商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理研究

廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理研究摘要近年來，由于金融衍生品對商業(yè)銀行的經營產生了許多積極的作用，我國相當多的商業(yè)銀行均不同程度的開辦了各種金融衍生品交易。在此背景下，本文在分析金融衍生品主要風險類型的基礎上,對商業(yè)銀行金融衍生品風險管理存在的一系列問題提出若干改進措施。關鍵詞：商業(yè)銀行金融衍生品風險管理

目錄廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理研究 1摘要 11前言 31.1研究背景 31.2研究意義和目的 42商業(yè)銀行金融衍生品的風險分類 42.1信用風險 42.2市場風險 52.3流動性風險 52.4操作風險 52.5法律風險 63廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理的現狀和存在的問題及原因 63.1廣東省商業(yè)銀行金融衍生品及風險管理現狀 63.2廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理存在的問題及原因 84加強廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理的措施和建議 104.1建立獨立的風險管理部門 104.2在操作崗位深化風險管理意識 114.3完善風險管理制度 114.4建立風險報告制度風險報告 114.5健全獨立內部審計體系 12結論 13致謝 13參考文獻 131前言1.1研究背景由于現代社會的迅猛發(fā)展，金融行業(yè)的改革也成了一件迫在眉睫的事情，由于現在琳瑯滿目的金融理財產品的出現，使得各項與風險相關的測評指標也逐漸成了人們關注的熱點話題。但是由于我國在金融行業(yè)的相關管理還存在著很多不太規(guī)范的地方，對于一些誕生出來的金融理財產品，還并不太能符合大眾的實際需求，滿足現在的國情需要，所以，著重研究金融行業(yè)的衍生產品成為了現代社會必須探討的一個話題，也成了推動金融市場不斷深化改革所必不可少的一個重要手段。特別是在后來由銀監(jiān)會等相關機構出臺了一系列與之相關的條例和政策之后，著重表明了我國深化金融市場改革的重大決心和強烈的意志力。對于金融市場來講，必不可少的一個機構就是銀行機構，所以在這次金融市場的改革中，毫無疑問，銀行是肯定會受到或多或少的波及的。特別是在最近的幾年，在金融衍生產品的引領之下，很多與之相關的金融理財產品隨之應運而生，這些金融理財產品的誕生，不但能夠很好的滿足大眾對財富合理化管理的需求，更為國家銀行的財政收入帶來了很大的便利。但是凡事都是有利也有弊的，包括商業(yè)銀行對金融衍生產品的發(fā)行和推動。雖然說金融衍生產品能夠很好地滿足客戶財富管理的需求，同時也能夠滿足商業(yè)銀行獲取實收利潤的需求，但是與之相隨的風險的巨大隱患。相關專業(yè)學者在對某些事件進行研究時，將美國之前爆發(fā)的金融危機和中國之前爆發(fā)的與金融有關的恐慌都歸咎于商業(yè)銀行金融衍生產品的誕生上面去。種種研究結果和事件充分表明，如果不能很好地把控金融衍生產品的發(fā)生，將會給商業(yè)銀行帶來較大的安全隱患。對于商業(yè)銀行來講，要想發(fā)展好金融衍生產品，必須很好的把控好商業(yè)銀行的相關相關風險和市場管理。之前爆發(fā)的一次“錢荒”事件，讓我們能夠很好地意識到如果不能充分把控好管理好風險的話，商業(yè)銀行肯定會受到巨大的波及和影響。對于商業(yè)銀行來講，最難把控也最難預測的風險就是信用風險，信用風險具有各種復雜和難以把握的特點。所以對于商業(yè)銀行的風險管控來講，最重要的是切實做好信用風險的風險管理和控制。也是基于這樣的一個發(fā)展背景，這篇文章就誕生了。1.2研究意義和目的通過查閱相關的書籍，不難發(fā)現書籍里面對于信用風險的相關說明還是相對較少的，雖然關于這方面的書籍和記載并不算多，但是涉及到這方面記載的都是關于對手信用交易說明的，涉及到關于商業(yè)銀行衍生產品的金融風險涉及到的確實非常少的，偶爾涉及到，探討的范圍和方向也是非常局限和狹隘的，趨于泛泛。也是基于這一個原因，這篇文章對商業(yè)銀行金融衍生產品的相關風險作出了相關的分析和說明，并且通過透徹的分析指出了我國商業(yè)銀行金融衍生產品的相關利弊和需要改進的地方。2商業(yè)銀行金融衍生品的風險分類1994年7月巴塞爾委員會在對金融衍生產品的相關風險指數作出了系統(tǒng)全面的評估之后，發(fā)表了相關重要的文獻。在這份文獻中，金融衍生品的風險被概括為信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險和法律風險五大類。2.1信用風險風險指的是對方不履行相關條例所帶來的一種隱患。信用風險指的是對方不按時履行合約所導致的不良后果。通常來講，如果說一項金融衍生產品涉及的時間越長，那么它所對應的不確定風險系數就會越高。涉及到金融衍生產品的交易時，場外交易比場內交易所涉及到的信用風險要高得多，因為場外交易和場內交易相比，缺乏更多相關條例的束縛，如果涉及到違約的話，場內交易可能是單向的，但是場外交易是雙向的，大大增加了信用風險指數?？傮w來講，交易過程中的風險高低，主要取決于交易雙方彼此的信譽。2.2市場風險在對金融衍生產品進行交易的過程中，最大的風險莫過于市場交易過程中的風險了。市場風險指的是由于市場上存在著各種不確定性的因素所導致的不可知的風險的存在。不管是什么樣的金融衍生產品的交易，都是建立在市場經濟的基礎之上進行的，如果市場經濟出現了大幅度的改變的話，無疑會給預測市場的那一方帶來重大的經濟損失。市場風險包括兩個部分：第一個是由于基礎設施的價格的大幅度變動所導致的金融衍生產品的交易風險，二是由于金融衍生產品自身的原因，導致市場交易的巨大風險。2.3流動性風險流動性風險指的是由于交易雙方缺乏正規(guī)有序的合約的束縛所導致的風險隱患。金融衍生品流動性風險的大小主要是受到交易雙方合約的正規(guī)性，交易的規(guī)模及當時的市場環(huán)境來綜合決定的。相較于場內交易，場外交易所涉及到的金融衍生產品的交易風險會更大一些。因為這些產品的設計具有較強的針對性，專門是針對于場外的客戶進行設計的，所以風險自然會更大。同時，流動性風險還跟交易方的經營規(guī)模及資產情況有著很大的關聯，如果交易方經營不善，或者資產較難跟上經營的進度，無疑會給交易雙方帶來更大的流動性風險的發(fā)生。2.4操作風險操作風險指的是由于系統(tǒng)內部或者外部的人或者事的錯誤操作或者失誤操作所帶來的風險。操作風險通常來講可分為四類，即人員失誤，流程失誤，系統(tǒng)失誤以及外部時間失誤的風險。人員因素的失誤指的主要的相關人員流失或者違法行為的發(fā)生所導致的失誤。流程失誤指的是流程設計不得當或者存在錯誤等的失誤。外部風險指的是外部突發(fā)的一些不可預測的風險所導致的失誤，由于金融衍生產品大多較為復雜，也是基于這樣的一個屬性，為不法分子的欺詐行為埋下了巨大的隱患，其主要表現形式有：越權交易、挪用客戶的理財金進行自己的業(yè)務經營，夸大，浮夸金融衍生產品所帶來的利益等行為。2.5法律風險法律風險指的是由于金融衍生產品的復雜性，在相關合約條款上難免會有一些較難發(fā)現的漏洞，而一旦真正出了什么問題，這些漏洞就會浮出水面，較難保障客戶的根本利益。由于金融衍生產品是一項較為新興的產品，法律在對金融衍生產品方面沒有出臺明確的條例條案予以明確的保護，導致了金融衍生產品的交易雙方的合法權益得不到及時有效地保障。從另一個角度上來看，也不難發(fā)現，由于金融衍生產品的新型性，導致了不光是大眾，就連法律法規(guī)對其也沒有太多的認識和了解，這也為其雙方的交易埋下了巨大的法律隱患。3廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理的現狀和存在的問題及原因3.1廣東省商業(yè)銀行金融衍生品及風險管理現狀金融衍生產品在廣東的發(fā)展歷史并不算長，他的主要形式是非常多樣化的，主要有遠期外匯買賣、遠期結售匯業(yè)務、外匯結構性存款、外匯期權、買斷式回購交易工具等。廣東省商業(yè)銀行在上個世紀80年代末90年代初才開始應用金融衍生品，中國銀行是廣東生第一個實行金融衍生產品的銀行，旨在幫助客戶進行合理的財富資金管理，從而實現資金的運作的目的。由于最近幾年來，廣東加入世貿組織的這一行為，導致了很多外資銀行進入了廣東，這也為廣東商業(yè)銀行的發(fā)展提供了更為強烈有力的競爭，所以廣東相關商業(yè)銀行也將更多的中心和關注放在對金融衍生產品上。銀監(jiān)會發(fā)布出臺了關于金融衍生產品的相關管理政策和條例，自3月1日起實施。這項條例的出臺，為金融衍生產品的相關推行制定了更加規(guī)范有序的管理辦法。截至2014年底，已經有很多家商業(yè)銀行包括外資銀行獲得了金融衍生產品的經營資格，市場上關于金融衍生產品的推行也是如雨后春筍般崛地而起：中行的“日進升金”、“步步高升”；建行的“匯得贏”；工行的“節(jié)節(jié)高”；興業(yè)銀行的“萬匯通”；以及外資銀行中花旗銀行的“優(yōu)利賬戶”；渣打銀行的“匯利存款”；荷蘭銀行的“多利理財”等。金融衍生產品的業(yè)務競爭也是日趨激烈。盡管對于廣東省的商業(yè)銀行來講，對于金融衍生產品的經營相對較為成功，但是與國外的相對較為成熟的商業(yè)銀行相比，依然存在著很大的差距，主要表現如下：1.金融衍生品業(yè)務經營規(guī)模較小目前，廣東省多家商業(yè)銀行都有涉及到金融衍生產品的各項交易，但是由于各項制度的限制以及規(guī)模的不夠完善和成熟，導致了金融衍生產品的業(yè)務規(guī)模相對來講還是比較小的。首先，從收入的角度來看，金融衍生產品的在整個經濟中占據的比例相對較低。而國外的相關商業(yè)銀行，則是在不斷開拓金融衍生產品的各項業(yè)務，據統(tǒng)計：2014年，資產規(guī)模在10-50億美元的銀行中，有40.56%的銀行利用利率衍生工具進行經營，這一比率在2013年提高到了58.17%;資產規(guī)模在50億美元以上的大銀行從20年代90年代開始幾乎都在從事利率衍生工具的操作。與此同時，伴隨著金融衍生產品的經營，與此相關的利率也是非常龐大和可觀的，它所獲取到的利率，相較于傳統(tǒng)的金融產品要高得多。目前根據廣東省的經濟形勢來看，絕大部分的重心還是在借貸方面，依靠賺取接待的中間差價來維持勉強的經營生存，盡管金融體制進行了改革，這可能會對商業(yè)銀行帶來負面的效果，但是與國外的商業(yè)銀行比起來，仍然還是有許多亟待改進和優(yōu)化的地方。其次，從應用的市場范圍來看，廣東省商業(yè)銀行的金融衍生產品的經營范圍還只是停留在外匯的階段，而對于國內的人民幣和信貸市場則顯得非常少。自從加入世貿組織，與國際匯率有關的相關動態(tài)也成了商業(yè)銀行不得不著重關注和合作中管理的一項風險，國外的相關金融市場已經將金融衍生品的矛頭指向了國內的高端客戶的身上了，這一點不得不引起國內商業(yè)銀行的足夠重視。再次，從衍生產品種類來看，廣東省的商業(yè)銀行能夠運用的與金融衍生產品相關的工具和綜合技能相對薄弱。投資的重心主要是在國債上面，所能獲取的收益相對較低，并且種類相對較少，不夠自由靈活，產品也不夠多樣化。透過上面的種種分析我們不難看出，商業(yè)銀行在對金融衍生產品的發(fā)展規(guī)模方面還是處于一個相對局限，相對狹小的范圍內，相關的經營規(guī)模需要進一步的開拓和擴展。2.沒有形成有效的內控機制由于現代社會對審計出納等相關審查制度的完善和規(guī)范，使得現在很多的商業(yè)銀行更加注重內部的自我控制和自我調節(jié)。從廣義的層面上來說，內部控制是銀行為了實現自身組織架構的優(yōu)化，實現自身業(yè)務的長期發(fā)展而制定的宏觀戰(zhàn)略和決策。站在商業(yè)銀行的角度上來看，內部控制指的是商業(yè)銀行為了完成既定的金融任務以及防范未知的金融風險，對銀行內部的人或者事物進行統(tǒng)一的管控的過程。內部控制應該貫穿于商業(yè)銀行的各項管理制度和政策之中。在如今這個金融業(yè)深化改革的大環(huán)境下，廣東省商業(yè)銀行也更加注重內部控制的重要性了，由于金融衍生品存在著各種各樣不夠明確的特性，導致了商業(yè)銀行在對金融衍生產品的風險控制上面依然是任重道遠。3.缺乏有效的監(jiān)管體系要實現商業(yè)銀行金融衍生產品風險的有效管控，自然是離不開相關監(jiān)管制度的，通過國外的相關例子不難看出，金融衍生產品的風險管理與相關的監(jiān)管條例有著密切的關聯，而商業(yè)銀行由于對金融衍生產品業(yè)務的經營規(guī)模有限，這也是導致商業(yè)銀行對金融衍生產品的經營規(guī)模不是足夠重視的一個原因。由于從整個大的環(huán)境來講，整個金融監(jiān)管體制的不夠完善，導致了商業(yè)銀行也忽略了自身對于金融衍生產品風險的管控，這是如今整個商業(yè)銀行對金融衍生產品的經營規(guī)模不大的一個主要原因。3.2廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理存在的問題及原因廣東省商業(yè)銀行金融衍生產品之所以經營規(guī)模不大，是有很多原因的，包括金融監(jiān)管機構的原因，也包括商業(yè)銀行自身的原因，具體原因在以下幾個方面：1.管理組織結構不合理站在管理學的角度上來看，企業(yè)的組織架構的模式是多樣化的。金字塔式架構由“經營管理之父”法約爾提出，指的是工作模式應該是逐級管理逐級匯報的模式，不可越級匯報。廣東省商業(yè)銀行如今的組織架構很大程度上是受到以前計劃經濟的影響的，為典型的“金字塔”式管理結構，管理的模式也是逐級進行的。2.法律體系不健全，制度體系過于單一2004年，銀監(jiān)會頒布了相關條例，確立了“管法人、管風險、管內控和提高透明度”的監(jiān)管理念，把“風險監(jiān)管”和“加強內控”置于金融衍生品業(yè)務監(jiān)管的核心位置。此項條例的頒布也是第一次為金融衍生產品的規(guī)范管理提供了較為可靠的管理辦法。其他的辦法還有《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《商業(yè)銀行市場風險管理指引》等，但是就規(guī)模上來講，還有待完善和強化；監(jiān)管方式上也發(fā)生了較大的轉變，從以前較為傳統(tǒng)的管理模式變?yōu)榱爽F在較為先進的由專門的監(jiān)管機構監(jiān)管的模式。金融衍生品的監(jiān)管體系可分為以下三種類型：集中型監(jiān)管體系模式，指的是在政府的指導下，有專門的監(jiān)管機構對金融衍生產品進行統(tǒng)一的監(jiān)管。政府起著主要的核心命脈作用，宏觀調控者監(jiān)管機構的監(jiān)管和運營：自律型監(jiān)管體系模式，指政府除了一些必不可少的法律手段之外，其他的都是交給其他的機構自由管控的模式，強調的更多的是自我約束和自我管理。中間型監(jiān)管體系模式，指既強調政府宏觀調控，又強調相關機構自由交易的一些模式，是介于以上兩種管理模式之間的一種管理模式。廣東省屬于集中型監(jiān)管模式。2003年3月，十屆全國人大一次會議通過授權，由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會）統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行業(yè)金融機構。在這樣的一種監(jiān)管機制的監(jiān)管之下，能夠使原先紊亂的市場更加的合理有序，使各項金融業(yè)務在統(tǒng)一的監(jiān)管機制下，順利的進行。但是，與此相關的眾多市場問題也是逐漸浮出水面，例如由于對市場的干預過度，使得原先可以取得較好效果的交易沒有那么好的效果，對市場的反應更為遲鈍等，各種問題也是層出不窮的發(fā)生。3.組織執(zhí)行體系不完善廣東省目前實行的監(jiān)管機構主要是以銀監(jiān)會為主要監(jiān)管機構的這種制度。盡管銀監(jiān)會監(jiān)管的制度實施以來，卻是收獲到了不錯的經營成果，但是與此同時，相關的問題也是層出不窮的涌現出來，指的我們著重關注，主要體現在：（1）金融監(jiān)管理念滯后。由于廣東省商業(yè)銀行的發(fā)展相對較為落后，政府干預的力度較大，所以至今仍有很濃的政府干預的痕跡，銀行對金融衍生產品的風險管理并沒有很明確的概念和觀念。究其原因，一是由于他的風險管控意識不夠強烈。監(jiān)管的手段和方法沒有從源頭抓起，都只是一些浮于表面，較為膚淺的監(jiān)管方法。對監(jiān)管的相關理念缺乏較為深刻和透徹的認識。（2）監(jiān)管效果弱化監(jiān)管效果弱化體現在兩個方面：非現場監(jiān)管的弱化和現場監(jiān)管的弱化。非現場弱化指的是對一些財務報表的分析不夠深入，都是浮于表面的看問題看不到本質上面去，且非現場監(jiān)管方法不夠先進，導致工作效率也不是想象的那么高?，F場監(jiān)管弱化只要表現在監(jiān)管的力度不大，看問題抓不住關鍵，看不到本質。（3）監(jiān)管人員的綜合素質亟待提高，目前監(jiān)管人員的整體監(jiān)管理念還只是停留在一個相對較為落后的狀態(tài)，不能及時跟上如今這個社會日新月異的監(jiān)管發(fā)展的需要。一方面對金融等相關業(yè)務缺乏實質性地經驗；另一方面表現為對一些較為膚淺的理論水平理解不夠深入，綜合素質低下。4加強廣東省商業(yè)銀行金融衍生品風險管理的措施和建議4.1建立獨立的風險管理部門廣東省商業(yè)銀行監(jiān)管部門有一個非常致命的問題，那就是風險管控部門和業(yè)務部門職能混淆不清，沒有進行驚喜的分工，自然也就不能較好的進行監(jiān)管工作的順利實施。風險管理部門應該與別的部門進行獨立的區(qū)分使之更加精細化，只有這樣，才能更好的做好風險管理的相關工作。根據相關的統(tǒng)計數據及統(tǒng)計報告及時給出合理的規(guī)避風險的方法。風險管理部門要負責產品設計初期的風險分析、產品風險管理模型的建立，產品推廣后的數據分析以及模型參數的修改，在定量、定性分析基礎上制定、調整和修改各類金融衍生品的風險控制措施。風險管理部門應定期評估已使用的風險管理程序是否適當，如發(fā)現異常情況，應及時向董事會報告，并及時采取相應的補救和改進措施。4.2在操作崗位深化風險管理意識風險是在業(yè)務部門的操作崗位產生的，只有每個操作崗位的操作人員都有深刻的風險管理意識，銀行的風險管理刁能落到實處。銀行內部要明確業(yè)務部I}]風險管理職責和支持保障部門在風險管理中扮演的重要角色。業(yè)務部門除了負責金融衍生品日常運行和操作外，還要負責執(zhí)行和檢驗風險管理措施，并將此類信息及時反饋到風險管理部門。支持保障部門主要是指法律和信息技術等部門。法律部門的主要職責是防范金融衍生品的法律風險，負責合約方面的法律咨詢，在發(fā)生合約糾紛時，負責采取司法手段，維護商業(yè)銀行的合法利益。信息技術部門負責IT系統(tǒng)的穩(wěn)定，減少系統(tǒng)故障，數據出錯的可能性。全行員工都要樹立風險防范意識，將抽象的風險防范轉化為具體的防范措施和步驟。只有各部門和崗位的相互配合，才能實現有效的風險控制。4.3完善風險管理制度金融衍生品的風險管理政策、目標和風險管理的流程和措施要以文件的形式規(guī)范下來，業(yè)務的操作流程和風險控制措施要定期公布和組織業(yè)務部門的人員學習，避免實際操作和最新規(guī)章制度脫節(jié)，避免風險管理的文件流于形式。金融衍生品交易風險評估報告和業(yè)務控制記錄要定期歸檔，為查找風險漏洞和分清責任提供依據。銀行內部在努力提高從業(yè)人員風險意識的基礎上，還要建立風險責任追究制度，要在風險發(fā)生后總結教訓，追究有關人員的責任。4.4建立風險報告制度風險報告制度有縱向和橫向兩個方面內容?？v向報告是指建立風險管理部「]與最高決策層的信息交流渠道，如果遇到重大的風險，要及時反饋到最高決策層。橫向報告是指全行其他各部門與風險管理部門的信息交流與反饋。所有經營和支持保障部門都在風險管理框架中扮演重要角色，每個部門都要承擔風險管理的相應職責，及時反饋有關產品風險信息。如營銷部門在營銷產品的過程中，可能會掌握客戶的信用風險方面的信息，可以將該信息反饋到風險管理部門：業(yè)務部門在產品操作過程中，可以將操作風險的相關信息反饋到風險管理部。銀行通過實現全行風險信息的共享，及時改進風險管理措施，有效規(guī)避風險。4.5健全獨立內部審計體系內部審計是商業(yè)銀行風險管理的重要環(huán)節(jié)，建立獨立的內部審計機構，健全內部審計機制，是風險防范的最后屏障。廣東省商業(yè)銀行可以通過內部審計定期評價內部控制的落實情況，強化自律管理，發(fā)揮內部審計在金融衍生品風險管理中的作用。（1）在金融衍生品業(yè)務開辦或新的金融衍生品開發(fā)時，審計部門應盡早參與了解，提供風險管理意見。（2）審計部門要注重金融衍生品的合規(guī)性和合法性審計，主要包括商業(yè)銀行開發(fā)的金融衍生品是否得到人民銀行的批準，是否存在越權交易，交易合約是否符合法律法規(guī)的規(guī)定。（3）審計部門應定期審查金融衍生品的風險管理政策及其執(zhí)行情況，高層領導是否承擔了風險管理的責任。（4）審計部門應定期審查風險管理組織結構的科學性，各部門崗位設置是否科學，崗位之間是否實現了權力制衡和約束，是否嚴格執(zhí)行了不相容崗位的分理制度。（5）審計部門應審查風險管理部門是否獨立運行，風險管理部門的人員是否履行了應有的職責，是否定期監(jiān)測、報告了金融衍生品的風險狀況，是否實現了及時的信息交流。（6）審