民辦高校教育收入確認(rèn)對資產(chǎn)負(fù)債率影響的探討

摘要：民辦高校是我國教育事業(yè)體系的重要組成部分，在一定程度上緩解了我國現(xiàn)有高等教育規(guī)模有限與現(xiàn)代化建設(shè)多樣化需求之間的矛盾，對保障社會穩(wěn)定，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會起到了重要的作用。但由于民辦高校以權(quán)責(zé)發(fā)生制為會計(jì)核算基礎(chǔ)，在學(xué)費(fèi)收取過程中形成大額預(yù)收賬款，從而影響自身資產(chǎn)負(fù)債率。文章通過分析和研究學(xué)費(fèi)收入的確認(rèn)對于資產(chǎn)負(fù)債率的影響，探索更能準(zhǔn)確反映民辦高校償債風(fēng)險(xiǎn)的“修正的資產(chǎn)負(fù)債率”，從而有助于降低民辦高校的償債風(fēng)險(xiǎn)評價系數(shù)，也有助于廣東省民辦高等院校年度檢查評價相關(guān)指標(biāo)的解釋；也為投資者、管理者、債權(quán)人等報(bào)表使用者提供更可靠的財(cái)務(wù)信息，從而提高相關(guān)者的決策質(zhì)量。關(guān)鍵詞：民辦高校；資產(chǎn)負(fù)債率；預(yù)收賬款；收入確認(rèn)民辦教育增加了人民群眾接受教育的機(jī)會，并為受教育者提供多元化的選擇，民辦學(xué)校的蓬勃發(fā)展有利于形成相互競爭機(jī)制，從而提高社會辦學(xué)質(zhì)量。民辦教育促進(jìn)了我國的教育體制的改革與發(fā)展，推進(jìn)了我國現(xiàn)代化教育進(jìn)程。隨著國家政策進(jìn)一步對于教育管制的放開，鼓勵并吸引越來越多的民間資本進(jìn)入教育領(lǐng)域，民間資本的進(jìn)入，突破了傳統(tǒng)教育框架，與公辦教育單位相比，民辦教育單位的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、分配機(jī)制發(fā)生了改變，民辦教育單位更傾向于參考企業(yè)的組織架構(gòu)、管理制度、運(yùn)營模式等。與公辦教育單位不同，民辦教育單位辦學(xué)經(jīng)費(fèi)需自行籌集，舉辦者投入與學(xué)費(fèi)收入成為主要經(jīng)費(fèi)來源，而民辦教育單位的校園土地建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、儀器設(shè)備購置、實(shí)訓(xùn)室建設(shè)、師資隊(duì)伍建設(shè)等需要巨大投入，僅僅依靠舉辦者投入與學(xué)費(fèi)收入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，資金投入不足成了民辦教育單位發(fā)展的“瓶頸”。民辦教育單位想要突破“瓶頸”以擴(kuò)大規(guī)模尋求發(fā)展時，向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)籌資成為其首要選擇。眾所周知，債權(quán)人更關(guān)注的是借出資金的安全性保障即能否及時收回本金及利息，而資產(chǎn)負(fù)債率是債權(quán)人常用的、最具代表性的償債能力評價指標(biāo)。一、民辦高校辦學(xué)經(jīng)費(fèi)來源以及會計(jì)核算基礎(chǔ)簡介（一）民辦高校簡介民辦高校是指非國家性社會組織或其他個人利用非財(cái)政性資金，在國家有關(guān)高校設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定下成立的，為受教育者提供高等教育的學(xué)校。民辦高校按勞動力市場需求設(shè)立人才培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)，與時俱進(jìn)，不斷改進(jìn)課程設(shè)置，不斷提高人才培養(yǎng)質(zhì)量，為國家培養(yǎng)技術(shù)技能型人才、促進(jìn)社會就業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)揮了重要作用。（二）民辦高校經(jīng)費(fèi)來源國家教育體制的不斷改革，民辦教育促進(jìn)法的修訂主要目的就是盡可能地吸收民間資本進(jìn)入教育領(lǐng)域，以彌補(bǔ)我國教育資源投入的不足。根據(jù)2022年華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，民辦高校的經(jīng)費(fèi)來源比例如圖所示。從總體來看，我國民辦高校的經(jīng)費(fèi)來源渠道主要包括學(xué)雜費(fèi)收入、財(cái)政性撥款、舉辦者投入、社會捐贈及其他收入。由圖1可見，學(xué)雜費(fèi)收入為主要的民辦高校收入，向?qū)W生收取學(xué)雜費(fèi)成了學(xué)校主要經(jīng)費(fèi)來源，而其獲得的財(cái)政性經(jīng)費(fèi)極其有限，取得的其他收入也非常少。（三）民辦高校的會計(jì)核算基礎(chǔ)《廣州市民辦學(xué)校財(cái)務(wù)會計(jì)管理規(guī)定》第三條規(guī)定：根據(jù)出資人是否要求取得合理經(jīng)濟(jì)回報(bào)及學(xué)校規(guī)模大小，民辦高?？勺杂蛇x擇適用《民間非營利組織會計(jì)制度》《小企業(yè)會計(jì)制度》或《企業(yè)會計(jì)制度》。而無論選擇適用哪種會計(jì)制度，都要求民辦高校的會計(jì)核算遵循以持續(xù)經(jīng)營假設(shè)為前提和以權(quán)責(zé)發(fā)生制為會計(jì)核算基礎(chǔ)。二、民辦高校的收入確認(rèn)原則由于民辦高校大部分是民間資本的投入，具有商業(yè)社會逐利性，資本家需要看到項(xiàng)目投入與收益，以衡量是否具有投資價值，所以必然是“要求取得合理回報(bào)”的；而對于經(jīng)營者而言，只有以權(quán)責(zé)發(fā)生制為會計(jì)核算基礎(chǔ)才能更真實(shí)地反映民辦高校財(cái)務(wù)信息。所以無論是《廣州市民辦學(xué)校財(cái)務(wù)會計(jì)管理規(guī)定》還是內(nèi)部管理需要、投資者需求，都決定了民辦高校需要以權(quán)責(zé)發(fā)生制為會計(jì)核算基礎(chǔ)的核算方式來反映民辦高校資產(chǎn)狀況、辦學(xué)成本及辦學(xué)結(jié)余。即要求收入及費(fèi)用按發(fā)生所屬會計(jì)期間進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量及報(bào)告。新收入準(zhǔn)則規(guī)定，銷售商品或提供服務(wù)需要滿足五個條件方可在會計(jì)上確認(rèn)收入俗稱“收入五步法”；按“收入五步法”來確認(rèn)學(xué)院收費(fèi)活動：1.學(xué)生的入學(xué)通知及學(xué)費(fèi)收據(jù)視為“與客戶訂立合同”；2.學(xué)費(fèi)、雜費(fèi)、住宿費(fèi)等項(xiàng)目為“單項(xiàng)履約義務(wù)”；3.收據(jù)體現(xiàn)的學(xué)費(fèi)即為“確定交易價格”；4.可根據(jù)學(xué)費(fèi)、雜費(fèi)、住宿費(fèi)等項(xiàng)目分別確定價格為“確定單項(xiàng)履約義務(wù)的價格”；5.按學(xué)費(fèi)、雜費(fèi)、住宿費(fèi)等項(xiàng)目進(jìn)度分別進(jìn)行收入確認(rèn)為“履行各單項(xiàng)履約義務(wù)時確認(rèn)收入”。民辦高校按學(xué)年預(yù)收的學(xué)費(fèi)是屬于時段性履約義務(wù)，應(yīng)按第五步規(guī)定在履約時按服務(wù)進(jìn)度進(jìn)行收入確認(rèn)，未進(jìn)行履約部分不得提前確認(rèn)收入。將9月份開學(xué)時收到的經(jīng)費(fèi)總額計(jì)入預(yù)收賬款，再按教學(xué)月份進(jìn)行預(yù)收學(xué)費(fèi)的均攤，確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入。所以《廣州市民辦學(xué)校財(cái)務(wù)會計(jì)管理規(guī)定》第七條規(guī)定：“民辦高校按學(xué)年、學(xué)期或?qū)W段收取的學(xué)歷教育收入和非學(xué)歷教育收入，應(yīng)按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則分?jǐn)偟矫恳粋€教學(xué)月份予以確認(rèn)”。由于民辦高校屬于教育單位性質(zhì)，會計(jì)期間相較于一般企業(yè)有其特殊性，為了會計(jì)期間與教學(xué)周期相匹配，大部分民辦高校以當(dāng)年9月份至次年8月份為一個會計(jì)周期，以8月31日為資產(chǎn)負(fù)債表日。三、民辦高校收入確認(rèn)過程中潛藏的問題分析（一）收入確認(rèn)前的預(yù)收賬款屬性易造成報(bào)表使用者的誤解負(fù)債是指企業(yè)由于日常經(jīng)營業(yè)務(wù)形成的，預(yù)期將導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)，即企業(yè)未來需要償還的債務(wù)。由于預(yù)收學(xué)費(fèi)形成的預(yù)收賬款存在于負(fù)債要素中，其一，會增加負(fù)債金額，易造成學(xué)校將來需要償還高額債務(wù)的表象；其二，以此負(fù)債總額為基數(shù)計(jì)算的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，容易對高校類投資項(xiàng)目的評估結(jié)果造成影響；其三，8月份與9月份預(yù)收賬款差額最大，易誤認(rèn)為高校在此期間進(jìn)行了大額融資。實(shí)際上，如果是由于預(yù)收學(xué)費(fèi)導(dǎo)致的預(yù)收賬款高，從而導(dǎo)致的負(fù)債金額大，這是學(xué)校生源多、營業(yè)收入高、市場競爭力強(qiáng)，比較受教育者歡迎的現(xiàn)象，從這個角度分析，應(yīng)該是一所財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健、投資前景較為樂觀的學(xué)校。（二）預(yù)收賬款占負(fù)債比重大由于民辦高校教育沒有全方位的國家教育經(jīng)費(fèi)投入，為了完善校園基礎(chǔ)建設(shè)、提升辦學(xué)條件以增強(qiáng)競爭實(shí)力，需要大量建設(shè)經(jīng)費(fèi)，而民辦高校日常運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)費(fèi)高度依賴于學(xué)費(fèi)收入，這就決定了民辦高校學(xué)費(fèi)相對較高，開學(xué)時收取的學(xué)費(fèi)總金額大，由此，每年9月份開學(xué)，一次性計(jì)入預(yù)收賬款金額較大。表1數(shù)據(jù)取自東方財(cái)富網(wǎng)三家具代表性的香港上市教育集團(tuán)2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從表1里可以直觀看到三個教育集團(tuán)每學(xué)年的學(xué)費(fèi)收入情況，在確認(rèn)收入前，他們記于預(yù)收賬款科目下，在每年9月份預(yù)算賬款將達(dá)到最大，分別占24.07%，27.98%。46.19%，平均占32.75%。且也可以看到用含預(yù)收賬款的負(fù)債去計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了較高水平。（三）收入確認(rèn)過程中導(dǎo)致每個月負(fù)債率波動根據(jù)恒等式原則：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，由于按月平均確認(rèn)收入，每個月的收入確認(rèn)額即權(quán)益增加額等于負(fù)債減少額，如圖2，假設(shè)三家教育集團(tuán)在兩個學(xué)年招生情況相當(dāng)，學(xué)年初預(yù)收學(xué)費(fèi)總額沒有太大浮動的情況下可看到預(yù)收賬款在自然年度的波動情況。每年9月份到次年8月份預(yù)收賬款呈現(xiàn)下降趨勢，每年8月份結(jié)轉(zhuǎn)收入后，預(yù)收賬款降至最低點(diǎn)，每年9月份預(yù)收賬款達(dá)到最高點(diǎn)，假設(shè)全年資產(chǎn)均衡，資產(chǎn)負(fù)債率由于資產(chǎn)不變，負(fù)債在不斷變化，資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出每月不均衡狀態(tài)。如表1，中匯集團(tuán)2022年學(xué)費(fèi)收入若全部計(jì)入預(yù)收賬款，則將占近50%的負(fù)債，即收繳學(xué)費(fèi)達(dá)到頂峰時，學(xué)費(fèi)收入將貢獻(xiàn)一半的資產(chǎn)負(fù)債率。由此，一般資產(chǎn)、負(fù)債狀況應(yīng)相對穩(wěn)定的教育行業(yè)，民辦高校一個學(xué)年內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，并隨著月度呈下滑趨勢，而在一個自然年度中的資產(chǎn)負(fù)債率則顯現(xiàn)出較大的波動，尤其在8月份與9月份兩個相鄰月份，在無其他重大債務(wù)籌資下，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了極端差異，由此評估的負(fù)債能力結(jié)論也不盡相同。四、在不改變資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式前提下，找到適合民辦高校的修正資產(chǎn)負(fù)債率（一）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率時扣除由于預(yù)收學(xué)費(fèi)確認(rèn)的預(yù)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)報(bào)表中有多少資產(chǎn)是通過負(fù)債取得的，用于衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人資金的保障程度。通常資產(chǎn)負(fù)債率越低，代表企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人資金就越安全。資產(chǎn)負(fù)債率還代表企業(yè)的債務(wù)融資能力，一個企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，債務(wù)融資越容易。如果資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到一定的比例，代表該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，就無人愿意提供貸款了。這表明企業(yè)已無舉債能力。但在對于償債能力進(jìn)行分析時，不能絕對化資產(chǎn)負(fù)債率。有時資產(chǎn)負(fù)債率高并不代表償債能力弱，通常還應(yīng)分析預(yù)收賬款的比重，預(yù)收賬款雖然作為負(fù)債科目，但只需未來償付服務(wù)或商品即可，無需用現(xiàn)金償還。預(yù)收賬款是反映企業(yè)未來銷售形勢的重要指標(biāo)之一，對企業(yè)而言，如果企業(yè)預(yù)收賬款占比長期偏高，則說明企業(yè)產(chǎn)品暢銷，在市場中占強(qiáng)勢地位。如A股一家上市公司，某個年度的資產(chǎn)負(fù)債率為79.4%，這顯然已超過傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債率紅線，代表該公司債務(wù)高壘、具有極高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果以這個標(biāo)準(zhǔn)來判斷償債能力可能導(dǎo)致該企業(yè)無法進(jìn)行債務(wù)籌資。實(shí)際上，從報(bào)表項(xiàng)目觀察，扣除預(yù)收賬款科目金額后，得出資產(chǎn)負(fù)債率為37.7%，顯然預(yù)收賬款占了近半負(fù)債，剔除后資產(chǎn)負(fù)債率下降了41.7%，而且賬上貨幣資金余333.1億元，足夠償付短期借款及將到期的長期借款合計(jì)金額186.1億元，從這個角度進(jìn)行償債能力分析，企業(yè)是具有足夠的償債能力的，債權(quán)人的資金也是足夠安全的。無獨(dú)有偶，作為我國熱門行業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)，由于采取預(yù)售制度，該行業(yè)在商品銷售前也是收取了大量的預(yù)收賬款，但在一些行業(yè)交流會、業(yè)績公布大會上，通常直接從負(fù)債總額中剔除預(yù)收賬款來計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。一些金融機(jī)構(gòu)的調(diào)研報(bào)告甚至部分財(cái)經(jīng)報(bào)刊關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)分析報(bào)道都認(rèn)可了這個計(jì)算方式。就連地產(chǎn)龍頭企業(yè)大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司的招股說明書中也曾應(yīng)用了這種計(jì)算方式。而在2020年8月人民銀行聯(lián)合城建部宣布，為房地產(chǎn)企業(yè)融資設(shè)立新規(guī)則，主要內(nèi)容為：“第一，剔除預(yù)收賬款后，資產(chǎn)負(fù)債率不能超過70%；第二，凈負(fù)債率不能超過100%；第三，現(xiàn)金短債比不能小于1?！笨梢妼㈩A(yù)收賬款從負(fù)債中扣除以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率的方式在房地產(chǎn)行業(yè)中已有先例。對于民辦高校而言，在可預(yù)計(jì)的未來一年內(nèi)，發(fā)生學(xué)生退費(fèi)的概率小即直接償付現(xiàn)金概率小，更無債券類的集中兌付的情況，并不會提高民辦高校的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)收賬款的金額實(shí)則上是學(xué)校未來的收入和利潤情況的體現(xiàn)。若民辦高校賬上存在大量預(yù)收賬款，意味著未來有可觀的收入及利潤。學(xué)校按年預(yù)收學(xué)費(fèi)，在學(xué)年內(nèi)均勻確認(rèn)收入，一個學(xué)年終了，學(xué)費(fèi)將全部轉(zhuǎn)為收入，由預(yù)收學(xué)費(fèi)導(dǎo)致的預(yù)收賬款余額就會變成0。因此建議計(jì)算民辦高校的資產(chǎn)負(fù)債率時，將預(yù)收學(xué)費(fèi)視為營業(yè)收入，從負(fù)債中扣除。（二）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率時，資產(chǎn)及負(fù)債同向減少預(yù)收賬款金額從償債能力的角度考慮，預(yù)收學(xué)費(fèi)后學(xué)校的償債能力應(yīng)當(dāng)?shù)扔诨蛘吒哂谑諏W(xué)費(fèi)前。由于預(yù)收學(xué)費(fèi)，資產(chǎn)負(fù)債表左右兩邊同時增加了相等金額的資產(chǎn)與負(fù)債，即考慮預(yù)收賬款對負(fù)債的影響時，在負(fù)債中扣除預(yù)收賬款的同時應(yīng)在資產(chǎn)中扣除預(yù)收賬款等額的資產(chǎn)，相當(dāng)于收到學(xué)費(fèi)后將資產(chǎn)負(fù)債率還原至未收學(xué)費(fèi)前。由此，建議在計(jì)算民辦高校資產(chǎn)負(fù)債率時，將預(yù)收學(xué)費(fèi)所影響的現(xiàn)金從資產(chǎn)總額減去，所影響的預(yù)收賬款從負(fù)債中扣除。這個公式的前提是預(yù)收學(xué)費(fèi)給學(xué)校帶來了資金，基于流動性考慮，由于預(yù)收賬款首先提供的是貨幣資金，若學(xué)校賬上現(xiàn)金等價物金額大于或等于預(yù)收賬款科目余額，可以用此公式。當(dāng)學(xué)校賬上現(xiàn)金等價物小于預(yù)收賬款時，應(yīng)當(dāng)考慮所預(yù)收學(xué)費(fèi)的用途，如果是用于購置固定資產(chǎn)等難以變現(xiàn)用以償債的非流動性資產(chǎn)，就與此公式的假設(shè)前提相矛盾，若在資產(chǎn)與負(fù)債科目中直接將預(yù)收賬款余額扣除，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)來衡量其償債能力，可能會得出相反的結(jié)論。在這種情況下，不得直接從資產(chǎn)、負(fù)債總額中將預(yù)收賬款金額扣除，需要考慮對公式中的預(yù)收賬款金額再次進(jìn)行調(diào)整。（三）從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度分析，計(jì)算民辦高校的有息負(fù)債率負(fù)債可以分無息負(fù)債和有息負(fù)債。無息負(fù)債通常包括客戶先付款后接受服務(wù)、商品形成的預(yù)收賬款，以及向供應(yīng)商延遲支付貨款形成的應(yīng)付賬款等，其特點(diǎn)是不用資金成本而借用款項(xiàng)。有息負(fù)債，包括銀行借款、應(yīng)付債券等，其特點(diǎn)是負(fù)債越多，資金使用成本越高。無息負(fù)債不存在固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用，因此不會撬動財(cái)務(wù)杠桿，理論上來講不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以并非所有的負(fù)債都是風(fēng)險(xiǎn)，無息負(fù)債高，說明企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，自身有較強(qiáng)的造血能力，現(xiàn)金流良好，甚至可以利用商業(yè)信用同時占用上下游企業(yè)資金。因此，真正給民辦高校帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)該是學(xué)校的帶息負(fù)債，只有帶息負(fù)債才會提高財(cái)務(wù)杠桿，與之相對應(yīng)的是提高了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)收學(xué)費(fèi)不僅為學(xué)校增加了可以流動的資金，增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動性、增強(qiáng)了償債能力；而且可以利用預(yù)收的款項(xiàng)來減少對外融資，減少利息費(fèi)用；甚至閑置資金可以投向一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，良好的投資項(xiàng)目又可以帶來更多的資金收益。有息負(fù)債率可以說是更具代表性、更有價值的負(fù)債率。同時用資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)有息負(fù)債率評價一個企業(yè)的償債能力可能會得出矛盾的結(jié)果，如某家上市公司，雖然它的資產(chǎn)負(fù)債率在行業(yè)前列，但是賬上不存在帶息負(fù)債，實(shí)際上，它的負(fù)債是大部分由應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款構(gòu)成，公司可以無償利用商戶的資金來滿足日常業(yè)務(wù)活動需要，而不需要向銀行進(jìn)行融資，而且公司還存在大額的資金可進(jìn)行支配，這足以證明該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況非常優(yōu)秀。所以在用資產(chǎn)負(fù)債率評價民辦高校償債能力時，建議輔助以有息負(fù)債率進(jìn)行評估。五、結(jié)語綜上，民辦高校既有國家統(tǒng)一的院校管理制度要求以及教學(xué)制度的規(guī)定；更有民