2022年基金從業(yè)資格證券投資基金基礎(chǔ)知識練習(xí)測試卷（一）

第頁2022年基金從業(yè)資格證券投資基金基礎(chǔ)知識練習(xí)測試卷1.某零息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（）。A、6%B、6.6%C、12%D、13.2%【正確答案】：B解析：

根據(jù)債券市場價格和到期收益率的關(guān)系，可得：880＝1000/（1＋y）2，解得：到期收益率y＝6.6%。2.假設(shè)某投資者在2013年12月31日買入1股A公司股票，價格為100元。2014年12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時其股價為105元。那么在該區(qū)間內(nèi)，持有區(qū)間收益率為（）。A、3%B、5%C、8%D、11%【正確答案】：C解析：

持有區(qū)間收益率＝資產(chǎn)回報率＋收入回報率＝（期末資產(chǎn)價格－期初資產(chǎn)價格＋期間收入）/期初資產(chǎn)價格×100%＝（105－100＋3）/100＝8%。3.某浮動利率債券的票面利率為3個月Shibor的5日均值＋0.05%，發(fā)行時的3個月Shibor的5日均值為2.81%，該債券發(fā)行時的票面利率和利差分別是（）。A、2.86%、2.81%B、2.81%、0.05%C、2.86%、0.05%D、2.81%、2.76%【正確答案】：C解析：

浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負）以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達為：浮動利率＝基準(zhǔn)利率＋利差。本題中，票面利率為3個月Shibor的5日均值2.81%＋0.05%＝2.86%；利差是在債券的償還期內(nèi)的固定的百分點，即0.05%。4.委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用是（）。A、過戶費B、傭金C、印花稅D、經(jīng)手費【正確答案】：A解析：

過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時代為扣收。5.與基金利潤有關(guān)的財務(wù)指標(biāo)不包括（）。A、期末可供分配利潤B、本期已實現(xiàn)收益C、本期利潤D、基金總份額【正確答案】：D解析：

在基金定期報告中，基金一般會披露本期利潤、本期已實現(xiàn)收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤、本期加權(quán)平均凈值利潤率、本期基金份額凈值增長率、期末可供分配利潤、期末可供分配基金份額利潤、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值等指標(biāo)，通過這些指標(biāo)可以分析基金的盈利能力和分紅能力。6.信用風(fēng)險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響有（）。A、發(fā)生債券信用風(fēng)險事件后，相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)B、交易對手信用風(fēng)險主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財務(wù)危機等因素，不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失C、分散化投資不能降低信用風(fēng)險帶來的影響D、在所有的債券之中，政府發(fā)行的債券往往被市場認為沒有違約的風(fēng)險【正確答案】：A解析：

信用風(fēng)險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響包括：①會造成相關(guān)債券估值急劇下降；②相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)；③投資者集中贖回基金，帶來流動性風(fēng)險；④基金和基金公司的自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。7.以下表述錯誤的是（）。A、證券公司債和證券公司短期融資券由證券公司發(fā)行B、特許金融債券是指經(jīng)財政部批準(zhǔn)，由部分金融機構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價憑證C、金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券D、政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行等【正確答案】：B解析：

特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，由部分金融機構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價證券。8.某可轉(zhuǎn)換債券面值為500元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為20，則轉(zhuǎn)換價格是（）元。A、20B、25C、30D、35【正確答案】：B解析：

轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價格＝可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例，因此該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為：500/20＝25（元）。9.《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的（）。A、80%B、90%C、可根據(jù)基金合同的約定D、100%【正確答案】：B解析：

封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值。10.關(guān)于投資者的風(fēng)險承受能力和意愿，以下表述正確的是（）。A、風(fēng)險承受意愿通常來說對機構(gòu)投資者比對個人投資者更為重要B、風(fēng)險承受能力也可以被理解為風(fēng)險承擔(dān)意愿C、風(fēng)險承受能力與投資者的資產(chǎn)負債情況和投資期限等因素有關(guān)D、風(fēng)險承受能力取決于投資者對風(fēng)險的厭惡程度【正確答案】：C解析：

A項，通常認為承擔(dān)風(fēng)險的意愿對個人投資者更為重要，但即使是機構(gòu)投資者也需要確定一套風(fēng)險管理原則，對投資的風(fēng)險承擔(dān)加以限制，以確保機構(gòu)投資者不會因為投資損失而導(dǎo)致違約或破產(chǎn)等嚴(yán)重后果。BD兩項，風(fēng)險承擔(dān)能力由投資者自身的投資期限、收入支出狀況和資產(chǎn)負債狀況等客觀因素決定；風(fēng)險承擔(dān)意愿是投資者的主觀愿望，反映了投資者的風(fēng)險厭惡程度，取決于投資者的心理狀況及其當(dāng)時所處的境況。11.某上市公司近年來積極通過各種融資手段籌資并大舉擴張。經(jīng)統(tǒng)計有公司債、優(yōu)先股、定向增發(fā)股票募集等，由于經(jīng)營不善，公司擬進入解散或破產(chǎn)清算程序，以下哪類權(quán)益持有人可以獲得最優(yōu)先的清償順序？（）。A、優(yōu)先股股東B、參與了定向增發(fā)籌資的股東C、普通股股東D、公司債的持有人【正確答案】：D解析：

當(dāng)公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。12.根據(jù)我國的實踐，在基金投資決策中，負責(zé)制定投資組合具體方案的是基金管理公司的（）。A、投資部B、交易部C、投資決策委員會D、研究部【正確答案】：A解析：

不同的基金公司的投資管理部門設(shè)置有所差別，但基本包括以下幾個部分，即投資決策委員會、投資部、研究部、交易部。其中，投資部負責(zé)根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。13.對任何內(nèi)幕消息的價值都持否定態(tài)度的是（）。A、弱有效市場假設(shè)B、半強有效市場假設(shè)C、強有效市場假設(shè)D、超強有效市場假設(shè)【正確答案】：C解析：

強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格中。強有效市場不僅包含了弱有效市場和半強有效市場的內(nèi)涵，而且包含了一些只有“內(nèi)部人”才能獲得的內(nèi)幕信息。強有效市場則意味著即便是那些擁有“內(nèi)部信息”的市場參與者也不能憑借該信息獲得超額收益，因為市場價格已經(jīng)完全體現(xiàn)了全部的私有信息。14.發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是（）。A、浮動利率債券B、附息債券C、貼現(xiàn)債券D、息票累積債券【正確答案】：C解析：

貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。15.關(guān)于各地不動產(chǎn)投資的特點，以下說法錯誤的是（）。A、地產(chǎn)投資主要投資于已經(jīng)被開發(fā)的土地，作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)，風(fēng)險小B、養(yǎng)老地產(chǎn)投資主要針對老人居住的地區(qū)C、工業(yè)用地投資主要投資生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資產(chǎn)的所在地D、商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施【正確答案】：A解析：

A項，地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一。土地投資由于其投資價值受到宏觀環(huán)境和法律法規(guī)因素影響較大而極具風(fēng)險性。16.一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（）的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。A、隨公司盈利變化而變化B、浮動C、不確定D、固定【正確答案】：D解析：

優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。17.關(guān)于并購?fù)顿Y的表述錯誤的是（）。A、主要對象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢的企業(yè)B、通過控股來確立市場地位，提升企業(yè)的內(nèi)在價值C、管理層收購是應(yīng)用最廣泛的形式D、是指專門進行企業(yè)并購的基金【正確答案】：C解析：

C項，并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿收購、管理層收購等。杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式。18.關(guān)于貝塔（β）的含義，以下理解錯誤的是（）。A、β可理解為資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性B、β是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險大小的指標(biāo)C、某股票的β值為1.5，表示市場下跌1%時，該股票將下跌1.5%D、β絕對值越大的資產(chǎn)，在市場變動時，其收益波動也越大【正確答案】：B解析：

CAPM模型使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小。β系數(shù)表示資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。在充分分散化的投資組合中，單個證券對高度分散化的組合風(fēng)險的貢獻取決于其用β系數(shù)衡量的系統(tǒng)風(fēng)險。19.某股票分析員收集了甲上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和其所屬行業(yè)的估值數(shù)據(jù)如下表所示：

根據(jù)以上數(shù)據(jù)計算甲公司股票的企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBITDA）和市盈率（P/E）并與行業(yè)平均水平比較，以下表述正確的是（）。A、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價格高估B、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價格低估C、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價格高估D、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價格低估【正確答案】：A解析：

企業(yè)價值倍數(shù)反映了投資資本的市場價值和未來一年企業(yè)收益間的比例關(guān)系，計算公式為：企業(yè)價值倍數(shù)＝企業(yè)價值/企業(yè)攤銷前的收益。其中，企業(yè)價值＝市值＋（總負債﹣總現(xiàn)金）＝市值＋凈負債，EBITDA＝凈利潤＋所得稅＋利息＋折舊＋攤銷，計算可得，甲公司企業(yè)價值倍數(shù)＝（20×30＋90）/（75＋25＋6＋7＋2）＝6，與行業(yè)平均水平相比，甲價格低估；市盈率是股票價格和每股收益的比率，計算可得，甲公司市盈率＝20/（75÷30）＝8，與行業(yè)平均水平相比，甲價格高估。20.假設(shè)無風(fēng)險收益率為1%，則基金乙的夏普比率為（）。A、0.56B、0.6C、0.65D、0.75【正確答案】：D解析：

夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。根據(jù)公式：21.關(guān)于基金會計核算，以下表述錯誤的是（）。A、基金是會計核算主體B、基金托管人承擔(dān)主會計責(zé)任C、當(dāng)前我國以境外資產(chǎn)為投資標(biāo)的基金以人民幣為記賬本位幣D、基金管理公司是基金會計核算的責(zé)任主體【正確答案】：B解析：

基金管理公司是證券投資基金會計核算的責(zé)任主體，對所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立?；饡嫷呢?zé)任主體是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔(dān)主會計責(zé)任?；鸷怂阋匀嗣駧艦橛涃~本位幣，以人民幣元為記賬單位。22.基金季度報告的持倉集中度分析通常計算持倉的前（）只股票占基金凈值的比例。A、20B、5C、10D、15【正確答案】：C解析：

不同基金有不同的投資風(fēng)格，根據(jù)基金披露的投資組合情況可以從不同角度進行分析，以了解基金的投資風(fēng)格。通過計算持倉的前10只股票占基金凈值的比例可以分析基金是否傾向集中投資。23.以下不符合暫停估值條件的是（）。A、基金中某個投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變B、發(fā)生緊急事故，導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)C、基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假日而暫停營業(yè)D、不可抗力致使基金管理人無法評估基金資產(chǎn)價值【正確答案】：A解析：

當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時；②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時；③占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值；④如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的；⑤中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。24.關(guān)于基金日常估值程序，以下表述錯誤的是（）。A、基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人B、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核C、基金份額凈值的最終結(jié)果由基金注冊登記機構(gòu)對外公告D、基金日常估值的基金管理人進行【正確答案】：C解析：

基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布并由基金注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進行。25.對于機構(gòu)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，正確的稅收處理方式為（）。A、由基金管理公司代扣代繳企業(yè)所得稅B、并入企業(yè)應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅C、稅法規(guī)定暫免征收企業(yè)所得稅D、由機構(gòu)投資者單獨申報納稅【正確答案】：B解析：

機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅，機構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。26.天、地、人、和四家公司2015年部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下表：

如果四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2，則凈資產(chǎn)收益率增加最多的是（）。A、地B、和C、人D、天【正確答案】：A解析：

由于凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，當(dāng)四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2時，天公司凈資產(chǎn)收益率增加4%×3×（2＋0.2）－24%＝2.4%；地公司凈資產(chǎn)收益率增加6%×4×（1＋0.2）－24%＝4.8%；人公司凈資產(chǎn)收益率增加6%×2×（2＋0.2）－24%＝2.4%；和公司凈資產(chǎn)收益率增加8%×1×（3＋0.2）－24%＝1.6%。27.下列關(guān)于基金業(yè)行業(yè)自律組織監(jiān)管，說法錯誤的是（）。A、是對政府監(jiān)管的有益補充B、自律組織對市場運作和行為的了解深入，專業(yè)水平高C、對市場變化的反應(yīng)比政府機構(gòu)慢且不夠靈活D、自律組織可以要求其管理對象除遵循政府法規(guī)之外，還要遵守一定的道德規(guī)范【正確答案】：C解析：

C項，由于自律組織對市場運作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高，可能對市場變化的反應(yīng)比政府機構(gòu)更快、更靈活。28.關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是（）。A、單利的計息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日B、用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分C、單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實際利率D、單利僅在原有本金上計算利息，而復(fù)利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算利息【正確答案】：D解析：

按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計算利息；按照復(fù)利計算利息，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。29.做市商可以分為（）。A、買方做市商和賣方做市商B、一般做市商和綜合做市商C、特定做市商和多元做市商D、要價做市商和出價做市商【正確答案】：C解析：

做市商可以分為兩種：①特定做市商，一只證券只由某個特定的做市商負責(zé)交易；②多元做市商，每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易。30.關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是（）。A、衍生工具需要按期支付利息和償還本金B(yǎng)、衍生工具面臨無法平倉或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險C、衍生工具會影響交易者未來某一時間的現(xiàn)金流D、衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)【正確答案】：A解析：

債券具有按期支付利息和償還本金的特點，而衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券、貨幣或商品等）構(gòu)成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)，合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格變化會導(dǎo)致衍生工具的價格變動。而且衍生工具通常存在較大的杠桿，會放大風(fēng)險。31.2008年金融危機使全球經(jīng)濟處于低迷狀態(tài)，這種狀態(tài)同樣影響并波及基金市場。這主要體現(xiàn)了市場風(fēng)險中的（）。A、利率風(fēng)險B、匯率風(fēng)險C、購買力風(fēng)險D、經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險【正確答案】：D解析：

經(jīng)濟發(fā)展有一定周期性，由于基金投資的是金融市場已存在的金融工具，所以基金便會追隨經(jīng)濟總體趨向而發(fā)生變動。如當(dāng)經(jīng)濟處于低迷時期，基金行情也會隨之處于低迷狀態(tài)。32.某日甲銀行承銷了乙券商發(fā)行的20億元91天期票面利率3%的短期融資券，丙資信評估公司給予了信用評級，丁債券基金購買了1千萬短期融資券，戊清算所提供登記托管服務(wù)，以下表述正確的是（）。A、91天后乙必須歸還本金和利息給甲B、乙和丙之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系C、丙和戊之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系D、甲在乙和丁之間起到金融中介作用【正確答案】：D解析：

債券承銷商負責(zé)債券的發(fā)行與承銷，其在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。ABC三項，乙和丁之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，91天后乙必須歸還本金和利息給丁。33.對于A股，我國證券交易對證券作除權(quán)處理的時間為（）。A、權(quán)益登記日B、權(quán)益登記日的次一交易日C、除權(quán)前的最后交易日D、除權(quán)日【正確答案】：B解析：

我國證券交易所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該證券作除權(quán)、除息處理。34.買斷式回購的資金融出方（）獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。A、可以B、不可以C、經(jīng)融資方同意后才可以D、經(jīng)交易所同意后才可以【正確答案】：A解析：

與質(zhì)押式回購不同，買斷式回購期間資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。35.大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式是（）。A、購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票B、購買大宗商品實物C、投資大宗商品衍生工具D、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品【正確答案】：C解析：

ABCD四項均為大宗商品的投資方式。其中，投資大宗商品衍生工具，即對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式，大宗商品衍生工具包括遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等。36.以下關(guān)于金融資產(chǎn)風(fēng)險的表述錯誤的是（）。A、違約風(fēng)險屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險B、系統(tǒng)性風(fēng)險對所有資產(chǎn)都有相同的影響C、經(jīng)濟環(huán)境因素變化屬于系統(tǒng)性風(fēng)險D、非系統(tǒng)性風(fēng)險只對個別公司的證券發(fā)生影響【正確答案】：B解析：

B項，系統(tǒng)性風(fēng)險，也可稱為市場風(fēng)險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生時，所有資產(chǎn)均受到影響，只是受影響的程度因資產(chǎn)性質(zhì)的不同而有所不同。37.關(guān)于基金公司投資交易的流程，以下表述錯誤的是（）。A、基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會的投資戰(zhàn)略和研究部門的研究報告擬定具體投資計劃B、風(fēng)險管理不僅是投資流程中最后一環(huán)，也是非常重要和關(guān)鍵的一環(huán)C、投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)D、基金公司內(nèi)部會定期和不定期對基金進行投資績效評估，公司管理層可以對基金經(jīng)理進行業(yè)績考核和能力評定【正確答案】：B解析：

風(fēng)險管理并不是投資流程中的最后一環(huán)，而是貫穿于投資組合從設(shè)計到開始投資再到日常運作的全過程。風(fēng)險管理的任務(wù)也不僅是風(fēng)控和合規(guī)部門的職責(zé)，也是投資、市場、運營等各部門的工作的一部分。38.（）不屬于交易成本。A、印花稅B、傭金C、承銷費D、過戶費【正確答案】：C解析：

基金通過與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑?；鹦枰蛉讨Ц督灰讉蚪?，還需要支付過戶費、經(jīng)手費、證管費、印花稅等交易成本。39.關(guān)于相對收益歸因和絕對收益歸因，以下表述錯誤的是（）。

Ⅰ．在股票投資組合的絕對收益歸因分析中常用Brinson模型

Ⅱ．絕對收益歸因是對基金總收益進行分解

Ⅲ．絕對收益歸因比相對收益歸因計算更加的復(fù)雜

Ⅳ．相對收益歸因側(cè)重分析基金如何跑輸或跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

Ⅰ項，對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。Ⅲ項，對于追求相對收益的基金，管理人和投資者需要用更加復(fù)雜的相對收益歸因來分析基金是如何跑贏或跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)的。40.基金的利潤來源不包括（）。A、利息收入B、投資收益C、手續(xù)費返還D、管理費收入【正確答案】：D解析：

利息收入、投資收益及其他收入是基金的主要利潤來源。其他收入包括贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項等。41.某基金的年化收益率為35%，年化標(biāo)準(zhǔn)差為28%，在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金年度收益率在67%的可能下處于如下區(qū)間（）。A、70%～35%B、63%～7%C、28%～28%D、28%～35%【正確答案】：B解析：

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，1個標(biāo)準(zhǔn)差的偏離概率是67%。設(shè)年度凈值增長率落在區(qū)間a～b。則有（a－35%）/28%＝1，（b－35%）/28%＝－1；可解得：a＝63%，b＝7%。因此，收益率應(yīng)為63%～7%。42.以下不屬于證券市場交易成本中隱性成本的是（）。A、過戶費B、沖擊成本C、對沖費用D、買賣差價【正確答案】：A解析：

交易成本可劃分為：①顯性成本，不包含在交易價格以內(nèi)的費用支出，一般可以準(zhǔn)確計量，也可以事先確定，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費、交易所規(guī)費/結(jié)算所規(guī)費；②隱性成本，包含在交易價格以內(nèi)，由具體交易導(dǎo)致的額外費用支出，一般無法準(zhǔn)確計量，也不能事先確定，包含買賣價差、沖擊成本、機會成本、對沖費用等。43.某只債券在銀行間債券市場交易流通終止的日期稱為（）。A、交易交割日B、結(jié)算日C、交易流通終止日D、截止過戶日【正確答案】：C解析：

AB兩項，結(jié)算日，也稱交易交割日，是指債券交易雙方達成交易后實際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期；D項，截止過戶日是指債券登記托管結(jié)算機構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期，該日日終后，債券登記托管結(jié)算機構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)。44.以下權(quán)證不是按行權(quán)時間分類的是（）。A、備兌權(quán)證B、歐式權(quán)證C、美式權(quán)證D、百慕大式權(quán)證【正確答案】：A解析：

按行權(quán)時間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。美式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)，歐式權(quán)證僅可在失效日當(dāng)日行權(quán)，百慕大式權(quán)證可在失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)。A項，按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認股權(quán)證和備兌權(quán)證。45.某上市公司分配方案為每10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時每10股配2股，每股價為8元，該股股權(quán)登記日收盤價為12元，則該股除權(quán)參考價為（）元。A、6.80B、9.08C、6.93D、8.93【正確答案】：D解析：

因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。根據(jù)除權(quán)（息）參考價的計算公式，可得該股除權(quán)參考價為：46.在對數(shù)據(jù)集中趨勢的測度中，適用于偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)的是（）。A、均值B、標(biāo)準(zhǔn)差C、中位數(shù)D、方差【正確答案】：C解析：

中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。中位數(shù)能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實水平，尤其適用于收入這類偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)。47.目前市場上編制股票價格指數(shù)時，最常采用的方法不包括（）。A、幾何平均法B、等權(quán)重法C、算術(shù)平均法D、市值加權(quán)法【正確答案】：B解析：

目前股票價格指數(shù)編制的方法主要有三種：①算術(shù)平均法；②幾何平均法；③加權(quán)平均法。國際上主要的股票價格指數(shù)有道瓊斯股價平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股價指數(shù)、金融時報股價指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等。48.某日，A銀行在銀行間債券市場做了一筆質(zhì)押式正回購，融入資金1000萬元，回購率5%，實際占款天數(shù)73天。到期結(jié)算日時，A銀行應(yīng)向逆回購方支付的金額為（）萬元。A、1010B、1000.1C、1100D、1001【正確答案】：A解析：

根據(jù)公式計算可得：回購價格＝本金×（1＋回購時應(yīng)付的利率×回購協(xié)議的期限/360）＝1000×（1＋5%×73/360）≈1010（萬元）。49.下列說法中錯誤的是（）。A、遠期、期貨和大部分互換合約有時被稱作雙邊合約B、期權(quán)合約和遠期合約以及期貨合約的不同在于它的損益的不對稱性C、信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利D、期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約【正確答案】：D解析：

D項，遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時被稱作遠期承諾或者雙邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。50.以下不屬于目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)的是（）。A、歷史模擬法B、蒙特卡洛模擬法C、回歸分析法D、參數(shù)法【正確答案】：C解析：

最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，其中參數(shù)法又稱為方差-協(xié)方差法。51.下列關(guān)于股票的參與性，說法錯誤的是（）。A、股票持有人有權(quán)參與公司重大決策B、股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其在公司職位權(quán)力的高低C、股票持有人通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)D、股票持有人有權(quán)出席股東大會【正確答案】：B解析：

參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)。不過，股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其持有股票數(shù)額的多少，如果某股東持有的股票數(shù)額達到?jīng)Q策所需的有效多數(shù)時，就能實質(zhì)性地影響公司的經(jīng)營方針。52.如果某基金的貝塔系數(shù)（）1，說明該基金是一只活躍或激進型基金。A、大于B、等于C、小于D、遠遠小于【正確答案】：A解析：

通常使用貝塔系數(shù)（β）的大小衡量一只股票基金面臨的市場風(fēng)險的大小。如果某基金的貝塔系數(shù)大于1，說明該基金是一只活躍或激進型基金；如果某基金的貝塔系數(shù)小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。53.通常，股票型指數(shù)基金與所跟蹤指數(shù)會存在一定的跟蹤誤差，這是由于（）。

Ⅰ．指數(shù)成分股流動性不足，導(dǎo)致無法完全復(fù)制

Ⅱ．由于有現(xiàn)金留存，導(dǎo)致投資組合不能全部投資于指數(shù)標(biāo)的

Ⅲ．運營基金、復(fù)制基準(zhǔn)指數(shù)時存在成本費用

Ⅳ．基金進行證券交易時可能存在沖擊成本A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括：①復(fù)制誤差，指數(shù)基金無法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會帶來結(jié)構(gòu)性偏離；②現(xiàn)金留存，由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標(biāo)的，導(dǎo)致實際的投資倉位不到100%，與計算的指數(shù)產(chǎn)生偏離；③各項費用，基金運行有管理費、托管費，交易證券產(chǎn)生傭金、印花稅等，這些都是運營基金、復(fù)制基準(zhǔn)指數(shù)的成本，費用越高，跟蹤誤差就會越大；④其他影響，分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產(chǎn)生影響。54.關(guān)于全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS），以下表述錯誤的是（）。A、GIPS是由CFA協(xié)會設(shè)立的全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)委員會制定B、GIPS由于制定單一績效的呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，可以讓投資業(yè)績具有可比性C、GIPS考察凈收益率，且采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率D、GIPS可以提高業(yè)績報告的透明度【正確答案】：C解析：

C項，GIPS收益率計算必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入。55.評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的，反映投資對象對市場變化的敏感度的指標(biāo)是（）。A、貝塔系數(shù)B、下行風(fēng)險C、最大回撤D、標(biāo)準(zhǔn)差【正確答案】：A解析：

貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。貝塔系數(shù)是一個統(tǒng)計指標(biāo)，采用回歸方法計算。56.關(guān)于期貨合約，以下表述錯誤的是（）。A、期貨合約有較低的交易成本B、期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品C、期貨合約的流動性很強D、期貨合約采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進行【正確答案】：D解析：

期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。期貨市場本身所具有的價格發(fā)現(xiàn)功能，使得商品期貨價格成為現(xiàn)貨交易的基準(zhǔn)價格。57.分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿主要是為了降低哪種風(fēng)險？（）A、信用風(fēng)險B、系統(tǒng)性風(fēng)險C、流動性風(fēng)險D、市場風(fēng)險【正確答案】：C解析：

流動性風(fēng)險管理是使資金成本與流動性之間取得最為合適的平衡。題干描述的是基金公司流動性風(fēng)險管理的主要措施之一。58.下列不屬于不動產(chǎn)投資的是（）。A、商業(yè)房地產(chǎn)投資B、養(yǎng)老地產(chǎn)投資C、高速公路投資D、酒店投資【正確答案】：C解析：

不動產(chǎn)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。不動產(chǎn)投資主要類型有：①地產(chǎn)投資；②商業(yè)房地產(chǎn)投資；③工業(yè)用地投資；④酒店投資；⑤養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。59.銀行間債券市場的債券結(jié)算指令處理方式不包括（）。A、凈額結(jié)算實時處理交收B、凈額結(jié)算批量處理交收C、全額結(jié)算批量處理交收D、全額結(jié)算實時處理交收【正確答案】：A解析：

根據(jù)債券交易和結(jié)算的相互關(guān)系，債券結(jié)算可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型。根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為實時處理交收和批量處理交收。批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收，而實時處理交收只能以全額結(jié)算方式進行交收。60.深交所某只上市股票某日最后一筆成交發(fā)生在14∶59∶30，成交價格為10.00元，成交量為5000股。在14∶58∶30至14∶59∶30之間還有另外兩筆成交，分別為9.80元、2000股，9.85元、2000股。則該只股票的收盤價為（）元。A、9.80B、9.85C、9.92D、10.00【正確答案】：C解析：

深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。該股票的收盤價為：（9.80×2000＋9.85×2000＋10×5000）÷（2000＋2000＋5000）≈9.92（元）。61.下列操作能夠降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。A、在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場進行并行的操作B、在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場進行反向的操作C、在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場進行分散的操作D、在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場進行同向的操作【正確答案】：B解析：

利用股指期貨進行套期保值，可以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。62.下列屬于遠期合約的是（）。A、貨幣期貨B、股票期貨C、股票指數(shù)期貨D、遠期利率合約【正確答案】：D解析：

遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。金融遠期合約主要包括遠期利率合約、遠期外匯合約和遠期股票合約。63.某混合基金的月平均凈值增長率為3%，標(biāo)準(zhǔn)差為4%，在95%的概率下，月度凈值增長率區(qū)間為（）。A、－1%～7%B、1%～7%C、5%～11%D、－5%～11%【正確答案】：D解析：

在凈值增長率服從正態(tài)分布時，在95%的概率下，月度凈值增長率會出現(xiàn)在2個標(biāo)準(zhǔn)差的偏離范圍內(nèi)，因此基金月度凈值增長率為（3%－2×4%）～（3%＋2×4%），即－5%～11%。64.根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券的開盤價為（）。A、當(dāng)日該證券的第一筆買入委托價B、當(dāng)日該證券的第一筆成交價C、該證券上一交易日的最后一筆成交價D、當(dāng)日該證券的第一筆賣出委托價【正確答案】：B解析：

按照一般的意義，開盤價和收盤價分別是交易日證券的首、尾買賣價格。根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價格通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。65.金融期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的（）讓渡。A、雙方面有償B、單方面有償C、雙方面無償D、單方面無償【正確答案】：B解析：

期權(quán)允許買方從市場的一種變動中受益，但市場朝相反方向變動時也不會遭受損失。這意味著期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機會不是均等的。期權(quán)的買方獲得了好處而沒有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)利需要事先交付一筆費用（期權(quán)費）給賣方。66.2017年，債券A和股票B為該基金貢獻的利息收入為（）。A、500萬元B、940萬元C、590萬元D、700萬元【正確答案】：A解析：

利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。2017年，債券A為基金貢獻了500萬元利息收入，股票B的股息收入不計入利息收入。67.上海證券交易所和深圳證券交易所的組織形式都屬于（）。A、公司制B、會員制C、合同制D、合伙制【正確答案】：B解析：

證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種，我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。68.UCITS四號指令的目的不包括（）。A、敦促各國監(jiān)管層進行跨國協(xié)作B、使投資者擁有更多的選擇機會C、向投資者提供適當(dāng)?shù)谋ＷoD、維持行業(yè)的競爭力【正確答案】：A解析：

UCITS四號指令允許主從結(jié)構(gòu)基金跨境運營，敦促各國監(jiān)管層開放信息平臺進行跨國協(xié)作，以期達到以下目的：①更好地整合內(nèi)部市場，使投資者能以更低的價格擁有更多的選擇機會；②通過高標(biāo)準(zhǔn)的信息和更有效的監(jiān)管向投資者提供適當(dāng)?shù)谋Ｗo；③根據(jù)市場的發(fā)展情況及時調(diào)整監(jiān)管框架，以維持歐洲該行業(yè)的競爭力。A項為UCITS四號指令為達到相關(guān)目的采取的措施。69.關(guān)于目前我國A股股票交易印花稅的征收政策，以下說法正確的是（）。A、單邊征收，只在賣出股票時征收B、單邊征收，只在買入股票時征收C、雙向征收，稅率千分之二D、雙向征收，稅率千分之一【正確答案】：A解析：

印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票（包括A股和B股）成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰。70.銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與（）進行交易的債券二級市場參與者。A、上海清算所B、中央結(jié)算公司C、各家商業(yè)銀行D、中國人民銀行【正確答案】：D解析：

銀行間債券市場的交易制度包括公開市場一級交易商制度、做市商制度和結(jié)算代理制度。公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)。71.深圳證券交易所權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外）協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日（）。A、9∶15至11∶30B、9∶30至11∶30C、13∶00至15∶30D、15∶00至15∶30【正確答案】：D解析：

深圳證券交易所具體確認成交的時間規(guī)定為：①權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15∶00至15∶30；②公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日9∶15至11∶30、13∶00至15∶30。72.風(fēng)險資本的主要目的是（）。A、為了取得對企業(yè)的長久控制權(quán)B、獲得企業(yè)的利潤分配C、通過資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報D、為了保值增值【正確答案】：C解析：

風(fēng)險資本的投資目的并不是取得對企業(yè)的長久控制權(quán)以及獲得企業(yè)的利潤分配，而是通過資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報。因此，資本的成功退出在整個項目當(dāng)中至關(guān)重要，這有助于將所獲利潤投入到新的投資項目中。73.最常用的風(fēng)險價值估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，關(guān)于這三種方法的說法，正確的是（）。A、歷史模擬法事先確定風(fēng)險因子收益或概率分布，利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算B、歷史模擬法通過風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程C、歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風(fēng)險價值，組合收益的數(shù)據(jù)可以利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得D、歷史模擬法以風(fēng)險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風(fēng)險因子收益率分布的參數(shù)值【正確答案】：C解析：

A項，歷史模擬法十分簡單，因為該種方法無須在事先確定風(fēng)險因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算；B項，蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程；D項，參數(shù)法又稱為方差-協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風(fēng)險因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風(fēng)險因子收益率分布的參數(shù)值。74.價格最容易受到氣候影響的大宗商品類型是（）。A、能源類大宗商品B、農(nóng)產(chǎn)品C、貴金屬D、基礎(chǔ)原材料大宗商品【正確答案】：B解析：

目前，國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥等，由于農(nóng)產(chǎn)品本身的特性，所以容易受到天氣、自然災(zāi)害等自然條件的影響。75.以下不屬于QDII基金投資范圍的是（）。A、住房按揭支持證券B、可轉(zhuǎn)換債券C、遠期合約D、房地產(chǎn)抵押按揭【正確答案】：D解析：

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具：①銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具；②政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券；③與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證；④在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金；⑤與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品；⑥遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。76.在報價驅(qū)動市場中，____是市場流動性的主要提供者和維持者。而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由____通過買賣指令提供的，______只是執(zhí)行這些指令。（）A、投資者；經(jīng)紀(jì)人；做市商B、經(jīng)紀(jì)人；投資者；做市商C、投資者；做市商；經(jīng)紀(jì)人D、做市商；投資者；經(jīng)紀(jì)人【正確答案】：D解析：

做市商與經(jīng)紀(jì)人兩者對市場流動性的貢獻不同。在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。77.證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)ρ來衡量，ρ值為1，表明（）。A、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系B、兩種證券的收益有同向變動傾向C、兩種證券的收益有反向變動傾向D、兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關(guān)系【正確答案】：D解析：

相關(guān)系數(shù)ρ總處于＋1和－1之間，亦即|ρ|≤1。若ρ＝1，則表示完全正相關(guān)；相反，若ρ＝－1，則表示完全負相關(guān)。如果兩個變量間完全獨立，無任何關(guān)系，即零相關(guān)，則它們之間的相關(guān)系數(shù)ρ＝0。78.同業(yè)存款的替代性產(chǎn)品是（）。A、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單B、同業(yè)存單C、商業(yè)票據(jù)D、同業(yè)拆借【正確答案】：B解析：

同業(yè)存單是存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證。同業(yè)存單作為同業(yè)存款的替代性產(chǎn)品，目前仍處在試點初期。79.下列基金公司投資交易環(huán)節(jié)中，由交易室負責(zé)的是（）。A、績效評估與組合調(diào)整B、構(gòu)建投資組合C、形成投資策略D、執(zhí)行交易指令【正確答案】：D解析：

基金公司投資交易流程包括投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)。①形成投資策略是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，投資部制定投資組合的具體方案。②基金經(jīng)理構(gòu)建投資組合。③基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令，交易總監(jiān)審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。④基金公司內(nèi)部會定期和不定期對基金進行投資績效評估，并提供相關(guān)報告。⑤基金管理公司通常會成立風(fēng)險管理委員會，以及風(fēng)控和監(jiān)察部門，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)建立一套完整的合規(guī)風(fēng)險控制體系管理制度，并在基金合同和招募說明書中予以明確規(guī)定。

20～22：某基金投資于債券A、股票B兩只證券，在2016～2017年的持倉和交易情況如下：80.當(dāng)交易量放大時，同樣放大下單成交量的算法是（）。A、成交量加權(quán)平均價格算法B、時間加權(quán)平均價格算法C、跟量算法D、執(zhí)行缺口算法【正確答案】：C解析：

跟量算法旨在幫助投資者跟上市場交易量，若交易量放大則同樣放大這段時間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時間內(nèi)的下單成交量。交易時間主要依賴交易期間市場的活躍程度。81.A公司的報表編制過程中，會計人員發(fā)現(xiàn)一筆當(dāng)期發(fā)生的應(yīng)收賬款未計入，因此減少100萬元現(xiàn)金，增加100萬元應(yīng)收賬款。在各報表其他項目不變的情況下，以下說法正確的是（）。A公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少100萬元B、A公司資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)增加100萬元C、A公司資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)減少100萬元D、A公司利潤減少100萬元【正確答案】：A解析：

BC兩項，現(xiàn)金減少100萬元，應(yīng)收賬款增加100萬元，資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)不變；D項，未涉及利潤表中項目的增減。82.夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關(guān)系是（）。A、三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)B、詹森α不以CAPM為基礎(chǔ)C、夏普比率不以CAPM為基礎(chǔ)D、特雷諾比率不以CAPM為基礎(chǔ)【正確答案】：A解析：

夏普比率（Sp）是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）提出的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績測度指標(biāo)；特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險下的超額收益率；詹森α同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)，即三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎(chǔ)。83.關(guān)于預(yù)期損失，以下表述正確的是（）。A、預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值B、預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合所面臨的潛在最大損失C、預(yù)期損失只是一個分位值，不能衡量最左側(cè)灰色區(qū)域的風(fēng)險情況D、預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合所面臨的潛在最小損失【正確答案】：A解析：

預(yù)期損失，也被稱為條件風(fēng)險價值度或條件尾部期望或尾部損失，是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。BC兩項，風(fēng)險價值（VaR）是指在給定的時間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失，風(fēng)險價值是一個分位值，不能衡量最左側(cè)灰色區(qū)域的風(fēng)險情況。84.基金對外提供的會計報表不包括（）。A、資產(chǎn)負債表B、利潤表C、基金凈值變動表D、投資比例變動表【正確答案】：D解析：

半年度、年度財務(wù)會計報告至少應(yīng)披露會計報表和會計報表附注的內(nèi)容?；饡媹蟊戆ㄙY產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表。85.（）是進行投資組合管理的基礎(chǔ)。A、制定投資政策說明書B、選擇資產(chǎn)組合C、進行資產(chǎn)配置D、控制風(fēng)險【正確答案】：A解析：

制定投資政策說明書是進行投資組合管理的基礎(chǔ)，投資政策說明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實施，有助于更好地實現(xiàn)投資組合管理。86.該基金在2015年10月平均規(guī)模為10億元人民幣，該月賣出3億元股票，買入2億元股票，沒有其他交易。該基金在該月的股票換手率為（）。A、25%B、50%C、30%D、20%【正確答案】：A解析：

基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。根據(jù)公式計算可得，基金股票換手率＝（期間基金股票交易量/2）/期間基金平均凈資產(chǎn)＝[（3＋2）/2]/10＝25%。87.要了解一組數(shù)據(jù)分布的離散程度，可以用（）衡量。A、方差B、均值C、分位數(shù)D、中位數(shù)【正確答案】：A解析：

對于投資收益率，用方差（σ2）或者標(biāo)準(zhǔn)差（σ）來衡量它偏離期望值的程度。其中，σ2＝E（r－Er）2，它的數(shù)值越大，表示收益率偏離期望收益率的程度越大，反之亦然。88.下列哪項不是用以反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)？（）A、投資組合平均剩余期限B、融資回購比例C、浮動利率債券投資情況D、股票與債券的配置比例【正確答案】：D解析：

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期品種（包括短期國債、銀行存款、短期融資券以及信用等級很高的短期票券等）的一類基金。衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標(biāo)主要有：①投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期；②融資回購比例；③浮動利率債券投資情況；④投資對象的信用評級。89.下列表述中，不屬于現(xiàn)金流量表特點的是（）。A、分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因B、評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力C、反映企業(yè)的現(xiàn)金流量、評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力D、反映公司資產(chǎn)負債平衡關(guān)系【正確答案】：D解析：

現(xiàn)金流量表的作用包括：①反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；②評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況；③分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；④通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務(wù)狀況。90.買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式不包括（）。A、券款對付B、見券付款C、見款付券D、純?nèi)^戶【正確答案】：D解析：

買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式為券款對付、見券付款和見款付券三種方式。91.下列關(guān)于短期融資券的說法，錯誤的是（）。A、由商業(yè)銀行承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行B、對資金用途有明確限制C、發(fā)行者必須為具有法人資格的非金融企業(yè)D、主要目的是獲得短期流動性【正確答案】：B解析：

短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行（信用發(fā)行），通過市場招標(biāo)確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的企業(yè)，投資者則為銀行間債券市場的機構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是獲得短期流動性，由于對資金用途并無明確限制，深受企業(yè)喜愛。92.以下不屬于技術(shù)分析假定的是（）。A、股價運動遵循隨機游走的規(guī)律B、歷史會重演C、市場行為涵蓋一切信息D、股價具有趨勢性運動規(guī)律【正確答案】：A解析：

技術(shù)分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢，技術(shù)分析的三項假定分別為：①市場行為涵蓋一切信息；②股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動；③歷史會重演。93.融資融券要求普通投資者開戶時間達到____個月，持有資金不得低于____萬元人民幣。（）A、6；50B、12；50C、12；30D、18；30【正確答案】：A解析：

融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到6個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。94.美國學(xué)者法瑪在研究市場有效性時，把信息劃分為（）。A、歷史信息、公開信息和內(nèi)部信息B、歷史信息、公開信息和風(fēng)險信息C、基本面信息、價格信息和風(fēng)險信息D、技術(shù)面信息、基本面信息和內(nèi)部信息【正確答案】：A解析：

美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)，法瑪依據(jù)時間維度，把信息劃分為歷史信息、當(dāng)前公開可得信息以及內(nèi)部信息。95.關(guān)于銀行間債券市場債券買斷式回購業(yè)務(wù)，下列說法正確的是（）。A、買斷式回購的結(jié)算債券及用于擔(dān)保的債券均應(yīng)為單一券種B、買斷式回購的回購債券期限由全國銀行間同業(yè)拆借中心規(guī)定C、買斷式回購期間，交易雙方可以換券D、買斷式回購期間，交易雙方可以提前贖回【正確答案】：A解析：

A項，買斷式回購的結(jié)算債券及用于擔(dān)保的債券均應(yīng)為單一券種，可選擇的債券券種范圍與現(xiàn)券買賣相同；B項，目前買斷式回購的期限最長不得超過91天，具體期限由交易雙方確定；CD兩項，買斷式回購期間，交易雙方不得換券、現(xiàn)金交割和提前贖回。96.股票市場價格的最直接影響因素是（），其他因素都是通過作用于該因素而影響股票價格。A、供求關(guān)系B、公司經(jīng)營狀況C、宏觀經(jīng)濟因素D、政治因素【正確答案】：A解析：

股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。97.以下條件不屬于托管人委托境外資產(chǎn)托管人資格的是（）。A、最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰B、托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣C、最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣D、境外托管機構(gòu)的高級管理人員有5年以上從業(yè)經(jīng)驗【正確答案】：D解析：

托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：①在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管；②最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；③有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員；④具備安全保管資產(chǎn)的條件；⑤具備安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。98.下列關(guān)于個人投資者的投資需求，說法錯誤的是（）。A、擁有穩(wěn)定工作的年輕個人投資者，其風(fēng)險承受能力較強B、隨著年齡的增長，個人投資者的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承受意愿遞增C、家庭負擔(dān)越重，投資者越偏向于穩(wěn)健的投資策略D、個人投資者應(yīng)根據(jù)所處生命周期的不同階段確定其應(yīng)該選擇的基金產(chǎn)品類型【正確答案】：B解析：

隨著年齡的增長，個人投資者的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承受意愿逐漸遞減。中青年人更具有冒險的精神，而且其有較長的時間來積累財富，更能承擔(dān)不利的投資后果；而老年人對風(fēng)險控制有更深切的體會，而且其一般因退休而失去了工資收入，增量資金有限，所以更偏向于保守的投資。99.反映公司在一定時期內(nèi)總體經(jīng)營成果的財務(wù)報表是（）。A、利潤表B、資產(chǎn)負債表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動表【正確答案】：A解析：

利潤表，也稱損益表，反映一定時期（如一個會計季度或會計年度）的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生變動的直接原因。100.關(guān)于看跌期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是（）。A、賣方的盈利和買方的虧損是無限的B、雙方的潛在盈利和虧損都是無限的C、買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的D、買方的潛在盈利是有限的，賣方的潛在盈利是有限的【正確答案】：D解析：

當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價格跌至盈虧平衡點以下時，看跌期權(quán)買方的最大盈利是執(zhí)行價格減去期權(quán)費后再乘以每份期權(quán)合約所包含的合約標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量，此時合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格為零。如果合約標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)買方就會虧損，其最大虧損是期權(quán)費總額。看跌期權(quán)賣方的盈虧狀況則與買方剛好相反，即看跌期權(quán)賣方的盈利是有限的期權(quán)費。虧損也是有限的，其最大限度為協(xié)議價格減去期權(quán)價格后再乘以每份期權(quán)合約所包括的標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量。101.關(guān)于零息債券，以下表述錯誤的是（）。A、期間不支付利息B、可以計算到期收益率C、可以折價、平價或溢價發(fā)行D、投資收益全部源于資本利得【正確答案】：C解析：

零息債券有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。102.（）常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。A、買殼上市B、借殼上市C、管理層回購D、二次出售【正確答案】：D解析：

AB兩項，買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權(quán)投資項目提供退出途徑；C項，管理層回購是指私募股權(quán)基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給對象企業(yè)的管理層從而退出的方式；D項，二次出售是指私募股權(quán)基金將其持有的項目在私募股權(quán)二級市場進行出售的行為，二次出售常常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求。103.目前我國定期發(fā)布各類債券收益率曲線的機構(gòu)包括（）。

Ⅰ．上海清算所

Ⅱ．中證指數(shù)有限公司

Ⅲ．上海有色金屬交易所

Ⅳ．中央國債登記結(jié)算有限公司A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

利率期限結(jié)構(gòu)是指在某一時點上，各種不同期限債券的收益率和到期期限之間的關(guān)系，將這種關(guān)系在以期限為橫坐標(biāo)，收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上表示出來，就得到收益率曲線。中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中證指數(shù)有限公司、上海清算所等機構(gòu)會定期發(fā)布我國各類債券的收益率曲線。104.（）屬于在交易所內(nèi)交易的衍生工具。A、利率互換交易B、信用互換合約C、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D、期貨合約【正確答案】：D解析：

交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。105.關(guān)于資產(chǎn)收益率，以下表述錯誤的是（）。A、企業(yè)的資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力B、計算資產(chǎn)收益率的過程中所使用的凈利潤是股東可以獲得的利潤C、資產(chǎn)收益率計算的是每單位資產(chǎn)所能帶來的利潤D、資產(chǎn)收益率是銷售收入總額與總資產(chǎn)總額之比【正確答案】：D解析：

資產(chǎn)收益率計算的是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤，是應(yīng)用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一。資產(chǎn)收益率高表明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。資產(chǎn)收益率的特點是，它所考慮的凈利潤僅是股東可以獲得的利潤，而資產(chǎn)卻是包括股東資產(chǎn)和債權(quán)人資產(chǎn)在內(nèi)的總資產(chǎn)。D項，資產(chǎn)收益率是凈利潤總額與總資產(chǎn)總額之比。106.運用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件不包括（）。A、能夠準(zhǔn)確地預(yù)測市場變化B、能夠有效實施動態(tài)資產(chǎn)配置投資方案C、資產(chǎn)配置能夠達到預(yù)期收益和投資目標(biāo)D、能夠發(fā)現(xiàn)單個證券的投資機會【正確答案】：C解析：

戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。運用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件是基金管理人能夠準(zhǔn)確地預(yù)測市場變化、發(fā)現(xiàn)單個證券的投資機會，并且能夠有效實施動態(tài)資產(chǎn)配置投資方案。107.當(dāng)估值或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正。當(dāng)錯誤率達到或超過基金資產(chǎn)凈值的（）時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。A、0.50%B、0.20%C、0.10%D、0.25%【正確答案】：D解析：

基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當(dāng)錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告。108.以下指標(biāo)中，可以反映股票基金風(fēng)險的是（）。

Ⅰ．標(biāo)準(zhǔn)差

Ⅱ．β系數(shù)

Ⅲ．持股集中度

Ⅳ．行業(yè)投資集中度A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

常用來反映股票基金風(fēng)險的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。109.托管的資產(chǎn)在場內(nèi)資金結(jié)算可采用的結(jié)算模式有（）。A、券商結(jié)算模式與銀行結(jié)算模式B、銀行結(jié)算模式與交易所結(jié)算模式C、托管人結(jié)算模式與券商結(jié)算模式D、托管人結(jié)算模式與銀行結(jié)算模式【正確答案】：C解析：

托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金結(jié)算主要采用兩種模式：①托管人結(jié)算模式，指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進行凈額交收，然后由托管人負責(zé)與托管資產(chǎn)組合進行二級清算；②券商結(jié)算模式，指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由證券公司（即經(jīng)紀(jì)人）作為結(jié)算參與人與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進行交收，然后由證券公司負責(zé)與其客戶進行二級清算，客戶的交易資金完全獨立保管于存管銀行，而不存放在證券公司。110.市盈率等于每股價格與（）比值。A、每股凈值B、每股收益C、每股現(xiàn)金流D、每股股息【正確答案】：B解析：

市盈率指標(biāo)是股票價格與每股收益的比率，該指標(biāo)表示盈余和股價之間的關(guān)系，其計算公式為：市盈率（P/E）＝每股價格/每股收益（年化）。111.下列關(guān)于黃金QDII的說法正確的是（）。A、都配置了黃金類的股票進行投資B、能直接投資于海外的黃金現(xiàn)貨產(chǎn)品C、能直接投資于海外的黃金期貨產(chǎn)品D、是投資海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品【正確答案】：D解析：

黃金QDII投資于海外上市交易的黃金ETF產(chǎn)品，不能直接投資于海外的黃金期貨或現(xiàn)貨產(chǎn)品，也有部分黃金QDII配置一些黃金類的股票進行投資。112.關(guān)于保證金交易的說法不正確的是（）。A、保證金交易也稱為信用交易B、保證金除以所投資金額或證券總價值的比率稱為保證金率C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”D、所有的證券公司都可以開展此項業(yè)務(wù)【正確答案】：D解析：

融資融券業(yè)務(wù)會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動幅度。為防范融資融券的投資風(fēng)險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴(yán)格規(guī)定，只有符合一定標(biāo)準(zhǔn)的證券公司才能開展此項業(yè)務(wù)。113.（）是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平。A、分位數(shù)B、均值C、中位數(shù)D、方差【正確答案】：C解析：

中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。對于隨機變量X來說，它的中位數(shù)就是上50%分位數(shù)，這意味著X的取值大于其中位數(shù)和小于其中位數(shù)的概率各為50%。對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值。114.關(guān)于方差和標(biāo)準(zhǔn)差，以下說法錯誤的是（）。A、方差通常應(yīng)用于分析投資收益率，但不可以用來研究價格指數(shù)、股指等的波動情況B、對于投資收益率r，方差σ2＝E（r－Er）2C、方差為σ2，則標(biāo)準(zhǔn)差為σD、對于r分布未知的情況，可以抽取樣本x1，x2，x3，則用樣本S2來估計σ2【正確答案】：A解析：

A項，方差和標(biāo)準(zhǔn)差除了應(yīng)用于分析投資收益率，還可以用來研究價格指數(shù)、股指等的波動情況。115.某類基金共有5只，這些基金在2016年的凈值增長率分別為10.3%，11.5%，12.8%，10.7%，13.5%，則該類基金當(dāng)年凈值增長率的上40%分位數(shù)是（）。A、12.8%B、10.7%C、11.5%D、10.3%【正確答案】：A解析：

通常，將樣本按照數(shù)值從小到大排列成X（1），…，X（n），然后用樣本中第nα大的數(shù)作為上α分位數(shù)xα，用樣本中第nα小的數(shù)作為下α分位數(shù)xα*。如果nα不是整數(shù)，就取nα相鄰兩個整數(shù)位置的樣本值的平均數(shù)作為分位數(shù)。本題中，該類基金當(dāng)年凈值增長率的上40%分位數(shù)就是第5×40%＝2大的數(shù)，即12.8%。116.關(guān)于滬港通所起到的作用，以下描述錯誤的是（）。A、構(gòu)建良好的人民幣回流機制B、推動人民幣跨境資本流動C、穩(wěn)定香港股市D、刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量【正確答案】：C解析：

滬港通的開通，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場，其重要意義表現(xiàn)為以下四個方面：①刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量；②推動人民幣跨境資本流動；③構(gòu)建良好的人民幣回流機制；④完善國內(nèi)資本市場。117.關(guān)于所得免疫策略，以下表述錯誤的是（）。A、所得免疫策略對于養(yǎng)老基金、社保基金、保險基金等機構(gòu)投資者具有重要意義B、所得免疫策略中的久期配比策略通常比現(xiàn)金配比策略有更多的債券可供選擇C、所得免疫策略中的現(xiàn)金配比策略具有流動性差、限制性強、彈性很小的特點D、所得免疫策略中的水平配比策略有現(xiàn)金配比策略的優(yōu)點，又具有久期配比策略的優(yōu)點【正確答案】：C解析：

現(xiàn)金配比策略限制性強，彈性很小，可能會排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券；久期配比策略只要求負債的久期和債券投資組合的久期相同，因而有更多的債券可供選擇；水平配比策略既具有了現(xiàn)金配比策略中的流動性強的優(yōu)點，又具有了久期配比策略中的彈性較大的優(yōu)點。118.（）不能改變基金貝塔值。A、調(diào)整現(xiàn)金頭寸B、改變投資風(fēng)格C、同比例增加各項投資D、增加債券投資比例【正確答案】：C解析：

CAPM使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小。β系數(shù)表示資產(chǎn)對市場收益變動的敏感性。β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)收益率和市場組合收益率之間的線性關(guān)系。ABD三項均會影響資產(chǎn)收益率，從而改變基金貝塔值。119.基金管理公司和托管人因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害時，下列說法正確的是（）。A、基金管理公司承擔(dān)賠償責(zé)任B、基金托管人承擔(dān)賠償責(zé)任C、二者承擔(dān)連帶賠償責(zé)任D、二者承擔(dān)按份賠償責(zé)任【正確答案】：C解析：

基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任。因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。120.關(guān)于收益率曲線，以下表述正確的是（）。A、一般地，短期債券傾向比長期債券提供更高的收益率B、描述債券當(dāng)期收益率和市場價格之間關(guān)系的曲線C、相同風(fēng)險等級的債券，到期期限和到期收益率存在負相關(guān)性D、描述債券到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線【正確答案】：D解析：

A項，一般規(guī)則是：長期債券傾向比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率；B項，描述債券到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線稱為收益率曲線，用來描述利率期限結(jié)構(gòu)；C項，處于相同風(fēng)險等級的債券，到期期限和到期收益率之間存在顯著的正相關(guān)性。121.垃圾債券或稱高收益?zhèn)?，其投資級別屬于____，該類債券含較高的____。（）A、投機級；信用風(fēng)險B、投資級；信用風(fēng)險C、投機級；利率風(fēng)險D、投資級；利率風(fēng)險【正確答案】：A解析：

投機級債券又被稱為高收益?zhèn)蚶鴤?，該類債券的信用風(fēng)險較高。投資級債券的稱謂源于監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定保險公司和共同基金等投資者持有一定量的高信用等級的債券。122.基金股票換手率是用基金交易量的一半除以基金（）。A、平均現(xiàn)金凈流量B、平均總資產(chǎn)C、平均凈資產(chǎn)D、平均公允價值【正確答案】：C解析：

基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。123.證券交收環(huán)節(jié)的含義包括（）。A、投資者與投資者之間的證券交收B、證券公司與結(jié)算參與人之間的證券交收C、結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收D、結(jié)算參與人與結(jié)算參與人之間的證券交收【正確答案】：C解析：

證券交收包含兩個層面的含義：①中國結(jié)算公司滬、深分公司與結(jié)算參與人的證券交收；②結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收。124.基金期末可供分配利潤為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的（）。A、孰高數(shù)B、孰低數(shù)C、平均數(shù)D、差額【正確答案】：B解析：

期末可供分配利潤指標(biāo)是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分；如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤（已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分）。125.國際證監(jiān)會組織關(guān)于證券投資基金的監(jiān)管原則不包括（）。A、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)B、各國立法應(yīng)明確規(guī)定證券投資基金管理人的資格標(biāo)準(zhǔn)C、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護客戶資產(chǎn)的法規(guī)D、監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適當(dāng)、透明的依據(jù)【正確答案】：B解析：

國際證監(jiān)會組織對監(jiān)管證券投資基金所應(yīng)遵循的原則作了明確的規(guī)定：①監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機構(gòu)發(fā)牌并實施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)；②監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護客戶資產(chǎn)的法規(guī)；③監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金進行披露，從而判斷證券投資基金是否適合于一個特定投資者并評估投資者在該組合中權(quán)益的價值；④監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適當(dāng)和透明的依據(jù)。B項屬于對基金管理人的監(jiān)管原則。126.由資產(chǎn)A和資產(chǎn)B這兩個風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，資產(chǎn)A的預(yù)期收益率大于資產(chǎn)B的預(yù)期收益率，在賣空被限制的情形下，下列表述正確的是（）。A、投資組合的預(yù)期收益大于資產(chǎn)A的預(yù)期收益率B、投資組合的預(yù)期收益率介于資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的投資收益率之間C、投資組合的預(yù)期收益率小于資產(chǎn)B的預(yù)期收益率D、投資組合的預(yù)期收益率與資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的預(yù)期收益率無關(guān)【正確答案】：B解析：

不管相關(guān)系數(shù)取何值，賣空被限制時，投資組合的收益率介于資產(chǎn)A與資產(chǎn)B的收益率之間，因此本題中，投資組合的預(yù)期收益率應(yīng)小于資產(chǎn)A的預(yù)期收益率，大于資產(chǎn)B的預(yù)期