大銀行公司治理系列專題報告

全球知名大銀行公司治理系列專題報告風險管理篇《風險管理》專題開篇語編者按：運用科學的方法妥善處理風險是當前國際銀行業(yè)開展的重要課題。美國花旗銀行主席兼總裁沃爾特·威斯頓〔1970-1984〕有一句名言：“事實上銀行家從事的是管理風險的行業(yè)。簡單來說，這就是銀行業(yè)。〞這在一定程度上道出了銀行風險管理的重要性。近年來，在國內(nèi)各家商業(yè)銀行加強公司治理的實踐中，風險管理這一重要課題的價值與作用突現(xiàn)，而且“強化內(nèi)控機制，增強風險掌控力成為培育現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競爭力的重要內(nèi)容，能否實施有效的風險防范和控制是衡量各家銀行核心競爭力強弱的重要標尺。〞〔工總行行長姜建清語〕。當金融風險趨向全球化、多樣化、復雜化變化之時，國際監(jiān)管環(huán)境也在發(fā)生深刻變化，那么中國銀行業(yè)在融入全球金融業(yè)大環(huán)境的進程中，就需要靈活多變的全方位解決方案，就需要適時而進的新方法新舉措。在傳統(tǒng)的金融活動中，金融機構(gòu)被視為是進行資金融通的組織和機構(gòu)；但是，隨著現(xiàn)代金融市場的開展，現(xiàn)代金融理論那么強調(diào)，金融機構(gòu)就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融效勞、幫助客戶分擔風險同時能夠有效管理自身風險以獲利的機構(gòu)，金融機構(gòu)盈利的來源就是承當風險的風險溢價。因此，在新的經(jīng)濟金融環(huán)境下，金融機構(gòu)不能因為金融風險的存在而簡單消極地回避風險，也不可能完全地消除風險，因為金融風險是可以被管理的，但是不是可以完全消除的。因此，在現(xiàn)代金融市場中決定一家金融機構(gòu)競爭力上下、決定其經(jīng)營能力上下的關(guān)鍵和核心，就是其能否有效地對風險進行全面有效的管理，能否積極主動地承當風險、管理風險、建立良好的風險管理架構(gòu)和體系，以良好的風險定價策略獲得利潤。在風險管理方面，西方一些大型的金融機構(gòu)在長期的經(jīng)營實踐中積累了比擬豐富的經(jīng)驗，值得我們予以總結(jié)、比擬和借鑒。因此，我們特別推出的風險管理專題，就是要引進國際知名金融機構(gòu)的先進做法，并對這些國外一流大銀行的經(jīng)驗與進展加以評說，以求盡量滿足我國商業(yè)銀行業(yè)在當前的轉(zhuǎn)制時期的借鑒需求。本專題大體分為三大局部：第一局部為理論篇，重點解析國際金融業(yè)風險管理體系的構(gòu)成、金融風險的種類與對策以及風險分析法；第二局部便具體到各家機融機構(gòu)，逐一概括各自的核心原那么與特色戰(zhàn)略方案；專題的最后一大塊內(nèi)容是實務篇，從不同層面、依托事實對風險管理理論加以證明，對各家銀行的戰(zhàn)略方案加以詳述。具體架構(gòu)如下：《風險管理》專題框架結(jié)構(gòu)TOC\o"1-3"\h\z第一局部：現(xiàn)代金融機構(gòu)的風險管理體系4一、全球金融風險管理開展與新資本協(xié)議41、國際銀行業(yè)風險管理開展歷程42、國際監(jiān)管體系的新開展4二、金融機構(gòu)的風險管理框架與流程51、機構(gòu)風險管理的根本架構(gòu)52、確定風險管理的根本程序6三、金融風險種類與風險對策71、市場風險及防范對策72、信用風險及防范對策83、操作風險及防范對策8四、當今銀行業(yè)風險管理的主要方法91、風險價值法92、風險調(diào)整的資本收益法103、信貸矩陣104、全面風險管理模式115、資產(chǎn)組合調(diào)整11第二局部：全球十大知名金融機構(gòu)的風險管理核心12一、香港上海匯豐銀行(HongKongandShanghaiBankingCorporation)12二、花旗銀行(Citibank)12三、美洲銀行〔BankofAmerica〕12四、標準渣打銀行〔StandardCharteredBank〕13五、恒生銀行〔HangSengBank〕13六、東京三菱銀行〔BankofTokyo-Mitsubishi〕13七、荷蘭商業(yè)銀行〔INGBank〕14八、德意志銀行〔DeutscheBank〕14九、美林證券〔MerrillLynch〕14十、摩根斯坦利〔MorganStanley〕14第三局部：全球金融風險管理比擬借鑒與案例選編15一、金融業(yè)風險管理模式的國際比擬151、美國模式:傘狀監(jiān)管影響監(jiān)管效率152、德國模式:全能銀行制優(yōu)點明顯163、英國模式:大一統(tǒng)監(jiān)管表現(xiàn)較高效率184、日本模式:加強對大股東監(jiān)管19二、國際金融機構(gòu)風險防范的實務借鑒201、匯豐銀行風險控制與公司治理經(jīng)驗202、美林的風險管理經(jīng)驗借鑒213、摩根斯坦利的風險管理架構(gòu)與市場風險管理234、加強跨國電子銀行業(yè)務的風險防范意識245、摩根大通銀行操作風險管理的啟示26三、金融風險控制案例精選301、歷史再次重演，愛爾蘭聯(lián)合銀行被騙7.5億美元302、澳洲銀行驚曝期權(quán)交易丑聞虧損達1.4億美元323、花旗歐洲債券交易策略成焦點引發(fā)國債交易質(zhì)疑344、韓國信用卡危機對我國信用卡開展的啟示35第一局部：現(xiàn)代金融機構(gòu)的風險管理體系一、全球金融風險管理開展與新資本協(xié)議1、國際銀行業(yè)風險管理開展歷程近20年來，國際銀行業(yè)風險管理開展歷程，大致經(jīng)歷了以下幾個階段：(一)80年代初因受債務危機影響。銀行普遍開始注重對信用風險的防范與管理，其結(jié)果是《巴塞爾協(xié)議》的誕生。該協(xié)議通過對不同類型資產(chǎn)規(guī)定不同權(quán)數(shù)來量化風險，是對銀行風險比擬籠統(tǒng)的一種分析方法。(二)90年代以后隨著衍生金融工具及交易的迅猛增長，市場風險日益突出，幾起震驚世界銀行和金融機構(gòu)危機大案(如巴林銀行、大和銀行等事件)促使人們對市場風險的關(guān)注。一些主要國際大銀行開始建立自己的內(nèi)部風險測量與資本配置模型，以彌補《巴塞爾協(xié)議》的缺乏。主要進展包括：⑦市場風險測量新方法－ValueAtRisk(VAR)(風險價值方法)。這一方法最主要代表是摩根銀行的“風險矩陣)系統(tǒng)〞；⑦銀行業(yè)績衡量與資本配置方法－－信孚銀行的“風險調(diào)整的資本收益率(RiskAdjustedRettlrnonCapital，簡稱Raroc)〞系統(tǒng)。(三)最近幾年一些大銀行認識到信用風險仍然是關(guān)鍵的金融風險，并開始關(guān)注信用風險測量方面的問題，試圖建立測量信用風險的內(nèi)部方法與模型。其中以J.P.摩根的CreditMetrics和CreditSuisseFinancialProducts(CSFP)的CreditRisk+兩套信用風險管理系統(tǒng)最為引入注目。1997年亞洲金融危機爆發(fā)以來，世界金融業(yè)風險(如1998年美國長期資本管理公司損失的事件)出現(xiàn)了新特點，即損失不再是由單一風險所造成，而是由信用風險和市場風險等聯(lián)合造成。金融危機促使人們更加重視市場風險與信用風險的綜合模型以及操作風險的量化問題，由此全面風險管理模式引起人們的重視。經(jīng)過多年努力，風險管理技術(shù)已到達可以主動控制風險的水平。目前有關(guān)研究側(cè)重于對已有技術(shù)的完整和補充，以及將風險計值法推廣到市場風險以外(包括信用風險、結(jié)算風險、操作風險)等其他風險領(lǐng)域的嘗試。HYPERLINK返回2、國際監(jiān)管體系的新開展1999年6月3日，巴塞爾銀行委員會發(fā)布關(guān)于修改1988年《巴塞爾協(xié)議》的征求意見稿，該協(xié)議對銀行風險管理新方法給予充分的關(guān)注，具體表現(xiàn)在：對銀行進行信用風險管理提供更為現(xiàn)實的選擇，方法有三種：對現(xiàn)有方法進行修改，將其作為大多數(shù)銀行計算資本的標準方法，在這種情況下，外部信用評估(指標準普爾和穆迪公司等的評級)可用來細致區(qū)分某些信用風險。對于復雜程度較高的銀行，巴塞爾銀行委員會認為可將其內(nèi)部評級作為確定資本標準的根底，并且對于某些高風險的資產(chǎn)，允許采用高于100％的權(quán)重。新協(xié)議明確指出：“一些利用內(nèi)部評級的、復雜程度更高的銀行還建立了以評級結(jié)果(以及其它因素)為根底的信用風險模型。這種模型旨在涵蓋整個資產(chǎn)組合的風險這一特點，在僅僅依靠外部信用評級或內(nèi)部信用評級中是不存在的。但是由于一系列困難的存在，包括數(shù)據(jù)的可獲得性以及模型的有效性，很顯然信用風險模型目前還不能在最低資本的制定中發(fā)揮明顯作用。〞委員會希望在經(jīng)過進一步的研究和實驗后，使用信用風險模型將成為可能，并將汁劃關(guān)注這方面的進展。這說明，巴塞爾銀行委員會在一定程度上肯定了目前摩根等國際大銀行使用的計量信用風險模型。管理和監(jiān)督操作風險的十條原那么新巴塞爾協(xié)議的各項規(guī)定，主要是針對所謂國際業(yè)務活潑銀行，或業(yè)務特別復雜的大型銀行。對于一般的銀行操作風險管理問題，巴塞爾委員會在2003年2月發(fā)布了一份題為“管理和監(jiān)督操作風險的健全方法〞的指導性文件。這份文件是巴塞爾委員會多年來關(guān)于銀行操作風險管理問題指導思想的最新總結(jié)。巴塞爾委員會指出，銀行選用何種具體方法管理操作風險，基于多種因素，包括自身的規(guī)模大小、組織復雜性、業(yè)務的性質(zhì)和范圍。然而，盡管有這些不同，明晰的戰(zhàn)略，董事會及高管人員的監(jiān)督，對操作風險和內(nèi)部控制的認真程度完備的內(nèi)部報告制度和應變方案，是任何規(guī)模和范圍的銀行有效管理操作風險的關(guān)鍵因素。因此，這份文件所提出的十條根本原那么對所有銀行都有重要意義。前三條原那么是關(guān)于建立適當?shù)娘L險管理環(huán)境。要求董事會將銀行操作風險視作應加管理的一類特殊風險范疇，批準和定期檢查銀行的操作風險管理制度。董事會應確保銀行的操作風險管理制度受到有效的全面的內(nèi)部審計。高級管理人員應對執(zhí)行董事會批準的操作風險管理制度負責。該制度應統(tǒng)一應用于整個銀行組織，各級機構(gòu)和人員都應該了解自己對操作風險管理上的責任。第四條至第七條原那么是關(guān)于操作風險的管理，即如何識別、評估、監(jiān)察、轉(zhuǎn)移及弱化操作風險。銀行應該對所有重要產(chǎn)品、活動、程序和系統(tǒng)的操作風險進行識別和評估。銀行也應該確保在新產(chǎn)品、活動、程序和系統(tǒng)推出應用之前，對其中的操作風險予以充分評估。銀行應該采用某種程序來定期監(jiān)察操作風險組合和重大損失暴露。銀行應制定控制和弱化重大操作風險的政策、流程和程序。銀行應定期審查風險限制和控制戰(zhàn)略，根據(jù)總體風險承受能力和風險組合狀況，采用適當?shù)拇胧?，對操作風險組合進行調(diào)整。銀行應制定適當?shù)膽杜及l(fā)事件和保持業(yè)務持續(xù)進行的方案，以確保在發(fā)生嚴重破壞事件時能夠繼續(xù)營業(yè)和限制損失。第8條和第9條原那么是關(guān)于監(jiān)管者職能。銀行監(jiān)管當局應當要求所有銀行，無論大小，都具有識別、評估、監(jiān)察、轉(zhuǎn)移及弱化重大操作風險的適當?shù)挠行У闹贫龋鳛槠淇傮w風險管理方法的一局部。監(jiān)管當局應該對銀行操作風險管理的政策、程序和做法實施系統(tǒng)的獨立評價，并充分了解情況的變化。第十條原那么是關(guān)于信息披露。銀行應向公眾充分披露信息，以便市場參與者評價其操作風險管理的方法。HYPERLINK返回二、金融機構(gòu)的風險管理框架與流程1、機構(gòu)風險管理的根本架構(gòu)現(xiàn)代金融機構(gòu)因其業(yè)務的偏重點不同而具有不同的風險管理體系，但其根本構(gòu)架都大同小異。一般來說，金融機構(gòu)設有"風險管理委員會"集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風險及其結(jié)構(gòu)。"風險管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級經(jīng)理、財務總監(jiān)、信貸部主任、全球風險經(jīng)理以及一些熟悉、精通風險管理的專家等，下面直屬不同形式的風險管理部門來實施風險管理委員會的戰(zhàn)略和要求。同時，金融機構(gòu)應具備風險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。一般來說，風險暴露以及盈虧情況應每日向負責監(jiān)控風險的管理層報告，后者應簡要向負責公司日常業(yè)務的高級管理層匯報。另外，金融機構(gòu)要對風險戰(zhàn)略、政策和程序的評估應該定期開展，評估應考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務以及市場的變化。風險管理及控制政策的方法、模型和假設的變更應由決策層審核。政策和程序應要求風險管理及控制部門參與對新產(chǎn)品和業(yè)務的考察。"風險管理委員會"的主要職責是：設計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發(fā)風險管理準那么;規(guī)劃各部門的風險限額，審批限額豁免;評估并監(jiān)控各種風險暴露，使總體風險水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致;在必要時調(diào)整公司的總體風險管理目標。"風險管理委員會"直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。"風險管理委員會"下設不同形式的、別離或者整合的風險管理部門〔如分別設立市場風險管理部門、信用風險管理部門等，或者整合為一個完整的風險管理部〕，他們均獨立于公司的其它業(yè)務部門。市場風險管理部門負責監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場風險結(jié)構(gòu)(包括各地區(qū)、各部門、各產(chǎn)品的市場風險);信用風險管理部門負責監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關(guān)業(yè)務和經(jīng)營狀況，評估公司的經(jīng)營和控制環(huán)境。金融機構(gòu)的風險管理采用多層制，除了"風險管理委員會"及其市場風險管理部門、信用風險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務部的部門風險經(jīng)理均參與風險確實認、評估和控制，并接受風險管理部的監(jiān)督和評估、考核。這些部門的經(jīng)理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經(jīng)驗、正確評估風險、調(diào)整風險管理政策。HYPERLINK返回2、確定風險管理的根本程序董事會制定風險管理及控制戰(zhàn)略的第一步是，根據(jù)預定的風險管理原那么，并根據(jù)風險對資本比例情況，對公司業(yè)務活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的根底上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務或產(chǎn)品的風險數(shù)量限額，批準業(yè)務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業(yè)務和風險不斷進行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務和市場的變化對戰(zhàn)略進行定期重新評估，并將結(jié)論應直接報告決策層。在識別風險和確定了抵御風險的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長期業(yè)務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括，風險管理及控制過程中的權(quán)力及遵守風險政策的責任，有效的內(nèi)部會計控制，內(nèi)部和外部審計等。如果公司較大較復雜，那么需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當?shù)膶I(yè)人員、并獨立于產(chǎn)生風險的部門。因為控制結(jié)構(gòu)的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構(gòu)內(nèi)所有員工都具有高度的責任。在確定風險管理及控制過程的權(quán)力和責任時，一個重要的因素應是將風險的衡量、監(jiān)督和控制與產(chǎn)生風險的交易部門分開。高級管理層應保證職責適當分開，員工的責任不應互相沖突。HYPERLINK返回三、金融風險種類與風險對策1、市場風險及防范對策[市場風險]：市場風險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預期收益的風險，包括價格或利率、匯率因經(jīng)濟原因而產(chǎn)生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風險還包括融券本錢風險、股息風險和關(guān)聯(lián)風險。美國奧蘭治縣〔ORANGECOUNTRY〕的破產(chǎn)突出說明了市場風險的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結(jié)構(gòu)性債券"和"逆浮動利率產(chǎn)品"等衍生性證券，在利率上升時，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預計利率下降，購置了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類似的市場風險。當利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司〔Procter&Gamble〕參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當兩國的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時〔要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點的利率支付〕，這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負擔。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。[風險對策]：金融機構(gòu)維持適宜的頭寸，利用利率敏感性金融工具進行交易，都要面對利率風險〔比方：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風險〕；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險，等等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執(zhí)行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報告工作。該部在重點業(yè)務地區(qū)設有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經(jīng)理報告工作外，還要向當?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報告工作。市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制定和實施全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業(yè)務單位、交易柜臺發(fā)布經(jīng)風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進行評估、監(jiān)督和管理;同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風險管理大綱為金融機構(gòu)的風險管理決策提供了一個清晰的框架。市場風險管理部門定期對各業(yè)務單位進行風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經(jīng)理領(lǐng)導下由市場風險管理部門、各業(yè)務單位的高級交易員和風險經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理模式和方法提供了指引方向。為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險暴露。金融機構(gòu)的市場風險測量是從確認相關(guān)市場風險因素開始的，這些風險因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風險因素那么包括股票指數(shù)暴露、股價波動和股票指數(shù)差;在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風險因素那么包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構(gòu)既需要確認某一具體交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關(guān)風險因素。市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進行計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經(jīng)理審批。確認和計量風險的方法有：VAR分析法、應力分析法、場景分析法。根據(jù)所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務部合作為各業(yè)務單位制定適量的限額。通過與高級風險經(jīng)理協(xié)商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目標一致。HYPERLINK返回2、信用風險及防范對策[信用風險]:信用風險是指合同的一方不履行義務的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風險。金融機構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風險。通過風險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風險。近來，信用風險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據(jù)1998年1月的報告，其季度財務狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟危機而受影響。例如，由于亞洲金融風暴，JP摩根〔JPMORGEN〕將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預期的每股收益1.57美元。[風險對策]：信用風險管理是金融機構(gòu)整體風險管理構(gòu)架中不可分割的組成局部，它由風險管理委員會下設的信用風險管理部門全面負責。信用風險管理部門直接向全球風險經(jīng)理負責，全球風險經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報告。信用風險管理部門通過專業(yè)化的評估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風險時，信用風險管理部門要對風險和收益間的關(guān)系進行平衡，對實際和潛在的信貸暴露進行預測。為了在全球范圍內(nèi)對信用風險進行優(yōu)化管理，信用風險管理部門建立有各種信用風險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：對最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風險管理部門總經(jīng)理監(jiān)督。實行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風險管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。實行信貸限額制，每天對各種交易進行監(jiān)控以免超過限額。針對抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔保、突發(fā)事件風險合約等訂立特定的協(xié)議條款。(5)為融資活動和擔保合約承諾建立抵押標準。(6)對潛在暴露〔尤其是衍生品交易的〕進行定期分析。(7)對各種信貸組合進行場景分析以評估市場變量的靈敏性。(8)通過經(jīng)濟、政治開展的有關(guān)分析對主權(quán)風險進行定期評估。(9)和全球風險經(jīng)理一起對儲存時間較長、規(guī)模龐大的庫存頭寸進行專門評估和監(jiān)督。雷曼兄弟公司通過產(chǎn)品、客戶分散化和交易活動在地區(qū)分布的分散化，以圖實現(xiàn)減少風險的目標。為此，公司合理地分配每類業(yè)務資金的使用額，為每類產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類業(yè)務的風險特性，尋求相應的回報。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得能力、市場時機和公司的長期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務的資金用量。HYPERLINK返回3、操作風險及防范對策[操作風險]：操作風險是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當引致?lián)p失的風險，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風險。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過風險限額而未經(jīng)發(fā)覺、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐〔包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏根本的內(nèi)部會計控制〕、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進入的電腦系統(tǒng)等。1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風險管理及控制的重要性。英國銀行監(jiān)管委員會認為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫發(fā)覺。該交易員同時兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負責人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業(yè)務進行獨立監(jiān)督，以及未將前臺和后臺職能別離等，正是這些操作風險導致了巨大損失并最終消滅了巴林銀行。類似的管理不善導致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負責交易和會計。這兩家銀行都均違背了風險管理的一條根本準那么，即將交易職能和支持性職能分開。操作風險的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會計系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競爭對手并最終清盤。操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，根本的內(nèi)部控制和獨立的風險管理，強有力的內(nèi)部審計部門〔獨立于交易和收益產(chǎn)生部門〕，清晰的人事限制和風險管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當，并采取別離后臺和交易職能的根本風險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財務失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。[風險對策]：作為金融效勞的中介機構(gòu)，金融機構(gòu)直接面臨市場風險和信用風險暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動過程中。除市場風險和信用風險外，金融機構(gòu)還將面臨非直接的與營運、事務、后勤有關(guān)的風險，這些風險可歸于操作風險。在一個飛速開展和愈來愈全球化的環(huán)境中，當市場中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴大、復雜程度提高時，發(fā)生這種風險的可能性呈上升趨勢。這些風險包括：經(jīng)營/結(jié)算風險、技術(shù)風險、法律/文件風險、財務控制風險等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機構(gòu)監(jiān)控這些風險的行動、措施也是綜合性的。金融機構(gòu)一般由行政總監(jiān)負責監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風險。行政總監(jiān)通過優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫實施各種長期性的戰(zhàn)略措施以加強操作風險的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務向多實體化、多貨幣化、多時區(qū)化開展;改善復雜的跨實體交易的控制。促進技術(shù)、操作程序的標準化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請求原那么;降低技術(shù)、操作本錢，有效地滿足市場和監(jiān)管變動的需要，使公司總體操作風險控制在最適宜的范圍。HYPERLINK返回四、當今銀行業(yè)風險管理的主要方法1、風險價值法在風險管理的各種方法中，VAR方法最為引人矚目。尤其是在過去的幾年里，許多銀行和法規(guī)制定者開始把這種方法當作全行業(yè)衡量風險的一種標準來看待。VAR之所以具有吸引力是因為它把銀行的全部資產(chǎn)組合風險概括為一個簡單的數(shù)字，并以美元計量單位來表示風險管理的核心－－潛在虧損。VAR實際上是要答復在概率給定情況下，銀行投資組合價值在下一階段最多可能損失多少。(一)VAR特點①可以用來簡單明了表示市場風險的大小，單位是美元或其他貨幣，沒有任何技術(shù)色彩，沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VAR值對金融風險進行評判；②可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事后衡量風險大?。虎鄄粌H能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統(tǒng)金融風險管理所不能做到的。(二)VAR應用①用于風險控制。目前已有超過1000家的銀行、保險公司、投資基金、養(yǎng)老金基金及非金融公司采用VAR方法作為金融衍生工具風險管理的手段。利用VAR方法進行風險控制，可以使每個交易員或交易單位都能確切地明了他們在進行有多大風險的金融交易，并可以為每個交易員或交易單位設置VAR限額，以防止過度投機行為的出現(xiàn)。如果執(zhí)行嚴格的VAR管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以完全防止。②用于業(yè)績評估。在金融投資中，高收益總是伴隨著高風險，交易員可能不惜冒巨大的風險去追逐巨額利潤。公司出于穩(wěn)健經(jīng)營的需要，必須對交易員可能的過度投機行為進行限制。所以，有必要引入考慮風險因素的業(yè)績評價指標。(三)VAR方法也有其局限性。VAR方法衡量的主要是市場風險，如單純依靠VAR方法，就會無視其他種類的風險如信用風險。另外，從技術(shù)角度講。VAR值說明的是一定置信度內(nèi)的最大損失，但并不能絕對排除高于VAR值的損失發(fā)生的可能性。例如假設一天的99％置信度下的VAR＝＄1000萬，仍會有1％的可能性會使損失超過1000萬美元。這種情況一旦發(fā)生，給經(jīng)營單位帶來的后果就是災難性的。所以在金融風險管理中，VAR方法并不能涵蓋一切，仍需綜合使用各種其他的定性、定量分析方法。亞洲金融危機還提醒風險管理者：風險價值法并不能預測到投資組合確實切損失程度，也無法捕捉到市場風險與信用風險間的相互關(guān)系。HYPERLINK返回2、風險調(diào)整的資本收益法風險調(diào)整的資本收益是收益與潛在虧損或VAR值的比值。使用這種方法的銀行在對其資金使用進行決策的日個候，不是以盈利的絕對水平作為評判根底，而是以該資金投資風險根底上的盈利貼現(xiàn)值作為依據(jù)。每家銀行都清楚風險與收益的關(guān)系。在進行一項投資時，風險越大，其預期的收益或虧損也越大，投資如果產(chǎn)生虧損，將會使銀行資本受侵蝕，最嚴重的情況可能導致銀行倒閉。雖然銀行對投資虧損而導致的資本侵蝕十分敏感，但銀行必須認識到，承當這些風險是為廠盈利，問題的關(guān)鍵在于，銀行應在風險與收益之間尋找一個恰當?shù)钠胶恻c，這也是Raroc的宗旨所在。決定Raroc的關(guān)鍵是潛在虧損即風險值的大小，該風險值或潛在虧損越大，投資報酬貼現(xiàn)就越多。Raroc可用于業(yè)績評估，如果交易員從事高風險的投資工程，那么即使利潤再高，由于VAR值較高，Raroc值也不會很高，其業(yè)績評價也就不會很高。實際上近幾年出現(xiàn)的巴林銀行倒閉、大和銀行虧損和百富勤倒閉等事件中，都是由于對某一個人業(yè)績評價不合理所致，即只考慮到某人的盈利水平，沒有考慮到他在獲得盈利的同時承當?shù)娘L險對其進一步重用的結(jié)果。Raroc方法用于業(yè)績評估，可以較真實地反映交易人員的經(jīng)營業(yè)績，并對其過度投機行為進行限制，有助于防止大額虧損現(xiàn)象的發(fā)生。HYPERLINK返回3、信貸矩陣1997年4月初，美國J.P摩根財團與其他幾個國際銀行－－德意志摩根建富、美國銀行、瑞士銀行、瑞士聯(lián)合銀行和BZW共同研究，推出了世界上第一個評估銀行信貸風險的證券組合模型(CreditMetrics)。該模型以信用評級為根底，計算某項貸款或某組貸款違約的概率，然后計算上述款同時轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率。該模型通過VAR數(shù)值的計算力圖反映出：銀行某個或整個信貸組合一旦面臨信用級別變化或拖欠風險時所應準備的資本金數(shù)值。該模型覆蓋了幾乎所有的信貸產(chǎn)品，包括傳統(tǒng)的商業(yè)貸款；信用證和承付書；固定收入證券；商業(yè)合同如貿(mào)易信貸和應收賬款；以及由市場驅(qū)動的信貸產(chǎn)品如掉期合同、期貨合同和其他衍生產(chǎn)品等。具體計算步驟是首先對信貸組合中的每個產(chǎn)品確定敞口分布；其次，計算出每項產(chǎn)品的價值變動率(由信用等級上升、下降或拖欠引起)；再次將單項信貸產(chǎn)品的變動率匯總得出一個信貸組合的變動率值(加總時應考慮各產(chǎn)品之間的相互關(guān)系)。由此可見，在假定各類資產(chǎn)相互獨立的情況下，每類資產(chǎn)信用風險組合的風險值等于該類資產(chǎn)的敞口分布與其信用等級變動或拖欠的變動率。即等于信用等級變動或拖欠變動率x貸款額。最近，美國華盛頓國際金融研究所針對當前的主要信用風險模型以及資產(chǎn)組合模型進行了分析測試，旨在找出衡量信用風險的最好方法，為計量信用風險確定一種比擬標準的模型，并用于確定資本金的分配，從而為國際銀行業(yè)的開展及其風險監(jiān)管創(chuàng)造條件，并方案與巴塞爾銀行委員會合作進行這方面的工作。HYPERLINK返回4、全面風險管理模式所謂全面風險管理是指對整個機構(gòu)內(nèi)各個層次的業(yè)務單位，各個種類風險的通盤管理，這種管理要求將信用風險、市場風險及各種其他風險以及包含這些風險的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，承當這些風險的各個業(yè)務單位納入到統(tǒng)一的體系中，對各類風險在依據(jù)統(tǒng)一的標準進行測量并加總，且依據(jù)全部業(yè)務的相關(guān)性對風險進行控制和管理。這種方法不僅是銀行業(yè)務多元化后，銀行機構(gòu)本身產(chǎn)生的一種需求，也是當今國際監(jiān)管機構(gòu)對各大機構(gòu)提出的一種要求。在新的監(jiān)管措施得到落實后，這類新的風險管理方法會更廣泛地得到應用。繼摩根銀行推出信貸矩陣、風險矩陣模型之后，許多大銀行和風險管理咨詢及軟件公司已開始嘗試建立新一代的風險測量模型，即一體化的測量模型，其中有些公司已經(jīng)推出自己的完整模型和軟件(如AXIOM軟件公司建立的風險監(jiān)測模型)，并開始在市場上向金融機構(gòu)出售。全面風險管理的優(yōu)點是可以大大改良風險－－收益分析的質(zhì)量。銀行需要測量整體風險，但只有在具有全面風險承受的管理體系以后，才有可能真正從事這一測量。HYPERLINK返回5、資產(chǎn)組合調(diào)整該方法是指銀行吸取證券投資組合經(jīng)驗而開展出的一系列方法。對一個已經(jīng)形成資產(chǎn)組合進行有益的調(diào)整，同時又不提高本錢，以到達利潤最大的風險管理方法。(一)貸款證券化證券化比擬通行的作法是由商業(yè)銀行將所持有的各種流動性較差的同類或類似的貸款組合成假設干個資產(chǎn)庫，出售給專業(yè)的融資公司，再由融資公司以這些資產(chǎn)為抵押，發(fā)行資產(chǎn)抵押債券。美國銀行的資產(chǎn)證券化活動起源于70年代末，該活動得到政府有關(guān)部門的支持和保護，其主要目的是支持住宅產(chǎn)業(yè)，最早實行證券化的是與不動產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)。1986年10月，第一波士頓公司宣布它準備出售一筆以低息貸款為抵押，價值32億美元的證券，標志著由房地產(chǎn)業(yè)貸款向其它類型貸款擴展。(二)通過收購與兼并購并其他銀行已經(jīng)掌握或運用成熟的業(yè)務，可以大大降低銀行涉足新領(lǐng)域的風險。如1995年化學銀行與大通曼哈頓公司合并，標準普爾評級公司集團認為，新的公司將擁有一個平衡的、地理分布比擬廣泛的收益根底。(三)信用衍生產(chǎn)品信用衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的宗旨是對付信用風險，指參與雙方之間簽定一項金融性合同，該合同允許信用風險從其他風險中隔離出來，并可以從一方轉(zhuǎn)到另一方。為此，信用衍生產(chǎn)品可以在不改變與客戶關(guān)系的前提下運作。HYPERLINK返回第二局部：全球十大知名金融機構(gòu)的風險管理核心一、香港上海匯豐銀行(HongKongandShanghaiBankingCorporation)匯豐銀行的風險管理針對不通的風險采取不同的管理方式：●對于匯率、利率和股票及價格變動產(chǎn)生的市場風險，主要采取估計虧損風險限額的方法：●外匯風險由各地的財務中心按核準限額一并管理，或由資產(chǎn)負債管理委員會監(jiān)督管理：●利率風險按已核準限額由但的財務中心或ALCO管理。HYPERLINK返回二、花旗銀行(Citibank)花旗集團致力于成為營業(yè)本錢最低的金融效勞企業(yè)，在風險管理方面極為謹慎。風險管理的最高權(quán)利機構(gòu)為風險管理委員會，負責對設計整個集團的重大風險的檢查和管理。集團風險管理主要有三個方面：〔1〕依靠內(nèi)、外部專家對全球外部環(huán)境進行評估?！?〕對集團現(xiàn)有的風險加以評估，尤其重視潛在的重大風險?！?〕決定集團所承當?shù)娘L險級別和相應的調(diào)整措施。集團風險管理的主要手段為：〔1〕制定管理政策和程序?！?〕高層管理人員通過詳盡的風險分析和報告制度對風險進行監(jiān)控?！?〕設立獨立的風險掛歷部門。〔4〕從第一線人員到最高層領(lǐng)導，實行層層負責制度?！?〕定期的內(nèi)部審計制度。HYPERLINK返回三、美洲銀行〔BankofAmerica〕●美洲銀行的信貸風險管理方式是由相關(guān)的信貸產(chǎn)品部門設計貸款，最終由信貸管理部門進行審批金額超過該信貸管理經(jīng)歷的權(quán)限，那么由上一級的信貸管理部門審核，直至總行的信貸管理委員會?！衩乐捭y行較早在銀行經(jīng)營管理方面開發(fā)了風險調(diào)整后資本回報率〔RAROC〕管理系統(tǒng)。RAROC系統(tǒng)是美洲銀行內(nèi)部用來核算和控制整體經(jīng)營風險于效益，以及各類各項各筆業(yè)務的風險和效益的主要方法。美洲銀行利用RAROC測量銀行經(jīng)營的風險/回報平衡點，并公正地計量各部門，以至每個人的本錢費用及其對整個經(jīng)營效益的奉獻?！窠栏竦膬?nèi)控體系。通過內(nèi)控幫助業(yè)務部門對業(yè)務的合規(guī)性進行監(jiān)督合檢查。HYPERLINK返回四、標準渣打銀行〔StandardCharteredBank〕渣打銀行的風險管理是集團的業(yè)務中心，有效的管理也是該行的主要能力優(yōu)勢所在，該行風險管理主要通過以下幾方面實現(xiàn)：●貸款風險由貸款部和貸款運作部共同負責，貸款部主要負責審核跟蹤貸款的質(zhì)量，貸款運作部那么監(jiān)控貸款的發(fā)放和歸還情況；●日常操作性風險由操作部門的主管負責；●員工的權(quán)限通過計算機系統(tǒng)設置，并通過密碼進行控制；●設有內(nèi)部審計部門，負責定期對總行和各分支機構(gòu)進行檢查；●違規(guī)風險那么由法律及監(jiān)察部負責，其職責主要是監(jiān)督管理銀行的運作是否符合監(jiān)管機構(gòu)的各項要求，有無違規(guī)行為發(fā)生。HYPERLINK返回五、恒生銀行〔HangSengBank〕恒生銀行建立了全面的風險管理政策和流程，以確認、監(jiān)察并控制業(yè)務上可能遇到的各種不同類別風險。其內(nèi)部控制系統(tǒng)包括建立完善的組織架構(gòu)，全面的監(jiān)控政策和標準，北部控制措施隨個別業(yè)務和運作單位的特有風險而訂立，并根據(jù)經(jīng)營環(huán)境轉(zhuǎn)變而經(jīng)常檢查及評估其效果。內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要一環(huán)是內(nèi)部稽核，負責檢查內(nèi)部控制措施，確保政策、規(guī)章在業(yè)務和運作單位能得到有效執(zhí)行。恒生銀行采用匯豐集團所訂定的風險管理政策及風險量計技巧，設立監(jiān)察每日的實際風險與核準風險限額比擬之程序，并于有需要時作出行到以確保整體風險維持于可接受的水平。HYPERLINK返回六、東京三菱銀行〔BankofTokyo-Mitsubishi〕東京三菱銀行于2000年7月設立了綜合風險管理室，負責對產(chǎn)品、業(yè)務和組織進行風險管理。東京三菱銀行以“綜合風險經(jīng)營〞為根底，通過多又有的風險進行界定、計量、控制和檢測，以及對風險過程的研究及監(jiān)察，計算出與風險相對應的收益，進行合理的資源配置：●操作性風險管理。東京三菱銀行十分重視業(yè)務處理的正確性，通過對操作手續(xù)和權(quán)限的嚴密化、機械化和系統(tǒng)化，減少手工業(yè)務處理，同時強化現(xiàn)金和事物管理體制。該行各部門都引入了自我檢查制度，將操作性風險按數(shù)十種工程進行分類，對可能影響經(jīng)營的緩解、損失程度、發(fā)生頻度和管理體制進行多方面的評定。檢查室和監(jiān)察室負責對部門的自查結(jié)果和風險管理狀況進行檢查和監(jiān)察。另外，當市場環(huán)境、政治環(huán)境等發(fā)生急劇變化時，為能夠機動應變，該行還制定了災害防范方案。●流動性風險以及資產(chǎn)負債管理由資產(chǎn)負債管理委員員會〔ALCO〕負責。ALCO每月召開會議，審議市場風險、銀行業(yè)堪定的頭寸經(jīng)營方針、預測利率變化以及資產(chǎn)、負債各工程的風險經(jīng)營方針和最正確構(gòu)成等。該行還為確保資金的流動性制定了從日常管理到緊急對應的各個層次的流動性風險對策，定期通過ALCO進行審議及報告。流動性風險對策的具體內(nèi)容包括：從各個側(cè)面進行的運營機構(gòu)管理、流動性間隙管理、承諾額度等的流動性供應商品管理、為保持流動性的日常預留資產(chǎn)等方面的管理?！駯|京三菱銀行自2000年起引入了分攤資本制度，該制度是通過對行內(nèi)各部門設定風險承當限額，將風險量限制在一定的范圍內(nèi)。其目的在于，一方面將各部門的風險量控制在銀行自有資本承受范圍內(nèi)，另一方面根據(jù)對資本的最正確配置，實現(xiàn)除去資本本錢后的收益和調(diào)整風險后的業(yè)績評價的最大化。HYPERLINK返回七、荷蘭商業(yè)銀行〔INGBank〕荷蘭國際集團的風險管理由總部集中控制，目的是平衡風險、回報和資本：●總部的信貸風險管理部門負責評估國家風險、客戶風險和同業(yè)往來風險，通過設在地區(qū)和分行的風險管理部門層層下達總部的決定和要求，并對各個單位的執(zhí)行情況加以嚴格的監(jiān)控?！袷褂迷陔U價值〔VAR〕進行市場風險管理，主要政策是維持一個國際化、多樣化的交易組合，以防止大的風險集中。返回八、德意志銀行〔DeutscheBank〕德意志銀行風險管理的根本原那么是保持風險控制的獨立性，這種獨立性不僅表現(xiàn)在風險控制要獨立于市場開拓，還表現(xiàn)在程序控制，內(nèi)部審計和法律管理這三個方面。HYPERLINK返回九、美林證券〔MerrillLynch〕在美林，盡管風險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個原那么為根底的根本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風險躲避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內(nèi)部強化紀律和風險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測缺乏之處，協(xié)助識別可能的損失；風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環(huán)境；風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件，大局部的統(tǒng)計和模型式的風險管理方法無法預計。十、摩根斯坦利〔MorganStanley〕摩根斯坦利那么認為，風險是金融機構(gòu)業(yè)務固有特性，與金融機構(gòu)相伴而生。金融機構(gòu)在經(jīng)營活動中會涉及各種各樣的風險，如何恰當而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風險，對其經(jīng)營業(yè)績和長期開展關(guān)系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關(guān)的專業(yè)產(chǎn)品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監(jiān)管過程。應當說，這些根本的風險管理原那么既是其長期進行風險管理的經(jīng)驗的總結(jié)，也是其實施風險管理的根本知指導原那么，在整個風險管理體系中占有十分重要的地位。HYPERLINK返回第三局部：全球金融風險管理比擬借鑒與案例選編一、金融業(yè)風險管理模式的國際比擬下面我們將從風險控制的角度分析比擬美國、德國、英國、日本等四種金融控股公司風險控制的模式。不同模式的金融控股公司有不同的特點,不同的特點所導致的風險控制的模式也不同。通過比照分析各國模式差異下的原因和背景,可以對我國風險控制體系的建立有所啟迪。借鑒國外金融控股公司的風險控制模式,可以結(jié)合中國特殊的制度背景以及中國金融控股公司的現(xiàn)實狀況,推導出中國金融控股公司的風險防范與風險控制體系。1、美國模式:傘狀監(jiān)管影響監(jiān)管效率美國的銀行控股公司始建于20世紀初,但早期開展非常緩慢。20世紀90年代以來,金融創(chuàng)新的巨大浪潮在西方國家普遍興起,新一代的跨國全能銀行集團已成為美國銀行業(yè)開展的方向。1999年5月6日,美國國會參議院通過《1999年金融效勞業(yè)現(xiàn)代化法案》,為商業(yè)銀行、證券公司和保險公司之間交叉經(jīng)營,成立大型的"金融超市"以及"一條龍"式的金融效勞提供了法律上的保障和依據(jù)。從此,美國以金融控股公司為核心的全能金融制度改革,及金融效勞業(yè)立法的現(xiàn)代化已成為一種必然的趨勢。美國的金融控股公司(FinancialHoldingCompany,FHC)模式,是純粹型、管理型的控股公司模式,即作為母公司的金融控股公司不從事具體的金融業(yè)務,只從事對附屬機構(gòu)的股權(quán)運作和股權(quán)管理等。美國國內(nèi)現(xiàn)有金融控股公司500多家。美國的金融控股集團公司所屬子公司擁有廣泛的金融業(yè)務范圍,其中包括商業(yè)銀行、保險承銷、投資銀行等業(yè)務；允許銀行控股公司收購證券、保險等非銀行業(yè)務公司,同樣,證券以及保險控股公司也可以收購商業(yè)銀行；允許商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司等不同的金融機構(gòu)擁有共同的董事長、管理層及雇員,使得各種金融機構(gòu)交叉經(jīng)營成為可能。目前,美國銀行業(yè)正處于全面調(diào)整中,商業(yè)銀行、保險公司以及證券公司的界限已逐步被打破。從長期開展看,美國銀行集團乃至金融控股公司的合并將會越來越大、越來越強,其經(jīng)營的范圍也會越來越寬、越來越廣。1、風險的外部控制架構(gòu)傘狀監(jiān)管架構(gòu)傳統(tǒng)上,美國對金融機構(gòu)的監(jiān)管是采取基于風險的功能監(jiān)管方法(functionalsupervision)。在這一監(jiān)管體系下,國民銀行由聯(lián)邦儲藏委員會FRB和貨幣監(jiān)理署(OCC)以及聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)監(jiān)管,州注冊銀行由(FDIC)監(jiān)管；證券由證券交易委員會(SEC)監(jiān)管；保險那么由州保險監(jiān)管者監(jiān)管。這種傳統(tǒng)的功能監(jiān)管模式較好地執(zhí)行了分業(yè)經(jīng)營,限制了混業(yè)經(jīng)營。在《1999年金融效勞現(xiàn)代化法案》出臺后,針對金融控股公司,這一監(jiān)管體系發(fā)生了變化,由傘狀監(jiān)管架構(gòu)(umbrellasupervision)代替了功能監(jiān)管聯(lián)邦儲藏委員會(FederalReserveBoard,FRB)監(jiān)管金融控股公司和金融控股集團,附屬機構(gòu)分別由功能監(jiān)管者監(jiān)管。監(jiān)管架構(gòu)的變化,反映在風險控制實踐中主要表現(xiàn)在3個方面,一是由"縱向個別立法"轉(zhuǎn)向"橫向個別立法",二是由按"金融機構(gòu)的分類"監(jiān)管轉(zhuǎn)向按"金融效勞功能的分類"監(jiān)管,三是對金融商品的認定由"列舉"方式轉(zhuǎn)向"靈活判斷"方式。2、風險外部控制的主要內(nèi)容(1)對金融控股公司資本充足水平的監(jiān)測。對資本充足水平的評估是FRB對金融控股集團監(jiān)管的最核心內(nèi)容。一方面,與巴塞爾協(xié)議推薦的加總方法相一致,對金融控股集團的母公司金融控股公司采取資本并表方法。對于良好的BHC(strongBHC),第一層次財務杠桿比率要求(thetierlleveragerequirement)是3.0%,對于一般的BHC,其第一層次財務杠桿比率要求是4.0%。第一層次資本是指普通股股權(quán),不累積的久期優(yōu)先股,可累積的久期優(yōu)先股,并表機構(gòu)中的少數(shù)股東權(quán)益。第二層次資本是貸款和租賃損失的補貼,久期優(yōu)先股和相關(guān)剩余,混合的資本工具,永久性債務,強制性的可轉(zhuǎn)換債券,有期的次級債券,中期的優(yōu)先股,持有權(quán)益性證券的收益。另一方面,對資本約束范圍確實定是根據(jù)并表后總資產(chǎn)規(guī)模大小來決定。對于規(guī)模較大的BHC,那么需從整個集團層面加以資本約束；對于規(guī)模較小的BHC,那么僅從銀行層面加以資本約束。具體講,并表后總資產(chǎn)大于1.5億美元的BHC應受整個控股公司風險資本比率約束；并表后總資產(chǎn)小于1.5億美元的BHC,僅僅需受基于銀行監(jiān)管的約束,除非BHC從事了高財務杠桿的非銀行活動或者BHC仍欠有公眾持有的數(shù)目巨大的未歸還債務,仍需按照集團層面要求加以資本約束。(2)對非金融類投資的處置?；趯@類投資FRB作了主體上的限制股權(quán)必須是存款機構(gòu)之外的其他機構(gòu)持有、投資目的上的限制證券、保險擁有其股權(quán)的目的是出于真實的、真誠的與其業(yè)務相關(guān)的一種活動、投資期限和比例限制BHC一般不經(jīng)營其股權(quán)且持有期限一般不超過10年。對于非金融類投資比例限制在5%以內(nèi),投資公司的投資不能超過任何一個單個公司的5%,如果該被投資公司"實質(zhì)上"從事金融業(yè)務(其金融業(yè)務收入占年度總收入85%以上)那么除外。(3)對金融類附屬機構(gòu)投資的處理。對于并表的金融子公司的投資,采取資本并表。同時對FHC投資商業(yè)銀行的相比照例作了限制,即一般不超過FHC第一層次資本的30%。對于不需要并表(甚至只是財務并表)的附屬機構(gòu)(最典型的是保險子公司)的投資,應從資本中扣除,從第一層次資本和第二層次資本中各扣除50%的比例。FRB從附屬機構(gòu)的風險角度出發(fā),必要時會對第一層次資本扣除更多的數(shù)字比例。第一層次資本與第二層次資本與巴塞爾協(xié)議中的核心資本和附屬資本定義相類似。這種非并表附屬機構(gòu)的資產(chǎn)也應該從BHC總資產(chǎn)中扣除。對于非控制性金融子公司的投資,不扣除其資本。美國實行傘狀監(jiān)管模式,其最大的特點是主監(jiān)管者FRB既擁有監(jiān)管金融控股集團的相對權(quán)利,同時其權(quán)利又受到功能監(jiān)管的牽制,嚴重依賴功能監(jiān)管。由于主監(jiān)管者的權(quán)利相對有限,一定程度上影響了監(jiān)管效率。HYPERLINK返回2、德國模式:全能銀行制優(yōu)點明顯德國與英美等其他國家不同,實行的是全能銀行制(UniversalBankingSystem)。廣義的全能銀行等于商業(yè)銀行加投資銀行加保險公司再加非金融企業(yè)股東。從業(yè)務范圍看,全能銀行可以涉足金融領(lǐng)域的所有金融業(yè)務,不僅包括商業(yè)銀行的存、貸、匯業(yè)務,投資銀行的債券、股票發(fā)行及各類證券、外匯、期貨、衍生金融產(chǎn)品的交易業(yè)務,還包括工程融資、投資咨詢、證券經(jīng)紀、基金管理、抵押、租賃、保險等所有金融業(yè)務。德國的全能銀行還持有非金融機構(gòu)發(fā)行的股票,另外還能持有非金融企業(yè)的股權(quán)、接受股東的委托并代理行使表決權(quán)。德國的全能銀行制度被譽為一種成功的銀行制度。其主要優(yōu)點在于:(1)從范圍經(jīng)濟的角度來看,全能銀行由于其業(yè)務領(lǐng)域廣泛,效勞全面,能取得更多的范圍經(jīng)濟效益。(2)全能銀行同時經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務和證券業(yè)務,可以做到優(yōu)勢互補。(3)由于業(yè)務領(lǐng)域廣闊,可以把各種資產(chǎn)、負債及擔保抵押業(yè)務進行廣泛的風險組合,因而倒閉的風險較小。(4)全能銀行制度使銀行充分掌握企業(yè)經(jīng)營狀況,降低貸款和證券承銷的風險。1、風險外部控制的架構(gòu)德國一貫奉行的銀行全能制經(jīng)營使之享有以機構(gòu)投資者進行證券投資的獨占權(quán)。因此,德國的證券市場事實上完全是由銀行來組織和控制的。于是,探討德國金融控股公司的風險控制問題幾乎等于探討德國整個金融業(yè)的風險控制問題。德國銀行監(jiān)管主要由聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局來組織實施,并協(xié)同德意志聯(lián)邦銀行協(xié)作執(zhí)行。一般來說,聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局側(cè)重于對金融控股公司等微觀金融機構(gòu)的具體監(jiān)管,聯(lián)邦銀行那么側(cè)重于對宏觀金融市場的監(jiān)管。20世紀50年代公布的《聯(lián)邦銀行法》第6條規(guī)定,聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局直接對德國聯(lián)邦財政部負責,并定期向其上報監(jiān)管情況。聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局與德意志聯(lián)邦銀行在監(jiān)管范圍上有一個明確的界定:一是主管權(quán)屬于聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局；二是在制定有關(guān)條規(guī)之前,聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局要與聯(lián)邦銀行進行協(xié)商；三是聯(lián)邦銀行要對信用機構(gòu)進行經(jīng)常性的定期的監(jiān)督,并對信用機構(gòu)的年報及其他報告進行分析。2、風險外部控制的重點由于德國的金融機構(gòu)自律性非常好,所以在對金融控股公司的風險控制方面,聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局的工作重點主要表達在對金融控股公司資本和償付能力的監(jiān)管。聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)督局對全能銀行分支機構(gòu)實行"并表監(jiān)管"。德國為數(shù)較多的跨國全能銀行,在國內(nèi)外設有眾多的分支機構(gòu),資產(chǎn)總額巨大。德國中央銀行和聯(lián)邦銀行監(jiān)管局非常重視對它們的監(jiān)管。除了要求各大銀行必須建立內(nèi)部自我約束機制和內(nèi)部監(jiān)控體系以防范風險外,還要求它們將國內(nèi)外各分支機構(gòu)及銀行集團的資本、資產(chǎn)及負債進行匯總,從整體上對其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、抵御風險能力、債務清償能力、資產(chǎn)的流動性等進行定期的分析評價。對此,《聯(lián)邦銀行法》作了如下相關(guān)規(guī)定:(1)銀行在土地、房屋、經(jīng)營設施方面的固定資產(chǎn)投資,以及在企業(yè)和其他銀行機構(gòu)的參股,按照票面價值計算不能超過負連帶責任的自有資本金的規(guī)模。其中,銀行對一家非金融機構(gòu)的參股最多不能超過自有資本的15%,10%以上的重要參股總計不能超過自有資本的60%。(2)銀行的風險資產(chǎn)(貸款和資本參與)最多不得超過自有資本的18倍。(3)不管是否到期,對于每天的最新交易,一個信用機構(gòu)可支配外幣資金和外幣債務之間的差額不能超過信用機構(gòu)可償付資本的21%。(4)銀行的資金來源和運用,要按照期限對稱原那么進行管理,短期資金來源不能安排長期資產(chǎn)工程,銀行安排的長期資產(chǎn)不能超過長期資金來源的總額。3、風險外部控制的特點(1)自我監(jiān)管與社會監(jiān)管相結(jié)合。自我監(jiān)管以建立全能銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)為根底,建立股東大會、理事會、監(jiān)事會之間的相互制約和制衡機制,以年度業(yè)務報告和股東大會為依據(jù)。社會監(jiān)管那么通過一些銀行,設立獨立的審計機構(gòu),對銀行的大額貸款和年度業(yè)務報告進行評估和審計,對銀行資產(chǎn)運營做出結(jié)論,并將其審計報告報送聯(lián)邦銀行監(jiān)管局。這些社會性質(zhì)的審計機構(gòu)要對其審計結(jié)果負相關(guān)責任。(2)銀行監(jiān)管當局之間的國際合作。在銀行監(jiān)管和消除條規(guī)壁壘方面加強國際合作,已作為《聯(lián)邦銀行法》的法律條款而存在。如果德國銀行在歐盟其他成員國內(nèi)參與經(jīng)營和操作,那么德國聯(lián)邦銀行與德意志聯(lián)邦銀行就和那個成員國的金融監(jiān)管當局進行合作,聯(lián)邦銀行將依據(jù)《聯(lián)邦銀行法》實施監(jiān)管。如有德國銀行在其他歐盟成員國設立分支機構(gòu),或與該國信用機構(gòu)在兩國相互設立分支機構(gòu)的情況,兩者之間的合作就更為密切,且信息交流也更加詳細具體。例如,如果德國銀行在歐盟其他成員國開設的分支機構(gòu)及其銀行業(yè)務被撤銷,那么聯(lián)邦銀行監(jiān)管局必須通知歐盟其他成員國銀行監(jiān)管當局。(3)日常監(jiān)管中突出非現(xiàn)場監(jiān)管。與美國和日本偏重定期和不定期的現(xiàn)場檢查不同,德國聯(lián)邦中央銀行和聯(lián)邦銀行監(jiān)管局的金融監(jiān)管,均是通過對各銀行的資產(chǎn)負債報表、財務報告及有關(guān)資料的檢查分析,進行非現(xiàn)場的監(jiān)督。中央銀行和銀行監(jiān)管局有權(quán)定期和不定期向銀行索要有關(guān)經(jīng)營方面的報表資料,還可以隨時要求銀行提供報表資料以外的其他資料。德國聯(lián)邦中央銀行要求各銀行報送的報表多達60多種。除定期報送的月、季、年度報表外,還有大量不定期的報表。對監(jiān)督中發(fā)現(xiàn)的問題,監(jiān)管部門要求銀行及時做出解釋,或者派代表參加董事會,提出質(zhì)詢,由董事會做出答復。德國中央銀行和聯(lián)邦銀行監(jiān)管局還建立了各銀行對重大事件的隨時報告制度。(4)借用社會審計力量實施現(xiàn)場監(jiān)管。德國聯(lián)邦中央銀行和聯(lián)邦銀行監(jiān)管局對銀行的現(xiàn)場監(jiān)管,主要依靠社會上的會計師事務所或?qū)徲嬍聞账淖詫徲嫀煶挟?。會計師事務所或?qū)徲嬍聞账淖詫徲嫀煵⒉皇鞘芄陀诼?lián)邦中央銀行或聯(lián)邦銀行監(jiān)管局,而是由銀行自己確定。中央銀行或監(jiān)管局僅對銀行聘請的外部會計師、審計師進行資格審查。德國聯(lián)邦中央銀行和聯(lián)邦銀行監(jiān)管局還根據(jù)需要,隨時委托社會外部會計師、審計師對銀行的某項業(yè)務進行專項審計。受托的外部會計師、審計師需在受托后3個月內(nèi)將檢查報告送交被檢查行,由被檢查行上報聯(lián)邦中央銀行和聯(lián)邦銀行監(jiān)管局。HYPERLINK返回3、英國模式:大一統(tǒng)監(jiān)管表現(xiàn)較高效率英國的金融機構(gòu)不僅種類繁多,而且分工細致。20世紀70年代,通貨膨脹以及金融市場的國際化打破了為籌集長期資金需求而進行的銀行融資之間的區(qū)分,使職能的別離逐漸消失,英國的商業(yè)銀行也開辦商人銀行業(yè)務。金融控股集團在英國數(shù)量比擬少,即使到集成式審慎監(jiān)管方法實施后,其全國范圍內(nèi)也只有10--30家金融控股集團。目前,英國的勞埃德信托儲蓄集團、巴克萊銀行集團、國民西敏寺銀行集團以及匯豐、渣打等跨國銀行集團的業(yè)務領(lǐng)域涵蓋了銀行、證券、保險、信托等各個方面,已成為與德國全能銀行相類似的沒有業(yè)務界限的多元化金融集團。從英國這些多元化金融集團的開展和現(xiàn)狀看,呈現(xiàn)出以下幾個特點:(1)英國金融集團都是通過收購與兼并活動開展壯大起來的,為增加利潤渠道,英國各金融集團通過并購大舉進人證券、保險和基金等領(lǐng)域；(2)英國金融集團的母公司都是經(jīng)營性的控股公司,其母公司FHC可以是從事具體業(yè)務的機構(gòu)(如保險、銀行、證券等),其中大局部是銀行控股公司；(3)同德國全能銀行既可直接從事全方位的金融業(yè)務又可通過所控股的金融機構(gòu)從事專業(yè)化的金融業(yè)務相比,英國的銀行控股公司只從事商業(yè)銀行業(yè)務,其他金融業(yè)務是通過所控股的機構(gòu)來進行的；(4)英國金融集團都從事著多元化的金融業(yè)務,同時都不同程度地經(jīng)營著非金融業(yè)的工商企業(yè)的投資活動,并向企業(yè)提供多種資訊效勞,使銀行外業(yè)務得到迅速開展；(5)為增強資產(chǎn)活力,保持銀企之間的綜合效勞關(guān)系,很多銀行對傳統(tǒng)的貸款業(yè)務進行重新安排,使之成為可買賣證券,實現(xiàn)貸款的證券化。1、風險外部控制的架構(gòu)英國傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度是把金融機構(gòu)割裂成不同部門進行監(jiān)管,各監(jiān)管機構(gòu)之間缺乏有機的聯(lián)系和配合。為了適應金融機構(gòu)集團化、綜合化、多元化、全能化開展的需要,英國于1997年10月撤銷了英格蘭銀行監(jiān)管商業(yè)銀行的職責,合并英格蘭銀行、證券投資管理委員會、投資管理局、私人投資主管局等8個金融監(jiān)管機構(gòu),改由證券投資委員會統(tǒng)一管理。1998年6月,金融效勞局把原有的對商業(yè)銀行、投資銀行、證券經(jīng)紀、資產(chǎn)管理、期貨、保險、信托、租賃等各種金融效勞機構(gòu)的監(jiān)管功能集于一身,對英國境內(nèi)所有從事銀行及非銀行金融業(yè)的公司實行統(tǒng)一的監(jiān)管。英國金融監(jiān)管制度的改革促進了英國金融控股公司的健康開展。2、由"臨時審慎監(jiān)管"到"集成式審慎監(jiān)管"2005年以前,英國監(jiān)管金融控股集團的法律文件是《臨時審慎監(jiān)管方法》(InterimPrudentialSourcebook,IPRU)。與其它國家監(jiān)管當局控制風險的一般操作不同,IPRU的一個特點是對保險業(yè)的特殊處理:在并表監(jiān)管中,保險、保險經(jīng)紀和不動產(chǎn)代理業(yè)務被排除在需要并表的業(yè)務之外；在對投資(含保險投資)的處理上,一般的投資需要納入并表中,但對非金融公司和保險業(yè)投資,并表時被扣除；對于母公司是保險業(yè)的金融控股集團,母公司層面的保險公司只需要次級并表即金融控股集團的并表是在最高層次的銀行層面上并表,而不需要對保險母公司并表。從2005年開始,集成式審慎監(jiān)管方法(IntegratedPrudentialSourcebook,PSB)替代了IPRU。PSB相對目前的監(jiān)管模式而言,更具有將集團整體層面監(jiān)管標準集成的特點,消除了過去一直困擾著金融集團監(jiān)管的問題,即消除了在銀行、投資公司二者和保險公司之間人為設置的區(qū)別。3、風險外部控制的重點PSB中集團資本充足水平的監(jiān)管是按組別實施資本監(jiān)管,然后以此評估金融集團整體資本,一組是存款吸收機構(gòu)和證券；另一組是保險和再保險。在以下情形下,那些本不屬于集團成員的企業(yè)也要受集團監(jiān)管要求所約束:集團成員對它們產(chǎn)生重要影響(或者該企業(yè)對集團成員產(chǎn)生重要影響)；與集團成員屬于同一個機構(gòu)管理；與集團成員共同享有行政上、管理上、監(jiān)督上的多數(shù)權(quán)利；或者缺少它們將導致錯誤的監(jiān)管。PSB最主要的奉獻在于引入跨部門監(jiān)管。即使控股公司是非金融機構(gòu)或者是非保險機構(gòu),但只要控股公司控制了從事保險和金融業(yè)務的子公司,保險和金融業(yè)務量占整個集團的50%(含表內(nèi)業(yè)務和表外業(yè)務)以上,較小的金融子公司超過整個集團的業(yè)務量的10%以上,或者是保險集團下的金融子公司,或者是金融集團下的保險子公司,也應當受監(jiān)管?？绮块T監(jiān)管在資本計算時,集團的資本資源是各組(按照PSB,分為兩組)資本資源的總和,加上合格的剩余資本,而集團最低資本限額是各組資本最低限額的總和。由于英國金融控股集團數(shù)量上比擬少,因此,其大統(tǒng)一的監(jiān)管模式相對于金融控股集團數(shù)量較少的英國金融體系,表現(xiàn)出較高的監(jiān)管效率。但事實上,FSA內(nèi)部職能設置也是按傳統(tǒng)的界線劃分,這同樣會表現(xiàn)出一定的缺乏。英國已經(jīng)注意到目前監(jiān)管中出現(xiàn)的監(jiān)管真空和監(jiān)管重復問題,積極尋求變革,推出PSB,其根本思路是引入交叉監(jiān)管架構(gòu),取消了保險與其他金融機構(gòu)人為設置的處置差異,采取了直線式并表方法等等。從金融控股集團監(jiān)管變革方向來看,英國試圖在吸收美國傘型監(jiān)管體制的一些合理內(nèi)核的根底上進一步完善其對金融控股集團的監(jiān)管。HYPERLINK返回4、日本模式:加強對大股東監(jiān)管日本的金融自由化始于20世紀70年代,但真正開始大規(guī)模推進那么是在90年代。1996年大藏省提出金融體制改革規(guī)劃方案。1997年,日本政府就公布了"金融體制改革規(guī)劃方案",開始了"日本版金融大爆炸",全面引進市場原理,放松或撤銷行政管制,使日本的金融機構(gòu)按市場競爭原理優(yōu)勝劣汰。1999年,日本第一勸業(yè)銀行、興業(yè)銀行和富士銀行3家銀行合并為瑞穗金融集團,就是以金融控股公司形式成立的。1999年下半年,取消長短期金融業(yè)務別離制度,允許普通銀行發(fā)行公司債。至2001年,日本實現(xiàn)保險公司業(yè)務與其他金融業(yè)務之間的結(jié)合。日本金融控股公司的模式是通過集團或銀行在外部設立子公司,各子公司作為獨立的法人實體從事銀行、證券、保險業(yè)務,實行混業(yè)經(jīng)營,銀行和證券子公司、保險子公司之間建立有防火墻。日本的金融控股公司在經(jīng)營管理方面的優(yōu)點是顯而易見的,歸納起來大致有以下幾點:(1)把大型企業(yè)集團的事業(yè)部轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诳毓晒鞠聦俚淖庸?可以增加其獨立性,提高其效率。(2)日本的企業(yè)集團沒有把下屬事業(yè)部從總資產(chǎn)中剝離、出售的機制,即企業(yè)集團在實行資本經(jīng)營方面存在著組織結(jié)構(gòu)的先天缺乏。而在金融控股公司體制下,不但使傘下子公司的別離、出售成為可能,而且也便于母公司進行收購、兼并等資本經(jīng)營業(yè)務。(3)日本目前的大型企業(yè)集團大多是事業(yè)型控股公司,把事業(yè)型控股公司轉(zhuǎn)變?yōu)榧兇庑偷慕鹑诳毓晒究梢栽龃蠼?jīng)營的自由度。(4)金融控股公司有利于實行企業(yè)集團合并報表、統(tǒng)一納稅。(5)在分業(yè)管理體制下,銀行的業(yè)務范圍被嚴格地限制。1、風險控制的架構(gòu)"金融大爆炸"改革之后,對日本的金融控股公司來說,無論其下設何種分業(yè)子公司,其監(jiān)管當局只有一家總理府直轄的金融監(jiān)督廳。日本一元化金融監(jiān)管體制與英國的金融監(jiān)管體制類似,這是金融監(jiān)管體制趨同化的具體表現(xiàn)?，F(xiàn)在日本新《銀行法》中參加日本銀行(央行)可以根據(jù)契約對民間銀行進行檢查等有關(guān)條款,使日本銀行可以對金融控股公司中的旗艦銀行進行監(jiān)管。2、風險控制的重點內(nèi)容對大股東的監(jiān)管2001年,日本金融監(jiān)督廳派出官員到歐美等國調(diào)查學習如何監(jiān)管大股東,對金融控股公司中大股東的監(jiān)管采取了一系列措施。第一,持有5%以上的股東需向金融廳登記備案,金融監(jiān)督廳如果認為他的備案內(nèi)容可疑的話,金融監(jiān)督廳有權(quán)向股東做現(xiàn)場檢查。第二,假設要獲得20%以上的股份,應該經(jīng)過金融監(jiān)督廳的審批,并且金融監(jiān)督廳可以監(jiān)管占20%以上股份的大股東可以向那些大股東征集資料,也可以向那些大股東做現(xiàn)場檢查。而且如果發(fā)現(xiàn)大股東的行為對銀行有壞影響的話,可以要求該股東放棄超過20%以上的股份。第三,持股50%以上股份大股東的情況,金融監(jiān)督廳認為持股50%以上的股東應該對子銀行的經(jīng)營負有責任,如果子銀行的經(jīng)營不好,比方自有資金低于8%,金融監(jiān)督廳將命令大股東向子銀行增資并實施改善措施。第四,怎么防止企業(yè)濫用子銀行。防止銀行不被大股東濫用,必須掌握好銀行向大股東的融資。這是很難的,因為大股東可能有很多子公司,情況非常復雜,所以日本注重的是完善會計制度,尤其是合并會計報表問題。日本在1997年根據(jù)國際會計標準使用了合并資產(chǎn)負債表。此外,監(jiān)管當局還動用征集資料和現(xiàn)場檢查等手段來檢查與大股東的實際往來。HYPERLINK返回二、國際金融機構(gòu)風險防范的實務借鑒1、匯豐銀行風險控制與公司治理經(jīng)驗匯豐銀行是在倫敦、香港分別上市的匯豐控股的始創(chuàng)公司，匯豐控股的公司治理機制是整個匯豐集團公司治理的總體框架和通行標準。匯豐控股的內(nèi)控管理對國有商業(yè)銀行按照境外成熟上市公司的標準構(gòu)建公司治理體系具有顯著的借鑒意義。內(nèi)控制度及風險管理匯豐集團一直重視內(nèi)控制度的建設及風險管理體系的構(gòu)建，在一百多年的企業(yè)開展歷程中形成了金融企業(yè)特有的風險管理文化。從內(nèi)部管理制度及流程來看，匯豐集團的做法具有以下特點：1、嚴格的中短期方案管理附屬公司每年制定財務方案，由集團總管理處審核批準。各業(yè)務部門每季度定期監(jiān)控有關(guān)方案的執(zhí)行結(jié)果，并就方案進度提交報告。主要營業(yè)附屬公司每三年制定一次策略方案，以明確自身的中期經(jīng)營目標。2、簡化系統(tǒng)，統(tǒng)一管理匯豐集團電腦系統(tǒng)的開發(fā)與運作均按職能由中央部門控制，相似的業(yè)務運作程序采取共通的電腦系統(tǒng)。統(tǒng)一的電子化網(wǎng)絡強化了集團對各附屬子公司的掌控力，也加大了業(yè)務營銷、品牌推廣的力度。3、全面風險監(jiān)控體系集團總管理處負責對集團整體風險的掌控工作，主要負責制定防范各項風險的政策、程序和準那么。內(nèi)部稽核機構(gòu)根據(jù)風險管理方法評估各項運營風險，并對匯豐集團不同時期面臨的主要風險進行集中處理。在香港上海匯豐銀行內(nèi)部，總部負責衡量附屬公司信貸風險及市場風險，評估整個集團的風險分布狀況。附屬公司制定各種區(qū)分、控制和匯報主要財務風險的制度與程序，各附屬公司的資產(chǎn)負債委員會與行政委員會負責對可能出現(xiàn)的流動性風險等進行監(jiān)控。匯豐集團不僅注重信貸風險管理，也非常注重市場風險和操作風險的防范，市場風險管理在系統(tǒng)性、復雜性和技術(shù)性上比擬突出。匯豐集團通過行政委員會核準風險限額的方式管理市場風險，并設立專門的市場風險管理組，負責制定風險管理政策及度量標準，每日審核風險限額的運用情況。匯豐集團每個經(jīng)營地點的經(jīng)營機構(gòu)都核定了各自的風險限額，對每個投資組合也規(guī)定了最高風險限額。在決定限額水平時，主要考慮資產(chǎn)的市場變現(xiàn)能力，并根據(jù)一系列風險度量技術(shù)，如敏感度分析、VAR技術(shù)、壓力測試、持倉限額等方法核定。對于衍生金融產(chǎn)品的管理，匯豐集團堅持穩(wěn)健做法，只允許對衍生品具有足夠?qū)I(yè)知識，并擁有適當風險控制系統(tǒng)的辦事處進行買賣交易。對于外匯結(jié)構(gòu)性風險，匯豐集團的首要管理宗旨是在可能范圍內(nèi)確保匯豐控股與各附屬銀行的一級資本在匯率變動下依然得到保障。通過及時評估匯率風險并相應調(diào)整風險資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，減少頻繁的對沖交易，保持集團整體風險水平的相對穩(wěn)定。對于利率風險，匯豐集團各地附屬行均會進行自我評估，將風險轉(zhuǎn)予當?shù)匦械呢攧詹块T進行管理，或者將風險轉(zhuǎn)給當?shù)匦械馁Y產(chǎn)負債管理委員會獨立管理的賬項進行管理。在管理利率風險過程中，會適時采用量化技術(shù)和模擬模式，確定和評估在不同利率環(huán)境下，利率狀況對凈利息收入和公司市值的潛在影響，使利率變動引致的凈利息收入損失限定在可控范圍內(nèi)。匯豐集團對于營運風險以監(jiān)控防范為主。將操作流程以文件形式規(guī)定下來，并準允分支機構(gòu)針對自身情況獨立做出規(guī)定。集團的業(yè)務交易都必須經(jīng)過賬務核對和監(jiān)察，并接受內(nèi)部稽核部門的定期獨立審查。匯豐集團各附屬公司常設有完善的風險管理程序監(jiān)控營運風險，并準備諸多應變措施，應對意外情況的發(fā)生。同時，通過購置保險以減輕某些潛在營運風險可能造成的損失。結(jié)論匯豐銀行保持了良好的信貸質(zhì)量、嚴格的質(zhì)量分類標準和充足的撥備計提，其風險管理的根本經(jīng)驗值得借鑒。股權(quán)融資渠道和適當?shù)母綄儋Y本補充對匯豐銀行的資本充足率影響至大。我國商業(yè)銀行除了國家注資方式外，可以考慮通過股改和發(fā)行次級債等諸多方式補充資本金。HYPERLINK返回2、美林的風險管理經(jīng)驗借鑒1、美林公司的風險管理架構(gòu)為了在基層交易部門強化風險管理機制，美林公司制定了公司風險控制策略和操作規(guī)程，要求相關(guān)的區(qū)域機構(gòu)和單位在識別、評價和控制風險時予以遵循。這些策略和操作規(guī)程的實施涉及許多部門，包括全球風險管理部、公司信貸部和其他的控制部門〔比方財務、審計、經(jīng)營以及法律和協(xié)調(diào)部門〕。為了協(xié)調(diào)上述風險管理部門的工作，公司還成立了由風險管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風險控制和儲藏委員會，該委員會在風險管理過程中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用。風險控制委員會和風險管理部對所有的機構(gòu)交易活動進行總的風險監(jiān)督。風險控制委員會獨立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計和財務委員會匯報風險管理的狀況。儲藏委員會監(jiān)測與資產(chǎn)和負債有關(guān)的價值和風險。美林公司針對那些可能導致現(xiàn)存資產(chǎn)價值損失或帶來新的負債的事件，確定在目前形勢下使公司資產(chǎn)和負債保持平衡的儲藏水平。儲藏委員會通常由主要的財務官員任主席，主要負責考察和批準整個公司的儲藏水平和儲藏方法的變化。儲藏委員會每月開會一次，考察當時的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲藏水平時會考慮管理層在下述方面的意見〔Ⅰ〕風險和暴露的識別；〔Ⅱ〕風險管理原那么；〔Ⅲ〕時效、集中度和流動性。2、美林的市場風險管理策略美林公司市場風險管理過程包含了下述三個要素：〔i〕溝通；〔ii〕控制和指導；〔iii〕風險技術(shù)。風險管理按地理區(qū)域和產(chǎn)品線組織，以確保某一特定的區(qū)域或某一產(chǎn)品交易范圍內(nèi)的風險管理人員能進行經(jīng)常和直接的溝通。同時，風險管理部門應與高級的交易經(jīng)理進行定期和正式的風險研討。為了彌補基層交易部門風險躲避技術(shù)的缺乏，公司風險管理部門制定了一些標準和準那么，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準。另外，作為新的金融產(chǎn)品檢測過程的一局部，新的金融產(chǎn)品交易要由風險管理部門和來自其他控制單位的代表批準。某些業(yè)務，比方高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產(chǎn)融資、臨時貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風險管理和其他控制部門的批準。風險管理部門有權(quán)要求減少某一特定的柜臺交易風險暴露頭寸或取消方案的交易。風險管理使用幾種風險技術(shù)工具，包括風險數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風險數(shù)據(jù)庫每日按產(chǎn)品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測系統(tǒng)使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進行計算機分析。敏感性模擬系統(tǒng)用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比方利率、匯率、證券和商品價格、信貸利差等，同時假設其他因素不變。以此為根底，風險管理部門可以檢測到整個公司的市場風險，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。3、美林的信用風險管理策略美林公司通過制定策略和操作規(guī)程以防止信用風險損失，包括確立和檢測信用風險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機中取得收繳和保存抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進行信用評價的權(quán)