楊勝剛版國(guó)際金融第一章

楊勝剛 姚小義

主

編吳志明 邵新力 副主編國(guó)際金融普通高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材國(guó)家級(jí)精品課程教材金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一章

國(guó)際收支金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，必須要有一種工具來(lái)反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的全貌，這就是國(guó)際收支。本章中講授的國(guó)際收支是學(xué)習(xí)國(guó)際金融的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。通過(guò)這一章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)員掌握國(guó)際收支的概念和國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容及編制方法，準(zhǔn)確把握國(guó)際收支平衡與失衡的內(nèi)涵。掌握調(diào)節(jié)國(guó)際收支的措施。了解我國(guó)國(guó)際收支的狀況。金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院學(xué)

習(xí)

要

求

能夠運(yùn)用國(guó)際收支的基本概念、基本原理，對(duì)一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的若干問(wèn)題進(jìn)行初步探討和分析。金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院學(xué)

習(xí)

要

點(diǎn)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一節(jié) 國(guó)際收支概述第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表第三節(jié) 國(guó)際收支的平衡與失衡第四節(jié) 國(guó)際收支的調(diào)節(jié)第五節(jié) 我國(guó)的國(guó)際收支第一節(jié)

國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表的概念（一）國(guó)際收支的概念狹義的國(guó)際收支的概念是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。這一概念是建立在現(xiàn)金基礎(chǔ)上的，僅包含已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，不包括未到期的債權(quán)債務(wù)，因此稱為狹義的國(guó)際收支概念。第一節(jié)

國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表的概念（一）國(guó)際收支的概念廣義的國(guó)際收支概念是指一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的

交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。第一節(jié)

國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表的概念（二）國(guó)際收支平衡表的概念國(guó)際收支平衡表（Balance

of

PaymentsStatement）又稱為國(guó)際收支帳戶,是指將國(guó)際收支按照特定帳戶分類,根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來(lái)的報(bào)表。具體地說(shuō)，是指按照復(fù)式簿記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟(jì)體（一般指一國(guó)家或地區(qū)）在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。第一節(jié)

國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國(guó)際收支的特征第一，國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。第二，國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。第三，國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。第四，國(guó)際收支是一個(gè)事后的概念。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國(guó)際收支平衡表的記賬原理國(guó)際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一，任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個(gè)方面，有借必有貸，借貸必相等。第二，所有國(guó)際收支帳戶都可以分為資金來(lái)源帳戶(如出口)和資金運(yùn)用帳戶(如進(jìn)口)。資金來(lái)源帳戶的貸方表示資金來(lái)源(即收入)增加，借方表示資金來(lái)源減少。資金運(yùn)用帳戶的貸方表示資金占用(即支出)減少，借方表示資金占用增加。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第三，凡是有利于國(guó)際收支順差增加或逆差減少的資金來(lái)源增加或資金占用減少均記入貸方，凡是有利于國(guó)際收支逆差增加或順差減少的資金占用增加或資金來(lái)源減少均記入借方。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院進(jìn)口商品屬于借方帳戶，出口商品屬于貸方帳戶；

非居民為本國(guó)居民提供勞務(wù)或從本國(guó)取得收入，屬于借方帳戶，本國(guó)居民為非居民提供勞務(wù)或從外國(guó)取得的收入，屬于貸方帳戶；

本國(guó)居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移，屬于借方帳戶，本國(guó)居民收到的國(guó)外的單方向轉(zhuǎn)移，屬于貸方帳

戶；第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院

本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)屬于借方帳戶，外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資，屬于貸方帳戶；

本國(guó)居民償還非居民債務(wù)屬于借方帳戶，非居民償還本國(guó)居民債務(wù)屬于貸方帳戶；

官方儲(chǔ)備增加屬于借方帳戶,官方儲(chǔ)備減少屬于貸方帳戶。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國(guó)際收支平衡表的格式三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容（一）經(jīng)常帳戶（Current

Account）是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)1、貨物(Goods)2、服務(wù)（Service）3、收入(Income)4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移(Current

Transfer)第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）資本與金融帳戶（Capital

and

FinancialAccount）指資本帳戶項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融帳戶。1、資本帳戶(Capital

Account)。資本帳戶反映資產(chǎn)在居民與非居民的轉(zhuǎn)移之間，它由資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易兩部分組成。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）資本與金融帳戶（Capital

and

FinancialAccount）2、金融帳戶(Financial

Account)。金融帳戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，它由直接投資、證券投資、其它投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等

四部分構(gòu)成。直接投資（Direct

Investment）證券投資(Portfolio

Investment)其它投資(Other

Investment)儲(chǔ)備資產(chǎn)(Reserve

Assets)第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（三）錯(cuò)誤與遺漏(Errors

and

Omissions)該帳戶是為了使國(guó)際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡帳戶。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制四、案例：編制A國(guó)2008年國(guó)際收支平衡表

A國(guó)2008年對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資料如下：1、A國(guó)出口商品價(jià)值100萬(wàn)美元，收入記入境外美元存款賬戶；2、A國(guó)居民到外國(guó)旅游花費(fèi)10萬(wàn)美元，該筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除；3、A國(guó)企業(yè)在海外投資建廠，當(dāng)年獲得利潤(rùn)1000萬(wàn)美元，其中500萬(wàn)美元在當(dāng)?shù)卦偻顿Y，200萬(wàn)美元存在其在海外的美元存款賬戶，100萬(wàn)美元用于進(jìn)口，200萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給A國(guó)政府金；融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院四、案例：編制A國(guó)2008年國(guó)際收支平衡表

A國(guó)2008年對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資料如下：5、外商以價(jià)值2000萬(wàn)美元的設(shè)備投資A國(guó)，興辦合資企業(yè)；6、A國(guó)政府動(dòng)用100萬(wàn)美元外匯儲(chǔ)備向外國(guó)提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于50萬(wàn)美元的藥品食品援助；7、A國(guó)某企業(yè)購(gòu)買價(jià)值2000萬(wàn)美元國(guó)外某企業(yè)股票占其股票總額的8%，以境外美元存款賬戶支付借方貸方差額一、經(jīng)常項(xiàng)目收支合計(jì)22601150-1110（1）商品A國(guó)2001080+年2年000

國(guó)際1收00+50支平衡-19表50（2）服務(wù)10-10（3）收入1000+1000（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移150-150二、資本與金融賬戶合計(jì)30004110+1110（1）直接投資5002000+1500證券投資2000-2000（3）其他投資100+20010+2000+1710（4）官方儲(chǔ)備200100-100總

計(jì)526052600金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院五、國(guó)際收支平衡表的分析在國(guó)際收支平衡表的一個(gè)帳戶與下一帳戶之間劃一水平直線，水平線之上帳戶的貸方和借方的凈差額就是一國(guó)的國(guó)際收支狀況。凈差額為零，表示國(guó)際收支平衡，否則表示國(guó)際收支失衡。線之上帳戶的借貸凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，稱國(guó)際收支狀況為盈余或順差

(Surplus)；如為負(fù)數(shù)，即貸方總額小于借方總額，則稱國(guó)際收支狀況為赤字或逆差(Deficit)。第二節(jié)

國(guó)際收支平衡表的編制金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院五、國(guó)際收支平衡表的分析按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國(guó)際貨幣基金組織的做法，國(guó)際收支的不平衡可通過(guò)以下四種口徑來(lái)衡量：1、貿(mào)易收支差額2、經(jīng)常帳戶收支差額3、資本和金融帳戶差額4、綜合帳戶差額第三節(jié)

國(guó)際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國(guó)際收支平衡與失衡的幾種理解（一）自主性交易與補(bǔ)償性交易（二）靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)（三）局部均衡與全面均衡的觀點(diǎn)第三節(jié)

國(guó)際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國(guó)際收支失衡的判定（一）賬面平衡與實(shí)際平衡（二）線上項(xiàng)目與線下項(xiàng)目（三）自主性交易國(guó)際收支失衡的判定第三節(jié)

國(guó)際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國(guó)際收支不平衡的原因（一）周期性失衡。即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡。（二）結(jié)構(gòu)性失衡。即一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國(guó)際分工失調(diào)引起的國(guó)際收支失衡，也就是當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國(guó)際收支失衡。第三節(jié)

國(guó)際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國(guó)際收支不平衡的原因（三）貨幣性失衡。又稱為價(jià)格性失衡，是指在匯率一定的條件下，一國(guó)的物價(jià)與商品成本高于其它國(guó)家，引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國(guó)際收支失衡。（四）收入性失衡。指由國(guó)民收入及其變動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡。第三節(jié)

國(guó)際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國(guó)際收支不平衡的原因（五）貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性失衡。指由于一國(guó)商品缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力所引起的失衡。（六）過(guò)度債務(wù)性失衡。其他因素導(dǎo)致的臨時(shí)性失衡。（七）臨時(shí)性失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起的國(guó)際收支不平衡。第三節(jié)

國(guó)際收支的平衡與失衡金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院四、國(guó)際收支不平衡的影響（一）國(guó)際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響（二）國(guó)際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)一、國(guó)際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是指在不考慮政府干預(yù)的情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國(guó)際收支相互制約和相互作用的過(guò)程，即國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)過(guò)程。(一)國(guó)際金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際金本位制度下的“貨幣－價(jià)格機(jī)制”是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨(David

Hume)1752年最

提出來(lái)的，其論述被稱為“價(jià)格－現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”。金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)圖1-1價(jià)格——現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制過(guò)程圖金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、國(guó)際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制（二）紙幣本位固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制這里所指的固定匯率制度是指紙幣本位制度下，一國(guó)當(dāng)局通過(guò)外匯儲(chǔ)備變動(dòng)干預(yù)外匯市場(chǎng)來(lái)維持匯率的穩(wěn)定。第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）紙幣本位固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制1、貨幣價(jià)格自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制2、利率機(jī)制:3、收入調(diào)節(jié)機(jī)制第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（三）浮動(dòng)匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支逆(順)差→對(duì)外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進(jìn)口(出口)產(chǎn)品價(jià)格

上漲→進(jìn)口減少(出口增加)→逆(順)差得到改善。馬歇爾-勒納條件（Marshall-Lernercondition）第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)（一）政府國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的一般選擇1、融資(Financing)2、調(diào)整(Adjustment)。當(dāng)局通過(guò)各種調(diào)整政策來(lái)消除外匯市場(chǎng)的供求缺口來(lái)消除赤字。包括支出變更政策 (Expenditure

Shliting

Policy)和支出換政策(Expenditure

Switching

Policy)。3、融資與調(diào)整相結(jié)合,尋求融資與調(diào)整的某種適當(dāng)?shù)慕M合來(lái)調(diào)整國(guó)際收支均衡。第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（二）國(guó)際收支的調(diào)節(jié)政策

1、財(cái)政政策2、貨幣政策3、匯率政策4、直接管制政策5、供給調(diào)節(jié)政策6、政策搭配第第四四節(jié)節(jié)國(guó)國(guó)際際金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院收收支支的調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)區(qū)間經(jīng)濟(jì)情況財(cái)政情況貨幣情況Ⅰ國(guó)際收支順差，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)膨脹緊縮性的擴(kuò)張性的Ⅱ國(guó)際收支逆差，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)膨脹緊縮性的緊縮性的Ⅲ國(guó)際收支逆差，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退擴(kuò)張性的緊縮性的Ⅳ國(guó)際收支順差，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退擴(kuò)張性的擴(kuò)張性的表1-2財(cái)政政策與貨幣政策的搭配第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國(guó)際收支失衡的國(guó)際調(diào)節(jié)依據(jù)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)的程度，國(guó)際間政策協(xié)調(diào)可由低到高分為六個(gè)層次。第一，信息交換;第二，危機(jī)管理第三，避免共享目標(biāo)變量的沖突第四，合作確定中介目標(biāo)第五，部分協(xié)調(diào);第六，全面協(xié)調(diào)第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院三、國(guó)際收支失衡的國(guó)際調(diào)節(jié)國(guó)際收支國(guó)際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括：1、通過(guò)各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)定確定國(guó)際收支調(diào)節(jié)的一般原則。2、通過(guò)國(guó)際金融組織或通過(guò)國(guó)際協(xié)定向國(guó)際收支逆差國(guó)提供資金融通，以緩解其國(guó)際清償力不足的問(wèn)題。

3、建立區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)，以促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融的一體化和國(guó)際收支調(diào)節(jié)。第四節(jié)

國(guó)際收支的調(diào)節(jié)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)第五節(jié)

我國(guó)的國(guó)際收支金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院一、我國(guó)國(guó)際收支及其統(tǒng)計(jì)的發(fā)展

(一)中國(guó)國(guó)際收支的發(fā)展歷程第五節(jié)

我國(guó)的國(guó)際收支金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院第一階段：1980年以前，中國(guó)僅有外匯收支統(tǒng)計(jì).第二階段：1980年－1984年，國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)制度的初步建立。第三階段：1984－1995：國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)