第十章：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)與新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)doc資料課件

第十章新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)與新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)NewClassicalMacroeconomicsandNewKeynesianEconomics第一節(jié)：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的理論淵源

——貨幣主義所謂貨幣主義，簡單說就是站在重視貨幣作用的立場上的經(jīng)濟學(xué)派。其基本論點是：1）貨幣的推動力量是說明產(chǎn)量、就業(yè)和物價變動的最主要因素；2）貨幣供應(yīng)量的變動是貨幣推動力的最可靠測量標(biāo)準(zhǔn)；3）貨幣當(dāng)局的行為支配著經(jīng)濟周期中貨幣存量的變動，因而通貨膨脹、經(jīng)濟蕭條或經(jīng)濟增長都可以而且應(yīng)當(dāng)唯一地通過貨幣當(dāng)局對貨幣供應(yīng)的管理來加以調(diào)節(jié)。貨幣主義產(chǎn)生的時代背景第一，傳統(tǒng)經(jīng)濟理論的失敗與凱恩斯主義的出現(xiàn)；第二，當(dāng)代國家壟斷資本主義的發(fā)展；第三，經(jīng)濟自由主義與經(jīng)濟干預(yù)主義之間的爭論，對貨幣主義的形成與發(fā)展密切相關(guān)。貨幣主義的發(fā)展階段貨幣主義的發(fā)展可分為三個階段：第一階段，50年代中期，為貨幣主義產(chǎn)生階段。以弗里德曼《貨幣數(shù)量論的論述》文章作為開始；第二階段，60-70年代，貨幣理論成熟階段，用數(shù)學(xué)方法建立貨幣數(shù)量模型，即現(xiàn)代貨幣數(shù)量論。第三階段，70年代中期以后，貨幣主義進入試驗階段。英美等國提出并實施一些貨幣主義的政策措施。

貨幣學(xué)派的第一個思想淵源是傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論(Quantitytheoryofmoney)?！泿艛?shù)量論的核心論點：

物價水平的高低和貨幣價值的大小是由一國的貨幣數(shù)量決定的，物價水平與貨幣數(shù)量成正比變動，貨幣價值與貨幣數(shù)量成反比變動。

——貨幣數(shù)量論的萌芽最早出現(xiàn)在古羅馬時代，但是，貨幣數(shù)量論的創(chuàng)始人被認(rèn)為是法國重商主義者波丹(JeanBodin)。后來，英國古典經(jīng)濟學(xué)家約翰·洛克和大衛(wèi)·休謨進一步發(fā)展了該理論。李嘉圖和大部分英國古典經(jīng)濟學(xué)家都持有貨幣數(shù)量論的觀點。——費雪交易方程式（Fisherequation）：MV=PT——劍橋現(xiàn)金余額（cashbalance）方程式：M=kPT，其中k=1/V。

貨幣學(xué)派的第二個思想淵源是20世紀(jì)30年代前后形成的早期芝加哥學(xué)派的經(jīng)濟理論。芝加哥學(xué)派的主要特點：——繼承貨幣數(shù)量論的傳統(tǒng)，重視貨幣理論的研究；——主張經(jīng)濟自由主義，強調(diào)市場機制的作用。20世紀(jì)60年代以后，當(dāng)凱恩斯經(jīng)濟學(xué)陷入困境時，芝加哥的傳統(tǒng)又得到恢復(fù)和發(fā)揚。

貨幣主義的理論基礎(chǔ)是Friedman提出的貨幣需求理論。貨幣需求函數(shù)：

Friedman認(rèn)為，暫時消費與暫時收入之間，暫時收入與持久收入之間，暫時消費與持久收入之間沒有固定的比例關(guān)系。但持久消費與持久收入之間存在固定比例關(guān)系。貨幣主義的主要觀點貨幣數(shù)量的增長率與名義收入的增長率的關(guān)系；“時滯”（Timelag）問題；貨幣量的變化對產(chǎn)量和價格的影響；Inflationiseverywhereandalwaysamonetaryphenomenon；貨幣的傳導(dǎo)機制：財富效應(yīng)(Wealtheffect)；貨幣政策的中介目標(biāo)(Target)的選擇；貨幣政策規(guī)則(Rule)。貨幣主義的政策主張貨幣學(xué)派反對凱恩斯主義的經(jīng)濟政策主張，同時強調(diào)貨幣政策的作用?！皢我灰?guī)則”的貨幣政策：中央銀行宣布貨幣供應(yīng)量的年增長率固定在與預(yù)計的經(jīng)濟增長率基本一致的水平上；“收入指數(shù)化”方案：通貨膨脹的對策；實行浮動匯率制：有助于國際貿(mào)易和國際收支均衡的自動維持，減輕國際收支失衡對國內(nèi)經(jīng)濟的不利影響。第二節(jié)：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本假定1、個體利益最大化這是建立宏觀經(jīng)濟學(xué)的微觀基礎(chǔ)的需要。2、理性預(yù)期（rationalexpectation）——JohnMuth最早提出這個概念（“理性預(yù)期與價格變動理論”1961年）*：

由于預(yù)期是對未來事件有依據(jù)的預(yù)測，所以它們在本質(zhì)上與有關(guān)的經(jīng)濟理論的預(yù)測是一致的?！覀儼堰@種預(yù)期稱為“理性的”。預(yù)期的含義經(jīng)濟決策者對于與其當(dāng)前決策有關(guān)的不確定（uncertain）經(jīng)濟變量的未來值的預(yù)測。

☆

預(yù)期（expectation）與預(yù)測（forecast）不同。預(yù)測是一種surveyexpectation，而預(yù)期是一種subjectiveexpectation?！顚τ谝粋€特定的經(jīng)濟變量的預(yù)期，不必限制為一個單一的預(yù)期值，最好把它看作是該變量未來值的一個完全的概率分布，一般用平均數(shù)來表示。預(yù)期理論的發(fā)展簡單的預(yù)期模型（以“CobwebModel”為例）

外推法預(yù)期（Extrapolativeexpectation，由Metzler在1941年提出）“ε”是預(yù)期系數(shù)。如果ε﹥0，則以前的趨勢將保持下去；如果ε﹤0，則預(yù)期的趨勢將向相反的方向發(fā)展；如果ε＝0，則外推法預(yù)期與簡單預(yù)期模型相同。

適應(yīng)性預(yù)期（Adaptiveexpectation）——經(jīng)濟主體會根據(jù)以前的預(yù)期誤差程度來修正每一個時期的預(yù)期“η”是適應(yīng)系數(shù)，給定0﹤η﹤1適應(yīng)性預(yù)期以某一時期以往的全過程為基礎(chǔ)。理性預(yù)期模型將蛛網(wǎng)模型的供給方程改為：設(shè)：經(jīng)過一系列推導(dǎo)，得出：

形成理性預(yù)期所包含的信息包括：模型的結(jié)構(gòu)的知識政府政策操作方面的知識經(jīng)濟變量過去值的知識理性預(yù)期本質(zhì)上與相關(guān)的經(jīng)濟理論的預(yù)測是一致的

經(jīng)濟主體在t-1期主觀預(yù)測某一變量在t期實際會出現(xiàn)的數(shù)值將等于他在t-1期所獲得的這些信息計算出來的該變量的數(shù)學(xué)期望值理性預(yù)期理論的特點經(jīng)濟主體根據(jù)t-1期獲得的所有相關(guān)信息計算出來的數(shù)學(xué)期望，將是最好的預(yù)測如果理性預(yù)期的數(shù)值與實際發(fā)生的數(shù)值不一致的話，其誤差只能來自t-1期無法預(yù)知的發(fā)生于t期的隨機干擾因素隨機干擾對經(jīng)濟的影響有正有負，正負一般會互相抵消，所以假定：RobertLucas—1995NobelLaureateinEconomics

TheNobelPrizeawardedtoRobertLucasforhavingdevelopedandappliedthehypothesisofrationalexpectations,andtherebyhavingtransformedmacroeconomicanalysisanddeepenedourunderstandingofeconomicpolicy.3、市場出清（MarketClearing）市場出清是指市場上的價格具有完全伸縮性（flexible），使得市場不會出現(xiàn)excesssupply或excessdemand的情況；在歷史上，古典經(jīng)濟學(xué)堅持市場出清，凱恩斯堅持市場非出清，新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)重新堅持傳統(tǒng)的古典經(jīng)濟學(xué)的觀點。第三節(jié)：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本觀點：政策無效論和李嘉圖等價定理1、政策無效論(Thepolicyineffectivenessproposition)適應(yīng)性預(yù)期錯誤論（適應(yīng)性預(yù)期說明政策在短期有效）；“盧卡斯批評”(Lucascritique)：只有未意料到的政策才會對產(chǎn)出水平產(chǎn)生影響，在公眾存在理性預(yù)期情況下，經(jīng)濟政策是無效的；

傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟政策如同對一臺復(fù)雜的機器進行控制，因此，optimalcontrol可以用來設(shè)計宏觀經(jīng)濟政策。但是，宏觀經(jīng)濟的運行與機器的運行不同，宏觀經(jīng)濟有政策制定者和公眾參與，因此，宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)看作是政策制定者與公眾的一種博弈，所以，我們需要的是gametheory。在博弈的情況下由于“協(xié)調(diào)失敗”（coordinationfailure）從而不容易獲得預(yù)期的政策效果。政策無效圖示（P.739）2、李嘉圖等價定理（Ricadianequivalence）Thepropositionthatneithergovernmentdeficitsnorgovernmentdebthaveaneffectoneconomicactivity.AlsocalledtheRicardian-Barroproposition.李嘉圖最早在《政治經(jīng)濟學(xué)及賦稅原理》一書中提出了這樣的推測：在某些條件下，政府無論是用發(fā)行公債籌資還是用稅收籌資，其效果是等價的。布坎南將其稱作“李嘉圖等價定理”。但李嘉圖本人并不認(rèn)為這一推測在現(xiàn)實中可以實現(xiàn)

巴羅運用了理性預(yù)期解釋了其背后的原因。該定理因而被稱為李嘉圖——巴羅等價定理如果存在“李嘉圖等價”，則政府借入的任何增加，都將被私人儲蓄的等額增加所抵消，所以，政府用減稅或發(fā)行公債的辦法來刺激經(jīng)濟的財政政策是無效的。巴羅的解釋政府采取擴張性財政政策刺激總需求在時間t1減稅T，為彌補財政赤字，政府發(fā)行公債B，B＝T。但政府必須在t2對公債還本付息，此時只能從新增的稅收中支付。于是現(xiàn)期的減稅一定意味著未來的增稅。根據(jù)理性預(yù)期理論，家庭將了解這一點。在t1家庭得到資產(chǎn)——國債，現(xiàn)值為B，但同時也得到一筆負債——未來的稅收義務(wù)，現(xiàn)值也為B。根據(jù)永久收入消費理論，債券不是凈財富的增加，不會影響家庭的消費行為。實際上，家庭只是把債券及這些債券從t1到t2的利息儲蓄起來并在t2用以繳稅——政府用此稅償債，人們的實際可支配收入沒有變化。第四節(jié)：實際經(jīng)濟周期理論*RealBusinessCycle(RBC)Models:Thesemodelsassumethatoutputisalwaysatitsnaturallevel.Thus,allfluctuationsinoutputaremovementsofthenaturallevelofoutput,asopposedtomovementsawayfromthenaturallevelofoutput.Wheredothesemovementscomefrom?TheanswerproposedbyPrescottistechnologicalprogress.魯賓遜的經(jīng)濟學(xué)

——荒島上的經(jīng)濟波動如何形成？魚群經(jīng)過——經(jīng)濟繁榮（GDP上升）；暴風(fēng)雨到來——經(jīng)濟衰退（GDP減少）；受到土著人攻擊——防衛(wèi)支出增加，出現(xiàn)“戰(zhàn)時繁榮”；結(jié)論：荒島上的經(jīng)濟波動（繁榮與衰退交替）都是個人對其環(huán)境不可避免的變動所作出的自然而合意的反應(yīng)，與貨幣政策、價格粘性以及任何一種市場失靈無關(guān)；魯賓遜經(jīng)濟學(xué)的含義：現(xiàn)代經(jīng)濟的波動與荒島上的波動一樣，不可避免的沖擊改變了產(chǎn)出自然率。

導(dǎo)致產(chǎn)出的自然率水平的移動的主要因素是技術(shù)沖擊：——技術(shù)沖擊→資本品需求增加→勞動力的需求增加→實際工資增加→消費品需求增加→宏觀經(jīng)濟波動?！夹g(shù)沖擊具有隨機性質(zhì)，因而產(chǎn)出的增長路徑也呈現(xiàn)出隨機的跳躍性。如果是正的沖擊，經(jīng)濟就在更高的起點增長；如果是負的沖擊，經(jīng)濟就會在較低點起步。自然率假說（左圖）與

實際經(jīng)濟周期理論（右圖）的區(qū)別

宏觀經(jīng)濟波動圖示

第五節(jié)：新凱恩斯主義的特點一、新凱恩斯主義概述1.新凱恩斯主義的概念與主要代表人物新凱恩斯主義或稱新凱恩斯主義綜合、新凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟學(xué)，是20世紀(jì)80~90年代在美國出現(xiàn)并流行的一個經(jīng)濟學(xué)流派。其主要代表人物有哈佛大學(xué)的勞倫斯·薩默斯（LawrenceSummers)、N·格里高里·曼昆(N.GregoryMankiw)、斯坦福大學(xué)的約瑟夫?斯蒂格利茨(JosephStiglitz)、和加州大學(xué)的詹納特?耶倫(Janet.Yellen)。

新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)的“新”(New)字，表明他們既不同于新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)（NewClassicalMacroeconomics)，也不同于20世紀(jì)80年代以前的所謂“新凱恩斯主義”（NeoKeynesianEconomics）。根據(jù)戈登的考證，新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)這類術(shù)語最初是出現(xiàn)于西方的經(jīng)濟學(xué)教科書之中。帕金在1984年的《宏觀經(jīng)濟學(xué)》中第一次使用了“新凱恩斯主義理論”一詞，而后在1985年，這個詞又被費爾普斯用在他的《政治經(jīng)濟學(xué)：導(dǎo)論》一書中，從1988年后，“新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)”這一術(shù)語正式出現(xiàn)在學(xué)術(shù)論文中。進入20世紀(jì)90年代，新凱恩斯主義成為西方最有影響的兩個經(jīng)濟學(xué)流派之一。二、新凱恩斯主義的基本特點傳統(tǒng)凱恩斯主義學(xué)派一般有兩個特點：把產(chǎn)量和就業(yè)的波動僅僅歸因于名義工資和名義價格的剛性，即把工資—價格剛性看成是解釋名義總需求變動造成實際經(jīng)濟變量變動的唯一或者至少是主要的原因；傳統(tǒng)凱恩斯主義學(xué)派對他們所倚重的名義工資和價格剛性只“假定是如此”，或只是說“事實如此”，而并未作進一步的解釋，也不試圖去說明為何會存在這樣一種似乎與經(jīng)濟主體的理性預(yù)期行為相違背的剛性。這種“假定如此”或“事實如此”的理論顯然不能使人滿意，這也是在20世紀(jì)70年代初后傳統(tǒng)凱恩斯主義陷于深刻危機的主要原因之一。

新凱恩斯主義的特點在于：——它不像其他凱恩斯學(xué)派那樣只是假定工資和價格的剛性，而是試圖給予這種剛性以合理的解釋，特別是從微觀的角度，在承認(rèn)單個經(jīng)濟主體具有“理性”預(yù)期并追求最大化利益的基礎(chǔ)上，來解釋工資—價格剛性、非自愿失業(yè)、普遍生產(chǎn)過剩等，為凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟學(xué)提供堅實的微觀基礎(chǔ)?！死^承傳統(tǒng)凱恩斯主義學(xué)派重視名義工資和價格剛性作用之外，新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)還強調(diào)了經(jīng)濟體系在其它方面的不完全性的作用。例如經(jīng)濟中存在的實際剛性、風(fēng)險和不確定性、不完全競爭的市場結(jié)構(gòu)、不完全的且昂貴的經(jīng)濟信息等等。所有這些也都是新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)用來解釋宏觀經(jīng)濟波動的重要因素。新凱恩斯主義從本質(zhì)上看與傳統(tǒng)凱恩斯主義是一致的，即承認(rèn)資本主義市場經(jīng)濟體制的固有缺陷是造成失業(yè)和經(jīng)濟周期波動的原因，解決問題不能單靠市場經(jīng)濟的自發(fā)調(diào)節(jié)作用，而需政府對經(jīng)濟活動實行必要的干預(yù)調(diào)節(jié)。但他們與傳統(tǒng)凱恩斯主義有不同之處：新凱恩斯主義不像傳統(tǒng)凱恩斯主義那樣只是假定經(jīng)濟體系的不完全性并由此引出凱恩斯主義的結(jié)論，而是試圖對這些不完全性進行合理的解釋，特別是承認(rèn)經(jīng)濟當(dāng)事人的理性預(yù)期和最大化原則是分析宏觀經(jīng)濟問題的出發(fā)點。新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)具有與新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)在形式上基本相同的分析結(jié)構(gòu)。因此也可以說，新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)是運用了新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的研究方法。第六節(jié)：新凱恩斯主義的基本觀點一、勞動市場：工資粘性理論在傳統(tǒng)凱恩斯那里，工資剛性（rigidity）只是一種簡單假定或是對經(jīng)濟現(xiàn)象的簡單陳述，而不是從經(jīng)濟行為主體的最大化原則中推導(dǎo)出開的。新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)在一定程度上彌補了這個不足，他們試圖在最大化行為及理性預(yù)期的基礎(chǔ)上推導(dǎo)出工資粘性（sticky），并由此來說明就業(yè)的波動和非自愿失業(yè)的存在。

名義工資粘性：名義工資不能隨著名義總需求地變化而變化。原因在于：——交錯調(diào)整工資(staggeredwagesetting)；——長期勞動合同(longtermlaborcontract)；——交錯合同(staggeredcontract)：廠商和工人在不同時期交替地簽訂長期合同。

實際工資粘性：實際工資與需求的變化幾乎沒有相關(guān)性。原因在于：——隱含合同(implicitcontract)：風(fēng)險中性的廠商與風(fēng)險厭惡的工人之間存在某種穩(wěn)定收入的非正式協(xié)議；——局內(nèi)人(insider)－局外人(outsider)理論：局內(nèi)人的工資確定不考慮局外人的利益，使得工資水平據(jù)高不下；——效率工資(efficiencywage)：工資具有激勵作用，為了保持高效率，廠商愿意給工人支付高工資。二、商品市場：價格粘性理論價格粘性是指價格不能隨著總需求的變化而迅速的變化。價格粘性可以轉(zhuǎn)化為市場是否出清的問題，即市場機制是否有效的問題；凱恩斯經(jīng)濟學(xué)沒有從理論上論證價格剛性或粘性的原因，新凱恩斯經(jīng)濟學(xué)給價格粘性提供了微觀經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)；在深入分析價格粘性的過程中，新凱恩斯經(jīng)濟學(xué)區(qū)分了名義價格粘