財務(wù)報表分析作業(yè)

項目本年金額上年金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)6111756243820.83收到的稅費返還181031.15收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金138196684.26185888008.21經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計.0211942131829.04購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1669804222.041557075938.70支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1492813443.351229305038.48支付的各項稅費4885737303.374160350102.49支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金827128112.69771463605.18經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計8875483081.457718194684.85經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6201476519.574223937144.19二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金17000000.0025000000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金1731400.002080397.26處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金56315726.51投資活動現(xiàn)金流入小計

第一頁，共十二頁。75047126.5127080397.26現(xiàn)金流量表2010年1—12月單位:元幣種：人民幣項目本年金額上年金額購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1731913788.521356601530.09投資支付的現(xiàn)金50000000.0010000000.00取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金56522892.71投資活動現(xiàn)金流出小計1838436681.231366601530.09投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1763389554.72-1339521132.83三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金105801.61158121.82籌資活動現(xiàn)金流入小計105801.61158121.82償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1292951032.411235143869.10支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計1292951032.411235143869.10籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1292845230.80-1234985747.28四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額3145241734.051649430264.08第二頁，共十二頁?，F(xiàn)金流量表分析一、公司現(xiàn)金流量概況。總體上看，貴州茅臺酒股份有限公司的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”約為3

145241

734.05元，其中，“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”約為6

201

476

519.5元，“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”約為-1

763

389

554.72元，“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”約為-1

292

845

230.80元。2010年表內(nèi)反映的情況說明企業(yè)的籌資活

動和投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入不敷出，而經(jīng)營活動產(chǎn)生的投資收益比較理想，使得公司有充足的凈現(xiàn)金流。近幾年公司現(xiàn)金等價物凈增加額趨勢如下圖1-1：第三頁，共十二頁。從以上圖1-1所示趨勢來看，公司的現(xiàn)金凈增加額2008年是這十年中的達到最高紀錄，2009年比2008年降低了50%。到2009年現(xiàn)金增加額又回升，從長期來看，公司的現(xiàn)金凈增加額是上升的，說明公司這十年業(yè)績持續(xù)上升。二、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析。1、公司現(xiàn)金總流入、總流出與各活動的結(jié)構(gòu)比例公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表1-2：項目金額（元）結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入.0299.5%其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)61收到的稅費返還181031.15收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金138196684.26投資活動現(xiàn)金流入75047126.510.49%其中：收回投資所收到的現(xiàn)金17000000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金1731400.00收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金56315726.51籌資活動現(xiàn)金流入105801.61其中：收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金105801.610.01%現(xiàn)金流入量合計.14100%第四頁，共十二頁。項目金額結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營活動現(xiàn)金流出額8875483081.4573.8%其中：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1669804222.04支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1492813443.35支付的各項稅費4885737303.37支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金827128112.69投資活動現(xiàn)金流出額1838436681.2315.3%其中：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1731913788.52投資支付的現(xiàn)金50000000.00支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金56522892.71籌資活動現(xiàn)金流出額1292951032.4110.9%其中：分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金1292951032.41現(xiàn)金總流出額12006870794.68從以上結(jié)構(gòu)表1-2和表1-3可知：公司現(xiàn)金總流入為15

152

112

529.14元，“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流額”約為15

076

959

601.02元，占總現(xiàn)金流入的99.5%，“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入額”約75

047

126.51元，占總現(xiàn)金流入的 0.49%，“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入”為

105

801.61元，占總現(xiàn)金流入的0.01%。說明公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要是經(jīng)營活動引起的。公司現(xiàn)金流出中經(jīng)營活動占73.8%，說明公司現(xiàn)金流出主要是經(jīng)營活動引起的。公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表1-3第五頁，共十二頁。2、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”為6

201

476

519.57元，其中“銷售品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”之比8.9，前者占經(jīng)營活動的總流入的比例是99.08%，說明公司的主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金貢獻能力強，且主營業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流入足夠支撐主營業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金需求，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，購銷平衡，創(chuàng)現(xiàn)能力強。3、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”為-1

763

389

554.72元，投資活動現(xiàn)金流入主要是“收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金”，該項目約占投資活動總流入的75%，投資活動的現(xiàn)金流出主要是“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”，該項目約占投資活動總流出的94%，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了投資活動的現(xiàn)金流出，說明公司的投資活動多，公司正在擴大生產(chǎn)的投資活動，只有有發(fā)展前景企業(yè)才會進行投資擴張。結(jié)合資產(chǎn)負債表中“長期借款”與“短期借款”為0，說明公司投資的資金來源是公司內(nèi)部的資金，進而反映公司的現(xiàn)金量充裕。4、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”為-1

292

845

230.80元，籌資活動的現(xiàn)金流入全部是由“收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”所引起的，籌資活動現(xiàn)金流出全部是由“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”所引起的，沒有償還債務(wù)的壓力，結(jié)合資產(chǎn)負債表中“短期借款”和”長期借款”數(shù)額都為0，說明公司自身內(nèi)部的現(xiàn)金流足以滿足公司的投資活動支出，進一步反映公司經(jīng)營活動業(yè)績好。第六頁，共十二頁。5、比較2005-2010年公司各活動的趨勢：如下趨勢圖1-4所示：2005年-2010年公司各活動的現(xiàn)金凈額第七頁，共十二頁。從上圖1-4所示，可以看出公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量總體上升的趨勢，公司投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流總體有向下的趨勢，說明公司這幾年在擴大生產(chǎn)，加大公司的規(guī)模。結(jié)論：通過以上結(jié)構(gòu)分析，公司2010年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正，投資活動現(xiàn)金流為負，籌資活動現(xiàn)金流為負，說明公司的經(jīng)營活動能夠貢獻凈現(xiàn)金流量，不僅能滿

足經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出，而且經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈流入要用于投資活動和籌資活動。

公司的投資活動現(xiàn)金流為負的，說明公司擴大規(guī)模，增加新的利潤點做出投資支出。從圖1-4所示近五年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不斷上升，而且不斷投資購買固定資

產(chǎn)來擴大公司的生產(chǎn)力，進一步說明公司長期的發(fā)展趨勢良好，公司的未來發(fā)展裨

益。第八頁，共十二頁。三、比率分析1、2010年現(xiàn)金流量財務(wù)指標計算分析財務(wù)指標比率償債能力指標現(xiàn)金流動負債比0.88現(xiàn)金負債比0.87強制性現(xiàn)金支付率0.95支付能力指標現(xiàn)金股利支付比率19.4資本性支出比率3.6現(xiàn)金自給率0.86獲取現(xiàn)金的能力主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比0.53由此看出，公司能用經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量來還流動債務(wù)，償還債務(wù)能力強，結(jié)合資產(chǎn)負債收表益，質(zhì)流量動分析債務(wù)主要是應(yīng)付賬款營運、指應(yīng)數(shù)付職工薪酬。強制性現(xiàn)金支付比率小于1，說0.明86公司各項活動的現(xiàn)金流量不足以滿足日?；顒拥默F(xiàn)金支付和償還債務(wù)，需要從外面融資?，F(xiàn)金股利支付率大于1，說明公司用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流來滿足股利的支付能力。資本金支出比率大于1，說明公司第九頁，共十二頁。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量足以滿足內(nèi)部進行固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等的投資的需要?，F(xiàn)金自給率小于1，說明公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以同時滿足資本支出、存貨增量和現(xiàn)金股利之需，公司需要開辟新的外部融資渠道來滿足資金的需要。營運指數(shù)小于1，說明公司會計收益的收現(xiàn)能

力較強，收益質(zhì)量好，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金能力強。2、分析公司近3年的收益質(zhì)量如表1-5所示：的凈利潤沒收回現(xiàn)金，到2010年收益質(zhì)量好轉(zhuǎn)，收回了大部分去年沒收回的現(xiàn)金。從總體上看公司這幾年的收益質(zhì)量良好，凈利潤轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金能力比較好。從上收表益質(zhì)1-量5分所析示可以看出公司近三年中2008年的現(xiàn)金收益質(zhì)量最好，2009年有7%年份 營運指數(shù)比率2008年0.762009年

1.072010年0.86第十頁，共十二頁。3、白酒類行業(yè)間自由現(xiàn)金流占總資產(chǎn)的橫向比較表1-6所示：液最末。說白酒類公司自由現(xiàn)金流占總資產(chǎn)的比例貴州茅臺27%山西汾酒24%從五上糧表液1-6所示可以看出貴州茅臺綜合質(zhì)量最好，山西汾酒次之，14瀘%州老窖再次之，五糧公司自由現(xiàn)金流占總資產(chǎn)的比率在同行業(yè)中瀘州老窖較高，公司的自由資金充裕。13%明綜上所述：從現(xiàn)金流量表分析，茅臺酒公司的現(xiàn)金充裕，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流貢獻大，同時能補充投資活動和籌資活動現(xiàn)金的需要。而且公司這幾年都在不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模。從長遠看公司的發(fā)展前途好。第十一頁，共十二頁。內(nèi)容總結(jié)項目。收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。