計算機行業(yè)：產(chǎn)業(yè)趨勢與基本面交織繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)表現(xiàn)

計算機行業(yè)計算機行業(yè)產(chǎn)業(yè)趨勢與基本面交織繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)表現(xiàn)用、工具軟件和工業(yè)軟件（包括智能制造和設(shè)計工具）的中期確認性統(tǒng)概念上的信創(chuàng)等等；另一方面，從一年維度看能夠體現(xiàn)在財報變化外部環(huán)境利好的寒武紀。3.隨著AI應(yīng)用拉開大幕，趨勢確定的星環(huán)科技。4.智能汽車如德賽西威，關(guān)注經(jīng)緯恒潤、中科創(chuàng)達和道通科技?？?、創(chuàng)業(yè)慧康及嘉和美康。相對市場表現(xiàn)2023-12-1040%29%7%-4%12/2202/2304/2306/2308/2310/23-15% 計算機滬深300請注意，李婉云并非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會的注冊持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動。計算機行業(yè):向量數(shù)據(jù)庫-整報告日期合理價值（元/股）德賽西威德生科技金蝶國際--金山辦公石基信息---------億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)一、核心觀點前位置我們繼續(xù)推薦，對后續(xù)行業(yè)相對表現(xiàn)持2.在不同細分領(lǐng)域基本面和產(chǎn)業(yè)主題的驅(qū)動因素權(quán)重有所差異，但在我的周期不同亦會導(dǎo)致在基本面兌現(xiàn)的時間跨度波動有所差異?；卣{(diào)后，大概率會出現(xiàn)一定程度的向上拐點。二、從兌現(xiàn)的時間跨度看，重點公司有兩大類具有代表性2.基本面兌現(xiàn)周期較長的又可細分：（3）上述兩類的共同特點是基本面突破再上臺階從產(chǎn)業(yè)規(guī)律看需要半年至4.算力的受益和應(yīng)用的犧牲（2）相應(yīng)地，發(fā)展節(jié)奏和存活率有所不同： 出貢獻。等因素，我們建議關(guān)注嘉和美康、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、久遠銀海等。（元）合理價值（元）要點格局與稀缺性備注基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品現(xiàn)完善、協(xié)同穩(wěn)定成長、下游需求恢復(fù)領(lǐng)先地位鞏固、下游需求進營性盈利能力改善節(jié)奏和產(chǎn)品落地節(jié)奏品定位具有較高的滲透率預(yù)期稀有的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品公司，技受益于國產(chǎn)替代和人工智能AI行業(yè)龍頭公司，AI應(yīng)用在多場景快速滲透驅(qū)動公司快速成效研發(fā)的特點未被市場充分認識，具有預(yù)期差石基信息全球化突破，格局預(yù)期差較大金蝶國際中型企業(yè)市場領(lǐng)先地位明金山辦公行業(yè)領(lǐng)先地位明顯，稀缺性強關(guān)注國央企客戶及新能源半外部宏觀環(huán)境變化對公司短期訂單及業(yè)疊加商業(yè)模式升級帶來估值提升脫胎于軍工完整正向研發(fā)體系，在行業(yè)發(fā)展初期競爭力單及毛利率變化，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)訂單的持續(xù)地位領(lǐng)先，需求和資源優(yōu)勢穩(wěn)定成長間接股東結(jié)構(gòu)等無謂擔憂預(yù)期將逐步消除我國首家定位于個人投資者金融服務(wù)的股份制企業(yè)，我信創(chuàng)加速核心交易系統(tǒng)市場已在東吳證券、東海證券全機構(gòu)降費有可能影響客戶落單進度。數(shù)字經(jīng)濟時代的AIGC監(jiān)管先我國電子取證龍頭，國投集德賽西威關(guān)注供應(yīng)鏈環(huán)境以及英偉達生態(tài)伙伴的AI戰(zhàn)略不斷推進，自動駕駛業(yè)稀缺性不斷被驗證,市場認知有較大預(yù)期差，包括業(yè)務(wù)屬性、壁壘和基本面屬性存汽車后市場綜合診斷領(lǐng)域全WiNEX推廣帶來的商業(yè)模式升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模與創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局均領(lǐng)先于行業(yè)WiNEX推廣帶來的運營效率提升是關(guān)鍵受益于醫(yī)院電子病歷等級持續(xù)提升，彈性可觀游醫(yī)院客戶中三甲醫(yī)院占比四、行情回顧同期上證指數(shù)-2.05%，滬深300-2.40%，創(chuàng)業(yè)板指-1.77 五、風(fēng)險提示2.AI應(yīng)用的商業(yè)化節(jié)奏和附加值多寡天然矛盾難兩全，硬件