中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表

中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表2023/12/28中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第一節(jié)中央銀行制度的基本類型

1、一元式中央銀行制度它是一國只設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行行使中央銀行的權(quán)利和履行中央銀行的職能，中央銀行機構(gòu)自身上下是統(tǒng)一的，機構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制，逐級垂直隸屬。目前世界上大多數(shù)國家都實行這種體制。如日本、中國等。2中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表2、二元式中央銀行制度。它指中央銀行體系由中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構(gòu)共同組成。中央級中央銀行和地方級中央銀行在貨幣政策方面上統(tǒng)一的，中央級中央銀行是最高決策級機構(gòu)，地方級中央銀行要接受中央銀行的監(jiān)督和指導(dǎo)。但在貨幣政策的具體實施、金融監(jiān)管和中央銀行有關(guān)業(yè)務(wù)的具體操作方面，地方級中央銀行在其轄區(qū)內(nèi)有一定的獨立性，與中央級中央銀行也不是總分行的關(guān)系，而是按法律規(guī)定分別行使其職能。這種制度一般與聯(lián)邦制國家體制相適應(yīng)，如目前的美國、德國實行此種中央銀行制度。3中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表3、復(fù)合式中央銀行制度★復(fù)合式中央銀行制度是指國家不單獨設(shè)立專司中央銀行職能的中央銀行機構(gòu)，而是由一家集中央銀行與商業(yè)銀行職能于一身的國家大銀行兼行中央銀行職能的中央銀行制度。大一統(tǒng)非大一統(tǒng)4中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表4、準中央銀行制度★準中央銀行制度是指國家不設(shè)通常完整意義上的中央銀行，而設(shè)立類似中央銀行的金融管理機構(gòu)執(zhí)行部分中央銀行的職能，并授權(quán)若干商業(yè)銀行也執(zhí)行部分中央銀行職能的中央銀行制度。如香港、新加坡、沙特等國家。新加坡設(shè)立金融監(jiān)管局，隸屬財政部，該局不負責(zé)發(fā)行貨幣，貨幣發(fā)行權(quán)授予大商業(yè)銀行，并由國家貨幣委員會負責(zé)管理。但該局全面行使中央銀行的其他職能，包括制訂和實施貨幣政策，監(jiān)管金融業(yè)，為金融機構(gòu)和政府提供各項金融服務(wù)。5中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表5、跨國中央銀行制度★跨國中央銀行制度是指由若干國家聯(lián)合組建一家中央銀行，由這家中央銀行在其成員國范圍內(nèi)行使全部或部分中央銀行職能的中央銀行制度。

★這種中央銀行制度一般與區(qū)域性多國經(jīng)濟的相對一致性和貨幣聯(lián)盟體制相對應(yīng)。如歐洲中央銀行、西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟等。6中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第二節(jié)中央銀行的結(jié)構(gòu)一、中央銀行的資本結(jié)構(gòu)（一）全部資本為國家所有的中央銀行★目前大多數(shù)國家中央銀行的資本金是為國家所有的。這有兩種情況：

◆一是國家通過購買中央銀行資本中原來屬于私人的股份而對中央銀行擁有了全部股權(quán)；

◆二是中央銀行成立時，國家就撥付了全部資本金。7中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（二）國家擁有部分股份與民間股份混合所有的中央銀行（三）全部股份非國家所有的中央銀行

★這類中央銀行，國家不持有股份,全部資本由其他股東投入，由法律規(guī)定執(zhí)行中央銀行職能。（四）無資本金的中央銀行8中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（五）資本為多國共有的中央銀行★貨幣聯(lián)盟中成員國共同組建中央銀行的資本金是由各成員國按商定比例認繳的，各國以認繳比例擁有對中央銀行的所有權(quán)。9中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表中央銀行的資本組成雖然有5種類型，但有一點是共同的，即無論哪種類型的中央銀行，都是由國家通過法律賦予其執(zhí)行中央銀行的職能，資本所有權(quán)的歸屬已不對中央銀行的性質(zhì)、職能、作用、地位等發(fā)生實質(zhì)性的影響。10中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表二、中央銀行的組織結(jié)構(gòu)（一）中央銀行的權(quán)力分配結(jié)構(gòu)

★中央銀行的最高權(quán)力，大致可歸并為決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)這三個方面:

◆決策權(quán)是權(quán)力的核心，是中央銀行權(quán)威的象征；

◆執(zhí)行權(quán)是權(quán)力的集中體現(xiàn)，在執(zhí)行中又包涵著許多次級決策權(quán)；

◆監(jiān)督權(quán)是對決策和執(zhí)行權(quán)利的約束，是對中央銀行有效行使職能的保證。11中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表1、集決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)于一體的組織結(jié)構(gòu)——董事會（理事會）★英格蘭銀行最高權(quán)力機構(gòu)總行內(nèi)部職能機構(gòu)區(qū)域代表處12中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表13中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表2、決策機構(gòu)、執(zhí)行機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)并存的組織結(jié)構(gòu)★美聯(lián)儲、日本銀行、德意志聯(lián)邦銀行聯(lián)邦儲備委員會聯(lián)邦公開市場業(yè)務(wù)委員會各聯(lián)邦儲備銀行14中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表15中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表美國的中央銀行——美國聯(lián)邦儲備局（美聯(lián)儲）與許多國家不同的是，在某種意義上是一個分散的中央銀行。美聯(lián)儲由12個大區(qū)聯(lián)儲銀行以及這些銀行的分支機構(gòu)組成，所有這些銀行的運作都由位于美國首都華盛頓的美聯(lián)儲董事局監(jiān)管。美聯(lián)儲是根據(jù)《美國聯(lián)邦儲備法》于1913年12月成立的，主要是為了調(diào)節(jié)和改善困惑美國多年的周期性貨幣恐慌問題。為保護美聯(lián)儲免受短期政治壓力的影響，同時又確保它能完成職責(zé)，美聯(lián)儲被設(shè)立為美國政府中一個獨立的部門根據(jù)自己的贏利而不是由國會撥款來運作，其董事局成員的任期期限長，并且任期期限交錯，由此而來將美聯(lián)儲受短期政治考慮的影響降低到最小程度。16中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表美聯(lián)儲的組織結(jié)構(gòu)是根據(jù)《美國聯(lián)幫儲備法》按照不同地區(qū)在私營企業(yè)和政府部門之間，以及在銀行、商人和社會公眾之間分權(quán)的要求而形成的，主要包括聯(lián)儲銀行、美聯(lián)儲董事局、聯(lián)邦公開市場委員會、聯(lián)邦顧問委員會以及3000多家商業(yè)銀行。（1）美聯(lián)儲董事局美聯(lián)儲董事局有7名董事，都是由總統(tǒng)任命并經(jīng)參議院確認，董事的任期為14年，各董事任期的起始時間不同，相互交錯。董事局主席和副主席也是由總統(tǒng)指定并經(jīng)參議院同意，但任期只有四年（可在他們懂事任期內(nèi)連任）。17中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表董事局的主要職責(zé)如下：A，每年要向國會就美國經(jīng)濟狀況和美聯(lián)儲對貨幣和信用增長目標等進行年度和年中匯報。董事局主席經(jīng)常與總統(tǒng)和財政部長會見，董事局董事們則要經(jīng)常在國會作證；B，設(shè)定存款準備金比率以及批準由各聯(lián)儲銀行董事們提出的貼現(xiàn)率；C，制定和執(zhí)行金融安全、健康以及消費者的有關(guān)規(guī)定；D，檢查聯(lián)儲銀行的服務(wù)、監(jiān)管和會計程序，批準各聯(lián)儲銀行的預(yù)算。18中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（2）聯(lián)邦銀行美聯(lián)儲共有12個大區(qū)聯(lián)儲銀行，分布在波士頓、紐約、費城、克利夫蘭、里士滿、亞特蘭大、芝加哥、圣—路易斯、明尼啊波利斯、堪薩斯城、達拉斯、舊金山。這12個聯(lián)儲銀行共有25個分行、分布在其它25個城市。每個聯(lián)儲銀行都獨自以公司的形式存在，并且有九名董事，這些董事在美聯(lián)儲董事局的監(jiān)管下監(jiān)督聯(lián)儲銀行的運作，并批準聯(lián)儲銀行總裁和第一副總裁的工資。19中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表聯(lián)儲銀行九名董事中有3名A類董事、3名B類董事、3名C類董事。A類董事代表銀行界，B類董事由所有會員銀行選取出，C類董事（包括董事局主席和副主席）則由美聯(lián)儲董事局任命。B類董事和C類董事帶表著聯(lián)儲銀行所在區(qū)的農(nóng)業(yè)、商業(yè)、工業(yè)、勞動界和服務(wù)業(yè)，但不能是某一商業(yè)銀行的官員、董事或職員。C類董事不能是商業(yè)銀行的股東。聯(lián)儲銀行的分支銀行一般有本質(zhì)區(qū)別名或7名董事，他們大多數(shù)由所屬聯(lián)儲銀行的董事任命，其余則由美聯(lián)儲董事局任命。20中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表聯(lián)儲銀行的主要職責(zé)如下：A,密切關(guān)注國家和世界經(jīng)濟狀況并向美聯(lián)儲董事局提供本地區(qū)的經(jīng)濟信息供美聯(lián)儲在制定執(zhí)行貨幣政策時做參考；B,控制儲備平衡，向儲蓄機構(gòu)貸款，聯(lián)儲銀行董事會確定貼現(xiàn)率（要由美聯(lián)儲董事局批準）并向這些貸款收取利息；C,檢查和監(jiān)督儲蓄機構(gòu)；D,向儲蓄機構(gòu)和財政部門提供服務(wù)；E,向會員銀行支付紅利、保持與注冊資本相等的盈余并在支付運營開支后將贏利余額上繳財政部21中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（3）聯(lián)邦公開市場委員會聯(lián)邦公開市場委員會共有12名成員，其中7名是聯(lián)邦銀行董事局的董事，加上5名聯(lián)儲銀行的總裁，其中紐約聯(lián)儲銀行的總裁始終是起成員、其它4名按一年任期輪流由其他11家聯(lián)儲銀行的總裁來擔(dān)任。聯(lián)邦公開市場委員會每年在首府華盛頓召開8次會議，所有12家聯(lián)儲銀行的總裁都參加每一次聯(lián)邦公開市場委員會的會議。聯(lián)邦公開市場委員會的職責(zé)是指導(dǎo)公開市場操作，這是最重要的貨幣政策工具。22中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（4）聯(lián)邦顧問委員會聯(lián)邦顧問委員會向美聯(lián)儲提出建議，并向受聯(lián)儲政策影響的各種團體提供參考信息。聯(lián)邦顧問委員會每年至少要就經(jīng)濟和銀行等問題與美聯(lián)儲董事局召開4次會議；并要適時對各種經(jīng)濟、金融等問題向聯(lián)儲銀行提出顧問建議。23中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表3、決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)由不同機構(gòu)交叉行駛的組織結(jié)構(gòu)★瑞士國家銀行各國央行組織結(jié)構(gòu)的共同特點：一、地位超然、權(quán)力較大二、在央行權(quán)力機構(gòu)的人選中，十分注意廣泛的代表性。24中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（二）中央銀行分支機構(gòu)的設(shè)置1．按經(jīng)濟區(qū)域設(shè)置分支機構(gòu)。2．按行政區(qū)劃設(shè)置分支機構(gòu)。3．以經(jīng)濟區(qū)域為主、兼顧行政區(qū)劃設(shè)置分支機構(gòu)。25中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第三節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負債表26中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表中央銀行資產(chǎn)負債表是中央銀行在履行職能時，其業(yè)務(wù)活動所形成的債權(quán)債務(wù)存量報表。中央銀行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合地反映在資產(chǎn)負債表上。27中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表一、中央銀行資產(chǎn)負債表的一般構(gòu)成各國中央銀行在編制資產(chǎn)負債表時主要參照國際貨幣基金組織的格式和口徑，從而使各國中央銀行資產(chǎn)負債表的主要項目與結(jié)構(gòu)基本相同，具有很強的可比性。下面將目前國際貨幣基金組織編制的《國際金融統(tǒng)計》中貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負債表的最主要項目簡化成下表。

28中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負債表BalanceSheetofMonetaryAuthority29中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表存款貨幣銀行Depositmoneybanks

非貨幣金融機構(gòu)非銀行金融機構(gòu)，是指從事非銀行業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。如財務(wù)公司，擔(dān)保公司，小額貸款公司，保險公司，證券公司等。

30中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表1、資產(chǎn)A、國外資產(chǎn)，主要包括黃金儲備、中央銀行持有的可自由兌換外匯、地區(qū)貨幣合作基金、不可自由兌換的外匯、國庫中的國外資產(chǎn)、其他官方的國外資產(chǎn)、對外國政府和國外金融機構(gòu)貸款、未在別處列出的其他官方國外資產(chǎn)、在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸、特別提款權(quán)持有額等。31中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表B、國內(nèi)資產(chǎn)，主要由中央銀行對政府、金融機構(gòu)和其他部門的債權(quán)構(gòu)成。（1）對中央政府的債權(quán)亦是指中央政府對貨幣當(dāng)局的債務(wù)，它包括中央銀行持有的國庫券、政府債券、財政短期貸款、對國庫的貸款和墊款或法律允許的透支額；(2)對各級地方政府的債權(quán)在本表中是指地方政府對中央銀行的債務(wù)，包括中央銀行持有的地方政府債券和其他證券、貸款和墊款等；

32中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表(3)對存款貨幣銀行的債權(quán)是指存款貨幣銀行對中央銀行的債務(wù)，包括再貼現(xiàn)、擔(dān)保信貸、貸款和回購協(xié)議、中央銀行存款貨幣銀行的其他債權(quán)和在一些銀行的存款等；(4)對非貨幣金融機構(gòu)的債權(quán)，其內(nèi)容與對存款貨幣銀行的債權(quán)基本相同，差別在于債權(quán)對象是兩類不同的金融機構(gòu)；(5)對非金融政府企業(yè)的債權(quán)；(6)對特定機構(gòu)和私人的債權(quán)。33中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表2、負債(1)儲備貨幣，這個項目反映的是央行投放社會的基礎(chǔ)貨幣存量。其中，“貨幣發(fā)行”這個項目反映的是正在社會各界流通著的現(xiàn)金存量，包括其他存款性公司的“庫存現(xiàn)金”以及在金融系統(tǒng)之外的“流通中現(xiàn)金”（M0）；(2)“金融性公司存款（其他存款性公司、其他金融性公司）”這兩個子項目分別反映的是其他存款性公司的準備金存款帳戶余額以及其他金融性公司的結(jié)算賬戶余額，這些存款的增加直接對應(yīng)著基礎(chǔ)貨幣的投放。34中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（3）不計入儲備貨幣的金融性公司存款這個項目反映的是金融性公司在央行的除了“儲備貨幣”存款之外的其他存款。這些存款的增加與基礎(chǔ)貨幣的投放無關(guān)，也與派生存款的增加無關(guān)。(4)發(fā)行債券，包括自有債務(wù)，向存款貨幣銀行和非貨幣金融機構(gòu)發(fā)行的債券以及向公眾銷售的貨幣市場證券等。35中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表(5)對外負債，包括對非居民的所有本國貨幣和外幣的負債，如從國外銀行的借款、對外國貨幣當(dāng)局的負債、使用基金組織的信貸額和國外發(fā)行的債券等。(6)中央政府存款，包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期以及外幣存款等。(7)資本項目，包括中央銀行的資本金、準備金、未分配利潤等。(8)其他負債，這是一個凈額，等于負債方減去資產(chǎn)方的凈額。36中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表貨幣當(dāng)局的四種貨幣投放形式（1）一、向財政部門借出款項或允許其透支財政部門通過投資或轉(zhuǎn)移支付等形式將這一部分基礎(chǔ)貨幣注入生產(chǎn)、流通或消費領(lǐng)域，最終轉(zhuǎn)化成企業(yè)和家庭的貨幣收入。在貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負債表中，向財政部門借出款項表現(xiàn)為資產(chǎn)項下“對政府債權(quán)”的增加以及負債項下“政府存款”的增加。然后經(jīng)由財政資金的使用表現(xiàn)為負債項下“政府存款”的減少以及“儲備貨幣（金融性公司存款）”的增加。而財政的透支則會直接表現(xiàn)為資產(chǎn)項下“對政府債權(quán)”的增加以及負債項下“儲備貨幣（金融性公司存款）”的增加。但《中國人民銀行法》已經(jīng)不允許中央銀行以這種方式投放基礎(chǔ)貨幣?！吨袊嗣胥y行法》第二十九條規(guī)定，中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。第三十條規(guī)定，中國人民銀行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機構(gòu)以及其他單位和個人提供貸款。但國務(wù)院決定中國人民銀行可以向特定的非銀行金融機構(gòu)提供貸款的除外。

37中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表向財政部門借出款項導(dǎo)致資產(chǎn)負債表的變化增加增加財政資金的使用表現(xiàn)為負債項下“政府存款”的減少以及“儲備貨幣（金融性公司存款）”的增加。38中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表財政透支導(dǎo)致資產(chǎn)負債表的變化增加增加39中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表貨幣當(dāng)局的四種貨幣投放形式（2）二、貨幣當(dāng)局以再貸款或再貼現(xiàn)等形式向商業(yè)銀行授信這部分基礎(chǔ)貨幣經(jīng)由商業(yè)銀行的信貸投放、轉(zhuǎn)賬存款如此這般周而復(fù)始的派生存款創(chuàng)造過程，最終轉(zhuǎn)化為眾多商戶或個人的支票存款和現(xiàn)金貨幣。在央行的資產(chǎn)負債表中，這將表現(xiàn)為資產(chǎn)項下“對其他存款性公司債權(quán)”的增加以及負債項下“儲備貨幣（金融性公司存款）”的增加。增加增加40中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表貨幣當(dāng)局的四種貨幣投放形式（3）三、貨幣當(dāng)局買入外匯資產(chǎn)這部分基礎(chǔ)貨幣也將經(jīng)由商業(yè)銀行的信貸投放派生出大量的支票存款和現(xiàn)金貨幣。在央行的資產(chǎn)負債表中，這將表現(xiàn)為資產(chǎn)項下對“國外資產(chǎn)（外匯儲備）”的增加以及負債項下“儲備貨幣（金融性公司存款）”的增加。在歷史上，中國人民銀行對商業(yè)銀行的再貸款是我國基礎(chǔ)貨幣投放的主要方式。但在目前，外匯占款已經(jīng)成為中國人民銀行基礎(chǔ)貨幣投放的主要方式。增加增加41中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表貨幣當(dāng)局的四種貨幣投放形式（4）四、貨幣當(dāng)局經(jīng)由公開市場業(yè)務(wù)買入有價證券由于中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)以金融機構(gòu)為交易對方，買賣的標的是國債，所以在貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負債表中，這將表現(xiàn)為資產(chǎn)項下“對政府債權(quán)”的增加以及負債項下“儲備貨幣（金融性公司存款）”或“不計入儲備貨幣的金融性公司存款”的增加。

增加增加增加42中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表二、中國人民銀行的資產(chǎn)負債表分析中國人民銀行從1994年起根據(jù)國際貨幣基金組織《貨幣與金融統(tǒng)計手冊》規(guī)定的基本格式，編制中國貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負債表并定期向社會公布。2000年又按照國際貨幣基金組織公布的貨幣金融統(tǒng)計制度進行了修訂。43中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表總量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析外匯資產(chǎn)國內(nèi)信貸變化較小負債結(jié)構(gòu)分析金融性公司存款發(fā)行債券的業(yè)務(wù)44中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表在中國人民銀行的資產(chǎn)負債表中：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：第一位——國外資產(chǎn)第二位——對存款貨幣銀行的債權(quán)第三位——對其他金融機構(gòu)債權(quán)第四位——對中央政府債權(quán)45中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第一位——國外資產(chǎn)的原因：出口導(dǎo)向政策，大量貿(mào)易順差和引進FDI，外匯儲備激增。46中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第二位——對存款貨幣銀行的債權(quán)第三位——對其他金融機構(gòu)債權(quán)合并起來即對金融機構(gòu)債權(quán)高比例的原因：客觀存在央行對金融機構(gòu)的資金供給制；再貸款、再貼現(xiàn)是我國央行的主要貨幣政策工具；金融市場不發(fā)達，央行公開市場業(yè)務(wù)剛起步。47中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第二位——對存款貨幣銀行的債權(quán)第三位——對其他金融機構(gòu)債權(quán)合并起來即對金融機構(gòu)債權(quán)高比例的原因：客觀存在央行對金融機構(gòu)的資金供給制；再貸款、再貼現(xiàn)是我國央行的主要貨幣政策工具；金融市場不發(fā)達，央行公開市場業(yè)務(wù)剛起步。48中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第四位——對中央政府債權(quán)原因：央行為政府提供季節(jié)性融資和透支；獨立性不強。49中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表負債結(jié)構(gòu)：第一位——對金融機構(gòu)負債第二位——發(fā)行貨幣50中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表第一位——對金融機構(gòu)負債原因：普遍推行法定存款準備金制度；金融機構(gòu)規(guī)避風(fēng)險而惜貸。51中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表三、資產(chǎn)負債中主要項目間的關(guān)系52中央銀行學(xué)第3章中央銀行的資產(chǎn)負債表（一）資產(chǎn)與負債的基本關(guān)系