2023年河北省滄州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

2023年河北省滄州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管

理真題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.

第3題甲投資設(shè)立A個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，委托乙管理企業(yè)事務(wù)，授權(quán)乙可

以決定20萬元以下的交易。乙以A企業(yè)的名義向丙購買30萬元的商

品。丙不知甲對(duì)乙的授權(quán)限制，依約供貨。A企業(yè)未按期付款，由此發(fā)

生爭議。下列表述中，符合法律規(guī)定的是（）o

A.A企業(yè)向丙購買商品的行為有效，應(yīng)履行付款義務(wù)

B.乙僅對(duì)20萬元以下的交易有決定權(quán)，A企業(yè)向丙購買商品的行為無

效

C.甲向丙出示給乙的授權(quán)委托書后，可不履行付款義務(wù)

D.甲向丙出示給乙的授權(quán)委托書后，付款20萬元，其余款項(xiàng)丙只能要

求乙支付

2.甲公司是一家中央企業(yè)上市公司，依據(jù)國資委經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行業(yè)績考

核：2021年公司凈利潤10億元，利息支出3億元、研發(fā)支出2億元,

全部計(jì)入損益；調(diào)整后資本100億元，平均資本成本率6%,企業(yè)所得

稅稅率25%。公司2021年經(jīng)濟(jì)增加值是（）億元。

A.7B.7.75C.9D.9.5

3?列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）o

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

4.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，期權(quán)均為歐

式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是20元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）

為2元。如果在到期日該股票的價(jià)格是15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌

期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（）元。

A.13B.6C.-5D.-2

5.關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，下列說法不正確的是（）

A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)

用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，部門獲利能力大小與談判人員的談

判技巧有很大關(guān)系

C.以全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是最優(yōu)的選擇

D.以變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，總需求量不能超

過供應(yīng)部門的生產(chǎn)能力，但需求量也不能很少

6.下列各項(xiàng)中，不屬于制定股利分配政策應(yīng)考慮的公司因素的是（）o

A.凈利潤的限制B.盈余的穩(wěn)定性C.公司的流動(dòng)性D.投資機(jī)會(huì)

7.已知：(P/A,7%,6)=4.7665,(P/A,7%,8)=5.9713,貝!j7

年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）

A.4.9713B.5.3893C.5.7665D.8.6540

8.

第10題某企業(yè)2005年12月份實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，實(shí)耗工時(shí)2100

小時(shí)，變動(dòng)性制造費(fèi)用的實(shí)際分配率為0.48元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)分配率為0.50

元/小時(shí)，直接人工標(biāo)準(zhǔn)為20小時(shí)/件，則變動(dòng)性制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異為

（）。

A.8元B.-42元C.50元D.-50元

9.某公司當(dāng)期利息全部費(fèi)用化，沒有優(yōu)先股，其利息保障倍數(shù)為3,根

據(jù)這些信息計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為0

A.1.2B.1.5C.1.3D.1.25

10.某企業(yè)每月固定制造費(fèi)用20000元，固定銷售費(fèi)用5000元，固定管

理費(fèi)用50000元。單位變動(dòng)制造成本50元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)用9元，

單位變動(dòng)管理費(fèi)用1元。該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，所得稅稅

率為25%,如果保證本年不虧損，則至少應(yīng)銷售（）件產(chǎn)品。

A.22500B.1875C.7500D.3750

二、多選題（10題）

11.金融市場的基本功能包括（）o

A.資金融通功能B.風(fēng)險(xiǎn)分配功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.節(jié)約信息成本

12.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的表述中，不正確的有（）。

A.認(rèn)股權(quán)證籌資靈活性較高

B.發(fā)行價(jià)格比較容易確定

C.可以降低相應(yīng)債券的利率

D.附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

13.第17題對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的意義，表述正確的是（）。

A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小

B.企業(yè)無負(fù)債、無優(yōu)先股時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1

C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明的是銷售變化率相當(dāng)于每股收益變化率的倍數(shù)

D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，預(yù)期的每股收益也越大

14.長期借款的償還方式有（）

A.先歸還利息，后定期等額償還本金

B.定期等額償還

C.平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分

D.定期支付利息，到期一次性償還本金

15.下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（）。

A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成

本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本

B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，因此資本結(jié)

構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響

C.由于普通債券的特.點(diǎn)是依約按時(shí)還本付息，因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)債券

的信用等級(jí)，并不會(huì)影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的評(píng)級(jí)，因此信用等級(jí)高的企

業(yè)也可能發(fā)行低信用等級(jí)的債券

16.除了銷售百分比法以外，財(cái)務(wù)預(yù)測的方法還有（）o

A.回歸分析技術(shù)B.交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)D.

可持續(xù)增長率模型

17.盈余公積的用途在于（）。

A.A.彌補(bǔ)虧損B.轉(zhuǎn)增公司資本C.支付股利D.支付集體福利支出E.繳

納公司稅

18.在下列方法中，不能直接用于期限不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的

方法有（）。

A.凈現(xiàn)值法B.共同年限法C.等額年金法D.差量分析法

19.假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有助于提高杠桿貢獻(xiàn)率的有（）

A.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率B.降低負(fù)債的稅后利息率C.戒少

凈負(fù)債的金額D,戒少經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

20.下列關(guān)于營運(yùn)資本籌資策略的說法中，正確的有（）

A.激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較低的營運(yùn)資本籌資策略

B.在其他條件相同時(shí)，保守型籌資策略的臨時(shí)性負(fù)債最少

C.在激進(jìn)型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于臨時(shí)性負(fù)債

D.在三種籌資策略中，保守型籌資策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益都較低

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)

21.由于通貨緊縮，宏達(dá)公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配

政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公

司資產(chǎn)、負(fù)債與銷售總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知資產(chǎn)銷

售百分比為60%,負(fù)債銷售百分比為15%,計(jì)劃下年銷售凈利率5%,

不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下午銷售增長率為()。

A.13%.B.12.5%,C.16.5%.D.10.5%.

22.某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為4,每年的固定經(jīng)營成本為9萬元，利息費(fèi)用

為1萬元，則下列表述不正確的是()。

A.利息保障倍數(shù)為3

B.盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率為75%

C.銷量增長10%,每股收益增長60%

D.銷量降低20%,企業(yè)會(huì)由盈利轉(zhuǎn)為虧損

23.在流動(dòng)資產(chǎn)投資政策中，保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的特點(diǎn)是()。

A.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大，風(fēng)險(xiǎn)最小，收益性最差

B.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最小，風(fēng)險(xiǎn)最大，收益性最好

C.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最小，風(fēng)險(xiǎn)最小，收益性最差

D.流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大，風(fēng)險(xiǎn)最大，收益性最差

24.按照證券的索償權(quán)不同，金融市場分為（）。

A.場內(nèi)市場和場外市場B.一級(jí)市場和二級(jí)市場C.債務(wù)市場和股權(quán)市

場D.貨幣市場和資本市場

25.如果外部籌資增長比小于零，則表示（）。

A.企業(yè)需要從外部籌資

B.企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

C.企業(yè)剩余資金為零

D.企業(yè)既不需要從外部籌資也不需要從內(nèi)部籌資

26.某公司屬于一跨國公司，2005年每股凈利為12元，每股資本支出40

元，每股折舊與攤銷30元，?該年比上年每股營運(yùn)資本增加5元。根據(jù)

全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測，經(jīng)濟(jì)長期增長率為5%,該公司的資產(chǎn)負(fù)債率目前為

40%,將來也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。該公司的B為2,長期國庫券利

率為3%,股票市場平均收益率為6%。該公司的每股股權(quán)價(jià)值為（）。

A.78.75元B.72.65元C.68.52元D.66.46元

27.下列關(guān)于我國企業(yè)公開發(fā)行債券的表述中，正確的是（）。

A.發(fā)行企業(yè)債券無需公開披露募集說明書

B.擬公開發(fā)行債券的企業(yè)可自行決定是否進(jìn)行信用評(píng)級(jí)

C.因企業(yè)債券的發(fā)行成本高，其籌資成本通常高于內(nèi)源融資成本

D.企業(yè)債券是否平價(jià)發(fā)行主要取決于債券的票面利率是否等于市場利

率

28.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本

為5000元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中，不正

確的是()。

A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動(dòng)成本

線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%

C安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于10000元

D.銷量對(duì)利潤的敏感系數(shù)為2

29.某上市公司2011年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬股，2012年

3月31日增發(fā)新股200萬股，2012年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)同購本公司股票

140萬股，2012年的凈利潤為400萬元,派發(fā)現(xiàn)金股利30萬元，則2012

年的每股收益為()元。

A.0.36B.0.29C.0.4D.0.37

30.根據(jù)《合同法》的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，不屬于無效合同的是()。

A.違反國家限制經(jīng)營規(guī)定而訂立的合同B.惡意串通，損害第三人利益

的合同C.顯失公平的合同D.損害社會(huì)公共利益的合同

四、計(jì)算分析題(3題)

31.甲公司是一個(gè)生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下

一年度的分季度現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：

(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只

在第二季度進(jìn)行生產(chǎn)，而銷售全年都會(huì)發(fā)生。

(2)每季度的銷售收入預(yù)計(jì)如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬

元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應(yīng)收賬款期初余額為250萬元，預(yù)計(jì)可以在第

一季度收回。每個(gè)季度的銷售有2/3在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，另外1/3

于下一個(gè)季度收回。

(4)采購番茄原料預(yù)計(jì)支出912萬元，第一季度需要預(yù)付50%,第二季

度支付剩余的款項(xiàng)。

(5)直接人工費(fèi)用預(yù)計(jì)發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現(xiàn)的制造費(fèi)用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬

元。付現(xiàn)制造費(fèi)用均在發(fā)生的季度支付。

(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費(fèi)用100萬元。

(8)全年預(yù)計(jì)所得稅160萬元，分4個(gè)季度預(yù)交，每季度支付40萬元。

(9)公司計(jì)劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支

付設(shè)備款200萬元。

(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負(fù)債。公司需要保

留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時(shí)需向銀行借

款，超過最低現(xiàn)金余額時(shí)需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的

倍數(shù)。借款年利率為8%,每季度支付一次利息，計(jì)算借款利息時(shí)一，假

定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生。

要求：請(qǐng)根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算。編制結(jié)果填入下方

給定的表格中，不必列出計(jì)算過程。將答案直接輸入答題區(qū)的表格

內(nèi)。

現(xiàn)金預(yù)算

單位：萬元

作度一二四合計(jì)

期初現(xiàn)僉余頓

現(xiàn)金收入：

本期銷售本期收款

上期銷售本期收款

現(xiàn)金收入合計(jì)

現(xiàn)金支出：

直接材料

宜接人工

制造費(fèi)用

銷售與管理費(fèi)用

所得稅費(fèi)用

購買設(shè)備支出

現(xiàn)金支出合計(jì)

現(xiàn)金多余或不足

向銀行借款

歸還銀行借款

支付借款利息

期表現(xiàn)金余糠

32.A公司2008年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）

項(xiàng)目2008年實(shí)際

銷售收入3200

凈利潤160

本期分配股利48

本期留存利潤112

流動(dòng)資產(chǎn)2552

固定資產(chǎn)1800

資產(chǎn)總計(jì)4352

流動(dòng)負(fù)債1200

長期負(fù)債800

負(fù)債合計(jì)2000

實(shí)收資本1600

期末未分配利潤752

所有者權(quán)益合計(jì)2352

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)4352

假設(shè)A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債,

長期負(fù)債為有息負(fù)債，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加的負(fù)債利息。

A公司2009年的增長策略有兩種選擇：

（1）高速增長：銷售增長率為20%.為了籌集高速增長所需的資

金，公司擬提高財(cái)務(wù)杠桿。在保持2008年的銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/所有者權(quán)益）提高

到2.

（2）可持續(xù)增長：維持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)

新股）。

要求：

（1）假設(shè)A公司2009年選擇高速增長策略，請(qǐng)預(yù)計(jì)2009年財(cái)務(wù)

報(bào)表的主要數(shù)據(jù)（具體項(xiàng)目同上表，答案填入答題卷第2頁給定的表

格內(nèi)），并計(jì)算確定2009年所需的外部籌資額及其構(gòu)成。

（2）假設(shè)A公司2009年選擇可持續(xù)增長策略，請(qǐng)計(jì)算確定2009

所需的外部籌資額及其構(gòu)成。

33.公司是一個(gè)高成長公司，目前公司總價(jià)值為20000萬元，沒有長期

負(fù)債，發(fā)行在外的普通股1000萬股，目前的股價(jià)為20元/股，該公司的

資產(chǎn)（息稅前）利潤率為12%。

現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準(zhǔn)備平價(jià)發(fā)行20年期限的公司債

券，投資銀行認(rèn)為，目前長期公司債的市場利率為10%,并建議該公司

債券面值為1000元，期限20年，票面利率設(shè)定為7%,同時(shí)附送10張

認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元

的價(jià)格購買1股普通股。

假設(shè)10年后行權(quán)前的總資產(chǎn)的賬面價(jià)值等于市價(jià)的90%,預(yù)計(jì)發(fā)行公

司債券后公司總價(jià)值年增長率為8%,該公司適用的所得稅稅率為25%O

要求：

⑴計(jì)算每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值。

⑵計(jì)算發(fā)行公司債券后公司總價(jià)值、債務(wù)價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證價(jià)值。

⑶計(jì)算10年后行權(quán)前的每股市價(jià)和每股收益。

（4）計(jì)算10年后行權(quán)后的每股市價(jià)和每股收益。

⑸分析行權(quán)后對(duì)原有股東的影響。

五、單選題（0題）

34.

第8題下列關(guān)系式中正確的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)率x安全邊際率一1

B.邊際貢獻(xiàn)x安全邊際率一利潤

C.1-邊際貢獻(xiàn)率一安全邊際率

D.1+邊際貢獻(xiàn)率一安全邊際率

六、單選題（0題）

35.通常情況下，下列企業(yè)中，財(cái)務(wù)困境成本最高的是（）o

A.汽車制造企業(yè)B.軟件開發(fā)企業(yè)C.石油開采企業(yè)D.日用品生產(chǎn)企業(yè)

參考答案

1.A解析：本題考核個(gè)人獨(dú)資企業(yè)投資人委托其他人管理企業(yè)事務(wù)的規(guī)

定。根據(jù)規(guī)定，投資人對(duì)受托人或者被聘用的人員職權(quán)的限制，不得對(duì)

抗善意第三人。本題由于丙不知甲對(duì)乙的授權(quán)限制，因此屬于善意第三

人，A企業(yè)購買的行為是有效的，A企業(yè)應(yīng)該履行合同的義務(wù)。

2.B本題考查簡化的經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算。稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利

息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)戶（1-25%）=10+（3+26（1-25%）=13.75（億

元），經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本x平均資本成本率

=13.75-100x6%=7.75（億元）。故選項(xiàng)B正確。調(diào)整后資本=平均所

有者權(quán)益+平均帶息負(fù)債-平均在建工程平均資本成本率=債權(quán)資本成

本率x平均帶息負(fù)債/（平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益）x（l-25%）+股權(quán)

資本成本率x平均所有者權(quán)益/（平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益）

3.A建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)

視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

4.B

B

【解析】購進(jìn)股票的到期日凈損益=15-20=-5（元），購進(jìn)看跌期權(quán)到期

日凈損益=（30-15）-2=13（元），購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=-2（元），購

進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=5+13-2=6

（元）。

5.C選項(xiàng)A不符合題意，在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場

價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部

轉(zhuǎn)移；

選項(xiàng)B不符合題意，協(xié)商價(jià)格往往浪費(fèi)時(shí)間和精力，可能會(huì)導(dǎo)致部門之

間的矛盾，部門獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關(guān)系；

選項(xiàng)C符合題意，以完全成本轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能是最差

的選擇。因?yàn)?，它以目前各部門的成本為基礎(chǔ)，再加上一定百分比作為

利潤，在理論上缺乏說服力，?在連續(xù)式生產(chǎn)公司中成本隨產(chǎn)品在部門間

流轉(zhuǎn)，成本不斷積累，使用相同的成本加成率會(huì)使后序部門利潤明顯大

于前序部門；

選項(xiàng)D不符合題意，如果總需求量超過了供應(yīng)部門的生產(chǎn)能力，變動(dòng)成

本不再表示需要追加的邊際成本，則這種轉(zhuǎn)移價(jià)格將失去其積極作用，

反之，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變的

很少，仍然需要支付固定費(fèi)。

綜上，本題應(yīng)選C。

6.A制定股利分配政策的公司因素包括盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、

舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本和債務(wù)需要。凈利潤的限制屬于應(yīng)考慮

的法律限制。因此A選項(xiàng)正確。

7.C

由于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1,系數(shù)加1,

即[(P/A,i,n-1)+1],故7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為

[(P/A,7%,7-1)+1]=(P/A,7%,6)+1=4.7665+1=

5.7665o

綜上，本題應(yīng)選C。

關(guān)于貨幣的單、復(fù)利及年金的系數(shù)關(guān)系總結(jié)如下：

名稱系數(shù)之間的關(guān)系

復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)

單利終值系數(shù)與單利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

(1)期數(shù)加1,系數(shù)減1

預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)

(2)預(yù)付年金終值系數(shù)喑通年金終值系數(shù)X(l+i)

(1)期數(shù)減1,系數(shù)加1

預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)

(2)預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)X(l+i)

8.B變動(dòng)性制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異=2100x(0.48-0.50)=-42(元)。

9.B根據(jù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=3,可知息稅前利潤=

3x利息費(fèi)用，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息費(fèi)用)，

所以，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=3x利息費(fèi)用/(3x利息費(fèi)用-利息費(fèi)用)=1.5。

綜上，本題應(yīng)選B。

10.A變動(dòng)制造成本中包括直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用，沒有包

括變動(dòng)銷售費(fèi)用和變動(dòng)管理費(fèi)用，單位變動(dòng)成本=單位變動(dòng)制造成本+

單位變動(dòng)銷售費(fèi)用+單位變動(dòng)管理費(fèi)用，本題中，單位變動(dòng)成本=50+

9+1=60阮）。

固定成本=固定制造費(fèi)用+固定銷售費(fèi)用+固定管理費(fèi)用，每月的固定

成本=20000+5000+50000=75000（元）,全年的固定成本=75000x12=

900000（元），所以，本年的保本點(diǎn)銷售量=900000/（100—60）=

22500（件）。

11.AB【解析】金融市場的功能包括：①資金融通功能；②風(fēng)險(xiǎn)分配功

能；③價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；④調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能；⑤節(jié)約信息成本。其中前兩項(xiàng)

屬于基本功能，后三項(xiàng)屬于附帶功能。

12.ABD

ABD

【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資主要的缺點(diǎn)是靈活性較少，所以選項(xiàng)A的說法不

正確；由于認(rèn)股權(quán)證的期限長，在此期間的分紅情況很難估計(jì)，認(rèn)股權(quán)

證的估價(jià)十分麻煩，通常的做法是請(qǐng)投資銀行機(jī)構(gòu)協(xié)助定價(jià)，所以選項(xiàng)

B的說法不正確；認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率,

所以選項(xiàng)C的說法正確；附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行

債券，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

13.BD

14.BCD長期借款的償還方式有：定期支付利息、到期一次償還本金（選

項(xiàng)D），?定期等額償還（選項(xiàng)B），?平時(shí)逐期償還小額本金和利息、期末

償還余下的大額部分（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

15.BD

16.ABC根據(jù)教材上的說明，財(cái)務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法、使用

回歸分析技術(shù)、通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測財(cái)務(wù)需求、使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)

預(yù)測。其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測又包括使用“電子表軟件“、使用交

互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)，所以本題答案為

ABCO

17.ABC

18.AD

【答案】AD

【解析】凈現(xiàn)值法和差量分析法均適用于項(xiàng)目期限相同的多個(gè)互斥方

案的比較決策；等額年金法和共同年限法適用于項(xiàng)目期限不相同的多

個(gè)互斥方案的比較決策。

19.AB

杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）x凈財(cái)務(wù)杠桿=（稅

后經(jīng)營利潤率X凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率）X凈負(fù)債/股東權(quán)益。

20.BD選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤，激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債不但

融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。

激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營運(yùn)資本籌資策略；

選項(xiàng)B說法正確，保守型籌資策略的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流

動(dòng)資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤，在激進(jìn)型籌資策略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)小于臨時(shí)性負(fù)

債；（短資長用）

選項(xiàng)D說法正確，保守型籌資策略由于短期負(fù)債所占比重較小，所以企

業(yè)無法到期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較低；另一方面，卻會(huì)因?yàn)殚L期負(fù)債資本成

本高于短期金融負(fù)債的資本成本，以及經(jīng)營淡季時(shí)資金有剩余但仍需負(fù)

擔(dān)長期負(fù)債利息，從而降低企業(yè)的收益。

綜上，本題應(yīng)選BD。

21.B解析：由于不打算從外部融資，此時(shí)的銷售增長率為內(nèi)含增長率,

設(shè)為y,貝IJO=6O%-15%-(l+y)/yx5%xlOO%,解得：產(chǎn)12.5%。

22.D經(jīng)營杠桿系數(shù)：(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=1+(9/息

稅前利潤)=4,解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=

3,選項(xiàng)A正確；經(jīng)營杠桿系數(shù)：1/安全邊際率，所以安全邊際率=1

/4=25%,因此盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率為75%,所以選項(xiàng)B正確；財(cái)務(wù)

杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT_1)=3/(3—1)=1.5,總杠桿系數(shù)=4x1.5

=6,所以選項(xiàng)C正確；銷量降低25%,企業(yè)會(huì)由盈利轉(zhuǎn)為虧損，選項(xiàng)

D錯(cuò)誤。

23.A【答案】A

【解析】在流動(dòng)資產(chǎn)投資政策中，保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的流動(dòng)資產(chǎn)

投資規(guī)模最大，風(fēng)險(xiǎn)最小，收益性最差。

24.C【答案】C

【解析】金融市場可以分為貨幣市場和資本市場，兩個(gè)市場所交易的證

券期限、利率和風(fēng)險(xiǎn)不同，市場的功能也不同，?按照證券的索償權(quán)不同，

金融市場分為債務(wù)市場和股權(quán)市場；金融市場按照所交易證券是初次發(fā)

行還是已經(jīng)發(fā)行分為一級(jí)市場和二級(jí)市場；金融市場按照交易程序分為

場內(nèi)市場和場外市場。

25.B

26.A解析：每股凈投資=（每股資本支出-每股折舊與攤銷+每股營運(yùn)資本

增力口）=40-30+5=15；每股股權(quán)自由現(xiàn)金流量=每股凈利-每股凈投資x（l-

負(fù)債率尸12-15x（1-40%尸3（元）；股權(quán)成本=3%+2x（6%-3%）=9%；每股股

權(quán)價(jià)值=3（1+5%）+（9%-5%）=78.75（元）。

27.D債券信息披露成本高,發(fā)行債券需要公開披露募集說明書及其引用

的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、資信評(píng)級(jí)報(bào)告等多種文件，債券上市后也

需要披露定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告，信息披露成本較高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；根據(jù)

中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，凡是向社會(huì)公開發(fā)行的企業(yè)債券，需要由經(jīng)

中國人民銀行認(rèn)可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)信，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；債券利息可

以稅前列支要比權(quán)益融資的成本低，選項(xiàng)c錯(cuò)誤"責(zé)券發(fā)行價(jià)格的形成

受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度，當(dāng)票

面利率與市場利率一致時(shí)，以平價(jià)發(fā)行債券，選項(xiàng)D正確。

28.C變動(dòng)成本=銷售額x變動(dòng)成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果

自變量是銷售額，則變動(dòng)成本線的斜率=變動(dòng)成本率=30/50x100%=

60%,因此，選項(xiàng)A的說法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點(diǎn)下），利

潤=0,盈虧臨界點(diǎn)銷量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=5000/

（50—30）=250（件），盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率=250/500X100%=50%,因

此，選項(xiàng)B的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于倉業(yè)利潤，而利潤

=500x50-500x30-5000=5000（元）,所以選項(xiàng)C的說法不正確。銷最

對(duì)利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿系數(shù)=

---------------=1/50%-2

安全邊際率-＞所以選項(xiàng)D的說法正確。

29.D本題的主要考核點(diǎn)是每股收益的計(jì)算。2012年每股收益=

__________400

1000200X》⑷7=037（元）。

30.C

C【解析】根據(jù)《合同法》第52條的規(guī)定，有下列情形之一的，合同

無效：①一方以欺詐、脅迫的手段訂立合同，損害國家利益；②惡意

串通，損害國家、集體或者第三人利益；③以合法形式掩蓋非法目

的；④損害社會(huì)公共利益；⑤違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定；⑥

無行為能力人訂立的合同，限制行為能力人訂立的與其年齡、智力、

健康狀況不相適應(yīng)的合同，行為人在神志不清的狀態(tài)下訂立的合同。

31.填列如下:

?位：萬元

二---'

?介計(jì)

10.3|Lift

期初覆金會(huì)■is2IS

?I儀。

5001200900500

2SO230600290

毒.i：枚?、：E??130⑶J100⑺730[12；4050

4%4$e00912

MAX0M)00MW

MAffMIISOtsoISOISOIMX)

6傳與管界健用IOO100100100400

所傅依費(fèi)HI-I404040ieo

■買通醬發(fā)出002003M)400

觀命支曲合計(jì)2126490490431m

雙畬參余0不足19-B[3]也2j：[i3]131101

AWtrfllft加⑼MS5

*【9]2SS(If]MS

fcftffKN*41.3

a[1]103[6]126”】】一：囿l!.7

【答案解讀】

⑴第一季度現(xiàn)金收入合計(jì)=年初的250+第一季度收入的2/3

=250+750x2/3=750（萬元）

第一季度期末現(xiàn)金余額=15+750-746=19（萬元）

⑵第二季度現(xiàn)金收入合計(jì)=1800x2/3+750x1/3=1450（萬元）

⑶第二季度現(xiàn)金余缺=19+1450-2326=857（萬元）

[4]假設(shè)第二季度為A,

則：-857+A-Ax2%>10,

解得：A>884.69o

因?yàn)锳必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885萬元，即第二季度向銀行

借款885萬元。

［5］第二季度支付借款利息=885x2%=l7.70（萬元）

⑹第二季度期末現(xiàn)金余額=-857+885-17.7=10.30（萬元）

［7］第三季度現(xiàn)金收入合計(jì)=750義2/3+1800x1/3=1100（萬元）

［8］第三季度現(xiàn)金余缺=10.3+1100-490=620.3（萬元）

［9］假設(shè)第三季度還款為B,

則：620.3-B-17.7>10,

解得：B<592.6o<p="">

由于B必須是5萬元的整數(shù)，所以B=590萬元，所以第三季度歸還銀

行借款590萬元。

［10］第三季度支付借款利息=885x2%=17.70（萬元）

［11］第三季度期末現(xiàn)金余額=620.3-590-17.7=12.60（萬元）

［12］第四季度現(xiàn)金收入合計(jì)=750x2/3+750x1/3=750（萬元）

［13］第四季度現(xiàn)金余缺=12.6+750-490=272.6（萬元）

口4］第四季度支付借款利息=（885-590）x2%=5.9（萬元）

［15］假設(shè)第四季度還款為C,

則：272.6-C-5.9>10,

解得：C<256.7o<p="">

由于C必須是5萬元的整數(shù)，所以C=255萬元，所以第四季度歸還銀

行借款255萬元。

口6］第四季度支付借款利息5.90萬元。

第四季度期末現(xiàn)金余額=272.6-255-5.9=11.70（萬元）

［17］現(xiàn)金支出合計(jì)=746+2326+490+490=4052（萬元）

［18］現(xiàn)金多余或不足=15+4050-4052=13（萬元）

填列如下:

OfIM

**K介計(jì)

99初現(xiàn)金會(huì).1319)0.311615

是2枚人1

5001200500$00

rwffff期收歐2$0*0。250

收,金枚\令計(jì)|一.2.|100⑺：50g4(150

4”4960912

M人EO■~10M0

6MlISO8^0190ISO|MX)

勺膏1RIHH100!<11100100400

所幡陀貨閃IoO4040ieo

MKft*乞出00200300400

<ir殳出合計(jì)7462326490405211

ME?多余2&不足19幽_區(qū)62031■]仙6113]”[1，

口5[4]Mts

還?行情歐9W)[fj2<5；15'MS

?付借.川￡1”.7⑶177[It]山⑷41.3

期，.足金余■網(wǎng)【1】103:以6[11]II7[li]11.7

【答案解讀】

口］第一季度現(xiàn)金收入合計(jì)=年初的250+第一季度收入的2/3

=250+750x2/3=750（萬元）

第一季度期末現(xiàn)金余額=15+750-746=19（萬元）

⑵第二季度現(xiàn)金收入合計(jì)=1800x2/3+750x1/3=1450（萬元）

［3］第二季度現(xiàn)金余缺=19+1450-2326=857（萬元）

圖假設(shè)第二季度為A,

則：-857+A-Ax2%>10,

解得：A>884.69o

因?yàn)锳必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885萬元，即第二季度向銀行

借款885萬元。

［5］第二季度支付借款利息=885x2%=17.70（萬元）

⑹第二季度期末現(xiàn)金余額=857+885-17.7=10.30（萬元）

［7］第三季度現(xiàn)金收入合計(jì)=750x2/3+1800x1/3=1100（萬元）

［8］第三季度現(xiàn)金余缺=10.3+1100-490=620.3（萬元）

［9］假設(shè)第三季度還款為B,

則：620.3-B-17.7>10,

解得:B<592.6o

由于B必須是5萬元的整數(shù)，所以B=590萬元，所以第三季度歸還銀

行借款590萬元。

口。悌三季度支付借款利息=885x2%=17.70（萬元）

［11］第三季度期末現(xiàn)金余額=620.3-590-17.7=12.60（萬元）

［12］第四季度現(xiàn)金收入合計(jì)=750x2/3+750x1/3=750（萬元）

口3］第四季度現(xiàn)金余缺=12.6+750-490=272.6（萬元）

［14］第四季度支付借款利息=（885-590）x2%=5.9（萬元）

［15］假設(shè)第四季度還款為C,

則：272.6-C-5.9>10,

解得：C<256.7o

由于C必須是5萬元的整數(shù)，所以C=255萬元，所以第四季度歸還銀

行借款255萬元。

口6］第四季度支付借款利息5.90萬元。

第四季度期末現(xiàn)金余額=272.6-255-5.9=11.70（萬元）

［17］現(xiàn)金支出合計(jì)=746+2326+490+490=4052（萬元）

［18］現(xiàn)金多余或不足=15+4050-4052=13（萬元）

32.

（1）預(yù)計(jì)2009年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

單位：萬元

項(xiàng)目2008年實(shí)際2009年預(yù)計(jì)

銷售收入32003840

凈利潤160192

股利4857.6

本期留存利潤112134.4

流動(dòng)資產(chǎn)25523062.4

固定資產(chǎn)18002160

資產(chǎn)總計(jì)43525222.4

流動(dòng)負(fù)債12001440

長期負(fù)債800