醫(yī)藥生物雙周報：2023年醫(yī)保談判創(chuàng)新藥成功率與降幅均較為友善醫(yī)藥板塊具有長周期向上的動力

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u醫(yī)藥板塊整體行情 4醫(yī)藥板塊整體行情 4醫(yī)藥板塊個股表現(xiàn)情況 5醫(yī)藥板塊估值表現(xiàn) 6國家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整結(jié)果公布 7創(chuàng)新藥談判成功率與價格降幅較為友善 7多個罕見病藥品談判成功，填補(bǔ)用藥保障空白 7風(fēng)險提示 8圖表目錄圖表1.申萬一級行業(yè)指數(shù)及滬深300指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)（2023.12.01-2023.12.15）4圖表2.申萬醫(yī)藥二級行業(yè)指數(shù)及滬深300指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)（2023.12.01-2023.12.15）............................................................................................................................................5圖表3.申萬醫(yī)藥板塊2023.12.01-2023.12.15期間漲幅前十與跌幅前十名公司 5圖表4.申萬醫(yī)藥生物近五年P(guān)E（TTM）表現(xiàn) 6醫(yī)藥板塊整體行情醫(yī)藥板塊整體行情申萬醫(yī)藥生物指數(shù)在2023.12.01-2023.12.15期間跌幅為2.89%，漲跌排名為第21位，同期滬深300指數(shù)的跌幅為4.06%，跑贏滬深300指數(shù)1.17個百分點。圖表1.申萬一級行業(yè)指數(shù)及滬深300指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)（2023.12.01-2023.12.15）6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%滬深滬深300房地產(chǎn)環(huán)保計算機(jī)公用事業(yè)資料來源：ifind，9.02%2.60%、2.10%1.94%0.26%。申萬化學(xué)制藥指數(shù)在2023.12.01-2023.12.15期間的跌幅為0.26%，較滬深300指數(shù)的相對收益為3.80%2023.12.01-2023.12.151.94%300指數(shù)的相對收2.11%2023.12.01-2023.12.15300指數(shù)的相對收1.95%2023.12.01-2023.12.15300指數(shù)的相1.45%2023.12.01-2023.12.15300指數(shù)0.51%2023.12.01-2023.12.159.02%300指數(shù)的相對收益為-4.96%。圖表2.申萬醫(yī)藥二級行業(yè)指數(shù)及滬深300指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)（2023.12.01-2023.12.15）0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%-6.00%-7.00%-8.00%-9.00%-10.00%醫(yī)療服務(wù)滬深300醫(yī)藥商業(yè)生物制品 中藥Ⅱ 醫(yī)療器械化學(xué)制藥資料來源：ifind，醫(yī)藥板塊個股表現(xiàn)情況2023.12.01-2023.12.15（+23.14（+22.94（+22.79）、博迅生物（+21.29）（+17.08%）、奕瑞科技（+16.22%）、辰光醫(yī)療（+16.18）、莎普愛思（+14.20%）、歐康醫(yī)藥（+14.02%）。圖表3.申萬醫(yī)藥板塊2023.12.01-2023.12.15期間漲幅前十與跌幅前十名公司2023.12.01-2023.12.15漲幅前十名公司 2023.12.01-2023.12.15跌幅前十名公司證券代碼公司名稱漲幅（%）證券代碼公司名稱跌幅（%）835892.BJ中科美菱53.95301122.SZ采納股份-19.57688506.SH百利天恒23.14688319.SH歐林生物-17.85688578.SH艾力斯22.94688253.SH英諾特-17.68000766.SZ通化金馬22.79002728.SZ特一藥業(yè)-17.25836504.BJ博迅生物21.29002433.SZ*ST太安-17.05688091.SH上海誼眾17.08002821.SZ凱萊英-16.06688301.SH奕瑞科技16.22605199.SH葫蘆娃-15.56430300.BJ辰光醫(yī)療16.18688105.SH諾唯贊-14.72603168.SH莎普愛思14.20301267.SZ華廈眼科-14.59833230.BJ歐康醫(yī)藥14.02688238.SH和元生物-14.50資料來源：ifind，醫(yī)藥板塊估值表現(xiàn)20231215（TTM）27.4592022年年初市盈率基本持平。圖表4.申萬醫(yī)藥生物近五年P(guān)E（TTM）表現(xiàn)資料來源：ifind，國家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整結(jié)果公布2023年12月13日，國家醫(yī)保局公布了國家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整結(jié)果。本次調(diào)整共新增126種藥品，21171515種（其中阿伐替尼片同為腫瘤用藥）591種即將撤市的藥品（丙肝治療藥艾爾巴韋格拉瑞韋片）。在目錄調(diào)整談判和競價環(huán)節(jié)，143個目錄外藥品參加醫(yī)保談判，121個談判或競價成功。此次談判成功率為84.6%，平均降價61.7%，成功率和價格降幅與2022年基本持平。本次調(diào)整后，目錄內(nèi)藥品總數(shù)將增至3088種，其中西藥1698種、中成藥1390種；中藥飲片仍為892種。慢性病、罕見病、兒童用藥等領(lǐng)域的保障水平進(jìn)一步得到明顯提升。國家醫(yī)保局表示，2023版醫(yī)保目錄將于2024年1月1日起正式實施。本次調(diào)整疊加談判降價和醫(yī)保報銷因素，預(yù)計未來兩年將為患者減負(fù)超400億元。創(chuàng)新藥談判成功率與價格降幅較為友善2023年醫(yī)保談判中，25個創(chuàng)新藥參加談判，談成23個，成功率高達(dá)92%。創(chuàng)新藥的談判成功率與7.44.4醫(yī)保目錄的創(chuàng)新藥包括君實生物的其氫溴酸氘瑞米德韋片/α注射液、華領(lǐng)醫(yī)藥的多格列艾汀片、齊魯制藥的伊魯阿克片、翰森制藥的培莫沙肽注射液、GKA多格列艾汀等。國家醫(yī)保局成立以來，在堅持“?；尽被驹瓌t的前提下通過及時將創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄的方式支持中國創(chuàng)新藥發(fā)展。國家醫(yī)保局建立了醫(yī)保目錄動態(tài)調(diào)整機(jī)制：調(diào)整周期從最長8年縮至1年；目錄準(zhǔn)入方式由專家遴選制改為企業(yè)申報制；申報范圍主要聚焦5年內(nèi)新上市藥品。國家醫(yī)保局對創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄給予了一定政策傾斜，建立了覆蓋申報、評審、測算、談判等全2023水平。國家醫(yī)保局完善支持創(chuàng)新藥發(fā)展的談判和續(xù)約規(guī)則：在價格談判階段多維度綜合研判藥品價值；在6.7%100個續(xù)約181個觸發(fā)了降價機(jī)制。多個罕見病藥品談判成功，填補(bǔ)用藥保障空白15