2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎知識題庫及參考答案（培優(yōu)a卷）

2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎知識題庫

第一部分單選題（300題）

1、對于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就

（）O

A,越大

B.越小

C.越不確定

D.越穩(wěn)定

【答案】：A

2、某投資者以55美分/蒲式耳的價格賣出執(zhí)行價格為1025美分/蒲式

耳的小麥期貨看漲期權，則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。

（不計交易費用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

3、有關期貨與期權關系的說法，正確的是（）。

A.期貨交易的風險與收益對稱，期權交易的風險與收益不對稱

B.期貨交易雙方都要繳納保證金，期權交易雙方都不必繳納保證金

C.二者了結頭寸的方式相同

D.期貨交易實行雙向交易，期權交易實行單向交易

【答案】：A

4、1882年CBOT允許（），大大增加了期貨市場的流動性。

A.會員入場交易

B.全權會員代理非會員交易

C.結算公司介入

D.以對沖合約的方式了結持倉

【答案】：D

5、在進行蝶式套利時，投機者必須同時下達（）個指令。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

6、若某月滬深300股指期貨合約報價為3001.2點，保證金率為15%,

則買進6手該合約需要保證金為（）萬元。

A.75

B.81

C.90

D.106

【答案】：B

7、期貨交易流程的首個環(huán)節(jié)是（）。

A.開戶

B.下單

C.競價

D.結算

【答案】：A

8、6月10日，國際貨幣市場6月期瑞士法郎的期貨價格為0.8764美

元/瑞士法郎，6月期歐元的期貨價格為1.2106美元/歐元。某套利

者預計6月20日瑞士法郎對歐元的匯率將上升，在國際貨幣市場買入

100手6月期瑞士法郎期貨合約，同時賣出72手6月期歐元期貨合約。

6月20日，瑞士法郎對歐元的匯率由0.72上升為0.73,該交易套

利者分別以0.9066

A.盈利120900美元

B.盈利110900美元

C.盈利121900美元

D.盈利111900美元

【答案】：C

9、關于期權保證金，下列說法正確的是（）。

A.執(zhí)行價格越高，需交納的保證金額越多

B.對于虛值期權，虛值數額越大，需交納的保證金數額越多

C.對于有保護期權，賣方不需要交納保證金

D.賣出裸露期權和有保護期權，保證金收取標準不同

【答案】：D

10、在本質上屬于現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸的交易方式

是（）。

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期貨交易

D.遠期交易

【答案】：D

11、某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價為2030元

/噸；一個月后，該保值者完成現貨交易，價格為2160元/噸。同時將

期貨合約以2220元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實現了完全

保護，則該保值者現貨交易的實際價格是（）

A.1960

B.1970

C.2020

D.2040

【答案】：B

12、期貨市場通過（）實現規(guī)避風險的功能。

A.投機交易

B.跨期套利

C.套期保值

D.跨市套利

【答案】：C

13、對買入套期保值而言，基差走強，（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.期貨市場和現貨市場盈虧相抵，實現完全套期保值

B.有凈盈利，實現完全套期保值

C.有凈損失，不能實現完全套期保值

D.套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷

【答案】：C

14、3月初，某紡織廠計劃在3個月后購進棉花，決定利用棉花期貨進

行套期保值。3月5日初，某紡織廠計劃在3個月后購進棉花，決定利

用棉花期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉,

成交價格為21300元/噸，此時棉花的現貨價格為20400元/噸。至6

月5日，期貨價格為19700元/噸，現貨價格為19200元/噸，該廠

按此價格購進棉花，同時將期貨合約對沖平倉，該廠套期保值效果是

（）o（不計手續(xù)費等費用）

A.有凈虧損400元/噸

B,基差走弱400元/噸

C.期貨市場虧損1700元/噸

D.通過套期保值操作，棉花的實際采購成本為19100元/噸

【答案】：A

15、在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約的同時賣出9

月大豆期貨合約，則該交易者預期（）。

A.未來價差不確定

B.未來價差不變

C.未來價差擴大

D.未來價差縮小

【答案】：D

16、道氏理論認為趨勢的（）是確定投資的關鍵。

A.黃金分割點

B.終點

C.起點

D.反轉點

【答案】：D

17、10月20日，某投資者預期未來的市場利率水平將會下降，于是以

97.300美元價格買入10手12月份到期的歐洲美元期貨合約；當期貨

合約價格漲到97.800美元時，投資者以此價格平倉，若不計交易費

用，投資者該筆交易的盈虧狀況為（）。

A.盈利1250美元/手

B.虧損1250美元/手

C.盈利500美元/手

D.萬損500美元/手

【答案】：A

18、5月20日，某交易者買入兩手10月份銅期貨合約，價格為16950

元/噸，同時賣出兩手12月份銅期貨合約，價格為17020元/噸，兩個

月后的7月20日，10月份銅合約價格變?yōu)?7010元/噸，而12月份銅

合約價格變?yōu)?7030元/噸，則5月20日和7月20日相比，兩合約價

差（）元/噸。

A.擴大了30

B.縮小了30

C.擴大了50

D.縮小了50

【答案】：D

19、（）,我國推出5年期國債期貨交易。

A.2013年4月6日

B.2013年9月6日

C.2014年9月6日

D.2014年4月6日

【答案】：B

20、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元/噸的銅期貨看漲期權，當標

的銅期貨價格為3100美元/噸時，則該交易者正確的選擇是（）o

A.執(zhí)行期權，盈利100美元/噸

B.不應該執(zhí)行期權

c.執(zhí)行期權，虧損100美元/噸

D.以上說法都不正確

【答案】：B

21、套期保值是通過建立()機制，以規(guī)避價格風險的一種交易方

式。

A.期貨市場替代現貨市場

B.期貨市場與現貨市場之間盈虧沖抵

C.以小博大的杠桿

D.買空賣空的雙向交易

【答案】：B

22、以下屬于股指期貨期權的是()。

A.上證50ETF期權

B.滬深300指數期貨

C.中國平安股票期權

D.以股指期貨為標的資產的期權

【答案】：D

23、公司制期貨交易所的最高權力機構是()。

A.董事會

B.監(jiān)事會

C.總經理

D.股東大會

【答案】：D

24、一筆IM/2M的美元兌人民幣掉期交易成交時，報價方報出的即期

匯率為6.8310/6.8312,()近端掉期點為45.01/50.23

(),()遠端掉期點為60.15/65.00()o若發(fā)起方近

端買入、遠端賣出，則遠端掉期全價為()。

A.6.836223

B.6.837215

C.6.837500

D.6.835501

【答案】：B

25、套期保值的目的是規(guī)避價格波動風險，其中，買入套期保值的目

的是()。

A.防范期貨市場價格下跌的風險

B.防范現貨市場價格下跌的風險

C.防范期貨市場價格上漲的風險

D.防范現貨市場價格上漲的風險

【答案】：D

26、股指期貨是目前全世界交易最()的期貨品種。

A.沉悶

B.活躍

C.穩(wěn)定

D.消極

【答案】：B

27、3月5日,5月份和7月份鋁期貨價格分別是17500元/噸和17520

元/噸，套利者預期價差將擴大，最有可能獲利的情形是()。

A.買入5月鋁期貨合約,同時買入7月鋁期貨合約

B.賣出5月鋁期貨合約,同時賣出7月鋁期貨合約

C.賣出5月鋁期貨合約,同時買入7月鋁期貨合約

D.買入5月鋁期貨合約,同時賣出7月鋁期貨合約

【答案】：C

28、零息債券的久期()它到期的時間。

A.大于

B.等于

c.小于

D.不確定

【答案】：B

29、美式看跌期權的有效期越長，其價值就會（）。

A.減少

B.增加

C.不變

D.趨于零

【答案】：B

30、恒生指數期貨合約的乘數為50港元。當香港恒生指數從16000點

跌到15980點時，恒生指數期貨合約的實際價格波動為（）港元。

A.10

B.500

C.799000

D.800000

【答案】：C

31、下列不屬于外匯期權價格影響因素的是（）。

A.期權的執(zhí)行價格與市場即期匯率

B.期權的到期期限

C.期權的行權方向

D.國內外利率水平

【答案】：C

32、某農場為防止小麥價格下降，做賣出套期保值，賣出5手（每手

10噸）小麥期貨合約建倉時基差為50元/噸，買入平倉時基差為80

元/噸，則該農場的套期保值效果為（）。

A.凈盈利2500元

B.凈虧損2500元

C.凈盈利1500元

D.凈虧損1500元

【答案】：C

33、芝加哥商業(yè)交易所的英文縮寫是（）。

A.C0MEX

B.CME

C.CBOT

D.NYMEX

【答案】：B

34、（）的買方向賣方支付一定費用后，在未來給定時間，有權按

照一定匯率買進或賣出一定數量的外匯資產。

A.外匯期貨

B.外匯互換

C.外匯掉期

D.外匯期權

【答案】：D

35、會員制期貨交易所會員大會有（）會員參加方為有效。

A.1/3以上

B.2/3以上

C.7/4以上

D.3/4以上

【答案】：B

36、某公司購入500噸棉花，價格為14120元/噸，為避免價格風險，

該公司以14200元/噸價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，棉花3

個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。兩個月后，該公司以

12600元/噸的價格將該批棉花賣出，同時以12700元/噸的成交價格將

持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果為（）元。（其

他費用忽略）

A.盈利10000

B.虧損12000

C.盈利12000

D.虧損10000

【答案】：D

37、某國債期貨合約的理論價格的計算公式為（）。

A.（現貨價格+資金占用成本）/轉換因子

B.（現貨價格+資金占用成本）轉換因子

C.（現貨價格+資金占用成本-利息收入）轉換因子

D.（現貨價格+資金占用成本-利息收入）/轉換因子

【答案】：D

38、1975年10月20日，C、B、0T推出了歷史上第一張利率期貨合約

----政府國民抵押協(xié)會（GovE、rnmE、ntNA、tionA、IMortgA,gE、A、

ssoC、1A、tion,GNMA、）抵押憑證期貨合約，其簡寫為（）。

A.COP

B.CDR

C.C0F

D.COE

【答案】：B

39、下列關于跨期套利的說法，不正確的是（）。

A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行

交易

B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種

C.正向市場上的套利稱為牛市套利

D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關性很低或根本不相關，進

行牛市套利是沒有意義的

【答案】：C

40、某交易者以2美元/股的價格買入某股票看跌期權1手，執(zhí)行價格

為35美元/股；以4美元/股的價格買入相同執(zhí)行價格的該股票看漲期

權1手，以下說法正確的是（）o（合約單位為100股，不考慮交易

費用）

A,當股票價格為36美元/股時,該交易者盈利500美元

B.當股票價格為36美元/股時,該交易者損失500美元

C.當股票價格為34美元/股時,該交易者盈利500美元

D.當股票價格為34美元/股時,該交易者損失300美元

【答案】：B

41、公司制期貨交易所的最高權力機構是（）。

A.股東大會

B.董事會

C.理事會

D.高級管理人員

【答案】：A

42、期貨價差套利在本質上是期貨市場上針對價差的一種（）行為,

但與普通期貨投機交易相比，風險較低。

A.投資

B.盈利

C.經營

D.投機

【答案】：D

43、（），國務院出臺新“國九條”，標志著中國期貨市場進入了

一個創(chuàng)新發(fā)展的新階段。

A.2013年5月

B.2014年5月

C.2013年9月

D.2014年9月

【答案】：B

44、下面屬于熊市套利做法的是（）。

A.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約

B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

C.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約

D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約

【答案】：D

45、交易者可以在期貨市場通過（）規(guī)避現資市場的價格風險。

A.套期保值

B.投機交易

C.跨市套利

D.跨期套利

【答案】：A

46、目前，滬深300股指期貨報價的最小變動價位是（）點。

A.0.2

B.0.1

C.1

D.0.01

【答案】：A

47、在進行套利時，交易者主要關注的是合約之間的（）。

A.相互價格關系

B.絕對價格關系

C.交易品種的差別

D.交割地的差別

【答案】：A

48、滬深300指數期貨的每日價格波動限制為上一交易日結算價的

（）O

A.±10%

B.±20%

C.±30%

D.±40%

【答案】：A

49、在期貨交易發(fā)達的國家，（）被視為權威價格，并成為現貨交

易重要參考依據和國際貿易者研究世界市場行情依據。

A.遠期價格

B.期權價格

C.期貨價格

D.現貨價格

【答案】：C

50、某新客戶存入保證金50000元，5月7日買入5手大豆合約，成交

價為4000元/噸，結算價為4010元/噸，收盤價為4020元/噸。5月8

日再買入5手大豆合約成交價為4020元/噸，結算價為4040元/噸，

收盤價4030元/噸。5月9日將10手大豆合約全部平倉，成交價為

4050元/噸，則5月9日該客戶的當日結算準備金余額為（）元。

（大豆期貨的交易單位是10噸/手）

A.51000

B.5400

C.54000

D.5100

【答案】：C

51、（）期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建，股份可以按

照有關規(guī)定轉讓，以營利為目的的企業(yè)法人。

A.合伙制

B.合作制

C.會員制

D.公司制

【答案】：D

52、期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格變化，以在期貨

市場上獲取（）為目的的期貨交易行為。

A.高額利潤

B.剩余價值

C.價差收益

D.壟斷利潤

【答案】：C

53、3月中旬，某飼料廠預計兩個月后將需要玉米5000噸，決定利用

玉米期貨進行套期保值。該廠在7月份到期的玉米期貨合約上建倉，

成交價格為2060元/噸。此時玉米現貨價格為2000元/噸。至5月

中旬，玉米期貨價格上漲至2190元/噸，玉米現貨價格為2080元/

噸。該飼料廠按照現貨價格買入5000噸玉米，同時按照期貨價格將7

月份玉米期貨合約對沖平倉。則套期保值的結果為（)O

A.基差不變,實現完全套期保值

B.基差走弱,不完全套期保值，存在凈盈利

C.基差走強,不完全套期保值，存在凈盈利

D.基差走強,不完全套期保值，存在凈虧損

【答案】：B

54、7月30日，某套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥期貨合

約，同時買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價

格分別為1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，該投

資者同時將兩個交易所的小麥期貨合約平倉，平倉價格分別為1240美

分/蒲式耳、1255美分/蒲式耳。則該套利者（）。（1手=5000

蒲式耳）

A.盈利5000美元

B.虧損5000美元

C.盈利2500美元

D.盈利250000美元

【答案】：C

55、某股票當前價格為63.95港元，以該股票為標的的期權中內涵價

值最低的是（)O

A.執(zhí)行價格為64.50港元,權利金為1.00港元的看跌期權

B.執(zhí)行價格為67.50港元,權利金為6.48港元的看跌期權

C.執(zhí)行價格為67.50港元,權利金為0.81港元的看漲期權

D.執(zhí)行價格為60.00港元,權利金為4.53港元的看漲期權

【答案】：C

56、假設當前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3500和

1.3510o10天后，3月和6月的合約價格分別變?yōu)?.3513和1.3528。

那么價差發(fā)生的變化是()。

A.擴大了5個點

B.縮小了5個點

C擴大了13個點

D.擴大了18個點

【答案】：A

57、中國金融期貨交易所的會員按照業(yè)務范圍進行分類，不包括

()O

A.交易結算會員

B.全面結算會員

C.個別結算會員

D.特別結算會員

【答案】：C

58、做“多頭”期貨是指交易者預計價格將()。

A.上漲而進行貴買賤賣

B.下降而進行賤買貴賣

C.上漲而進行賤買貴賣

D.下降而進行貴買賤賣

【答案】：C

59、根據我國商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率應

()O

A.不變

B.降低

C.與交割期無關

D.提高

【答案】：D

60、1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“3

19”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期

貨交易。這兩起事件發(fā)生在我國期貨市場的（）。

A.初創(chuàng)階段

B.治理整頓階段

C.穩(wěn)步發(fā)展階段

D.創(chuàng)新發(fā)展階段

【答案】：B

61、9月份和10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數分別為3550點

和3600點，若兩者的合理價差為25點，則該投資者最適合采取的套

利交易策略是（）。（不考慮交易費用）

A.買入9月份合約同時賣出10月份合約

B.賣出9月份合約同時買入10月份合約

C.賣出10月份合約

D.買入9月份合約

【答案】：A

62、黃金期貨看跌期權的執(zhí)行價格為1600.50美元/盎司，當標的期貨

合約價格為1585.50美元/盎司時，權利金為30美元/盎司時，則該期

權的時間價值為（）美元/盎司。

A.-15

B.15

C.30

D.-30

【答案】：B

63、期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.期貨業(yè)協(xié)會

D.證監(jiān)會

【答案】：A

64、某一攬子股票組合與上證50指數構成完全對應，其當前市場價值

為75萬元，且預計一個月后可收到5000元現金紅利。此時，市場利

率為6虬上漲50指數為1500點，3個月后交割的上證50指數期貨為

2600點。

A.損失23700

B.盈利23700

C損失11850

D.盈利11850

【答案】：B

65、無本金交割外匯遠期的簡稱是（）。

A.CPD

B.NEF

C.NCR

D.NDF

【答案】：D

66、若6月S&P500看跌期貨買權履約價格為1110,權利金為50,6月

期貨市價為1105,則（）。

A.時間價值為50

B.時間價值為55

C.時間價值為45

D.時間價值為40

【答案】：C

67、關于B系數，下列說法正確的是（）。

A.某股票的B系數越大,其非系統(tǒng)性風險越大

B.某股票的B系數越大,其系統(tǒng)性風險越小

C.某股票的B系數越大,其系統(tǒng)性風險越大

D.某股票的B系數越大,其非系統(tǒng)性風險越大

【答案】：C

68、下列期貨交易流程中，不是必經環(huán)節(jié)的為（）。

A.開戶

B.競價

C.結算

D.交割

【答案】：D

69、在主要的下降趨勢線的下側（）期貨合約，不失為有效的時機

抉擇。

A.賣出

B.買入

C.平倉

D.建倉

【答案】：A

70、關于標的物價格波動率與期權價格的關系（假設其他因素不變），

以下說法正確的是（）。

A.標的物市場價格的波動率越高，期權賣方的市場風險會隨之減少

B.標的物市場價格波動率越大，權利金越高

C.標的物市場價格的波動增加了期權向虛值方向轉化的可能性

D.標的物市場價格波動率越小，權利金越高

【答案】：B

71、期貨交易中，大多數都是通過（）的方式了結履約責任的。

A.對沖平倉

B.實物交割

C.繳納保證金

D.每日無負債結算

【答案】：A

72、理論上，距離交割的期限越近，商品的持倉成本就（）。

A.波動越小

B.波動越大

C,越低

D.越高

【答案】：C

73、某套利者在6月1日買入9月份白糖期貨合約的同時賣出11月份

白糖期貨合約，價格分別為4870元/噸和4950元/噸，到8月15日,

9月份和11月份白糖期貨價格分別變?yōu)?920元/噸和5030元/噸，

價差變化為（）元。

A.擴大30

B.縮小30

C.擴大50

D.縮小50

【答案】：A

74、會員如對結算結果有異議，應在下一交易日開市前30分鐘內以書

面形式通知（）。

A.期貨交易所

B.證監(jiān)會

C.期貨經紀公司

D.中國期貨結算登記公司

【答案】：A

75、6月11日，菜籽油現貨價格為8800元/II屯。某榨油廠決定利用

菜籽油期貨對其生產的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽

油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。至8月份，現貨價格至

7950元/噸，該廠按此現貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉,

通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對

沖平倉價格是（）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

76、下列選項中，（）不是影響基差大小的因素。

A.地區(qū)差價

B,品質差價

C.合約價差

D.時間差價

【答案】：C

77、禽流感疫情過后，家禽養(yǎng)殖業(yè)恢復，玉米價格上漲。某飼料公司

因提前進行了套期保值，規(guī)避了玉米現貨風險，這體現了期貨市場的

（）作用。

A.利用期貨價格信號組織生產

B.鎖定利潤

C.鎖定生產成本

D.投機盈利

【答案】：C

78、滬深300股指期權仿真交易合約最后交易日的交易時間是（）。

A.900-1130,1300-1515

B.915-1130,1300-1500

C.930-1130,1300-1500

D.915-1130,1300-1515

【答案】：B

79、在我國，4月27日，某交易者進行套利交易同時買入10手7月銅

期貨合約、賣出20手9月銅期貨合約、買入10手11月銅期貨合約；

成交價格分別為35820元/噸、36180元/噸和36280元/噸。5月10日

對沖平倉時成交價格分別為35860元/噸、36200元/噸、36250元/噸

時，該投資者的盈虧情況為（）。

A.盈利1500元

B.虧損1500元

C.盈利1300元

D.虧損1300元

【答案】：B

80、從持有交易頭寸方向來看，期貨市場上的投機者可以分為（）。

A.多頭投機者和空頭投機者

B.機構投機者和個人投機者

C.當日交易者和搶帽子者

D.長線交易者和短線交易者

【答案】：A

81、其他條件不變，若中央銀行實行寬松的貨幣政策，理論上商品價

格水平（）。

A.變化方向無法確定

B.保持不變

C.隨之上升

D.隨之下降

【答案】：C

82、首席風險官是負責對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性和風險

管理狀況進行監(jiān)督檢查的期貨公司高級管理人員，向期貨公司（）

負責。

A.總經理

B.部門經理

C.董事會

D.監(jiān)事會

【答案】：C

83、2月25日，5月份大豆合約價格為1750元/噸，7月份大豆合約

價格為1720元/噸，某投機者根據當時形勢分析后認為，兩份合約之

間的價差有擴大的可能。那么該投機者應該采?。ǎ┐胧?。

A.買入5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約

B.買入5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約

C.賣出5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約

D.賣出5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約

【答案】：A

84、在具體交易時，股票指數期貨合約的價值是用相關標的指數的點

數（）來計算。

A.乘以100

B.乘以100%

C.乘以合約乘數

D.除以合約乘數

【答案】：C

85、某投機者在LME銅期貨市場進行蝶式套利，他應該買入5手3月

LME銅期貨合約，同時賣出8手5月LME銅期貨合約，再（）。

A.在第二天買入3手7月LME銅期貨合約

B.同時賣出3手1月LME銅期貨合約

C.同時買入3手7月LME銅期貨合約

D.在第二天買入3手1月LME銅期貨合約

【答案】：C

86、（）是產生期貨投機的動力。

A.低收益與高風險并存

B.高收益與高風險并存

C.低收益與低風險并存

D.高收益與低風險并存

【答案】：B

87、下列關于跨品種套利的論述中，正確的是（）

A.跨品種套利只能進行農作物期貨交易

B.互補品之間可以進行跨品種套利，但是互為替代品之間不可以

C.利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異

進行套利

D.原材料和成品之間的套利在中國不可以進行

【答案】：C

88、（）就是期權價格，是期權買方為獲取期權合約所賦予的權利

而支付給賣方的費用。

A.權利金

B.執(zhí)行價格

C.合約到期日

D.市場價格

【答案】：A

89、期貨公司不可以（）。

A.設計期貨合約

B.代理客戶入市交易

C.收取交易傭金

D.管理客戶賬戶

【答案】：A

90、現代意義上的結算機構的產生地是（）。

A.美國芝加哥

B.英國倫敦

C.法國巴黎

D.日本東京

【答案】：A

91、在互補商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的

（）O

A.增加

B.減少

C.不變

D.不一定

【答案】：B

92、假設交易者預期未來的一段時間內，較近月份的合約價格下降幅

度大于較遠期合約價格的幅度，那么交易者應該進行（）。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：D

93、下列指令中，不需指明具體價位的是（）。

A.觸價指令

B.止損指令

C.市價指令

D.限價指令

【答案】：C

94、某榨油廠預計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定利用大豆

期貨進行套期保值，于是在5月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為

4100元/噸。此時大豆現貨價格為4050元/噸。兩個月后大豆現貨價

格4550元/噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4620元/噸的價格

購入大豆，同時以4620元/噸的價格將期貨合約對沖平倉。通過套

期保值操作，該廠

A.4070

B.4030

C.4100

D.4120

【答案】：B

95、關于交叉套期保值，以下說法正確的是（）。

A.交叉套期保值會大幅增加市場波動

B.交叉套期保值一般難以實現完全規(guī)避價格風險的目的

C.交叉套期保值將會增加預期投資收益

D.只有股指期貨套期保值存在交叉套期保值

【答案】：B

96、某投資者買入一手股票看跌期權，合約規(guī)模為100股/手，行權價

為70元，該股票當前價格為65元，權利金為7元。期權到期日，股

票價格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權凈收益為（）

I7Co

A.300

B.500

C.-300

D.800

【答案】：D

97、設當前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3506和

1.3517o30天后,6月和9月的合約價格分別變?yōu)?.3519和1.3531,

則價差變化是（）。

A.擴大了1個點

B.縮小了1個點

C.擴大了3個點

D.擴大了8個點

【答案】：A

98、下面不屬于貨幣互換的特點的是（）。

A.一般為1年以上的交易

B.前后交換貨幣通常使用不同匯率

C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本

金，金額不變

D.通常進行利息交換，交易雙方需向對方支付換進貨幣的利息。利息

交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動利率、浮動利率

換浮動利率

【答案】：B

99、目前，國內各期貨交易所每日收市后都將各品種主要合約當日交

易量排名（）會員的名單及持倉量予以公布。

A.至多前20名

B.至少前20名

C.至多前25名

D.至少前25名

【答案】：B

100、在其他條件不變的情況下，假設我國棉花主產區(qū)遭遇嚴重的蟲災,

則棉花期貨價格將（）

A.保持不變

B.上漲

C.下跌

D.變化不確定

【答案】：B

101、在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是（）。

A.菱形

B.鉆石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

102、若股指期貨的理論價格為2960點，無套利區(qū)間為40點，當股指

期貨的市場價格處于（）時，存在套利機會。

A.2940和2960點之間

B.2980和3000點之間

C.2950和2970點之間

D.2960和2980點之間

【答案】：B

103、關于債券價格漲跌和到期收益率變動之間的關系，正確的描述是

（）O

A.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，小于到期收益率上

升10bp導致債券價格下降的幅度

B.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，大于到期收益率上

升10bp導致債券價格下降的幅度

C.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，小于到期收益率上

升10bp導致債券價格下降的比例

D.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，與到期收益率上升

10bp導致債券價格下降的幅度相同

【答案】：B

104、1972年，（）率先推出了外匯期貨合約。

A.CBOT

B.CME

C.COMEX

D.NYMEX

【答案】：B

105、下列關于期貨投機和套期保值交易的描述，正確的是()。

A.套期保值交易以較少資金賺取較大利澗為目的

B.兩者均同時以現貨和期貨兩個市場為對象

C.期貨投機交易通常以實物交割結束交易

D.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

【答案】：D

106、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是()。

(不計手續(xù)費等費用)

A.不完全套期保值，且有凈損失

B.期貨市場和現貨市場盈虧相抵，實現完全套期保值

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷

【答案】：A

107、根據股指期貨理論價格的計算公式，可得：F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/365]=3000[1+(5%-1%)X3/12]=3030(點),其中:T-t

就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1

年的365天去除，(T-1)/365的單位顯然就是年了；S(t)為t時刻的

現貨指數；F(t,T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指

數表示)；r為年利息率；d為年指數股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

108、在點價交易中，賣方叫價是指（）。

A.確定現貨商品交割品質的權利歸屬賣方

B.確定基差大小的權利歸屬賣方

C.確定具體時點的實際交易價格的權利歸屬賣方

D.確定期貨合約交割月份的權利歸屬賣方

【答案】：C

109、代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。

A.券商I

B.期貨公司

C.居間人

D.期貨交易所

【答案】：B

110.如果投資者在3月份以600點的權利金買人一張執(zhí)行價格為

21500點的5月份恒指看漲期權，同時又以400點的期權價格買入一張

執(zhí)行價格為21500點的5月份恒指看跌期權，其損益平衡點為（）。

（不計交易費用）

A.21300點和21700點

B.21100點和21900點

C.22100點和21100點

D.20500點和22500點

【答案】：C

111,在正向市場上，某交易者下達買入5月菜籽油期貨合約同時賣出

7月菜籽油期貨合約的套利限價指令，價差為100元/噸。則該交易指

令可以（）元/噸的價差成交。

A.99

B.97

C.101

D.95

【答案】：C

112、下列期貨交易指令中，不須指明具體價位的是（）指令。

A.止損

B.市價

C.觸價

D.限價

【答案】：B

113、下列關于場內期權和場外期權的說法，正確的是（）

A.場外期權被稱為現貨期權

B.場內期權被稱為期貨期權

C.場外期權合約可以是非標準化合約

D.場外期權比場內期權流動性風險小

【答案】：C

114、我國鋅期貨合約的最小變動價位是（）元/噸。

A.1

B.5

C.2

D.10

【答案】：B

115、下列關于設立客戶開戶編碼和交易編碼的說法中，正確的是

（）O

A.由期貨交易所為客戶設立開戶編碼和交易編碼

B.中國期貨保證金監(jiān)控中心為客戶設立統(tǒng)一的交易編碼

C.中國期貨保證金監(jiān)控中心為客戶設立統(tǒng)一的開戶編碼

D.由期貨公司為客戶設立開戶編碼，由期貨交易所為客戶設立交易編

碼

【答案】：C

116、目前，歐元、英鎊和澳元等采用的匯率標價方法是（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.日元標價法

D.歐元標價法

【答案】：B

117、股票期權每份期權合約中規(guī)定的交易數量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C

118、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約每日價格最大波動限制

為（）。

A.上一交易日結算價的±2%

B.上一交易日結算價的±3%

C.上一交易日結算價的±4%

D.上一交易日結算價的±5%

【答案】：A

119、假設在間接報價法下，歐元/美元的報價為1.3626,則在美元報

價法下，1美元可以兌換()歐元。

A.1.3626

B.0.7339

C.1

D.0.8264

【答案】：B

120、利用()可以規(guī)避由匯率波動所引起的匯率風險。

A.利率期貨

B.外匯期貨

C.商品期貨

D.金屬期貨

【答案】：B

121、我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的

()O

A.1%

B.2%

C.3%

D.4%

【答案】：B

122、決定匯率是否頻繁與劇烈波動的直接因素是()。

A.經濟增長率

B.匯率制度

C.通貨膨脹率

D.利率水平

【答案】：B

123、某投資者開倉賣出10手國內銅期貨合約，成交價格為47000元/

噸，當日結算價為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%

（銅期貨合約的交易單位為5噸/手，不計手續(xù)費等費用）。該投資者

當日交易保證金為（）元。

A.117375

B.235000

C.117500

D.234750

【答案】：A

124、某投機者預測3月份銅期貨合約價格會上漲，因此他以7800美

元/噸的價格買入3手（1手=5噸）3月銅合約。此后價格立即上漲到

7850美元/噸，他又以此價格買入2手。隨后價格繼續(xù)上漲到7920美

元/噸，該投機者再追加了1手。試問當價格變?yōu)椋ǎr該投資者

將持有頭寸全部平倉獲利最大。

A.7850美元/噸

B.7920美元/噸

C.7830美元/噸

D.7800美元/噸

【答案】：B

125、滬深300現貨指數為3000點，市場年利率為5虬年指數股息率

為1虬若交易成本總計35點，則有效期為3個月的滬深300指會數期

貨價格（）。

A.在3065以下存在正向套利機會

B.在2995以上存在正向套利機會

C.在3065以上存在反向套利機會

D.在2995以下存在反向套利機

【答案】：D

126、所謂有擔保的看跌期權策略是指（）。

A.一個標的資產多頭和一個看漲期權空頭的組合

B.一個標的資產空頭和一個看漲期權空頭的組合

C.一個標的資產多頭和一個看跌期權空頭的組合

D.一個標的資產空頭和一個看跌期權空頭的組合

【答案】：D

127、對商品投資基金進行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人

員是（）。

A.商品基金經理

B.商品交易顧問

C.交易經理

D.期貨傭金商

【答案】：B

128、假設C、K兩個期貨交易所同時交易銅期貨合約，且兩個交易所

相同品種期貨合約的合理價差應等于兩者之間的運輸費用。某日，C、

K兩個期貨交易所6月份銅的期貨價格分別為53300元/噸和53070元/

噸，兩交易所之間銅的運費為90元/噸。某投資者預計兩交易所銅的

價差將趨于合理水平，適宜采取的操作措施是（）

A.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時買入10手K交易所6

月份銅期貨合約

B.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時賣出10手K交易所6

月份銅期貨合約

C.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時賣出10手K交易所6

月份銅期貨合約

D.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時買入10手K交易所6

月份銅期貨合約

【答案】：D

129、期權的買方是（）。

A.支付權利金、讓渡權利但無義務的一方

B.支付權利金、獲得權利但無義務的一方

C.收取權利金、獲得權利并承擔義務的一方

D.支付權利金、獲得權利并承擔義務的一方

【答案】：B

130、若滬深300指數報價為3000.00點，IF1712的報價為3040.00點,

某交易者認為相對于指數現貨價格，IF1712價格偏低，因而在賣空滬

深300指數基金的價格時，買入IF1712,以期一段時間后對沖平倉盈

利。這種行為是（）。

A.跨期套利

B.正向套利

C.反向套利

D.買入套期保值

【答案】：C

131、3個月歐洲美元期貨屬于（）。

A.外匯期貨

B.長期利率期貨

C.中期利率期貨

D.短期利率期貨

【答案】：D

132、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出

10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和

2850點，上一交易日的結算價分別為2810點和2830點。（不計交易

手續(xù)費等費用）

A.30000

B.-30000

C.20000

D.60000

【答案】：D

133、1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了

“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國

債期貨交易。隨后，到了1999年，期貨交易所由最初的50家左右，

精簡到只剩（）家。

A.3

B.4

C.5

D.15

【答案】：A

134、債券久期通常以（）為單位。

A.天

B.月

C.季度

D.年

【答案】：D

135、9月1日，滬深300指數為2970點，12月到期的滬深300期貨

價格為3000點。某證券投資基金持有的股票組合現值為1.8億元，

與滬深300指數的B數為0.9O該基金持有者擔心股票市場下跌，應

該賣出（）手12月到期的滬深300期貨合約進行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

136、某機構持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨

可交割國債，該國債的基點價值為0.06045元，5年期國債期貨（合約

規(guī)模100萬元）對應的最便宜可交割國債的基點價值為0.06532元，轉

換因子為1.0373。根據基點價值法，該機構為對沖利率風險，應選用

的交易策略是（）。

A.做多國債期貨合約89手

B.做多國債期貨合約96手

C.做空國債期貨合約96手

D.做空國債期貨合約89手

【答案】：C

137、（）是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割或現金交

割方式了結未平倉合約的時間。

A.交易時間

B.最后交易日

C.最早交易日

D.交割日期

【答案】：D

138、某交易者賣出執(zhí)行價格為540美元/蒲式耳的小麥看漲期權，權

利金為35美元/蒲式耳，則該交易者賣出的看漲期權的損益平衡點為

（）美元/蒲式耳。（不考慮交易費用）

A.520

B.540

C.575

D.585

【答案】：C

139、蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風險小，利潤大

B.風險大，利潤小

C.風險大，利潤大

D.風險小，利潤小

【答案】：D

140、通過執(zhí)行（），客戶以前下達的指令完全取消，并且沒有新

的指令取代原指令。

A.觸價指令

B.限時指令

C.長效指令

D.取消指令

【答案】：D

141、關于看漲期權的說法，正確的是（）。

A.賣出看漲期權可用以規(guī)避將要賣出的標的資產價格波動風險

B.買進看漲期權可用以規(guī)避將要賣出的標的資產價格波動風險

C.賣出看漲期權可用以規(guī)避將要買進的標的資產價格波動風險

D.買進看漲期權可用以規(guī)避將要買進的標的資產價格波動風險

【答案】：D

142、下列屬于期貨結算機構職能的是（）。

A.擔保期貨交易履約

B.管理期貨公司財務

C.管理期貨交易所財務

D.提供期貨交易的場所.設施和服務

【答案】：A

143、假設淀粉每個月的持倉成本為30?40元/噸，交易成本5元/

噸，某交易者打算利用淀粉期貨進行期現套利.則一個月后的期貨合

約與現貨的價差處于（）時不存在明顯期現套利機會。

A.大于45元/噸

B.大于35元/噸

C.大于35元/噸，小于45元/噸

D.小于35元/噸

【答案】：C

144、市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格是（）。

A.市場價格

B,供給價格

C.需求價格

D.均衡價格

【答案】：D

145、（）的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所

B.鄭州商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國金融期貨交易所

【答案】：C

146、執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳的玉米看漲和看跌期權，當標的玉

米期貨價格為400美分/蒲式耳時，看漲期權和看跌期權的內涵價值

分別為（）美分/蒲式耳。

A.50；-50

B.-50；50

C.0；50

D.0；0

【答案】：C

147、芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的面值為100000

美元，如果其報價從

A.1000

B.1250

C.1484.38

D.1496.38

【答案】：C

148、8月1日，張家港豆油現貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨

價格為6450元/噸，則其基差為（）元/噸。

A.-40

B.40

C.-50

D.50

【答案】：D

149、1月17日，一位盈利排名靠前的交易客戶打開電腦發(fā)現，他持有

的20手某月合約多單已經按照前一日的漲停板價格被交易所強平掉了,

雖然他并不想平倉。而同樣，被套牢的另一位客戶發(fā)現，他持有的20

手該合約空單也按照漲停板價被強制平倉了。這位客戶正為價格被封

死在漲停板、他的空單無法止損而焦急，此次被平倉有種“獲得解放

的意外之喜。這是交易所實行了（）。

A.強制平倉制度

B.強制減倉制度

C.交割制度

D.當日無負債結算制度

【答案】：B

150、一般來說，當期貨公司按規(guī)定對保證金不足的客戶進行強行平倉

時，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由（）承擔。

A.期貨交易所

B.期貨公司和客戶共同

C.客戶

D.期貨公司

【答案】：C

151、關于期貨交易與遠期交易的描述，以下正確的是（）。

A.信用風險都較小

B.期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的

C.都具有較好的流動性，所以形成的價格都具有權威性

D.交易均是由雙方通過一對一談判達成

【答案】：B

152、廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構，并通過商

品交易顧問進行期貨和期權交易，投資者承擔風險并享受投資收益的

集合投資方式是（）。

A,對沖基金

B.共同基金

C.對沖基金的組合基金

D.商品投資基金

【答案】：D

153、假如面值為100000美元的1年期國債，按照8%的年貼現率發(fā)行,

則該國債的發(fā)行價和實際收益率分別為（）

A.92000美元;8%

B.100000美元;8%

C.100000美元：8.7%

D.92000美元;8.7%

【答案】：D

154、有關期貨與期貨期權的關聯，下列說法錯誤的是（）。

A.期貨交易是期貨期權交易的基礎

B.期貨期權的標的是期貨合約

C.買賣雙方的權利與義務均對等

D.期貨交易與期貨期權交易都可以進行雙方交易

【答案】：C

155、關于期貨合約最小變動值，以下說法正確的是（）。

A.商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x交易單位

B.商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x報價單位

C.股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x合約乘數

D.股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x合約價值

【答案】：A

156、在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入，遠端賣出，則近端掉

期全價等于（1。

A.即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商買價

B.即期匯率的做市商買價+近端掉期點的做市商賣價

C.即期匯率的做市商買價+近端掉期點的做市商買價

D.即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價

【答案】：D

157、在我國，()具備直接與中國金融期貨交易所進行結算的資格。？

A.非結算會員

B.結算會員

C.普通機構投資者

D.普通個人投資者

【答案】：B

158、在正向市場中，牛市套利者要想盈利，則在()時才能實現。

A.價差不變

B.價差擴大

C.價差縮小

D.無法判斷

【答案】：C

159、某客戶開倉賣出大豆期貨合約30手，成交價格為3320元/噸，

當天平倉10手合約，成交價格為3340元，當日結算價格為3350元/

噸，收盤價為3360元/噸，大豆的交易單位為10噸/手，交易保證金

比列為8%,則該客戶當日持倉盯市盈虧為()元。(不記手續(xù)費等

費用)。

A.6000

B.8000

C.-6000

D.-8000

【答案】：D

160、下列關于鄭州商品交易所的表述，正確的是（）。

A.以營利為目的

B.會員大會是交易所的權力機構

C.是公司制期貨交易所

D.交易品種都是農產品期貨

【答案】：B

161、在大豆期貨市場上，甲公司為買方，開倉價格為4200元/噸，

乙公司為賣方，開倉價格為4400元/噸，雙方達成協(xié)議進行期轉現交

易,商定的協(xié)議平倉價格為4360元/噸，交收大豆價格為4310元/

噸。當交割成本為（）元/噸時，期轉現交易對雙方都有利。（不

計期貨交易手續(xù)費）

A.20

B.80

C.30

D.40

【答案】：B

162、控股股東和實際控制人持續(xù)經營（）個以上完整的會計年度

的期貨公司才有權申請金融期貨結算業(yè)務資格。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：B

163、計劃發(fā)行債券的公司，擔心未來融資成本上升，通常會利用利率

期貨進行（）來規(guī)避風險。

A.買入套期保值

B.賣出套期保值

C.投機

D.以上都不對

【答案】：B

164、1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了

“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國

債期貨交易。在1999年，期貨經紀公司最低注冊資本金提高到了

（）O

A.2000萬元

B.3000萬元

C.5000萬元

D.1億元

【答案】：B

165、滬深300現貨指數為3000點，市場年利率為5%,年指數股息率

為現，若交易成本總計35點，則有效期為3個月的滬深300指數期貨

價格（）。

A.在3065以下存在正向套利機會

B.在2995以上存在正向套利機會

C.在3065以上存在反向套利機會

D.在2995以下存在反向套利機會

【答案】：D

166、美國某企業(yè)向日本出口貨物，預計3個月后收入5000萬日元貨

款。為規(guī)避匯率風險，該企業(yè)適宜在CME市場上采取的交易策略是

（）o

A.賣出5000萬日元的日元兌美元期貨合約進行套期保值

B.買入5000萬美元的日元兌美元期貨合約進行套期保值

C.買入5000萬日元的日元兌美元期貨合約進行套期保值

D.賣出5000萬美元的日元兌美元期貨合約進行套期保值

【答案】：A

167、5月份，某進口商以49000元/噸的價格從國外進口一批銅，同

時以49500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6

月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨價格為基準價，以

低于期貨價格300元/噸的價格交易銅。8月10日，電纜廠實施點價,

以47000元/噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時該進口

商立刻按該期貨價格

A.結束套期保值時的基差為200元/噸

B.與電纜廠實物交收的價格為46500元/噸

C.基差走弱200元/噸，現貨市場盈利1000元/噸

D.通過套期保值操作，銅的售價相當于49200元/噸

【答案】：D

168、1月中旬，某食糖購銷企業(yè)與一個食品廠簽訂購銷合同，按照當

時該地的現貨價格3600元/噸在2個月后向該食品廠交付2000噸白

糖。該食糖購銷企業(yè)經過市場調研，認為白糖價格可能會上漲。為了

避免2個月后為了履行購銷合同采購白糖的成本上升，該企業(yè)買入5

月份交割的白糖期貨合約200手（每手10噸），成交價為4350元/噸。

春節(jié)過后，白糖價格果然開始上漲，至3月中旬，白糖現貨價格已達

4150元/噸，期貨價格也升至4780元/噸。該企業(yè)在現貨市場采購白

糖交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。1月中旬

到3月中旬基差的變化情況是（）。

A.基差走弱120元/噸

B.基差走強120元/噸

c.基差走強100元/噸

D.基差走弱100元/噸

【答案】：B

169、1月中旬，某食糖購銷企業(yè)與一個食品廠簽訂購銷合同，按照當

時該地的現貨價格3600元/噸在2個月后向該食品廠交付2000噸白糖。

該食糖購銷企業(yè)經過市場調研，認為白糖價格可能會上漲。為了避免2

個月后為了履行購銷合同采購白糖的成本上升，該企業(yè)買入5月份交

割的白糖期貨合約200手（每手