中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理能力測試B卷題庫帶答案

?中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理能力測試B卷題庫帶答案

單選題（共50題）1、某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C2、（2018年）關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎(chǔ)【答案】B3、當股票投資必要收益率等于無風險收益率時，β系數(shù)(）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D4、當經(jīng)濟處于繁榮期時，應該采取的財務(wù)管理戰(zhàn)略是（）。A.增加廠房設(shè)備B.建立投資標準C.開展營銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備【答案】B5、（2010年真題）某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)股東與管理層的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。A.強化內(nèi)部人控制B.解聘總經(jīng)理C.加強對管理層的監(jiān)督D.將管理層的報酬與其績效掛鉤【答案】A6、投資風險中，非系統(tǒng)風險的特征是（）。A.不能被投資多樣化所分散B.不能消除風險而只能回避風險C.通過資產(chǎn)組合可以分散D.對各個投資者的影響程度相同【答案】C7、（2009年真題）企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）A.追求風險B.消除風險C.減少風險D.接受風險【答案】C8、流動資產(chǎn)是指可以在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)的特點不包括（）。A.占用時間短B.周轉(zhuǎn)快C.易變現(xiàn)D.不易變現(xiàn)【答案】D9、（2019年）關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是（）A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風險B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買入期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標的股票市值與轉(zhuǎn)換價格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票【答案】B10、已知利潤對單價的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)經(jīng)營不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.25%D.40%【答案】A11、已知(F／A，10％，9)=13．579，(F／A，10％，10)=15．937，(F／A，10％，11)=18．531。則10年，10％的預付年金終值系數(shù)為()。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579【答案】A12、（2018年真題）某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0，則該投資項目的年金凈流量為（）萬元。A.60B.120C.96D.126【答案】A13、（2021年真題）某公司當前的速動比率大于1，若用現(xiàn)金償還應付賬款，則對流動比率和速動比率的影響是（）。A.流動比率變大、速動比率變大B.流動比率變大、速動比率變小C.流動比率變小、速動比率變小D.流動比率變小、速動比率變大【答案】A14、（2020年）某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價格為90元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C15、根據(jù)公司價值分析法，下列計算權(quán)益資本市場價值的公式中，正確的是（）。A.權(quán)益資本的市場價值＝（息稅前利潤－利息）/加權(quán)平均資本成本B.權(quán)益資本的市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/加權(quán)平均資本成本C.權(quán)益資本的市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/權(quán)益資本成本D.權(quán)益資本的市場價值＝[息稅前利潤×（1－所得稅稅率）]/加權(quán)平均資本成本【答案】C16、（2018年真題）下列指標中，容易導致企業(yè)短期行為的是（）。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化【答案】D17、已知業(yè)務(wù)發(fā)生前后，速動資產(chǎn)都超過了流動負債，則賒購原材料若干，將會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金【答案】B18、獨立投資方案之間進行排序分析時，一般采用的評價指標是（）。A.凈現(xiàn)值B.年金凈流量C.內(nèi)含收益率D.現(xiàn)值指數(shù)【答案】C19、某公司采用彈性預算法編制修理費預算，該修理費為混合成本，業(yè)務(wù)量為100件時，費用預算為5000元，業(yè)務(wù)量為200件時，費用預算為7000元，則業(yè)務(wù)量為180件時，修理費預算為（）元。A.7200B.9000C.6300D.6600【答案】D20、（2016年真題）根據(jù)資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.短期融資券B.短期借款C.長期負債D.應付票據(jù)【答案】D21、某產(chǎn)品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為（）。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D22、某公司新建一條生產(chǎn)線，預計投產(chǎn)后第一年末、第二年末流動資產(chǎn)分別為40萬元和50萬元，結(jié)算性流動負債分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的營運資金是（）萬元。A.5B.15C.20D.30【答案】A23、下列不屬于股票特點的是（）。A.風險性B.收益穩(wěn)定性C.流通性D.永久性【答案】B24、某商業(yè)企業(yè)銷售A商品，已知單位產(chǎn)品的制造成本為200元，單位產(chǎn)品的期間費用為50元，銷售利潤率不能低于15%，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，那么，運用銷售利潤率定價法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價格為（）元。A.250B.312.5C.62.5D.302.6【答案】B25、下列各種籌資方式中，最有效降低公司財務(wù)風險的是（）。A.吸收直接投資B.優(yōu)先股籌資C.發(fā)行公司債券籌資D.發(fā)行附認股權(quán)證債券籌資【答案】A26、關(guān)于總杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。A.DTL=DOL×DFLB.是普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比率C.反映產(chǎn)銷量變動對普通股每股收益變動的影響D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)風險越大【答案】B27、邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用（）權(quán)數(shù)。A.目標價值B.市場價值C.賬面價值D.歷史價值【答案】A28、（2020年）已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風險程度的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.期望收益率D.收益率的標準差率【答案】D29、（2019年真題）相對于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點的是（）。A.資本成本較高B.籌資數(shù)額較大C.增強公司的聲譽D.不發(fā)生籌資費用【答案】D30、下列各種籌資方式中，可以維持公司的控制權(quán)分布的是（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行普通股C.留存收益籌資D.引入戰(zhàn)略投資者【答案】C31、（2012年真題）下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D32、下列各種籌資方式中，不屬于長期籌資的是（）。A.吸收直接投資B.保理業(yè)務(wù)C.融資租賃D.發(fā)行股票【答案】B33、將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標準是（）。A.以期限為標準B.以功能為標準C.以融資對象為標準D.按所交易金融工具的屬性為標準【答案】B34、下列各項中，不會對預計資產(chǎn)負債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（）。A.生產(chǎn)預算B.直接材料預算C.銷售費用預算D.產(chǎn)品成本預算【答案】C35、（2020年）在作業(yè)成本法下，劃分增值作業(yè)與非增值作業(yè)的主要依據(jù)是（）。A.是否有助于提升企業(yè)技能B.是否有助于增加產(chǎn)品功能C.是否有助于增加顧客價值D.是否有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量【答案】C36、某公司第一年年初借款80000元，每年年末還本付息額均為16000元，連續(xù)9年還清。則該項借款的實際利率為（）。A.13.72％B.12％C.14％D.無法確定【答案】A37、某投資項目各年的預計現(xiàn)金凈流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2~3=100萬元，NCF4~11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C38、制定價格標準是生產(chǎn)、采購、人事和會計部門的共同責任，其中，生產(chǎn)部門的責任是（）。A.確定對投入原材料的質(zhì)量需求B.以最低的價格購買符合質(zhì)量要求的原材料C.考慮采購人員的薪酬和勝任資格D.記錄價格標準并編制報告【答案】A39、某公司持有甲股票，甲股票的β系數(shù)為2，市場上所有股票的平均風險收益率為5%，無風險收益率為4%。則該股票的必要收益率為（）。A.6%B.14%C.20.25%D.26%【答案】B40、（2021年真題）下列各項中，能夠表明是保守型融資策略的是（）。A.長期資金來源＞永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)B.長期資金來源＜永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)C.短期資金來源＞波動性流動資產(chǎn)D.長期資金來源＝永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)【答案】A41、下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）。A.發(fā)行認股權(quán)證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權(quán)【答案】B42、在下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的是（）。A.技術(shù)方法B.公司法C.金融工具D.稅法【答案】C43、林海公司2020年度資金平均占用額為5000萬元，經(jīng)財務(wù)部門測算分析，其中不合理的部分約為10%。預計2021年度銷售增長率為6%，資金周轉(zhuǎn)速度增長3%。采用因素分析法預測該公司2021年度資金需要量為（）萬元。A.5141B.4627C.4631D.4928【答案】C44、現(xiàn)有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為100000元，則其利率應為（）。A.2%B.33.33%C.2.5%D.3%【答案】D45、李先生打算存入一筆資金，使其可以在十年后，每年年末取出10萬元作為旅游基金，銀行存款年利率為6%，則李先生應于現(xiàn)在存入銀行（）萬元。[已知：（P/F，6%，10）=0.5584，（P/F，6%，11）=0.5268]A.93.07B.100C.112.36D.166.67【答案】A46、下列關(guān)于標準成本的說法中，不正確的是（）。A.理想標準成本指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平B.正常標準成本未考慮生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障、偏差等C.通常來說，理想標準成本小于正常標準成本D.一般由人事部門負責直接人工標準工資率的制定【答案】B47、下列各項中，不屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.能迅速獲得所需資產(chǎn)B.財務(wù)風險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯C.融資租賃的限制條件較少D.資本成本較低【答案】D48、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為-3％，資金周轉(zhuǎn)速度提高1％，則預測年度資金需要量為()萬元。A.3745.17B.3821.28C.3976.83D.4057.17【答案】A49、ABC公司2020年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費率為0.4%。2020年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4%，則ABC公司2020年末向銀行支付的利息和承諾費合計為（）萬元。A.52B.61.2C.68.5D.54.8【答案】D50、下列公式正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】A多選題（共25題）1、要考慮貨幣時間價值的是（）。A.內(nèi)含收益率B.動態(tài)回收期C.凈現(xiàn)值D.年金凈流量【答案】ABCD2、下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有（）。A.經(jīng)營杠桿反映的是產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化對每股收益的影響程度B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應C.經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響D.在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負數(shù)【答案】BCD3、企業(yè)的投資活動與經(jīng)營活動是不相同的，投資活動的結(jié)果對企業(yè)在經(jīng)濟利益上有較長期的影響。與日常經(jīng)營活動相比，企業(yè)投資的主要特點表現(xiàn)有（）。A.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策B.屬于企業(yè)的非程序化管理C.投資價值的波動性小D.更能反映經(jīng)營者的能力【答案】AB4、在下列各項中，影響債券內(nèi)部收益率的有（）。A.債券的票面利率、期限和面值B.債券的持有時間C.債券的買入價D.債券的賣出價【答案】ABCD5、某企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，正常經(jīng)營條件下的銷售量為5000件，單價為100元/件，單位變動成本為60元/件，固定成本為130000元。下列說法中正確的有（）。A.邊際貢獻總額為200000元B.盈虧平衡點的銷售額為325000元C.盈虧平衡作業(yè)率為60%D.安全邊際率為40%【答案】AB6、（2021年真題）企業(yè)編制預算時,下列各項中，屬于資金預算編制依據(jù)的有（）。A.制造費用預算B.直接材料預算C.銷售預算D.專門決策預算【答案】ABCD7、下列關(guān)于價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有（）。A.一般適用于內(nèi)部成本中心B.沒有外部市場但企業(yè)出于管理需要設(shè)置為模擬利潤中心的責任中心，可以在生產(chǎn)成本基礎(chǔ)上加一定比例毛利作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格C.責任中心一般不對外銷售且外部市場沒有可靠報價的產(chǎn)品（或服務(wù)），或企業(yè)管理層和有關(guān)各方認為不需要頻繁變動價格的，可以參照外部市場價或預測價制定模擬市場價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格D.責任中心提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）經(jīng)常外銷且外銷比例較大的，或所提供的產(chǎn)品（或服務(wù)）有外部活躍市場可靠報價的，可以外銷價或活躍市場報價作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格【答案】BCD8、下列各項中，屬于預算管理應遵循的原則的有（）。A.戰(zhàn)略導向原則B.過程控制原則C.融合性原則D.平衡管理原則【答案】ABCD9、下列各項中，屬于作業(yè)類別的有（）。A.設(shè)備級作業(yè)B.生產(chǎn)級作業(yè)C.批別級作業(yè)D.品種級作業(yè)【答案】CD10、（2020年真題）杜邦分析體系中所涉及的主要財務(wù)指標有（）。A.權(quán)益乘數(shù)B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.營業(yè)凈利率D.營業(yè)現(xiàn)金比率【答案】ABC11、標準成本差異分析是企業(yè)規(guī)劃與控制的重要手段。下列各項中有關(guān)標準成本差異分析結(jié)果反饋的說法中正確的有（）。A.對于反復發(fā)生的大額差異，企業(yè)應進行重點分析與處理B.企業(yè)應定期或不定期對標準成本進行修訂與改進C.企業(yè)應至少每年對標準成本進行兩次定期測試D.當組織機構(gòu)、外部市場、產(chǎn)品品種、生產(chǎn)工藝等內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生較大變化時，企業(yè)應該及時對標準成本進行修訂與補充【答案】ABD12、（2021年真題）在票面利率小于市場利率的情況下，根據(jù)債券估價基本模型，下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。A.票面利率上升，債券價值上升B.付息周期增加，債券價值下降C.市場利率上升，債券價值下降D.期限變長，債券價值下降【答案】ACD13、（2012年真題）股利發(fā)放率是上市公司財務(wù)分析的重要指標，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（）。A.可以評價公司的股利分配政策B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率【答案】AB14、（2020年）關(guān)于本量利分析模式，下列各項中能夠提高銷售利潤率的有（）。A.提高邊際貢獻率B.提高盈虧平衡作業(yè)率C.提高安全邊際率D.提高變動成本率【答案】AC15、與固定預算法相比，下列各項中屬于彈性預算法特點的有（）。A.更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況B.預算編制工作量小C.預算項目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平會對彈性預算的合理性造成較大影響D.市場及其變動趨勢預測的準確性會對彈性預算的合理性造成較大影響【答案】ACD16、（2014年真題）下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供中長期資金來源的有（）。A.拆借市場B.股票市場C.融資租賃市場D.票據(jù)貼現(xiàn)市場【答案】BC17、關(guān)于銀行借款的籌資特點，下列說法正確的有（）。A.籌資彈性較大B.籌資成本較高C.限制條件多D.籌資速度快【答案】ACD18、（2014年）運用應收賬款余額控制模式進行應收賬款管理可以發(fā)揮的作用有（）。A.預測公司的現(xiàn)金流量B.預計應收賬款的水平C.反映應付賬款的周轉(zhuǎn)速度D.評價應收賬款的收賬效率【答案】ABD19、預算的作用包括（）。A.預算是業(yè)績考核的重要依據(jù)B.預算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)C.預算可以減少企業(yè)各項支出D.預算通過規(guī)劃、控制和引導經(jīng)濟活動，使企業(yè)經(jīng)營達到預期目標【答案】ABD20、下列選項中，對預算工作的組織的表述說法正確的有（）。A.董事會或類似機構(gòu)屬于決策層，對預算工作負總責B.企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預算的基本單位C.預算管理委員會負責監(jiān)督預算的執(zhí)行情況D.企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)部門具體負責本部門業(yè)務(wù)涉及的預算編制【答案】ABD21、下列各項中，屬于風險管理原則的有（）。A.謹慎性原則B.重要性原則C.平衡性原則D.全面性原則【答案】BCD22、關(guān)于風險，下列說法中正確的有（）。A.風險是指收益的不確定性B.風險是損失發(fā)生的可能性C.資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性D.從財務(wù)管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項生產(chǎn)活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性【答案】AC23、某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資收益率不可能為（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD24、下列成本費用中屬于資本成本中的用資費用的有（）。A.向銀行支付的借款手續(xù)費B.因發(fā)行股票而支付的發(fā)行費C.向銀行等債權(quán)人支付的利息D.向股東支付的股利【答案】CD25、（2010年真題）上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（）A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B.提升公司形象C.提高資本市場認同度D.提高公司資源整合能力【答案】ABCD大題（共10題）一、20×8年我國商業(yè)銀行一年期存款年利率為3%。（1）假設(shè)通貨膨脹率為2%，則實際利率為多少？（2）假設(shè)通貨膨脹率為4%，則實際利率為多少？【答案】實際利率＝（1＋3%）/（1＋2%）－1＝0.98%實際利率＝（1＋3%）/（1＋4%）－1＝－0.96%二、某投資項目需要現(xiàn)在一次性投資1000萬元，預計在未來5年內(nèi)，每年年末可獲得現(xiàn)金凈流量250萬元。投資者要求的必要收益率（即等風險投資的預期收益率）為10%。要求：（1）計算該投資項目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值。（2）判斷該項投資是否可行，并說明理由。【答案】（1）該投資項目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值＝250×（P/A，10%，5）＝250×3.7908＝947.70（萬元）（2）該項投資不可行。因為在必要收益率為10%的條件下，該項目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值（即該項目的內(nèi)在價值，也就是投資者愿意付出的最高投資額）為947.70萬元，小于投資額1000萬元，投資者顯然不能接受，否則會損失52.30萬元的財富，即：該項目的凈現(xiàn)值＝947.70－1000＝－52.30（萬元）?；蛘哒f，現(xiàn)在投資1000萬元，未來5年每年年末獲得現(xiàn)金凈流量250萬元，則預期收益率（即該投資項目的內(nèi)含報酬率）會低于必要收益率10%，投資者不能接受。三、甲公司2020年4月8日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率6%，5年期。要求：（1）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。如果乙公司可以在2022年4月8日按每張1000元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的內(nèi)部收益率。（2）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。如果丙公司可以在2022年4月8日按每張1009元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的內(nèi)部收益率。（3）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。丁公司計劃在2021年4月8日購入該債券并持有至到期，要求的最低投資收益率為8%，計算該債券的價格低于多少時可以購入。【答案】（1）由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價債券，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=6%。（2）NPV=1000×6%×（P/A，i，3）+1000×（P/F，i，3）-1009當i=6%，NPV=1000×6%×（P/A，6%，3）+1000×（P/F，6%，3）-1009=-9（元）當i=5%，NPV=1000×6%×（P/A，5%，3）+1000×（P/F，5%，3）-1009=18.19（元）i=5%+（0-18.19）/（-9-18.19）×（6%-5%）=5.67%（3）債券的價值=1000×6%×（P/A，8%，4）+1000×（P/F，8%，4）=60×3.3121+1000×0.735=933.73（元）因此當債券的價格低于933.73元時可以購入。四、某公司不存在優(yōu)先股，2015年銷售額為1000萬元，銷售凈利率為12%。其他有關(guān)資料如下：（1）2016年財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5；（2）2015年固定性經(jīng)營成本為240萬元；（3）所得稅稅率為25%；（4）2015年普通股股利為150萬元。要求：（1）計算2015年的稅前利潤；（2）計算2015年的息稅前利潤；（3）計算2015年的利息；（4）計算2015年的邊際貢獻；（5）計算2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（6）計算2016年的總杠桿系數(shù)；（7）若2016年銷售額預期增長20%，計算2016年每股收益增長率。【答案】（1）2015年的稅前利潤＝1000×12%/（1－25%）＝160（萬元）（2）由財務(wù)杠桿系數(shù)公式可知：1.5＝2015年息稅前利潤/2015年的稅前利潤2015年息稅前利潤＝1.5×160＝240（萬元）（3）由于：稅前利潤＝息稅前利潤－利息所以，2015年的利息＝息稅前利潤－稅前利潤＝240－160＝80（萬元）（4）由于：息稅前利潤＝邊際貢獻－固定性經(jīng)營成本所以，2015年的邊際貢獻＝息稅前利潤＋固定性經(jīng)營成本＝240＋240＝480（萬元）（5）2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年息稅前利潤＝480/240＝2（6）2016年的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)＝2×1.5＝3或：總杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年稅前利潤＝480/160＝3（7）2016年每股收益增長率五、上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當局預計年度需求量為10000套。套裝門購進單價為395元（包括運費，單位是人民幣，下同）。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：（1）去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預計未來成本性態(tài)不變。（2）雖然對于香港原產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費用為280元。（3）套裝門從香港運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2.50元。（4）公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。（5）在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28.50元。（6）占用資金利息率為10%。要求：（1）計算經(jīng)濟批量模型中“每次訂貨變動成本”；（前已講）（2）計算經(jīng)濟批量模型中“單位變動存貨儲存成本”；（前已講）（3）根據(jù)經(jīng)濟訂貨模型，計算經(jīng)濟訂貨批量（四舍五入取整）；（4）計算年最佳訂貨次數(shù)（四舍五入取整）?！敬鸢浮浚?）每次訂貨變動成本=（13400-10760）/22+280+8×2.5=420（元）（2）單位存貨儲存成本=4+28.5+395×10%=72（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量=2×420×10000/72=342(套）（4）年最佳訂貨次數(shù)=10000/342=29（次）。六、（2019年）甲公司2018年度全年營業(yè)收入為4500萬元（全部為賒銷收入），應收賬款平均收現(xiàn)期為60天。公司產(chǎn)品銷售單價為500元/件，單位變動成本為250元/件。若將應收賬款所占用的資金用于其他等風險投資可獲得的收益率為10%，2019年調(diào)整信用政策，全年銷售收入（全部為賒銷收入）預計增長40%，應收賬款平均余額預計為840萬元，假定全年按照360天計算。要求：（1）計算2018年應收賬款平均余額。（2）計算2018年變動成本率。（3）計算2018年應收賬款的機會成本。（4）計算2019年預計的應收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)?！敬鸢浮?.2018年應收賬款平均余額＝4500/360×60＝750（萬元）2.2018年變動成本率＝250/500×100%＝50%3.2018年應收賬款的機會成本＝750×50%×10%＝37.5（萬元）4.2019年應收賬款周轉(zhuǎn)率＝4500×（1＋40%）/840＝7.5（次）2019年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/7.5＝48（天）七、（2014年）丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動資產(chǎn)為450000元，非流動資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，營業(yè)成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為-20000元；期末的流動比率為2.5。要求：（1）計算2013年存貨平均余額；（2）計算2013年年末流動負債；（3）計算2013年凈利潤；（4）計算2013年經(jīng)營凈收益；（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)。【答案】（1）2013年的存貨平均余額=500000/8=62500（元）（2）2013年年末的流動負債=450000/2.5=180000（元）（3）2013年凈利潤=400000×20%=80000（元）（4）2013年經(jīng)營凈收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的凈收益營運指數(shù)=100000/80000=1.25。八、某企業(yè)只生產(chǎn)一種銷售產(chǎn)品，產(chǎn)品售價8元/件。2019年12月銷售20000件，2020年1月預計銷售30000件，2020年2月預計銷售40000件。根據(jù)經(jīng)驗，商品售出后當月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回10%。要求：（1）2020年2月預計現(xiàn)金收入為多少。（2）2020年2月末應收賬款為多少。【答案】（1）現(xiàn)金收入=40000×8×60%+30000×8×30%+20000×8×10%=280000（元）（2）應收賬款=40000×8×40%+30000×8×10%=152000（元）。九、甲公司是一家上市公司，正在考慮改變它的資本結(jié)構(gòu)。相關(guān)資料如下：（1）公司目前債務(wù)的賬面價值為6000萬元，利息率為5％，普通股5000萬股，每股價格12元，所有者權(quán)益賬面金額60000萬元（與市價相同）；每年的息稅前利潤為8000萬元。該公司適用的所得稅稅率為25％。（2）公司將保持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)息稅前利潤率，每年將全部稅后凈利分派給股東，因此預計未來增長率為零。（3）為了提高企業(yè)價值，該公