【綠色信貸對(duì)上市銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的影響實(shí)證分析8100字（論文）】

綠色信貸對(duì)上市銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的影響實(shí)證分析一、引言 6二、文獻(xiàn)綜述 7三、理性分析與研究假設(shè) 8四、研究設(shè)計(jì) 10（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源 10(二)變量定義 10（三）模型的構(gòu)建 11五、實(shí)證結(jié)果與分析 12（一）描述性數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 12（二）相關(guān)性分析 13（三）回歸結(jié)果分析 14（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn) 15六、結(jié)論與建議 16參考文獻(xiàn)

一、引言隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些新的問(wèn)題，如環(huán)境遭到毀壞、生態(tài)紊亂、資本匱乏，人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到可持續(xù)發(fā)展對(duì)生活生存的重要性，為了促進(jìn)更好的可持續(xù)發(fā)展，政府出臺(tái)了一系列的有關(guān)條例條款，比如2007年11月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了節(jié)約減少排放量的工作建議，提出將綠色信貸作為主要方式，來(lái)制止一些企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。2012年出臺(tái)的《綠色信貸指引》，完善了中國(guó)綠色貸款體系，比如在杭州2016年20國(guó)集團(tuán)召開(kāi)的演講會(huì)議中，習(xí)總書(shū)記指出要將經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，綠色金融、提高能效等每一項(xiàng)計(jì)劃落到實(shí)處，其他各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)也予以贊同，肯定綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要性，并提供可行性政策促進(jìn)發(fā)展。[1]如今綠色文明已作為追求目標(biāo)之一，各個(gè)國(guó)家各行各業(yè)都在推進(jìn)綠色金融。在經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，人們?cè)絹?lái)越關(guān)注以綠色金融和信貸政策為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。[2]本文主要分析綠色信貸對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究，判斷商業(yè)銀行在盈利的同時(shí)是否與綠色生態(tài)沖突、判斷綠色信貸發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力、價(jià)值創(chuàng)新、研究綠色信貸可以提高上市銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效。本文通過(guò)對(duì)上市銀行綠色信貸財(cái)務(wù)績(jī)效的實(shí)證分析，分析了銀行在發(fā)展綠色信貸過(guò)程中面臨的問(wèn)題，并提供有價(jià)值建議。本文主要分析了綠色貸款對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效的作用，判斷商業(yè)銀行在盈利過(guò)程中是否與可持續(xù)生態(tài)相沖突，判斷綠色信貸發(fā)展、價(jià)值創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力，研究綠色信貸對(duì)上市銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的改善作用。本文通過(guò)對(duì)上市銀行綠色貸款財(cái)務(wù)績(jī)效的實(shí)證探究，解析了銀行在發(fā)展綠色信貸過(guò)程中面臨的難題，并提出了有價(jià)值的建議。二、文獻(xiàn)綜述綠色信貸是政府運(yùn)動(dòng)經(jīng)濟(jì)手段對(duì)生態(tài)環(huán)境進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種方式，調(diào)節(jié)資金配置達(dá)到保護(hù)環(huán)境的作用，即幫助企業(yè)降低能源能耗，節(jié)約經(jīng)濟(jì)資源，改變經(jīng)營(yíng)模式避免陷入惡性循環(huán)，關(guān)注人類長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，為生態(tài)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境提供更好的條件，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和生態(tài)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。綠色信貸是指銀行通過(guò)控制自有貸款資金，增加對(duì)綠色節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目的貸款，減少甚至限制對(duì)環(huán)境有害企業(yè)或項(xiàng)目的貸款。在具體的操作中，主要分為兩部分：一是嚴(yán)格控制甚至減少對(duì)高污染企業(yè)的貸款；二是制定較為合理的貸款利率和貸款制度，對(duì)于那些綠色企業(yè)，對(duì)環(huán)境友好的企業(yè)增加貸款額度。國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究綠色信貸與財(cái)務(wù)績(jī)效的問(wèn)題上，說(shuō)法不一，主要分以下三種研究情況。開(kāi)展綠色貸款對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)政提升具有積極作用李程（2016）對(duì)16家披露綠色貸款的上市銀行進(jìn)行了論證研究，成果顯示，綠色貸款能夠提高銀行總收入。李蘇、賈妍妍（2017）以16家入市商業(yè)銀行為研探究范本，發(fā)現(xiàn)綠色貸款與商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率正相關(guān)。王菁（2018）發(fā)現(xiàn)，實(shí)施綠色貸款不僅有助于減少銀行不良貸款，而且可以提高銀行的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能力，降低銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)[3]。宋亞偉(2019)通過(guò)綠色信貸制度的推行和綠色信貸的演進(jìn)，我們發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效受到綠色信貸的影響有著積極的正向作用。馮溫喻、曾文悅對(duì)銀行探究中發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)綠色貸款對(duì)財(cái)政具有促進(jìn)作用，提出了擴(kuò)大貸款規(guī)模、完善綠色貸款審批制度、開(kāi)發(fā)多種綠色信貸產(chǎn)品等建議。開(kāi)展綠色貸款對(duì)商業(yè)銀行財(cái)政的提升具有消極作用李迎旭等(2015)認(rèn)為，各個(gè)商業(yè)銀行實(shí)施綠色貸款的進(jìn)展時(shí)間長(zhǎng)度不一，這樣對(duì)于實(shí)施綠色貸款的銀行就會(huì)失去一些高污染高消耗業(yè)務(wù)，從而那些沒(méi)有實(shí)施綠色貸款的銀行就會(huì)搶占大多數(shù)的市場(chǎng)份額，減少銀行的收入。韓豐霞等(2017)研究發(fā)現(xiàn)，綠色貸款的開(kāi)展對(duì)象是一些發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，短時(shí)期內(nèi)會(huì)喪失一些高污染高收入的客戶，并且綠色貸款較低的利率也沒(méi)有辦法彌補(bǔ)這一損失。屠紅洲和屠金光(2018)認(rèn)為，實(shí)施綠色貸款項(xiàng)目花費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)，所投資的金額多，并且在初期政策不太穩(wěn)定，且企業(yè)生產(chǎn)質(zhì)量沒(méi)法保證，也沒(méi)有健全的體系政策、激勵(lì)政策從而開(kāi)展綠色貸款業(yè)務(wù)的銀行反而遭受更高的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和較小的收益。開(kāi)展綠色貸款對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)政提升沒(méi)有較為顯著的作用張晨和董曉君(2018)在探索中發(fā)覺(jué)綠色貸款占比較低時(shí)，銀行財(cái)政提高；綠色貸款占比提高時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)提高，所面臨財(cái)務(wù)盈利下降。王建瓊和董可(2019)對(duì)比多家披露綠色貸款的銀行研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行盈利能力的多少與貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展情況并無(wú)緊密聯(lián)系。實(shí)施規(guī)模的多少與銀行資產(chǎn)的質(zhì)量沒(méi)有明顯的關(guān)系。顏廷峰等(2019)研究發(fā)現(xiàn)綠色貸款對(duì)銀行財(cái)政在較短的時(shí)間內(nèi)不明顯，但長(zhǎng)期顯著。瘳筠等(2019)研究發(fā)現(xiàn)綠色貸款對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)有著正向作用并促進(jìn)效率提升，但長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展提升又不明顯[4]。三、理性分析與研究假設(shè)目前，由于綠色貸款對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，不同的學(xué)者持有不同的觀點(diǎn)。有學(xué)者認(rèn)為，綠色貸款將降低高污染企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)環(huán)境有保護(hù)作用，并且能提高企業(yè)聲譽(yù)，增加可信度。但另一部分學(xué)者認(rèn)為，開(kāi)展綠色貸款業(yè)務(wù)會(huì)擠占原有的核心產(chǎn)業(yè)，降低企業(yè)收入，喪失客戶。綜合而言，綠色貸款會(huì)對(duì)上市銀行財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生正反兩方面影響，據(jù)此提出如下假說(shuō)[5]。假設(shè)1：綠色貸款對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)改善具有正向作用第一、商業(yè)銀行發(fā)展綠色貸款業(yè)務(wù)有利于把握發(fā)展機(jī)會(huì)，提升公司盈利能力。在國(guó)家環(huán)保政策提出之后，綠色貸款的出現(xiàn)為商業(yè)銀行提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)，減少高污染高消耗企業(yè)，更加的保護(hù)環(huán)境，良好的環(huán)境保護(hù)更能獲取經(jīng)營(yíng)許可，從而增加收入。其次，綠色貸款屬于新增業(yè)務(wù)，能夠提升媒體的正面關(guān)注，增加曝光度，受更多企業(yè)的關(guān)注，使其選擇該新型業(yè)態(tài)，也能開(kāi)拓新的綠色經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加銀行的利潤(rùn)收入，根據(jù)其特有的經(jīng)營(yíng)模式，不僅能增加客戶，而且收獲知名度，成為更多企業(yè)的選擇[6]。第二、商業(yè)銀行發(fā)展綠色貸款交易有益于營(yíng)造良好的企業(yè)狀貌，提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。人們大多在選擇銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)處理時(shí)，會(huì)選擇信譽(yù)較好的銀行，知名度高，具有可靠性，因此較好的社會(huì)聲譽(yù)更能收獲更多的客戶資源。綠色環(huán)保意識(shí)的逐漸增強(qiáng)，綠色的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)也成為各個(gè)銀行的首選業(yè)務(wù)，其次隨著政府出臺(tái)的支持綠色貸款政策的發(fā)布，對(duì)商業(yè)銀行對(duì)實(shí)施鼓勵(lì)政策，政府為開(kāi)展綠色業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行提供資金和技術(shù)等方面的支持，從而使綠色貸款有較好的發(fā)展趨勢(shì)，市場(chǎng)主體更愿意選擇該類銀行進(jìn)行合作[7]。第三、實(shí)施綠色貸款能夠降低商業(yè)銀行所面對(duì)的外部環(huán)境，提升盈利能力。[7]如果企業(yè)繼續(xù)按照之前的生產(chǎn)方式進(jìn)行生產(chǎn)，不僅消耗過(guò)高，還會(huì)對(duì)環(huán)境進(jìn)行破壞，不達(dá)標(biāo)的話還會(huì)受到法律的制裁，污染企業(yè)受到懲罰影響正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增加了企業(yè)的損耗使企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，并且也會(huì)給公眾帶來(lái)較低的印象分，不利于選擇和融資。但是發(fā)展綠色貸款，向環(huán)保企業(yè)發(fā)放貸款并跟上政策的步伐，將有助于降低銀行面臨的環(huán)境危害，提高銀行的收入。假設(shè)2：綠色貸款對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)提升具有消極影響第一、發(fā)展綠色貸款交易可以增加利潤(rùn)收入，但無(wú)法有穩(wěn)定收入。實(shí)施綠色貸款在成本方面會(huì)加大投入，且綠色貸款大多為綠色減排項(xiàng)目，投入大、時(shí)間長(zhǎng)、管理成本高，且投入較多的人力、物力、財(cái)力及相應(yīng)的技術(shù)支持，會(huì)減少企業(yè)的收入。高污染高消耗企業(yè)雖然對(duì)環(huán)境的傷害較大，但是卻能顧為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。其次，由于銀行之前對(duì)“兩高”企業(yè)信貸較多，即可停止可能資金會(huì)難回收造成損失，從而減少銀行收入[8]。第二、實(shí)施綠色貸款業(yè)務(wù)搶占了銀行主要資金來(lái)源業(yè)務(wù)。之前銀行有主要的核心業(yè)務(wù)資源，開(kāi)展綠色貸款業(yè)務(wù)之后，會(huì)將著重點(diǎn)放在綠色信貸上，為了滿足不同客戶的需求，會(huì)對(duì)資源進(jìn)行重新的分配，重新權(quán)衡人力、物力、財(cái)力等問(wèn)題，銀行的核心業(yè)務(wù)也將減少。隨著銀行核心業(yè)務(wù)的減少，業(yè)務(wù)分配量減少，收入減少，銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力下降，對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。第三、實(shí)施綠色貸款會(huì)使部分客戶來(lái)源流失，對(duì)銀行盈余造成影響。進(jìn)行綠色信貸改革之后，銀行貸款對(duì)象改變，多投資于那些綠色環(huán)保的企業(yè)，減少對(duì)“兩高”企業(yè)的貸款，將會(huì)喪失一部分客源，使銀行的短期利潤(rùn)受損。其次部分高污染高消耗企業(yè)的資金來(lái)源客戶可能會(huì)成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的新客源，對(duì)于其他沒(méi)有實(shí)施綠色信貸的銀行，對(duì)“兩高”企業(yè)的貸款將增加這些銀行的收入，使它們成為實(shí)施綠色信貸的銀行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手[9]。四、研究設(shè)計(jì)（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源本文選取披露綠色信息的上市商業(yè)銀行作為研究樣本，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選，對(duì)于關(guān)鍵變量數(shù)據(jù)缺失的銀行予以剔除，對(duì)于個(gè)別數(shù)據(jù)缺失采取差值法進(jìn)行補(bǔ)充，最終選取了18家數(shù)據(jù)較全且具有代表性的公司，它們是中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行、交通銀行、招商銀行、北京銀行、南京銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、寧波銀行、民生銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行、江蘇銀行，研究的時(shí)段為2011——2018年，數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，正文使用Stat進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。(二)變量定義1、解釋變量：解釋變量是財(cái)務(wù)績(jī)效。反映銀行財(cái)政的指標(biāo)較多，其中最常見(jiàn)的是資產(chǎn)收益率（ROA），即資產(chǎn)收益率，它是被用作每單位衡量資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)的尺度[10]。2、解釋變量：解釋變量為商業(yè)銀行使用的綠色信貸（GL），所展示的余額范圍所計(jì)量。3、控制變量：結(jié)合正文的研究對(duì)象在參照銀行數(shù)據(jù)，設(shè)置以下幾個(gè)控制變量。（1）不良貸款率（NPL），是評(píng)價(jià)銀行盈利資產(chǎn)質(zhì)量情況，這也是評(píng)估貸款是否安全的措施之一。在一定程度上，不良貸款率還指企業(yè)在放貸過(guò)程中無(wú)法收回的貸款。不良貸款率越高，銀行沒(méi)法收回的貸款占貸款總額的比重越大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利能力越低。不良貸款率越低，銀行無(wú)法收回的貸款占貸款總額的比重越小，面臨的危害越小，盈利水平越高。（2）資產(chǎn)總額（AT），指各個(gè)銀行年底資產(chǎn)的總數(shù)，本文中采取對(duì)數(shù)計(jì)算。（3）資本充足率（CAR），資本充足率體現(xiàn)了銀行的儲(chǔ)備資本，也是擔(dān)保銀行正常經(jīng)營(yíng)和抵御外部危害的能力。資本充足率越高，銀行抵制外部危害的能力就越強(qiáng)，所創(chuàng)造收入也就越強(qiáng)。（4）GDP增長(zhǎng)率（GDPG），是指GDP的年增長(zhǎng)率，是決定宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)銀行盈利能力的變量。它是宏觀經(jīng)濟(jì)影響的一個(gè)變量，并不跟隨銀行的轉(zhuǎn)型[11]。綜上所述，本文最終選取的變量如表4-1所示變量含義說(shuō)明表（表4-1）變量類型符號(hào)變量名稱含義說(shuō)明被解釋變量ROA資產(chǎn)回報(bào)率衡量收益能力解釋變量GL綠色信貸余額綠色信貸規(guī)模NPL不良貸款率衡量資產(chǎn)信貸安全性控制變量AT資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額CAR資本充足率衡量風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力GDPGGDP增長(zhǎng)率年度GDP（三）模型的構(gòu)建為驗(yàn)證上述研究提出的假設(shè)，將資產(chǎn)回報(bào)率ROA作為因變量，設(shè)定以下模型。ROA=α0+β1GL+β2NPL+β3AT+β4CAR+β5GDPG+εit（1）上述中，ROA為資產(chǎn)回報(bào)率，α0為常數(shù)項(xiàng)，βi(i=1,2,3,4,5)為解釋變量與控制變量的回歸系數(shù)。NPL代表不良貸款，AT代表總資產(chǎn)，CAR代表銀行資本充足率，GDPG代表銀行GDP年增長(zhǎng)率，ε是銀行樣本，t是時(shí)間。五、實(shí)證結(jié)果與分析（一）描述性數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)根據(jù)上述變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，分析綠色貸款對(duì)財(cái)政的影響，具體的分析結(jié)果如下[12]。從表5-1可以探究出，商業(yè)銀行的資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）的平均值在1%以上，說(shuō)明在資產(chǎn)回報(bào)率方面，各個(gè)銀行之間的差值較小波動(dòng)較小，且收益較好。綠色貸款余額（GL）呈逐漸增多的趨勢(shì)，說(shuō)明銀行實(shí)施綠色貸款的銀行普遍增多，銀行對(duì)綠色項(xiàng)目的投資貸款也逐漸增多，均超過(guò)5%，但是銀行之間投資的差距較大，應(yīng)加大個(gè)別銀行對(duì)綠色貸款的投資。不良貸款率（NPL）較低，遠(yuǎn)小于監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，信貸方面趨向較好，這樣的結(jié)果是由于各個(gè)銀行不斷擴(kuò)大商業(yè)規(guī)模且嚴(yán)格遵循國(guó)家頒布的有關(guān)條例。資產(chǎn)總額（AT）均超越7%，表明實(shí)施綠色貸款使銀行收入增多，但增長(zhǎng)率較低，標(biāo)準(zhǔn)差在1.1%左右，說(shuō)明銀行之間收益差別不大。資本充足率（CAR）平均值在12%，且最小值也超越7%，大多數(shù)都達(dá)到的監(jiān)管部門(mén)的要求，說(shuō)明上市商業(yè)銀行在資本充足的部分有較好的實(shí)施管理，有抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的能力。GDP增長(zhǎng)率（GDPG）呈增加趨勢(shì)，說(shuō)明各個(gè)銀行之間差距較少。由此可見(jiàn)各個(gè)商業(yè)銀行對(duì)實(shí)施綠色可持續(xù)發(fā)展金融的積極配合與實(shí)施，資產(chǎn)總額增多，不良貸款減少，貸款質(zhì)量總體偏好，銀行資本充足[13]。變量描述性統(tǒng)計(jì)（表5-1）變量觀測(cè)數(shù)平均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值ROA1441.0694630.18859880.71341.4748GL1441929.152832.4015.0412377.58NPL1441.2046530.41041840.382.39AT14410.502711.1289597.86517912.53176CAR14412.17841.3513899.8817.19GDPG1447.51250.89816256.79.6（二）相關(guān)性分析通過(guò)計(jì)算變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)，可以初階判斷變量之間的聯(lián)系。一般情況下，如果數(shù)據(jù)的絕對(duì)值接近1的時(shí)候，那么研究統(tǒng)計(jì)就不顯著，但是分析的圖中數(shù)據(jù)絕對(duì)值均小于0.6，具有研究意義。在通過(guò)統(tǒng)計(jì)描述分析變量之間的數(shù)據(jù)，探究成果表明，上市商業(yè)銀行與綠色貸款之間存在一定的關(guān)聯(lián)性。如圖所示列出相關(guān)性[14]。相關(guān)性分析（表5-2）類別ROAGLNPLATCAKGDPGROA1.000GL0.218***1.000NPL-0.484***0.365***1.000AT0.173**0.459***0.502***1.000CAR0.169**0.141*-0.0120.0011.000GDPG0.500***-0.240***-0.347***-0.258***-0.0711.000注：*表現(xiàn)10%的顯著性程度，**表現(xiàn)5%的顯著性程度，**表現(xiàn)1%的顯著性程度。從表5-2可以看出，綠色貸款（GL）與資產(chǎn)收益率（ROA）的回歸系數(shù)為0.218，在1%的程度上顯著正相關(guān)，說(shuō)明實(shí)施綠色信貸可以提高銀行的盈利能力。不良貸款與資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)為-0.48，在1%的程度上為顯著的負(fù)向關(guān)系；與綠色信貸余額的回歸系數(shù)為0.365，在1%的程度上為顯著正向關(guān)系，說(shuō)明不良貸款對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效沒(méi)有促進(jìn)作用?？傎Y產(chǎn)（AT）與資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)為0.173，在5%的程度上為顯著正向關(guān)系，說(shuō)明不良貸款對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效沒(méi)有促進(jìn)作用。資產(chǎn)總額（AT）對(duì)資產(chǎn)回報(bào)率的回歸系數(shù)為0.173，在5%程度上為顯著為正向關(guān)系，與綠色的相關(guān)系數(shù)為0.495，在1%的程度上為顯著正向關(guān)系；與不良貸款的回歸關(guān)系數(shù)為0.502，在1%的程度上為顯著正向關(guān)系，說(shuō)明總資產(chǎn)能夠促進(jìn)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效，但影響較小。CAR與資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)為0.196，在5%的程度上為顯著正向關(guān)系，與綠色信貸規(guī)模的回歸系數(shù)為0.141，在10%的程度上顯著正向關(guān)系。與不良貸款的回歸系數(shù)為-0.012，不顯著，與總資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.001，不為明顯，研究表明，資本充足率對(duì)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效提升具有正向作用。GDP增長(zhǎng)率（GDPG）與資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)為0.5，在1%的程度上為顯著正向關(guān)系；與綠色貸款規(guī)模的回歸系數(shù)為-0.24，在1%的程度上為顯著負(fù)向關(guān)系；與不良貸款率的回歸系數(shù)為-0.37，在1%的程度上為顯著負(fù)向關(guān)系；與總資產(chǎn)的回歸系數(shù)為-0.258，在1%的程度上為顯著的負(fù)向關(guān)系；與資本充足率的回歸系數(shù)為-0.071，不顯著，聲明GDP增速對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效有負(fù)面作用，但作用相對(duì)較小。（三）回歸結(jié)果分析采用多元回歸分析方法來(lái)查驗(yàn)銀行業(yè)上市公司的綠色貸款對(duì)財(cái)政績(jī)效的作用。從下表5-3發(fā)現(xiàn)綠色信貸余額（GL）的相關(guān)系數(shù)為0.0000107，通過(guò)了10%程度的顯著性檢驗(yàn)，表明銀行實(shí)施了綠色信貸所投資的貸款具有良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，回收率較高，對(duì)商業(yè)銀行財(cái)政提升具有推進(jìn)作用，假設(shè)1成立。不良貸款（NPL）的相關(guān)系數(shù)為-0.2528235，在1%的程度上顯著負(fù)相關(guān)，不良貸款在逐漸減少，是由于國(guó)家部門(mén)出臺(tái)相關(guān)政策對(duì)貸款進(jìn)行規(guī)整，以及銀行嚴(yán)格遵守法律條規(guī)。除此之外，不良貸款的增多不利于銀行投資，投資此類業(yè)務(wù)，時(shí)間長(zhǎng)，收益少，因此不良貸款對(duì)銀行財(cái)政具有負(fù)面影響?？傎Y產(chǎn)回歸系數(shù)（AT）為0.0675348，在1%的程度上顯著正相關(guān)，資產(chǎn)總額的增多有利于銀行進(jìn)行多種業(yè)務(wù)的投資，可以對(duì)多種綠色業(yè)務(wù)進(jìn)行投資，投資增多，收益自然增多，說(shuō)明資產(chǎn)總額對(duì)商業(yè)銀行財(cái)政績(jī)效擁有正向作用。資本充足率（CAR）和GDP增長(zhǎng)率（GDPG）均在1%程度上顯著為正相關(guān)，說(shuō)明在開(kāi)展綠色貸款業(yè)務(wù)時(shí)資本量充足，資產(chǎn)質(zhì)量越高，對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效提升具有正向作用。以上研究表明，資產(chǎn)回報(bào)率、綠色信貸余額、資產(chǎn)總額、資本充足率、GDP增長(zhǎng)率均對(duì)商業(yè)銀行提升財(cái)務(wù)績(jī)效具有積極作用。具體數(shù)據(jù)如下圖表所示變量回歸系數(shù)t值P值GL0.0000107*1.780.078NPL-0.2528235***-6.490.000AT0.0675348***4.180.000CAK0.0223532***2.720.007GDPG0.0626604***3.920.000常數(shù)項(xiàng)-0.0988867-0.420.675綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行財(cái)政績(jī)效作用回歸結(jié)果（表5-3）注：*表現(xiàn)10%的顯著性程度，**表現(xiàn)5%的顯著性程度，**表現(xiàn)1%的顯著性程度。（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)為確保本文研究的可靠性，對(duì)前文回歸成果分析舉行實(shí)證檢驗(yàn)，具體而言，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)成果，采取固定效應(yīng)模型再次進(jìn)行回歸分析。結(jié)果見(jiàn)表5-4。固定效應(yīng)分析（表5-4）ROA回歸系數(shù)t值P值GL0.0000159***3.280.001NPL-0.117007***-3.130.002AT0.0494334***3.750.000CAR0.0376406***5.470.000GDPG0.1069123***7.300.000常數(shù)項(xiàng)-0.7058406***-3.400.001注：*表現(xiàn)10%的顯著性程度，**表現(xiàn)5%的顯著性程度，**表現(xiàn)1%的顯著性程度。從表5-4可以看出，綠色貸款余額（GL）回歸系數(shù)為0.0000159，在1%的程度上顯著為正相關(guān)，對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效具有積極作用，與前文研究的結(jié)論相同，在解釋變量中，不良貸款的回歸系數(shù)為-0.117007，在1%的程度上為負(fù)相關(guān)顯著，對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效具有負(fù)向影響?？刂谱兞恐匈Y產(chǎn)總額（AT）的回歸線系數(shù)為0.494334，在1%的程度上顯著為正，資產(chǎn)總額增加與綠色信貸的投資呈正向影響，投資增多，收益增多，促進(jìn)商業(yè)銀行財(cái)政績(jī)效的增加。資本充足率（CAR）回歸系數(shù)為0.0376406，在1%程度上顯著正相關(guān)。隨著資本充足率的提高，銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力加強(qiáng)，從而提升了銀行的收益和業(yè)績(jī)。GDP增長(zhǎng)率回歸系數(shù)（GDPG）為0.1063623，在1%的程度上顯著正相關(guān)，對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效有正向影響。與前文研究的結(jié)論，資產(chǎn)回報(bào)率、綠色信貸余額、資產(chǎn)總額、資本充足率、GDP增長(zhǎng)率估計(jì)值符號(hào)未發(fā)生變化，并且數(shù)值差異不大，對(duì)商業(yè)銀行提升財(cái)政績(jī)效均具有積極作用一致，均為正向顯著影響，說(shuō)明前文的研究結(jié)論是穩(wěn)健的、可靠的。六、結(jié)論與建議本文以2011-2018年實(shí)施綠色貸款業(yè)務(wù)的上市銀行業(yè)為研究樣本，對(duì)綠色信貸對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效的影響進(jìn)行假設(shè)。通過(guò)論證查驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，綠色貸款與銀行財(cái)政績(jī)效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，并對(duì)銀行財(cái)政績(jī)效產(chǎn)生正向影響。說(shuō)明商業(yè)銀行開(kāi)展綠色貸款對(duì)銀行的成長(zhǎng)具有推進(jìn)作用，更好的把握成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，提高資產(chǎn)收益，樹(shù)立良好社會(huì)榮譽(yù)，提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，降低銀行面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，提升資產(chǎn)質(zhì)量，提高財(cái)政績(jī)效[15]。為更好的推進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)的開(kāi)展，增加銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效，將從國(guó)家和銀行兩方位提出建議[16]。（1）要加強(qiáng)人才的培養(yǎng)，著重培養(yǎng)在金融，環(huán)境，法律等各個(gè)方面涉及的人才，用優(yōu)秀的專業(yè)儲(chǔ)配，對(duì)綠色信貸的審核評(píng)估做出決策，培養(yǎng)員工積極的工作態(tài)度；建立環(huán)保信息共享平臺(tái)，將綠色環(huán)保信息作為一種理念傳輸出去，可以構(gòu)建APP或者公眾號(hào)，對(duì)綠色數(shù)據(jù)進(jìn)行公開(kāi)，關(guān)注綠色業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，更加注重環(huán)境保護(hù)；為提升各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平，將綠色環(huán)保作為考核官員的一項(xiàng)指標(biāo)，更有利于素質(zhì)培養(yǎng)，對(duì)那些不遵守相關(guān)規(guī)定的，予以懲罰和追責(zé)；加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)，構(gòu)建綠色信貸監(jiān)管體系，由于前期綠色經(jīng)濟(jì)生長(zhǎng)遲緩，為緩解貸款難的問(wèn)題，對(duì)各個(gè)銀行實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)不一的管理政策，為各個(gè)銀行打造不一樣的推行方案，加強(qiáng)對(duì)上市銀行業(yè)環(huán)保信息的披露，提高銀行實(shí)施的積極性，也為銀行實(shí)行綠色貸款提供堅(jiān)實(shí)的根基[17]。（2）努力創(chuàng)造出更多新的綠色產(chǎn)品以及綠色項(xiàng)目，在面對(duì)新的機(jī)遇時(shí)，牢牢把控，開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)項(xiàng)目，改善績(jī)效水平，提升整個(gè)盈利能力[18]；建立多種層次的監(jiān)管體系，由于目前綠色貸款較不成熟，且環(huán)保政策變化快，投資回收期長(zhǎng)，致使綠色信貸中存在著不良貸款，因此，需要構(gòu)建體系，用來(lái)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)貸款，提高銀行的可托程度，增長(zhǎng)銀行的聲譽(yù)，提高銀行參與性[19]；銀行增加資本充足率，當(dāng)提供的綠色項(xiàng)目有出現(xiàn)違約時(shí)，銀行有足夠的資金進(jìn)行賠償或者周轉(zhuǎn)，不會(huì)使進(jìn)行綠色投資的企業(yè)或個(gè)人虧損[20]。參考文獻(xiàn)[1]曾建華.銀行綠色信貸與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系研究[D].湖南:湖南大學(xué),2016.[2]楊茗.綠色信貸與銀行財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)性研究——以上市商業(yè)銀行為例[D].黑龍江:東北林業(yè)大學(xué),2018.[3]周朝晉.綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效影響研究——基于2011-2018年12家上市銀行面板數(shù)據(jù)[J].時(shí)代金融上旬2019.[4]馮溫喻,曾文悅.綠色信貸對(duì)中小商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效影響研究[J].北方經(jīng)貿(mào),2020(10):89-93.[5]HungM，WangYTheEffectofMandatoryCSRDisclosureonFirmProfitabilityandSocialExternalities：EvidencefromChina[J].2017.[6]張琳,廉永輝.綠色信貸如何影響商業(yè)銀行財(cái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