。B.韓國274.某交易者在3月初以0.0471元的價格買進一張執(zhí)行價格為50ETF的價格為2.063元，假設期權到期時其價格為2.C.期權到期時，該策略盈利542元275.某投資者賣出執(zhí)行價為3000的滬深300看跌期權，同時賣出執(zhí)行價為3100的滬深300看漲期權，以下說法正確的是()。276.上證50ETF市場價格為2.873,買入某一份行權價格為2.85有()。277.下列哪幾項是期貨和期權的區(qū)別()。D.每個月的合約數(shù)量A.經常賬戶余額占GDP比率B.銀行股本回報率279.以下哪些是正確的滬深300股指期權合約交易代碼()。280.標準B-S模型適用于()的定價。281.一個期限為5個月、支付股息的股票歐式看漲期權價格為4.0美元，執(zhí)行價格為60美元，股票當前價格為64美元，預計一個月后股票將支付0.80美元的股息。假設無風險利率為6%,則以下表述正確的有()。D.套利者的盈利現(xiàn)值最多為0.69C.百慕大期權定價的主要困難在于難以確定其邊界條件283.如果執(zhí)行價為1000的股票(無股息)看漲期權的delta為0.15,同一行權價格的看跌期權的delta應該為()。C.如果是美式期權，1000P的284.下列有關期權類型的描述，正確的有()。B.歐式和美式期權是從權利行使的時間上的不同對期權進行的285.對于50ETF、IH(上證50指數(shù)期貨)及50ETF期權，下列說法正確的有()。286.市場價格從150短期內大幅下跌至100位置，某投資者認為市場可能快速反彈到130水平，計劃利用看漲期權參與市場，故選擇買入130執(zhí)行價的虛值看漲期權。以下說法正確的是()。287.對于賣出深度虛值看漲期權同時賣出深度虛值看跌期權的288.某交易者在3月初以0.0750元的價格賣出一張執(zhí)行價格為2.0000元的上證50ETF看漲期權，又以0.0320元的價格買進一張其的價格為2.063元，假設期權到期時其價格為2.2000元。根據(jù)以上A.該策略建倉時不需要初始資金(不考慮交易成本和保證金要求)C.期權到期時，交易者盈利430元D.該策略的最大盈利為430元289.滬深300股指期權仿真交易強制平倉數(shù)量的分配原則是按的，下列關于分配順序和比例表述正確的有()。A.首先分配小于6%的，其次分配6%-10%的，最后分配大于10%的B.首先分配大于10%的，其次分配6%-10%的，最后分配小于6%的C.首先分配6%-10%的，其次分配小于6%的，最后分配大于10%的D.將申報平倉數(shù)量向盈利10%以上的持倉分配實際平倉數(shù)量290.3月4日，上證50ETF基金的價格為2.063元，交易者分析該標的1603期權合約到期前，該標的基金價格會在目前價格范圍窄291.某投資者以3元的價格購入了執(zhí)行價格為51元的看漲期權，然后以2元的價格購入了執(zhí)行價格為46元的看跌期權，兩個期權的該投資者的損益恰為0。292.滬深300指數(shù)為3477.94點，現(xiàn)以滬深300指數(shù)為標的且到期期限相同的四個滬深300仿真歐式看漲期權信息見下表。則下列套利關系正確的是()。B.期權的買方可以根據(jù)市場情況自行決定是否執(zhí)行權利利()。以下說法正確的是()?；?96.3月初，滬深300指數(shù)為3347.94點，滬深300仿真期權T則下列報價組合可能存在無風險套利機會的是()。B.以286.2買入1張IO1704-C-3200,以178.4買入1張C.以113.2賣出1張I01704-297.3月初，滬深300指數(shù)為3347.94點，滬深300仿真期權T則下列報價組合屬于投資者看多波動率是()。A.以286.2買入1張I01704-C-3200,以113.4買入1張B.以236.2買入1張IO1704-C-3250,以113.4買入1張D.以111.2買入1張IO1704-P-3250,以112.0賣出1298.以下哪些組合潛在虧損可能是無限的()。B.現(xiàn)貨多頭頭寸與看漲期權空頭頭寸的組合299.以下說法正確的是()。A.隱含波動率更低時，看漲期權Delta變化更敏感300.采用倒推法的期權定價模型包括()。中金所杯全國大學生金融知識大賽題庫及答案(單選301.當前市場上基礎資產價格100,6個月期限和9個月期限期交易者買入一張100執(zhí)行價6個月期看漲期權，買入一張110執(zhí)行價9個月期限看漲期權3天后，市場波動率水平變成以下情況：對該組合的損益情況描述正確的有()。A.對于110執(zhí)行價的9個月期限看漲期權，有20個波動率點的收益B.對于100執(zhí)行價的6個月期限看漲期權，有3天的Theta損失303.關于中金所滬深300股指期權交易保證金以下說法正確的是()。C.每手看漲期權交易保證金=(股指期權合約當日結算價×合約乘數(shù))+MAX(標的指數(shù)當日收盤價×合約乘數(shù)×股指期權合約保證金D.每手看跌期權交易保證金=(股指期權合約當日結算價×合約乘數(shù))+MAX(標的指數(shù)當日收盤價×合約乘數(shù)×股指期權合約保證金數(shù)×股指期權合約保證金調整系數(shù))說法正確的有()。B.組合中有3個月到期合約Gamma為+100和6個月到期合約gamma為-100,意味著組合將一直沒有Gamma風險305.一個無股息股票的美式看漲期權的價格為3美元。股票當前價格為21美元，執(zhí)行價格為20美元，到期期限為3個月,無風險利率為6%。則對于相同標的股票、相同執(zhí)行價格和相同到期期限的美A.該期權的上限為1.3美元B.該期權的上限為2.0美元C.該期權的下限為1.0美元D.該期權的下限為1.7美元D.交易所對多個結算會員強行平倉的，按照追加保證金數(shù)額由大價模型帶入30天歷史波動率得到的理論價格為90元，以下說法正確的有()。B.理論價格和市場價格的差異可能是由于波動率偏的D.單從題目信息無法判斷是否存在套利機會309.某日，滬深300指數(shù)大漲7%,持有該指數(shù)期權()頭寸暴C.組合gamma為0.8666A.執(zhí)行方式C.到期日312.外匯期貨市場()的操作實質上是為現(xiàn)貨外匯資產“鎖定匯C.套利匯率風險防范方法稱為()。314.我國某貿易公司從美國進口一批機械設備，雙方約定以信用證方式結算，付款日期為出票后90天，貨款為200萬美元。出票當日美元兌人民幣匯率為6.2530,若90天后美元兌人民幣匯率為6.2630,則該公司將()。端掉期點為40.11/45.33(2個月期)遠端掉期點為55.2560.25作價為()。316.某國內貿易企業(yè)在未來5個月需要從日本采購一批價值10業(yè)決定采用日元兌人民幣外匯期貨進行套期保值。已知期貨合約面值10萬人民幣當前期貨合約的報價5.7445人民幣/100日元保證金比例5%那么該企業(yè)正確的做法是()。A.做多57445手日元/人民幣外匯期貨，繳納5000元人民幣保證金B(yǎng).做多57445手日元/人民幣外匯期貨，繳納28723元人民幣保C.做多574手日元/人民幣外匯期貨，繳納5000元人民幣保證金D.做多574手日元/人民幣外匯期貨，繳納2872250元人民幣保有商品期貨市值為1000萬美元，持倉占用保證金100萬美元，則該公司面臨的外匯風險敞口為()。的匯率在未來3個月將在6.4450～6.6550區(qū)間波動，那么他適宜采取的投機策略是()。為6.6500的看跌期權為6.6500的看漲期權319.日本某汽車公司3月份對美國出口汽車，合同金額為1000萬美元，約定進口方付款期限為6個月。假設合同訂立時美元兌日元的即期匯率是108,付款到期日美元兌日元的匯率是107,則該公司B.虧損1000萬日元C.盈利500萬日元320.我國最早推出遠期結售匯產品的銀行是()。B.中國進出口銀行個月期的歐元期貨進行套期保值。此時，歐元兌換美元即期匯率為1.2549,3個月期的歐元期貨合約價格為1.2601。三個月后即期匯率為1.2120,該投資者歐元期貨平倉價格為1.2101。若不計交易手續(xù)費，該投資者套期保值的結果為()。兩種貨幣利息的交易被稱之為()。323.目前美元兌人民幣即期匯率為6.3070,銀行的外匯遠期合某進口商將在3個月后付出一筆1000萬美元的貨款，為了對沖匯率風險，該進口商向銀行預購3個月期的NDF,成交價格為6.3060,金額為1000萬美元。3個月后，美元兌人民幣匯率變?yōu)?.3360,則銀行應付給該進口商()美元。(計算結果保留1位小數(shù))。324.某日，CME交易所9月份澳元/美元期貨合約價格為0.7379,ICE交易所9月份澳元/美元期貨合約價格為0.7336(交易單位均為略是()。(不考慮各項交易費用)325.某商業(yè)銀行預計1個月后將有10億歐元的頭寸空缺，而3價是7.170707B.該銀行應利用1M/2M價是7.170207C.該銀行應利用1MBM價是7.184647的掉期交易，買入價是7.155163,賣出價是7.184147326.在芝加哥商業(yè)交易所上市的歐元/美元期貨產品的合約月份為()。327.美元兌人民幣即期匯率為6.3,中國無風險年化復利利率為4%,美國無風險年化復利利率為2%,則三個月的遠期匯率約為()。328.國際外匯衍生品市場上交易量最大的交易形式是()。B.貨幣互換交易C.外匯期權交易329.若當前銀行報價如下：即期匯率3個月遠期美元/加元1.24869110/15則3個月期的美元兌加元遠期匯率為()。330.某歐洲公司將于3個月后支付5億巴西雷亞爾貨款。為了防約，鎖定巴西雷亞爾兌歐元的遠期匯率等于即期匯率(0.0026)。3個月后，若即期匯率變?yōu)?.003,則()。A.該公司應付給銀行20萬歐元B.銀行應付給該公司20萬歐元C.該公司應付給銀行2600萬巴西雷亞爾D.銀行應付給該公司2000萬巴西雷亞爾331.假定存在一份歐元兌美元的期貨合約，歐元，3個月后交割，若當前合約價格為1.2122美元/歐元，交易者時交易者的浮動盈虧為()。優(yōu)的選擇是()。值為100,000美元)價格為6.4512,12月份的美元兌人民幣期貨價335.已知某投資者賣出一份3個月期人民幣無本金交割遠期合約(NDF),合約報價為1美元兌6.1155人民幣，面值為200萬人民幣。假設3個月后美元兌人民幣的即期匯率為6.2035,則投資者()。A.虧損約4685美元B.虧損約4768美元A.按計息日的不同一般分為即期對遠期的掉期、遠期對遠期的掉掉期形式是買進或賣出當天外匯的同時，賣出或買進下一個交易日的外匯。T/N的掉期形式是指買進(賣出)當天外匯同時，同時賣出(買337.在歐洲貨幣市場上，美元3個月利率為3%,英鎊3個月利率為5%,英鎊兌美元的即期匯率為1.5370。則下列關于3個月英鎊遠期匯率升貼水的描述，正確的是()。A.升水200點B.貼水200點C.升水293點D.貼水293點338.香港交易所上市的人民幣期貨合約以()匯價為參考。D.人民幣兌英鎊339.當前美元兌人民幣即期匯率為6.7152,已知3個月遠期價格為6.7149,LIBOR3M為2.5966%,則SHIBOR3M(90天)應為()。為1歐元=10.4583元人民幣。期貨合約面值為100萬人民幣，交易所要求的保證金比例為2%,某投資者有10000萬歐元的貶值的風險A.買入期貨合約1046手，需要保證金2092萬人民幣B.賣出期貨100手，需要保證金2092萬人民幣C.買入期貨合約100手，需要保證金200萬歐元D.賣出期貨合約1046手，需要保證金200萬歐元341.假設市場有歐元/美元的看漲和看跌期權(歐式),每份合約面值為100歐元，目前歐元/美元的即期匯率為1.10,3個月后到期三個月后歐元兌美元為1.15,則以下說法正確的是()。A.投資者將選擇行權，行權收益為50歐元C.投資者將選擇行權，行權收益為49.5美元月期的SHIBOR為4.4711%,美元1個月期的LIBOR為0.26063%,則1個月期(實際天數(shù)為31天)的美元兌人民幣遠期匯率應為()。343.我國某進出口公司海外子公司在5月獲得價值為100萬美元幣的即期匯率買入100萬美元。(2)同時賣出100萬美元的1個月期期匯率為6.7340-6.7380,1個月后的遠期匯率報價為6.7250-6.7310。則該公司在外匯掉期中()。A.支出1.3萬美元B.收入1.3萬美元C.支出1.3萬元人民幣D.收入1.3萬元人民幣344.國內某出口商預期3個月后將回收出口貨款2000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應在外匯期貨市場上進行美元的()。345.關于外匯掉期的說法錯誤的是()。347.3月2日，2016年9月到期的中國金融期貨交易所EUR/USDA.盈利1050美元率約為()。4%,歐元無風險利率為5%,6個月的歐元兌美元遠期匯率為1.1240,被稱之為()。354.3月1日，某交易者在CME交易所買入20手6月份歐元期貨合約，價格為1.3616,同時賣出20手9月份歐元期貨合約，價格為1.3466。5月10日，該交易者分別以1.3526和1.2693的價格將所持6月份合約和9月份合約平倉。則該交易者()。(不考慮交易費125000歐元)355.假設當前3月和6月的歐元兌美元外匯期貨價格分別為1.2250和1.2200,交易者進行熊市套利，賣出10手3月合約和買入10手6月合約。1個月后，3月合約和6月合約的價格分別變?yōu)?.2275和1.2190。每手歐元兌美元外匯期貨中一個點變動的價值為12.5美A.虧損3125美元B.虧損1875美元C.盈利3125美元356.某企業(yè)3個月后將收到一筆美元貨款，總價值200萬美元。民幣期貨成交價為6.5267,3個月后即期匯率變?yōu)?.3239,若企業(yè)期貨平倉成交價為6.3228,期貨合約面值為10萬美元，保證金比例1.5%,則企業(yè)所需保證金的保證金數(shù)量和套期保值損益分別為()。A.1.5萬美元，現(xiàn)貨盈利40.5萬人民幣B.1.5萬美元，期貨虧損40.78萬人民幣C.3萬美元，現(xiàn)貨和期貨總盈利0.28萬人民幣357.當前美元兌人民幣期貨價格為6.7243,合約面值為100,000點時，合約價值變動()。A.67.24美元A.有利于進出口商進行套期保值B.有利于銀行規(guī)避與客戶單獨進行遠期交易承受的匯率風險歐元以獲取高息，計劃持有3個月。為了對沖匯率風險，該投資者可以()。360.歐元兌美元即期匯率為0.90,3個月的歐元兌美元外匯期貨價格為1,歐元無風險年化利率5%,美元無風險年化利率2%,無風險的套利收益約為()美元。官方匯率指由一國貨幣當局或外匯管理部門制定和公布的用于因此該題目答案為A。362.2015年10月24日，中國人民銀行宣布(),從而完成我國B.外幣貸款和大額外幣存款利率自主定價試題解析：中國人民銀行在2003年2月20日發(fā)布的《2002年動上限，這標志著中國利率市場化已經完成了本外幣和存貸款的市場363.若某只股票相對于指數(shù)的β系數(shù)為1.6,則指數(shù)下跌2%時，該股票下跌(),364.設一年期無風險利率為6%,一風險資產組合預期一年后有50%的概率獲得12%的收益，有50%的概率取得2%的收益。則風險厭惡的投資者對該組合的投資態(tài)度是()。A.可能投資該資產組合，因為他們獲得了C.不愿意投資，因為風險溢價太小D.愿意投資，因為他們獲得了風險溢價數(shù)期貨平今倉手續(xù)費調整為成交金額的萬分之九點二。若2月20日，某投資者以6250點開倉買入1手IC1703合約，并在6300點平倉，則其平今倉手續(xù)費為()元。率366.假設某股票指數(shù)價格每季度變化的標準差為0.65,以該股票指數(shù)為標的股指期貨價格每季度變化的標準差為0.70,兩種價格的相關系數(shù)為0.95。此時一個3月期合約的最佳對沖比率(最小方差對沖比率)是()。367.3月3日，IF1704合約價格為338010對跨期套利組合(不考慮市場預期和分紅因素)。若1個月后IF1704C.1個月后盈利3000元D.1個月后盈利30000元約2、IF1704盈虧=(3380-3450)*300*10=3、IF1706盈虧=(3427-3347)*300*10368.6月11日，某投資者賣出一手IF1707合約，價格為3438合約價格為3548點，IF1708合約價格為3512點，投資者平倉了結A.損失22800元B.損失15200元C.盈利22800元D.盈利15200元1、IF1707盈虧=(3438-3548)*300=-330002、IF1708盈虧=(3512-3326)*300=55800369.關于強制平減倉制度，正確的說法是()。段371.某投資者以8.40元的價格買入一份執(zhí)行價格為75.30元的股票看漲期權；以3.60元的價格買入一份執(zhí)行價格為84.70元的看漲期權；同時以5.50元的價格賣出兩份執(zhí)行價格為80元的看漲期權，不考慮交易成本，該策略的最大可能收益是()元，最大可能虧損是考核內容期權的價差策略分析思路：本題內容是期權價差策略中的多頭蝶式價差組合。當期權價格小于最小執(zhí)行價格或大于最高執(zhí)行價格時，投資者損失最大，等于構建組合的成本；而在期權價格中間執(zhí)行價格時，投資者盈利最多。因此，最大可能盈利=2*5.5-3.6+(80-75.30)-8.4=3.70最大可能虧372.假設某看漲期權的△=0.6,某投資者買入100份這樣的期權，他需要()股股票來對沖該期權的Delta風險。D.賣空100試題解析：考核內容希臘字母在實踐中的應用。型歌△=,是使組合達到保持delta中性的要求，標的資產與所用期權的投資比例。因此：373.3月初，當滬深300指數(shù)為3487.94點時，()是滬深300股指期權仿真合約實值期權。考核內容期權交易機制及特點分析思路：交易代碼最后面的數(shù)據(jù)代表期權的執(zhí)行價格，中間的C或P代表看漲期權或看跌期權。都是虛值期權。374.假設標的資產價格為3477.94點，30天后到期的行權價為120天到期的行權價為3350點的看漲期權的價格最可能是()點。天到期的期權價格。因而，答案為D375.某看跌期權的執(zhí)行價格為50美元，標的資產的價格為55美0376.某無股息股票看跌期權期限為2個月，執(zhí)行價格20元，股票當前價格為18元，假設無風險利率為6%,按連續(xù)復利計算，則該期權的價格下限為()元。377.某投資者采取動態(tài)調整基礎資產持倉水平復制看跌期權的A.有效市場上任何一次復制的成本正好會等于D.有效市場上任何一次復制的成本會低于看跌378.某只股票當前價格為100元，1個月到期平值看漲期權價格低的交易是()。D.通過題目信息無法判斷此時應計利息0.62,對應TF1712合約的轉換因子為0.9854,交割日該債券的應計利息為1.25,交割日前無付息，投資者在交割日用該365天)隱含回購利率=(發(fā)票價格-可交割券購買價格)/可交割券購買因此，隱含回購利率=(98.74-97.3)/97.3*36535=15.43%考利久期為13.083年。當市場利率為11.5%時，這只債券的修正久期為()。債券久期(麥考利久期與修正久期的計算)381.某債券修正久期為3,凸性為50,當收益率上行100基點時，債券價格將()。B.上漲2.75%C.下降2.75%D.下降2.7%動+12×凸性×收益率變動^2。交割中，滾動交割階段采用()交割模式。完成交割。合約進入交割月份后至最后交易日之前屬于滾動交割98.500,平倉價格為97.500,套保期間國債現(xiàn)貨(百元面值)損益為-0.800。若不計交易成本，其套?？倱p益為()(按百元面值計)。行套保，套保比例為1.0258:1,以98.500開倉建立期貨空頭頭寸，隨后以97.500平倉。套保期間國債期貨空頭損益=(建倉價格-平倉套?？倱p益=套保期間國債期貨損益+套保期間國債現(xiàn)貨損益384.某投資者持有價值3000萬元的10年期債券，百元面值BPV為0.0542,投資者希望通過國債期貨對沖價格風險，則投資者所需空單數(shù)量為()手。(CTD券的BPV是0.0500,CTD券轉換因子為1.0411)因而，投資者持有國債所需套期保值合約數(shù)量約為34手，答案期的即期利率為()。計息一次的2年期債券，其面值為100,票面利率為8%,因此每半年現(xiàn)金流入=4+100=104。即有，386.某款以滬深300股票指數(shù)為標的物的結構化產品，收益計算公式為：收益=面值×[80%+120%×max(0,-指數(shù)收益率)]那么,該產品中嵌入的期權是()。C.牛市價差期權組合387.A、B兩家公司都想獲得10年期1000萬美元借款，并且A平分節(jié)約的成本(1-0.5%)/2=0.5%389.某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分別為30BP和1000萬元的3年期CDS,同時買入1000萬元的10年期CDS,并持有一年，持有期間兩個CDS均發(fā)生了一次費用劃轉。一年后，9年期的么,投資者的累計損益為()。A.虧損0.5萬元B.盈利0.5萬元C.虧損1.5萬元D.盈利1.5萬元試題解析：期初，投資者賣出3年期CDS,收入1000萬×0.0030=3萬元，買入10年期CDS,支出1000萬×0.0050=5萬元，凈支出2萬期末，投資者從9年期CDS獲利=1000萬×(0.0060-0.0050)參考教材P270的案例6-9390.某投資者向銀行A購買了一份基于公司B的信用違約互換。銀行A收購了公司B,這會對該投資者的信用違約互換價格產生什么391.從發(fā)行人的角度看，發(fā)行一款區(qū)間浮動利率票據(jù)，相當于()浮動利率票據(jù)、()利率上限期權和()利率下限期權。392.在設計一款嵌入寬跨式期權組合多頭的保本型股指聯(lián)結票為了實現(xiàn)完全保本，合理的調整是()。試題解析：其他三個選項的調整都會導致所嵌入期權組合的價值提高，無法在保本的前提下構建期權組合。393.某企業(yè)3個月后將收到一筆美元貨款總價值200萬美元，為防范美元兌人民幣貶值，企業(yè)決定利用美元兌人民幣期貨進行保值(合約單位為10萬美元)。當前即期匯率為1美元=6.5264元人民幣，開倉賣出美元兌人民幣期貨的價格為6.5267,3個月后人民幣即期匯率為1美元=6.3239人民幣，美元期貨價格為6.3228,企業(yè)將所持頭寸平倉。若美元期貨保證金比例為1.5%,企業(yè)所需保證金和套保后損益為()。風險敞口為200萬美元，期貨合約單位為10萬美元，因此需要賣出20手期貨(200萬美元/10萬美元)。2、計算企業(yè)所需保證金=20手*10萬美元*1.5%=3萬美元3、現(xiàn)貨盈虧=200萬*(6.3239-6.5264)=-40.5萬人民幣4、期貨盈虧=20*10萬*(6.5267-6.3228)=40.78萬人民幣民幣債券價格最可能會()。試題解析：本題考察匯率變動對債券價格的影響。當人民幣出現(xiàn)格下降。希望使用歐元貸款，如果進行貨幣互換，雙方平均融資成本降低()。高1%,在歐元貸款上高3%,因此乙企業(yè)在美元貸款上更有優(yōu)勢，可(3%-1%)=10%,甲企業(yè)美元貸款成本可以降低為6%+(3%-1%)=4%,相比原有融資方案，雙方各降低1%融資成本。396.關于匯率標價方法的說法正確的是()。試題解析：本題考察匯率標價法的相關概念。直接標價法是以一397.日本某汽車公司向美國出口銷售1000輛汽車，3月份簽訂半年交付貨款的合同，金額是1000萬美元，3月份美元兌日元的外匯牌價是1:113,9月份外匯牌價是1:112。該日本企業(yè)面臨的匯率風險為(),為規(guī)避匯率風險，企業(yè)合理的操作是()。398.某日，CME交易所9月份澳元兌美元期貨合約價格為0.7379,ICE交易所9月份澳元兌美元期貨合約價格為0.7336(交易單位均為10萬澳元),若CME和ICE澳元兌美元合約的合理價差為22點，交策略是()。(不考慮各項交易費用)所同一合約存在價差，根據(jù)歷史經驗，合理價差在22點，而目前兩個合約之間價格差為43點，價差偏大，因此賣出高價合約，買入低399.我國某進出口公司海外子公司在5月獲得價值為100萬美元的訂單，與客戶約定在季度末交付貨物并收取貨款。假設該企業(yè)在5月下旬準備做一筆外匯掉期業(yè)務，具體操作如下：(1)以美元兌人民幣的即期匯率買入100萬美元。(2)同時賣出100萬美元的1個月期期匯率為6.7340-6.7380,一個月后的遠期匯率報價為6.7250-6.7310。則該公司在外匯掉期中()。A.盈利1.3萬美元B.虧損1.3萬美元C.虧損1.3萬元人民幣D.盈利1.3萬元人民幣此時應以美元賣出價計算，需要使用資金為100萬*6.7400.當前股票的價格是42元。在未來的六個月里不支付紅利。年無風險連續(xù)復利是2%。目前在市場上可以購得的6個月后到期的則上述期權中認購期權價格被高估的是()。A.執(zhí)行價格為39的認購被高估B.執(zhí)行價格為41的認購被高估C.認購價格為43的認購被高估D.認購價格為44的認購被高估其波動率水平應該大體一致。文中認購價格43的認購期權波動率水構需要對現(xiàn)貨進行完全套保，在期權3月到期時可以對沖現(xiàn)貨的全部下行風險，則買入執(zhí)行價格2.80的3月到期的認沽期權的頭寸為()1億元的風險，則需要1億元除以28560=3501份。擔的時間價值損失成本