金融理論與實踐第二講課件

第二講 金融市場0809《金融理論與實踐》一、金融市場的構(gòu)成、分類及作用機制（一）金融市場的構(gòu)成金融市場是金融工具交

易的場所或機制金融市場的構(gòu)成要素包括：交易主體、交易對象、交易價格1、交易主體交易主體是金融市場交易活動的參加者，包括企業(yè)、個人、政府、金融機構(gòu)等3、交易“價格”交易價格是由資金供求關(guān)系決定的金融工具交易或金融產(chǎn)品交易的依據(jù)（二）金融市場的分類金融市場，可以用不同的標(biāo)準(zhǔn)進行多種分類按交易工具性質(zhì)分同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、股票市場、債券市場、外匯市場、黃金市場按交割時間分現(xiàn)貨市場、期貨市場按融資方式分直接金融市場、間接金融市場按交易程序分發(fā)行市場（一級市場）流通市場（二級市場）按有無交易場所分有形市場、無形市場按活動區(qū)域分農(nóng)村金融市場、城市金融市場；國內(nèi)金融市

場、國際金融市場金融市場功能要通過金融市場機制的運作發(fā)揮出來金融市場的作用機制

由收益、風(fēng)險、流動性、

價格四個要素構(gòu)成二、主要金融市場介紹（一）同業(yè)拆借市場特點：交易限于金融機構(gòu)之間；資金流動量大；融資期限短；利率按日計算；一般為信用貸款。（二）票據(jù)市場票據(jù)形式：匯票、本票、支票票據(jù)轉(zhuǎn)讓形式：貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（三）回購市場回購市場是證券持有者在出售證券時，與購買者

簽訂協(xié)議，使自己在約定時間可以按規(guī)定價格購回原證券的一種市場形式。（四）債券市場債券形式：政府債券、企業(yè)債券、金融債券中國股票市場的發(fā)展（五）股票市場股票與債券比較中國股票市場的發(fā)展三、我國金融市場的現(xiàn)狀與發(fā)展（一）我國金融市場的發(fā)育及現(xiàn)狀從無到有、由小到大多層次、多品種、多種機制2、資本市場結(jié)構(gòu)不合理債券市場發(fā)展滯后2006年我國股市融資和債券融資的比重是85：15，發(fā)達國家為

30：70。衍生產(chǎn)品市場不發(fā)育機構(gòu)投資者發(fā)育不良3、上市公司素質(zhì)不高公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范內(nèi)部管理制度不完善經(jīng)營效益不理想5、銀行存貸款利率缺乏彈性控制過死，不能真正體現(xiàn)資金供求關(guān)系并反過來有效調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系（三）進一步發(fā)展和完善我國金融市場的基本著力點1、加快資本市場發(fā)展，提高直接融資比重