供應(yīng)鏈金融的功能與管理要點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融的功能與管理要點(diǎn)在金融與物流、供應(yīng)鏈管理的交叉領(lǐng)域所發(fā)生的職能是投資、融資、會計(jì)（財(cái)務(wù)方面）以及運(yùn)營方面的采購、生產(chǎn)和銷售。在一個(gè)協(xié)作的供應(yīng)鏈環(huán)境里，一方的采購?fù)ǔＩ婕傲硪环降匿N售。因而，連續(xù)的檢驗(yàn)采購、生產(chǎn)和銷售容易發(fā)生混淆?；诖耍枰赋龅氖窃诠?yīng)鏈金融環(huán)境下，我們所關(guān)注的金融功能具體是指協(xié)作供應(yīng)鏈職能而非單個(gè)組織的職能。這之間一個(gè)有趣的區(qū)別是傳統(tǒng)上我們所認(rèn)為的公司內(nèi)外部發(fā)生了轉(zhuǎn)變，以前從組織之外獲取的資源被認(rèn)為是外部融資，現(xiàn)在卻不一樣了，原因在于我們把協(xié)作成員當(dāng)成一個(gè)大實(shí)體。只有這個(gè)實(shí)體外的組織所提供的資源才被認(rèn)為是外部融資。表面上看起來可能與傳統(tǒng)的觀念相悖，但事實(shí)上，機(jī)構(gòu)和融資手段都沒有發(fā)生改變。僅僅是在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，內(nèi)部融資的可選擇性被擴(kuò)展了。追蹤供應(yīng)鏈資金流競爭性戰(zhàn)略到協(xié)作性戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變需要重新審視企業(yè)的會計(jì)制度體系，原來的體系建立在基于一臂長（arm’slen^t交易關(guān)系的假設(shè)之上，規(guī)制相關(guān)的買賣決策（Gietzman，1996）。在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，會計(jì)處理所有相關(guān)流程的識別、測量以及交流工作，并且負(fù)責(zé)向協(xié)作方闡明運(yùn)作狀況。傳統(tǒng)上，效率（產(chǎn)出投入之比）是測量績效的中心指標(biāo)。在協(xié)作背景下，一些其他物流績效指標(biāo)，如交付時(shí)間、缺貨比率、交付的柔性等占了重要的位置。在金融領(lǐng)域，收益率和流動(dòng)性可以說是兩個(gè)最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，此處也需要加以考慮。除了廣泛采用的基礎(chǔ)指標(biāo)外，在供應(yīng)鏈金融背景下追蹤財(cái)務(wù)信息是更為復(fù)雜的工作。不同供應(yīng)鏈成員間金融資源的流動(dòng)可以說是供應(yīng)鏈金融的核心。對于財(cái)務(wù)流的精確測量或者是基于現(xiàn)金的會計(jì)核算是識別內(nèi)部金融資源的基礎(chǔ)。使資源重新分配在更有效率的地方的一個(gè)重要前提是可以追蹤資金的流動(dòng)情況。想要識別、測量、交流組織真實(shí)的現(xiàn)金流數(shù)字需要追溯支付的發(fā)生點(diǎn)。而基于靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債表和收入表的方法不能綜合地反映既定期間的現(xiàn)金流動(dòng)情況。這是因?yàn)檫@種方法既不能反映資金的來源、使用及發(fā)生的時(shí)間，它也不能揭示交易發(fā)生的原因，而這正是協(xié)作改進(jìn)資金流管理所必需的（Hofmann，Elbert，2004）。另一個(gè)方面是企業(yè)間金融協(xié)作以及信息隨時(shí)可得對供應(yīng)鏈金融的必要性。靜止的會計(jì)方法總以周期為單位，一季度、半年或者是一年。而基于支付數(shù)字的現(xiàn)金流的計(jì)算則是持續(xù)的。尤其是為了在兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)實(shí)體間創(chuàng)造價(jià)值而尋找加速現(xiàn)金流的方法時(shí)，及時(shí)的信息則是相當(dāng)必要的（Cooper，Lambert，Pagh，1997）。如今，許多企業(yè)仍然使用靜態(tài)的績效測量工具，這些工具不需要真正地追蹤現(xiàn)金流數(shù)字。從以績效為驅(qū)動(dòng)的會計(jì)核算體系到以現(xiàn)金流為驅(qū)動(dòng)的體系，這個(gè)過程中發(fā)生的轉(zhuǎn)換成本是巨大的，因?yàn)椴粌HIT系統(tǒng)需要改變，額外的信息也需要記錄。現(xiàn)存的計(jì)算現(xiàn)金流數(shù)字的方法都是基于常用的體系，通過側(cè)面計(jì)算出來的。建立正確的會計(jì)核算體系一一權(quán)責(zé)發(fā)生制與以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的會計(jì)核算體系的混合，用以追蹤協(xié)作成員間金融資源的流動(dòng)，這應(yīng)該說是使供應(yīng)鏈金融成功實(shí)施的一個(gè)基本的驅(qū)動(dòng)因素。這意味著鏈上成員需要追蹤發(fā)生在價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)過程中的支付交易。協(xié)作成員需要共同建立一個(gè)會計(jì)核算中心用以獲得相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息。如果合適的會計(jì)核算體系沒有建立，就有可能引起信息的偏誤，這會引致分歧及不信任，以及供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的巨大風(fēng)險(xiǎn)。金融資金的靈活、有效運(yùn)用協(xié)作投資可能發(fā)生在所有的物流職能上，遍及整個(gè)物流子系統(tǒng)，像訂單處理、持有庫存、包裝及運(yùn)輸過程。當(dāng)對不同的投資選擇進(jìn)行決策時(shí)，需要同時(shí)考慮投資的花費(fèi)和投資所產(chǎn)生的收益。費(fèi)用相對來說較易測量，投資所產(chǎn)生的收益有兩個(gè)維度：貨幣的和非貨幣的（Brealey，Myers，2000）。像投資在信息及通訊設(shè)備上的數(shù)額則很難計(jì)算，當(dāng)然了，這種投資所創(chuàng)造的價(jià)值也是不容小覷的。每個(gè)企業(yè)都會面臨投資在物流職能和流程上的任務(wù)。那么在供應(yīng)鏈協(xié)作環(huán)境下的投資有何獨(dú)特性呢？有兩個(gè)需要考慮的問題：首先，協(xié)作投資意味著參與者聯(lián)合投資于某一對象，這當(dāng)然不是一家企業(yè)可以考慮的事，投資備選方案的數(shù)量也因而增加了。考慮一家生產(chǎn)型企業(yè)：為了加強(qiáng)采購流程，這個(gè)公司從其自身角度來說可以投資新建倉庫或者引入貨物處理流程。與這家企業(yè)有著金融協(xié)作的最重要的供應(yīng)商提供了一種新的選擇：對供應(yīng)商分銷倉庫的聯(lián)合投資可能更有益于加強(qiáng)企業(yè)的采購流程。其次，現(xiàn)在最好的投資選擇是能向所有的協(xié)作伙伴提供最高價(jià)值的那個(gè)方案。這就需要在權(quán)衡不同的方案時(shí)考慮不同成員的現(xiàn)金流情況。例如，一個(gè)供應(yīng)商面臨A和B兩種訂單跟蹤體系的選擇，A在財(cái)務(wù)上更具吸引力。但從協(xié)作的角度考慮，它的顧客和合作伙伴所使用的體系更接近于B，B系統(tǒng)使得其與伙伴發(fā)生聯(lián)系且從顧客的角度來說節(jié)省了相當(dāng)?shù)男姓M(fèi)用。那么協(xié)作的結(jié)果是B將是更好的選擇。為了安排個(gè)體和協(xié)作體之間的最好選擇，一個(gè)激勵(lì)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移體系需要在協(xié)作伙伴間建立（Carr，Tomkins，1996）。因此，協(xié)作投資活動(dòng)的機(jī)會的識別（例如，增加的資產(chǎn)消耗）、協(xié)作負(fù)債管理、協(xié)作影響資本成本的方式等等，這些都是供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步改進(jìn)的空間，也是未來可深入研究的子課題。擴(kuò)大了金融資源的源泉供應(yīng)鏈成員及服務(wù)提供商之間所提供的商品和服務(wù)需要進(jìn)行支付，因而產(chǎn)生了融資的需求。一般來說，債權(quán)融資和內(nèi)部融資是兩種常用的方式。債權(quán)融資有三種形式：長期借貸、短期借貸和信貸替代品（creditsubstitutes）o企業(yè)債權(quán)融資主要受公司的信用等級、證券價(jià)格以及債權(quán)人的意愿等因素的影響?；诖耍捎谥R及資本的集中，供應(yīng)鏈金融提高了鏈上成員獲得資本及在金融市場上融資的可能性，也因此增加了債權(quán)融資的可選擇性，改善了鏈上企業(yè)融資的境況。對于商業(yè)信貸來說，傳統(tǒng)上它是指短期借貸。商業(yè)信貸政策會直接影響鏈上企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。例如，提前10天付款可享有2%的現(xiàn)金折扣。信貸替代品作為債權(quán)融資的第三個(gè)支柱為鏈上成員的融資提供了新的機(jī)會。可以想象當(dāng)金融服務(wù)提供商或者物流服務(wù)提供商創(chuàng)新地采用一些金融工具，鏈上企業(yè)的財(cái)務(wù)績效將會得到改善。供應(yīng)鏈金融的一個(gè)本質(zhì)特征在于流動(dòng)。傳統(tǒng)上企業(yè)內(nèi)部融資的分類是靜態(tài)的，其來源于以年為單位的資產(chǎn)負(fù)債表。這意味著在資產(chǎn)負(fù)債表