金融理財(cái)師-投資規(guī)劃-期貨原理與實(shí)務(wù)

金融理財(cái)師-投資規(guī)劃-期貨原理與實(shí)務(wù)[單選題]1.金融期貨交易的是合約，下列()不屬于交易所統(tǒng)一規(guī)定的范疇。A.價(jià)格B.數(shù)量C.質(zhì)量D.交貨時(shí)間和地點(diǎn)正確答案：A參考解析：期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的交易（江南博哥）合約，其唯一的變量就是價(jià)格，數(shù)量、質(zhì)量、交貨時(shí)間和地點(diǎn)都由交易所統(tǒng)一規(guī)定。[單選題]2.下列不屬于金融期貨種類的是()。A.外匯期貨B.利率期貨C.股票指數(shù)期貨D.期權(quán)期貨正確答案：D參考解析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨。期權(quán)是不能作為期貨交易的標(biāo)的物的，只存在期貨期權(quán)，而沒有期權(quán)期貨。[單選題]3.()與遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。A.分期付款交易B.紙貨交易C.現(xiàn)貨交易D.期貨交易正確答案：D參考解析：期貨交易是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約的買賣。期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的實(shí)物商品或金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。[單選題]4.()不是“貨”，而是一種合同，是一種可以反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易中并不涉及具體的實(shí)物商品。A.期貨B.紙貨C.通貨D.現(xiàn)貨正確答案：A參考解析：期貨，通常指的是期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易并不是商品或資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]5.()的交易對(duì)象主要是非標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。A.期貨交易B.現(xiàn)貨交易C.遠(yuǎn)期交易D.期權(quán)交易正確答案：C參考解析：期貨交易的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約；現(xiàn)貨交易是一手交錢、一手交貨的交易；遠(yuǎn)期交易是期貨交易的基礎(chǔ)，是非標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約；期權(quán)交易的是一種選擇權(quán)。[單選題]6.()盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系、減少價(jià)格波動(dòng)的作用，但由于缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用大打折扣。A.期貨交易B.紙貨交易C.遠(yuǎn)期交易D.現(xiàn)貨交易正確答案：C參考解析：遠(yuǎn)期交易一般由交易雙方直接商定，是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合同，一般不允許流通轉(zhuǎn)讓，即便允許流通轉(zhuǎn)讓，由于內(nèi)容不一，也難作為共同流通的客體流動(dòng)起來，價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用較小。[單選題]7.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.中國證監(jiān)會(huì)B.期貨交易所C.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D.期貨公司正確答案：B參考解析：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定。[單選題]8.下列各項(xiàng)屬于商品期貨的是()。A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國債期貨正確答案：A參考解析：丙烷期貨屬于商品期貨中的能源化工期貨，其余三項(xiàng)均為金融期貨。[單選題]9.下列期貨品種中不屬于金融期貨的是()。A.黃金期貨B.國債期貨C.股票期貨D.股票價(jià)格指數(shù)期貨正確答案：A參考解析：黃金期貨屬于商品期貨中的金屬期貨，其余三項(xiàng)均為金融期貨。[單選題]10.目前，在國際期貨市場(chǎng)上，()已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，并且對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。A.商品期貨B.現(xiàn)貨C.紙貨D.金融期貨正確答案：D參考解析：金融期貨產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代的美國市場(chǎng)，目前，金融期貨在許多方面已經(jīng)走在商品期貨的前面，占整個(gè)期貨市場(chǎng)交易量的80%。[單選題]11.下列屬于期貨合約標(biāo)的物標(biāo)準(zhǔn)化條款的是()。Ⅰ.數(shù)量Ⅱ.質(zhì)量等級(jí)Ⅲ.交割等級(jí)Ⅳ.交割地點(diǎn)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在期貨市場(chǎng)交易的期貨合約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級(jí)和交割等級(jí)及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割地點(diǎn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，這使得期貨合約具有普遍性特征。[單選題]12.在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是其合約規(guī)定的()。A.交易單位B.最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍C.報(bào)價(jià)單位D.最大波動(dòng)限制正確答案：B參考解析：最小變動(dòng)價(jià)位條款就是對(duì)交易時(shí)買賣雙方報(bào)價(jià)所允許的最小變動(dòng)幅度的規(guī)定，每次報(bào)價(jià)時(shí)，價(jià)格的變動(dòng)必須是該最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。[單選題]13.期貨交易每日價(jià)格最大漲跌幅度的確定基準(zhǔn)是()。A.上一交易日的結(jié)算價(jià)B.上一交易日的開盤價(jià)C.本日開盤價(jià)D.本日結(jié)算價(jià)正確答案：A參考解析：漲跌停板又被稱為每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制，它是指期貨合約在每個(gè)交易日中的成交價(jià)格不能高于或低于以該合約上一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)的某一漲跌幅度。前一交易日結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，前一交易日結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限。[單選題]14.()期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的5%。A.鄭州商品交易所的小麥B.大連商品交易所的黃大豆2號(hào)C.上海期貨交易所的燃料油D.上海期貨交易所的天然橡膠正確答案：C參考解析：我國鄭州商品交易所的小麥合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制均為上一交易日結(jié)算價(jià)的3%，大連商品交易所的黃大豆2號(hào)以及上海期貨交易所的天然橡膠合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。[單選題]15.期貨合約的交割月份由()規(guī)定，期貨交易者可自由選擇交易不同交割月份的期貨合約。A.期貨交易所B.交割倉庫C.中國證監(jiān)會(huì)D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)正確答案：A參考解析：不同的期貨品種有不同的交割時(shí)間。許多期貨品種一年中只有某些特定的月份才有，并由期貨交易所規(guī)定。[單選題]16.當(dāng)替代品的質(zhì)量等級(jí)高于標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)時(shí)，交割價(jià)格要進(jìn)行()。A.升水B.貼水C.平均D.隨市場(chǎng)行情適時(shí)進(jìn)行調(diào)整正確答案：A參考解析：為了保證期貨交易順利進(jìn)行，許多期貨交易所都允許在實(shí)物交割時(shí)，實(shí)際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)有所差別，即允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別的商品作替代交割品。替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種，一般也由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。交貨人用期貨交易所認(rèn)可的替代品代替標(biāo)準(zhǔn)品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，收貨人不能拒收。用替代品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，價(jià)格需要升貼水。替代品的實(shí)際價(jià)格，一般可按它在質(zhì)量等級(jí)上是高于還是低于標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)而進(jìn)行升水或者貼水。[單選題]17.下列不屬于期貨交易所職責(zé)的是()。A.提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市C.組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割D.負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格的認(rèn)定、管理以及撤銷工作正確答案：D參考解析：依法負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格的認(rèn)定、管理及撤銷的機(jī)構(gòu)是中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)。[單選題]18.根據(jù)交易目的不同，下列不屬于期貨交易者的是()。A.中介者B.投機(jī)者C.套期保值者D.套利者正確答案：A參考解析：中介者屬于期貨市場(chǎng)的參與者，但不屬于交易者，交易者包括投機(jī)交易者、套期保值者與套利交易者。[單選題]19.對(duì)于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就()。A.越大B.越小C.越不確定D.越穩(wěn)定正確答案：A參考解析：保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。[單選題]20.期貨交易一旦成交，()就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任。A.期貨交易所B.結(jié)算機(jī)構(gòu)C.監(jiān)事會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)正確答案：B參考解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)所有的期貨市場(chǎng)中的交易者起著第三方的作用，期貨交易的雙方就不再直接交易，而是以結(jié)算機(jī)構(gòu)為交易對(duì)象。結(jié)算機(jī)構(gòu)的這種居間作用實(shí)際上使結(jié)算機(jī)構(gòu)成為期貨交易的履約擔(dān)保人，使期貨交易的雙方都無須考慮對(duì)方的信用程度，從而就從制度上保證了期貨交易的安全性。[單選題]21.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履約義務(wù)。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算交割C.對(duì)沖平倉D.套利投機(jī)正確答案：C參考解析：對(duì)沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。[單選題]22.()是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。A.保證金制度B.套期保值制度C.大戶持倉披露制度D.漲跌停板制度正確答案：A參考解析：保證金制度是指交易者向期貨經(jīng)紀(jì)公司繳納的保證金，由會(huì)員公司上繳期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)，這樣當(dāng)交易一方出現(xiàn)虧損后，結(jié)算機(jī)構(gòu)就會(huì)將其繳納的保證金通過經(jīng)紀(jì)公司劃入交易的另一方，這就會(huì)在一定程度上避免結(jié)算機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)上最根本、最重要的制度。[單選題]23.期貨交易所可以對(duì)會(huì)員的持倉實(shí)施全部或部分強(qiáng)行平倉的情形不包括()。A.結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零并未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的B.持倉量超出其限倉標(biāo)準(zhǔn)的80%以上C.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的正確答案：B參考解析：當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所會(huì)對(duì)有關(guān)持倉實(shí)行強(qiáng)制平倉。強(qiáng)行平倉的幾種情形：①會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足；②持倉量超出其限倉規(guī)定；③因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰；④根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉；⑤其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。[單選題]24.我國期貨交易的保證金分為()和交易保證金。A.交易準(zhǔn)備金B(yǎng).交割保證金C.交割準(zhǔn)備金D.結(jié)算準(zhǔn)備金正確答案：D參考解析：保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算，在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金；交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。[單選題]25.保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，一般的期貨交易所向()收取保證金。A.交易所會(huì)員B.結(jié)算公司C.客戶D.個(gè)人投資者正確答案：A參考解析：保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，即期貨交易所向會(huì)員收取的保證金和作為會(huì)員的期貨公司向客戶收取的保證金，分別為會(huì)員保證金和客戶保證金。[單選題]26.期貨交易所向會(huì)員收取的保證金屬于()所有。A.經(jīng)紀(jì)人B.會(huì)員C.結(jié)算公司D.客戶正確答案：B參考解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十九條第二款規(guī)定，期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，屬于會(huì)員所有，除用于會(huì)員的交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。[單選題]27.期貨公司向客戶收取的保證金屬于()所有。A.經(jīng)紀(jì)人B.會(huì)員C.結(jié)算公司D.客戶正確答案：D參考解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十九條第二款規(guī)定，期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。[單選題]28.超過交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)將()。A.有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅度之內(nèi)B.無效，不能成交C.無效，但可自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一交易日D.有效正確答案：B參考解析：漲跌停板又被稱為每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制，它是指期貨合約在每個(gè)交易日中的成交價(jià)格不能高于或低于以該合約上一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)的某一漲跌幅度，超過該范圍的報(bào)價(jià)將視為無效，不能成交。[單選題]29.上海期貨交易所某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行()的原則，但當(dāng)日新開倉位不適用此原則。A.平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先B.時(shí)間優(yōu)先和平倉優(yōu)先C.開倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先D.時(shí)間優(yōu)先和開倉優(yōu)先正確答案：A參考解析：上海期貨交易所實(shí)行漲跌停板制度，由交易所制定各期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度。當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，但當(dāng)日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。[單選題]30.合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為()。A.漲停板B.跌停板C.最高價(jià)D.最低價(jià)正確答案：A參考解析：前一交易日結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；前一交易日結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。[單選題]31.合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為()。A.漲停板B.跌停板C.最高價(jià)D.最低價(jià)正確答案：B參考解析：前一交易日結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；前一交易日結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。[單選題]32.關(guān)于漲跌停板制度的作用，下列表述正確的有()。Ⅰ.漲跌停板的實(shí)施，能夠有效地減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機(jī)行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊而造成的狂漲暴跌Ⅱ.減緩每一交易日的價(jià)格波動(dòng)Ⅲ.交易所、會(huì)員和客戶可能的損失也被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)Ⅳ.能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)交易日之內(nèi)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項(xiàng)，每日結(jié)算制度能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)交易日之內(nèi)。[單選題]33.在我國，經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉數(shù)額，由期貨交易所每()核定一次。A.3個(gè)月B.半年C.1年D.2年正確答案：C參考解析：交易所可根據(jù)經(jīng)紀(jì)會(huì)員的凈資產(chǎn)和經(jīng)營情況調(diào)整其持倉限額，對(duì)于凈資本金額或交易金額較大的經(jīng)紀(jì)會(huì)員可增加限倉數(shù)額。經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉數(shù)額，由交易所每一年核定一次。[單選題]34.實(shí)行持倉限額制度的目的在于()。Ⅰ.防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為Ⅱ.防止交割量過大Ⅲ.防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者Ⅳ.防止市場(chǎng)流動(dòng)性過大A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：持倉限額制度，是期貨交易所為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場(chǎng)行為，對(duì)會(huì)員和客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。[單選題]35.大戶報(bào)告制度與()緊密相關(guān)。A.保證金制度B.跌停板制度C.持倉限額制度D.每日結(jié)算制度正確答案：C參考解析：大戶報(bào)告制度是與持倉限額制度緊密相關(guān)的又一個(gè)防范大戶操縱市場(chǎng)價(jià)格、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的制度。[單選題]36.我國期貨交易所的大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)會(huì)員或投資者某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量()以上時(shí)，必須報(bào)告其資金、頭寸等情況。A.60%B.70%C.80%D.90%正確答案：C參考解析：大戶報(bào)告制度，是指當(dāng)會(huì)員或投資者某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。[單選題]37.()可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。A.期貨交易所B.會(huì)員C.期貨公司D.中國證監(jiān)會(huì)正確答案：A參考解析：大戶持倉報(bào)告制度是指會(huì)員或客戶某一合約持倉達(dá)到中金所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。期貨交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，公布持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。[單選題]38.某會(huì)員在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價(jià)為4000元/噸，同一天該會(huì)員平倉賣出20手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元/噸，交易保證金比例為5%。該會(huì)員上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為1100000元，且未持有任何期貨合約。客戶的當(dāng)日盈虧（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）情況為()。A.盈利14000元B.虧損14000元C.盈利12000元D.虧損12000元正確答案：A參考解析：會(huì)員或客戶的當(dāng)日盈虧由當(dāng)日買入的合約的盈利、當(dāng)日賣出的合約的盈利和非當(dāng)日成交的合約的盈利三部分加總得到。在本題中，當(dāng)日盈虧＝（4030－4040）×20×10＋（4040－4000）×40×10＝14000（元）。[單選題]39.下列不屬于期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度的是()。A.保證金制度B.定點(diǎn)交割制度C.持倉限額及大戶報(bào)告制度D.每日無負(fù)債結(jié)算制度正確答案：B參考解析：期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度有保證金制度、持倉限額及大戶報(bào)告制度、每日結(jié)算制度和強(qiáng)行平倉制度等。定點(diǎn)交割制度屬于實(shí)物交割制度。[單選題]40.根據(jù)期貨公司客戶資產(chǎn)保護(hù)的規(guī)定，下列說法正確的是()。A.客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行盈虧結(jié)算和手續(xù)費(fèi)劃轉(zhuǎn)B.當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，期貨公司可以立即對(duì)其強(qiáng)行平倉C.當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，期貨公司應(yīng)以自有資金先行墊付D.當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付正確答案：A參考解析：嚴(yán)禁給客戶透支交易，客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉，客戶未在期貨公司規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉。[單選題]41.某投資者于5月1日賣出銅期貨合約30手，成交價(jià)格為7500元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為7800元/噸，同時(shí)他繳納的保證金數(shù)額為14040元，則該投資者繳納保證金的比例為()。A.4%B.5.6%C.6%D.6.3%正確答案：C參考解析：該投資者繳納保證金的比例＝14040÷（7800×30）＝6%。[單選題]42.關(guān)于期貨的描述，下列錯(cuò)誤的是()。A.買方賣方都有履約的義務(wù)B.雙方都要繳納保證金C.期貨交易的雙方可以同時(shí)盈利D.交易雙方的盈利或虧損理論上是無限的正確答案：C參考解析：期貨是零和市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造利潤。在某一時(shí)段里，不考慮資金的進(jìn)出和提取交易費(fèi)用，期貨市場(chǎng)總資金量是不變的，市場(chǎng)參與者的盈利來自另一個(gè)交易者的虧損，所以C項(xiàng)不正確。[單選題]43.對(duì)于金融期貨交易雙方開立保證金賬戶的規(guī)定，下面說法正確的是()。A.交易雙方均需開立保證金賬戶B.交易賣方必須開立保證金賬戶，而買方無要求C.交易買方必須開立保證金賬戶，而賣方無要求D.交易雙方均無需開立保證金賬戶正確答案：A參考解析：期貨交易實(shí)行保證金交易制度，交易者只需要按期貨合約價(jià)格的一定比率繳納少量資金作為履行合約的財(cái)力擔(dān)保，便可參與期貨合約的買賣。凡參加期貨交易的投資者，無論是買方還是賣方，都要按規(guī)定繳納保證金。[單選題]44.下列各項(xiàng)不屬于操縱市場(chǎng)行為的是()。A.單獨(dú)或者通過合謀集中資金操縱證券交易價(jià)格B.以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易C.出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場(chǎng)秩序D.內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易正確答案：D參考解析：D項(xiàng)，“內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易”屬于內(nèi)幕交易行為。[單選題]45.證券公司操縱市場(chǎng)的行為會(huì)擾亂正常的()，從而造成證券價(jià)格異常波動(dòng)。A.供求關(guān)系B.交易價(jià)格C.市場(chǎng)秩序D.交易量正確答案：A參考解析：操縱市場(chǎng)的行為會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)構(gòu)成嚴(yán)重危害。操縱市場(chǎng)是人為地創(chuàng)造虛假的證券供給和需求，擾亂正常的供求關(guān)系，造成證券價(jià)格異常波動(dòng)，從而破壞市場(chǎng)秩序，損害廣大投資者利益。因此，證券公司在從事自營業(yè)務(wù)過程中不得從事操縱市場(chǎng)的行為。[單選題]46.在凈額清算中，清算價(jià)款時(shí)，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同種類證券的()。A.買方價(jià)款才可以合并計(jì)算B.賣方價(jià)款才可以合并計(jì)算C.買賣價(jià)款都不可以合并計(jì)算D.買賣價(jià)款都可以合并計(jì)算正確答案：D參考解析：清算價(jià)款時(shí)，同一清算期內(nèi)發(fā)生的不同種類證券的買賣價(jià)款可以合并計(jì)算，但不同清算期發(fā)生的價(jià)款不能合并計(jì)算。[單選題]47.證券市場(chǎng)中的操縱市場(chǎng)行為包括()。Ⅰ.單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量Ⅱ.與他人串通，以事先預(yù)定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量Ⅲ.在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量Ⅳ.違背客戶的委托為其買賣證券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項(xiàng)屬于欺詐客戶行為。[單選題]48.市場(chǎng)現(xiàn)價(jià)為62元時(shí)，如果投資者發(fā)出止損價(jià)55元賣出100股的止損委托，當(dāng)價(jià)格降至50元時(shí)，該投資者的每股收入是()。A.50元B.55元C.60元D.無法計(jì)算正確答案：D參考解析：股票價(jià)格不會(huì)一下子降到50元，經(jīng)紀(jì)人將努力在第一筆市價(jià)低于或等于55元之后進(jìn)行市價(jià)委托，收入接近55元，但不能確定具體數(shù)字。[單選題]49.()是期貨交易的雛形，期貨交易是在它的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A.遠(yuǎn)期交易B.紙貨交易C.現(xiàn)貨交易D.分期付款交易正確答案：A參考解析：由于遠(yuǎn)期合約的非標(biāo)準(zhǔn)化也使其在轉(zhuǎn)讓上缺乏靈活性。遠(yuǎn)期交易中的合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能相對(duì)較弱。履約期間市場(chǎng)價(jià)格攪動(dòng)大，存在信用風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期交易的保證金由交易雙方私下商定。為克服遠(yuǎn)期合約的不足，期貨合約應(yīng)運(yùn)而生。[單選題]50.關(guān)于遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別，下列描述錯(cuò)誤的是()。A.期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約B.遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性C.遠(yuǎn)期交易最終的履約方式是實(shí)物交收D.期貨交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小，遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]51.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易，下列說法正確的是()。A.兩者交易對(duì)象相同B.遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的C.兩者履約方式相同D.兩者信用風(fēng)險(xiǎn)不同正確答案：D參考解析：期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別有交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。[單選題]52.期貨交易有實(shí)物交割和()兩種履約方式。A.背書轉(zhuǎn)讓B.對(duì)沖平倉C.貨幣交割D.強(qiáng)制平倉正確答案：B參考解析：期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對(duì)沖平倉的方式了結(jié)的。[單選題]53.與期貨合約不同，遠(yuǎn)期合同最終能否履約主要依賴于()。A.產(chǎn)品供求B.產(chǎn)品價(jià)格C.市場(chǎng)情況D.對(duì)方信譽(yù)正確答案：D參考解析：一般情況下，遠(yuǎn)期交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)比期貨交易大，因?yàn)檫h(yuǎn)期交易最終能否履約主要依賴對(duì)方的信譽(yù)，而對(duì)對(duì)方信譽(yù)狀況作全面細(xì)致的調(diào)查，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，成本較高，難以進(jìn)行。[單選題]54.遠(yuǎn)期合約是雙方在將來的一定時(shí)間，按照合約規(guī)定的價(jià)格交割貨物，支付款項(xiàng)的合約。同遠(yuǎn)期合同相比，下列關(guān)于期貨合約的說法，正確的是()。Ⅰ.在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約Ⅱ.只能用實(shí)物交割來進(jìn)行清算Ⅲ.實(shí)行保證金交易，繳納初始保證金Ⅳ.違約風(fēng)險(xiǎn)降低Ⅴ.合約缺乏流動(dòng)性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：期貨合約可以用實(shí)物交割來進(jìn)行清算，但大部分在交割日期前通過數(shù)量相同、方向相反的交易將持有的合約對(duì)沖掉。因?yàn)槠谪浐霞s是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，所以合約流動(dòng)性很強(qiáng)。[單選題]55.關(guān)于期貨合約與遠(yuǎn)期合約，下列說法正確的是()。A.期貨合約和遠(yuǎn)期合約的條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的B.期貨合約的條款不是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的C.期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期合約的條款不是標(biāo)準(zhǔn)化的D.期貨合約和遠(yuǎn)期合約的條款都不是標(biāo)準(zhǔn)化的正確答案：C參考解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期交易一般由交易雙方直接商定，是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合同。[單選題]56.關(guān)于外匯期貨相對(duì)于外匯遠(yuǎn)期的優(yōu)點(diǎn)，下列說法不正確的是()。A.交易集中B.數(shù)量靈活C.范圍廣泛D.規(guī)格統(tǒng)一正確答案：B參考解析：B項(xiàng)屬于外匯遠(yuǎn)期相對(duì)于外匯期貨的優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)橥鈪R期貨合約都由交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的交易單位。[單選題]57.在正向市場(chǎng)上，當(dāng)客戶在做買入套期保值時(shí)，如果基差絕對(duì)值變大，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)()。A.盈利B.不變C.虧損D.不一定正確答案：A參考解析：正向市場(chǎng)，基差為負(fù)值，基差絕對(duì)值變大，說明基差走弱。當(dāng)基差走弱時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)可以完成沖抵盈虧，買入套期保值者將會(huì)盈利。[單選題]58.在下列()情況中，賣出套期保值者將會(huì)出現(xiàn)虧損。Ⅰ.正向市場(chǎng)中，基差絕對(duì)值變大Ⅱ.正向市場(chǎng)中，基差絕對(duì)值變小Ⅲ.反向市場(chǎng)中，基差絕對(duì)值變大Ⅳ.反向市場(chǎng)中，基差絕對(duì)值變小A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：賣出套期保值者在基差走弱時(shí)，無論價(jià)格怎樣變化，將會(huì)出現(xiàn)虧損?；钭呷醴譃閮煞N情況，一種是在正向市場(chǎng)中，基差為負(fù)值但絕對(duì)值越來越大；另一種是在反向市場(chǎng)中，基差為正值且數(shù)值越來越小。[單選題]59.一份8個(gè)月的股票遠(yuǎn)期合約，股票現(xiàn)價(jià)為98元/股，交割日為8個(gè)月后。該公司預(yù)計(jì)在4個(gè)月后將發(fā)放紅利1.8元/股。無風(fēng)險(xiǎn)的零息票利率分別為（連續(xù)復(fù)利）：4個(gè)月利率4%，8個(gè)月利率4.5%。理論上，該遠(yuǎn)期合約價(jià)格是()元。A.99.15B.99.38C.100.00D.105.20正確答案：A參考解析：98元的遠(yuǎn)期價(jià)值為：98×e4.5%×（8/12）≈100.98（元），計(jì)算紅利的遠(yuǎn)期價(jià)值為1.8e4×（4/12）≈1.83（元），則遠(yuǎn)期合約的價(jià)格＝100.98－1.83＝99.15（元）。[單選題]60.某一股票指數(shù)現(xiàn)在位于965元的水平。該股指的連續(xù)紅利率為2.3%。如果連續(xù)無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，則一年期該股指的遠(yuǎn)期價(jià)格是()元。A.987.2B.991.1C.991.4D.1013.3正確答案：C參考解析：根據(jù)遠(yuǎn)期價(jià)格的計(jì)算公式，可得：F＝S0×e－δt×ert＝S₀×e（r－δ）t＝965×e（0.05－0.023）×1≈991.4（元）。[單選題]61.考慮一份股指遠(yuǎn)期合約，在其他條件不變的情況下，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.遠(yuǎn)期價(jià)格直接取決于股票指數(shù)的水平B.如果在合約期內(nèi)，標(biāo)的股票的紅利支付增加，遠(yuǎn)期價(jià)格將下降C.如果到期期限增加，遠(yuǎn)期價(jià)格將上升D.如果利率上升，遠(yuǎn)期價(jià)格將下降正確答案：D參考解析：股指遠(yuǎn)期合約的價(jià)值直接取決于股票指數(shù)的水平，而股指遠(yuǎn)期合約價(jià)格的公式為F＝S×e（r－d）×t。遠(yuǎn)期價(jià)格F與現(xiàn)貨價(jià)格S、無風(fēng)險(xiǎn)利率r以及到期時(shí)間t存在正向關(guān)系，F(xiàn)與紅利率d存在反向關(guān)系。[單選題]62.假定目前黃金的現(xiàn)貨價(jià)格為325美元/盎司，而且90天的黃金期貨合約價(jià)格為329美元（面值為100盎司）。如果90天的國債收益率為3.78%到3.82%之間，不考慮儲(chǔ)存成本和交割成本，期貨合約價(jià)格的理論最小值為()美元。A.325.5B.326.2C.327.6D.328.04正確答案：D參考解析：不考慮儲(chǔ)存成本和交割成本，黃金的遠(yuǎn)期價(jià)格＝現(xiàn)貨價(jià)格×exp（無風(fēng)險(xiǎn)利率×合約期限），所以遠(yuǎn)期價(jià)格下限＝325×exp（3.78%×90/365）≈328.04（美元）。[單選題]63.黃金的現(xiàn)貨價(jià)格＝285美元/盎司，1年到期的黃金期貨價(jià)格＝290美元，年無風(fēng)險(xiǎn)利率＝4%，一位投資者認(rèn)為找到了黃金市場(chǎng)上的套利機(jī)會(huì)，不考慮交易費(fèi)用和儲(chǔ)存成本，則該投資者的套利利潤為()美元。A.0B.6.40C.8.21D.9.95正確答案：B參考解析：無套利條件要求F＝S×（1＋r），期貨價(jià)格為290美元。而現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本（S×r）為：285×（1＋4%）＝296.4（美元）。套利策略為：以290美元購買黃金期貨，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以285美元賣出黃金，將收入儲(chǔ)蓄一年可得11.4美元利息，所以凈利潤＝285＋11.4－290＝6.4（美元）。[單選題]64.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在位于1025點(diǎn)的水平，該指數(shù)的預(yù)期紅利收益率為1.2%，目前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為2.75%，則三個(gè)月期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約價(jià)值為()點(diǎn)。A.1028.98B.1059.56C.1126.00D.9837.26正確答案：A參考解析：三個(gè)月期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約價(jià)值＝1025×e（0.0275－0.012）×0.25≈1028.98（點(diǎn)）。[單選題]65.若有一份10個(gè)月股票遠(yuǎn)期合約，股票現(xiàn)價(jià)為50元，所有借貸期的無風(fēng)險(xiǎn)年利率均為8%（連續(xù)復(fù)利），預(yù)期3個(gè)月、6個(gè)月及9個(gè)月后將分別支付股息0.75元/股，則合約遠(yuǎn)期價(jià)格為()元。A.51.14B.53.14C.55.14D.58.14正確答案：A參考解析：已知T＝10/12，則3個(gè)月、6個(gè)月及9個(gè)月支付股息的現(xiàn)值為：I＝0.75e－0.08×（3/12）＋0.75e－0.08×（6/12）＋0.75e－0.08×（9/12）≈2.162（元）；根據(jù)公式F0＝（S0－I）erT，代入已知S0＝50，r＝0.08，可得遠(yuǎn)期價(jià)格為：F0＝（50－2.162）e0.08×（10/12）≈51.14（元）。[單選題]66.若一份6個(gè)月的遠(yuǎn)期合約，其基礎(chǔ)資產(chǎn)以每年4%的收益率支付收益。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%（連續(xù)復(fù)利計(jì)算），資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)為25元，則合約遠(yuǎn)期價(jià)格為()元。A.21.76B.23.76C.25.76D.27.76正確答案：C參考解析：根據(jù)已知條件，有S0＝25，r＝0.1，T＝0.5，q＝0.04；代入公式F0＝S0e（r－q）T，可得F₀＝25e（0.1－0.04）×0.5≈25.76（元）。[單選題]67.進(jìn)行套期保值是為了()。A.獲得無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬B.追求價(jià)差C.規(guī)避價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)D.滿足投資的需要正確答案：C參考解析：套期保值是指買入（或賣出）與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s，以期在未來某一時(shí)間通過賣出（或買入）期貨合約（即平倉）來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到降低乃至對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)目的的交易。套期保值者參與期貨交易的目的不在于獲利，而在于保值。[單選題]68.()是建立期貨市場(chǎng)的初衷。A.保值B.投機(jī)C.增值D.獲利正確答案：A參考解析：期貨是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上建立起來的，都是為了買賣雙方降低未來價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因而建立期貨市場(chǎng)的初衷是保值。[單選題]69.買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上()的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約。A.買入B.賣出C.加工D.生產(chǎn)正確答案：A參考解析：套期保值是指買入（或賣出）與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s，以期在未來某一時(shí)間通過賣出（或買入）期貨合約（即平倉）來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到降低乃至對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)目的的交易。[單選題]70.()會(huì)采用買入套期保值。A.半導(dǎo)體出口商B.發(fā)行公司債的公司C.預(yù)期未來會(huì)持有現(xiàn)貨者D.銅礦開采者正確答案：C參考解析：套期保值是指買入（或賣出）與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s，以期在未來某一時(shí)間通過賣出（或買入）期貨合約（即平倉）來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到降低乃至對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)目的的交易。預(yù)期未來會(huì)持有現(xiàn)貨的人，可以通過買入套期保值，避免現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]71.擁有外幣負(fù)債的美國投資者，應(yīng)該在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行()。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.交叉套期保值D.動(dòng)態(tài)套期保值正確答案：A參考解析：在即期外匯市場(chǎng)上擁有某種貨幣負(fù)債的人，為防止將來償付時(shí)該貨幣升值的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在外匯期貨市場(chǎng)上買進(jìn)該貨幣期貨合約，即買入套期保值，從而在即期外匯市場(chǎng)和外匯期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制，回避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]72.買入套期保值者在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨的空頭頭寸是因?yàn)?)。A.當(dāng)時(shí)存有現(xiàn)貨商品B.無錢支付所需商品的現(xiàn)貨C.當(dāng)時(shí)無現(xiàn)貨庫存，但在將來要購進(jìn)D.生產(chǎn)供銷售的現(xiàn)貨商品正確答案：C參考解析：買入套期保值是在期貨市場(chǎng)購入期貨，用期貨市場(chǎng)多頭保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。持有多頭頭寸，來為交易者將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)的現(xiàn)貨商品保值。[單選題]73.買入套期保值付出的代價(jià)是()。A.降低了商品的品質(zhì)B.對(duì)需要庫存的商品來說，可能增加倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和損耗費(fèi)C.不利于企業(yè)參與現(xiàn)貨合同的簽訂D.使投資者失去了因價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機(jī)會(huì)正確答案：D參考解析：買入套期保值是在期貨市場(chǎng)購入期貨，用期貨市場(chǎng)多頭保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，因價(jià)格上漲造成在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購買商品的損失可以由期貨市場(chǎng)來彌補(bǔ)。若價(jià)格下降，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購買商品會(huì)更便宜，反而會(huì)獲利，但是由于在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行平倉時(shí)，期貨價(jià)格下降，在期貨市場(chǎng)上會(huì)有損失。因而，套期保值可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是卻使投資者喪失了獲利的可能。[單選題]74.某紡織廠向美國進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅，為防止價(jià)格上漲，所以買了5手棉花期貨避險(xiǎn)，價(jià)格為78.5美分/磅。后來交貨價(jià)格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分/磅，則實(shí)際的成本為()美分/磅。A.71.9B.73.3C.74.6D.75.3正確答案：B參考解析：由于期貨對(duì)沖虧損78.5－75.2＝3.3（美分/磅），所以進(jìn)口棉花的實(shí)際成本為70＋3.3＝73.3（美分/磅）。[單選題]75.某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126000加侖，目前價(jià)格為0.8935美元/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價(jià)為0.8955美元/加侖。半年后，該工廠以0.8923美元/加侖購入燃料油，并以0.8950美元/加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為()美元/加侖。A.0.8918B.0.8928C.0.8935D.0.8940正確答案：B參考解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)上，目前價(jià)格為0.8935美元/加侖，半年后以0.8923美元/加侖購入燃料油，因此半年后以0.8923美元/加侖買入燃料油比目前買入的少支付0.0012美元/加侖；期貨市場(chǎng)上，買入期貨的價(jià)格為0.8955美元/加侖，半年后以0.8950美元/加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，這樣期貨對(duì)沖虧損0.0005美元/加侖。因此該工廠的凈進(jìn)貨成本＝0.8935－0.0012＋0.0005＝0.8928（美元/加侖）。[單選題]76.賣出套期保值是準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間內(nèi)必須()某種商品時(shí)，價(jià)格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的商品者常用的保值方法。A.加工B.生產(chǎn)C.購進(jìn)D.銷售正確答案：D參考解析：賣出套期保值是賣出期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的策略。交易者為了日后在現(xiàn)貨市場(chǎng)售出實(shí)際商品時(shí)所得到的價(jià)格能維持在當(dāng)前對(duì)其說來是合適的水平上，就應(yīng)當(dāng)采取賣出套期保值方式來保護(hù)其日后售出實(shí)物的收益。[單選題]77.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌，應(yīng)采取()的方式來保護(hù)自身的利益。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.期現(xiàn)套利D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)正確答案：B參考解析：套期保值是指買入或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s。賣出套期保值是在期貨市場(chǎng)賣出期貨，用期貨市場(chǎng)空頭保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的多頭，以防止因現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的策略。[單選題]78.套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨()的期貨商品。Ⅰ.品種相同Ⅱ.數(shù)量相當(dāng)Ⅲ.方向相反Ⅳ.價(jià)格相同A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：套期保值是指買入（或賣出）與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s，同時(shí)也要求商品的品種相同。期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受相同因素的影響，價(jià)格會(huì)趨同，但不一定會(huì)相同。[單選題]79.經(jīng)營企業(yè)通過()，可使保值者能夠按照原先的經(jīng)營計(jì)劃等，順利完成銷售計(jì)劃。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.期現(xiàn)套利D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)正確答案：B參考解析：經(jīng)營企業(yè)一般擁有現(xiàn)貨，將來的某個(gè)時(shí)間需要賣出現(xiàn)貨，因此可以在期貨市場(chǎng)上賣出套期保值，避免因價(jià)格下降造成損失。[單選題]80.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。A.買入日元期貨買權(quán)B.賣出歐洲日元期貨C.賣出日元期貨D.賣出日元期貨買權(quán)正確答案：C參考解析：擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨，也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。[單選題]81.紅星公司購入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸的價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易()。A.虧損4000元B.虧損2000元C.盈利10000元D.盈利15000元正確答案：C參考解析：該公司期貨市場(chǎng)上的盈利為1330－1270＝60元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損為1300－1260＝40元/噸，因此其凈盈利為20元/噸，共實(shí)現(xiàn)盈利20×500＝10000（元）。[單選題]82.套期保值的效果主要是由()決定的。A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度C.基差的變動(dòng)程度D.交易保證金水平正確答案：C參考解析：套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果交易者在進(jìn)行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時(shí)，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個(gè)市場(chǎng)上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實(shí)現(xiàn)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。[單選題]83.在進(jìn)行套利時(shí)，交易者主要關(guān)注的是合約之間的()。A.相互價(jià)格關(guān)系B.絕對(duì)價(jià)格關(guān)系C.交易品種的差別D.交割地的差別正確答案：A參考解析：在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或不同市場(chǎng)之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。[單選題]84.與普通投機(jī)交易相比，套利者在一段時(shí)間內(nèi)()。A.只進(jìn)行多頭操作B.只進(jìn)行空頭操作C.同時(shí)進(jìn)行多頭和空頭操作D.先進(jìn)行一種操作，再進(jìn)行另一種操作正確答案：C參考解析：普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只作買或賣，而套利則是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。[單選題]85.下列屬于跨期價(jià)差交易行為的是()。A.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時(shí)在中美洲商品交易所賣出相同數(shù)量的8月份玉米期貨合約B.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時(shí)在芝加哥期貨交易所賣出8月份大豆期貨合約C.在芝加哥期貨交易所買入5月份大豆期貨合約，同時(shí)賣出芝加哥期貨交易所的8月份大豆期貨合約D.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時(shí)在中美洲商品交易所賣出8月份大豆期貨合約正確答案：C參考解析：跨期套利是指利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。具體來說，就是在同一交易所買入或賣出某一交割月份的某商品期貨合約的同時(shí)，賣出或者買入另一交割月份的同一商品的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將兩種期貨合約對(duì)沖平倉的交易。[單選題]86.下列操作中屬于跨市價(jià)差交易行為的是()。A.買入1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手4月份上海期貨交易所銅期貨合約B.買入5手CBOT3月份大豆期貨合約，同時(shí)賣出5手大連商品交易所5月份大豆期貨合約C.賣出1手LME3月份銅期貨合約，同時(shí)賣出1手CBOT5月份大豆期貨合約D.賣出3手4月份上海期貨交易所銅期貨合約，同時(shí)買入1手4月份大連商品交易所大豆期貨合約正確答案：A參考解析：跨市價(jià)差交易是指某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖在手的合約獲利。[單選題]87.在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱為()。A.套利交易B.期貨投機(jī)C.期權(quán)交易D.過度投機(jī)正確答案：B參考解析：套利交易是指利用期貨市場(chǎng)或現(xiàn)貨市場(chǎng)暫時(shí)存在的不合理價(jià)格關(guān)系，同時(shí)買進(jìn)和賣出不同種類的相關(guān)產(chǎn)品，以賺取其中的價(jià)差收益的交易；期貨投機(jī)是指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷，把握機(jī)會(huì)，從期貨買賣中獲得利潤的交易行為；期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易，期權(quán)的買方擁有在一定時(shí)間內(nèi)按照一定的價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利；過度投機(jī)是指將全部的資金、有價(jià)證券等投資于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。[單選題]88.下列關(guān)于投機(jī)的說法錯(cuò)誤的是()。A.投機(jī)以獲取較大利潤為目的B.投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.投機(jī)者主要獲取價(jià)差收益D.投機(jī)交易可以在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行操作正確答案：D參考解析：從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益。投機(jī)者并不持有現(xiàn)貨，只是在買賣期貨合約中賺取價(jià)差，因此是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上同時(shí)運(yùn)作，以期達(dá)到兩個(gè)市場(chǎng)的盈利與虧損基本平衡。對(duì)于投機(jī)者而言，其風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸從零變?yōu)檎邮芰颂灼诒Ｖ到灰渍叩娘L(fēng)險(xiǎn)敞口。[單選題]89.期貨投機(jī)者是()。A.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者B.風(fēng)險(xiǎn)回避者C.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者D.風(fēng)險(xiǎn)中性者正確答案：C參考解析：投機(jī)者能吸收套期保值者厭惡的風(fēng)險(xiǎn)，成為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。[單選題]90.()是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。A.現(xiàn)